K I E G É S Z Í T Ő M E L L É K L E T. Richter Gedeon Rt. mellett működő Nyugdíjpénztár ÖNKÉNTES PÉNZTÁR. Készült: 2015. május 13.

K I E G É S Z Í T Ő M E L L É K L E T Richter Gedeon Rt. mellett működő Nyugdíjpénztár ÖNKÉNTES PÉNZTÁR Készült: 2015. május 13. 1

I. Általános rész I./1. Pénztár adatok A Pénztár neve: Richter Gedeon Vegyészeti Gyár Rt. mellett működő Munkahelyi Önkéntes Nyugdíjpénztár A Pénztár rövidített neve: Richter Gedeon Rt. mellett működő Nyugdíjpénztár. A pénztár székhelye: 1103 Budapest, Gyömrői út 8. A Pénztár jogállása és az alapítására vonatkozó adatok: A Pénztár önálló jogi személy, saját nevében jogokat szerezhet és kötelezettségeket vállalhat. A Pénztár határozatlan időre alakult. A Pénztár megalapítását a Richter Gedeon Vegyészeti Gyár Rt. mellett működő Munkahelyi Önkéntes Kölcsönös Biztosító Nyugdíjpénztár alapító tagjai 1994. november 18. napján határozták el, s a Pénztár az Önkéntes Kölcsönös Biztosító Pénztárak Felügyelete által kiadott tevékenységi engedély birtokában önkéntes kölcsönös biztosító nyugdíjpénztári feladatot lát el. Bírósági bejegyzés és tevékenységi engedély: A Pénztár tevékenységét csak az Állami Pénztárfelügyelet által kiadott jogerős tevékenységi engedély birtokában folytathatja. A Pénztárat a Fővárosi Bíróság 9. Pk.61407/1994/1. számú végzésével 44. sorszám alatt nyilvántartásba vette. A tevékenységi engedélyt E/50/1995. 1995. április 14-i keltű határozatban megkapta a Pénztár. Működés és pénztártagság: A Pénztár önkéntes nyugdíjpénztári tevékenységét munkahelyi pénztárként folytatja, abba tagként az Alapszabály I. számú mellékletében felsorolt olyan gazdasági társaságok alkalmazottai és azok közvetlen hozzátartozói léphetnek be, amelyekben a Richter Gedeon Vegyészeti Gyár Nyrt. tulajdoni részesedéssel rendelkezik. A Pénztár önkéntes nyugdíjpénztári tevékenységet csak az Állami Pénztárfelügyelet által kiadott jogerős tevékenységi engedély birtokában folytathat. Üzleti év: Megegyezik a naptári évvel: 2014.01.01-2014.12.31. Könyvvizsgáló: Könyvvizsgáló társaság neve: Mér-Tan 3 Kft.. (Tpt-001056/04) A könyvvizsgálatot végző bejegyzett könyvvizsgáló: Jánossyné Both Márta (Ept-003484/04) A pénztári minősítésű könyvvizsgálók névjegyzékében szerepel a társaság és a magánszemély is. 2

I./2. Számviteli politika rövid ismertetése Beszámoló készítés rendje Fordulónap: 2014. december 31. Mérlegkészítés időpontja: 2015. január 31. A Pénztár az éves pénztári beszámolót, az önkéntes nyugdíjpénztárak beszámoló készítésének és könyvvezetésének sajátosságairól szóló 223/2000. (XII. 19.) Korm. rendeletben ill az önkéntes nyugdíjpénztárak adatszolgáltatási kötelezettségéről szóló 25/2011. (XI.17) PSZÁF rendeletben szabályozott tartalommal és formában a kitöltési útmutató segítségével készíti el. Az éves pénztári beszámoló részei: a) a mérleg, b) az eredmény-kimutatás, c) a kiegészítő melléklet, Eredmény-kimutatás formája Az eredmény-kimutatás formája nem választható. Kormányrendeletben meghatározott formában és adattartalommal készül. A pénztár eredmény-kimutatása a következő fő részekből áll: A) Pénztár működési és kiegészítő vállalkozási tevékenysége B) Pénztári szolgáltatások fedezete C) Likviditási fedezet A pénztár működési és kiegészítő vállalkozási tevékenységének mérleg szerinti eredményeként kell kimutatni a pénztár működésével és kiegészítő vállalkozási tevékenységével kapcsolatban a tárgyévben elszámolt bevételek és költségek, ráfordítások különbségének adófizetési kötelezettséggel csökkentett összegét. A pénztári szolgáltatások fedezetét kell a nyugdíjszolgáltatásokkal összefüggésben céltartalékként megképezni a tárgyévben felmerült bevételek és ráfordítások különbözetének összegében. A likviditás (a pénztár fizetőképességének) biztosításával, valamint az igénybe vett értékelési különbözet fedezetével összefüggésben a tárgyévben felmerült bevételek és ráfordítások különbözetéből kell céltartalékot képezni. Értékelési eljárások A Pénztár a mérlegtételek értékelésekor az Szt. értékelési szabályait a kormányrendeletben foglalt sajátosságok figyelembevételével köteles alkalmazni. Az értékpapírok értékelése fizetett kamatot nem tartalmazó beszerzési áron történik. A tartós (egy éven túli) céllal befektetett értékpapírok a befektetett pénzügyi eszközök között, az 1 évnél rövidebb lejáratú értékpapírok a forgóeszközök között szerepelnek. Év végén ennek megfelelően átsorolásra kerülnek. A befektetett pénzügyi eszközök és a forgóeszközök között kimutatott értékpapírok esetében a mérleg fordulónapjához kapcsolódó értékeléskor az eszközök a fordulónapra vonatkozóan meghatározott felhalmozott kamatot is tartalmazó piaci értéke és könyv szerinti értéke közötti különbözetet értékelési különbözetként kell kimutatni - az adott eszközcsoporton belül elkülönítetten. A Pénztár alkalmazza az Szt. 54. (8) bekezdésében foglalt előírásokat: a befektetési célú, lejáratig tartott kamatozó értékpapírok után az értékelési különbözet csökkenés elszámolása csak a bekerülési érték azon részéig történik, amely a lejáratkor megtérül. Értékelési különbözet számítása A befektetett pénzügyi eszközök és a forgóeszközök között kimutatott tulajdoni részesedést jelentő befektetések, hitelviszonyt megtestesítő értékpapíroknál - az eszközök könyvekből történő kivezetésekor, - az osztalék vagy kamat realizálásakor, illetve - a következő értékelés során az értékelési különbözet csökkenésekor, az értékelési különbözetet a bevételek csökkentévével kell csökkenteni vagy megszüntetni az értékelési különbözet céltartalékának csökkentésével egyidejűleg. A céltartalék csökkentését jogcímek szerinti részletezésben ráfordítás csökkenésként kell elszámolni. Amennyiben az értékelés során az egyes eszközöknek a mérleg fordulónapjára vonatkozó értékelésekor érvényes 3

