KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET az ACCESS Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap 2011. évi Éves beszámolójához Az Access Ingatlan Befektetési Alap 2011. december 31-i mérleg szerinti Saját tőkéje (nettó eszközértéke) Befektetési jegyek darabszáma Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéke 482 154 ezer Ft 731 018 793 db 0,659563 Ft Az Alap tőkenövekménye 2011. év végén -248.865 ezer Ft, mely az induló tőke értékének - 51,62%-a. Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 33,02%-kal alacsonyabb az előző év végi 0,984763 Ft/db értéknél. A Letétkezelő által kimutatott és közzétett nettó eszközérték 495.103 ezer Ft, az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 0,677277 Ft. 1. Általános rész Az ACCESS Ingatlan Befektetési Alap zártkörű forgalomba hozatallal, nyíltvégű ingatlanforgalmazó befektetési alapként jött létre. A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete III-120.017/2004. sz. határozatával 2004. április 7-én 500 millió Ft induló saját tőkével, 500.000.000 db 1 Ft névértékű névre szóló dematerializált befektetési jegyekkel vett nyilvántartásba 1221-04 lajstromozási számon. (ISIN kódja: HU 0000703186) A PSZÁF III-120.017-2/2004. számú határozatában foglaltak alapján 2005. január 6-tól az Alap átalakult, befektetési jegyei nyilvánosan forgalmazhatók (megváltozott lajstromozási száma 1211-08). 2011. március hónaptól a könyvviteli szolgáltatóval (SzámKer Számviteli és Kereskedelmi Kft. 1121 Budapest, Agancs u. 6/c, Vámos Éva, nyilvántartási szám: 145303) kötött szerződés megszűnt, így a továbbiakban a számviteli szolgáltatást az ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. látja el. Alapkezelő: ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. Székhelye: 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. Cégjegyzékszáma: 01-10-044378 PSZÁF eng. száma: III/100.052/2000 Jegyzett tőkéje: 100 millió Ft Letétkezelő: Erste Bank Hungary Nyrt. Székhelye: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26. Cégjegyzékszáma: 01-10-041054 Forgalmazó: Buda-Cash Brókerház Zrt. és fiókhálózata Székhelye: 1118 Budapest, Ménesi út 22. Cégjegyzékszáma: 01-10-043344

A C C E S S I N G A T L A N N Y Í L T V É G Ű B E F E K T E T É S I A L A P Kiegészítő melléklet a 2011. évi Éves beszámolóhoz Forgalmazó: Equilor Befektetési Zrt. (2006. március hó-tól) Székhelye: 1037 Budapest, Montevideo u. 2/c Cégjegyzékszáma: 01-10-041431 Ingatlanértékelő: MINOS-2002 Építőipari, Kereskedelmi és Szolgáltató Kft. Ollé István (ingatlan értékbecslő, igazságügyi szakértő, eng. száma: 5642) Székhelye: 2092 Budakeszi, Arany János u. 13. Cégjegyzékszáma: 13-09-091321 Ingatlanértékelő: EWZ CONSULTING Ingatlanforgalmazó, Építőipari, Szolgáltató és Kereskedelmi Kft. ingatlan értékbecslők: Foreth Beatrix, Szegner Barnabás Székhelye: 1034 Budapest, Selmeci u. 19. Cégjegyzékszáma: 01-09-688985 Könyvvizsgáló: Könyvviteli szolgáltató: Gyimesi és Társa Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. (kamarai eng. száma: 000858) 1037 Budapest, Máramaros út 64/b Varga Gáborné (kamarai