CSEPEL HOLDING Részvénytársaság

CSEPEL HOLDING Részvénytársaság Jelentés a 2004. december 31-én végzõdõ gazdasági évrõl A társaság szervezetéhez, mûködéséhez kapcsolódó adatok Tevékenység és gazdálkodás Rövid történeti leírás A magyar EXCEL csoport struktúrája, tulajdonosi szerkezete az 1999. év során alakult ki. Az Excel Machine Tools Ltd., szingapúri székhelyû társaság tulajdont szerzett a Garagent-Excel Rt-ben azzal a célzattal, hogy az európai értéktõzsdére bejegyzésre kerüljön. Ennek érdekében a Garagent Rt-ben 1999 során alaptõke emelés volt, ezt követte az Excel Európa Szerszámgépgyártó Kft. és az Excel Csepel Szerszámgépgyártó Kft. 100 %-os tulajdonának megszerzése. A Garagent-Excel Rt. 2001. július 10-tõl nevet változtatott. Az új neve Csepel Holding Rt. Piaci környezet, és piaci pozíciók: A magyar Excel csoport gyártó-, kereskedelmi- és szerviz bázisa az 1995 elején alapított Excel-Csepel Szerszámgépgyártó Kft. Alapítása a sok évtizedes magyar szerszámgépgyártó hagyományok folytatásaként teremtette meg a Magyarországon még utolsó mûködõ bázist. A meglévõ csepeli gyártmányok mellé társult a szingapúri termékválaszték a függõleges megmunkáló-központok családja. A szerszámgépek értékesítési irányai : Európa: Észak Amerika: Magyarország: Németország, Oroszország, Olaszország, USA Belföldi nagyobb cégek Csepel Holding Rt. A társaság célja, hogy vagyonkezelõ holdingként a részvényesei által rábízott vagyont megõrizze és gyarapítsa, nyereségesen gazdálkodjon, ezzel is segítve a magyar szerszámgépek gyártását, tervezését, felújítását és szervízellátását. Éves gazdálkodás és pénzügyi helyzet: A Társaság éves gazdálkodását a 2004. évi mérleg és eredmény-kimutatás adatok szemléltetik 1

2004. évi auditált éves beszámoló MÉRLEG 2003. 2004. Index BEFEKTETETT ESZKÖZÖK 2417390 1756250-27,34 Immateriális javak Szellemi termékek Tárgyi eszközök Ingatlanok Egyéb berendezések, felszerelések, jármûvek Befektetett pénzügyi eszközök 2417390 1756250-27,34 Tartós részesedés kapcsolt 1967390 1306250-33,60 vállalkozásban Tartósan adott kölcsön kapcsolt 450000 450000 0 vállalkozásban Egyéb tartós részesedés Egyéb tartósan adott kölcsön FORGÓESZKÖZÖK 60732 77350 27,36 Készletek Befejezetlen termelés és félkész termékek Késztermékek Áruk Készletekre adott elõleg Követelések 47019 74443 58,32 Köv. áruszállításból és szolgáltatásokból (vevõk) 0 0 Követelések kapcsolt vállalkozásoktól 0 0 Követelések egyéb részesedési viszonyban lévõ vállalkozással szemben 1275 74443 5738,66 Egyéb követelések 45744 Értékpapírok 13680 2907-78,75 Saját részvények, saját üzletrészek 13680 2907-78,75 Pénzeszközök 33 0 0 Pénztár 0 0 Bankbetét 33 0 0 AKTÍV IDÕBELI 60385 0 0 ELHATÁROLÁSOK Bevételek aktív idõbeli elhatárolása 60385 0 0 Költségek, ráfordítások aktív idõbeli elhatárolása ESZKÖZÖK (AKTÍVÁK) ÖSSZ. 2538507 1833600-27,76 2

SAJÁT TÕKE 2349800 1685236-28,28 Jegyzett tõke 2370350 2370350 0 Visszavásárolt tulajdonosi részesedés névértéken 57000 57000 0 Tõketartalék (fel nem osztható) 137997 137997 0 Eredménytartalék -209711-215548 -2,78 Lekötött tartalék 57000 57000 0 Mérleg szerinti eredmény -5836-664563 -11287,3 CÉLTARTALÉKOK 0 39000 0 KÖTELEZETTSÉGEK 93063 108167 16,22 Hosszú lejáratú kötelezettségek 0 0 Egyéb hosszúlejáratú köt. 0 0 Rövid lejáratú kötelezettségek 93063 108167 16,22 Rövid lejáratú kölcsönök 1368 Rövid lejáratú hitelek Vevõtõl kapott elõlegek Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból (szállítók) 4413 6739 52,70 Rövid lejáratú kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben 1744 12170 597,82 Rövid lejáratú kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévõ vállalkozással szemben Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek 73226 89258 21,89 PASSZÍV IDÕBELI ELHATÁROLÁSOK 95644 1197-98,74 Bevételek passzív idõbeli elhatárolása 75623 0 0 Költségek, ráfordítások passzív idõbeli elhatárolása 20021 1197-94,02 FORRÁSOK (PASSZÍVÁK) ÖSSZESEN 2538507 1833600-27,76 3