a) piaci értéke és könyv szerinti értéke közötti pozitív különbözet kevesebb, mint az előző értékeléskor volt, a pozitív értékelési különbözet csökkenésével egyidejűleg az értékelési különbözet tartalékát is csökkenteni kell. Az értékelési különbözet és annak céltartaléka negatív előjelű is lehet; b) piaci értéke és könyv szerinti értéke közötti különbözet több mint az előző értékeléskor volt, a korábbi értékelési különbözetet növelni kell az értékelési különbözet céltartalékának növelésével egyidejűleg. Az eszközök értékelési különbözetét az eszköz rendeltetésétől függően (működési, fedezeti, likviditási és kockázati) kell az eszközök analitikus nyilvántartásában, ill. a források között a működési, fedezeti, likviditási céltartalékon belül elkülöníteni és szükség szerint módosítani. Értékcsökkenés elszámolása Az immateriális javak és tárgyi eszközök értékcsökkenési leírásakor a következő amortizációs kulcsokat kell alkalmazni: Vagyoni értékű jogok 16% Szellemi termékek 33% Épületek 2% Építmények 3% Gépek, berendezések, felszerelések 14,5% Számítástechnikai és ügyviteltechnikai eszközök 33% Járművek 20% Az értékcsökkenési leírást a pénztárnak negyedévenként kell elszámolni a használatba vett (aktivált) immateriális javak és tárgyi eszközök után az üzembe helyezést, illetve a használatbavételt követő negyedév első napjától kezdődően. A tárgyi eszközök amortizálása során a 100.000 Ft értékhatár alatti eszközök használatbavételkor teljes összegű értékcsökkenési leírásként kerültek elszámolásra. Céltartalék-képzés módszertana: Céltartalékot kell képezni - a pénztár működési- illetve kiegészítő vállalkozási tevékenységével kapcsolatos jövőbeni kötelezettségekre, - a pénztártagok részére nyújtandó nyugdíjszolgáltatások fedezetére, (Elkülönítetten kell kimutatni: = befizetésekből (tagdíjak, a tagok egyéb befizetései, a támogatások) egyéni/szolgáltatási számlán jóváírt összegei; = az egyéni/szolgáltatási számlákon kimutatott fedezeti céltartalék befektetéséből származó realizált nettó hozambevételekből az egyéni számlán jóváírt összegeket; = a fedezeti célú befektetett portfóliók értékelési különbözetére képzett céltartalékot.) - a pénztár fizetőképességének biztosítására, - a működési, a fedezeti (egyéni számlákhoz és a szolgáltatási tartalékokhoz tartozó), valamint a likviditási célú befektetési portfóliók értékelési különbözetére, továbbá (A céltartalékot a felhalmozott kamatot is tartalmazó piaci érték és könyv szerinti értéke közötti különbözet összegében kell megképezni. A céltartalékon belül külön kell kimutatni = az időarányos kamat, = a járó osztalék, = a devizaárfolyam-változás, valamint = az egyéb piaci értékítéletből adódó értékkülönbözet összegét.) - a bevételként elszámolt és az egyéni számlán jóváírt, de pénzügyileg nem rendezett tagdíjakra (meg nem fizetett tagdíjak), valamint (A tagdíjkövetelések mérlegkészítés időpontjáig pénzügyileg nem rendezett összegét ráfordításként kell elszámolni a tagdíj rendeltetésétől függően = működési célú, meg nem fizetett tagdíjak tartalékaként, = fedezeti célú, meg nem fizetett tagdíjak tartalékaként = likviditási célú meg nem fizetett tagdíjak tartalékaként.) - az azonosítatlan befizetések befektetési hozamára. 4

II. Éves tevékenység értékelése Taglétszám A taglétszám alakulásra jelentős befolyással van a Richter Gedeon Nyrt. tevékenysége, létszámgazdálkodása, korösszetétele. A pénztártagok 68%-a Richter Gedeon Nyrt. munkavállalója. A Pénztár "vonzáskörzetébe" tartozó létszám ugyan korlátos, de a magánpénztári rendszer változása miatt az öngondoskodás előtérbe került és többen léptek be az önkéntes pénztárba az új munkavállalókon kívül azok, is, akik régóta a Richter Nyrt. munkavállalói, de eddig nem voltak pénztártagok. A taglétszám 2014-ben (az előző évhez képest) 191 fővel nőtt, amely 2,8%-os növekedésnek felel meg. Megnevezés 2014. év tény adatok terv Eltérés Taglétszám (fő) 6 711 fő 6 703 fő + 8 fő -ebből RG tagok száma (fő) 4 586 fő - - Belépők száma 349 fő 340 fő + 9 fő Kilépők száma 158 fő 157 fő - 1 fő Pénztártagok korosztályonkénti összetétele korosztály 2014.évi belépés (fő) 2014.évi kilépés (fő) 2014. évi záró (fő) megoszlás % 16-25 63 0 146 2,18 26-30 99 1 450 6,71 31-35 39 8 744 11,09 36-40 52 22 1 121 16,70 41-45 41 13 967 14,41 46-50 30 14 990 14,75 51-55 17 16 927 13,81 56-60 7 42 838 12,49 61-65 1 30 363 5,41 66-0 12 165 2,46 Össz: 349 158 6 711 100,00 fô 1200 1000 800 600 400 200 0 2014 év 16-20 26-30 31-35 36-40 41-45 46-50 51-55 56-60 61-65 66 Az átlagéletkor: 45 év, a legfiatalabb tag 18 éves, a legidősebb 83 éves. Az új belépők 46%-a 30 év alatti korosztályba tartozik. Megnevezés Létszám (fő) Pénztártagok nyitó létszáma 2014.01.01-én 6 520 2014-ben belépett tagok (+) 349 Örökösöknek, kedvezményezetteknek kifiz. (átvez.) (-) 12 Átlépés más pénztárba (-) 8 Szolgáltatási kifizetések (-) 72 Egyéb megszűnés kilépés, és egyéb (-) 66 Pénztártagok állománya 2014.12.31-én 6 711 Ebből - szüneteltető pénztártag 72 - kifizetés igénybevételére jogosult vagy egy éven belül jogosulttá váló tag 4 153 5

A Pénztári vagyon alakulása A Pénztár gazdálkodásának alapjai A pénztár működése során a befizetésekből három tartalékot köteles képezni. A fedezeti tartalék szolgálja a szolgáltatások fedezetét, az a tagok - nyugdíjba vonulásakor a részükre járó nyugdíjszolgáltatás megállapításának alapjául szolgáló követelése. A működési alap pénztár működési költségeinek fedezésére szolgál. A likviditási tartalék az időlegesen fel nem használt eszközök gyűjtésére, a pénztár fizetőképességének biztosítására szolgál. Évek Alapok közötti felosztási % 1994.dec.1-1997.jún.30. 85 11 4 1997.júl.1-2000.dec.31. 90 8 2 2001.jan.1-2004.dec.31. 97 2.5 0.5 2005.jan.1-97 2.9 0.1 Az alapító tagok által elfogadott rövid és hosszú távú pénzügyi terv alapján kezdte el munkáját a Pénztár, majd a 2014. évi küldöttközgyűlésen elfogadott tervnek megfelelően tevékenykedett. adatok eft-ban Megnevezés Fedezeti tartalék (eft) Működési portfolió (eft) Likviditási tartalék (eft) 2014. év Összesen (eft) 2014. év terv (eft) Eltérés (eft) Eltérés. % Nyitó állomány 16 388 470 426 188 183 259 Tárgyévben jóváírt tagdíj bevételek 1 617 095 48 347 1 664 1 667 106 1 649 510 17 596 1,07 Egyéb tagi befizetések és egyéb bevételek 198 502 5 721 121 204 344 182 865 21 479 11,75 Átlépő tagok által áthozott tagi követelés 50 266 50 266 26 810 23 456 87,49 Pénzügyi műveletek tárgyévi eredménye 814 685 7 783 3 443 825 911 631 587 194 324 30,77 Működési költségek, egyéb ráfordítások -41 910-41 910-43 160 1 250-2,90 Szolgáltatás -260 283-260 283-295 430 35 147-11,90 10 éves kifizetés -577 771-577 771-619 814 42 043-6,78 Átlépés, öröklés -114 897-114 897-151 915 37 018-24,37 Céltartalék záró állománya / Működési vagyon 18 116 067 446 129 188 487 Céltartalékok állományvált. / Tárgyévi eredmény 1 727 597 19 941 5 228 1 752 766 Céltartalékok/tárgyévi eredmény tervezett összege 1 357 093 17 761 5 599 1 380 453 ebből - tagdíjbevételek tervadat 1 600 026 47 836 1 648 ebből - hozambevételek tervadat 619 762 7 975 3 850 Tartalékonkénti terv-tény eltérés 370 504 2 180-371 372 313 26,97 A 2014. év a vagyon nagyságrendje tekintetében a tervhez képest 372 MFt többlettel zárt. Az eltérés: bevételi oldalon 62,5 MFt-os többlet, a kiadási oldalon 115,5 MFt-os megtakarítás, a pénzügyi eredményben 194 MFt-os a többlet. A tartalékok közötti felosztási arányok 2005-től változatlanok. Az eltelt évek igazolták, hogy ezen felosztási arányokkal biztosítható a Pénztár hosszú távú biztonságos működése. Tagdíj és kiegészítés A jogszabály lehetővé tette, hogy a tagok munkáltatói a tagok díjfizetési kötelezettségét részben vagy egészben átvállalják, ezzel lehetőség nyílt arra, hogy a tag a jövőbeni anyagi biztonságának megteremtésében a munkáltató hatékonyan közreműködjön. A Richter Gedeon Nyrt. ezt a jogszabályi lehetőséget ragadta meg, s az alkalmazásában álló tagok tagdíjfizetési kötelezettségének egy részét átvállalta. Ez induláskor 2% jelenleg 6%-os mértékű, a tagoknak (saját rész) 2%-ot kell vállalni. A Társaság a nyugdíj előtt állóknak kétévente emelt összegű hozzájárulást fizet (50.000 Ft/fő). A megelőző években ez csak egyszeri juttatás volt, míg 2014-től az öregségi nyugdíjkorhatár betöltéséig kétévente jár 55 éves kortól kezdődően. A munkáltató a kötelezettségvállalásának megfelelően teljesített 2014-ben. A külső tagok minimumtagdíja: 2.000. Ft/hó. A tagság jelentős része (kb. 72%-a) a Richter Nyrt. ill. a vonzáskörzetébe tartozó olyan érdekeltségi vállalkozás munkavállalója, melyek közel azonos feltételekkel fizetik a munkavállaló pénztártagjaik részére a tagdíjat. Az így befolyt tagdíjak és kiegészítések a tagdíjjellegű bevételek közel 87,5%-át teszik ki. A bevételek az éves pénzügyi tervben meghatározottak szerint: 97 2,9 0,1%-ban kerültek felosztásra a fedezeti - működési - likviditási tartalék között. Megnevezés Előző év (eft) Tárgyév (eft) %-os változás Terv 2014 (eft) Munkáltatói tagdíj hozzájárulás 1 020 515 1 095 379 7,34% 1 090 029 Tagok által fizetett tagdíj 535 778 571 727 6,71% 559 481 Tagok kiegészítése 96 065 120 374 25,30% 100 000 Befizetések összesen 1 652 358 1 787 480 8,18% 1 749 510 6