eng. száma: 004200) ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. A beszámoló aláírója: Balogh Attila, az Alapkezelő vezérigazgatója (1054 Budapest, Akadémia u. 7.) Befektetési politika Az ACCESS Ingatlan Befektetési Alap célja, hogy a befektetők elsősorban közép- és hosszabb távon az inflációt és a banki kamatokat meghaladó hozamot érjenek el a kockázatok (lehetőséghez mérten) minimális szinten tartása mellett. A portfolió kialakítása és a befektetési döntések meghozatala során az Alapkezelő a kockázat megosztás és a lehetséges legmagasabb hozam kritériumait tartja szem előtt, így mind az ingatlanok jellege, mind a hasznosítás, hozamtermelő képesség szempontjából igyekszik diverzifikációt megvalósítani. Az Alap elsősorban Magyarországon, illetve az Európai Unióhoz frissen csatlakozó országokban keres vonzó ingatlanbefektetési lehetőségeket. Az Alap olyan ingatlanok megvásárlására törekszik, amelyek esetében adottak a fejlesztést követően a tőkenövekedés lehetőségei, de már jelenleg is bérbeadással hasznosíthatók és az ingatlanok értéknövekedéséből, illetve hosszú távú bérleti hasznosításából a befektetők számára kiegyensúlyozott hozam biztosítható. A devizaárfolyamhoz kötött ingatlanügyletek árfolyamkockázatának fedezésére határidős ügyletet köthet. Az Alapkezelő törekszik arra, hogy az Alap likviditásának, a visszaváltások zavartalanságának biztosításához szükséges likvid hányad fölötti tőkét teljes mértékben ingatlanokba fektesse. A bérbeadással hasznosított ingatlanok esetében az Alap arra törekszik, hogy a bérlő hosszú távra, a bérleti díjak reálértékének biztosításával vegye bérbe az ingatlant, lehetőség szerint garanciák nyújtása mellet. Az Alapkezelő a lejárati szerkezet aktív menedzselésével igyekszik elkerülni, hogy az Alap számottevő bevételkiesést szenvedjen el az egyszerre lejáró bérleti szerződések miatt. Az Alap a nagyobb kockázatot jelentő, de ingatlanfejlesztési szempontból jó helyen levő, fejlesztésre alkalmas, tőkenövekedést biztosító ingatlanok vásárlását is tervezi. Az Alapkezelő a befektetéseknél figyelembe veszi Magyarország és az Európai Unióhoz csatlakozó országok régiója mindazon adottságait, amelyek az ingatlanok értékére hatással vannak, illetve igyekszik kihasználni a csatlakozásból származó potenciális előnyöket. Az értéknövekedést ezen ingatlanok esetében a kedvező árazás, az esetleges értéknövelő felújítások elvégzése és az ezt követő hasznosítás, illetve a várható ingatlanpiaci fejlődési trendek és áremelkedés indokolhatja. Az Alap az egyes objektumok elhelyezkedése alapján a portfolió túlzott területi koncentrációjának elkerülése érdekében nem kizárólag hazai, hanem külföldi, és nem csak fővárosi, hanem nagyobb vidéki városokban vagy azok közelében található ingatlanokat keres. 2