EREDMÉNYKIMUTATÁS 2003. 2004. Index Belföldi értékesítés nettó árbevétele 39853 49102 23,20 Export értékesítés nettó árbevétele Értékesítés nettó árbevétele 39853 49102 23,20 Saját termelésû készletek állományváltozása Saját elõállítású eszközök aktivált értéke Aktivált saját teljesítmények értéke Egyéb bevételek 92 53-42,39 Ebbõl visszaírt értékvesztés Anyagköltség Igénybe vett szolgáltatások értéke 30135 17923-40,52 Egyéb szolgáltatások értéke 651 4558 600,15 Eladott áruk beszerzési értéke 0 105 0 Eladott (közvetített) szolgáltatások 425 518 21,88 Anyagjellegu ráfordítások 31211 23104-25,97 Bérköltség 9800 9850 0,51 Személyi jellegu egyéb kifizetések Bérjárulékok 3331 3297-1,02 Személyi jellegu ráfordítások 13131 13147 0,12 Értékcsökkenési leírás Egyéb ráfordítások 52798 94804 79,55 - ebbõl értékvesztés Üzemi (üzleti) tevék. eredménye -57195-81900 -43,19 Kapott (járó) osztalék, részesedés - kapcsolt vállalkozástól kapott Részesedések értékesítésének árfolyamnyeresége - kapcsolt vállalkozástól kapott Befektetett pénzügyi eszközök kamatai, árfolyamnyeresége Egyéb kapott kamatok és 54766 0 0 kamatjellegu bevételek Pénzügyi muveletek egyéb bevételei 15 5-66,66 Pénzügyi muveletek bevételei 54781 5-99,99 Befektetett pénzügyi eszközök kamatai, árfolyamvesztesége ebbõl: kapcsolt vállalkozásnak adott Fizetendõ kamatok és kamatjellegu 0 59 0 ráfordítások ebbõl: kapcsolt vállalkozásnak adott Részesedések, értékpapírok, bankbetétek értékvesztése 3420 671913 19546,58 4

Pénzügyi muveletek egyéb 2 0 0 ráfordításai Pénzügyi mûveletek ráfordításai 3422 671972 19536,82 Pénzügyi mûveletek eredménye 51359-671967 - 1408,37 Szokásos vállalkozási eredmény -5836-753867 -12817,53 Rendkívüli bevételek 0 89304 0 Rendkívüli ráfordítások Rendkívüli eredmény 0 89304 0 Adózás elõtti eredmény -5836-664563 -11287,3 Adófizetési kötelezettség Adózott eredmény -5836-664563 -11287,3 Eredménytartalék igénybevétele osztalékra, részesedésre Jóváhagyott osztalék, részesedés Mérleg szerinti eredmény -5836-664563 -11287,3 2004. évi auditált összevont ( konszolidált) éves beszámoló. MÉRLEG 2003. 2004. Index BEFEKTETETT ESZKÖZÖK 735519 520481-29,23 Immateriális javak 125045 189783 51,77 Kísérleti fejlesztés aktivált értéke 107205 162692 51,75 Vagyon értékû jogok Szellemi termékek 17840 27091 51,85 Tárgyi eszközök 337208 330435-2,00 Ingatlanok 198785 245037 23,26 Mûszaki berendezések, gépek, jármûvek 83760 55988-33,15 Beruházások felújítások Beruházásra adott elõlegek 24000 4000-83,33 Egyéb berendezések, felszerelések, jármûvek 30663 25410-17,13 Befektetett pénzügyi eszközök 273266 263-99,90 Tartós részesedés kapcsolt vállalkozásba Tartósan adott kölcsön kapcsolt vállalkozásban Egyéb tartós részesedés 1 1 0 Egyéb tartósan adott kölcsön Tõkekonszolidációs különbözet 273265 262-99,99 Leányvállatoktól 273265 262-99,99 FORGÓESZKÖZÖK 2402760 2490650 3,65 5

Készletek 1028351 1454016 41,39 Anyagok 669449 745573 11,37 Befejezetlen termelés és félkész 170937 279353 63,42 termékek Késztermékek 56000 32000-42,85 Áruk 125030 70091-43,94 Készletekre adott elõleg 6935 326999 4615,19 Követelések 1339964 968905-27,69 Köv. áruszállításból és szolgáltatásokból (vevõk) 361181 214525-40,60 Követelések kapcsolt vállalkozásoktól 881464 708057-19,67 Követelések egyéb részesedési viszonyban lévõ vállalkozással szemben Egyéb követelések 97319 46323-52,40 Értékpapírok 13680 2907-78,75 Saját részvények, saját üzletrészek 13680 2907-78,75 Pénzeszközök 20765 64822 212,16 Pénztár 4426 1581-64,27 Bankbetét 16339 63241 287,05 AKTÍV IDÕBELI ELHATÁROLÁSOK 4220 3473-17,70 Bevételek aktív idõbeli elhatárolása 3620 3432-5,19 Költségek, ráfordítások aktív idõbeli elhatárolása 600 41-93,16 ESZKÖZÖK (AKTÍVÁK) ÖSSZESEN 3142499 3014604-4,06 SAJÁT TÕKE 1278574 962528-25,24 Jegyzett tõke 2370350 2370350 0 Visszavásárolt tulajdonosi részesedés névértéken 57000 57000 0 Tõketartalék (fel nem osztható) 137997 137997 0 Eredménytartalék -209710-215548 -2,78 Lekötött tartalék 57000 57000 0 Mérleg szerinti eredmény -266825-272346 -2,06 Leányvállalati saját tõke változása -801238-1114925 -39,15 CÉLTARTALÉKOK 14807 52812 256,66 KÖTELEZETTSÉGEK 1745403 1991489 14,09 Hosszú lejáratú kötelezettségek 684392 648539-5,23 Tartós kötelezettségek kapcs. váll. sz. 631845 631845 0 Egyéb hosszúlejáratú köt. 52547 16694-68,23 Rövid lejáratú kötelezettségek 1061011 1342950-99,99 Rövid lejáratú kölcsönök 4000 22999-97,93 Rövid lejáratú hitelek 380508 316909-100,00 Vevõtõl kapott elõlegek 22901 186069-99,61 6

Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból (szállítók) 174588 220273-99,98 Rövid lejáratú kötelezettségek 215832 164708-100,01 kapcsolt vállalkozással szemben Rövid lejáratú kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévõ vállalkozással szemben Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek 263182 431992-99,98 PASSZÍV IDÕBELI 94715 7775-101,18 ELHATÁROLÁSOK Bevételek passzív idõbeli elhatárolása 83424 0 0 Költségek, ráfordítások passzív 11291 7775-100,40 idõbeli elhatárolása 3142499 3014604-100,00 FORRÁSOK (PASSZÍVÁK) ÖSSZESEN EREDMÉNYKIMUTATÁS A tétel megnevezése 2003. 2004. Index Belföldi értékesítés nettó árbevétele 606862 1441101 137,46 Export értékesítés nettó árbevétele 584209 40112-93,13 Értékesítés nettó árbevétele 1191071 1481213 24,35 Saját termelésû készletek -308123 84416 127,39 állományváltozása Saját elõállítású eszközök aktivált 62375 118216 89,52 értéke Aktivált saját teljesítmények -245748 202632 182,45 értéke Egyéb bevételek 93631 99906 6,70 Ebbõl visszaírt értékvesztés 0 63730 0 Anyagköltség 223490 390882 74,89 Igénybe vett szolgáltatások értéke 104460 125205 19,85 Egyéb szolgáltatások értéke 12316 15028 22,02 Eladott áruk beszerzési értéke 132705 466823 251,77 Eladott (közvetített) szolgáltatások 34996 37684 7,68 Anyagjellegu ráfordítások 507967 1035622 103,87 Bérköltség 229736 224352-2,34 Személyi jellegu egyéb kifizetések 15356 12948-15,68 Bérjárulékok 86545 82990-4,09 Személyi jellegu ráfordítások 331637 320290-3,42 Értékcsökkenési leírás 347329 335971-3,27 Egyéb ráfordítások 155053 292474 88,62 - ebbõl értékvesztés 10167 82015 706,67 7

Üzemi (üzleti) tevék. eredménye -303032-200606 33,80 Kapott (járó) osztalék, részesedés - kapcsolt vállalkozástól kapott Részesedések értékesítésének árfolyamnyeresége - kapcsolt vállalkozástól kapott Befektetett pénzügyi eszközök kamatai, árfolyamnyeresége Egyéb kapott kamatok és 190 157-17,36 kamatjellegu bevételek Pénzügyi muveletek egyéb bevételei 197180 87522-55,61 Pénzügyi muveletek bevételei 197370 87679-55,57 Befektetett pénzügyi eszközök kamatai, árfolyamvesztesége ebbõl: kapcsolt vállalkozásnak adott Fizetendõ kamatok és kamatjellegu 41343 48446 17,18 ráfordítások ebbõl: kapcsolt vállalkozásnak adott Részesedések, értékpapírok, 3420 10773 215 bankbetétek értékvesztése Pénzügyi muveletek egyéb 113766 189504 66,57 ráfordításai Pénzügyi mûveletek ráfordításai 158529 248723 56,89 Pénzügyi mûveletek eredménye 38841-161044 - 514,62 Szokásos vállalkozási eredmény -264191-361650 -36,88 Rendkívüli bevételek 29841 89304 199,26 Rendkívüli ráfordítások 32475 0 0 Rendkívüli eredmény -2634 89304 3490,43 Adózás elõtti eredmény -266825-272346 -2,06 Adófizetési kötelezettség Adózott eredmény -266825-272346 -2,06 Eredménytartalék igénybevétele osztalékra, részesedésre Jóváhagyott osztalék, részesedés Mérleg szerinti eredmény -266825-272346 -2,06 Egy részvényre jutó eredmény: - 115,87 Ft/részvény Megjegyzés: Az egy részvényre jutó eredmény számításánál a cégcsoport adózás elõtti eredményét 2 313 350 részvényre osztottuk szét. 8

Összefoglaló értékelés a gazdálkodási adatokról A 2004. évi éves beszámolóhoz kapcsolódó kiegészítések 1. A TÁRSASÁG 2004. ÉVI TEVÉKENYSÉGÉNEK ÉS GAZDÁLKODÁSÁNAK ÉRTÉKELÉSE, A MÉRLEG ÉS EREDMÉNYKIMUTATÁS ADATAI ALAPJÁN I. Bevezetés: A bázisadatokat az Rt. 2004. évi mérlege számára, a 2003. december 31-ei záró adatokat tartalmazó 2003. évi éves beszámoló adja. II. A mérleghez kapcsolódó kiegészítések: Eszközök: 1. Befektetett eszközök: Az Rt. befektetett eszközeinek alakulását a 2/a és 2/b melléklet szemlélteti. A részesedések értéke jelentõsen, 1.967.350 -ról 1.306.250 -ra csökkent, 2003. évrõl 2004. évre. A különbözet az Excel Európa üzletrész értékvesztését takarja, mely az eladási (árverési) árra helyesbíti a befektetés értékét. Az APEH ugyanis adótartozás fejében 2005. január 10-én elárverezte a Társaság üzletrészét. A Társaság ekkor idegen (harmadik fél) kezébe került, így 2005. évtõl az Excel Európa Kft. (jelenleg a Csepel Holding Rt. leányvállalata) kikerül a konszolidációs körbõl, azaz a Csepel Holding Rt. konszolidált éves beszámolója az Excel Európa Kft. bevonása nélkül fog készülni. A tartósan adott kölcsön, az Excel Csepel Kft-nek 2006. április 26-ai lejárattal nyújtott kölcsönt takar. 2. Követelések: A követelések összege 74.443. Ez az összeg teljes egészében a kapcsolt (és konszolidációs körbe bevont) vállalatokkal szemben fennálló követelésekbõl áll. A 2003. évi mérlegben még az egyéb követelések között kimutatott, Garagent Kft-vel szemben fennálló adókövetelésre 2004. évben 100 %-ban értékvesztést számolt el a Társaság, a Garagent Kft. felszámolás alá kerülése miatt. 3. Értékpapírok: Itt az értékvesztéssel csökkentett saját részvények értéke szerepel. Az értékvesztés összege a mérlegkészítéskori tõzsdei árfolyamra való átértékeléssel került meghatározásra. A 2004. évben elszámolt értékvesztés összege: 10.773. 9

