REÁLSZISZTÉMA NYÍLTVÉGŰ INGATLANBEFEKTETÉSI ALAP ÉVES JELENTÉS

REÁLSZISZTÉMA NYÍLTVÉGŰ INGATLANBEFEKTETÉSI ALAP ÉVES JELENTÉS 2009.

REÁLSZISZTÉMA NYÍLTVÉGŰINGATLANBEFEKTETÉSI ALAP Éves jelentés a 2009-es üzleti évről I. Alapkezelő: Reálszisztéma Befektetési AlapkezelőZrt. 1053 Budapest, Kossuth L. u. 4. Letétkezelő: MKB Bank Zrt. 1056 Budapest, Váci u. 38. Forgalmazó: Reálszisztéma Értékpapír-forgalmazó és BefektetőZrt. 1053 Budapest, Kossuth L. u. 4. Ingatlanértékelő: EURO-IMMO Expert Kft. 1065 Budapest, Nagymezőu. 4. Könyvvizsgáló: SALDO Könyvvizsgáló és VagyonértékelőKft. 1106 Budapest, Gyakorló u. 4/E. I/6. Felelős: Csizmadiáné Hegedűs Ilona könyvvizsgáló II. Alap neve: REÁLSZISZTÉMA NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap Alap típusa és futamideje: nyílt végű, nyilvános, határozatlan futamidejű ingatlanforgalmazó alap PSZÁFlajstromozási szám: 1211-02 A bejegyzés időpontja: 2000. október 03. III. 2009. január 01-én 1.783.147.823 db befektetési jegy volt forgalomban. Az év során 49.875.835 db befektetési jegy került értékesítésre, mindösszesen 49.875.835,- Ft névértékben és 1.261.409.972 db visszaváltásra, mindösszesen 1.261.409.972,- Ft névértékben. Így az Alap által forgalomba hozott ingatlanbefektetési jegyek száma 2009. december 31-én: 571.613.686 db, össznévértékük 571.613.686,- Ft. A nettó eszközérték 2009. december 31-én 871.558.203 Ft, az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 1,524733 Ft. Az Alap tőkenövekménye, azaz a 2009. december 31-i nettó eszközértéknek a befektetési jegyek fordulónapi névértékét meghaladó része mindösszesen 299.944.517 Ft. Az alap eddigi működése 1 során 4,67% 2 éves nettó hozamot ért el. 1 * 2000. október 02. 2008. december 31. (2000-ben 20,66%, 2001-ben 13,77%, 2002-ben 10,07%, 2003-ban 8,60%, 2004-ben 10,43%, 2005-ben 7,12%, 2006-ban 6,42%, 2007-ben 7,14%, 2008-ban 8,43%, 2009-ben -27,09%. 2 A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az alap jövőbeli teljesítményére. 2