A C C E S S I N G A T L A N N Y Í L T V É G Ű B E F E K T E T É S I A L A P Kiegészítő melléklet a 2011. évi Éves beszámolóhoz Az Alap ingatlanportfoliójának diverzifikációja során a hasznosítási módon és a területi elhelyezkedésen túl az ingatlanok típusára is figyelmet fordít az Alapkezelő, ezért elsősorban ipari és logisztikai, kereskedelmi és irodai célú épületek, telekingatlanok és csak kisebb részben lakás céljára kialakított ingatlanok megvásárlására törekszik. Az Alap a képződő tőkenövekményt újra befekteti, így az elért hozam a befektetési jegyek visszaváltásakor realizálható. Az Alapkezelő a befektetési jegyeket Forgalmazó útján folyamatosan értékesíti, azok eladása és visszaváltása napi árfolyamon történik, amelyet a befektetők az Alapkezelő www.access.hu weboldalán követhetnek nyomon. Számviteli politika Az Alap számviteli politikáját a hatályos számvitelről szóló 2000. évi C. törvény (Szt.) és a befektetési alapok beszámoló készítési és könyvvezetési kötelezettségének sajátosságairól szóló 215/2000. (XII. 11.) kormányrendelet figyelembevételével alakította ki. Az Alap kettős könyvvezetést alkalmaz, december 31-i fordulónapra éves beszámolót készít, mely a kormányrendelet szerint részletezett mérlegből, eredménykimutatásból, kiegészítő mellékletből és üzleti jelentésből áll. Az Alapkezelő a 2011. évi beszámoló mérlegkészítési napjának a tárgyévet követő év február 28-át jelölte meg. Az Alap mérlegét és eredménykimutatását a Szt. és a kormányrendelet szerinti elszámolási-, értékelési elveknek és előírásoknak megfelelően készíti, az eredményt a befektetési alapokra vonatkozó rendelkezések szerint állapítja meg: A főkönyvi könyveiben és nyilvántartásaiban a működés valamennyi műveletét rendszeresen rögzíti és biztosítja a beszámoló készítési kötelezettség teljesítéséhez szükséges információkat. Az eszközöket és forrásokat a tényleges bekerülési értéken tartja nyilván: A befektetett eszközök a Szt. és a Korm. rendelet elszámolási és értékelési előírásainak megfelelően nettó értéken (esetleg terven felüli értékcsökkenéssel, értékvesztéssel csökkentett értéken), valamint értékelési különbözet elszámolásával az ingatlanértékelő szervezet által meghatározott piaci értéken szerepelnek a beszámolóban. Az Alap portfoliójában lévő ingatlanok forgalmi értékét legalább háromhavonta, az építés alatt álló ingatlanok értékét legalább havonta kell megállapítani. A befektetett eszközök között kimutatott ingatlanokat (telkek, épületek, építmények, stb.) és azok működtetéséhez beszerzett gépeket, berendezéseket, felszereléseket bekerülési értéken (beszerzési áron) kell állományba venni, a terv szerinti értékcsökkenést negyedévente kell elszámolni. Az értékcsökkenést a Szt.-ben rögzített elvek figyelembevételével, a bruttó érték alapján, lineáris kulcsok alkalmazásával állapítja meg az Alap. Az eszközök leírását a használatba vétel napjával kezdi és a tervezett maradványérték eléréséig, illetve az értékesítés vagy selejtezés napjáig folytatja. Az 50 ezer Ft egyedi beszerzési érték alatti tárgyi eszközöket használatba vételkor egy összegben elszámolja értékcsökkenésként. Az eladási célra vásárolt ingatlanok és azok működtetéséhez, hasznosításához szükséges, az ingatlannal együtt beszerzett gépek, berendezések, felszerelések beszerzési értékét, valamint az értékbecslő által meghatározott piaci érték és a könyv szerinti érték közötti értékelési különbözet összegét a készletek között kell