4. Aktív idõbeli elhatárolások: A 2004. december 31-ei mérlegben ennek értéke 0 Ft. Források: 1. Eredménytartalék: Az eredménytartalék értéke 215.548, mely összeg nem más, mint a 2003. évi mérleg szerinti eredménnye növelt 2003. évi eredménytartalék. 2. Lekötött tartalék: Értéke megegyezik a saját részvények névértékével. 3. Saját tõke: Saját tõke állományának változása 2004. év folyamán Megnevezés 2003.12.31. 2004.12.31. Változás % Összetétel % 2004. Jegyzett tõke 2.370.350 2.370.350-140,65 Jegyett, de még be nem fizetett tõke - - - - Tõketartalék 137.997 137.997-8,19 Eredménytartalék - 209.711-215.548-2,78-12,79 Lekötött tartalék 57.000 57.000-3,38 Értékelési tartalék - - - - Mérleg szerinti eredm. - 5.836-664.563-11.287,30-39,43 Saját tõke összesen 2.349.800 1.685.236-28,28 100,0 Az adózott, illetve mérleg szerinti eredmény levezetése Megnevezés Összeg Adózás elõtti eredmény - 664.563 Adóalapot növelõ tételek (+) 147.442 Adóalapot csökkentõ tételek (-) (igénybe vett elhatárolt negatív adóalappal együtt) - 23.682 Adóalap - 540.803 Adó - Adózott eredmény (mérleg szerinti eredmény) - 664.563 Eredménytartalék igénybevett osztalékra - Fizetett osztalék - Mérleg szerinti eredmény - 664.563 10

4. Kötelezettségek A kötelezettségek teljes összege, azaz 108.167 rövid lejáratú. A szállítókkal szemben fennálló kötelezettség 6.739, a kapcsolt vállalatokkal szemben fennálló pedig 12.170. Az egyéb kötelezettségek összege 89.258. Az egyéb rövidlejáratú kötelezettség részletezése: APEH késedelmi kamat ÁFA kötelezettség Szakképzési hozzájárulás SZJA kötelezettség Munkaadói járulék köt. Munkavállalói járulék köt. EHO köt. Iparûzési adó elsz. TB kötelezettség Köt. munkavállalókkal szemben Innovációs járulék K egyenlegû pénzeszköz 40.158 31.890 295 5.422 357 133 69 3.792 6.470 508 97 61 -------------------- 89.258 5. Passzív idõbeli elhatárolások: Az 1.197 -os idõbeli elhatárolás még nem számlázott, de 2004. évvel kapcsolatos költséget takar. III. Eredménykimutatás és az ehhez kapcsolódó kiegészítõ információk A bázisadatokat a Társaság 2004. évi eredménykimutatása számára a 2003. évi éves beszámoló eredménykimutatása adja. 1. Nettó árbevétel A Társaság 49.102 összegû nettó árbevétele teljes egészében belföldi eredetû. Az árbevétel majdnem egésze a kapcsolt vállalatoktól, azaz a leányvállalatoktól származik, hiszen a Társaság kizárólag csak vagyonkezelést, a leányvállalatok menedzselését, irányítását és azok ellenõrzését végzi. Kisebb összeg származik továbbszámlázott költségekbõl. 11

2. Költségek, ráfordítások (pénzügyi nélkül): a/ Anyagjellegû ráfordítások Az Rt. költségeinek, ráfordításainak jelentõs részét képezik az anyagjellegû ráfordítások. Ezen belül az igénybevett szolgáltatások költségei jelentõsek. Ezen szolgáltatások a Társaság jellegébõl, illetve tevékenységébõl adódóan a részvények forgalomban, illetve tõzsdén való tartásával kapcsolatosak. Ugyancsak az anyagjellegû ráfordítások tartalmazzák a 2004. évi ügyviteli költségeket és könyvvizsgálat összes költségét. Nagyságrendjük miatt még a hirdetési költségek érdemelnek említést. Ezen költségek 17.923 -ot tettek ki 2004. évben. b/ Személyi jellegû ráfordítások Itt az ügyvezetés személyi jellegû ráfordításai szerepelnek (járulékokkal együtt), valamint az Igazgatóság és a Felügyelõ Bizottság tagjainak kifizetett tiszteletdíjak, járulékokkal együtt. c/ Egyéb ráfordítások E tétel tartalma céltartalékok, értékvesztések, adók és késedelmi pótlékok. A Társaság 2004. évben 50.583 értékvesztést számolt el a felszámolás alatt álló Garagent Kft.-vel kapcsolatos követelésekre, így a 2003. évben elszámolt értékvesztéssel együtt 97.781 értékvesztés van elszámolva a Garagent Kft.- vel szemben fennálló kötelezettségre. A Társaság a Garagent Kft. egy hazai pénzintézetnél fennálló hiteltartozásaiért vállalt kezességre, illetve a kezesség érvényesítésébõl adódó jövõbeni kötelezettségeire 39.000 céltartalékot képzett. 3. Pénzügyi mûveletek eredménye: a/ Pénzügyi mûveletek bevételei: Itt a számlavezetõ pénzintézettõl kapott kamat szerepel. b/ Pénzügyi mûveletek ráfordításai: Az eredménykimutatás ezen tételének tartalma a fizetendõ kamatokon kívül a saját részvényekre elszámolt értékvesztés, 10.773 értékben, és a Társaságnak az Excel Európa Kft-ben lévõ 99,96 %-os részesedésének, 661.140 -os értékvesztése. A Társaság 717.390 értékû Excel Európa Kft. üzletrészét ugyanis melyet az APEH már 2002. évben lefoglalt az APEH egy 2005. január 10-én megtartott árverés keretében 56.125 -ért értékesítette. Az üzletrész könyv szerinti értéke és az üzletrész eladási ára közötti különbözetet a Társaság értékvesztésként számolta el, 2004. év decemberében. 12

