MONETÁRIS POLITIKA ÉS VÁLSÁG. Nemzetközi trendek és hazai lehetőségek

Méret: px
Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "MONETÁRIS POLITIKA ÉS VÁLSÁG. Nemzetközi trendek és hazai lehetőségek"

Átírás

1 MONETÁRIS POLITIKA ÉS VÁLSÁG Nemzetközi trendek és hazai lehetőségek Trippon Mariann Herceghalom 213. November 7.

2 EGY KIS TÖRTÉNELEM Forrás:

3 % % A NAGY MODERÁCIÓ: AZ INFLÁCIÓS CÉLKÖVETÉS DIADALMENETE GLOBÁLIS INFLÁCIÓS FOLYAMATOK f ejlett gazdaságok Af rika KKE Feltörekv ő Ázsia Közel-Kelet GLOBÁLIS NÖVEKEDÉS globális f ejlett gazdaságok f eltörekv ő gazdaságok Forrás IMF

4 MONETÁRIS POLITIKAI REAKCIÓK A VÁLSÁGRA: A HAGYOMÁNYOS ESZKÖZTÁR KIMERÜLT AZ EGY HÓNAPOS USD LIBOR ALAKULÁSA (%) Forrás:Reuters

5 DÜBÖRÖGNEK A NYOMDAGÉPEK Forrás: thepeoplesvoice.org

6 MONETÁRIS POLITIKAI REAKCIÓK A VÁLSÁGRA: NEM-KONVENCIONÁLIS ESZKÖZTÁR 1/5/27 7/2/27 2/1/28 8/15/28 2/27/29 9/11/29 3/26/21 1/8/21 4/22/211 11/4/211 5/18/212 A FED ÉS AZ EKB MÉRLEGE (28-AS GDP %-A) ECB Fed Forrás: EKB, Fed, saját számítások

7 MIÉRT NEM MŰKÖDIK? Mérlegalkalmazkodás

8 A NAGY DILEMMA Forrás: hu.zoopictures.eu

9 A FÉKRE VAGY A GÁZPEDÁLRA LÉPJÜNK? (Keynes versus Friedman) Forrás:

10 HOL LANDOL A HELIKOPTER PÉNZ? AZ S&P5 INDEX ALAKULÁSA 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, Forrás Reuters

11 DEJA VUE? Forrás: money.msn.com

12 A GLOBÁLIS FOLYAMATOK AZ MNB MOZGÁSTERÉT IS NÖVELTÉK... REÁLKAMATOK A FELTÖREKVŐ GAZDASÁGOKBAN ápr 213. márc 28 átlag 213 márc átlag BR CL CN CO ID IN KR MX MY PE PH PL RU TH TR ZA Forrás IMF

13 MAGYAROSZÁG IS PROFITÁL(T) A GLOBÁLIS HOZAMVADÁSZATBÓL , 6,5 6, 5,5 5, 4,5 4, ÁLLAMPAPÍR PIACI REFERENCIA HOZAMOK (%) 3Y 5Y 1Y RÉGIÓS DEVIZÁK RELATÍV TELJESÍTMÉNYE ( =1) EUR/HUF EUR/PLN EUR/CZK Forrás Reuters

14 ...CSAKÚGY, MINT A FUNDAMENTUMOK % 6% 5% 4% 3% 2% 1% INFLÁCIÓ ÉS MAGINFLÁCIÓ év/év CPI mag-cpi MNB célértéke Forrás: KSH

15 SZŰKÜL A MOZGÁSTÉR ,% 11,% 1,% 9,% 8,% 7,% 6,% 5,% 4,% 3,% MNB-ALAPKAMAT Forrás: MNB

16 NÖVEKEDÉSI HITELPROGRAM: JÓ AZ IRÁNY jan júl 29.jan júl 21.jan júl 211.jan júl 212.jan júl 213.jan 12,5% 11,5% 1,5% 9,5% 8,5% 7,5% 6,5% 5,5% 4,5% 3,5% MNB-ALAPKAMAT , 1, 8, 6, 4, 2,, REÁLKAMAT (ÚJ FORINTHITEL KAMATA- INFLÁCIÓ) év/év, % átlag 213-ig: nem konvencionális intézkedések kevéssé hatékonyak Nem sikerült tompítani a beruházási hitelezés visszaesését Forrás:MNB Devizaforrás: nincs és/vagy extrém drága Hosszú lejáratú forint forrás: nincs (bizalmi, strukturális okok)

17 LEÁLLT A BANKI HITELEZÉS 28.okt 29.jan ápr júl okt 21.jan ápr júl okt 211.jan ápr júl okt 212.jan ápr júl % VÁLLALATI HITELEZÉS NEMZETKÖZI ÖSSZEHASONLÍTÁSBAN 28 OKTÓBER=1 % Románia Bulgária Lengyelország Szlovákia Csehország Magyarország Eurozóna Portugália Spanyolország Forrás: MNB Keresleti és kínálati okok

18 ÉVEK ÓTA CSÖKKENŐ BERUHÁZÁSOK Forrás: MNB, Eurostat, IMF, Mo: korrigált egyéb tételekkel

19 ALACSONY NÖVEKEDÉSI POTENCIÁL A POTENCIÁLIS NÖVEKEDÉSI ÜTEM (%) 5, 4, 3, 2, 1,, -1, Tőke növekedési hozzájárulása Termelékenység növekedési hozzájárulása Munka növekedési hozzájárulása potenciális növekedési ütem Forrás: MNB

20 FÜGGELÉK

21 A BANKRENDSZER LIKVIDITÁSI POZÍCIÓJA ERŐS 2 HETES MNB KÖTVÉNY ÁLLOMÁNY ( millió forint) Forrás: MNB

22 NEM-KONVENCIONÁLIS ESZKÖZTÁR: ORSZÁGONKÉNT JELENTŐS ELTÉRÉSEK A Fed és az EKB MÉRLEGE 212. JANUÁR 22. 1% 8% 6% 4% 2% % Fed EKB értékpapír repo egyéb Forrás: EKB, Fed, saját számítások GDP %-a, 29 Magánszektor hitelállománya Tőkepiaci kapitalizáció Magyarország 8 22 Ausztria 141,1 14,1 Németország 131,8 39 Ausztrália 143,6 136,31 Egyesült Királyság ,7 USA 231,6 17,4 Dél-Korea 19,4 1,3 Forrás: MNB

23 MENNYISÉGI LAZÍTÁS? Jelzáloglevél, forint Banki kötvények, forint Vállalati kötvények Pénzügyi intézmények magnászerktornak nyújtott hitelállománya 6% REZIDENSEK ÁLTAL KIBOCSÁTOTT ÉRTÉKPAPÍROK ÉS A BANKSZEKTOR HITELÁLLOMÁNYA (GDP %-a, 212. nov.) 4% 2% 3,4% 2,9% 2,2% 52,1% % Forrás: MNB Fejletlen piacokon nem működik

24 3q-12 1q-12 3q-11 1q-11 3q-1 1q-1 3q-9 1q-9 3q-8 1q-8 3q-7 1q-7 3q-6 1q-6 DEVIZATARTALÉKOK: VESZÉLYES JÁTÉK 1,2 A DEVIZATARTALÉKOK SZINTJE A GUIDOTTI-GREENSPAN SZABÁLY ALAPJÁN 1,1 1,9,8,7,6 Forrás: MNB, saját számítások

25 KKV+ingatlanfed. lak. állam devizatartalék külső adósság deviza KIT MENTSÜNK MEG? DEVIZATARTALÉK VERSUS KÜLSŐ ADÓSSÁG ( mrd EUR) , ,7 Forrás: MNB, PSZÁF, ÁKK, saját számítások

26 DISZFUNKCIONÁLIS PÉNZÜGYI KÖZVETÍTŐ RENDSZER A BANKRENDSZER ROE MUTATÓJA NEMZETKÖZI ÖSSZEHASONLÍTÁSBAN 3 % % Magyarország Bulgária Horvátország Lengyelország Csehország Szlovákia Románia Forrás: MNB

27 Van-e hitelezés nélküli fellendülés? Van, csak 1-15 évvel tovább tart. (Király Júlia)

28 JELENTŐS MÉRLEGALKALMAZKODÁSON VAN TÚL A BANKSZEKTOR CZ SK BG PL HU RO Eurozóna BE LU DE MT GB AT FR CY ES PT NL IT IE LT EE FI SI LV SE DK SK CY ES FI NL CZ PL AT SE DE Eurozóna LU DK RO BE GB IT MT FR SI PT HU BG IE LT EE LV A HITEL-BETÉT MUTATÓ NEMZETKÖZI ÖSSZEHASONLÍTÁSBAN (%) A HITEL-BETÉT MUTATÓ VÁLTOZÁSA 28. DEC-212. JÚL (%) Forrás: MNB

29 DISZFUNKCIONÁLIS PÉNZÜGYI KÖZVETÍTŐ RENDSZER Magyarország Szlovénia Románia Magyarország - korrigált Olaszország Bulgária Belgium Ausztria Lettország Németország Lengyelország Szlovákia Csehország Litvánia Észtország BANKRENDSZER ROE ÉS ROA % % ROE ROA (jobb skála) Forrás: MNB, Mo korrigált adat:: végtörlesztés és bankadó nélkül