kimutatni. Az ingatlanok, tárgyi eszközök és ingatlan-készletek könyv szerinti nettó értéke és piaci értéke közötti értékelési különbözetet az adott eszközhöz rendelten - a saját tőkén belüli tőkeváltozás (tőkenövekmény) részét képező - értékelési különbözet tartalékával szemben kell elszámolni és kimutatni. Az értékelési különbözeteket csak a mérlegfordulónapi értékelés során, a nettó eszközérték meghatározásakor számolja el a főkönyvi számlákon. Év közben az értékpapírokat bekerülési értéken tartja nyilván, míg az év végi állományt az értékelési különbözet elszámolásával az ismert piaci értéken mutatja ki a mérlegben. Az állománycsökkenést a hitelviszonyt megtestesítő értékpapíroknál a FIFO elv szerint, a tulajdonosi részesedést jelentő értékpapíroknál súlyozott átlagáron számolja el értékesítéskor, illetve lejáratkor. A tőzsdén kötött határidős ügyletek pénzügyi instrumentumaira vonatkozó követelést és kötelezettséget a 0. Nyilvántartási számlaosztályban a szerződésben rögzített kötési áron tartja nyilván mindaddig, amíg az ügyletek lezárásra nem kerülnek ellenügylet kötésével vagy lejáratkor. A származtatott ügyletek értékelési különbözeteként az Alap javára kötött, le nem zárt (le nem járt) határidős ügyletek piaci értékét - a pénzügyi instrumentum piaci ára és határidős kötési ára közötti különbözet összegét - mutatja ki a mérlegben. A követeléseket és kötelezettségeket szerződés vagy számla alapján, a partnerrel egyeztetett összegben állítja be a mérlegbe. 3

A C C E S S I N G A T L A N N Y Í L T V É G Ű B E F E K T E T É S I A L A P Kiegészítő melléklet a 2011. évi Éves beszámolóhoz Az aktív és passzív időbeli elhatárolások értékét a fordulónapig elszámolt, illetve a mérlegkészítésig ismertté vált tárgyévre vonatkozó bevételek és ráfordítások alapján, a számlázott összegben, ennek hiányában a szerződés szerinti összegben határozza meg. A mérleg fordulónapján fennálló három hónapon túli követeléseket és az aktív időbeli elhatárolások teljes összegét értékvesztésként mutatja ki a mérlegben. Céltartalékot a múltbeli vagy folyamatban levő szerződéseiből fennálló függő- és biztos jövőbeni fizetési kötelezettségeire képez, ha azokra egyéb módon nem biztosított fedezetet. Rendkívüli eseménynek a tevékenységgel közvetlen kapcsolatban nem álló, a rendes üzletmeneten kívül eső eseményt tekinti az Alap. Jelentős összegű hibának a mérlegfőösszeg 2%-ánál nagyobb és 2 millió Ft-ot meghaladó hibát tekinti. A megbízható és valós képet lényegesen befolyásoló hiba, ha az ellenőrzéssel, önellenőrzéssel feltárt jelentős összegű hibák és hibahatások adott üzleti évre vonatkozó értéke a hiba feltárás évét megelőző üzleti év mérlegében kimutatott saját tőke értékét több, mint 5%-kal és több mint 5 millió Ft-tal módosítja (növeli vagy csökkenti). 