4. Rendkívüli bevételek és ráfordítások: A Társaság rendkívüli bevételként számolta el a Garagent Kft-vel szemben fennálló hitelét és annak kamatait, vagyis azt, mint függõ kötelezettséget 2004-ben leírta. A Garagent Kft. ugyanis bírósági úton próbálta érvényesíteni követelését 2004. évben, de azt a bíróság elutasította. Mérlegen kívüli kötelezettséggel kapcsolatos kiegészítõ információk A társaság készfizetõ kezességet vállalt a Garagent Kft-nek egy hazai pénzintézettel szemben fennálló tartozására, melynek összege 2003. december 31-én 421 161 volt(frissebb adattal a Társaság jelenleg nem rendelkezik). A Társaság a garancia lehívására 39.000 céltartalékot képzett. 13

A 2004. évi éves összevont (konszolidált) mérleghez kapcsolódó kiegészítések ÖSSZEVONT (KONSZOLIDÁLT) MÉRLEG ELEMZÉSE A mérleghez kapcsolódó kiegészítések: Eszközök, források, saját tõke összetétele Befektetett eszközök A befektetett eszközök 29,24 %-os csökkenése az immateriális javak 51,77 %-os állománynövekedésébõl valamint a tárgyi eszközök 2,01 %-os és befektetett pénzügyi eszközök 99,9 %-os állománycsökkenésébõl adódik. Az immateriális javak között 118,2 millió Ft értékben részben még befejezetlen - K+F munkák valamint 13,4 millió Ft értékben szellemi termékek (szoftverek) kerültek aktiválásra, ugyanakkor két befejezetlen téma leírásra került. Ezek az immateriális javakban történõ növekedések okozták azt, hogy a kísérleti fejlesztés aktivált értéke 51,77 %-kal, a szellemi termékek értéke pedig 51,86 %-kal emelkedett. A tárgyi eszköz beszerzések között 2004 év folyamán elsõsorban számítógépek és irodai eszközök szerepeltek. Ugyanakkor az ingatlanokon nagyértékû felújítást hajtott végre az egyik leányvállalat. Így az ingatlanok állománya 23,27 %-kal növekedett. A mûszaki gépek, berendezések állományának alakulásában kisebb értékû beszerzések és eladások, valamint selejtezések játszottak szerepet az éves normál értékcsökkenési leíráson kívül. Ezek következtében a mûszaki berendezések, gépek állománya 33,16 %-os csökkenést mutat. A tõkekonszolidációs különbözet éves leírása 273.265. Az aktív tõkekonszolidációs különbözet (1.366.341 ) 1999. december 31-én került meghatározásra. A konszolidációs számviteli politikának megfelelõen ennek leírása öt év alatt történik meg (20 %-os a leírási kulcs). Utolsó év a leírásnál 2004. év volt. A tõkekonszolidációs különbözet 262 növekedést mutatott 2004. évben, a konszolidációs körbe bekerült új leányvállalat, a Csepeli Szerszámgépgyártó Kft tõkekonszolidációjából. A 2004. évi konszolidációs mérlegben kimutatott 99,9 %-os csökkenést ezen tételek okozták. (Az aktív tõkekonszolidáció leírási költsége, valamint a négy cég eredménye adja a konszolidált beszámoló negatív eredményét.) Forgóeszközök A forgóeszközök állományának 3,66 %-os növekedését a készletek 41,39 %-os növekedése, a követelések 27,69 %-os, az értékpapírok 78,75 %-os csökkenése, valamint a pénzeszközök 212,17 %-os növekedése okozta. 14

A készletek 41,39 %-os növekedésén belül az egyes készletfajták különbözõ mértékû növekedése és csökkenése áll. Míg az anyagok állománya 11,37 %-kal, a befejezetlen termelés és félkész termékek állománya 63,47 %-kal nõtt, a késztermékek állományában 42,86 %-os, az áruk állományában pedig 43,94 %-os csökkenés következett be. A készletek növekedését 2004-ben a készletekre adott elõlegek 4615,2 %-os növekedése határozta meg. Az anyagok között 8,5 millió Ft értékû elfekvõ anyag leírásra került A követelések 27,69 %-os csökkenése a vevõállomány 40,60 %-os, a kapcsolt követelések 19,67 %-os, valamint az egyéb követelések 52,4 %-os csökkenésébõl adódott. A nagyarányú vevõállomány csökkenését a behajthatatlan követelések leírása, valamint értékvesztések elszámolása okozta. Az egyéb követelések alakulását az alábbi táblázat szemlélteti: Egyéb követelések 2004. december 31. Adókövetelések 7.013 K egy külf. száll. 10.161 VPOP túlfiz. 7.981 Helyi adó túlfiz. 1.151 Egyéb követelések (idegen) 20.017 T egy kapcsolt szállítók 10.161 Összesen 46.323 Az értékpapírok állományának 78,75 %-os csökkenését a saját részvények piaci (tõzsdei) árra való leértékelése okozta. A pénzeszközök 212,16 %-os növekedését a bankbetétek 287,1 %-os növekedése és a készpénz állomány 64,28 %-os csökkenésének együttes változása okozta. Aktív idõbeli elhatárolások Az aktív idõbeli elhatárolások 17,70 %-kal csökkentek 2004. év végére az elõzõ évihez képest. A csökkenést nagyrészt a költségek, ráfordítások 93,16 %-os, valamint a bevételek aktív idõbeli elhatárolásának 5,19 %-kal való csökkenése okozta. A fenti növekedések és csökkenések eredményeként a konszolidált éves beszámoló mérlegében szereplõ összes eszközök állománya 4,07 %-kal csökkent. 15

