Devizahitelek a vállalati finanszírozásban

Méret: px
Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "Devizahitelek a vállalati finanszírozásban"

Átírás

1 Debreceni Egyetem Közgazdaságtudományi Kar Devizahitelek a vállalati finanszírozásban Készítette: Amigo Pedro Roberto Konzulens: Lévai József Csizmadia Lászlóné Debrecen 2006.

2 Tartalomjegyzék 1. Bevezetı K&H bank története Vállalat finanszírozása általánosan A vállalkozások finanszírozásának lehetséges forrásai A kis- és középvállalkozások sajátos finanszírozási szükségletei A kisvállalkozások hitelezésének nehézségei Az állami támogatások formái Kockázati tıkebefektetések a vállalkozások finanszírozásának jövıbeni megoldása? A vállalkozás-finanszírozás banki gyakorlata A bankok hitelezési politikáját befolyásoló sajátos tényezık Törvényi rendelkezések A banki kockázat csökkentésének módszerei a vállalkozói hitelezéssel kapcsolatban A devizahitelek a Kereskedelmi és Hitelbank gyakorlatában A K&H vállalati hiteltermékei A K&H vállalati hitelezési folyamata Az adósminısítés menete Objektív tényezık vizsgálata Szubjektív tényezık vizsgálata Biztosítékok a K&H Bank gyakorlatában A hitel díjazása A hitelelıterjesztés Döntési jogkörök A hitel engedélyezése, elutasítása, a szerzıdéskötés és a hitelmonitoring A devizahitelezés a vállalati finanszírozásban A devizahitel állomány alakulása ( ) Az eddigi devizahitelezési tendenciák tapasztalatai A devizahitelek kínálta lehetıségek A devizahitelek és az euró bevezetése A devizahitelezés lengyelországi tapasztalatai Egy empirikus tanulmány eredményei A devizahitelek kockázatainak csökkentési lehetıségek, treasury termékek Határidıs devizaügyletek Opciós ügyletek A K&H Bank treasury tevékenysége Összefoglaló következtetések Irodalomjegyzék Mellékletek Ábrajegyzék 1. sz. ábra A finanszírozási rendszer sz. ábra A vállalati forint- és devizahitelek állománya (milliárd forint) sz. ábra A forint/euró árfolyamnak alakulása az euró bevezetése óta sz. ábra A zloty/euró és a forint/euró árfolyamok alakulása sz. ábra A zloty/dollár és a forint/dollár árfolyamok alakulása

3 Táblázatjegyzék 1. sz. táblázat Az objektív értékelés bemutatása sz. táblázat Adósminısítési kategóriák sz. táblázat A szubjektív értékelés bemutatása sz. táblázat A szubjektív értékelés bemutatása sz. táblázat Döntési jogkörök a K&H Bank gyakorlatában sz. táblázat A nem pénzügyi vállalkozásoknak nyújtott hitelek denominációs megoszlása (milliárd forint) sz. táblázat A nem pénzügyi vállalkozásoknak nyújtott hitelek denominációs megoszlása (milliárd forint) sz. táblázat A nem pénzügyi vállalkozásoknak nyújtott hitelek denominációs megoszlása (milliárd forint) sz. táblázat A nem pénzügyi vállalkozásoknak nyújtott hitelek denominációs megoszlása (milliárd forint) sz. táblázat A nem pénzügyi vállalkozásoknak nyújtott hitelek denominációs megoszlása (milliárd forint) sz. táblázat A nem pénzügyi vállalkozásoknak nyújtott hitelek denominációs megoszlása (milliárd forint) sz. táblázat A nem pénzügyi vállalkozásoknak nyújtott hitelek denominációs megoszlása (milliárd forint) sz. táblázat A nem pénzügyi vállalkozásoknak nyújtott hitelek denominációs megoszlása (milliárd forint) sz. táblázat A nem pénzügyi vállalkozásoknak nyújtott hitelek denominációs megoszlása (milliárd forint) sz. táblázat A nem pénzügyi vállalkozásoknak nyújtott hitelek denominációs megoszlása (milliárd forint) sz. táblázat A nem pénzügyi vállalkozásoknak nyújtott hitelek denominációs megoszlása (milliárd forint) sz. táblázat A devizahitelek aránya a teljes lengyel banki portfolióban (%) sz. táblázat A lengyel bankok minısített hiteleinek aránya devizanemenként (%) sz. táblázat A devizahitelek és az árfolyamindexált hitelek arány a teljes lengyel banki portfolión belül (%) sz. táblázat A lengyel bankok minısített hiteleinek aránya devizanemenként (%) sz. táblázat A devizahitelek és az árfolyamindexált hitelek arány a teljes lengyel banki portfolión belül (%) sz. táblázat A lengyel bankok minısített hiteleinek aránya devizanemenként (%) sz. táblázat A devizahitelek és az árfolyamindexált hitelek arány a teljes lengyel banki portfolión belül (%) sz. táblázat A lengyel bankok minısített hiteleinek aránya devizanemenként (%)

4 1. Bevezetı Egy gazdaság növekedéséhez, prosperálásához elengedhetetlen a gazdasági összterméket elıállító vállalatok zavartalan mőködésének biztosítása. A vállalatok biztonságos mőködésének több elıfeltétele van, ezek közül szerintem a legfontosabbak a jogrendszer fejlettsége, a dinamikus gazdasági környezet és a forráshoz való hozzájutás lehetısége. Jogrendszerünk a rendszerváltás óta folyamatosan igazul a nyugati mintához, és mára nemzetközi viszonylatban is fejlettnek mondható. A magyar gazdasági fejlıdésre leginkább az Európai Unió gazdasági állapota van hatással, ami a néhány éves pangás után tavaly dinamikusan növekedett. A vállalatok finanszírozásában elsıdleges szerepe van a banki szerepvállalásnak, a hitelezésnek. Dolgozatom témájául a vállalatok finanszírozási problémáját, azon belül is a devizahitelek finanszírozáson belüli jelentıségét választottam. Arra a kérdésre keresem a választ, hogy a manapság rohamosan terjedı vállalati devizahitelezés választ ad-e a finanszírozási problémára, hogy a devizában eladósodó vállalatok a kecsegtetıen alacsony kamatokért nem vállalnak-e elviselhetetlen kockázatot? Ahhoz, hogy e kérdésekre választ kapjak, elıször felvázolom a vállalatok finanszírozási alternatíváit, külön kiemelve a kis- és középvállalatok problémáit. A vállalati devizahitelezés gyakorlati lépéseit az ország egyik legnagyobb és a vállalati finanszírozásban élen járó bank, a Kereskedelmi és Hitelbank Rt. példáján keresztül mutatom be. Mivel a lakossági devizahitelekkel szemben a vállalatok már több mint egy évtizede adósodnak el devizában, e folyamat mögött húzódó tényezık is segíthetnek a kiinduló kérdés megválaszolásában. Majd a mai devizahitelekkel részletesebben foglalkozom, bemutatom azok elınyeit, kockázatait, valamint az eurózónához való csatlakozás kérdését is. A devizahitelek kockázatainak relevanciáját Lengyelország példáján keresztül mutatom be, ahol az ezredforduló utáni években a vállalatok hasonló helyzetben voltak, mint ma a magyar vállalatok. Végül a devizahitelek kockázatainak kezelésére használt eszközöket vázolom röviden, és azok megjelenését a Kereskedelmi és Hitelbank Rt. kínálatában. 4

5 Dolgozatom elkészítését konzulensként segítették Lévai József, és Csizmadia Lászlóné, a Kereskedelmi és Hitelbank Rt. debreceni vállalati fiókjának szenior ügyfélkapcsolati menedzsere. Segítségükért, tanácsaikért e helyen is köszönetet mondok. Valamint megköszönöm Pozsonyi Lászlónak, a Kereskedelmi és Hitelbank debreceni vállalati fiókjának vezetıjének, hogy lehetıséget nyújtott e dolgozat megírására. 5

6 2. K&H bank története A K&H bank mai tevékenységi- és ügyfélkörének megértéséhez nélkülözhetetlennek tartom a Bank kialakulásának és eddigi tevékenységének bemutatását. A gazdaságban már a politikai rendszerváltás elıtti években is voltak liberalizációs lépések. A piacgazdaságra való áttérés és a vállalatok versenyszférába való integrálása elképzelhetetlen lett volna a bankrendszer megreformálása nélkül. Ennek elsı lépése 1987-ben a kétszintő bankrendszer kialakítása volt, mely során a leválasztották a jegybank hitelezési igazgatóságait és ezekbıl önálló bankokat hoztak létre. Ez a változás nem szerves fejlıdés során jött létre, hanem államigazgatási rendeletek alapján. [Csáky-Macher, 1998] A három frissen alapított kereskedelmi banknak (Kereskedelmi és Hitelbank (K&H), a Magyar Hitel Bank (MHB), valamint a Budapest Bank (BB) meglehetısen nehéz gyermekkora volt, mivel örökségül kapták a jegybank rossz minıségő hitel- és betétállományát és ügyfélkörét is. Emiatt tıkeellátottságuk már a kezdetekben sem volt jó, és ez a helyzet csak súlyosbodott a 90-es évek elején tapasztalt gazdasági visszaesés során. A rossz hitelek nem csak a gazdaság recessziós állapota miatt ugrottak meg, hanem a banki és a felügyeleti szakértelem hiánya miatt is. Mivel a bankokat a jegybank egyes fıosztályaiból hozták létre megalakulásukkor ügyfélkörük erısen koncentrált volt. A Kereskedelmi és Hitelbanknál, mely a MNB Agrár, Ipari, Kereskedelmi és Szövetkezeti Hitelfıigazgatóságából jött létre, az agrárágazat dominált. [Ábel-Szakadát, 1997] A Bank a MNB-tıl 51 bankfiókot és 2400 jogi személyiségő szervezet számlavezetését örökölte. Tulajdoni szerkezetében döntı részesedése az államnak volt, mellette néhány mezıgazdasági, élelmiszeripari és kereskedelmi vállalat szerepelt. Az ügyfelek 60%-a a mezıgazdaságban, az élelmiszeriparban és a belkereskedelemben mőködött. [K&H éves jelentés, 1987] Az állami nagybankok mellett megjelenı kisebb, köztük 3 külföldi tulajdonú kereskedelmi bank már a nyolcvanas évek végén erıs versenyhelyzetet hoztak létre. A külföldi bankok távol tartották magukat a túlzottan kockázatos ügyfelek finanszírozásától és ügyfelekért folytatott versenyben elınnyel indultak, mivel nem nehezedett rájuk az örökölt rossz hitelek súlya és a külföldi anyabankokon keresztül olcsóbb forrásokhoz jutottak. [Ábel-Szakadát, 1997] 6