30 MI A BAJ A MAGYAR GAZDASÁGGAL? Alacsony növekedés(i potenciál) Csökkenő, de még mindig magas (külső)adósság Bizalomhiány

31 RÉGIÓS ÖSSZEHASONLÍTÁSBAN IS ALACSONY BERUHÁZÁSI RÁTA , 28, 26, 24, 22, 2, 18, 16, 14, BERUHÁZÁSOK A GDP ARÁNYÁBAN (%) HU CZ PL SK Forrás: MNB Nettó beruházás Magyarország: % Régió: 2,5%-9%

32 BIZALMI DEFICIT ÜZLETI SZFÉRA BERUHÁZÁSOK HÁZTARTÁSOK FOGYASZTÁS BANKRENDSZER HITELEZÉS HITELEZŐK ADÓSSÁGFINANSZÍROZÁS

33 MAGAS KÜLSŐ ADÓSSÁG 7 % % Forrás: MNB Bankrendszer Államháztartás Vállalat Nettó külső adósság Bruttó külső adósság (jobb skála)

34 Képesek-e a jegybankok egyedül megoldani a válságot? Segít-e a jegybanki beavatkozás, vagy éppen ellenkezőleg destabilizál? A jegybanki intézkedések káros mellékhatásai hogyan kezelhetőek? Mit csinál mindeközben a fiskális oldal? Hogyan lehet normalizálni a monetáris kondíciókat?

35 Forrás:

36 jan-213 júl-212 jan-212 júl-211 jan-211 júl-21 jan-21 júl-29 jan-29 júl-28 jan-28 ÁRFOLYAM: NEM LEHET IRRELEVÁNS A FORINT REÁLEFFEKTÍV ÁRFOLYAMINDEXE 28. JAN=1 115, 11, 15, 1, 95, 9, 85, 8, Forrás: MNB

37 AZ ALAPKAMAT ÉS A KAMATFOLYOSÓ SZEREPE AZ ALAPKAMAT ÉS A KAMATFOLYOSÓ (%) 14, 13, 12, Jegybanki alapkamat mértéke O/N fedezett hitel kamatlába O/N jegybanki betét kamatlába 11, 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, Forrás: MNB

38 TEMESSÜK-E AZ INFLÁCIÓS CÉLKÖVETÉST? CSEHORSZÁG LENGYELORSZÁG MAGYARORSZÁG TARGET TÉNY TARGET TÉNY TARGET TÉNY ,5-6,5% 1,7% L N/A 8,6% N/A N/A 1,3% N/A % 1,5% L 6,4-7,8% 9,8% L N/A 11,2% N/A 2 3,5-5,5% 3% L 5,4-6,8% 8,5% L N/A 1,1% N/A % 2,4% J 6-8% 3,6% L 5,8%** 6,8% L 22 2,75-4,75%*,5% L 4,6%,8% L 3,5-5,5% 4,8%*** J 23 2,5-4,5%* 1% L 2-4% 1,7% L 2,5-4,5% 5,7% L %* 2,8% J 1,5-3,5% 4,% L 2,5-4,5% 6,1% L %* 2,2% J 1,5-3,5%,7% L 2,5-4,5% 3,3% J %* 1,6% L 1,5-3,5% 2,5% J 2-4% 6,5% L %* 2,8% J 1,5-3,5% 2,5% J 2-4% 8,% L %* 6,3% L 1,5-3,5% 4,2% L 2-4% 6,% L %* 1,1% L 1,5-3,5% 3,5% J 2-4% 4,2% L %* 1,5% J 1,5-3,5% 2,5% J 2-4% 4,9% L %* 1,9% J 1,5-3,5% 4,3% L 2-4% 3,9% J 212* 1-3%* 3,4% L 1,5-3,5% 3,8% L 2-4% 5,8% L *headline infl,korábban net infl ** nem target, elorejelzés ***éves átlag: 5,3% Forrás: jegybankok, saját számítások

39 211. júl júl aug szept szept okt nov nov dec jan jan febr márc ápr ápr máj jún jún júl aug aug szept okt. A JAVULÁS NEM (CSAK) BELSŐ OKOK EREDMÉNYE A MAGYAR 5 ÉVES CDS-FELÁR ÉS KOMPONENSEI 4 bázispont bázispont Forrás: MNB Nemzetközi komponensek Magyar CDS felár (jobb tengely) Egyedi komponens

40 ALACSONY NÖVEKEDÉS GDP NÖVEKEDÉSI ÜTEM , 4, 2,, -2, -4, -6, -8, -1, A GDP SZINTJE, 26= HU PL CZ SK ITALY EU Megtorpanó konvergencia Leszakadóban a régiós társaktól Forrás: KSH, IMF

41 IE IS EE EL ES LV SI HU LT PT MT HR SK US CY DK BG CZ UK ME LU JP EU27 EA IT NL AT FI CH DE RO SE BE PL FR NO MK TR % pont (a GDP arányában) A BERUHÁZÁSOK LEFELE HÚZZÁK A NÖVEKEDÉST Nemzetgazdasági beruházások 211 és átlaga változás Forrás: MNB

42 Jun A KÜLFÖLDI TULAJDONÚ BANKOK TŐKEEMELÉSÉNMEK ÉS OSZTALÉKFIZETÉSÉNEK A KÜLÖNBÖZETE Mrd Ft

43 Pakisztán Magyarország Brazília Ukrajna Lengyelorszá Románia Törökország Litvánia Dél-Afrika Lettország Bulgária Oroszország Peru Kazahsztán Japán Olaszország Lettország Litvánia Magyarország Románia Lengyelország Bulgária Ukrajna Dé-Afrika Oroszország SÉRÜLÉKENY A FORINT KÜLFÖLDI KÉZBEN LÉVŐ ÁLLAMADÓSSÁG (GDP %-A) BRUTTÓ FINANSZÍROZÁSI IGÉNY 213 (GDP %-A) külf öldi állomány átlag GDP %-a átlag Forrás: IMF

44 KOCKÁZAT/VESZÉLY VÁLSÁG LEHETŐSÉG

45 MAGYARORSZÁG RÉGIÓS ÖSSZEHASONLÍTÁSBAN , 3, 25, 2, 15, 1, EGY FŐRE JUTÓ GDP (PPP), ezer USD HU PL CZ SK 1, 8, 6, 4, 2,, -2, -4, -6, -8, -1, GDP NÖVEKEDÉSI ÜTEM (%) HU PL CZ SK Megtorpanó konvergencia, leszakadóban a régiós társaktól 29: mély recesszió : lassú kilábalás 212: újabb recesszió ( kedvezőtlen külső környezet, Forrás: IMF, 212-től előrejelzés belső problémák)

46 SI IE HR LV RO IS PT HU LT EE IT DK ES BG CZ NL CY JP EA17 UK LU EU27 EA FI MT FR BE NO DE AT US CH SE SK PL % kilábalás válság összesen A GDP SZINTJE 28-HOZ VISZONYÍTVA Forrás: MNB

47 AZ IGAZI VESZÉLY Jegybanki hitelesség csorbulása Inflációs várakozások alakulása 14 % % Inflációs cél Forrás: MNB Inflációs várakozások sávja Tény infláció

48 MAGYARORSZÁG RÉGIÓS ÖSSZEHASONLÍTÁSBAN FOLYÓ FIZETÉSI MÉRLEG EGYENLEG A GDP ARÁNYÁBAN (%) 4, 2,, -2, -4, -6, -8, -1, HU PL CZ SK Drasztikusan javuló külső egyensúlyi pozíció Forrás:IMF

49 ...PEDIG JÓK VAGYUNK ÁHT EGYENLEG GDP%-ÁBAN ÁHT EGYENLEG VÁLTOZÁSA GDP%- ÁBAN * CRO HU PL RO SRB CZ CRO HU PL RO SRB CZ DE! Kiszámíthatatlan gazdaságpolitika Bizonytalan külső környezet (IMF) Forrás: Eurostat

50 A 28-AS VÁLSÁG: A TELJES RÉGIÓT SÚLYOSAN ÉRINTETTE... KÜLSŐ SOKK két csatornán keresztül Reálgazdasági sokk: export piacok összeomlása Likviditási sokk: tőkebeáramlás leállása MAGYARORSZÁGOT LEGYENGÜLT ÁLLAPOTBAN ÉRTE ( költségvetési kiigazítás közepén) 8 GDP NÖVEKEDÉSI ÜTEM KKE-RÉGIÓ, % 2 EXPORT NÖVEKEDÉSI ÜTEM KKE-RÉGIÓ, % Forrás:IMF

51 DISZFUNKCIONÁLIS PÉNZÜGYI KÖZVETÍTŐ RENDSZER A BANKRENDSZER ROE MUTATÓJA RÉGIÓS ÖSSZEHASONLÍTÁSBAN 3 % % Magyarország Bulgária Horvátország Lengyelország Csehország Szlovákia Románia Forrás: MNB