SAJÁT TÕKE 2004. december 31-én a csoport alaptõkéje 2.370.350, mely ugyanilyen értékû dematerializált részvénybõl áll. A dematerializálást 2004. november 10.-ei fordulónappal bonyolította le a Társaság. A saját tõke állománya 2004. év végére 25,24 %-kal csökkent az elõzõ évihez képest. A csökkenést nagyrészt a leányvállalati saját tõke 39,15 %-os csökkenése okozta. Ide került átvezetésre ugyanis a 2003. évi konszolidált éves beszámoló mérlegének mérleg szerinti eredményébõl a 2003. évi kiegészítõ mellékletben bemutatott anyavállalatra jutó része. A részvénytulajdonosi struktúra a következõképpen alakult: A részvénytulajdonosok neve részvények db száma értéke () % 1. Excel Machine Tools Ltd (Szingapur, 521 Bukit Batok St 23) 1.454.233 1.454.233 61,35 2. Stragrode Invest Ltd. (Dover, 19901 USA, 30 Old Rudnick Lane) 420.000 420.000 17,72 3. Paul Dan Vioral ( Bukarest, Románia, I. Dimitre Cantomil 200.000 200.000 8,44 Blvd. Ap. No 2.) 4. Közkézhányad 239.117 239.117 10,09 5. Saját 57.000 57.000 2,40 2.370.350 2.370.350 100,00 A leányvállalatok saját tõkéjének 2004. évi alakulását (a tõkekonszolidáció végrehajtása után) az alábbi táblázat szemlélteti: Megnevezés Excel Csepel Kft. Excel Európa Kft. () Saját tõke változás 1.898 2.444 Ebbõl: Mérleg sz.-i eredm. kívüli saját tõke vált. 0 0 Mérleg sz.-i eredmény vált. 1.898 2.444 Saját tõke változásból külsõ tagságra jut 0 0 Ebbõl: Külsõ tagok részesedése mérlegsorra átv. 0 0 Következõ évben rendezendõ 0 0 Eredmény terhére leírva - 196.504-76.761 Anyavállalatra jut - 194.604-74.317 Ebbõl: Leányvállalati saját tõke változás 0 0 Következõ évben rendezendõ - 194.604-74.317 16

Céltartalékok A céltartalékok állománya 256,67 %-kal nõtt, mely az egyik leányvállalat garanciális kötelezettségekre képzett céltartalékának csökkenésébõl, valamint az anyavállalatnak a készfizetõ kezesség esetleges érvényesítése esetére képzett 2004. évi képzésébõl adódik. (A garanciális céltartalékok állománya az egyik leányvállalat, az Excel Csepel Kft gépértékesítésbõl származó árbevételének csökkenéséhez lett igazítva.) Céltartalékok 2004. december 31 Céltartalék várható kötelezettségekre 52.812 Céltartalék jövõbeni költségekre Összesen 52.812 Hosszú lejáratú kötelezettségek Az egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek között az Excel Csepel Kft lízing-kötelezettsége szerepel 16.694 értékben. A tartós kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben mérlegsoron szerepel az Excel Csepel Kft kölcsöne, melyet az EMT Ltd. nyújtott a Kft-nek 631.845 e Ft összegben. A hosszúlejáratú kötelezettségek állománya 5,24 %-kal csökkentek. Az állományon belül a tartós kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben változatlanok maradtak, míg az egyéb hosszúlejáratú kötelezettségek melyek lízingkötelezettségekbõl állnak 68,23 %-kal csökkentek. Rövidlejáratú kötelezettségek A rövidlejáratú kötelezettségek állománya 26,57 %-kal nõtt. Ezen belül a rövidlejáratú kölcsönök állománya 474,96 %-kal, a vevõktõl kapott elõlegek 712,49 %-kal, a szállítók 26,17 %-kal és az egyéb rövidlejáratú kötelezettségek 64,14 %-kal nõttek, a kapcsolt rövidlejáratú kötelezettségek 23,69 %-kal, míg a rövidlejáratú hitelek 16,71 %-kal csökkentek. Az egyéb rövidlejáratú kötelezettségek 64,14 %-os növekedése nagyrészt a költségvetéssel szembeni kötelezettségek emelkedésébõl adódott. Ennek elsõdleges oka a Garagent Kft. 2001-ben történt kiválásával kapcsolatos ÁFA befizetési kötelezettség elmulasztása. 2004-ben a Garagent Kft felszámolása megkezdõdött. (Az anyavállalat és az egyik leányvállalat ugyanakkor adótartozásainak átütemezét kérte az adóhatóságtól. A kérelem elbírálása folyamatban van) Passzív idõbeli elhatárolások 17