7 A piaci verseny erısödésére a K&H Bank a szolgáltatások minıségének javításával és a termékek diverzifikációval válaszolt. Új üzletágak kerültek bevezetésre, a lízing, a faktoring és a leszámítolási bankszolgáltatások végzésére megalapította a Merkantil Bank Rt.-t. A kockázatos mezıgazdasági hitelezés mellett egyre erısödött az ipari és kereskedelmi vállalatok finanszírozása. A vállalati üzletággal együtt fejlıdött a lakossági üzletág is, ahol új szolgáltatások és a régiek minıségének javítása volt a Bank fı célja. [K&H éves jelentés, 1988] A Bank privatizálására 1990-ben tették meg az elsı kísérletet, de az üzlet meghiúsult, mivel a befektetık nem kaptak rá garanciát, hogy részesedésüket késıbb tovább növelhetik. [Mihályi, 2000] 1991 végén a parlament tarthatatlannak találta a reál és nominál folyamatok további elszakadását és több a pénzintézeteket érintı törvényt fogadott el. Ekkor született meg a pénzintézeti törvény, mely a bankok mőködését szigorú szabályok közé terelte. Ettıl fogva a bankoknak kinnlevıségeik után meghatározott százalékú céltartalékot kellett tartaniuk, és a tıkemegfelelési mutatójuknak 1994-re el kellett érni a 8%-ot. Bár a törvényt a bázeli bizottság javaslatai alapján hozták létre, mégis azon a magyar sajátosságok miatt enyhíteni kellett. A számviteli törvényt is ekkor fogadták el, mely pontosabb és megbízhatóbb mérlegek és eredmény-kimutatások elkészítését írta elı. A bankok hitelállományára talán a legnagyobb hatással a csıdtörvény és azon belül a kötelezı öncsıd intézményének bevezetése volt. E három törvény teljesíthetetlen követelményeket állított a bankok elé, nem voltak képesek az elıírt céltartalékot letenni. A bankrendszer összeomlását elkerülendı, a törvény lehetıséget adott arra, hogy csak három év elteltével teljesítsék kötelezettségüket. [Ábel-Szakadát, 1997] A jogszabályok szigora mellett szembe kellett még nézniük a bankoknak a reálgazdaság folytatódó recessziójával is. A rossz hitelek eddig nem okoztak túl nagy gondot, mert ha lejártak gyakorlatilag automatikusan meghosszabbították ıket. A csıdtörvény bevezetésével viszont ez az eljárás megszőnt és hirtelen megugrott a bankok beszedhetetlen kintlévıségeinek aránya. A K&H Bank kétes kintlévıségei éves szinten megkétszerezıdtek, ami teljesíthetetlen terhet rótt rá. Hasonló helyzetben volt a bankrendszer egésze, ezért az állami beavatkozásra elkerülhetetlenné vált. Az állami beavatkozás a hitelkonszolidáció formájában valósult meg, ami a bankok rossz minısítéső követeléseinek hosszú lejáratú államkötvényekre való cserélését jelentette. Így a bankok 105 Mrd Ft összegő rossz 7

8 minısítéső hiteltıl szabadultak meg és cserébe az államtól 1 millió Ft készpénzt és 82,4 Mrd Ft névértékő államkötvényt kaptak. A K&H Bank hitelportfolióját 11,5 Mrd Ft értékő rossz minısítéső hitelállománytól tisztították meg. [K&H éves jelentés, 1992] Az állam második lépése a bankrendszer talpra állítására a bankkonszolidáció volt. Ez azt a folyamatot takarja mely során azon bankok kapnak közvetlen tıkejuttatást, saját tıke emelés illetve alárendelt kölcsöntıke formájában melyek saját tıkéje nem fedezte a megnövekedett céltartalék képzési kötelezettség teljesítését. A K&H Bank tıkéjét 13,5 Mrd Ft-tal emelte az állam, ezáltal 85,1%-os tulajdonosi részesedésre tett szert. [K&H éves jelentés, 1993] A bankok helyzetének javítására tett következı lépés az 1994-ben induló adóskonszolidáció volt, mely a vállalati hitelek átcsoportosítását, átütemezését, elengedését vagy tulajdonná alakítását tartalmazta. Az adóskonszolidáció és a körültekintıbb hitelezési gyakorlatnak köszönhetıen már ebben az évben jelentısen csökkent a minısített követelések állománya. A három konszolidációs hullám eredményeként a Bank több mint 12 Mrd Ft-ot kapott adósságaiért cserébe és a tıkeemelés illetve a kapott alárendelt kölcsöntıke értéke meghaladta a 43 Mrd Ft-ot. [Várhegyi, 2002] A Bank konszolidációja után modernizációs programot hajtott végre, végleg levált a MNB rendszereirıl, elektronikus adatátviteli rendszert épített ki, megtette az elsı lépéseket a GIRO rendszerhez való csatlakozáshoz is. Tovább fejlesztette az adós- és befektetésminısítési rendszerét. Kidolgozta a hitelezési kézikönyvet, mely a nyugati bankok gyakorlatának megfelelıen tartalmazza a hitelmonitoring eszközét. [K&H éves jelentés, 1994] Az 1995-re lezáruló az adós- és a bankkonszolidáció eredményeként a bank jegyzett tıkéje 10,4 Mrd Ft-ra csökkent, hitelportfoliójának minısége viszont sokat javult. A Bank állami tulajdonrészesedésének értékesítésére, azaz a privatizációra ben került sor. A bankprivatizáció elsı lépéseként, Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank (EBRD) 30 millió dollár értékő alárendelt kölcsöntıkét nyújtott a Banknak, hogy a tıkehelyzetét megerısítse. Meghívásos, kétfordulós pályázattal értékesítette az ÁPV Rt. a K&H Bankot. A 35 komoly érdeklıdı közül csak hat jutott el a meghívotti státuszig és csak két konzorcium került át a második fordulóba. E két konzorcium a belga-ír Kredietbank-Irish Life és a Bank of Ireland Group volt. A licitversenyt a belga ír páros nyerte és a K&H 10%-os tulajdoni részesedéséért 567 %-os rekordárfolyamon 30 millió dollárt fizettek. A 8

9 Kredietbank és az Irish Life egyaránt 23,1 százalékosaz EBRD pedig 18,2 százalékos részesedést tudhatott magáénak. Az államnál maradt részesedést (7,6 Mrd Ft értékő) nyilvánosan akarták a tızsdén értékesíteni, de a bizonytalan piaci helyzet miatt ezt kétszer is el kellett halasztani. [Csáky-Macher, 1998] A tıkeemelést követıen egy nemzetközi viszonylatban is stabil tartalékokkal rendelkezı bank jött létre. A Bank tulajdonosi szerkezetében 1999-ben újabb változás történt, amikor az EBRD részvényeit értékesítette. A vevık a KBC Bank és Biztosító csoport (a Kredietbank, a Cera Bank és az AAB Biztosítótársaság fúziójával jött létre 1998-ban) és az ES Asset Administration Ltd. portugál bank voltak. [K&H éves jelentés, 1999] A maradék állami tulajdon értékesítésére 2000-ben került sor, amikor a KBC Bank 120%-os árfolyamon megvásárolta az ÁPV Rt. tulajdonában lévı 29,66%-os részvénycsomagot. A Bank belga tulajdonosa azt a célt tőzte ki maga elé hogy egyesíti a Bankot a holland ABN AMRO magyarországi érdekeltségével. Az egyesülés elıtt még meg akarta erısíteni tulajdonosi pozícióját, ezért a KBC élt a tulajdonostársaival kötött opciós szerzıdéssel és 2001 februárjában részvénycsomagjaik megszerzésével 98,51 százalékra növelte részesedését a K&H Bankban. A bankok részvényesei a április 27-i, párhuzamos éves közgyőléseiken megadták jóváhagyásukat az egyesüléshez, a részvényesek új igazgatóságot is választottak. 1 A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete (PSZÁF) és a Versenyhivatal engedélyezését követıen, a Cégbíróság július 1-jével jegyezte be az egyesült K&H Bankot, melyben a KBC Bank 59 százalékos, az ABN Amro Bank pedig 40 százalékos tulajdonnal rendelkezik. Ez az egyesülés kiterjedt a Bankok leányvállalataira is, az Argosz Biztosító, a LeasePlan és a Mébit Biztosító kivételével. Az egyesülés eredményeként Magyarország egyik legnagyobb pénzintézete jött létre, amely a vállalati banki üzletágban piacvezetı helyet foglalt el. A Bank összesített fiókhálózata 220 tagúra növekedett, a 650 ezer lakossági ügyféllel pedig már nem csak a vállalati szegmensben meghatározó, de a lakossági üzletágban is, az OTP mögött a második helyre lépett elı. A két bank egyesítése racionális döntés volt, mivel szolgáltatásaik és ügyfélkörük kiegészítik egymást, és ezzel illeszkedtek a Bank expanzív stratégiájában. [Magyar Bankszövetség, 2005] 1 https://www.khb.hu/portal/page?_pageid=243,458887&_dad=portal&_schema=portal 9

10 A 2003-as év ellentmondásos év volt a Bank történetében, bár továbbra is folytatódott a mőködési eredmény növekedése és a hatékonyság is tovább javult a K&H Equitiesnél elkövetett visszaélések okozta veszteségek fedezetére képzett 8,6 Mrd Ft-os céltartalék a nyereséget 8,1 Mrd Ft-ra csökkentette. A nyereség csökkenésénél talán jelentısebb a bank hírnevének csorbulása és az ügyfelek bizalmának megingása. A Bank az érintett ügyfelekkel igyekezett megállapodni és az eset által feltárt ellenırzési hiányosságokat kijavította. Folytatódott a hitelportfolió minıségének javulása is, a problémamentes hitelek aránya 95,3 %-ot tett ki, ebben jelentıs szerepe volt az alacsony kockázatú jelzáloghitel-állomány arányának növekedésének. [K&H éves jelentés, 2003] június elsején a Bank arculatot váltott, ugyanezen a napon szintén új külsıt kapott a nevet is cserélı Argosz Biztosító, amelyet ekkortól K&H Általános Biztosítónak hívnak. Az új vizuális világ megegyezik a többségi tulajdonos, belga KBC Csoport által használttal. A belga KBC Csoport kommunikációs és márkastratégiája szerint egységesíti jelenlétét a régió országaiban úgy, hogy az egyes országokban a többségi tulajdonában álló márkák közül a legerısebbet ernyımárkává teszi. Valamennyi piacon megtartja a legismertebb és elismertebb helyi márkanevet, de annak vizuális arculatát saját megjelenéséhez igazítja. Üzleti stratégiájának alappillérét pedig a bankbiztosítás nyújtja. Ez azt jelenti, hogy a KBC tulajdonában lévı magyar érdekeltségek üzleti együttmőködését minden tekintetben erısíti. A jövıben tehát még nagyobb hangsúlyt fektetnek arra, hogy a K&H nemcsak banki, de biztosítási kérdésekben is a piac egyik legnagyobb szereplıjévé váljon. 2 A Bank hitel- és betétállománya is dinamikusan növekedett az elmúlt egy évben. Az elızı év azonos idıszakához képest a hitelállomány 204 milliárd forinttal nıtt, és elérte az milliárd forintot. A betétállomány 18,8%-kal nıtt és a szeptember végi 928 milliárd forinthoz képest harmadik negyedévre meghaladta az milliárdot. A Bank adózás elıtti eredménye a szeptember 30-i 20,3 milliárd forinthoz képest 23%-kal csökkent, és 15,5 milliárd forint lett. Az adózás utáni nyeresége 11,5 milliárd forint volt, ez 32%-kal kevesebb az egy évvel ezelıttinél. A csökkenés fı oka a specifikus céltartalék magasabb értéke és a logóváltás költségei. 2 https://www.khb.hu/portal/page?_pageid=243,459536&_dad=portal&_schema=portal 10