2. A mérleghez kapcsolódó kiegészítések Az éves beszámoló tagolása a korábbi időszak beszámolójával egyező, az egyes mérlegtételek besorolásában és értékelési módszerében változás nem történt. Az Alap eszközeinek értéke 2011. december 31-én: 617.564 ezer Ft. Az Alapnak tartós pénzügyi befektetése nincs. A befektetett eszközök állománya mintegy 52%- kal csökkent, az előző évi 1.096.200 ezer Ft-ról 530.000 ezer Ft-ra. A csökkenés egyrészt a gazdasági válság és a kedvezőtlen piaci körülmények miatti leértékelődés következménye, de emellett ingatlan értékesítésre is sor került. Az Alap ingatlanvagyonának összetételében a következő változások történtek: A Cinkotai út 14. szám alatt található telek és ingatlanrészek 2011. évben értékesítésre kerültek. 2011. november hónapban a siklósi 310/46 hrsz. alatti ingatlant továbbértékesítette az Alap, de a birtokba adás csak 2012. januárjában történt meg, így az a mérleg fordulónapon az Alap eszközei között szerepel. A befektetési (bérbeadási) célú és építés alatt álló ingatlanok bruttó értékének, értékcsökkenési leírásának állományváltozását, valamint a forgalmi érték és az értékelési különbözet alakulását az alábbi táblázat szemlélteti. INGATLANOK Megnevezés Bruttó érték Értékcsökk. leírás Nettó érték Elszámolt értékelési különbözet ezer Ft Mérleg fordulónapi piaci érték TELEK 300 793 0 300 793 56 220 357 013 Cinkotai út 12. 117 878 0 117 878 42 122 160 000 Cinkotai út 14. 182 915 0 182 915 14 098 197 013 ÉPÜLET 864 559 82 263 782 296-43 109 739 187 Akadémia u. 7-9. 439 386 35 273 404 113-39 413 364 700 Cinkotai út 14. 345 223 45 393 299 830 11 457 311 287 Siklós, Dózsa Gy. u. 66 625 1 339 65 286-19 286 46 000 Siklós, Ipartelep 310/46 13 325 258 13 067 4 133 17 200 ÉPÍTÉS alatt álló 0 0 0 0 0 Kisértékű tárgyi eszköz 0 0 0 0 0 NYITÓ összesen 1 165 352 82 263 1 083 089 13 111 1 096 200 Tárgyévi változás Csökkenés összesen 528 138 50 980 477 158 Cinkotai út 14. telek 182 915 182 915 4

A C C E S S I N G A T L A N N Y Í L T V É G Ű B E F E K T E T É S I A L A P Kiegészítő melléklet a 2011. évi Éves beszámolóhoz Cinkotai út 14. épület 345 223 50 980 294 243 TELEK 117 878 0 117 878 16 122 134 000 Cinkotai út 12. 117 878 0 117 878 16 122 134 000 Cinkotai út 14. 0 0 0 0 0 ÉPÜLET 519 336 43 310 476 026-80 026 396 000 Akadémia u. 7-9. 439 386 40 107 399 279-59 879 339 400 Cinkotai út 14. 0 0 0 0 0 Siklós, Dózsa Gy. u. 2. 66 625 2 677 63 948-22 948 41 000 Siklós, Ipartelep 310/46 13 325 526 12 799 2 801 15 600 ÉPÍTÉS alatt álló 0 0 0 0 0 Kisértékű tárgyi eszköz 0 0 0 0 0 ZÁRÓ összesen 637 214 43 310 593 904-63 904 530 000 A vagyonértékelő szervezet által meghatározott forgalmi érték figyelembevételével történt az ingatlanok év végi értékelési különbözetének megállapítása, mely a beszerzési értékhez viszonyítva a 2010. évi 1,1%-ról -10%-ra csökkent. A tárgyi eszközök között kimutatott ingatlanok: Bérbeadással hasznosított ingatlanok 24649/0/A/5 V. AKADÉMIA U. 9. Iroda 51 m 2 24650/0/A/2 V. AKADÉMIA U. 7. Egyéb 387 m 2 24650/0/A/3 V. AKADÉMIA U. 7. Iroda 344 m 2 24650/0/A/8 V. AKADÉMIA U. 7. Lakás 71 m 2 24650/0/A/10 V. AKADÉMIA U. 7-9. Lakás 73 m 2 1222/A/15 SIKLÓS, DÓZSA GY. U. 2. Patika 389 m 2 310/46 SIKLÓS, kivett telephely Raktár 2021 m 2 Építés alatt álló ingatlanok Tőkenövekedést biztosító ingatlanok 129005/21 XVII. CINKOTAI ÚT 30. Telek 11846 m 2 A forgóeszközök mérlegsor 87.532 ezer Ft-os összegének összetétele a következő: Eladási célú