A REÁLSZISZTÉMA Nyíltvégű Ingatlanbefektetési Alap portfoliójának alakulása A Reálszisztéma Befektetési Alapkezelõ Zrt. 2000. második felében indította el nyilvános forgalomba hozatal útján a Reálszisztéma NyíltvégűIngatlanbefektetési Alapot. Az Alap befektetési politikájának megfelelően ingatlanportfolióját Budapestre koncentrálva a következőtípusú ingatlanokból alakította ki: a) Belvárosi lakások, amelyek irodai vagy kereskedelmi célra is hasznosíthatók. b) Fővárosi és a főváros vonzáskörzetében elhelyezkedőépítési telkek, amelyek 4-8 lakásos társasházak, illetve közepes volumenűintézményi létesítmények beépítésével hasznosíthatóak. c) Belvárosi kis- és közepes méretűüzlethelyiségek, amelyek kedvezőbérleti díjak mellett adhatók ki. d) A főváros vonzáskörzetében elhelyezkedőüzleti, kereskedelmi célú kis és közepes méretű létesítmények, amelyek kedvezőbérleti díjak mellett hasznosíthatók. A Reálszisztéma Ingatlanbefektetési Alap 2008. december 31-én a fenti típusú ingatlanokból kialakított, arányos összetételű, piaci bérleti díjakkal lefedett portfolióval rendelkezett. A 2008. őszén begyűrűzőés kiszélesedőhitelpiaci és pénzügyi válság azonban a magas banki betéti kamatokon keresztül jelentős tőkekivonást generált az ingatlanalapoknál. A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete a nagymértékűtőkekivonás, és ennek várható súlyos következményei okán döntött az ingatlanbefektetési jegyek forgalmazásának 10 napos felfüggesztéséről, illetve a forgalmazás feltételeinek változtatásáról. Sajnálatos módon a 90 forgalmazási napra növekedett visszaváltási és kifizetési határidőa forgalmazás 2008. november 24-i visszaállítását követően olyan nagymértékű visszaváltási megbízást indukált a Reálszisztéma Ingatlanbefektetési Alapnál, amely ingatlanok eladását és küls ő forrás bevonását tette szükségessé. Ezek az intézkedések determinálták a portfolió 2009. évi alakulását. Az Alapkezelő mindent elkövetett az Alap portfoliójában található ingatlanok értékesítése érdekében, nagyszámú közvetítőt vett igénybe és intenzív hirdetési kampányba kezdett. Ennek megfelelően az összes belvárosi kereskedelmi ingatlan értékesítésre került (a vevőket három különbözőcég alkotja) és a belvárosi lakások egy részét is sikerült értékesíteni A Reálszisztéma Alapkezelő Zrt. az Alap megfelelő likviditásának biztosítása érdekében keretjellegűkölcsönszerződést kötött a Reálszisztéma Kereskedelmi és Tőkehasznosító Kft-vel, melynek keretében átmenetileg a Reálszisztéma Kft. nyújtott kölcsönt az Ingatlanalapnak. 2010. februárjában, két kereskedelmi ingatlan értékesítésével egyidejűleg az Alap a korábban felvett hitel teljes összegét törlesztette. 2009. elsőfélévében a kedvezőtlen ingatlanpiaci viszonyok, az egyre több ingatlanszektort érintő bérleti díj csökkenés, valamint a kényszerértékesítések hatására az ingatlanportfolió folyamatosan leértékelődött, ami nettó eszközérték esést okozott. Az Alapnál az ingatlaneladások, a folyósított hitelek, és a rendelkezésre álló hitelkeret révén sikerült megteremteni a pénzügyi egyensúlyt. Az Ingatlanalapnál már nem áll fenn a likviditási kényszer. Az egy jegyre jutó nettóeszközérték 2009. augusztus 07-óta folyamatosan emelkedik, sőt 2009. októberében újból megindultak a befektetési jegy eladások, így az összesített nettó eszközérték is növekedésnek indult. 3

Az évközbeni ingatlan eladások következtében az Alap portfoliójában a különbözőszektorok aránya megváltozott. Az ingatlanok 28,1%-át kereskedelmi funkciójú ingatlanok alkották, 31%-a telek, 4,74%-a iroda, 36,13%-a egyéb, elsősorban ipari ingatlan volt. 2009. december 31-én az Alap tulajdonát képezőingatlanok 69,02%-a Budapest és környékén helyezkedett el. Természetesen az ingatlanok értékesítését 2010-ben is folytatjuk, hiszen célunk az Alap működőképességének és pénzügyi helyzete tartós egyensúlyának fenntartása, amelyhez likviditási tartalék szükséges. Jelenleg is intenzív tárgyalások folynak építési telkek eladása kapcsán. Az eddig elért eredményeink megerősítik azon szándékunkat, hogy az Alapot továbbra is nyíltvégűalapként működtessük. Az Alapkezelő2010-ben az Alap hozamának folyamatos növekedésére és további befektetési jegy eladásokra számít. Rendkívül pozitívan értékeljük az értékesítés szempontjából a tartós befektetési számla által nyújtott előnyöket. 4