52 jan.96 jan.97 jan.98 jan.99 jan. jan.1 jan.2 jan.3 jan.4 jan.5 jan.6 jan.7 jan.8 jan.9 jan.1 jan.11 jan.12 MIÉRT NEM MŰKÖDIK? INFLÁCIÓ ÉS MAGINFLÁCIÓ ELTÉRÉSE Intézményi stabilitás? 3,5 3, Hitelesség? 2,5 2, 1,5 Instabil transzmissziós mechanizmus 1,,5 Külső tényezők nagy súlya, -,5-1, -1,5 DIFFERENCE CPI-CORE CPI Headline vs maginfláció: mit célozzunk? Kis, nyitott gazdaságok: Árfolyam szerepe Forrás:KSH, saját számítások

53 ÖT ÉVVEL A VÁLSÁG KITÖRÉSE UTÁN VÁLTOZÁS A MUNKANÉLKÜLIEK SZÁMÁBAN ( millió fő) 3 2,5 2 1,5 1,5 -,5 VÁLTOZÁS A MUNKANÉLKÜLISÉGI RÁTÁBAN (%) fejlett gazdaságok feltörekvő gazdaságok fejlett gazdaságok feltörekvő gazdaságok Lassuló globális növekedés, az euró övezet recesszióban Fenntarthatatlan adósságpályák Magas munkanélküliség Forrás: IMF

54 MUNKAERŐPIAC ÉS VÁLSÁG: OK VAGY OKOZAT? jún. jún.1 jún.2 jún.3 jún.4 jún.5 jan.9 jan.92 jan.94 jan.96 jan.98 jan. jan.2 jan.4 jan KUMULÁLT VÁLTOZÁS A MEZŐGAZDASÁGON KÍVÜLI ÁLLÁSHELYEK SZÁMÁBAN (ezer fő) 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, MUNKANÉLKÜLISÉGI RÁTA , % It s the economy, stupid (James Carville) Forrás: BLS Let them eat credit (Raghuram G. Rajan)

55 HOVA TŰNTEK (ÚJRA) A MUNKAHELYEK? EGYESÜLT ÁLLAMOK: MUNKAHELYEK NÉLKÜLI FELLENDÜLÉS GDP (27=1) Munkanélküliségi ráta (%) munkahelyek nélküli fellendülés Forrás:BLS, IMF,saját számítások

56 spanyol ír görög USA portugál brit EMU japán holland osztrák német spanyol görög ír portugál olasz USA brit EMU francia holland japán osztrák német A NÖVEKEDÉS MEGOLDJA A PROBLÉMÁT? VÁLTOZÁS A FIATALKORÚAK MUNKANÉLKÜLISÉGI RÁTÁJÁBAN (%) VÁLTOZÁS A TARTÓSAN MUNKANÉLKÜLIEK ARÁNYÁBAN (%) -5-4 SAJNOS, NEM. Forrás: Eurostat

57 AZ EURÓPAI MENTŐALAP VERSUS TAGÁLLAMOK ADÓSSÁGA ( mrd EUR) (126%) (87%) (12%) (168%) (117%) 5 ESM IMF ES IE GR PT IT Mentőalap Államadósság (zárójelben a GDP százalékában 213) IMF hitelkeret ESM piaci forrás (tagállamok által garantált, AAA minősítés) ESM tagállami befizetés Államadósság növekmény 213 végéig (becslés) Államadósság (211)

58 AZ EURÓ ÖVEZET VÁLSÁGA Nem tudom, kit tárcsázzak, ha Európával akarok beszélni (Henry Kissinger) KÖZÖS PÉNZ DEMOKRÁCIA SZUVERÉN NEMZETÁLLAMOK

59 Írország Görögország USA Nevada Arizona Florida euró övezet Spanyolország Írország Görögország USA Nevada Arizona Florida AZ EURÓ ÖVEZET VÁLSÁGA 2% 15% VÁLTOZÁS A GDP SZINTJÉBEN ÉS A MUNKANÉLKÜLISÉGI RÁTÁBAN 27-TŐL munkanélküliségi ráta GDP % -2% VÁLTOZÁS A FOGLALKOZTATOTTSÁGBAN 27-TŐL 1% -4% 5% -6% % -8% -5% -1% -1% -12% -14% -15% -16% Forrás: IMF, Eurostat, Világbank

60 OLASZORSZÁG VERSUS SPANYOLORSZÁG NETTÓ KÜLSŐ ADÓSSÁG (GDP %-A), 21 Írország Görögország Portugália Spanyolország Olaszország Franciaország Németország Belgium Forrás: IMF, saját számítások

61 Görögo. Olaszo. Írország Spanyolo. Franciao. Németo OLASZORSZÁG GDP-NÖVEKEDÉSI ÜTEM (%) NOMINÁLIS ULC VÁLTOZÁSA 2-21, % 5, 4, 3, 2, 1,, -1, -2, -3, -4, -5, -6, különbség EMU Olaszo, -,2 -,4 -,6 -,8-1, -1,2-1,4-1,6-1,8 4, 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5,, Forrás: Eurostat, saját számítás

62 Hollandia Olaszo. Franciao. Németo. Portugália Spanyolo. Írország Görögo OLASZORSZÁG ÁLLAMADÓSSÁG ÉS HÁZTARTÁSOK NETTÓ PÉNZÜGYI ESZKÖZEI (GDP %-A), államadósság nettó pénzügyi eszközök Forrás: IMF

63 ÉSZAK DÉL ELLEN? FOLYÓ FIZETÉSI MÉRLEG EGYENLEG ((Y) ÉS ÁHT EGYENLEG (X) A GDP %-ÁBAN 13 GR PT SK FR NL SI CY AT BE IT ES MT DE FI LU EE Forrás: IMF, AZ ADATOK 21-RE VONATKOZNAK

64 USA Németo Olaszo Franciao EMU CBGA3 EKB Svájc Egyesült Globális India Oroszo Kína AZ ARANY RÉSZARÁNYA A TARTALÉKOKON BELÜL, %, 21 A HETI HOZAMOK ÖTÉVES KORRELÁCIÓS EGYÜTTHATÓJA (USD-BEN, 211q1-ig) RJ CRB TR MSCI World ex US Russell 3 BarCap US High Yield BarCap US Credit Dollár index -,5 -,3 -,1,1,3,5

65 JEGYBANKI ELADÁSOK A CBGA KERETEIN BELÜL ( , tonna)

Trippon Mariann Budapest Október 1.

Trippon Mariann Budapest Október 1. MAKROGAZDASÁGI ÉS PIACI KÖRKÉP Trippon Mariann Budapest 2013. Október 1. Forrás: www.kepgyujto.hu 2 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007

Részletesebben

A MAGYAR GAZDASÁG ELMÚLT ÉVTIZEDE A monetáris politika szerepe

A MAGYAR GAZDASÁG ELMÚLT ÉVTIZEDE A monetáris politika szerepe A MAGYAR GAZDASÁG ELMÚLT ÉVTIZEDE A monetáris politika szerepe Dr. Surányi György egyetemi tanár régió igazgató, KKE-régió 2013. szeptember. 19. MAGYAR GAZDASÁG 2001-2013: AMIT A SZÁMOK MUTATNAK Három

Részletesebben

KÜLFÖLDI TŐKE MAGYARORSZÁGON

KÜLFÖLDI TŐKE MAGYARORSZÁGON KÜLFÖLDI TŐKE MAGYARORSZÁGON Dr. Surányi György egyetemi tanár régió igazgató, KKE-régió Budapest 2013. november 7. KÖZVETLENTŐKE-BEÁRAMLÁS A RÉGIÓBA Forrás: UNCTAD, Magyarország: nem tisztított adat 2

Részletesebben

A magyarországi bérfelzárkózás lehetőségei és korlátai

A magyarországi bérfelzárkózás lehetőségei és korlátai A magyarországi bérfelzárkózás lehetőségei és korlátai MKT 2017. június 8. Palócz Éva Kopint-Tárki Zrt. palocz@kopint-tarki.hu www.kopint-tarki.hu A magyar gazdaság teljesítménye 2010 óta, a régióban 120

Részletesebben

Helyzetkép a magyar gazdaságról

Helyzetkép a magyar gazdaságról Helyzetkép a magyar gazdaságról Borsod-Abaúj Zemplén megyei Kereskedelmi és Iparkamara XLIII. Küldöttgyűlése 213. április 3. Palócz Éva KOPINT-TÁRKI Zrt. palocz@kopint-tarki.hu Az előadás témái Rövid visszatekintés,

Részletesebben

Gazdasági helyzetértékelés évi kilátások

Gazdasági helyzetértékelés évi kilátások Gazdasági helyzetértékelés 2016. évi kilátások Szeged 2016. január 15. Palócz Éva Kopint-Tárki Zrt. palocz@kopint-tarki.hu www.kopint-tarki.hu jan márc júl szept nov jan márc júl szept nov jan márc júl

Részletesebben

3. melléklet: Innovációs és eredményességi mutatók Összesített innovációs index, 2017 (teljesítmény a 2010-es EU-átlag arányában)