ingatlankészlet nem szerepel az Alap 2011. évi mérlegében. A követelések 18.832 ezer Ft-os értékéből a vevők bérleti díjból és közvetített szolgáltatásokból származó tartozása 27.836 ezer Ft, az adóhatósággal szembeni ÁFA követelés 332 ezer Ft. A vevőkövetelésekre 9.336 ezer Ft értékvesztés elszámolására került sor. Év végén az Alap nem rendelkezett értékpapírokkal. Kölcsönbe, óvadéki repóba adott értékpapír miatt sincs követelése az Alapnak. A pénzeszközök év végi egyenlege 68.700 ezer Ft. 5

A C C E S S I N G A T L A N N Y Í L T V É G Ű B E F E K T E T É S I A L A P Kiegészítő melléklet a 2011. évi Éves beszámolóhoz Aktív időbeli elhatárolás elszámolására 32 ezer Ft összegben került sor a lekötött betét után járó kamat 30 ezer Ft összegben, illetve a 2011. évi közüzem díjból származó jóváírás került kimutatásra. Származtatott ügyletek miatti értékelési különbözet elszámolására nem került sor, mivel a mérleg fordulónapjáig le nem zárt, határidős ügyletből származó nyitott pozíciója nincs az Alapnak. Az Alap idegen forrásainak értéke 2011. december 31-én: 135.410 ezer Ft. A kötelezettségek 116.385 ezer Ft-os összegének tételei: A hosszú lejáratú kötelezettség az ingatlanok vételéhez kapcsolódó svájci frank alapú devizahitelek tárgyévben visszafizetésre kerültek. 2011. májusában az Alap 110.000 ezer Ft forgóeszköz hitelt vett fel a Nagybajom és Vidéke Takarékszövetkezettől. Hitelező: Nagybajom és Vidéke Takarékszövetkezet Összeg: 110.000 ezer Ft Célja: éven túli lejáratú forgóeszközhitel Indul: 2011.05.31. Lejárat: 2016.03.31. Hosszú lejáratú tőketartozás: 85.116 ezer Ft Rövidlejáratú rész: 24.884 ezer Ft A rövid lejáratú kötelezettségekből: a szállítókkal szemben fennálló tartozás 1.048 ezer Ft, a hitel 2012. évben esedékes törlesztéséből származó kötelezettség 25.884 ezer Ft, az önkormányzattal szembeni kötelezettség 1.267 ezer Ft. PSZÁF 2011. IV. negyedéves díj 32 ezer Ft Befektetési jegy elszámolásból eredő kötelezettség 4.038 ezer Ft A passzív időbeli elhatárolások összege 19.025 ezer Ft, amely a tárgyévet terhelő közüzemi-, könyvvizsgálói díjakból származó költségek, illetve a siklósi ingatlan eladásából származó árbevétel. Az Ingatlan Alap saját tőkéjének mérleg szerinti záró értéke 482.154 ezer Ft, mely 34,3%-kal, míg az induló tőke (a befektetési jegyek névértéke/darabszáma) 1,9%-kal csökkent az előző évhez képest. A forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma 731.019 ezer volt az év végén. Befektetési jegyek forgalma Nyitó 745 310 134-154 740 223 590 569 911 Tárgyévi eladás 18 378 267-378 267 18 000 000 Tárgyévi visszaváltás -32 669 608 3 965 974-28 703 634 Záró 731 018 793-151 152 516 579 866 277 A tőkeváltozás (tőkenövekmény) -248.865 ezer Ft, tételei a következők: a befektetési jegy forgalmazásából -378 ezer Ft tőkenövekmény keletkezett 2011-ben, a tőkeváltozás év végi egyenlege -151.153 ezer Ft, az értékelési különbözetek tartaléka összesen -63.904 ezer Ft, amely az ingatlanportfolió után elszámolt értékkülönbözet, 6