Az előző évhez képest a tagdíjbefizetések szerkezete, arányai jelentősen nem változtak. A tervben a kiegészítés mértékét némileg alábecsültük. Bár a munkáltatói átvállalás mértéke a tagok befizetési kötelezettségének háromszorosa, a tagok magasabb tagdíj vállalással ill. azonkívül és -felül történő befizetéssel a munkáltatói hozzájárulást megközelítő mértékű tagdíjat fizettek (A tagdíjbevételek 32%-a a tagok tagdíjfizetéseként teljesült). 2014. évi befizetések szerkezete 32% munkáltatói hj. egyéni tagdíj kiegészítés 7% 61% 2011-től az adókedvezmény mértéke 30%-ról 20%-ra csökkent. Ugyanazon kedvezmény igénybe-vételéhez magasabb összegű befizetés szükséges. 2014. január 1-től életkortól függetlenül az adókedvezmény maximális mértéke 150.000 Ft lett, mely évi 750.000 Ft-os egyéni befizetéssel vehető igénybe. Ezzel magyarázható, hogy a tagoknak csak 1,4%-a egészítette ki a tagdíját a maximális adókedvezmény mértékéig ill. azt meghaladóan. 2014. év IV. negyedévében a kiegészítések nagyságrendje meghaladta a : 84 M Ft. A tagdíj jellegű bevételek az előző évhez képest 8,18%-val nőttek. A Pénztár iránti bizalom ill. a banki kamatok csökkenése erősítette a tagok egyéni befizetési kedvét. Egyéb bevételek Megnevezés Előző év (eft) Tárgyév (eft) %-os változás Terv 2014 (eft) Adóhatóság által átutalt összeg (fedezeti) 74 429 81 740 9,82% 80 654 Tagi kifizetésekkel kapcsolatos költség (működési) 1 947 2 229 14,48% 2 211 Befektetések és hozamok A Pénztár konzervatív befektetési politikát folytat, pénzeszközeit többségében garantált vagy veszteségmaximalizált értékpapírokba fekteti be. A pénztári vagyon befektetését a Pénztár maga végzi, de a külföldi befektetések során külső tanácsadókat vesz igénybe. A pénzügyi tervnek megfelelően a fedezeti tartalék teljes mértékben befektetésre került, szükség esetén a működési-, likviditási tartalék szabad pénzeszközeivel kiegészítve. A hozamok arra a tartalékra kerültek elszámolásra, amelyik alap befektetéséből származott. A fedezeti tartalék befektetéseinek hozama a hozamok elszámolási szabályainak megfelelően történik, azaz minden egyes befektetésben a résztvevő "számlák" arányait (pénz és idő) vesszük figyelembe. Tárgyévi hozamok jogcímek szerint tartalékonkénti bontásban adatok eft-ban Megnevezés Fedezeti Működési Likviditási Hozamok tartalék portfolio tartalék összesen Kapott kamatok 458 448 8 041 3 443 469 932 Nyereség jellegű különbözet 75 293 0 0 75 293 Befektetési jegyek hozama 40 313 0 0 40 313 Kapott osztalékok 81 0 0 81 Pénzügyi műveletek egyéb realizált bevételei 22 056 0 0 22 056 Értékelési különbözetben elsz. várható hozam 244 000 0 0 244 000 Veszteségjellegű különbözet különbözet -6 294 0 0-6 294 Befektetési jegyek realizált vesztesége 0 0 0 0 Pénzügyi műveletek egyéb ráfordításai -1 262 0 0-1 262 Befektetési tevékenységgel kapcs. egyéb ráfordítás -17 950-258 0-18 208 Tárgyévi hozamok összesen 814 685 7 783 3 443 825 911 Tervezett hozamok összesen 619 762 7 975 3 850 631 587 A 2014-ben elért hozam a tervezett összeget 30%-val meghaladja. 7

Önkéntes pénztári befektetések befektetési formák szerinti megoszlása 2014. december 31. jelzáloglevelek 2% befektetési jegyek (ingatlan) 1% lekötött betét (diszpo, betét) 22% bankszámla 0% államkötvények 32% befektetési jegyek (külföldi rv. kötvény) 30% részvények 0% befektetési jegyek (pénzpiaci, egyéb) 10% kötvények (váll, banki) 3% A Pénztár befektetéseinek többségét magyar állampapírok, bel- és külföldi kötvények, illetve belföldi pénzintézet (OTP Bank, FHB) által kibocsátott jelzáloglevelek, lekötött betétek alkották az év során. Ugyanakkor kénytelenek voltunk megtartani a 2008-ban zártkörűvé alakított ingatlanalapot a jelenlegi nem biztató ingatlanpiaci környezetben is. A befektetési piac elmúlt évek alatt elérte a mélypontját, elindult a kilábalás, ugyanakkor a gazdaságok növekedése még nem markáns. A részvénypiacok a jegybankok által a piacra öntött többlet likviditás következtében egyre nagyobb csúcsokat értek el. A jegybankok intézkedései az inflációt nem növelték jelentősen, továbbra is fennáll a defláció veszélye. Az alacsony alapkamatok, a negatív betéti kamatok a befektetések területén hoztak lendületet, de amennyiben magasabb hozamot kívántunk elérni, magasabb kockázatot kellett vállalni. Az állampapírokon elérhető kamatok jelentősen csökkentek. A Pénztár megpróbál ehhez a külső-belső környezethez alkalmazkodni. A Pénztár befektetéseit a különböző fajta értékpapírok, eltérő régiók és különböző devizák között diverzifikálta, de a piacok volatilitását, az árfolyamok mozgását lehetetlen volt követni. A befektetési piacok bizonytalansága és az ezzel együtt mozgó kockázat is megmaradt, sőt növekedett. Ezt csak fokozta a devizák árfolyamainak alakulása, ami 2013- ban pozitívan hatott a hozamra. Miután a Pénztár a pénzügyi tervében fontos hangsúlyt helyezett a likviditásra, ezért az év során is jelentős volt a betéti állomány, könnyen likvidálható befektetési alap, így kívántuk biztosítani a szolgáltatási és tízéves kivétek veszteségmentes fedezetét. A korábbi évtől eltérően, az alapkamat folyamatos csökkenése és történelmi mélypontja következtében az állampapír befektetéseken jelentősebb hozamokat nem lehetett elérni. Kihasználtuk a magyar állam által kibocsátott, magas hozamú PEMÁK előnyeit. A befektetések során az elsődleges szempont a likviditás után továbbra is a biztonság maradt (ami az is jelentette, hogy nem hozamorientált befektetési politikát folytattunk). A befektetési politika eredményeként 2014-ben is sikerült pozitív hozamot produkálnunk, a kitűzött cél, hogy reálhozamot érjünk el, teljesült. 2014. évi nettó pénztári hozamráta 4,76% 2014. évi infláció - 0,90% 10 éves (2005-2014) nettó átlagos hozamráta 5,84% 10 éves (2005-2014) átlagos infláció 3,93% Összességében: bár a Pénztár óvatos, biztonságra törekedő politikát folytatott; sikerült pozitív hozamot elérni, a hozam mértéke többszöröse az inflációnak. 10éves viszonylatban nézve is infláció feletti hozamot sikerült elérni. Az évek óta folytatott befektetési politika hatására a 10 éves mutatószámok is reálhozamot adnak. Költségek, ráfordítások A kiadások, költségek a Pénztár nyugdíjszolgáltatását és a befektetés vagyonarányos költségeit kivéve a működési alapot terhelik. A kiadások elszámolása ÁFÁ-t tartalmazó értékben történt. A költségek összességében az előző évhez képest 0,54%-val nőttek. A tervhez képest a költségek kicsivel kedvezőbben alakultak. 8