IV. REÁLSZISZTÉMA NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap portfoliójának összetétele 2009. december 31-én** Lakások és irodák Hrsz. Budapest, V.,ker. Kossuth L. u. 4. I/4., I/5, I/3A 24258/0/A/25,26,27 250 irodaingatlan Bp. és környéke 1900 2 004 rövid táv Ipari és kereskedelmi létesítmények Halásztelek, Rákóczi út 142. 2705 528 ker-i ing. Bp. és környéke 2000 2 005 rövid táv Halásztelek, Rákóczi út 144. 2704 1 552 ker-i ing. Bp. és környéke 2000 2 005 rövid táv Dabas, Vasút u. 105. FELÉPÍTMÉNYEK Bérbeadás céljából vásárolt építmények Értékesítés céljából vásárolt építmények Bérbeadható nettó terület (nm)* Funkció szerinti besorolás Földrajzi besorolás Építés és használatbav Utolsó étel éve felújítás éve 03494/4 12 314 egyéb vidék 1975 1 996 rövid táv Budapest, XI., ker. Rétkerülőút 14. 1112 1861/1 2 117 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Rétkerülőu. 31-33. 1112 1861/3 1 403 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Nevegy u. 27-29 1112 1861/4 1 200 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Rétalja lejtő1112 1867/3 1 951 telek Bp. és környéke összk. 30% IZ ter. Tervezett tartási időtáv Budapest XI. Bordézsma u. 7. pince 2. sz. 1862/4/A/2 49 egyéb Bp. és környéke 2003 - rövid táv Funkció Hrsz. szerinti beépíthetőség övezeti ÉPÍTÉSI TELKEK Ter. (nm) besorolás Területi besorolás közműellát. besorolá Budapest, XI., ker. Rétalja lejtő1112 1867/4 1 662 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Poprádi út - Lépés u. 1112 1867/6 1 000 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Rétalja lejtő1112 1867/7 441 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Rétkerülőút 22. 1112 1867/9 1 000 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Bordézsma u. 6. 1112 1862/6 741 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Bordézsma u. 2. 1112 1865/10 341 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Bordézsma u. 4. 1111 1863/13 412 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Nevegy u. 31- Rétkerülőu. 29. 1112 1860/6 515 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Rétkerülőút 39. 1112 1866/3 1 168 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Nevegy u. 19. 1112 1866/4 1 185 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Halásztelek 2706 1 467 telek Bp. és környéke összk. 15% VT-3 * a Bérbeadható nettó terület megegyezik a bérbeadható bruttó területtel. ** építési engedéllyel az Alap telkei nem rendelkeznek. Az Alap 2009. december 31-én 545 MFt hitelállománnyal rendelkezett, melyet 2010. februárban teljes egészében törlesztett. Az Alapnak 3 db euroban megállapított bérleti szerződése van, azonban a bérleti díjak és a működési költségek is forintban jelennek meg az alap bankszámláján. A cégcsoporton belül bérbe adott ingatlanokra nem kért az alap óvadékot, így a bérleti szerződések biztosítési szintje 0, mivel a bérlőket a cégcsoport 5 leányvállalata alkotta 2009. december 31-én. Az Alap 545 MFt hitellel rendelkezik, így a tőkeáttétel 0,625. (fordulónapi teljes hitelállomány értéke osztva a fordulónapi nettó eszközértékkel.) 5