11 A piaci részesedések szinte minden területen nıttek. Az részesedés a vállalati hitelek piacán a harmadik negyedév végén elérte a 12,8%-ot. Kiemelkedı mértékben nıtt a Bank lakossági fogyasztási hiteleinek és betéteinek piaci részesedése. Az elızı negyedévhez hasonlóan a teljes lakossági hitelpiacon a Bank tovább erısített és elérte a 9,7%-os piaci részesedést. A kis-, és középvállalkozások hitelállománya szintén jelentıs mértékben nıtt az elmúlt év hasonló idıszakához képest; a közel 43%-os növekedéssel a negyedévet 59 milliárd forinttal zárta. Az elmúlt évekhez hasonlóan továbbra is kiváló a K&H Bank hitelportfoliója. A problémamentes hitelek aránya jóval meghaladja a bankszektori átlagot (K&H Bank: 95,2%, bankszektor elızı negyedév: 87,9%). A Bank portfoliójában lévı külön figyelendı hitelek aránya óta a legalacsonyabb az elmúlt negyedévben és 1,5% lett. 3 A K&H Bank ma Magyarország második legnagyobb pénzintézete 1935 milliárd forintos mérlegfıösszeggel. Banki és biztosítási termékeket egyaránt kínáló pénzintézetként országszerte mintegy 160 fiókkal a pénzügyi szolgáltatások teljes választékát kínálja ügyfeleinek. Ezek között a hagyományos lakossági és vállalati banki termékeken kívül (számlavezetés, befektetések, megtakarítások, hitelek, bankgaranciák, bankkártya szolgáltatások, letétkezelés, treasury, projektfinanszírozás, stb.) megtalálható a prémium banki szolgáltatás, a befektetési alapkezelés, a lízing, az életbiztosítás, a nyugdíjpénztári szolgáltatás, a vagyonbiztosítás és az értékpapír kereskedelem, melyeket a Bank leányvállalatain és testvérvállalatán keresztül biztosít ügyfeleinek. 4 A Bank a következı 3 évben legalább 30 további fiókot nyit országszerte, így fiókjainak száma év végére eléri a 190-et. A hálózat bıvítésének oka a lehetı legoptimálisabb lefedettség elérése. 5 3 https://www.khb.hu/portal/page?_pageid=243,461802&_dad=portal&_schema=portal 4 https://www.khb.hu/portal/page?_pageid=243,462081&_dad=portal&_schema=portal 5 https://www.khb.hu/portal/page?_pageid=243,461804&_dad=portal&_schema=portal 11

12 3. Vállalat finanszírozása általánosan Egy vállalakozás mőködéséhez, sikeréhez elengedhetetlen a megfelelı mennyiségő tıke biztosítása. Ez fıleg a kis- és középvállalatoknak okoz nehézséget, bár nagyvállalatoknak is akadhatnak finanszírozási gondjai. Bár dolgozatom témája a devizahitelezés szerepe a vállalati finanszírozásban szeretném felvázolni a vállalatfinanszírozás egyéb lehetıségeit is, azért, hogy világossá váljon miért is fordul egyre több vállalat a devizahitelek felé A vállalkozások finanszírozásának lehetséges forrásai A finanszírozási rendszer felépítését mutatja az 1. sz. ábra. 1. sz. ábra A finanszírozási rendszer FINANSZIROZÁS Belsı finanszírozás (önfinanszírozás) Külsı finanszírozás Közvetlen finanszírozás Közvetett finanszírozás Nem-monetáris közvetítık Monetáris közvetítık Forrás: Vékás, 1992 Belsı finanszírozásról beszélünk, amikor a vállalkozás meglévı forrásait használja a finanszírozásban. Ilyen források: adózás utáni nyereség 12

13 számlakövetelés állománya állóeszköz-értékesítésbıl származó jövedelem. [Vékás, 1992] Ezeknek a súlya vállalkozásonként változik, de bizonyos hányad elengedhetetlen a biztonságos mőködéshez. A belsı finanszírozás a források kisebb hányadát teszik ki a kisés középvállalatoknál. Ennek legfıbb oka az, hogy a vállalkozások alig tudnak nyereséget felmutatni és jövedelemtermelı képességük is rossz, ez fıleg igaz a kezdı vállalkozások esetében. Nagy vállalatok esetén ez az arány nagyobb, de náluk a finanszírozási igény is többszöröse lehet, mint egy kisvállalkozásnak, ezért ez a finanszírozási forma egyedül messze nem biztosít elég tıkét egy vállalkozás mőködéséhez. Multinacionális cégek leányvállalatai támaszkodhatnak anyacégük pénzügyi forrásaira, fıleg a hazai piacra való betörés elsı pár évében tapasztalható veszteségek átvészelésére. Közvetlen külsı finanszírozásról akkor beszélünk, amikor a megtakarítások közvetlenül áramolnak a beruházóhoz. A vállalkozás saját nevében vesz kölcsön más alanyoktól. Ennek technikai formája a saját értékpapír kibocsátása, ezeket a közvetlenül a beruházóra szóló értékpapírokat elsıdleges (primer) értékpapíroknak nevezzük. [Vékás, 1992] A kötvény- és részvénykibocsátás útján történı tıkebevonás lehetısége a kisvállalkozások számára ma szinte járhatatlan út. Ezt tükrözi, hogy a vállalkozási forrásokban kibocsátott kötvények még az 1%-os arányt sem érik el. A nagyvállalatok számára ez a módszer kecsegtetı, és fejlettebb nyugati országokban a finanszírozás bevett módja. Magyarországon a részvénykibocsátás a bizonytalan gazdasági és pénzpiaci helyzet miatt kockázatos kezdeményezésnek tőnik, és csak a legnagyobb, ismert és elismert vállalatok vállalakoznak rá. A magyar tızsde elmúlt pár évi szárnyalását látván valószínőleg egyre több nagy- és esetleg közepes vállalat fog emellett a finanszírozási forma mellett dönteni, de nem szabad figyelmen kívül hagyni a magyar értékpapírpiac külföldi függıségét se. Egy rossz monetáris döntés arra a lépésre késztetné a külföldi befektetıket, hogy kivonuljanak Magyarországról, a szárnyalás könnyen mélyrepüléssé válhat. Közvetett külsı finanszírozás esetén a megtakarító és a beruházó közé közvetítı ékelıdik, amely az esetek nagy részében hitelintézet. A pénzügyi közvetítés koncentrálja 13

14 az egyéni megtakarításokat, garanciát kínál a befektetık számára, lebonyolítja az értékpapírok kibocsátásával kapcsolatos teendıket. A pénzintézetek által kibocsátott értékpapírokat másodlagos (szekunder) értékpapíroknak nevezzük. Kétféle közvetítı lehet: Pénzügyi közvetítık Nem pénzügyi közvetítık A két közvetítıtípus között a különbség az, hogy a második nem teremt pénzt, hanem a meglévı pénz összegyőjtésével és átcsoportosításával fogalakoznak. [Vékás, 1992] Egy kisvállalkozás számára a kereskedelmi hitel (egymással áruszállítási, szolgáltatási jogviszonyban álló vállalkozások közötti halasztott fizetés), a banki hitel és a kockázati tıke bevonása az, ami elérhetı és megszerezhetı lehet A kis- és középvállalkozások sajátos finanszírozási szükségletei Mielıtt leírnám a KKV-k forrásgyőjtési nehézségeit szükségesnek látom ezen vállalkozások európai uniós meghatározását ismertetni. 1. A mikro- kis- és középvállalkozások (KKV-k) olyan vállalkozások, amelyek kevesebb mint 250 személyt foglalkoztatnak, és amelyek éves forgalma nem haladja meg az 50 millió eurót és/vagy éves mérlegfıösszege nem haladja meg a 43 millió eurót. 2. A KKV-k kategóriáján belül a kisvállalkozások olyan vállalkozások, amelyek 50-nél kevesebb személyt foglalkoztatnak, és amelyeknek éves forgalma és/vagy éves mérlegfıösszege nem haladja meg a 10 millió eurót. 3. A KKV-k kategóriáján belül a mikrovállalkozások olyan vállalkozások, amelyek 10-nél kevesebb személyt foglalkoztatnak, és amelyeknek éves forgalma és/vagy éves mérlegfıösszege nem haladja meg a 2 millió eurót

15 A kis és középvállkozások kialakulásának és mőködésének egyik legjelentısebb akadálya a tıkéhez, hitelekhez való jutás nehézsége. A KKV-k hitelezését a bankok többsége hasonlóan kockázatosnak tartja, mint a lakossági hiteleket, ami könnyen érthetı a szükséges biztosítékok hiánya és erıs piaci érzékenység miatt. Ezért a bankok magas kamatokkal súlytják az amúgy is nehéz helyzetben lévı vállalkozásokat. A KKV-k banki forrásszerzésének mégsem a magas kamatok a fı akadályai, hanem az egyre óvatosabb banki hitelpolitika. Minden bank próbálja a maximálisan biztosítani kihelyezéseinek visszanyerését. Ezért szígorítják a hitelbírálati rendszerüket, nagyobb hangsúlyt kapnak a garanciák és a megfelelı biztosítékok. Tehát a kockázatok vállalásához a hitelezıknek már nem elegendı a magasabb, kockázati felárral növelt, kamat a kockázatosabb hiteleket szigorúbb fedezet- és garanciakövetelményekhez kötik. Ezen az állapoten az elmúlt pár évben komoly változások voltak tapasztalhatóak. A bankok a nagyvállalkozások finanszírozási növekedési üteménét meghaladó dinamikával növelték a KKV-k hitelezését. Ennek eredményeként és között a szektor részesedése a teljes vállalkozói hitelállományból 19,3 %-ról 48,2 %-ra nıtt. [GKM, 2005] A banki hitelek mellett jelentıs a kisvállalakozásoknál a szállítói hitelek aránya is. Az áruvásárlást és szolgáltatást finanszírozó hitelek késedelmes törlesztése vagy vissza nem fizetése esetén körbetartozás alakul ki, ami a vállalatok között a kötelezettségek nem teljesítéséhez vezet ben a kettıs könyvelést végzı vállalatok 75%-a és az egyszeres könyvvitelő vállalatoknak pedig 90%-a nem használt hitelt finanszírozásában, a fejlett országokban a vállalkozások 40-90%-a banki hitelekbıl finanszírozza tevékenységét. Azon vállalatok melyek nem használtak hiteleket, finanszírozásukat közvetlenül a tulajdonosok vagyonából, magánszemélyektıl felvett kölcsönökbıl oldották meg. [Ácsné, 2004] A KKV-k finanszírozását az állam az egészséges gazdasági struktúra fennmaradása, és a gazdasági feszültségek elkerülése érdekében kedvezményes hitelekkel és a hitelezıknek nyújtott garanciákkal próbálja megkönnyíteni. A nagyvállalakozások, multinacionális cégek magyarországi leányvállalatai teljesen más szituácóban vannak. İk erısebb pozícióból tárgyalnak a bankokkal, tudják hogy 15

16 elvesztésüket legtöbb bank nem engedheti meg magának. A nagyvállalati hitelezést a bankok kevésbé kockázatosnak ítélik, ezért kisebb, egyedileg kalkulált kamatot szabnak ki rájuk. Itt meg kell jegyezni, hogy bár a nagyvállalatoknál a hitel nemteljesítésének valószínősége kisebb mint a kis vállalatoknál, ha mégis bekövetkezik a kár sokkal nagyobb. Egy nagyvállalati hitelcsıd láncreakciót válthat ki és más vállalatokat is magával ránthat ami, újabb hitelek visszafizetését veszélyeztetheti. A külföldi taulajdonú vállalatok forrásokhoz legolcsóbban az anyacégétıl vagy annak külföldi bankjától juthat, ezen a foráásszerzési lehetıség hasonló gyorsan bıvül mint a banki források növekedése, bár a kamatkülönbségek csökkenésének köszönhetıen lassul. A kockázatitıke társaságok is a nagyvállalatok finanszírozását részesítik elınyben A kisvállalkozások hitelezésének nehézségei Mint láttuk a kisvállalkozások finanszírozási lehetıségei szőkösek, gyakorlatilag két lehetséges tıkeforrásuk létezik. Az elsı a KKV-k mögött álló magánszemélyek saját vagyona, ami belsı finanszírozást jelent. A második a bankhitelek alkalmazása, melyek a néhány évvel ezelıtt még elérhetetlenek voltak számukra. A nagyvállalati hitelpiacon a rendszerváltás óta kiélezett verseny folyik és ez a piac telítıdéséhez és a marzsok csökkenéséhez vezetett, ezért a bankok fokozatosan a kockázatosabb, de épp ezért jövedelmezıbb KKV-s hitelezés felé fordultak. A KKV-s hitelek legnagyobb akadálya eddig nem is a magas kamatok voltak, hanem a szigorú banki biztosítéki követelmények voltak. A verseny erısödése miatt ezeken a bankok lazítottak és lehetıvé tették a KKV-k jövedelemfedezete melletti hitelezését is. Ugyancsak nehézség volt a KKV-k és a bankok lejárati preferenciájának különbözısége is. Míg a hitelfelvevık jellemzıen hosszú lejáratú hiteleket keresnek, addig a bankok rövid távú kihelyezésekben voltak érdekeltek mivel forrásaik nagy része rövid lejáratú, vagy látraszóló volt. Ezen a területen is jelentıs változások mentek végbe a hosszú távú hitelek felé való fordulás irányába. 16