3. melléklet: Innovációs és eredményességi mutatók Összesített innovációs index, 2017 (teljesítmény a 2010-es EU-átlag arányában) 3. melléklet: Innovációs és eredményességi mutatók 3.1. Összesített innovációs index, 2017 (teljesítmény a 2010-es EU-átlag arányában) 3.1.1. Az EU innovációs eredménytáblája (European Innovation Scoreboard)

Részletesebben

Működőtőke-befektetések Adatok és tények

Működőtőke-befektetések Adatok és tények Német-Magyar Ipari és Kereskedelmi Kamara 1. Konjunktúrafórum 13. november. Működőtőke-befektetések Adatok és tények Működőtőke-befektetések állománya Magyarországon 1.1.31., származási ország szerint,

Részletesebben

A megtakarítások jelentősége makrogazdasági szempontból, aktuális pénzügyi stabilitási vonatkozások. Király Júlia, alelnök

A megtakarítások jelentősége makrogazdasági szempontból, aktuális pénzügyi stabilitási vonatkozások. Király Júlia, alelnök A megtakarítások jelentősége makrogazdasági szempontból, aktuális pénzügyi stabilitási vonatkozások Király Júlia, alelnök Mindennapi Pénzügyeink konferencia 212. ius 14. Stabilitás és növekedés: lehet-e

Részletesebben

A KÖZÖS AGRÁRPOLITIKA SZÁMOKBAN

A KÖZÖS AGRÁRPOLITIKA SZÁMOKBAN A KÖZÖS AGRÁRPOLITIKA SZÁMOKBAN Az alábbi táblázatok a közös agrárpolitika (KAP) egyes területeinek alapvető statisztikai adatait mutatják be a következő felbontásban: a mezőgazdaság és az élelmiszeripar

Részletesebben

Gyorsuló növekedési pályán

Gyorsuló növekedési pályán BIZTONSÁGOS JELEN VERSENYKÉPES JÖVŐ V a r g a M i h á l y n e m z e t g a z d a s á g i m i n i s z t e r e l ő a d á s a a z L V. K ö z g a z d á s z V á n d o r g y ű l é s e n Gyorsuló növekedési pályán

Részletesebben

Karvalits Ferenc. Vállalkozások hitelezése - jegybanki szemmel. Finanszírozás kockázatkezelés csaláskutatás Nyugat-magyarországi Egyetem, Sopron

Karvalits Ferenc. Vállalkozások hitelezése - jegybanki szemmel. Finanszírozás kockázatkezelés csaláskutatás Nyugat-magyarországi Egyetem, Sopron Vállalkozások hitelezése - jegybanki szemmel Karvalits Ferenc Finanszírozás kockázatkezelés csaláskutatás Nyugat-magyarországi Egyetem, Sopron 212.1.5 25.I. I 26.I. I 27.I. I 28.I. I 29.I. I 21.I. I 211.I.

Részletesebben

KILÁBALÁS -NÖVEKEDÉS. 2013. szeptember VARGA MIHÁLY

KILÁBALÁS -NÖVEKEDÉS. 2013. szeptember VARGA MIHÁLY KILÁBALÁS -NÖVEKEDÉS 2013. szeptember VARGA MIHÁLY Tartalom Kiindulóhelyzet Makrogazdasági eredmények A gazdaságpolitika mélyebb folyamatai Kiindulóhelyzet A bajba jutott országok kockázati megítélése

Részletesebben

A magyar gazdaságpolitika elmúlt 25 éve

A magyar gazdaságpolitika elmúlt 25 éve X. Régiók a Kárpát-medencén innen és túl Nemzetközi tudományos konferencia Kaposvár, 2016. október 14. A magyar gazdaságpolitika elmúlt 25 éve Gazdaságtörténeti áttekintés a konvergencia szempontjából

Részletesebben

1. Az államadósság alakulása az Európai Unióban

1. Az államadósság alakulása az Európai Unióban Magyarország éllovas az államadósság csökkentésében Magyarország az utóbbi két évben a jelenleg nemzetközileg is egyik leginkább figyelt mutató, az államadósság tekintetében jelentős eredményeket ért el.

Részletesebben

A magyar gazdaság és a pénzügyi stabilitás

A magyar gazdaság és a pénzügyi stabilitás A magyar gazdaság és a pénzügyi stabilitás Az államadósság és a bankrendszer finanszírozásának kihívásai Nagy Márton Magyar Nemzeti Bank Pénzügyi stabilitás 212. Február 22. Az állam és pénzügyi szektor

Részletesebben

A hazai bankszektor szerepe a magyar gazdaság növekedésében

A hazai bankszektor szerepe a magyar gazdaság növekedésében A hazai bankszektor szerepe a magyar gazdaság növekedésében Budapest, 219. április 5. Dr. Patai Mihály, a Magyar Bankszövetség elnöke 218-as csúcsév után a reálgazdaság lassulni fog, de a pénzügyi ciklus

Részletesebben

AZ EURÓPAI HALÁSZAT SZÁMOKBAN

AZ EURÓPAI HALÁSZAT SZÁMOKBAN AZ EURÓPAI HALÁSZAT SZÁMOKBAN Az alábbi táblázatok a közös halászati politika (KHP) egyes területeinek alapvető statisztikai adatait mutatják be a következő felbontásban: a tagállamok halászflottái 2014-ben

Részletesebben

MAGYARORSZÁG GAZDASÁGI HELYZETE A

MAGYARORSZÁG GAZDASÁGI HELYZETE A MAGYARORSZÁG GAZDASÁGI HELYZETE A LEGFRISSEBB GAZDASÁGI STATISZTIKÁK FÉNYÉBEN (2014. II. félév) MIRŐL LESZ SZÓ? Konjunktúra (GDP, beruházások, fogyasztás) Aktivitás, munkanélküliség Gazdasági egyensúly

Részletesebben

Milyen új tanulságokkal szolgál a válság utáni időszak az euro bevezetése szempontjából?

Milyen új tanulságokkal szolgál a válság utáni időszak az euro bevezetése szempontjából? Milyen új tanulságokkal szolgál a válság utáni időszak az euro bevezetése szempontjából? Darvas Zsolt Az euro bejövetele a magyarokhoz Konferencia a GKI 25. születésnapja alkalmából Budapesti Kongresszusi

Részletesebben

Tartalom. A bankrendszer működése a válság idején (mítoszok és a valóság) I. Milyen állapotban érte a válság a magyar gazdaságot és a bankrendszert?

Tartalom. A bankrendszer működése a válság idején (mítoszok és a valóság) I. Milyen állapotban érte a válság a magyar gazdaságot és a bankrendszert? 21.4.27. Dr. Nyers Rezső a Magyar Bankszövetség főtitkára Tartalom I. Milyen állapotban érte a válság a magyar gazdaságot és a bankrendszert? A bankrendszer működése a válság idején (mítoszok és a valóság)

Részletesebben

BEFEKTETÉSEK ÉS A KÖLTSÉGVETÉS

BEFEKTETÉSEK ÉS A KÖLTSÉGVETÉS KOVÁCS ÁRPÁD EGYETEMI TANÁR, SZEGEDI TUDOMÁNYEGYETEM KÖLTSÉGVETÉSI TANÁCS ELNÖK MAGYAR KÖZGAZDASÁGI TÁRSASÁG ELNÖK BEFEKTETÉSEK ÉS A KÖLTSÉGVETÉS 2013 ŐSZ Tartalom 1. A 2013. évi költségvetés megvalósításának

Részletesebben

Konjunktúrajelentés 2016 A DUIHK 22. Konjunktúra-felmérésének eredményei. 1 DUIHK Konjunktúrajelentés A felmérés számokban.

Konjunktúrajelentés 2016 A DUIHK 22. Konjunktúra-felmérésének eredményei. 1 DUIHK Konjunktúrajelentés A felmérés számokban. Konjunktúrajelentés 1 A DUIHK. Konjunktúra-felmérésének eredményei Dirk Wölfer kommunikációs osztályvezető 1. április. 1 DUIHK Konjunktúrajelentés 1 A felmérés számokban 1 ország kérdés 2 résztvevő. adat

Részletesebben

A A h itelesség díja j Vértes András elnök GKI Gazdaságkutató Zrt. Közgazdász Vándorgyűlés Eger, szeptember 28. GKI Zrt.,

A A h itelesség díja j Vértes András elnök GKI Gazdaságkutató Zrt. Közgazdász Vándorgyűlés Eger, szeptember 28. GKI Zrt., A hitelesség díja Vértes András elnök GKI Gazdaságkutató Zrt. Közgazdász Vándorgyűlés Eger, 2012. szeptember 28. Hitelesség a modern gazdaság egyik döntő sikertényezője! Elemei előrelátható gazdaságpolitika

Részletesebben

Monetáris politika mozgástere az árstabilitás elérése után

Monetáris politika mozgástere az árstabilitás elérése után Monetáris politika mozgástere az árstabilitás elérése után Dr. Kocziszky György A Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsának külső tagja Költségvetési Tanács Magyar Közgazdasági Társaság 2014. július 17.