Megnevezés Működéssel kapcsolatos költségek, ráfordítások Előző év Összeg (e Ft) Tárgyév Összeg (e Ft) Költségek, ráfordítások arányai % %-os változás Terv 2014 Összeg (eft) Anyagjellegű ráfordítások 6 278 5 424 12,95% -13,60% 5 743 - Anyagköltség 10 13 30 - Igénybevett szolgáltatások 2 525 1 056 1 642 - Egyéb szolgáltatások 3 743 4 355 4 071 Személyi jellegű ráfordítások 30 587 31 483 75,12% 2,93% 32 397 - Bérköltség 22 482 23 076 23 966 - Személyi jellegű egyéb ráfordítás 1 542 1 652 1 946 - Bérjárulékok 6 563 6 755 6 485 Értékcsökkenési leírás 259 424 1,01% 63,71% 491 Pénztárfelügyelettel kapcsolatos ráf. 4 557 4 577 10,92% 0,44% 4 529 Egyéb ráfordítások 3 2 0,00% -33,33% 0 Működéssel kapcsolatos ráfordítások 41 684 41 910 100,00% 0,54% 43 160 Anyagjellegű ráfordítások Anyagköltség A pénztárműködés tárgyi feltételeit (a számítástechnikai eszközök kivételével) a Richter Gedeon Nyrt. (mint munkáltatói tag) biztosítja. Ennek keretében a Pénztár számára irodahelyiséget adott, biztosítja a pénztárműködés során felmerülő sokszorosítási, telefon, telefax szolgáltatáshoz szükséges kapacitásokat az eszközök díjmentes használatba adásával, továbbá díjmentesen biztosítja a külső és belső postázást is. Ennek köszönhetően a Pénztár anyagköltsége nem jelentős. Igénybevett szolgáltatások Megnevezés Előző év (eft) Tárgyév (eft) Szaktanácsadás (jogi képviselet díja) 191 0 Hirdetés, közzététel 429 231 Könyvvizsgálat (előző év) 1 079 0 Könyvvizsgálat (tárgyév) 826 825 Igénybevett szolgáltatások összesen 2 525 1 056 A Pénztár állandó jogi képviseletre a Pintér Aurél Ügyvédi Irodával kötött szerződést. A 2013. évtől a könyvvizsgálatot zártkörű pályázat eredményeként a Mér-tan 3 Kft végzi. Egyéb szolgáltatások Megnevezés Előző év (eft) Tárgyév (eft) Support, javítás, karbantartás* 460 460 Továbbképzés, egyéb igénybevett szolg.* 58 155 Tagsági díjak 64 66 Pénzügyi szolgáltatások (tranzakciós díj) 1 869 2 335 Pénzügyi szolgáltatások (egyéb bankktg-ek) 1 292 1 339 Egyéb szolgáltatások összesen 3 743 4 355 * igénybevett szolgáltatás, kimutatása éves beszámolóban az egyéb szolgáltatások között A 2013. évi beszámoló közzététele a felügyelet honlapján történt, az egyéb az egyéb nyilvánosságra hozandó adatokat a Pénztár a Nemzetgazdasági Közlönyben tette közzé. A nyilvántartó rendszer felügyeletét a Trend-X Kft. látja el. A 2013. évben bevezetett tranzakciós díj jelentős költségnövekedést eredményezett a Pénztár számára. 2014. évben ez az összeg az egyéb szolgáltatási költségek 53,62%-át és az összköltség 5,57%-át tette ki. Személyi jellegű ráfordítások Bérköltség Megnevezés Előző év (eft) Tárgyév (eft) Állományba tartozó alkalmazottak munkabére 12 802 13 346 Pénztári tisztségviselők tiszteletdíja 9 480 9 480 Egyéb állományba nem tartozók munkadíja (megbízás) 200 250 Bérköltség összesen 22 482 23 076 Az adminisztrációs tevékenységet középfokú, szakmai gyakorlattal rendelkező alkalmazott végzi munkaviszonyban. A Pénztár munkaviszonyban foglalkoztat: főkönyvelőt, befektetési felelőst. és informatikai munkatársat is. 9

3-3 fős Igazgatótanács és Ellenőrző bizottság működik a Pénztárnál. Az Igazgatótanácsi és Ellenőrző bizottsági tagok 2014-ben tiszteletdíjban részesültek. A tiszteletdíjak mértéke a pénzügyi tervben meghatározottak szerint 2.370 eft / negyedév. Alkalmazotti állomány díjazása Megnevezés fő Előző év (eft) fő Tárgyév (eft) Gazdasági vezető 1 4 044 1 4 176 Főállású alkalmazott 2 6 670 2 7 058 Befektetési vezető 1 936 1 936 Informatikai munkatárs 1 1 152 1 1 176 Bér összesen 5 12 802 5 13 346 Tisztségviselők díjazása Megnevezés Fő Előző év (eft) Fő Tárgyév (eft) IT elnök 1 3 480 1 3 480 IT tagok 2 2 640 2 2 640 EB elnök 1 1 440 1 1 440 EB tagok 2 1 920 2 1 920 Tiszteletdíj összesen 6 9 480 6 9 480 Személyi jellegű egyéb kifizetések Megnevezés Előző év (eft) Tárgyév (eft) Alkalmazottakkal összefüggő 1 410 1 560 Egyéb személyi jell. kifiz. 132 92 Személyi jell. egyéb kifiz. összesen: 1 542 1 652 Az alkalmazottakkal összefüggő személyi jellegű kifizetések a betegszabadság, az étkezési hozzájárulás, a munkába járás térítése, a nyugdíjpénztári- (6%), valamint az egészségpénztári hozzájárulás (20.000 Ft/fő/hó) összegét tartalmazza. Bérjárulékok Megnevezés Előző év (eft) Tárgyév (eft) Szociális hozzájárulási adó 6 103 6 257 Béren kívüli juttatások utáni EHO, SZJA 460 498 Bérjárulékok összesen 6 563 6 755 A szociális hozzájárulási adó 27%. A béren kívüli juttatások után (munkáltatói hozzájárulás) EHO és SZJA kötelezettség terhelte a munkáltatót. Ráfordítások Megnevezés Előző év (eft) Tárgyév (eft) Pénztárfelügyelettel kapcsolatos ráf. 4 557 4 577 Egyéb ráfordítások 3 2 A felügyeletdíj fix díj része 100 eft, a változó díj mértéke a negyedév végi vagyon piaci értékének 0,025%-a. III. Mérlegtételek alakulása Immateriális javak és tárgyi eszközök Immateriális javak, tárgyi eszközök bruttó értékének és értékcsökkenésének alakulása adatok eft-ban Megnevezés Bruttó érték változás Értékcsökkenés változása Nettó nyitó növekedés csökk. Záró nyitó növekedés csökk. záró érték Szellemi termékek 5 982 1 074 214 6 842 5 944 194 214 5 924 918 Ügyvit gépek, berend.. 2 677 610 788 2 499 2 421 230 788 1 863 636 Egyéb berendezések 102 102 102 102 0 Összesen: 8 761 1 684 1 002 9 443 8 467 424 1 002 7 889 1 554 2014-ben a számítástechnikai eszközök (számítógép, monitor) egyrészét lecseréltük. Lecserélésre került a szerver is (avulás miatt). A szerver működéséhez szükséges szoftverek jelentős összeget jelentettek. 10