17 Az állami támogatások formái Általános vélemény szerint a KKV-k a gazdaság motorja és kis méretük és rugalmasságuk miatt ık tudnak leggyorsabban alkalmazkodni a piaci változásokhoz. A nemzetgazdaság fejlıdéséhez nélkülözhetetlenek a KKV-k, ezért az állam számos programot dolgozott ki a segítségükre. A következı alpontban az állami finanszírozási támogatásokat mutatom be. A vállalkozások rendelkezésére álló kedvezményes hitelek A vállalkozások finanszírozási forráshoz jutását szolgáló jelentısebb hitelprogramok a Mikrohitel Program, Széchenyi Kártya, az újonnan meghirdetett Sikeres Magyarországért Vállalkozásfejlesztési Hitelprogram melynek részét képezi a kizárólag mikrovállalkozások fejlesztéseit elısegítı Mikrohitel Plusz Program. 7 Az állami tıkeprogramokról a következı alpontban lesz majd szó. Az állami támogatott hitelkonstrukciók jellemzıi: Céljuk a KKV-k hitelhez jutásának könnyítése Az igényelhetı hitelkeret millió forintig terjed Kamatuk alsó határai a jegybanki alapkamat-3%, illetve a 3 havi Euribor+4% Futamidejük a likviditást javító rövid távú hitelektıl, a 15 éves beruházási hitelekig terjed 3.3. Kockázatitıke-befektetések a vállalkozások finanszírozásának jövıbeni megoldása? Számos fejlett ország tapasztalata bizonyítja, hogy a kockázati tıke elengedhetetlen segítséget jelent a kis-és középvállalkozások finanszírozásában

18 Hazánkban a kockázati tıke csak a kilencvenes évek közepén jelent meg, mint finanszírozási alternatíva. A késı megjelenés ellenére a kihelyezések állománya rohamosan növekedett, fıleg a nagyvállalati finanszírozásban. A nyugat európai jelenséggel összhangban Magyarországon is kínálati többlet tapasztalható. Míg a nagyvállalatokba kockázatitıke-társaságok invesztálnak, addig a KKV-k finanszírozása az úgynevezett üzleti angyalokra hárul. A vállalkozók és az üzleti angyalok egymásra találása az információs csatornák fejletlensége miatt még a régi európai uniós tagországokban sem kielégítı. A közösség országaiban a megvalósult befektetések többszöröse áll rendelkezésre, de a magánbefektetık ismeretlensége miatt a források és a befektetési lehetıségek egymásra találása nagyon költséges és idıigényes. A kockázatitıke-társaságokat szabályozó törvényt március 16-án fogadta el az Országgyőlés. A hazai KKV-k számára ezért ez a finanszírozási forma kifejezetten elınyös lehet a banki hitelkonstrukciókkal szemben. Releváns kockázatitõke-piac azonban még nem alakult ki. Ennek kínálati és keresleti okai is vannak. [Ácsné, 2004] A kínálati oldalon a hazai kockázatitõke-piac szereplıi az intézményi befektetõk, az üzleti angyalok és a vállalatközi fejlesztıtıke-befektetést végzı vállalkozások. [GKM, 2005] A kockázati tıke társaságok nem a vállalat múltjából indulnak ki befektetésük mérlegelésekor, hanem a jövıbeli potenciális fejlıdésre fektetik a hangsúlyt. Elvárásaik 20-30%-os éves forgalomnövekedés és emelkedı pozitív cash-flow. A piaci szereplık közti információ és bizalomhiány, illetve a tıketársaságok méretgazdaságosságra, kockázatkerülésre való törekvése akadályozza meg a további elterjedését. A kínálati oldal legerısebb visszatartó ereje a méretgazdaságosságra való törekedés, nagyobb tıketársaságok ügyleti alsó limitje 1 milliárd Ft, és a befektetıknek csak mintegy tizede nyitott a kisvállalkozások finanszírozására, de az alsó ügyletérték esetükben is millió Ft. A keresleti oldalon a vállalkozások azért tartanak a kockázati tıke felhasználásától, mert vagy nincsenek tisztában annak mőködési mechanizmusával, vagy torz információkkal rendelkeznek róla. 18

19 Pedig a társaságok szemszögébıl nézve nagy lehetıségek rejlenek a finanszírozás ebben a formájában. A befektetett tıkét a hitelekkel ellentétben nem kell visszafizetni és kamatot sem kell utána fizetni. A tıkés tıkekivonása után sem változik közvetlenül a vállalat tıkehelyzete, mivel ez úgy valósul meg, hogy a kockázatitıke-társaság eladja tulajdoni hányadát más befektetınek. Ha pedig a vállalkozást nem terheli törlesztési kötelezettség, akkor gyorsabban nı tıkeereje és ezzel párhuzamosan hitelképessége is, ami azt jelenti, hogy vonzó befektetési lehetıséggé válva esetleg más forrásból is újabb tıkét tud bevonni. Magyar Kockázatitıke és Magántıke Egyesület (MKME) adatai szerint az 1990-tıl 2004-ig megvalósult 1,5 milliárd befektetés mellett még 3,5 4 milliárd kínálati tıkeállományt tartanak nyilván a különbözı alapokban. [Ácsné, 2004] Az állam felismerte a kockázati-tıkében rejlı lehetıségeket és több hasonló elv alapján mőködı programot indított. Ilyen a Kisvállalkozás-fejlesztı Pénzügyi Rt., a Corvinus Rt., a Beszállítói Befektetı Rt., az Informatikai Kockázati Tıkealap, a Corvinus Elsı Innovációs Kockázati Tıkealap és a Magyar Fejlesztési Bank Rt. Fejlesztés Tıkebefektetési Programja. 8 Jellemzıik: Céljuk a KKV-k tıkeellátottságának, versenyképességének javítása A tulajdonszerzés maximálisan 49% lehet terjed A befektetett tıke összege 10 milliótól a milliárdos nagyságrendig A befektetés idıtartama 3-7 év 8 19

20 4. A vállalkozás-finanszírozás banki gyakorlata Mint az elızı fejezetben bemutattam a banki hitelek meghatározó szerepet játszanak a KKV-k és a nagyvállalatok finanszírozásában is. A vállalati hitelek más mechanizmusok alapján mőködnek, más követelményeknek kell megfelelniük, mások a vállalatokkal szembeni elvárások, mint a lakossági hitelek esetén. A következı fejezetben a bankok vállalati hitelezési eljárását szeretném vázolni. Mivel a vállalati devizahiteleket a forinthitelek egy speciális formájaként is tekinthetjük a következıkben bemutatásra kerülı eljárások rájuk is érvényesek A bankok hitelezési politikáját befolyásoló sajátos tényezık A bankok és pénzintézetek hitelezési tevékenységét hitelpolitikai irányelvek szabályozzák. A politikák irányelvek a banki mőködésben, és bár magas szintőek, és általánosak ezeket az elveket kell a bankoknak szem elıtt tartaniuk, hogy a bank küldetését tejesíteni tudja. A bankok hitelezési politikájának kialakításához a törvényi szabályozás nyújt keretet, és ehhez járulnak hozzá a bank stratégiájától és a piactól függı egyéb tényezık. [Price Warethouse, 1993] Törvényi rendelkezések A hitelezés általános szabályairól a hitelintézeti törvény rendelkezik. Az évi CXII. törvény 77 (1) bekezdése szerint a hitelintézet köteles a kihelyezések és kötelezettségvállalások megalapozottsága, áttekinthetısége, a kockázatok felmérésének ellenırzése és csökkentése érdekében belsı szabályzatokat kidolgozni és alkalmazni. A hitelintézeteknek a hitelezési szabályzatban meg kell határoznia a hitelezési tevékenységhez kapcsolódó döntési jogköröket, illetve feladatelhatárolásokat, valamint az ellenırzési követelményeket. A hitelintézeti törvény a pénzintézetek hitelezési tevékenységével kapcsolatban garanciális szabályokat is felállít, ezek a következık: a pénzintézet kockázattal járó ügyletei, így hitelügyletet is kizárólag írásbeli szerzıdés alapján köthet, 20

Az RVA Új Magyarország mikrohitelek általános feltételei

Az RVA Új Magyarország mikrohitelek általános feltételei Az RVA Új Magyarország mikrohitelek általános feltételei Érvényes: 2008. január 22-tıl visszavonásig. fı A jogosultak köre: Azok a devizajogszabályok alapján belföldinek minısülı, a Magyar Köztársaság

Részletesebben

A döntésre jogosult döntési szint a kockázatkezelı véleményét köteles a döntés során figyelembe venni.

A döntésre jogosult döntési szint a kockázatkezelı véleményét köteles a döntés során figyelembe venni. A Széchenyi István Hitelszövetkezet a Hitelintézetek nyilvánosságra hozatali követelményének teljesítésérıl szóló 234/2007. (IX.04.) Kormány rendeletben elıírt szabályoknak történı megfelelés körében a

Részletesebben

HIRDETMÉNY. Hatályos: a 2015. február 01-tól folyósított hitelekre. I. Vállalkozói hitelek: (Az egyéb díjakat a III. fejezet tartalmazza részletesen.

HIRDETMÉNY. Hatályos: a 2015. február 01-tól folyósított hitelekre. I. Vállalkozói hitelek: (Az egyéb díjakat a III. fejezet tartalmazza részletesen. HIRDETMÉNY a Kondorosi Takarékszövetkezet hitelezési tevékenysége során alkalmazott kondíciókról (a Hirdetményben szereplı kamat százalékok éves kamatot jelentenek) Hatályos: a 2015. február 01-tól folyósított

Részletesebben

Banki kockázatok. Kockázat. Befektetési kockázat: Likviditási kockázat

Banki kockázatok. Kockázat. Befektetési kockázat: Likviditási kockázat Bankrendszer II. Banki kockázatok Kockázat A hitelintézet tevékenysége, a tevékenység tárgya alapján eredendően kockázatos Igen nagy, szerteágazó a pénzügyi szolgáltatások eredményét befolyásoló veszélyforrások

Részletesebben

Az RVA Új Magyarország mikrohitelek általános feltételei (2009_v2.00) Érvényes: 2009. március 2-tıl visszavonásig.

Az RVA Új Magyarország mikrohitelek általános feltételei (2009_v2.00) Érvényes: 2009. március 2-tıl visszavonásig. Az RVA Új Magyarország mikrohitelek általános feltételei () Érvényes: 2009. március 2-tıl visszavonásig. A jogosultak köre: Azok a devizajogszabályok alapján belföldinek minısülı, a Magyar Köztársaság

Részletesebben

HELYI MIKROHITEL PROGRAM TERMÉK LEÍRÁS

HELYI MIKROHITEL PROGRAM TERMÉK LEÍRÁS HELYI MIKROHITEL PROGRAM TERMÉK LEÍRÁS 2006. DECEMBER PARTNEREINK: GAZDASÁGI ÉS KÖZLEKEDÉSI MINISZTÉRIUM A MAGYAR MIKROFINANSZÍROZÁSI HÁLÓZAT AZ EURÓPAI MIKROFINANSZÍROZÁSI HÁLÓZAT TAGJA 1 A HELYI MIKROHITEL

Részletesebben

BANKGARANCIA ÜZLETSZABÁLYZAT

BANKGARANCIA ÜZLETSZABÁLYZAT BANKGARANCIA ÜZLETSZABÁLYZAT Tartalomjegyzék 1. Bevezetı rendelkezések... 3 2. A bankgarancia fogalma és általános szabályai... 3 3. A bankgarancia fajtái... 4 4. Bankgarancia nyújtás... 4 5. Hatálybalépés...