REÁLSZISZTÉMA NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap telek ingatlanjainak jellemzői 2009. december 31-én Szintterületi M egengedett M in. zöldterületi Ingatlan tipusa mutató építménymagasság mutató Budapest 0.4 7.5 m 75% REÁLSZISZTÉMA NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap portfoliójának szektoronkénti megbontása és értéke 2009. december 31-én Ingatlan tipusa Értéke 2008.12.31-én (Ft) Értéke 2009.12.31-én (Ft) %-os megoszlás 2009.12.31-én Fajlagos ingatlanértékek (Ft/nm)* Piaci érték %- os változása* Budapest és környéke lakóingatlan 83 100 000 0 0.00% 0-33.17% irodaingatlan 186 500 000 64 600 000 4.74% 258 400-36.16% ker-i ingatlan 1 330 900 000 383 000 000 28.12% 184 135-20.02% telek 772 600 000 422 400 000 31.01% 28 272-30.39% egyéb ingatlan 3 300 000 70 200 000 5.15% 175 676-15.15% Vidék egyéb ingatlan 643 200 000 422 000 000 30.98% 34 270-34.39% M indösszesen: 3 019 600 000 1 362 200 000 100.00% 45 431-27.09% *ingatlanállomány fordulónapi nettó eszközérték szerinti értéke osztva az ingatlanállomány teljes bruttó területével (felépítményes ingatlanoknál csak a felépítmény alapterületével számoltunk) **Az ingatlanok zárónapi és kezdőnapi piaci értékének különbsége csökkentve az időszaki kivezetett értéknövelő beruházásokkal, osztva az ingatlanok időszak eleji nettó eszközérték szerinti értékével Az ingatlanok összesített értékcsökkenése 2009. évben 27,09% volt, ami magában foglalja az eladott ingatlanok értékvesztését is. 2009. elsőfélévében a kedvezőtlen ingatlanpiaci viszonyok, az egyre több ingatlanszektort érintő bérleti díj csökkenés, valamint a kényszerértékesítések hatására az ingatlanportfolió folyamatosan leértékelődött. 6

REÁLSZISZTÉMA NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap ingatlanjainak nettó bérleti díj bevétele és jövedelmezősége 2009. december 31-én Ingatlan tipusa Budapest és környéke nettó bérleti díj bevétel (Ft)*** bérbeadottság (%)**** ingatlan jövedelmez őség (%)***** fajlagos éves bérleti díj****** bevétel (Ft/nm) lakóingatlan 266 743 0.00 0.00% 0 irodaingatlan 7 797 875 100.00 10.09% 31 192 ker-i ingatlan 79 468 345 100.00 17.08% 38 206 telek ingatlan 24 060 135 0.21 11.23% 1 610 egyéb ingatlan 0 0.00 0.00% 0 Vidék egyéb ingatlan 57 600 000 100.00 13.65% 4 678 M indösszesen: 169 193 098 10.46% 5 643 ***áfa nélküli, bérbeadó által viselt költségekkel csökkentett bérleti díj ****2009.12.31-én érvényben lévőbérleti szerződésállomány szerinti nettó bérbe adott terület osztva a teljes nettó bérbe adható területtel *****a 2009.12.31-én érvényben lévőbérleti szerződésekben rögzített, évesített bérleti díj (az euro alapúak a 2009.12.31-i MKB eladási árfolyammal lettek szorozva) osztva az ingatlanok nettó eszközértékével ******nettó éves bérleti díj bevétel osztva az ingatlanok nettó bérbe adható területével A fenti táblából is látszik, hogy a Reálszisztéma NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap 2009-ben realizált tőkenövekményét nagyrészt a bérleti díj bevételeknek köszönheti, az átlagos ingatlan jövedelmezőség az összes ingatlanra vetítve 10,46%. A bérleti szerződések átlagos futamideje (aktuális bérleti díjjal súlyozott futamidő, határozatlan futamidejűszerződések esetén futamidőként a felmondási periódus hosszát alkalmazva): 2,16 év, a bérlők száma összesen 5 cég. Megjegyzés: Az építési telkeket elsősorban fejlesztési és továbbértékesítési céllal vásárolta az ingatlanalap, nem bérbeadási célból. REÁLSZISZTÉMA NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap ingatlankitettségének változása 2009-ben Ingatlanállomány (Ft) Ingatlanportfolió aránya a neé-en belül (%) Dátum Nettó eszközérték (Ft) 2009.01.01 3 729 188 074 3 019 600 000 80,97% 2009.12.31 871 558 203 1 362 200 000 156,29% Változás (%) -76,63% -54,89% 93,02% Az ingatlanportfolió aránya a nettó eszközértéken belül 2009. évben jelentősen megnőtt, annak ellenére, hogy az Alap év közben közel 1 Mrd Ft értékben értékesített ingatlanokat. A 2010. év elején történt további ingatlan értékesítések révén az ingatlanportfolió aránya a nettó eszközértéken belül 76%-ra csökkent. 7