Követelések Tagdíjkövetelés A tagok tagdíjfizetési kötelezettségüknek jelentős részben munkabérből való levonással, munkáltató által történő átutalásával tesznek eleget. Azon tagok, akik már nem munkavállalói a Richter Gedeon Nyrt. ill. többségi részesedésű vállalkozásának (külső tagok) tagjai maradhatnak a Pénztárnak. 1997. októbertől Richter Nyrt. (és érdekeltségi társaságainak) munkavállalók családtagjai (gyermek, házastárs, élettárs) is tagjai lehetnek a Pénztárnak. A követelés összegében a december havi és a már lejárt, de még meg nem fizetett tagdíjak összege szerepel. Megnevezés Előző év (eft) Tárgyév (eft) Pénztártagokkal szembeni tagdíjkövetelés 6 792 6 763 Munkáltatói hozzájárulás 4 397 1 083 Tagdíjkövetelés összesen 11 189 7 846 Megnevezés Követelés 2014.01.31-ig Meg nem fizetett összege (eft) befolyt tagdíj (eft) tagdíj (eft) Pénztártagokkal szembeni tagdíjkövetelés 6 763 4 872 1 891 Munkáltatói hozzájárulás 1 083 1 083 0 Tagdíjkövetelés összesen 7 846 5 955 1 891 Lejárt tagdíjkövetelés összetétele Egyéb követelések Összeghatár Fő Összeg eft 10 eft-ig 113 527 10-50 eft-ig 53 1 174 50 eft felett 3 190 A Pénztár egyéb követelések között mutatja ki a pénztártagok írásban vállalt tagdíjon felüli befizetéseinek előírt összegét (6.103 eft). A követelés 2015. január 31-ig befolyt. Saját tőke Mérleg szerinti eredmény Megnevezés Előző év (eft) Tárgyév (eft) Terv 2014 (eft) Tárgyévben jóváírt tagdíjjellegű bevételek 45 131 48 347 47 836 Tagok egyéb befizetései 2 788 3 491 2 899 Egyéb bevételek 1 947 2 230 2 211 Működési célú bevételek összesen 49 866 54 068 52 946 Működési költségek, ráfordítások -41 684-41 910-43 160 Szokásos működési tevékenység eredménye 8 182 12 158 9 786 Befektetési tevékenység eredménye 15 935 7 783 7 975 Rendkívüli eredmény 0 0 0 Tárgyévi eredmény 24 117 19 941 17 761 A jegybanki alapkamat csökkenése a befektetési eredmény jelentős csökkenését vonta maga után, ezáltal bár a működési bevételek nőttek és a költségek gyakorlatilag nem változtak a működési eredmény előző évhez képest csökkent. A tervben a működési költségeket magasabb összegben terveztük, ezáltal a tervezetthez képest 2,2MFt-val jobb eredményt sikerült elérnünk. Tartaléktőke A korábbi évek eredményeit a tartaléktőke tartalmazza. A Pénztár tartaléktőkéje hosszú távon biztosítja a Pénztár stabilitását. Megnevezés Tartaléktőke (eft) Nyitó állomány 402 071 Előző évi eredmény 24 117 Tartaléktőke záró állománya 426 188 11

Céltartalékok Megnevezés Előző év (eft) Tárgyév (eft) Változás (eft) Működési céltartalék 0 0 0 jövőbeni kötelezettségekre 0 0 0 működési portfolió értékelési különbözetére 0 0 0 Fedezeti céltartalék 16 388 470 18 116 067 1 727 597 egyéni számlákon 16 388 470 18 116 067 1 727 597 szolgáltatási tartalékon 0 0 0 Likviditási és kockázati céltartalék 183 259 188 487 5 228 értékelési különbözetre 0 0 0 egyéb likviditási célokra 183 259 188 487 5 228 azonosítatlan befizetések befektetési hozamára 0 0 0 Meg nem fizetett tagdíjak tartaléka 1 719 1 891 172 működési célú 50 55 5 fedezeti célú 1 667 1 834 167 likviditási és kockázati célú 2 2 0 Összesen: 16 573 448 18 306 445 1 732 997 Működési céltartalék A Pénztár a jövőbeni kötelezettségekre nem képzett céltartalékot. A Pénztár működési céltartalékot 2014-ben a működési portfolió értékelési különbözetére nem képzett. Fedezeti céltartalék alakulása A fedezeti tartalék a szolgáltatások fedezetének gyűjtésére és finanszírozására szolgál, amelyen belül a Pénztár elkülönítetten kezeli az egyéni számlákat és a szolgáltatások fedezetét nyújtó szolgáltatási számlákat. Tárgyév Létszám Átlag Terv 2014 Megnevezés eft Fő eft/fő* eft Egyéni számlák nyitó egyenlege 2014.01.01-én 16 388 470 6 520 2 514 16 388 470 Egyéni számlán jóváírt szolgáltatási célú bevételek 1 815 597 1 777 680 Más pénztárból átlépő tagok által áthozott tagi követelés 50 266 42 1 152 26 810 Pénzügyi műveletek eredménye pénzügyileg realizált hozambevételek 570 685 Pénzügyi műveletek eredménye értékelési különbözet (hozambevétel) 244 000 619 762 Szolgáltatások átcsoportosítása szolgáltatási számlára egyösszegű kifizetés -260 283 74 3 555-295 430 Kifizetés más pénztárba történő átlépés -3 741 8 444-19 991 Kifizetés örökösnek, kedvezményezettnek -29 087 12 2 582-39 131 Kifizetés 10 éves várakozási idő lejárta után tagsági jogviszony folytatásával -577 771 671 861-619 814 Kifizetés 10 éves várakozási idő lejárta után tags. jogviszony megszüntetésével -82 069 72 1 287-92 793 Egyéni /szolgáltatási számlák záró állománya 2014.12.31-én 18 116 067 6 711 2 699 17 745 563 *az átlagos kifizetési összegek megállapítása a teljes követelés figyelembevételével történt Bevételek egyéni számlán: Az egyéni számlán a tagdíj- és támogatás-bevételek 97%-a került jóváírásra a tárgyévet követő hó 31-ig pénzügyileg teljesült bevételek figyelembevételével. Tárgyévben a tagok átlagos havi befizetése 22,4 eft/hó/fő volt. Az átlépéssel belépett tagok más pénztárból hozott fedezete Hozambevételek A saját tagdíj befizetés után járó adókedvezmény Pénztárba utalt összege. Ez 81.740 eft bevételt jelentett. 3.445 fő, a tagság 51%-a (adókedvezményre jogosító befizetést teljesítők 58%-a) utaltatta a Pénztárba az adókedvezmény összegét. Magánpénztári tagok visszalépése miatt önkéntes pénztárba utalt reálhozam és tagdíj-kiegészítés (tárgyévben nem volt). Kifizetések egyéni számláról: A Pénztár az elfogadott igénybenyújtástól számított 15 napon belül teljesít kifizetést. A tagsági jogviszony megszűntetése esetén a követelés 97%-át, a fennmaradó követelést az elszámolt hozamokkal együtt a negyedéves zárást követően. (Az átlagos kifizetési összegek megállapítása a teljes követelés figyelembevételével történt). 12