Részletesebben

Aktuális monetáris politikai kérdések

Aktuális monetáris politikai kérdések Aktuális monetáris politikai kérdések Pleschinger Gyula Magyar Nemzeti Bank Treasury Klub 217. június 9. Makrogazdaság Magyar Nemzeti Bank 2 A 217. márciusi Inflációs jelentés összefoglaló táblázata 216

Részletesebben

A stabil magyar bankrendszer aktuális kérdései

A stabil magyar bankrendszer aktuális kérdései A stabil magyar bankrendszer aktuális kérdései A hitel híja szinte minden mozgást elakaszt. Dr. Patai Mihály: Előadás vázlat a Magyar Közgazdasági Társaság: Átalakulás és konszolidáció a magyar gazdaságban

Részletesebben

Navigátor 2011.szeptember

Navigátor 2011.szeptember Navigátor 2011.szeptember Válság-óra Deviza strukturális kudarc Fogyasztó Itt tartunk most Állam Vállalat 65 pont 60 pont 55 pont 50 pont 45 pont 40 pont 35 pont 30 pont 25 pont Erősödtek a növekedési

Részletesebben

AZ OROSZ BANKRENDSZER KILÁBALÁS A VÁLSÁGBÓL

AZ OROSZ BANKRENDSZER KILÁBALÁS A VÁLSÁGBÓL AZ OROSZ BANKRENDSZER KILÁBALÁS A VÁLSÁGBÓL Lengyel István BACEE 2011. február 24. BACEE 1 1. MAKROGAZDASÁGI HELYZET BACEE 2 Országminősítések S&P Minősítés Ország AA A + A A - Szlovénia Szlovákia Észtország

Részletesebben

HITELEZÉSI FOLYAMATOK, AUGUSZTUS

HITELEZÉSI FOLYAMATOK, AUGUSZTUS Nagy Tamás Pénzügyi Rendszer Elemzése Igazgatóság Sajtótájékoztató 218. augusztus 3. HITELEZÉSI FOLYAMATOK, 218. AUGUSZTUS 1 A KIADVÁNY FŐ ÜZENETEI A teljes vállalati hitelállomány 12 százalékkal, a kkv-hitelállomány

Részletesebben

A BÉT ma és holnap. a magyar gazdaság finanszírozási lehetőségei. Szécsényi Bálint Alelnök Budapesti Értéktőzsde. 2012. december

A BÉT ma és holnap. a magyar gazdaság finanszírozási lehetőségei. Szécsényi Bálint Alelnök Budapesti Értéktőzsde. 2012. december A BÉT ma és holnap a magyar gazdaság finanszírozási lehetőségei Szécsényi Bálint Alelnök Budapesti Értéktőzsde 2012. december Bankszektor: veszteségek és forráskivonás Bankszektor ROE mutatója % % 30 70

Részletesebben

Konjunktúrajelentés 2017

Konjunktúrajelentés 2017 Konjunktúrajelentés 0 A DUIHK. Konjunktúra felmérésének eredményei Dirk Wölfer kommunikációs osztályvezető 0. április. DUIHK Konjunktúrajelentés 0 Miért fontos? Gazdasági helyzet Munkaerő piac Gazdaságpolitika

Részletesebben

Árfolyamok. Miskolci Egyetem mesterképzés

Árfolyamok. Miskolci Egyetem mesterképzés Árfolyamok Miskolci Egyetem mesterképzés 24 órás devizapiac (Forex) Dollár/euró árfolyam alakulása (1999-2014 hónapvégi,ecb) 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1 0,9 0,8 jan..99 jún..99 nov..99 ápr..00 szept..00

Részletesebben

Konjunktúrajelentés 2009

Konjunktúrajelentés 2009 Konjunktúrajelentés 2009 Az üzleti helyzet és várakozások A befektıi környezet A DUIHK 15. konjunktúrafelmérése Dirk Wölfer 2009. április 21. 1 Mőködı tıke befektetések az újrabefektetett tıke stabilizálja

Részletesebben

Az Otthonteremtési Program hatásai

Az Otthonteremtési Program hatásai Az Otthonteremtési Program hatásai NEMZETI MINŐSÉGÜGYI KONFERENCIA 2016. szeptember 16. Balogh László Pénzügypolitikáért Felelős Helyettes Államtitkár Nemzetgazdasági Minisztérium 2016. Szeptember 16.

Részletesebben

FORDULATOK UTÁN / FORDULATOK ELŐTT

FORDULATOK UTÁN / FORDULATOK ELŐTT Matolcsy György Gazdasági Évnyitó 218 21-25 FORDULATOK UTÁN / FORDULATOK ELŐTT 12 FORDULAT A MAGYAR GAZDASÁG STABILIZÁLÁSÁRA 21-218 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 MUNKAERŐPIACI

Részletesebben

Panelbeszélgetés szeptember 8. MKT Vándorgyűlés, Eger. Nagy Márton Alelnök, Magyar Nemzeti Bank

Panelbeszélgetés szeptember 8. MKT Vándorgyűlés, Eger. Nagy Márton Alelnök, Magyar Nemzeti Bank Panelbeszélgetés Nagy Márton Alelnök, Magyar Nemzeti Bank MKT Vándorgyűlés, Eger 2017. szeptember 8. Forgatókönyv 5 témakör érintése Témánként 1-1 kérdés felvetése a helyzetet bemutató diák után A témákat

Részletesebben

PSZÁF II. Biztosítási Konferencia

PSZÁF II. Biztosítási Konferencia PSZÁF II. Biztosítási Konferencia Költségtranszparencia a bank szemszögéből dr. Patai Mihály, vezérigazgató UniCredit Bank Hungary Zrt. Siófok, 2007. május 17. Ki érdekelt a transzparens működésben? Ügyfél

Részletesebben

Új szelek a monetáris politikában - mi változott a válság óta?

Új szelek a monetáris politikában - mi változott a válság óta? Új szelek a monetáris politikában - mi változott a válság óta? Matolcsy György 52. MKT Közgazdász-vándorgyűlés, Nyíregyháza 2014. szeptember 6. 1 Tartalom Örökségünk Inflációs célkövetés a válság után

Részletesebben

Banai Ádám Pulai György Hiányoznak a hosszú, fix kamatozású kkv-hitelek

Banai Ádám Pulai György Hiányoznak a hosszú, fix kamatozású kkv-hitelek Banai Ádám Pulai György Hiányoznak a hosszú, fix kamatozású kkv-hitelek Ahhoz, hogy a hitelezés megfelelően támogassa a reálgazdaság bővülését és a vállalkozások versenyképesebbé válását, nemcsak annak

Részletesebben

Állunk a vártán Király Júlia alelnök, Magyar Nemzeti Bank Közreműködött: Szigel Gábor és a PST munkatársai

Állunk a vártán Király Júlia alelnök, Magyar Nemzeti Bank Közreműködött: Szigel Gábor és a PST munkatársai Állunk a vártán Király Júlia alelnök, Magyar Nemzeti Bank Közreműködött: Szigel Gábor és a PST munkatársai Üzleti konferencia a GKI Gazdaságkutató Zrt. rendezésében 29. május 14. Miért pont mi kerültünk

Részletesebben

Az előadás tartalma. 1. Világgazdasági kilátások. 2. Magyarország Gazdasági kilátások. 3. Devizapiaci várakozások. Sebességvesztés

Az előadás tartalma. 1. Világgazdasági kilátások. 2. Magyarország Gazdasági kilátások. 3. Devizapiaci várakozások. Sebességvesztés Az előadás tartalma 1. Világgazdasági kilátások Sebességvesztés 2. Magyarország Gazdasági kilátások Csökkenő bizonytalanság felszálló köd 3. Devizapiaci várakozások EUR/HUF, EUR/CHF, EUR/USD Európai gazdasági

Részletesebben

A magyar gazdaság növekedési kilátásai

A magyar gazdaság növekedési kilátásai A magyar gazdaság növekedési kilátásai Önfinanszírozás - a megtakarítások szerepe Palotai Dániel ügyvezető igazgató, vezető közgazdász VI. MABISZ Nemzetközi Biztosítási Konferencia 2015. október 14. Miért

Részletesebben

A HIÁNY ÉS AZ ÁLLAMADÓSSÁG CSÖKKENTÉSÉNEK LEHETŐSÉGEI - STABILITÁS ÉS PÉNZÜGYI BIZTONSÁG -

A HIÁNY ÉS AZ ÁLLAMADÓSSÁG CSÖKKENTÉSÉNEK LEHETŐSÉGEI - STABILITÁS ÉS PÉNZÜGYI BIZTONSÁG - KOVÁCS ÁRPÁD MAGYAR KÖZGAZDASÁGI TÁRSASÁG SZEGEDI TUDOMÁNYEGYETEM KÖLTSÉGVETÉSI TANÁCS A HIÁNY ÉS AZ ÁLLAMADÓSSÁG CSÖKKENTÉSÉNEK LEHETŐSÉGEI - STABILITÁS ÉS PÉNZÜGYI BIZTONSÁG - 2012. DECEMBER 13. AZ ELŐADÁS

Részletesebben

Balatoni András Rippel Géza Fogyasztás helyett a megtakarítások és a beruházások a hosszú távú jólét alapjai

Balatoni András Rippel Géza Fogyasztás helyett a megtakarítások és a beruházások a hosszú távú jólét alapjai Balatoni András Rippel Géza Fogyasztás helyett a megtakarítások és a beruházások a hosszú távú jólét alapjai Az elmúlt időszakban bejárta a hazai sajtót egy adat, ami az egy főre jutó háztartási fogyasztási

Részletesebben

Sérülékeny gazdaság: sérülékeny állam, sérülékeny háztartások

Sérülékeny gazdaság: sérülékeny állam, sérülékeny háztartások Sérülékeny gazdaság: sérülékeny állam, sérülékeny háztartások A magyar társadalom 2012-ben: trendek és perspektívák EU összehasonlításban Budapest, november 22-23. Oblath Gábor Palócz Éva MTA KRTK KTI

Részletesebben

Észrevételek ( 1 ) Részletes vélemények ( 2 ) EFTA ( 3 ) TR ( 4 ) Belgium Bulgária Cseh Közt.