V. REÁLSZISZTÉMA NYÍLTVÉGŰINGATLANBEFEKTETÉSI ALAP 2009. december 31-i VAGYONKIMUTATÁSA 3 (adatok ezer forintban) Eszközök Forrás Nyitó Tárgyév Nyitó Tárgyév Befektetett eszközök 3 216 733 1 359 400 Saját tőke 3 723 551 871 568 Ingatlanok 3 016 301 1 359 400 Induló tőke 1 783 148 571 614 Beruházás 72 460 0 Beruházásra adott előleg 0 0 Hosszú lejáratú kötvények 127 972 0 Forgóeszközök 508 604 61 737 Tőkeváltozás 1 940 403 299 954 Készletek 3 300 2 800 Követelések 129 572 785 Céltartalék 0 0 Értékpapírok 228 609 0 Rövedlejáratú Pénzeszközök 147 123 58 152 kötelezettségek 16 986 561 196 Aktív időbeli 16 144 12 088 Passzív időbeli 944 461 elhatárolás elhatárolás Eszközök Források összesen: 3 741 481 1 433 225 összesen: 3 741 481 1 433 225 Megjegyzés: A követelések a befektetési jegy forgalmazás miatt a forgalmazóval szembeni követelésből, valamint közműszámlák túlfizetéséből és továbbszámlázott közműszámla követelésből tevődnek össze. A REÁLSZISZTÉMA NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap 2009. december 31-i vagyonkimutatását a 2000. évi C., a 2001. CXX. törvényekben, valamint a 215/2000 (XII.11.) Korm. rendeletben foglalt előírások szerint állították össze. A vagyonkimutatás főösszegét 1.433.225 E Ft-tal hitelesítem. Csizmadiáné Hegedűs Ilona bejegyzett könyvvizsgáló MKVK: 003107 8

VI. REÁLSZISZTÉMA NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap Likvid eszközök 2009. (hó végi adatok ezer forintban) Megnevezés Likvid eszközök Január 531 788 Február 915 019 Március 922 198 Április 212 621 Május 105 201 Június 1 465 Július 856 Augusztus 4 676 Szeptember 92 357 Október 41 683 November 33 948 December 58 152 2009. december 31-i likvid eszközök részletezése: (adatok ezer forintban) M egn evezés A d a to k F o ly ó sz á m la eg y en le g e 5 8 1 5 2 L ek ö tö tt b a n kb e té t é s k a m a ta 0 L ik v id e szk ö zö k m in d ö ssze sen : 5 8 1 5 2 A Reálszisztéma AlapkezelőZrt. mindent elkövet az Alap megfelelőlikviditásának biztosítása érdekében. Ennek megfelelően az Alap 2009. évben közel 1 Mrd Ft értékben értékesített ingatlant és 545 M Ft összegűhitelt vett fel. 2010. február hónapban az Alap a hitel teljes összegét törlesztette. Ennek eredményeként az Alap hitelállománya megszűnt és az értékesítések révén likvid eszközállománya növekedett. 9