Részletesebben

Az RVA Új Magyarország mikrohitelek általános feltételei (2010_v1.00) Érvényes: 2010. január 1-tıl visszavonásig.

Az RVA Új Magyarország mikrohitelek általános feltételei (2010_v1.00) Érvényes: 2010. január 1-tıl visszavonásig. Az RVA Új Magyarország mikrohitelek általános feltételei () Érvényes: 2010. január 1-tıl visszavonásig. A jogosultak köre: Azok a devizajogszabályok alapján belföldinek minısülı, a Magyar Köztársaság területén

Részletesebben

Gazdálkodj felelısen hiteltermékek ARCHÍV HIRDETMÉNYE

Gazdálkodj felelısen hiteltermékek ARCHÍV HIRDETMÉNYE Gazdálkodj felelısen hiteltermékek ARCHÍV HIRDETMÉNYE Érvényes: 2012. október 01-tıl 2012 december 31-ig Hatályon kívül helyezte a PÁTRIA Takarékszövetkezet Igazgatósága 2012. december 28-án Termék megnevezése

Részletesebben

Magyar tıke külföldön. Budapest 2008. nov. 6.

Magyar tıke külföldön. Budapest 2008. nov. 6. Magyar tıke külföldön Budapest 2008. nov. 6. A globalizáció eredménye a növekvı tıkemozgás a világgazdaságban A magyar közgondolkodás középpontjában eddig a beáramló mőködı tıke állt Ha komolyan vesszük

Részletesebben

Pannon-Váltó Nyrt. Idıszaki vezetıségi beszámoló

Pannon-Váltó Nyrt. Idıszaki vezetıségi beszámoló Pannon-Váltó Nyrt. Idıszaki vezetıségi beszámoló 2009. I-IX. hónap A Pannon-Váltó Nyrt. a Tıkepiacról szóló törvény 54. -nak megfelelıen, amely a nyilvánosan mőködı részvénytársaságok rendszeres tájékoztatási

Részletesebben

MIKROHITEL PROGRAM I VÁLLALKOZÓK RÉSZÉRE PROGRAM LEÍRÁS

MIKROHITEL PROGRAM I VÁLLALKOZÓK RÉSZÉRE PROGRAM LEÍRÁS pilot project N MIKROHITEL PROGRAM I VÁLLALKOZÓK RÉSZÉRE PROGRAM LEÍRÁS 2007. FEBRUÁR The project is supported by the European Union EUROPEAN COMISSION The HUNGARIAN MICROFINENCE NETWORK is member of the

Részletesebben

Finanszírozási lehetőségek KKVk részére az energiaszektorban

Finanszírozási lehetőségek KKVk részére az energiaszektorban Finanszírozási lehetőségek KKVk részére az energiaszektorban Széchenyi Kereskedelmi Bank Zrt. A Széchenyi Kereskedelmi Bank Zrt. bemutatása Tulajdonos A 2009-ben alapított Bank tulajdonosa 2010 márciusa

Részletesebben

OTP- RVA MIKROHITEL PROGRAM

OTP- RVA MIKROHITEL PROGRAM OTP- RVA MIKROHITEL PROGRAM PROGRAM LEÍRÁS SZÉKESFEHÉRVÁR 2007. V1_02 2007. JÚNIUS 1 A Székesfehérvári Regionális Vállalkozásfejlesztési Alapítvány (RVA) alapvetı céljai közé tartozik a térség vállalkozásfejlesztési

Részletesebben

ÜZLETI JELENTÉS. a 2010 évi éves beszámolóhoz

ÜZLETI JELENTÉS. a 2010 évi éves beszámolóhoz ÜZLETI JELENTÉS a 2010 évi éves beszámolóhoz - 1 - 1. A Rábaközi Takarékszövetkezet mőködési környezete A 2010-es üzleti évben az általános gazdasági helyzet, a pénzpiaci fejlemények és a szabályozói környezet

Részletesebben

Mikro-, kis-, és középvállalkozások aktuális finanszírozási lehetőségei. HaNgsúly a HitelkéPességeN

Mikro-, kis-, és középvállalkozások aktuális finanszírozási lehetőségei. HaNgsúly a HitelkéPességeN HaNgsúly a HitelkéPességeN 2015 www.glosz.hu HaNgsúly a HitelkéPességeN Növekedési Hitel Program és Növekedési HitelProgram + széchenyi kártya Program exim konstrukciók VISSZATÉRÍTENDŐ TÁMOGATÁSOK HitelkéPesség

Részletesebben

Az önkormányzati adóssághoz (hitelekhez, kötvényekhez) kapcsolódó finanszírozási kockázatok

Az önkormányzati adóssághoz (hitelekhez, kötvényekhez) kapcsolódó finanszírozási kockázatok Az önkormányzati adóssághoz (hitelekhez, kötvényekhez) kapcsolódó finanszírozási kockázatok Mohl Anna számvevı tanácsos Az önkorm nkormányzati nyzati alrendszer kötv tvény és hiteltartozása Az önkormányzati

Részletesebben

Értékpapírok Értékpapírpiacok Pénzügyi Piacok. Slánicz Melinda, Bárdos Máté BCE Pénzügy Tanszék 2010. április 7. és 14.

Értékpapírok Értékpapírpiacok Pénzügyi Piacok. Slánicz Melinda, Bárdos Máté BCE Pénzügy Tanszék 2010. április 7. és 14. Értékpapírok Értékpapírpiacok Pénzügyi Piacok Slánicz Melinda, Bárdos Máté BCE Pénzügy Tanszék 2010. április 7. és 14. Értékpapírok Értékpapír definíciói: Jogi Pénzügyi (cashflow alapú) Közgazdasági Jogi

Részletesebben

HITELINTÉZETEK ÉS PÉNZÜGYI VÁLLALKOZÁSOK 2009. DECEMBER 31-i MÉRLEGE ÉS EREDMÉNYKIMUTATÁSA

HITELINTÉZETEK ÉS PÉNZÜGYI VÁLLALKOZÁSOK 2009. DECEMBER 31-i MÉRLEGE ÉS EREDMÉNYKIMUTATÁSA Statisztikai számjel: 10044393641912208 Téti Takarékszövetkezet vállalkozás megnevezése 9100 Tét, Fı u. 86. címe 96/561-240 telefonszáma HITELINTÉZETEK ÉS PÉNZÜGYI VÁLLALKOZÁSOK 2009. DECEMBER 31-i MÉRLEGE

Részletesebben

A Széchenyi Forgóeszközhitel biztosítékai

A Széchenyi Forgóeszközhitel biztosítékai A Széchenyi Forgóeszközhitel biztosítékai Magánszemély készfizetı kezességvállalása Egyéni Vállalkozók ill. Társas Vállalkozások esetén nagykorú, egyéni vállalkozótól különbözı - magyar állampolgár vagy

Részletesebben

Pilisvörösvár és Vidéke Takarékszövetkezet

Pilisvörösvár és Vidéke Takarékszövetkezet Pilisvörösvár és Vidéke Takarékszövetkezet 1 2085 Pilisvörösvár, Fİ u. 130. Telefon : ( 26 ) 330-335; ( 26 ) 530-520; Fax : 530-528 www.takarek.axelero.net kozpont@takarek.axelero.net HITELKÉRELEM Hitelkérelem

Részletesebben

Akciós Adósságrendezı hitel - deviza alapú hitel kiváltására TÁJÉKOZTATÓ (érvényes: 2011. október 5-tıl)

Akciós Adósságrendezı hitel - deviza alapú hitel kiváltására TÁJÉKOZTATÓ (érvényes: 2011. október 5-tıl) Akciós Adósságrendezı hitel - deviza alapú hitel kiváltására TÁJÉKOZTATÓ (érvényes: 2011. október 5-tıl) Az otthonvédelemmel összefüggı egyes törvények módosításáról szóló 2011. évi CXXI. törvény 2011.

Részletesebben

2013.06.05. A TakarékBank. és a Magyar Takarékszövetkezeti Szektor. MKVK Pénz és Tőkepiaci Tagozat rendezvénye. Budapest, 2013. június 5.

2013.06.05. A TakarékBank. és a Magyar Takarékszövetkezeti Szektor. MKVK Pénz és Tőkepiaci Tagozat rendezvénye. Budapest, 2013. június 5. A TakarékBank és a Magyar Takarékszövetkezeti Szektor A TakarékBank tulajdonosi struktúrája megváltozott 2012. december 31. 2013. május 15. 5.07% 0.01% 3.22% 36.05% 55.65% 39.28% Takarékszövetkezetek MFB

Részletesebben

X. Energia Mőhely. Az innovatív vállalkozások finanszírozása. Körkép az energetikai gyártásunkról hazai hozzáadott érték.

X. Energia Mőhely. Az innovatív vállalkozások finanszírozása. Körkép az energetikai gyártásunkról hazai hozzáadott érték. X. Energia Mőhely Körkép az energetikai gyártásunkról hazai hozzáadott érték Az innovatív vállalkozások finanszírozása Gulyás Olivér 1 Bevezetés - Magyar Bankszövetség - Finanszírozási kérdések általában

Részletesebben

Összehasonlítás az egyes törlesztéskönnyítési lehetıségekrıl a fizetési nehézségekkel küzdı adósok részére 1

Összehasonlítás az egyes törlesztéskönnyítési lehetıségekrıl a fizetési nehézségekkel küzdı adósok részére 1 Összehasonlítás az egyes törlesztéskönnyítési lehetıségekrıl a fizetési nehézségekkel küzdı adósok részére Tisztelt Ügyfelünk! Jelen tájékoztatóban néhány példán keresztül szeretnénk bemutatni az egyes

Részletesebben

Kockázatkezelési elvek, módszerek

Kockázatkezelési elvek, módszerek A Széchenyi István Hitelszövetkezet a Hitelintézetek nyilvánosságra hozatali követelményének teljesítésérıl szóló 234/2007. (IX.04.) Kormány rendeletben elıírt szabályoknak történı megfelelés körében a

Részletesebben

Eger és Környéke Takarékszövetkezet

Eger és Környéke Takarékszövetkezet Eger és Környéke Takarékszövetkezet VÁLLALKOZÓI HITELEK HIRDETMÉNYE ÉRVÉNYBEN: 2009. június 15. www.egertksz.hu Jelen hirdetményben szereplı szolgáltatások feltételei az Eger és Környéke Takarékszövetkezet

Részletesebben

A LAKÁSCÉLÚ TÁMOGATÁSOK ÉS ÁLLAMILAG TÁMOGATOTT HITELEK H I R D E T M É N Y E

A LAKÁSCÉLÚ TÁMOGATÁSOK ÉS ÁLLAMILAG TÁMOGATOTT HITELEK H I R D E T M É N Y E A LAKÁSCÉLÚ TÁMOGATÁSOK ÉS ÁLLAMILAG TÁMOGATOTT HITELEK H I R D E T M É N Y E Kihirdetve: 2012. december 01-én Hatályos: 2012. december 01-tıl Otthonteremtési kamattámogatott lakáshitelek 2012. december