Észrevételek ( 1 ) Részletes vélemények ( 2 ) EFTA ( 3 ) TR ( 4 ) Belgium Bulgária Cseh Közt. 2010.6.24. Az Európai Unió Hivatalos Lapja C 164/3 A Bizottság által közölt tájékoztatás az Európai Parlament és a Tanács műszaki szabványok és szabályok, valamint az információs társadalom szolgáltatásaira

Részletesebben

A MAGYAR GAZDASÁG, A KÖLTSÉGVETÉS HELYZETE, KILÁTÁSAI

A MAGYAR GAZDASÁG, A KÖLTSÉGVETÉS HELYZETE, KILÁTÁSAI A MAGYAR GAZDASÁG, A KÖLTSÉGVETÉS HELYZETE, KILÁTÁSAI - VEZÉRIGAZGATÓI TALÁLKOZÓ RÖJTÖKMUZSAJ Prof. Dr. Kovács Árpád egyetemi tanár Költségvetési Tanács Elnök 2016.08.16. 1 Az előadás témái: A kormányzás,

Részletesebben

Az eurózóna 2017-ben: a Gazdasági és Monetáris Unió előtt álló kihívások. Dr. Ferkelt Balázs (Budapesti Gazdasági Egyetem)

Az eurózóna 2017-ben: a Gazdasági és Monetáris Unió előtt álló kihívások. Dr. Ferkelt Balázs (Budapesti Gazdasági Egyetem) Az eurózóna 2017-ben: a Gazdasági és Monetáris Unió előtt álló kihívások Dr. Ferkelt Balázs (Budapesti Gazdasági Egyetem) Kiindulási pontok I. Az eurózóna tagsági feltételeinek tekinthető maastrichti konvergencia-kritériumok

Részletesebben

Inflációs és növekedési kilátások: Az MNB aktuális előrejelzései Hamecz István

Inflációs és növekedési kilátások: Az MNB aktuális előrejelzései Hamecz István Inflációs és növekedési kilátások: Az MNB aktuális előrejelzései Hamecz István ügyvezető igazgató ICEG - MKT konferencia, Hotel Mercure Buda, 2003. Június 18 1 Az előadás vázlata Az MNB előrejelzéseiről

Részletesebben

Növekedés, munkahelyteremtés és egyensúly Magyarországon: Az Európai Bizottság 2016-os országjelentése és ajánlásai

Növekedés, munkahelyteremtés és egyensúly Magyarországon: Az Európai Bizottság 2016-os országjelentése és ajánlásai Növekedés, munkahelyteremtés és egyensúly Magyarországon: Az Európai Bizottság 216-os országjelentése és ajánlásai Székely P. István Országigazgató, Európai Bizottság és Címzetes egyetemi tanár, Budapesti

Részletesebben

Kitöltési útmutató az E-adatlaphoz V1.2

Kitöltési útmutató az E-adatlaphoz V1.2 Kitöltési útmutató az E-adatlaphoz V1.2 Változás jegyzék Módosítás dátuma Módosítás jellege Érintett oldalak 2014.10.03 Változás 4. oldal 2014.12.10 Kiegészítés 3. oldal 2. ú melléklet Leírás NYOMT_AZON

Részletesebben

Bevándorlók Magyarországon: diverzitás és integrációs törésvonalak

Bevándorlók Magyarországon: diverzitás és integrációs törésvonalak Bevándorlók Magyarországon: diverzitás és integrációs törésvonalak Gödri Irén Globális migrációs folyamatok és Magyarország Budapest, 2015. november 16 17. Bevezető gondolatok (1) A magyarországi bevándorlás

Részletesebben

A gazdasági felzárkózás nemzetközi és hazai tapasztalatai

A gazdasági felzárkózás nemzetközi és hazai tapasztalatai A gazdasági felzárkózás nemzetközi és hazai tapasztalatai Virág Barnabás, ügyvezető igazgató Versenyképességi és Növekedési Fórum 2016 2016. június 24. 1 Az előadás fő üzenetei Versenyképesség és növekedés

Részletesebben

Az MNB Növekedési Hitel Programja (NHP)

Az MNB Növekedési Hitel Programja (NHP) Az MNB Növekedési Hitel Programja (NHP) Nagy Márton, Palotai Dániel MNB 213. április 4. 28.I. II. III. IV. 29.I. II. III. IV. 21.I. II. III. IV. 211.I. II. III. IV. 212.I. II. III. IV. A válság kitörése

Részletesebben

Kicsák Gergely A Bundesbank módszertana szerint is jelentős a magyar költségvetés kamatmegtakarítása

Kicsák Gergely A Bundesbank módszertana szerint is jelentős a magyar költségvetés kamatmegtakarítása Kicsák Gergely A Bundesbank módszertana szerint is jelentős a magyar költségvetés kamatmegtakarítása Az MNB programok támogatásával bekövetkező jelentős hazai állampapírpiaci hozamcsökkenés, és a GDP-arányos

Részletesebben

Raiffeisen grafikonkészlet

Raiffeisen grafikonkészlet Magyarország I. 21. IV. negyedév GDP növekedés (%, negyedév/negyedév) mezőgazdaság Beruházás/GDP (%) Beruházás/GDP 1, 1,,, -, -1, -1, -2, -2, -3, -3, -4, -4, 28Q1 29Q1 21Q1 211Q1 212Q1 213Q1 214Q1 21Q1

Részletesebben

Középtávú előrejelzés a makrogazdaság és az államháztartás folyamatairól

Középtávú előrejelzés a makrogazdaság és az államháztartás folyamatairól Középtávú előrejelzés a makrogazdaság és az államháztartás folyamatairól Budapest Corvinus Egyetem Gazdaság- és Társadalomstatisztikai Elemző és Kutató Központ Budapest, 2016. október 20. Célkitűzések

Részletesebben

Tények, lehetőségek és kockázatok a magyar agrárgazdaságban

Tények, lehetőségek és kockázatok a magyar agrárgazdaságban Tények, lehetőségek és kockázatok a magyar agrárgazdaságban Előadó: Kapronczai István Agrárakadémia Herman Ottó Konferencia Központ, 217. április 4. A jövő nem fogja jóvátenni, amit te a jelenben elmulasztasz.

Részletesebben

Bűn és büntetés. Németh Dávid Vezető elemző. 2009 május 26.

Bűn és büntetés. Németh Dávid Vezető elemző. 2009 május 26. Bűn és büntetés Németh Dávid Vezető elemző 29 május 26. Irigység Konvergencia Egy főre eső GDP (EU15 átlagának %-ában, 28) GDP növekedés (év/év %) Bujaság Deviza hitelezés Háztartások hitelállománya (GDP

Részletesebben

A globális, valamint az eurozóna válsága Hitek és tévhitek

A globális, valamint az eurozóna válsága Hitek és tévhitek A globális, valamint az eurozóna válsága Hitek és tévhitek Szapáry György Kecskemét 2016.09.16. Szapáry, 2016 1 Tévhit 1 és tény Tévhit: a válság költségvetési és szuverén adósság válság volt, vagyis a

Részletesebben

MAGYAR GAZDASÁG Jobban teljesít?

MAGYAR GAZDASÁG Jobban teljesít? MAGYAR GAZDASÁG Jobban teljesít? Dr. Surányi György egyetemi tanár Budapest 2015. szeptember 9. A MAGYAR GAZDASÁG KÜLSŐ KÖRNYEZETE 2 Összeomlás esélye számottevően mérséklődött, de jelentős kihívások Törékeny

Részletesebben

Az iparfejlesztés jövőbeni tervezett irányai, elemei az akkreditálás jelentősége. Dr. Nagy Ádám főosztályvezető

Az iparfejlesztés jövőbeni tervezett irányai, elemei az akkreditálás jelentősége. Dr. Nagy Ádám főosztályvezető Az iparfejlesztés jövőbeni tervezett irányai, elemei az akkreditálás jelentősége Dr. Nagy Ádám főosztályvezető 2018.12.05. Tartalom Versenyképesség: hol állunk? Versenyképesség 2018 után: tovább a magyar

Részletesebben

Válságkezelés Magyarországon

Válságkezelés Magyarországon Válságkezelés Magyarországon HORNUNG ÁGNES államtitkár Nemzetgazdasági Minisztérium 2017. október 28. Fő üzenetek 2 A magyar gazdaság elmúlt három évtizede dióhéjban Reál GDP növekedés (éves változás)

Részletesebben

lakáshitelezés az EU tükrében Harmati László Vezérigazgató-helyettes

lakáshitelezés az EU tükrében Harmati László Vezérigazgató-helyettes Homerun? a magyar lakáshitelezés az EU tükrében Harmati László Vezérigazgató-helyettes 1 Tartalom 1. Az EU lakáshitel-piaca és Magyarország 2. A hazai lakáshitelezés fejlődése. Mi van a számok mögött?