VII. REÁLSZISZTÉMA NYÍLTVÉGŰINGATLANBEFEKTETÉSI ALAP EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKÉNEK ALAKULÁSA 2009. évben (Ft) 2,15 2,05 1,95 1,85 1,75 1,65 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 2009.01.01 2009.01.31 2009.02.28 2009.03.31 2009.04.30 2009.05.31 2009.06.30 2009.07.31 2009.08.31 2009.09.30 2009.10.31 2009.11.30 2009.12.31 REÁLSZISZTÉMA NYÍLTVÉGŰINGATLANBEFEKTETÉSI ALAP NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKÉNEK ALAKULÁSA 2009. évben (Ft) 3 800 000 000 3 600 000 000 3 400 000 000 3 200 000 000 3 000 000 000 2 800 000 000 2 600 000 000 2 400 000 000 2 200 000 000 2 000 000 000 1 800 000 000 1 600 000 000 1 400 000 000 1 200 000 000 1 000 000 000 800 000 000 600 000 000 400 000 000 200 000 000 2009.01.01 2009.01.31 2009.02.28 2009.03.31 2009.04.30 2009.05.31 2009.06.30 2009.07.31 2009.08.31 2009.09.30 2009.10.31 2009.11.30 2009.12.31 10

REÁLSZISZTÉMA NYÍLTVÉGŰINGATLANBEFEKTETÉSI ALAP EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKÉNEK ALAKULÁSA AZ ELMÚLT 5 ÉVBEN 2,1 2 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1 2005.12.31 2006.12.31 2007.12.31 2008.12.31 2009.12.31 REÁLSZISZTÉMA NYÍLTVÉGŰINGATLANBEFEKTETÉSI ALAP NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKÉNEK ALAKULÁSA AZ ELMÚLT 5 ÉVBEN 3 700 000 000 3 200 000 000 2 700 000 000 2 200 000 000 1 700 000 000 1 200 000 000 700 000 000 200 000 000 2005.12.31 2006.12.31 2007.12.31 2008.12.31 2009.12.31 11

VIII. Bevételek Adatok (E Ft-ban) Értékesítés nettó árbevétele 1 017 917 Egyéb bevételek 407 Egyéb bevételek 0 Pénzügyi műveletek bevételei 41 489 Rendkívüli bevételek Bevételek összesen: 1 059 813 Az értékesítés nettó árbevételének részletezése: bérleti díj bevétel 173.039E Ft, a bérlők által fizetett üzemeltetési költségek ellentételezésére kiszámlázott díj 2.218 E Ft, valamint az ingatlan értékesítés bevétele 839.500E Ft (az ingatlan eladások nyilvántartási értéke 598.409E Ft, ingatlanértékesítés nyeresége ebben az évben 241.091 E Ft.) A továbbszámlázott közüzemi díjak: 3.160 E Ft. Egyéb bevételek mérlegsor nem tartalmaz adatot. A pénzügyi műveletek bevételei sor tartalmazza a befektetésekből (értékpapírok árfolyamnyeresége 10.941 EFt, és kamatbevétel 30.548 EFt) származó bevételek összegét összesen 41.489 EFt értékben (bánatpénz és befektetési jegyek forgalmazása kapcsán befektetők által fizetett díjak összege 0.) A befektetett eszközökre értékvesztést nem számoltunk el, más az eszközök értékét befolyásoló változás nem történt az év során. IX. Költségek Adatok Adatok (E Ft-ban) (%-ban) Forgalmazási díj 12 000 1.63% Számlavezetési díj (forg.nak fizetett) 7 800 1.06% Visszaváltási megbízások felv.díja 5 479 0.74% Portfoliókezelési díj 11 615 1.58% Ingatlanügynöki díj, ing.ügyn. jutalékok 16 570 2.25% Illeték bélyeg hatósági díjak 222 0.03% Adók, illetékek 10 005 1.36% Transzfer díj 196 0.03% Letétkezelői díj 3 000 0.41% Felügyeleti díj 477 0.06% Alapkezelői díj 19 076 2.59% Vagyonbiztosítás díja 328 0.04% Értékbecslés 3 802 0.52% Közzétételi és reklám költségek 914 0.12% Posta költség 15 0.00% Közjegyzői díj 41 0.01% Ingatlan közüzemi díj 2 962 0.40% Ingatlan üzemeltetési díj 824 0.11% Ingatlan karbantartási díj 60 0.01% Könyvvizsgálói díj 530 0.07% Műszaki dokumentáció díja 650 0.09% Kisértékűeszközök 0 0.00% Bankköltség 340 0.05% Pénzügyi műveletek ráfordításai 36 929 5.01% Egyéb ráfordítások 1 0.00% Közvetített szolgáltatások önköltsége 3 160 0.43% Eladott ingatlanok nyílvántartási értéke 598 409 81.17% Értékcsökkenés 1 791 0.24% Költségek, ráfordítások összesen: 737 196 100.00% 12