A passzív idõbeli elhatárolások 91,79 %-kal csökkentek. A csökkenés egyrészt a költségek, ráfordítások idõbeli elhatárolásának 31,14 %-os visszaesése, másrészt az egyik leányvállalat elhatárolt év végi árfolyamnyereségének feloldása okozta. Passzív idõbeli elhatárolások 2004. december 31 Bevételek passzív idõbeli elhatárolása Költségek, ráfordítások passzív idõbeli elhatárolása 7.775 Halasztott bevételek Összesen 7.775 Kötelezettségekkel kapcsolatos kiegészítõ információ A Csepel Holding Rt (anyavállalat) kézfizetõ kezességet vállalt a Garagent Kft-nek egy hazai pénzintézettel szemben fennálló tartozására, melynek összege 2003. december 31.-én 421.161 volt. (Frissebb adattal nem rendelkezik a Társaság!) Az anyavállalat a garancia lehívására céltartalékot 39.000 összegben képzett. ÖSSZEVONT (KONSZOLIDÁLT) EREDMÉNY-KIMUTATÁS ELEMZÉSE Értékesítés nettó árbevétele Az értékesítés nettó árbevétele 24,36 %-kal nõtt. A növekedésen belül a belföldi értékesítés nettó árbevétele 137,47 %-kal nõtt, míg az exportértékesítés árbevétele 93,13 %-kal csökkent. Az export nagyarányú csökkenése a kedvezõtlen gazdasági körülményeknek köszönhetõ, a korábbi jelentõs USA export az USD/EUR keresztárfolyam okán ellehetetlenült. Ugyanakkor a belföldi piacon a cég értékesítésében nagy fellendülés látható. Az eredmény-kimutatásban szereplõ árbevétel-, költség- és ráfordítás adatokkal kapcsolatos információk Az árbevétel megoszlása a következõ: % Belföldi értékesítés nettó árbevétele 1.441.101 97,3 Export értékesítés nettó árbevétele 40.112 2,7 Összesen 1.481.213 100,0 Az árbevétel közel 60 %-a szerszámgép értékesítésbõl, míg a többi 40 %-a bérmunka, szerviztevékenység, gépfelújítás, bérbeadás és egyéb szolgáltatás ellenértékébõl származik. 18

Az export értékesítés árbevétele földrajzilag elhatárolt piacok szerint: EU országokból: % Németország 44.620 111,25 Svédország 45.990 114,66 Ausztria 17.282 43,08 Spanyolország 2.470 6,16 Olaszország 455 1,13 Finnország 292 0,73 EU-n kívüli országokból: Oroszország - 72.280-180,20 USA 667 1,66 Kanada 111 0,28 Malaysia 50 0,12 Korea 455 1,13 --------------------------------------------------------------------------------------------- Összesen: 40.112 100 Aktivált saját teljesítmények értéke Az aktivált saját teljesítmények értéke 182,46 %-kal nõtt, mely a saját termelésû készletek állományváltozásának 127,40 %-os, és a saját elõállítású eszközök aktivált értékének 89,52 %-os növekedésébõl adódott. A saját termelésû készletek ilyen mértékû állományváltozását a készletre adott elõlegek nagyarányú növekedése okozta. A saját elõállítású eszközök aktivált értékének növekedése a 2004. évi kutatás-fejlesztési költségek nagy részének immateriális javak közé való kerülésé -bõl keletkezett. Egyéb bevételek Az egyéb bevételek 6,7 %-kal emelkedtek az elõzõ évihez képest. Az elõzõ évihez képest kissé több volt 2004. évben a tárgyi eszköz értékesítés és más egyéb jellegû bevétel. Üzemi (üzleti) tevékenység eredménye Az üzemi (üzleti) tevékenység eredménye 33,8 %-kal nõtt (javult). Az értékesítés nettó árbevételének kisebb (24,36 %-os), az aktivált saját teljesítmények nagyobb arányú (182,46 %-os) növekedése, valamint néhány költségelem, a fentieknél kisebb mértékû csökkenése, valamint néhány költségelem növekedése okozta az üzemi (üzleti) eredmény 33,8 %-os pozitív változását konszolidált szinten. A költség és ráfordítások változása az alábbi volt 2004. év folyamán: 19

2003. 2004. Vált. % ----------------------------------------- Anyagköltségek 223.490 390.882 74,90 Igénybevett szolgáltatások ért. 104.460 125.205 19,86 Egyéb szolgáltatások ért. 12.316 15.028 22,02 ELÁBÉ 132.705 466.823 251,77 Eladott (közvetített) szolgáltatások értéke 34.996 37.684 7,68 Bérköltség 229.736 224.352-2,34 Személyi jellegû kifizetések 15.356 12.948-15,68 Bérjárulékok 86.545 82.990-4,09 Értékcsökkenési leírás 347.329 335.971-3,27 ----------------------------------------------------------------------------------------------------- Összesen: 1.186.933 1.691.883 Pénzügyi mûveletek bevételei A pénzügyi mûveletek bevételei 55,58 %-kal csökkentek. Ezen belül az egyéb kapott kamatok és kamatjellegû bevételek 17,37 %-kal, míg a pénzügyi mûveletek egyéb bevételei 55,61 %- kal csökkentek. A pénzügyi mûveletek egyéb bevételeinek nagyarányú csökkenését a devizás (valutás) tételek évközi forgalmából és év végi értékelésébõl adódó árfolyamnyereségek csökkenése okozzák. Pénzügyi mûveletek ráfordítása A pénzügyi mûveletek ráfordításai 56,89 %-kal növekedtek. Ezen belül a fizetendõ kamatok és kamatjellegû ráfordítások 17,18 %-kal, a pénzügyi mûveletek egyéb ráfordításai 66,57 %- kal, és a részesedések, értékpapírok, bankbetétek értékvesztése 215 %-kal nõttek. A pénzügyi mûveletek egyéb ráfordításainak nagyarányú növekedését a devizás (valutás) tételek évközi forgalmából és év végi értékelésébõl adódó árfolyamveszteségek növekedése okozták. Pénzügyi mûveletek eredménye A pénzügyi mûveletek eredménye a pénzügyi bevételek nagymértékû csökkenése és a pénzügyi mûveletek ráfordításainak nagyobb mértékû növekedésének eredményeként 514,62 %-kal csökkent. Szokásos vállalkozási eredmény A szokásos vállalkozási eredmény az üzemi tevékenység eredményének 33,8 %-os növekedésébõl és a pénzügyi mûveletek eredményének 514,62 %-os csökkenésébõl adódóan 36,89 %-kal csökkent. 20