Részletesebben

A hazai szállítmányozók és logisztikai szolgáltatók szerepe a gazdaságban

A hazai szállítmányozók és logisztikai szolgáltatók szerepe a gazdaságban Karmazin György Magyar Logisztikai, Beszerzési és Készletezési Társaság (MLBKT) regionalitásért és rendezvényekért felelős alelnök BI-KA Logisztika Kft. tulajdonos A hazai szállítmányozók és logisztikai

Részletesebben

ADÓAZONOSÍTÓ SZÁM Az adóazonosító számokkal kapcsolatos egyes témák: Az adóazonosító szám felépítése. 1. AT Ausztria. 2. BE Belgium. 3.

ADÓAZONOSÍTÓ SZÁM Az adóazonosító számokkal kapcsolatos egyes témák: Az adóazonosító szám felépítése. 1. AT Ausztria. 2. BE Belgium. 3. ADÓAZONOSÍTÓ SZÁM Az adóazonosító számokkal kapcsolatos egyes témák: Az adóazonosító szám felépítése 1. AT Ausztria 99-999/9999 9 számjegy A kötőjelet és a perjelet egyes esetekben (például elektronikus

Részletesebben

A rezsicsökkentés lakossági energiafelhasználásra gyakorolt hatásának vizsgálata az LMDI index dekompozíciós módszer alkalmazásával

A rezsicsökkentés lakossági energiafelhasználásra gyakorolt hatásának vizsgálata az LMDI index dekompozíciós módszer alkalmazásával Magyar Energia Szimpózium, 2017 A rezsicsökkentés lakossági energiafelhasználásra gyakorolt hatásának vizsgálata az LMDI index dekompozíciós módszer alkalmazásával Sebestyénné Szép Tekla, PhD egyetemi

Részletesebben

Élelmiszervásárlási trendek

Élelmiszervásárlási trendek Élelmiszervásárlási trendek Magyarországon és a régióban Nemzeti Agrárgazdasági Kamara: Élelmiszeripari Körkép 2017 Csillag-Vella Rita GfK 1 Kiskereskedelmi trendek a napi fogyasztási cikkek piacán 2 GfK

Részletesebben

Quo vadis Magyarország?

Quo vadis Magyarország? Quo vadis Magyarország? Kopits György Republikon Intézet Konferenciája Budapest, 2018. október 17. Vázlat A makrogazdaság-politikai ágak interakciója Dominancia-típusok Rezsimek néhány országban Magyarország

Részletesebben

A magyar pénzügyi szektor kihívásai

A magyar pénzügyi szektor kihívásai A magyar pénzügyi szektor kihívásai Előadó: Becsei András 2016. november 10. Átmeneti lassulás után jövőre a 4%-ot közelítheti a növekedés, miközben a fogyasztás bővülése közel lehet az évi 5%-hoz Reál

Részletesebben

Verseny a lakossági bankpiacon

Verseny a lakossági bankpiacon Verseny a lakossági bankpiacon Dr. Kálmán Tamás, igazgató Magyar Nemzeti Bank A lakossági pénzügyi szolgáltatások egyes kérdéseiről, Budapest, 27. május 22-23. PSZÁF, MEH konferencia Novotel Budapest Centrum

Részletesebben

FIGYELEM! Ez a kérdőív az adatszolgáltatás teljesítésére nem alkalmas, csak tájékoztatóul szolgál!

FIGYELEM! Ez a kérdőív az adatszolgáltatás teljesítésére nem alkalmas, csak tájékoztatóul szolgál! FIGYELEM! Ez a kérdőív az adatszolgáltatás teljesítésére nem alkalmas, csak tájékoztatóul szolgál! KÖZPONTI STATISZTIKAI HIVATAL Az adatszolgáltatás a statisztikáról szóló 93. évi XLVI. törvény (Stt.)

Részletesebben

Az Eurostat sajtóközleménye az Európai Unió mutatóiról október 21. Jelentés a évi kormányzati hiányról és adósságról

Az Eurostat sajtóközleménye az Európai Unió mutatóiról október 21. Jelentés a évi kormányzati hiányról és adósságról Az Eurostat sajtóközleménye az Európai Unió mutatóiról 214. október 21. Jelentés a 213. évi kormányzati hiányról és adósságról Az eurózóna és az EU-28-ak tagállamainak kormányzati hiánya a GDP 2,9, illetve

Részletesebben

PÁLYÁZATI FELHÍVÁS ERASMUS+ HALLGATÓI TANULMÁNYI ÉS SZAKMAI GYAKORLATI CÉLÚ HALLGATÓI MOBILITÁSRA A 2016/2017-ES TANÉVRE

PÁLYÁZATI FELHÍVÁS ERASMUS+ HALLGATÓI TANULMÁNYI ÉS SZAKMAI GYAKORLATI CÉLÚ HALLGATÓI MOBILITÁSRA A 2016/2017-ES TANÉVRE PÁLYÁZATI FELHÍVÁS ERASMUS+ HALLGATÓI TANULMÁNYI ÉS SZAKMAI GYAKORLATI CÉLÚ HALLGATÓI MOBILITÁSRA A 2016/2017-ES TANÉVRE 1. A pályázati felhívás célja: A pályázni jogosult hallgatói számára Erasmus+ külföldi

Részletesebben

Vezetői összefoglaló december 4.

Vezetői összefoglaló december 4. 2017. december 4. Vezetői összefoglaló Hétfő reggelre a forint árfolyama az euróhoz és a dollárhoz képest gyengült, míg a svájci frankkal szemben erősödött. A BUX 9,2 milliárd forintos, átlag feletti forgalom

Részletesebben

Gazdasági Havi Tájékoztató

Gazdasági Havi Tájékoztató Gazdasági Havi Tájékoztató 2016. október A vállalati hitelfelvétel alakulása Magyarországon Rövid elemzésünk arra keresi a választ, hogy Magyarországon mely tényezők alakítják a vállalati hitelfelvételt

Részletesebben

Modernizáció Magyarországon javuló egyensúly, átfogó reformok, változó körülmények között a pénzügyi szektor

Modernizáció Magyarországon javuló egyensúly, átfogó reformok, változó körülmények között a pénzügyi szektor Modernizáció Magyarországon javuló egyensúly, átfogó reformok, változó körülmények között a pénzügyi szektor Kovács Álmos Pénzügyminisztérium 27. november 6. Államháztartási konszolidáció - gazdaságpolitikai

Részletesebben

Aktuális kihívások a monetáris politikában

Aktuális kihívások a monetáris politikában Aktuális kihívások a monetáris politikában Pleschinger Gyula Magyar Nemzeti Bank Magyar Közgazdasági Társaság 2017. május 25. Tartalom Árstabilitás és a sérülékenység csökkentése Pénzügyi stabilitás Növekedés

Részletesebben

Középtávú előrejelzés a makrogazdaság és az államháztartás folyamatairól

Középtávú előrejelzés a makrogazdaság és az államháztartás folyamatairól Középtávú előrejelzés a makrogazdaság és az államháztartás folyamatairól Budapest Corvinus Egyetem Gazdaság- és Társadalomstatisztikai Elemző és Kutató Központ Budapest, 2017. október 12. Célkitűzések

Részletesebben

2006.12.26. Elgépiesedő világ, vagy humanizált technológia

2006.12.26. Elgépiesedő világ, vagy humanizált technológia Elgépiesedő világ, vagy humanizált technológia Az emberi szenvedés kalkulusai Az utóbbi 15 évben lezajlott a kettős átmenet A társadalmi intézményrendszerekbe vetett bizalom csökken Nem vagyunk elégedettek

Részletesebben

Konjunktúrajelentés 2014

Konjunktúrajelentés 2014 Konjunktúrajelentés 0 A Német Magyar Ipari és Kereskedelmi Kamara 0. Konjunktúra felmérésének eredményei 0. április. Dirk Wölfer kommunikációs osztályvezető 0.0.. Résztvevők 0 Magyar felmérés: résztvevő