Építmény és telekadó részletezése: (adatok ezer forintban) 2009. évi Ingatlan (hrsz.) építményadó 2009. évi telekadó V.248/0/A/18. 140 V.248/0/A/25. 46 V.248/0/A/26. 133 V.248/0/A/27. 113 V.248/0/A/37. 91 V.248/0/A/38. 147 V.248/0/A/39. 103 23949/0/A/3. 52 23949/0/A/4. 105 29142/0/A/34. 343 34850/0/A/6. 321 1862/4/A/2. 31 2705 318 2704 533 32/38 35 3494/4 4 765 1863/13 99 1865/10 82 1866/3 280 1866/4 284 1867/3 468 1867/4 399 1867/6 240 1867/7 106 1867/9 240 Mindösszesen: 7 276 2 198 Az ingatlanalap által ebben az évben kifizetett telekadó és építményadó együttes összege: 9.474 E Ft. 2009-ben újonnan kibocsátott és visszaváltott befektetési jegyek mennyisége havi bontásban Megnevezés értékesített befektetési visszaváltott befektetési jegyek (db) jegyek (db)* Január 0 0 Február 0 0 Március 0 0 Április 0 400 076 507 Május 0 322 584 462 Június 0 205 860 094 Július 0 134 288 664 Augusztus 0 64 144 904 Szeptember 0 70 118 563 Október 1 229 290 23 091 797 November 13 893 484 21 746 995 December 34 753 061 19 497 986 * A Reálszisztéma Ingatlanbefektetési jegyek forgalmazása 2008. november 24-től az Alap módosított Alapkezelési Szabályzatának megfelelően történik, mely szerint a befektetési jegy visszaváltásra vonatkozó megbízások elszámolása a megbízás felvételétől számított 90. forgalmazási napon történik. 13

Mint látható, a begyűrűzőés kiszélesedőhitelpiaci és pénzügyi válság jelentős tőkekivonást generált az ingatlanalapunkból. Azonban az év előrehaladtával a visszaváltások száma folyamatosan csökkenőtendenciát mutatott, sőt 2009. októberében már újból megindultak a befektetési jegy eladások. X. Az Alapkezelőa befektetési jegyek tulajdonosainak hozamot nem fizet. A tőkenövekményt a Befektetőaz árfolyamnyereség útján, azaz a befektetési jegy(ek) visszaváltásakor a vásárlási és a visszaváltási ár különbözeteként realizálhatja. A hozam elsődlegesen az Alapkezelőáltal megvásárolt ingatlanok értéknövekedésétől és a hasznosításuk útján befolyó bérleti díjak együttes összegétől függ. Az Alapkezelőa nettó eszközértéket és az alappal kapcsolatos egyéb hirdetményeket, rendkívüli tájékoztatókat 2007. március 1-től az Alapkezelőés a Forgalmazó honlapján, a www.realszisztema.hu oldalon jelenteti meg. Budapest, 2010. március 31. REÁLSZISZTÉMA Befektetési AlapkezelőZrt. Mellékletek: I.sz. melléklet: Reálszisztéma NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap értékpapír portfoliója 2008.12.31 II.sz. melléklet: Reálszisztéma NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap ingatlan portfoliója 2008.12.31 III.sz. melléklet: Reálszisztéma Befektetési Alapkezelőfelelősségvállaló nyilatkozata IV.sz. melléklet: Reálszisztéma NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap mérlege, eredménykimutatása 2009.12.31-re és a független könyvvizsgáló jelentése 14