Részletesebben

Tájékoztató a devizakölcsönök törlesztési árfolyamának rögzítésérıl

Tájékoztató a devizakölcsönök törlesztési árfolyamának rögzítésérıl Tájékoztató a devizakölcsönök törlesztési árfolyamának rögzítésérıl Tisztelt Ügyfelünk! Az egyes devizák jelentıs árfolyam ingadozása egyre több Ügyfélnek okoz jelentıs törlesztési problémát. Az alábbiakban

Részletesebben

KSH:10045655-6419-122-15 Cg.:15-02-050265 TiszavasváriTakarékszövetkezet

KSH:10045655-6419-122-15 Cg.:15-02-050265 TiszavasváriTakarékszövetkezet MÉRLEG adatok: ezer Ft-ban S.sz. M e g n e v e z é s 2009.év 2010.év a. b. c. d. ESZKÖZÖK ( AKTÍVÁK ) 01. 1.Pénzeszközök 568 996 551 705 02. 2.Állampapírok 1 619 269 1 386 999 03. a) forgatási célú 1 545

Részletesebben

2009. évi üzleti jelentés

2009. évi üzleti jelentés Vértes Takarékszövetkezet 2060 Bicske, Kossuth tér 20. 2009. évi üzleti jelentés 1. A 2009. évi gazdálkodás értékelése, elemzése és a 2010. évi célkitőzések megfogalmazása 2009. évi tevékenységünk fı célja

Részletesebben

KÉRDİÍV. A Raiffeisen Bank Zrt. 2007. évi CXXXVIII. törvényben foglalt tájékozódási kötelezettsége alapján, ügyfelei

KÉRDİÍV. A Raiffeisen Bank Zrt. 2007. évi CXXXVIII. törvényben foglalt tájékozódási kötelezettsége alapján, ügyfelei KÉRDİÍV Ügyfél neve:... Számlaszáma (bankszámlaszám vagy értékpapír számlaszám):.......... Adóazonosító jele:........... Állandó lakcím:.. Ügyfél MIFID alapbesorolása: LAKOSSÁGI A Raiffeisen Bank Zrt.

Részletesebben

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2012.

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2012. Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása A központi költségvetés finanszírozása A. Állományi adatok 2012. december

Részletesebben

AKTÍV ÜZLETÁG VÁLLALKOZÓI HITELEK

AKTÍV ÜZLETÁG VÁLLALKOZÓI HITELEK AKTÍV ÜZLETÁG VÁLLALKOZÓI HITELEK Vállalkozói hitelek kondíciói II.a. Vállalkozói hitelek kondíciói Hítel típusa Vállalkozói hitelek (saját forrású) (forgóeszköz hitel, beruházási hitel, folyószámla hitel,

Részletesebben

Növekedési Hitelprogram agrárvállalkozóknak

Növekedési Hitelprogram agrárvállalkozóknak Növekedési Hitelprogram agrárvállalkozóknak Vidékfejlesztésre 1300 milliárd forint - EU-pályázatok, támogatások, finanszírozás konferencia Plajner Ádám Elemző, Pénzügyi rendszer elemzése igazgatóság Magyar

Részletesebben

Gazdaságfejlesztési Operatív Program. Akcióterv

Gazdaságfejlesztési Operatív Program. Akcióterv Gazdaságfejlesztési Operatív Program 4. prioritás: Pénzügyi eszközök Akcióterv 2009-2013 4.2. Portfóliagarancia program hitelintézetek és vállalkozások részvételével 2008. október 1. I. Prioritás bemutatása

Részletesebben

CEE-Lawyers LLP. Budapest. Andrássy út 113. H-1062 Budapest

CEE-Lawyers LLP. Budapest. Andrássy út 113. H-1062 Budapest Budapest Radnóczy & Partners CEE-Lawyers Andrássy út 113. H-1062 Budapest Új hangsúlyok a vállalati banki kapcsolatokban I. A válság hatása a vállalati hitelállományokra Magyarországon II. A hitelezési

Részletesebben

OTP Business 250 Hitelprogram

OTP Business 250 Hitelprogram OTP Business 250 Hitelprogram OTP Business Folyószámlahitel A Business 250 Hitelprogramcélja A Hitelprogram célja az OTP Bank Nyrt. meglévő és leendő ügyfeleinek gyors, rugalmas kiszolgálása beruházásiforgóeszköz-

Részletesebben

MKB Alapkezelı zrt. 1056 Budapest, Váci utca 38. telefon: 268-7834; 268-8184; 268-8284 telefax: 268-7509;268-8331 E-mail: mkbalapkezelo@mkb.

MKB Alapkezelı zrt. 1056 Budapest, Váci utca 38. telefon: 268-7834; 268-8184; 268-8284 telefax: 268-7509;268-8331 E-mail: mkbalapkezelo@mkb. MKB Alapkezelı zrt. 1056 Budapest, Váci utca 38. telefon: 268-7834; 268-8184; 268-8284 telefax: 268-7509;268-8331 E-mail: mkbalapkezelo@mkb.hu MKB Mozaik Tıkegarantált Származtatott Alap PSZÁF lajstromszám:

Részletesebben

A CODEX Tızsdeügynökség és Értéktár Zártkörően Mőködı Részvénytársaság. Javadalmazási Politikájának Szabályzata

A CODEX Tızsdeügynökség és Értéktár Zártkörően Mőködı Részvénytársaság. Javadalmazási Politikájának Szabályzata A CODEX Tızsdeügynökség és Értéktár Zártkörően Mőködı Részvénytársaság Javadalmazási Politikájának Szabályzata Hatálybalépés idıpontja: 2011.06.01. [jóváhagyta az igazgatóság: /2011.06.09/03. számú, 2011.06.09.

Részletesebben

ÉVES JELENTÉS a 2006-os üzleti évrıl

ÉVES JELENTÉS a 2006-os üzleti évrıl ÉVES JELENTÉS a 2006-os üzleti évrıl A HBW Express Takarékszövetkezet 2006-os üzleti évének legfontosabb célkitőzése az üzleti állományok megfontolt növelése és a jövedelmezıség javítása volt. Ahogy a

Részletesebben

Székesfehérvári Regionális Vállalkozásfejlesztési Alapítvány

Székesfehérvári Regionális Vállalkozásfejlesztési Alapítvány Székesfehérvári Regionális Vállalkozásfejlesztési Alapítvány HELYI MIKROHITEL KONSTRUKCIÓK TERMÉK ISMERTETİ () Érvényes: 2009. március 2-tıl visszavonásig A kölcsönök pozitív hitelbírálat és megfelelı

Részletesebben

Székesfehérvári Regionális Vállalkozásfejlesztési Alapítvány

Székesfehérvári Regionális Vállalkozásfejlesztési Alapítvány Székesfehérvári Regionális Vállalkozásfejlesztési Alapítvány HELYI MIKROHITEL KONSTRUKCIÓK TERMÉK ISMERTETİ Érvényes: 2008. július 1-tıl visszavonásig A kölcsönök pozitív hitelbírálat és megfelelı mennyiségő

Részletesebben

III. Döntési szintek. IV. Döntési hatáskörök. 10. Kockázatvállalási döntési hatáskörök

III. Döntési szintek. IV. Döntési hatáskörök. 10. Kockázatvállalási döntési hatáskörök 10. Kockázatvállalási döntési hatáskörök III. Döntési szintek A Takarékszövetkezet üzleti tevékenysége során keletkező kockázati elemek minimalizálása érdekében a döntéseket a takarékszövetkezeti hierarchia

Részletesebben

Gulyás Olivér. Befektetés a megújuló energiába Magyarországon 2012. Zöld energia projektek finanszírozási lehetıségei

Gulyás Olivér. Befektetés a megújuló energiába Magyarországon 2012. Zöld energia projektek finanszírozási lehetıségei Befektetés a megújuló energiába Magyarországon 2012 Zöld energia projektek finanszírozási lehetıségei Gulyás Olivér gulyas.oliver@mkb.hu Hungarian Investment and Trade Agency 2012. Szeptember 27. Bevezetés

Részletesebben

H I R D E T M É N Y A TISZÁNTÚLI ELSİ HITELSZÖVETKEZET BETÉT-, HITELTIPUSAI ÉS CÉLRÉSZJEGYEI KAMATOZÁSI FELTÉTELEIRİL

H I R D E T M É N Y A TISZÁNTÚLI ELSİ HITELSZÖVETKEZET BETÉT-, HITELTIPUSAI ÉS CÉLRÉSZJEGYEI KAMATOZÁSI FELTÉTELEIRİL - 1-4028 Debrecen, Simonyi út 20. Cégjegyzékszám:09-02-000354 Adószám:11154433-1-09 H I R D E T M É N Y A TISZÁNTÚLI ELSİ HITELSZÖVETKEZET BETÉT-, HITELTIPUSAI ÉS CÉLRÉSZJEGYEI KAMATOZÁSI FELTÉTELEIRİL

Részletesebben

HITEL HIRDETMÉNYE Hatálybalépés napja: 2013. április 1.

HITEL HIRDETMÉNYE Hatálybalépés napja: 2013. április 1. PÁTRIA Takarékszövetkezet TAKARÉKOKOS MEGTAKARÍTÁSI SZÁMLA ÉS HITEL HIRDETMÉNYE Hatálybalépés napja: 2013. április 1. Érvényes: visszavonásig. A 2013. január 1. napján hatályba lépett TakarékOKOS Megtakarítási

Részletesebben

Budapest Értékpapír Alapok és a Devizapiac

Budapest Értékpapír Alapok és a Devizapiac Budapest Értékpapír Alapok és a Devizapiac Amikor befektetésekben gondolkozunk, akkor mindenki ismeri azt az általános szabályt, hogy osszuk meg megtakarításunkat különbözı befektetési lehetıségek között:

Részletesebben

FELÜLVIZSGÁLT NEMZETI LISSZABONI AKCIÓPROGRAM MAGYARORSZÁG MELLÉKLETEK

FELÜLVIZSGÁLT NEMZETI LISSZABONI AKCIÓPROGRAM MAGYARORSZÁG MELLÉKLETEK MELLÉKLETEK AZ EURÓPAI BIZOTTSÁG ÉSZREVÉTELEIT ÉS AZ EURÓPAI TANÁCS KÖVETKEZTETÉSEIT FIGYELEMBE VEVİ INTÉZKEDÉSEK TEMATIKUS ISMERTETÉSE A NEMZETI LISSZABONI AKCIÓPROGRAMBAN SZEREPLİ INTÉZKEDÉS hiány csökkentése

Részletesebben

AXA Bank Europe SA Magyarországi Fióktelepének. Üzletszabályzata. a magánszámlához kapcsolódó folyószámla-hitelkeretrıl

AXA Bank Europe SA Magyarországi Fióktelepének. Üzletszabályzata. a magánszámlához kapcsolódó folyószámla-hitelkeretrıl AXA Bank Europe SA Magyarországi Fióktelepének Üzletszabályzata a magánszámlához kapcsolódó folyószámla-hitelkeretrıl Hatályos 2011. április 7-tıl a hivatalosan közzétett változtatásig Copyright 2010 AXA

Részletesebben

FAKTORING ÜZLETSZABÁLYZAT

FAKTORING ÜZLETSZABÁLYZAT FAKTORING ÜZLETSZABÁLYZAT Tartalomjegyzék 1. Bevezetı rendelkezések... 3 2. A faktoring fogalma és általános szabályai... 3 3. Faktoring nyújtás feltételrendszere... 4 4. Hatálybalépés... 5 2 1. Bevezetı

Részletesebben

KONDÍCIÓS LISTA UCB Ingatlanhitel Zrt.