Rendkívüli bevételek A rendkívüli bevételek 199,27 %-kal növekedtek az elõzõ évihez képest. Ezen rendkívüli bevétel teljes egészében az egyik leányvállalat korábbi mérlegeiben szereplõ, 2004. év folyamán behajthatatlannak nyilvánított kölcsön kivezetésé -bõl adódott. Rendkívüli ráfordítások A rendkívüli ráfordítások értéke 0 volt. Rendkívüli eredmény A Társaság rendkívüli eredménye megegyezik a rendkívüli bevételekkel. A rendkívüli eredmények 3490,43 %-kal növekedtek. Adózás elõtti eredmény Az adózás elõtti eredmény 2,07 %-os csökkenése a szokásos vállalkozási eredmény 36,89 %- os csökkenésébõl, valamint a 2004. évi 89.304 -os rendkívüli eredményébõl adódik. Adózott eredmény Az adózott eredmény teljes mértékben megegyezik az adózás elõtti eredménnyel, konszolidálásból adódó társasági adókülönbözet megállapítására nem került sor. Mérlegen kívüli jelentõsebb tételek (2003. december 31-én) 1 Megnevezés Készfizetõi kezesség Garagent Kft. CIB Bank Rt-tõl felvett hitelére * nincs frissebb adat Érték () 421.161 * 21

A CSEPEL HOLDING RT 2004. ÉVI ÉVES BESZÁMOLÓJÁNAK CASH-FLOW KIMUTATÁSA 2003.év 2004. év I. Szokásos tevékenységbõl származó pénzeszköz változás 15-33 1. Adózás elõtti eredmény -5836-664563 2. Elszámolt amortizáció 3. Elszámolt értékvesztés és visszaírás 661140 4. Céltartalék képzés és felhaszn. Különbözete 39000 5. Befektetett eszközök értékesítésének eredménye 6. Szállítói kötelezettség változása -233 2326 7. Egyéb rövid lejáratú kötelezettség változása -29635 12778 8. Passzív idõbeli elhatárolások változása 88460-94447 9. Vevõkövetelés változása 10. Forgóeszközök (vevõköv.és pénzeszköz) nélkül 7643-16651 11. Aktív idõbeli elhatárolások változása -60384 60384 12. Fizetett, fizetendõ adó 13. Fizetett, fizetendõ osztalék, részesedés II. Befektetési tevékenységbõl származó pénzeszköz-változás 14. Befektetett eszközök beszerzése 15. Befektetett eszközök eladása 16. Kapott osztalék, részesedés II. Pénzügyi mûveletekbõl származó pénzeszköz-változás 17. Részvénykibocsátás, tõkebevonás bevétele 18. Kötvénykibocsátás bevétele 19. Hitel és kölcsön felvétele 20. Hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök és elhelyezett bankbetétek törlesztése 21. Véglegesen kapott pénzeszköz 22. Részvénybevonás, tõkekivonás 23. Kötvény visszafizetése 24. Hitel és kölcsön törlesztése, visszafizetése 25. Hosszú lej.nyújtott kölcsön és bankbetét 26. Véglegesen átadott pénzeszköz 27. Alapítókkal szembeni, ill. hosszú lej.köt.vált. IV. Pénzeszközök változása 15-33 -ban 22

A CSEPEL HOLDING RT 2004.ÉVI ÖSSZEVONT (KONSZOLIDÁLT) ÉVES BESZÁMOLÓJÁNAK CASH-FLOW KIMUTATÁSA -ban 2003 2004 Szokásos tevékenységbõl származó pénzeszközváltozás 4 564 219834 Adózás elõtti eredmény -266 825-272346 Kapott osztalék Elszámolt amortizáció (écs+selejtezés) 347 329 335971 Elszámolt értékvesztés (dolgozói kölcsön) 41 344-43132 Céltartalék felhasználás különbözete -5 773 38005 Befektetett eszközök értékesítésének eredménye (+apport) -15 066 9423 Szállítói kötelezettség változása -28 656 45685 Egyéb rövid lejáratú kötelezettség változása -51 236 236254 Passzív idõbeli elhatárolások változása -79 028-86940 Vevõkövetelés változása -255 321 146656 Forgóeszközök (vevõ és pénzeszköz nélkül) változása 320 081-190489 Aktív idõbeli elhatárolások változása -2 285 747 Befektetési tevékenységbõl származó pénzeszköz változás -48 946-125670 Befektetett eszközök beszerzése (dolg.hitel áts.is) -112 009-196796 Befektetett eszközök eladása 63 063 71126 Kapott osztalék Passzív tõkekonszolidációs különbözet Külsõ tagok részesedése Pénzügyi mûveletekbõl származó pénzeszközváltozás 8 535-50107 Részvénykibocsátás bevétele (tõkebevonás) Hitelfelvétel -49919 Hosszúlejáratra kapott kölcsönök és elhelyezet bankb. törlesztése 8 535 Véglegesen kapott pénzeszköz -188 Kötvénykibocsátás bevétele Hosszúlejáratra nyújtott kölcsön és bankbetét Véglegesen átadott pénzeszköz Pénzeszközök változása -35 847 44057 Nyitó pénzeszköz állomány 56 612 20765 Záró pénzeszköz állomány 20 765 64822 23

Az éves jelentés a valóságnak megfelelõ adatokat tartalmaz, a Társaság nem hallgat el olyan tényt amely a kibocsátó helyzetének megítélése szempontjából jelentõséggel bír. Az éves jelentés tartalmáért a Társaság felelõsséget vállal. Budapest, 2005. április 28. Párkányi Zoltán az igazgatóság elnöke Szomi Iván ügyvezetõ igazgató 24