Nyugdíjszolgáltatásban nemcsak az öregségi korhatárt elért tagok részesülhetnek, hanem azok is akik korhatár előtti ellátásban, nyugdíj előtti munkanélküli segélyben, rokkantsági nyugdíjban részesültek. Minden szolgáltatást igénybe vevő egyösszegű szolgáltatást igényelt. Megnevezés Előző év Tárgyév %-os vált. Terv 2014 Egyösszegű nyugdíjszolgáltatás összege (eft) 350 876 260 283-25,82% 295 430 Igénylők száma (fő) 90 74-17,78% 83 Egy főre eső kifizetés (eft/fő)* 3 728 3 555-4,64% 3 559 2014-ben egyösszegű szolgáltatást kérők közül 70 fő (95%) öregségi nyugdíjat igényelt, a maradék 4 fő korhatár előtti ellátás ill. rokkantsági nyugdíj alapján kért kifizetést. A kifizetést kérők száma és ezáltal a kifizetett összeg jelentős csökkenést mutat. A kifizetések a tervezetthez képest kedvezőbben alakultak (az igénybevevők száma kevesebb volt). A nyugdíjszolgáltatás folyósításával kapcsolatban nem merült fel dologi kiadás. Kifizetés haláleset miatt az örökösöknek, kedvezményezetteknek lehetséges Megnevezés Előző év Tárgyév %-os vált. Terv 2014 Öröklési kifizetés összege (eft) 29 087 51 508 77,08% 39 131 Igénylők száma (fő) 12 16 33,33% 16 Egy főre eső kifizetés (eft/fő)* 2 582 3 229 25,06% 2 446 Más pénztárba történő átlépés Megnevezés Előző év Tárgyév %-os vált. Terv 2014 Átlépési kifizetés összege (eft) 15 244 3 741-75,46% 19 991 Igénylők száma (fő) 9 8-11,11% 12 Egy főre eső kifizetés (eft/fő)* 1 698 444-73,85% 1 666 A 10éves várakozási idő leteltével lehetőségük nyílt a pénztártagoknak az egyéni számlájukból történő felvételre részben vagy egészben, a tagsági jogviszony megtartásával, vagy a tagsági jogviszony megszűntetésével. Kifizetések a tagsági jogviszony folytatása mellett: Kérelem típusa / Fő Kifizetési jogcím / Fő Összeg eft Teljes hozam 477 Hozam 509 Hozam 377 301 Fix összeg 78 Tőke és hozam 162 Tőke 200 470 Teljes kif. tag marad 116 Összesen 671 Összesen 577 771 Összesen 671 Megnevezés Előző év Tárgyév %-os vált. Terv 2014 10éves kifizetés összege (eft) 431 440 577 771 33,92% 619 814 Igénylők száma (fő) 573 671 17,10% 668 Egy főre eső kifizetés (eft/fő)* 753 861 14,34% 928 A 10éves kifizetések 2005-ben kezdődtek, annak 3évente megjelenő hulláma a 2014. évre esik. Az igénybevevők száma és a kifizetett összeg a megelőző évhez képest ezért több volt, de a tervezett összegnél kevesebb volt. Kifizetések a tagsági jogviszonyt megszűntetőknek (kilépők): Kérelem oka / Fő Összeg eft Csak a kilépést választhatta 35 Hozam 15 159 Ki akart lépni (saját döntés) 15 Tőke 65 910 10éves kifizetés miatt kilépést választhatott 22 Összesen 81 069 Összesen 72 Megnevezés Előző év Tárgyév %-os vált. Terv 2014 Kilépés összege (eft) 104 376 82 069-21,37% 92 973 Igénylők száma (fő) 77 72-6,49% 60 Egy főre eső kifizetés (eft/fő)* 1 354 1 287-4,95% 1 550 A kilépők száma és összege csökkenést mutat. A kilépőknek csupán 49%-a, nemfizetés miatt csak kilépéssel szüntethette meg tagságát., 31%-ot ér el azok száma, aki 3 éven belül kértek újabb kifizetést, melyet csak kilépéssel tudtak felvenni. A Pénztár befektetési stratégiáját nagyban meghatározza, hogy az 1 éven belül kifizetésre jogosultak által felvehető összeg, mely a fedezeti céltartalék 84,5%-a, és a tagok 61,9%-át érinti. 13

Felhalmozási időszakban kifizetés igénybevételére jogosultak vagy egy éven belül jogosulttá váló tagok száma (fő) Felhalmozási időszakban kifizetés igénybevételére jogosultak vagy egy éven belül jogosulttá váló tagok egyéni számlaköveteléseinek összege (eft) 4 153 15 307 375 Likviditási céltartalékok Megnevezés Előző év (eft) Tárgyév (eft) Terv 2014 (eft) Tárgyévben jóváírt tagdíjjellegű bevételek 1 555 1 664 1 648 Tagok egyéb befizetései 96 121 101 Befektetési tevékenység eredménye 6 934 3 443 3 850 Céltartalék képzés 8 585 5 228 5 599 - egyéb célokra 8 585 5 228 5 599 A jegybanki alapkamat csökkenése a befektetési eredmény jelentős csökkenését vonta maga után, ezáltal a tárgyévben képzett céltartalék csökkent. Egyéb Iikviditási célokra képzett céltartalék Megnevezés Előző év (eft) Tárgyév (eft) Nyitó egyenleg 174 674 183 259 Céltartalék képzés 8 585 5 228 Céltartalék záró egyenlege 183 259 188 487 Ez a céltartalék szolgál a fel nem használt eszközök gyűjtésére, a Pénztár fizetőképességének biztosítása céljából. Meg nem fizetett tagdíjak tartaléka A céltartalék képzés a tárgyévet követő hó 31-ig meg nem fizetett tagdíjakra történt (lejárt tagdíjkövetelések). Megnevezés Előző év (eft) Tárgyév (eft) Működési 50 55 Fedezeti 1 667 1 834 Likviditási 2 2 Céltartalék záró egyenlege 1 719 1 891 Értékelési különbözet alakulása Az eszközök értékelése napján (2014.12.31) érvényes időarányos hozamot is tartalmazó piaci érték és könyv szerinti érték közötti különbözet került értékelési különbözetként kimutatásra az adott eszközcsoporton belül elkülönítetten, a források között az egyes céltartalékokban. Az értékpapírok piaci értékének meghatározását a Pénztár letétkezelője a Unicredit Bank Zrt. végezte a vonatkozó jogszabályi előírások betartásával. adatok eft-ban Megnevezés Nyitóérték Céltartalék-képzés fedezeti Záró érték Időarányosan járó kamat 159 746-34 388 125 358 devizaárfolyam különbözet 256 531 137 851 394 382 egyéb piaci értékítéletből adódó értékkül. 637 079 140 537 777 616 Értékelési különbözet céltartalék összesen 1 053 356 244 000 1 297 356 Megnevezés Előző év (eft) Tárgyév (eft) Befektetett pénzügyi eszközök ért. kül. 408 468 574 117 Forgatási célú értékpapírok ért. kül. 624 923 716 195 Pénzeszközök értékelési különbözete 19 965 7 044 Értékélési különbözet 1 053 356 1 297 356 Kötelezettségek Megnevezés Előző év (eft) Tárgyév (eft) Pénztártagokkal szembeni kötelezettségek 0 0 Szállítókkal szembeni kötelezettségek 0 0 Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek 9 953 11 442 14

- dec. havi TB, adófizetési kötelezettség 2 829 3 265 - munkavállalókkal szembeni kötelezettség (bér) 649 705 - egészségpénztári tagdíj fizetési kötelezettség 48 0 - felügyeleti díj 1062 1172 - téves utalás visszafiz. kötelezettség 4 740 5 434 - letétkezelési díj 625 866 A Pénztárnak azonosítatlan (függő befizetése) nem volt. Aktív, passzív időbeli elhatárolás Aktív és passzív időbeli elhatárolás nem volt. IV. Befektetési tevékenység hatékonyságának értékelése A pénztári vagyon befektetésének alapelvei: A Pénztár befektetési tevékenysége során a - pénztártagok megtakarításaként kezelésére bízott vagyon biztonságos megtartására törekszik - közepes színtű, a pénztártagok érdekeit leginkább szolgáló kockázatviselési hajlandóságot vállal - a vállalt kockázat mértékének megfelelő legmagasabb hozam elérésére törekszik úgy, hogy a Pénztár likviditása mindig fennmaradjon. A Pénztár a vagyon befektetését saját maga végzi. A Pénztár nem működtet választható portfoliós rendszert. A befektetési tevékenységgel összefüggő feladatok végzéséhez befektetési vezetőt alkalmaz és a tőkepiaci viszonyok alakulását szakértő módon követő befektetési tanácsadó társaság segítségét veszi igénybe. A Pénztár befektetett eszközei és a forgóeszközök között nyilvántartott értékpapírok értékének változása a tárgyidőszakban könyv szerinti és piaci értéken valamint az értékelési különbözet az 1. sz. mellékletben kerül bemutatásra. Az értékelés időtartama a tárgyév egész időszaka. Az értékelés időpontjai a negyedév utolsó napjai és az értékelés az akkor meglevő portfolióra vonatkozik. A beszerzési (nyilvántartási) érték az elkészített negyedéves jelentés kitöltését alátámasztó, a pénztári befektetések alakulását bemutató analitikus nyilvántartás felhasználásával történt. A piaci érték számítását a Felügyelet által megadott értékelési szabályoknak megfelelően a Pénztár letétkezelője végezte és azt aláírásával igazolta. Az értékelés az általános számviteli elvekre alapozva minden eszközcsoportra egyedi értékelést tartalmaz. A Pénztárnak a benchmark (referenciaindex) választásánál és annak százalékos megoszlásánál a befektetési portfolió összetétele és annak várható alakulása volt a fő szempont. 2014. évi benchmark összetétele: Index neve % arány RMAX 63% MAX 12% BUX 3% Bloomberg/EFFAS Gov BD IND EU 1-5 Yr 10% Barclays Euro Aggregate 1-5 Yr Euro 8% MSCI AC World Index 2% DJ UBS Commodity Index 1% ENGL-EPRA/NAREIT Global 1% Benchmark 100% 15