KONDÍCIÓS LISTA UCB Ingatlanhitel Zrt. KONDÍCIÓS LISTA UCB Ingatlanhitel Zrt. Az UCB Ingatlanhitel Zrt. Üzletszabályzatának melléklete Az UCB Ingatlanhitel Zrt. az alábbi kölcsönöket nyújtja: Lakáscélú kölcsönök: vásárlásra, építésre, bıvítésre,

Részletesebben

ÁLTALÁNOS SZERZİDÉSI FELTÉTELEK Lakossági kölcsönökhöz. Hatályba lépés napja: 2010. november 27. Kölcsönszerzıdés száma:.

ÁLTALÁNOS SZERZİDÉSI FELTÉTELEK Lakossági kölcsönökhöz. Hatályba lépés napja: 2010. november 27. Kölcsönszerzıdés száma:. ÁLTALÁNOS SZERZİDÉSI FELTÉTELEK Lakossági kölcsönökhöz Hatályba lépés napja: 2010. november 27. Kölcsönszerzıdés száma:. A Forrás Takarékszövetkezet (székhelye: 8164 Balatonfıkajár, Kossuth u. 16.; cégjegyzékszáma:

Részletesebben

Beszámoló: megbízható, valós képet ad a vállalkozás vagyoni, pénzügyi és jövedelmi

Beszámoló: megbízható, valós képet ad a vállalkozás vagyoni, pénzügyi és jövedelmi A mérlegelmezés A mérleg szerepe a vállalkozás számviteli rendszerében Beszámoló: megbízható, valós képet ad a vállalkozás vagyoni, pénzügyi és jövedelmi helyzetérıl az érdeklıdık számára. Tulajdonos Potenciális

Részletesebben

HIRDETMÉNY A VÁLLALKOZÓI HITELEK KAMATAIRÓL, KEZELÉSI KÖLTSÉGEIRİL ÉS EGYÉB DÍJAIRÓL. 2014. február 21-tıl

HIRDETMÉNY A VÁLLALKOZÓI HITELEK KAMATAIRÓL, KEZELÉSI KÖLTSÉGEIRİL ÉS EGYÉB DÍJAIRÓL. 2014. február 21-tıl HIRDETMÉNY A VÁLLALKOZÓI HITELEK KAMATAIRÓL, KEZELÉSI KÖLTSÉGEIRİL ÉS EGYÉB DÍJAIRÓL 2014. február 21-tıl 1./ Vállalkozói forgóeszköz és beruházási hitel Kamat (évi) 3 havi Bubor + 7 % havonta Kezelési

Részletesebben

A háztartási, a nem pénzügyi vállalati és a bankközi forintkamatok 2003 januárjában

A háztartási, a nem pénzügyi vállalati és a bankközi forintkamatok 2003 januárjában A háztartási, a nem pénzügyi vállalati és a bankközi forintkamatok 00 januárjában Az Európai Központi Bank módszertanának megfelelően 00. januártól az MNB megváltoztatta a háztartási és a nem pénzügyi

Részletesebben

Beszámoló a Székesfehérvári Regionális Vállalkozásfejlesztési. Alapítvány 2008. évi gazdálkodásáról. Székesfehérvár, 2009. április 20.

Beszámoló a Székesfehérvári Regionális Vállalkozásfejlesztési. Alapítvány 2008. évi gazdálkodásáról. Székesfehérvár, 2009. április 20. Beszámoló a Székesfehérvári Regionális Vállalkozásfejlesztési Alapítvány 2008. évi gazdálkodásáról Székesfehérvár, 2009. április 20. A Székesfehérvári Regionális Vállalkozásfejlesztési Alapítvány 2008.

Részletesebben

Új Magyarország Kishitel Termékleírás

Új Magyarország Kishitel Termékleírás Új Magyarország Kishitel Termékleírás Támogatásban részesíthetı Kedvezményezettek A GOP 4 Kishitel Program keretében a Közvetítı útján Támogatásra jogosultak a devizabelföldinek minısülı, a Magyar Köztársaság

Részletesebben

2005. október 1. 2005 december 31. elsı negyedév (nem auditált mérlegadatok alapján)

2005. október 1. 2005 december 31. elsı negyedév (nem auditált mérlegadatok alapján) Az EGIS Gyógyszergyár Nyilvánosan Mőködı Részvénytársaság gyorsjelentése a Budapesti Értéktızsde számára 2005. október 1. 2005 december 31. elsı negyedév (nem auditált mérlegadatok alapján) Az EGIS Nyrt.

Részletesebben

II. Microhitel Symposium Támogatott finanszírozási lehetőségek Fókuszban a legkisebbek

II. Microhitel Symposium Támogatott finanszírozási lehetőségek Fókuszban a legkisebbek II. Microhitel Symposium Támogatott finanszírozási lehetőségek Fókuszban a legkisebbek Bátora László Vezérigazgató-helyettes Magyar Vállalkozásfinanszírozási Zrt. Budapest, 2009.május 26. Helyzetkép Pénzügyi

Részletesebben

Vállalkozásfinanszírozási lehetőségek Győr- Moson-Sopron megyében

Vállalkozásfinanszírozási lehetőségek Győr- Moson-Sopron megyében Vállalkozásfinanszírozási lehetőségek Győr- Moson-Sopron megyében Ősze Gábor Termékfelelős, Kisalföldi Vállalkozásfejlesztési Alapítvány 2015. április 16. Tevékenységünk A Kisalföldi Vállalkozásfejlesztési

Részletesebben

Tájékoztató a fedezet nélküli Raiffeisen Újrakezdés Hitelrıl

Tájékoztató a fedezet nélküli Raiffeisen Újrakezdés Hitelrıl Tisztelt Ügyfelünk! Jelen tájékoztató kiadványunk azon Ügyfeleinknek szól, akiknek havi törlesztési terhe jelentısen megnıtt a korábbiidıszakhoz képest, vagy váratlan élethelyzettel szembesültek és a havi

Részletesebben

Nagybajom és Vidéke Takarékszövetkezet Kaposvár, Berzsenyi u. 44. Üzleti jelentés 2009. év

Nagybajom és Vidéke Takarékszövetkezet Kaposvár, Berzsenyi u. 44. Üzleti jelentés 2009. év Nagybajom és Vidéke Takarékszövetkezet Kaposvár, Berzsenyi u. 44. Üzleti jelentés 2009. év 1 1. Gazdálkodási, közgazdasági körülmények: Az elızı évhez képest a gazdálkodás külsı körülményei lényegesen

Részletesebben

AZ EGIS GYÓGYSZERGYÁR NYILVÁNOSAN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG 2005/2006. ÉVES JELENTÉSE

AZ EGIS GYÓGYSZERGYÁR NYILVÁNOSAN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG 2005/2006. ÉVES JELENTÉSE AZ EGIS GYÓGYSZERGYÁR NYILVÁNOSAN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG 2005/2006. ÉVES JELENTÉSE Budapest, 2007. január 24. EGIS Gyógyszergyár Nyrt. Felelősségvállaló nyilatkozat Az EGIS Gyógyszergyár Nyrt. 2005/2006.

Részletesebben

AKTÍV ÜZLETÁGI HIRDETMÉNY FOGYASZTÓK RÉSZÉRE

AKTÍV ÜZLETÁGI HIRDETMÉNY FOGYASZTÓK RÉSZÉRE AKTÍV ÜZLETÁGI HIRDETMÉNY FOGYASZTÓK RÉSZÉRE Piaci feltételű hitelek Indoklás: A Hpt.279 (15 ) bekezdés értelmében tájékoztatjuk ügyfeleinket, hogy a Hirdetményben a személyi hitel kamata változott a báziskamat

Részletesebben

Alisca Rekultivációs Hulladékgazdálkodási Önkormányzati Társulás Társulási Tanácsának 2015. február 11-i ülésére

Alisca Rekultivációs Hulladékgazdálkodási Önkormányzati Társulás Társulási Tanácsának 2015. február 11-i ülésére Alisca Rekultivációs Hulladékgazdálkodási Önkormányzati Társulás Társulási Tanácsának 2015. február 11-i ülésére Tárgy: Javaslat az Alisca Rekultivációs Hulladékgazdálkodási Önkormányzati Társulás 2015.

Részletesebben

HITEL HIRDETMÉNY önkormányzati ügyfelek részére 1. 1 A 2015. november 01-től szerződött ügyletekre

HITEL HIRDETMÉNY önkormányzati ügyfelek részére 1. 1 A 2015. november 01-től szerződött ügyletekre HITEL HIRDETMÉNY 1 1 A 2015. november 01-től szerződött ügyletekre 1 Tartalom 1. Fogalomtár...3 2. Rulírozó-, és folyószámlahitel (VRULIROZÓ; VFOLYÓSZLA)...5 3. Rövid lejáratú hitel (éven belüli) (FORGÓÉBEL1;

Részletesebben

Nyilvánosságra hozatali tájékoztató. 2008. december 31.

Nyilvánosságra hozatali tájékoztató. 2008. december 31. Nyilvánosságra hozatali tájékoztató 2008. december 31. A Pilisvörösvár és Vidéke Takarékszövetkezet a Hitelintézetek nyilvánosságra hozatali követelményének teljesítésérıl szóló 234/2007. (IX.04.) kormányrendeletben

Részletesebben

Easy PDF Creator is professional software to create PDF. If you wish to remove this line, buy it now.

Easy PDF Creator is professional software to create PDF. If you wish to remove this line, buy it now. .5 Feladatok 1. példa Pénzintézeti tevékenységünkhöz EU-n kívüli országból beszereztünk egy tárgyi eszközt, amellyel kapcsolatos kiadásaink a következõk(az árak az ÁFA-t nem tartalmazzák): - tárgyi eszköz

Részletesebben

Raiffeisen Bank Zrt. 1/5. Tájékoztató az Átütemezési lehetıségek kockázatairól. A kiadvány célja

Raiffeisen Bank Zrt. 1/5. Tájékoztató az Átütemezési lehetıségek kockázatairól. A kiadvány célja A kiadvány célja Jelen kiadványunk célja bemutatni a hitel átütemezés során felmerülı kockázatokat annak érdekében, hogy Ügyfeleink felelıs döntést hozhassanak a szükséges ismeretek birtokában. Számos

Részletesebben

Mikroökonómia - 7. elıadás

Mikroökonómia - 7. elıadás Mikroökonómia - 7. elıadás A TERMELÉSI TÉNYEZİK (ERİFORRÁSOK) PIACA 1 A termelési tényezık piaca elsıdleges tényezık - munka - természeti erıforrások másodlagos tényezık - termelt tıkejavak - pénz, értékpapír

Részletesebben

ÜZLETI JELENTÉS TEST-VÉR MAGÁNBIZTOSÍTÓ EGÉSZSÉGPÉNZTÁR 2009.