Részletesebben

PÁLYÁZATI FELHÍVÁS ERASMUS+ HALLGATÓI TANULMÁNYI ÉS SZAKMAI GYAKORLATI CÉLÚ HALLGATÓI MOBILITÁSRA A 2018/2019-ES TANÉVRE

PÁLYÁZATI FELHÍVÁS ERASMUS+ HALLGATÓI TANULMÁNYI ÉS SZAKMAI GYAKORLATI CÉLÚ HALLGATÓI MOBILITÁSRA A 2018/2019-ES TANÉVRE PÁLYÁZATI FELHÍVÁS ERASMUS+ HALLGATÓI TANULMÁNYI ÉS SZAKMAI GYAKORLATI CÉLÚ HALLGATÓI MOBILITÁSRA A 2018/2019-ES TANÉVRE 1. A pályázati felhívás célja: A Magyar Táncművészeti Egyetem pályázni jogosult

Részletesebben

OTP Bank évi előzetes eredmények

OTP Bank évi előzetes eredmények OTP Bank 25. évi előzetes eredmények SAJTÓTÁJÉKOZTATÓ Dr. Csányi Sándor, elnök-vezérigazgató Dr. Spéder Zoltán, alelnök, vezérigazgató-helyettes 26. február 14. A 25. év főbb kihívásai 14/2/26 25. január

Részletesebben

Európa Albánia Andorra Ausztria Belgium Bulgária Csehszlovákia Dánia Egyesült Királyság Észtország

Európa Albánia Andorra Ausztria Belgium Bulgária Csehszlovákia Dánia Egyesült Királyság Észtország Európa 1930 SW SU GE CS CH LI YU ES CS Albánia Andorra Ausztria Belgium Bulgária Csehszlovákia Dánia Egyesült Királyság Észtország YU Finnország Franciaország Görögország Hollandia Írország Izland Jugoszlávia

Részletesebben

Engelberth István főiskolai docens BGF PSZK

Engelberth István főiskolai docens BGF PSZK Engelberth István főiskolai docens BGF PSZK Gazdaságföldrajz Kihívások Európa előtt a XXI. században 2013. Európa (EU) gondjai: Csökkenő világgazdasági súly, szerep K+F alacsony Adósságválság Nyersanyag-

Részletesebben

Áramlások a térgazdaságban A MAGYAR REGIONÁLIS TUDOMÁNYI TÁRSASÁG XVI. VÁNDORGYŰLÉSE Kecskemét, október

Áramlások a térgazdaságban A MAGYAR REGIONÁLIS TUDOMÁNYI TÁRSASÁG XVI. VÁNDORGYŰLÉSE Kecskemét, október Áramlások a térgazdaságban A MAGYAR REGIONÁLIS TUDOMÁNYI TÁRSASÁG XVI. VÁNDORGYŰLÉSE Kecskemét, 2018. október 18 19. Növekedés és elnéptelenedés: Kis- és középvárosok fejlődésének területi különbségei

Részletesebben

Prof. Dr. Katona Tamás. A gazdaságstatisztika oktatásának néhány kritikus pontja a közgazdászképzésben

Prof. Dr. Katona Tamás. A gazdaságstatisztika oktatásának néhány kritikus pontja a közgazdászképzésben Prof. Dr. Katona Tamás A gazdaságstatisztika oktatásának néhány kritikus pontja a közgazdászképzésben A statisztikáról sugárzott kép a közgazdászképzésben A Statisztika módszertani tudományként szerepel

Részletesebben

Szerződő fél Ratifikáció/Csatlakozás Hatályba lépés dátuma. Albánia Csatlakozás: 2000. június 1. 2000. szeptember 1.

Szerződő fél Ratifikáció/Csatlakozás Hatályba lépés dátuma. Albánia Csatlakozás: 2000. június 1. 2000. szeptember 1. Az előadóművészek, a hangfelvétel-előállítók és a műsorsugárzó szervezetek védelméről szóló Római Egyezmény (1998. évi XLIV. törvény az előadóművészek, a hangfelvétel-előállítók és a műsorsugárzó szervezetek

Részletesebben

ÚJ KONVERGENCIA KÉTSZER NAGYOBB HITELPENETRÁCIÓ A KÖVETKEZŐ ÉVTIZED VÉGÉRE

ÚJ KONVERGENCIA KÉTSZER NAGYOBB HITELPENETRÁCIÓ A KÖVETKEZŐ ÉVTIZED VÉGÉRE Nagy Márton Alelnök Magyar Nemzeti Bank Portfolio.hu Hitelezés konferencia - 18 ÚJ KONVERGENCIA KÉTSZER NAGYOBB HITELPENETRÁCIÓ A KÖVETKEZŐ ÉVTIZED VÉGÉRE 1 2 ÚJ, DE MÁR FENNTARTHATÓ HITELKONVERGENCIA

Részletesebben

A magyar gazdaság főbb számai európai összehasonlításban

A magyar gazdaság főbb számai európai összehasonlításban A magyar gazdaság főbb számai európai összehasonlításban A Policy Solutions makrogazdasági gyorselemzése 2011. szeptember Bevezetés A Policy Solutions a 27 európai uniós tagállam tavaszi konvergenciaprogramjában

Részletesebben

Adópolitika és Jogalkotás

Adópolitika és Jogalkotás Adópolitika és Jogalkotás Kihívások és feladatok a jogalkotó szemével a 2018-as ART alapján IZER Norbert Helyettes Államtitkár Nemzetgazdasági Minisztérium 2017. szeptember 28. 1 Adócentralizáció Az adóelvonás

Részletesebben

Őszi gazdasági előrejelzés, : magabiztos növekedés, csökkenő munkanélküliség és költségvetési hiány

Őszi gazdasági előrejelzés, : magabiztos növekedés, csökkenő munkanélküliség és költségvetési hiány IP/06/1508 Brüsszel, 2006. november 6. Őszi gazdasági előrejelzés, 2006 2008: magabiztos növekedés, csökkenő munkanélküliség és költségvetési hiány A Bizottság őszi gazdasági előrejelzése szerint a gazdasági

Részletesebben

A magyar bakrendszer regionális vetületben. A magyar bankrendszer regionális vetületben

A magyar bakrendszer regionális vetületben. A magyar bankrendszer regionális vetületben A magyar bakrendszer regionális vetületben UNICREDIT GROUP A magyar bankrendszer regionális vetületben Előadás vázlat a Magyar Közgazdasági Társaság: Az államháztartási stabilitás és a versenyképesség

Részletesebben

Vezetői összefoglaló december 14.

Vezetői összefoglaló december 14. 2017. december 14. Vezetői összefoglaló Csütörtök reggelre a forint árfolyama az euró, a svájci frank és a dollár ellenében is gyengült. A BUX 9,5 milliárd forintos, átlag alatti forgalom mellett 0,55

Részletesebben

A német gazdaság szerepe a magyar gazdaság teljesítményében Költségvetési politika gazdasági növekedés KT-MKT szeminárium, július 16.

A német gazdaság szerepe a magyar gazdaság teljesítményében Költségvetési politika gazdasági növekedés KT-MKT szeminárium, július 16. A német gazdaság szerepe a magyar gazdaság teljesítményében Költségvetési politika gazdasági növekedés KT-MKT szeminárium, 2013. július 16. Kopint-Tárki Zrt. www.kopint-tarki.hu Tartalom A német gazdaság

Részletesebben

A CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. beszámolója a. CIB Nyugdíjpénztár 2016-os és a 2017-es időarányos teljesítményéről

A CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. beszámolója a. CIB Nyugdíjpénztár 2016-os és a 2017-es időarányos teljesítményéről CIB Nyugdíjpénztár A CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. beszámolója a CIB Nyugdíjpénztár 2016-os és a 2017-es időarányos teljesítményéről Budapest, 2017.05.29 Tartalom Teljesítmény-bemutatás a portfolió teljesítménye

Részletesebben

A magyar gazdaságról: helyzetkép és kilátások

A magyar gazdaságról: helyzetkép és kilátások A magyar gazdaságról: helyzetkép és kilátások MAVZ Közgyűlés 206 206. május 26. Palócz Éva Kopint-Tárki Zrt. palocz@kopint-tarki.hu www.kopint-tarki.hu Az EU országok egy főre eső GDP-je vásárlóerőparitáson

Részletesebben

Vezetői összefoglaló szeptember 1.

Vezetői összefoglaló szeptember 1. 2017. szeptember 1. Vezetői összefoglaló Péntek reggelre a forint árfolyama az euróhoz, a svájci frankhoz és a dollárhoz képest egyaránt gyengült. A BUX 10,9 milliárd forintos, átlag feletti forgalom mellett

Részletesebben

EURÓPAI VÁLASZTÁSOK Választások előtti közvélemény-kutatás - Első fázis Első eredmények: Az európai átlag és a főbb tendenciák országok szerint

EURÓPAI VÁLASZTÁSOK Választások előtti közvélemény-kutatás - Első fázis Első eredmények: Az európai átlag és a főbb tendenciák országok szerint Kommunikációs Főigazgatóság C. Igazgatóság - Kapcsolat a polgárokkal KÖZVÉLEMÉNY-FIGYELŐ EGYSÉG EURÓPAI VÁLASZTÁSOK 2009 2009/05/27 Választások előtti közvélemény-kutatás - Első fázis Első eredmények:

Részletesebben