A 2014. évi befektetési politikában meghatározott eszközcsoportonkénti megengedett minimális és maximális százalékos megoszlás és a referencia index: Eszközcsoport Bankszámlák és készpénz összesen Minimum maximum Házipénztár (forint és valuta) Pénzforgalmi számla és befektetési számla 0-50% Lekötött betét (betétszerződés): hitelintézeti betétszámlán lekötött pénzösszeg Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok (kötvények) Referencia-index Magyar állampapír RMAX 63 % Értékpapír, melyben foglalt kötelezettség teljesítéséért a magyar állam 0-100% készfizető kezességet vállal MAX 12% Magyarországon bejegyzett gazdálkodó szervezet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény Magyarországon bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény 0-15% Magyarországi helyi önkormányzat által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény Külföldi állampapír Értékpapír, melyben foglalt kötelezettség teljesítéséért külföldi állam készfizető kezességet vállal 0-25% Bloomberg/EFFAS Gov BD IND EU 1-5 Yr 10 % Külföldön bejegyzett gazdálkodó szervezet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény Barclays Euro Aggregate 1-5 Yr Euro 8 % Külföldön bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott 0-10% kötvény Külföldi önkormányzat által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény Részvények A Budapesti Értéktőzsdére vagy más elismert értékpapírpiacra bevezetett Magyarországon nyilvános forgalomba hozott részvény 0-10% Mo-on kibocsátott, nyilvánosan forg-ba hozott részvény, melynek BUX 3 % kibocsátója köt. vállalt az általa adott értékpapír fél éven belüli, bármely tőzsdére vagy elismert értékpapírpiacra történő bevezetésére és a bev-nek 0-5% nincs törvényi v. egyéb akadálya Tőzsdére vagy más elismert értékpapírpiacra bevezetett, külföldön kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvény 0-10% MSCI AC World Index 2% Külföldön kibocsátott, nyilvánosan forg-ba hozott részvény, melynek DJ UBS Commodity Index 1% kibocsátója köt. vállalt az általa adott értékpapír fél éven belüli, bármely 0-5% tőzsdére v. elismert értékpapírpiacra történő bevezetésére és a bev-nek nincs törvényi v. egyéb akadálya Befektetési jegyek, illetve egyéb kollektív befektetési értékpapír Magyarországon bejegyzett befektetési alap befektetési jegye, ide nem értve az ingatlan befektetési alapot 0-40% RMAX 63 %, MAX 12% Magyarországon bejegyzett ingatlan befektetési alap befektetési jegye 0-10% BUX 3% Külföldön bejegyzett befektetési alap befektetési jegye, ide nem értve az Bloomberg/EFFAS Gov BD IND 0-25% ingatlan befektetési alapot EU 1-5 Yr 10 % Külföldön bejegyzett ingatlan befektetési alap befektetési jegye 0-10% MSCI AC World Index 2% Egyéb kollektív befektetési értékpapír 0-5% ENGL-EPRA/NAREIT Global 1% Jelzáloglevél Magyarországon bejegyzett jelzáloghitel-intézet által kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott jelzáloglevél Külföldön bejegyzett jelzáloghitel-intézet által kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott jelzáloglevél Alábbiakra a törvényi szabályozás betartása mellett fedezeti jelleggel kerülhet sor: - Határidős ügyletek - Opciós ügyletek - SWAP ügyletek - Repó ügyletek 0-10% RMAX 63 % 0-10% MAX 12% 16

A hozamráta és a referenciaindex alakulása: Megnevezés I.név II.név III.név IV.név Éves Referencia index 1,72% 2,19% 0,51% 0,86% 5,37% Pénztár egésze hozamráta B. hozamráta 1,10% 1,53% 0,54% 1,58% 4,82% N. hozamráta 1,08% 1,51% 0,53% 1,56% 4,76% Fedezeti tartalék N. hozamráta 1,10% 1,55% 0,53% 1,60% 4,87% A negyedéves ill. éves hozamráta napi hozamráták láncszorzatából van számítva (a referencia indxex a havi referencia hozamrátákból). A bruttó és nettó hozamráta közötti különbség az adott időszakra vonatkozó vagyonkezelési- és letétkezelési díj. A Pénztár a befektetései során a kifizetések biztonsága miatt, a kényszerlikvidálások elkerülése végett, a kifizetések biztonságára törekszik, azaz likviditást biztosít. Ennek megfelelően kihasználta az egyes befektetési eszközcsoportok esetében meghatározott min-max értékeket, az egyes befektetési osztályokban a minimum közelébe pozícionált, míg a likvidebb eszközöket növelte. A befektetések között a devizás befektetések aránya kismértékben nőtt, a vagyon 14,46%-a EUR befektetés. Ennek árfolyamkockázatát viseli a Pénztár. A devizaárfolyam-változás dátum EUR árfolyam 2013.12.31 296,91 Ft/Eur 2014.12.31 314,89 Ft/Eur 2014-ben is a jegybanki alapkamat folyamatosan csökkent. Az induló 3%-ról év végére 2,1%-ra csökkent. A likviditás biztosítása érdekében a Pénztár 2014-ben a rövid távú befektetéseket (döntően lekötött betétek) preferálta, bár ennek aránya 36%-ról 22%-ra csökkent. A diszpo számlán levő pénzeket is bevontuk egyéb befektetésekbe. A kamatcsökkenés a meglevő kötvények értékelésére, így a pénztári hozamra pozitívan hatott, ugyanakkor nehezítette a lejáró befektetések és az új pénzek befektetési lehetőségeit. A 2009-ben zártvégűvé alakított zártkörű Carion Ingatlan Alap értékbecslője a piaci folyamatok alapján évközben többször leértékelte az alapot, amely az előző év végi érték felére esett vissza, ezáltal jelentős hozamveszteséget okozott. dátum nettó eszközérték bruttó piaci érték (ef) 2013.12.31 0,954055 553 589 189 2014.12.31 0,481532 279 408 325 2014. évi nettó pénztári hozamráta 4,76% 2014. évi referenciahozam tőkepiaci indexeken alapul 5,37% 10 éves (2005-2014) nettó átlagos hozamráta* 5,84% 10éves (2005-2014) átlagos referenciahozam tőkepiaci indexeken alapul 7,11% 10 éves (2005-2014) nettó vagyonnövekedési mutató** 5,84% *Átlagos hozamráta: 10 teljes naptári évre vonatkozó, pénztári szintű éves nettó hozamráta mértani átlaga (a vagyonkezelői teljesítményt jellemzi) **A vagyonnövekedési mutató az egy főre jutó vagyonnal súlyozott átlagos hozamráta. A mutató számításánál a Pénztár az átlagos 10-éves hozamráta kiszámításához használt pénztári szintű nettó hozamrátákat vette alapul. A vagyonnövekedési mutató a pénztártagok egyéni számlájának átlagos hozamát jellemzi. A Pénztár gazdálkodását jellemző mutatók a 2. sz. mellékletben találhatók. Budapest, 2015. május 13. Tóth Gábor IT elnök Forrás Éva gazdasági vezető 17