ÜZLETI JELENTÉS TEST-VÉR MAGÁNBIZTOSÍTÓ EGÉSZSÉGPÉNZTÁR 2009. ÜZLETI JELENTÉS TEST-VÉR MAGÁNBIZTOSÍTÓ EGÉSZSÉGPÉNZTÁR 2009. TARTALOMJEGYZÉK 1. A PÉNZTÁR VAGYONI, PÉNZÜGYI, JÖVEDELMI HELYZETE, VÁRHATÓ FEJLŐDÉS... 3 2. A MÉRLEG FORDULÓNAPJA UTÁN BEKÖVETKEZETT LÉNYEGES

Részletesebben

A vidékért kezeskedünk

A vidékért kezeskedünk A vidékért kezeskedünk Sajtóbeszélgetés dr. Herczegh András 2014. november 20. Megtorpanó hitelállomány, növekvő jelentőségű hitelgarancia 165% 161% 145% 139% 125% 105% 85% 100% 105% 100% 95% 99% 92% 114%

Részletesebben

Pénzkereslet, pénzkínálat, a pénzügyi szektor közvetítı szerepe

Pénzkereslet, pénzkínálat, a pénzügyi szektor közvetítı szerepe Pénzkereslet, pénzkínálat, a pénzügyi szektor közvetítı szerepe Pénzügy I. Sportszervezı II. évfolyam Onyestyák Nikolett A központi bank mérlege 1 A központi bank mérlege általunk használt formája A jegybank

Részletesebben

Tıkeáttételes termékekkel túlszárnyalni a piacot. T. Kilian Equity Markets & Commodities

Tıkeáttételes termékekkel túlszárnyalni a piacot. T. Kilian Equity Markets & Commodities Tıkeáttételes termékekkel túlszárnyalni a piacot Mi az opció/opciós jegy? Az opció jog, de nem kötelezettség arra vonatkozólag, hogy részvényt, devizát, kötvényt, indexet vagy árut (mögöttes termék vagy

Részletesebben

H I R D E T M É N Y Hatályos 2015. január 1-tıl

H I R D E T M É N Y Hatályos 2015. január 1-tıl H I R D E T M É N Y Hatályos 2015. január 1-tıl a szabad felhasználású és az új és használt lakás vásárlására nyújtott annuitásos devizahitel konstrukciók kondícióiról A Magyar Takarékszövetkezeti Bank

Részletesebben

AKTÍV ÜZLETÁGI HIRDETMÉNY FOGYASZTÓK RÉSZÉRE

AKTÍV ÜZLETÁGI HIRDETMÉNY FOGYASZTÓK RÉSZÉRE AKTÍV ÜZLETÁGI HIRDETMÉNY FOGYASZTÓK RÉSZÉRE Piaci feltételű hitelek Indoklás: A Hpt.279 (15 ) bekezdés értelmében tájékoztatjuk ügyfeleinket, hogy a Hirdetmény módosítására a 2014. évi LXXVIII. törvény

Részletesebben

A Polgári Takarékszövetkezet hivatalos tájékoztatója a vállalkozói hitelek esetén alkalmazott kondíciókról

A Polgári Takarékszövetkezet hivatalos tájékoztatója a vállalkozói hitelek esetén alkalmazott kondíciókról HIRDETMÉNY A Polgári Takarékszövetkezet hivatalos tájékoztatója a vállalkozói hitelek esetén alkalmazott kondíciókról Érvényes: 2012. április 1. A Hirdetmény közzététele: 2012. április 1. ÁLTALÁNOS SZABÁLYOK

Részletesebben

Finanszírozási kilátások az agráriumban. Előadó: Szabó István, igazgató

Finanszírozási kilátások az agráriumban. Előadó: Szabó István, igazgató Finanszírozási kilátások az agráriumban Előadó: Szabó István, igazgató Agrárágazati Igazgatóság 2 A mezőgazdaság... Agrárágazati Igazgatóság 3 A mezőgazdaság befolyásoló tényezői Agrárágazati Igazgatóság

Részletesebben

É s z a k T o l n a M e g y e i T a k a r é k s z ö v e t k e z e t

É s z a k T o l n a M e g y e i T a k a r é k s z ö v e t k e z e t H a t á l y o s 2 0 1 1. s z e p t e m b e r 1 5 - tıl É s z a k T o l n a M e g y e i T a k a r é k s z ö v e t k e z e t H i r d e t m é n y e F o r i n t a l a p ú h i t e l e z é s h e z É r v é n

Részletesebben

A SZERZİDÉSEKBEN FOGLALT ÜGYLETEKBEN ÉRINTETT PÉNZÜGYI ESZKÖZÖKKEL KAPCSOLATOS TUDNIVALÓKRÓL

A SZERZİDÉSEKBEN FOGLALT ÜGYLETEKBEN ÉRINTETT PÉNZÜGYI ESZKÖZÖKKEL KAPCSOLATOS TUDNIVALÓKRÓL A SZERZİDÉSEKBEN FOGLALT ÜGYLETEKBEN ÉRINTETT PÉNZÜGYI ESZKÖZÖKKEL KAPCSOLATOS TUDNIVALÓKRÓL ÁLLAMPAPÍR ÜGYLETEK Az állampapír ügyletek keretében az Ügyfél és a Társaság a Magyar Államkincstár nevében

Részletesebben

MFB Élelmiszeripari Bankgarancia Program. Termékleírás

MFB Élelmiszeripari Bankgarancia Program. Termékleírás Hatályos 2010. október 18. 1 MFB Élelmiszeripari Bankgarancia Program Termékleírás A program keretösszege 30 milliárd forint A program célja Élelmiszeripari vállalkozások éven túli lejáratú forint forgóeszköz

Részletesebben

I. HITELTERMÉKEK ÉS BANKGARANCIÁK

I. HITELTERMÉKEK ÉS BANKGARANCIÁK Érvényes: 2010. január 1-jétől Megjelenés: 2009. december 15. HIRDETMÉNY A mikro- és kisvállalati ügyfélkör részére (1) végzett hitelműveletek és egyéb banki kötelezettségvállalások tekintetében érvényes

Részletesebben

Kockázatkezelés stratégiája

Kockázatkezelés stratégiája Kockázatkezelés stratégiája A Hitelezési politika egy átfogó dokumentum az alapvetı kockázati fogalmakról, folyamatokról, felelısségi körökrıl. Tartalmazza a legjelentısebb kockázati kezelési alapelveket,

Részletesebben

ESZKÖZÖK TERVEZÉSE millió Ft-ban 2014-12-31 2015-12-31 1. Pénzeszközök 410 420 MTB-nél lévő elszámolási számla

ESZKÖZÖK TERVEZÉSE millió Ft-ban 2014-12-31 2015-12-31 1. Pénzeszközök 410 420 MTB-nél lévő elszámolási számla ESZKÖZÖK TERVEZÉSE millió Ft-ban 214-12-31 215-12-31 1. Pénzeszközök 41 42 MTB-nél lévő elszámolási számla 22 23 pénztár és egyéb elszámolási számlák 19 19 2. Értékpapírok Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok

Részletesebben

Hitelezési felmérés Önkormányzati finanszírozásra vonatkozó kérdőív

Hitelezési felmérés Önkormányzati finanszírozásra vonatkozó kérdőív Hitelezési felmérés Önkormányzati finanszírozásra vonatkozó kérdőív A válaszadó intézmény neve: Adatszolgáltató kódja: Felmérés időpontja Tovább a felmérésre MAGYAR KÖZLÖNY 2009. évi 173. szám 43547 43548

Részletesebben

Széchenyi Kártya Program

Széchenyi Kártya Program Széchenyi Kártya Program Hat hiteltermék minden eddiginél alacsonyabb kamattal, melyek közül biztosan talál vállalkozása céljainak megfelelőt: 1. Széchenyi Kártya Folyószámlahitel 2. Széchenyi Forgóeszköz

Részletesebben

Országos Roadshow Mikro-, Kis-, és. részére. 2009. ősz. Bátora László, Magyar Vállalkozásfinanszírozási Zrt. Tatabánya 2009. November 5.

Országos Roadshow Mikro-, Kis-, és. részére. 2009. ősz. Bátora László, Magyar Vállalkozásfinanszírozási Zrt. Tatabánya 2009. November 5. Országos Roadshow Mikro-, Kis-, és Középvállalkozások részére 2009. ősz Bátora László, Magyar Vállalkozásfinanszírozási Zrt. Tatabánya 2009. November 5. Kkv-k finanszírozási problémái Mo-n Hitelpiac Magyarországi

Részletesebben

A Növekedési Hitelprogram tanulságai és lehetőségei

A Növekedési Hitelprogram tanulságai és lehetőségei A Növekedési Hitelprogram tanulságai és lehetőségei Nagy Márton ügyvezető igazgató Vállalati finanszírozás 214 214. október 29. 1 Tartalom Az NHP eddigi eredményei Az NHP második szakasza folytatódik Az

Részletesebben

Kölcsönszerzıdés Lakossági deviza alapú szabad felhasználású jelzáloghitelhez

Kölcsönszerzıdés Lakossági deviza alapú szabad felhasználású jelzáloghitelhez Iktatószám: Kölcsönszám: Hitelszámla száma: CB határozatszám: Kölcsönszerzıdés Lakossági deviza alapú szabad felhasználású jelzáloghitelhez amely egyrészrıl a Hévíz és Vidéke Takarékszövetkezet (8380 Hévíz,

Részletesebben

A Heves megyei egyéni vállalkozók 2011. évi tevékenységének alakulása

A Heves megyei egyéni vállalkozók 2011. évi tevékenységének alakulása A Heves megyei egyéni vállalkozók 2011. évi tevékenységének alakulása Az elmúlt évek válsághatásai a társas vállalkozásokhoz képest súlyosabban érintették az egyéni vállalkozásokat, mivel azok az egyre

Részletesebben

Számvitel Intézeti Tanszék

Számvitel Intézeti Tanszék 1. példa Pénzintézeti tevékenységünkhöz EU-n kívüli országból beszereztünk egy tárgyi eszközt, amellyel kapcsolatos kiadásaink a következők (az árak az ÁFA-t nem tartalmazzák): - tárgyi eszköz számla szerinti

Részletesebben

Gazdaságfejlesztési Operatív Program. Akcióterv

Gazdaságfejlesztési Operatív Program. Akcióterv Gazdaságfejlesztési Operatív Program 4. prioritás: Pénzügyi eszközök kcióterv Felülvizsgálva: 2008. január 2007. június 1.2. prioritás célkitőzései 1 Célértékek 2 1. Prioritás bemutatása 1.1. Prioritás

Részletesebben

Sárbogárd és Vidéke Takarékszövetkezet 7000 Sárbogárd Ady E. u. 107. Tel./Fax.: 25/518-080 Email: kozpont@sarbogard.tksz.hu

Sárbogárd és Vidéke Takarékszövetkezet 7000 Sárbogárd Ady E. u. 107. Tel./Fax.: 25/518-080 Email: kozpont@sarbogard.tksz.hu Sárbogárd és Vidéke Takarékszövetkezet 7000 Sárbogárd Ady E. u. 107. Tel./Fax.: 25/518-080 Email: kozpont@sarbogard.tksz.hu Nyilvánosságra hozatali tájékoztató 2013. december 31. A Hitelintézetek nyilvánosságra

Részletesebben

Aktív üzletág kondíciói 2015.07.01-től hatályos

Aktív üzletág kondíciói 2015.07.01-től hatályos Ikt: 10340/2015 Aktív üzletág kondíciói 2015.07.01-től hatályos A megadott kamatmértékek 360 napos bázison kerültek megállapításra. A kondíciós listában szereplő hitelek esetében a kamatmértékek negyedévenkénti

Részletesebben

ÜZLETI JELENTÉS TEST-VÉR MAGÁNBIZTOSÍTÓ EGÉSZSÉGPÉNZTÁR 2010.

ÜZLETI JELENTÉS TEST-VÉR MAGÁNBIZTOSÍTÓ EGÉSZSÉGPÉNZTÁR 2010. TEST-VÉR Egészségpénztár Cím: 1119 Budapest, Hengermalom út 6/C, 2/39. Tel: (1) 361-4901 Tel/fax: (+ 36 1) 385-8586 Levelezési cím: 1509 Bp., Pf.5. Ingyen hívható: (+36 80) 20 44 73 Honlap: www.tvep.hu

Részletesebben

Új Magyarország Hitelgarancia Programés dokumentáció. Új Magyarország Kishitel

Új Magyarország Hitelgarancia Programés dokumentáció. Új Magyarország Kishitel Új Magyarország Hitelgarancia Programés dokumentáció módosítás Új Magyarország Kishitel Bátora László, MV-Magyar Vállalkozásfinanszírozási Zrt. Budapest 2010. március 18. Új Magyarország Hitelgarancia

Részletesebben