1/a.sz. melléklet Befektetések állománya könyv szerinti és piaci értéken 2014. évben (a negyedév záró napján) Megnevezés Könyv szerinti értéken Nyitó Piaci értéken Értékelési különb. Könyv szerinti értéken I. negyedév Piaci értéken Értékelési különb. Könyv szerinti értéken II. negyedév III. negyedév adatok eft-ban IV. negyedév Fedezeti tartalék 15 318 816 16 372 173 1 053 357 15 576 243 16 581 963 1 005 720 15 873 506 17 048 682 1 175 176 16 226 008 17 365 595 1 139 587 16 807 880 18 105 236 1 297 356 Működési tevékenység 430 578 430 578 0 438 282 438 282 0 438 542 438 542 0 440 904 440 904 0 449 368 449 368 0 Likviditási tartalék 187 981 187 981 0 184 641 184 641 0 185 904 185 904 0 187 078 187 078 0 193 909 193 909 0 Befektetések összesen 15 937 375 16 990 732 1 053 357 16 199 166 17 204 886 1 005 720 16 497 952 17 673 128 1 175 176 16 853 990 17 993 577 1 139 587 17 451 157 18 748 513 1 297 356 házipénztár 38 38 0 60 60 0 27 27 0 31 31 0 31 31 0 pénzforg. és bef. számla 3 463 619 3 461 357-2 262 883 769 883 752-17 1 059 413 1 059 626 213 1 517 480 1 517 510 30 1 334 321 1 334 943 622 lekötött betét 2 994 727 3 016 954 22 227 2 421 943 2 438 224 16 281 2 431 821 2 458 351 26 530 2 835 828 2 846 899 11 071 2 847 841 2 854 263 6 422 magyar államkötvény 3 892 641 4 320 477 427 836 6 072 428 6 454 431 382 003 6 320 555 6 853 769 533 214 4 940 139 5 444 197 504 058 5 210 764 5 761 082 550 318 vállalati kötvény 60 521 78 133 17 612 0 0 0 0 0 0 187 300 190 426 3 126 187 300 191 150 3 850 hitelintézeti kötvény 246 780 288 131 41 351 376 398 456 321 79 923 376 398 502 110 125 712 312 385 405 127 92 742 312 385 382 436 70 051 részvények 4 260 6 247 1 987 4 260 5 524 1 264 4 260 6 163 1 903 4 260 5 467 1 207 4 260 5 020 760 befektetési jegy (ing.nélkül) 4 077 737 4 723 531 645 794 5 337 865 6 068 711 730 846 5 203 035 6 072 078 869 043 5 954 124 6 893 037 938 913 6 451 812 7 513 413 1 061 601 Ingatlan bef. jegy 700 000 553 589-146 411 700 000 457 692-242 308 700 000 270 334-429 666 700 000 267 105-432 895 700 000 279 408-420 592 jelzáloglevél 497 052 542 275 45 223 402 443 440 171 37 728 402 443 450 670 48 227 402 443 423 778 21 335 402 443 426 767 24 324 Kötelezettségek ép.ügylet 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Befektetések összesen 15 937 375 16 990 732 1 053 357 16 199 166 17 204 886 1 005 720 16 497 952 17 673 128 1 175 176 16 853 990 17 993 577 1 139 587 17 451 157 18 748 513 1 297 356 Piaci értéken Értékelési különb. Könyv szerinti értéken Piaci értéken Értékelési különb. Könyv szerinti értéken Piaci értéken Értékelési különb. 18

A Pénztár 2014. üzleti év végi portfolió állománya könyv szerinti és piaci értéken 1/b.sz. melléklet adatok eft-ban Likviditási és kockázati Fedezeti portfolió Működési portfolió Összesen portfolió Megnevezés Könyv Könyv Könyv Könyv Piaci érték Piaci érték Piaci érték Piaci érték szerinti érték szerinti érték szerinti érték szerinti érték Portfolió összesen 16 807 880 18 105 236 449 368 449 368 193 909 193 909 17 451 157 18 748 513 Bankszámlák és készpénz összesen 3 538 916 3 545 960 449 368 449 368 193 909 193 909 4 182 193 4 189 237 Házipénztár (forint és valuta) 0 0 31 31 0 0 31 31 Pénzforgalmi számla és befektetési számla 691 075 691 697 449 337 449 337 193 909 193 909 1 334 321 1 334 943 Lekötött betét (betétszerződés): hitelintézeti betétszámlán lekötött pénzösszeg 2 847 841 2 854 263 0 0 0 0 2 847 841 2 854 263 Értékpapírok összesen 13 268 964 14 559 276 0 0 0 0 13 268 964 14 559 276 Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok (kötvények) 5 710 449 6 334 668 0 0 0 0 5 710 449 6 334 668 Magyar állampapír 5 210 764 5 761 082 0 0 0 0 5 210 764 5 761 082 Értékpapír, melyben foglalt kötelezettség teljesítéséért a magyar állam készfizető kezességet vállal 0 0 0 0 0 0 0 0 Külföldön bejegyzett gazdálkodó szervezet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény 187 300 191 150 0 0 0 0 187 300 191 150 Magyarországon bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény 246 780 320 694 0 0 0 0 246 780 320 694 Külföldön bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény 65 605 61 742 65 605 61 742 Részvények 4 260 5 020 0 0 0 0 4 260 5 020 A Budapesti Értéktőzsdére vagy más elismert értékpapírpiacra bevezetett Magyarországon nyilvános forgalomba hozott részvény 4 260 5 020 0 0 0 0 4 260 5 020 Befektetési jegyek, illetve egyéb kollektív befektetési értékpapír 7 151 812 7 792 821 0 0 0 0 7 151 812 7 792 821 Magyarországon bejegyzett befektetési alap befektetési jegye, ide nem értve az ingatlan befektetési alapot 4 260 334 4 893 022 0 0 0 0 4 260 334 4 893 022 Magyarországon bejegyzett ingatlan befektetési alap befektetési jegye 700 000 279 408 0 0 0 0 700 000 279 408 Külföldön bejegyzett befektetési alap befektetési jegye, ide nem értve az ingatlan befektetési alapot 2 191 478 2 620 391 0 0 0 0 2 191 478 2 620 391 Jelzáloglevél 402 443 426 767 0 0 0 0 402 443 426 767 Magyarországon bejegyzett jelzáloghitel-intézet által kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott jelzáloglevél 402 443 426 767 0 0 0 0 402 443 426 767 Határidős ügyletek 0 0 0 0 0 0 0 0 Opciós ügyletek 0 0 0 0 0 0 0 0 Repó ügyletek 0 0 0 0 0 0 0 0 SWAP ügyletek 0 0 0 0 0 0 0 0 Ingatlan 0 0 0 0 0 0 0 0 Tagi kölcsön 0 0 0 0 0 0 0 0 Kockázati tőke alap-jegy 0 0 0 0 0 0 0 0 Értékpapír-kölcsönzési ügyletekből származó követelések 0 0 0 0 0 0 0 0 Egyéb, tőzsdén vagy más szabályozott piacon jegyzett értékpapír 0 0 0 0 0 0 0 0 Követelés értékpapír ügyletekből 0 0 0 0 0 0 0 0 Kötelezettségek értékpapír ügyletekből 0 0 0 0 0 0 0 0 19

Befektetések év végi állományának devizanemenkénti megoszlása adatok eft-ban sorszám Megnevezés Befektetések időszak végi Befektetések időszak végi értéke - könyv szerinti értéken értéke - piaci értéken 001 HUF 15 330 282 16 036 815 002 EUR 2 120 875 2 711 698 003 GBP 0 0 004 USD 0 0 005 CHF 0 0 006 JPY 0 0 007 Egyéb 0 0 008 Összesen 17 451 157 18 748 513 1/c.sz. melléklet sorszám Megnevezés Befektetések év végi állományának földrajzi megoszlása Befektetések időszak végi értéke - könyv szerinti értéken Befektetések időszak végi értéke - piaci értéken adatok eft-ban Befektetésekből a részvények és egyéb vált. hozamú ép.-ok piaci értéken 001 Összesen (2+35) 15 937 375 16 990 732 5 283 367 002 Európai Gazdasági Térség összesen (3+...+6) 15 937 375 16 990 732 5 283 367 003 Izland 0 0 0 004 Liechtenstein 0 0 0 005 Norvégia 0 0 0 006 EU tagországok összesen (7+...+34) 15 937 375 16 990 732 5 283 367 007 Ausztria 780 153 1 067 083 1 067 083 008 Belgium 0 0 0 009 Bulgária 0 0 0 010 Ciprus 0 0 0 011 Cseh Köztársaság 0 0 0 012 Dánia 0 0 0 013 Egyesült Királyság 0 0 0 014 Észtország 0 0 0 015 Finnország 0 0 0 016 Franciaország 60 521 78 133 0 017 Görögország 0 0 0 018 Hollandia 0 0 0 019 Horvátország 020 Írország 0 0 0 021 Lengyelország 0 0 0 022 Lettország 0 0 0 023 Litvánia 0 0 0 024 Luxemburg 0 0 0 025 Magyarország 15 096 701 15 845 516 4 216 284 026 Málta 0 0 0 027 Németország 0 0 0 028 Olaszország 0 0 0 029 Portugália 0 0 0 030 Románia 0 0 0 031 Spanyolország 0 0 0 032 Svédország 0 0 0 033 Szlovákia 0 0 0 034 Szlovénia 0 0 0 035 Egyéb ország (36+...+40) 0 0 0 036 Amerikai Egyesült Államok 0 0 0 037 Kanada 0 0 0 038 Japán 0 0 0 039 Svájc 0 0 0 039 Egyéb más országok 0 0 0 20