A C C E S S I N G A T L A N N Y Í L T V É G Ű B E F E K T E T É S I A L A P Kiegészítő melléklet a 2011. évi Éves beszámolóhoz az előző évek eredménytartaléka 158.675 ezer Ft, míg a tárgyévi gazdálkodásból 192.483 ezer Ft veszteség származott. 3. Az eredménykimutatáshoz kapcsolódó kiegészítések A befektetési alap tárgyévi eredménye 192.483 ezer Ft veszteség. Az értékesítés nettó árbevétele 411.309 ezer Ft, melyből 4.163 ezer Ft az irodák és lakások, 6.626 ezer Ft az üzemek, raktárak és üzlethelyiségek bérbeadásából, illetve egyéb szolgáltatásokból származik. Az ingatlan-bérlők felé továbbterhelt közműdíjak (közvetített szolgáltatások) összege 420 ezer Ft. Az ingatlan eladásokból származó árbevétel 400,1 millió Ft volt. Az eladott áruk beszerzési értéke soron az ingatlanok kivezetett könyv szerinti nettó értéke szerepel, melynek értéke 477,2 millió Ft. Az egyéb bevételek soron 4 ezer Ft kerekítésből származó bevétel került elszámolásra. Az egyéb ráfordítások összege 21.890 ezer Ft, melyből a vevőkövetelésekre elszámolt értékvesztés 7.524 ezer Ft, késedelmi kamatfizetés 33 ezer Ft, az önkormányzatoknak fizetett építmény- és telekadó 14.168 ezer Ft, a felügyeleti díj 159 ezer Ft, valamint kerekítési különbözet 6 ezer Ft. A pénzügyi műveletek eredménye 51.616 ezer Ft. Az értékpapír befektetésekből 11.901 ezer Ft árfolyamveszteség (kamatfizetés) származott. A hitelek után 11.793 ezer Ft hitelkamat, hiteldíj és kezelési költség merült fel 2011-ben és a hiteltörlesztés során 31.301 ezer Ft árfolyamveszteség keletkezett. Ezeket a pénzügyi ráfordításokat ellentételezte a lekötött betét, illetve a bankszámla utáni látraszóló kamat 3.379 ezer Ft-os összege. A pénzügyi műveletek bevételei és ráfordításai ezer Ft Pénzügyi műveletek Megnevezés bevételei ráfordításai Pénzintézeti kamat 3 379 11 793 Diszkont kincstárjegyek kamata 11 901 Határidős ügyletek árfolyamnyeresége Kötelezettségek árfolyamvesztesége 31 301 ÖSSZESEN 3 379 54 995 A működési költségek összetétele Működési költség Előző évi Tárgyévi Megnevezés ezer Ft mo% ezer Ft mo% Anyagköltség 9 820 10,8 9 315 17,5 ebből: Közüzemi díjak 9 820 10,8 9 315 17,5 Egyéb anyagköltség (rezsianyag) 0 Igénybevett szolgáltatások 14 810 16,2 13 556 25,5 ebből: Javítási, karbantartási költségek 672 0,7 2 059 3,9 7

A C C E S S I N G A T L A N N Y Í L T V É G Ű B E F E K T E T É S I A L A P Kiegészítő melléklet a 2011. évi Éves beszámolóhoz Üzemeltetési szolgáltatás 3 480 3,8 3 048 5,7 Vagyonvédelemi szolgáltatás 3 692 4 3 080 5,8 Hirdetési, közzétételi költség 119 0,1 1 398 2,6 Számviteli szolgáltatások 1 420 1,6 1 568 3,0 Jogi szolgáltatási díj 3 338 3,7 914 1,7 Értékbecslési díj 1 821 2 1 160 2,2 Ügynöki díj 0 120 0,2 Különféle egyéb költségek 268 0,3 209 0,4 Egyéb pénzügyi, befektetési, biztosítási, hatósági szolgáltatások 49 679 54,5 17 815 33,5 ebből: Alapkezelői díj 12 578 13,8 9 586 18,0 Letétkezelői díj 1 258 1,4 958 1,8 Forgalmazói díj 4 671 5,1 4 086 7,7 Sikerdíj 29 700 32,6 0,0 Bizományosi díj, jutalék 0 0,0 Egyéb hatósági eljárási, szolg.díj 325 0,3 340 0,6 Biztosítási díj 724 0,8 1 465 2,8 Bankköltség 364 0,4 1 380 2,6 Egyéb 59 0,1 Közvetített szolgáltatások 2 637 2,9 420 0,8 ÖSSZESEN 76 946 84,4 41 106 77,4 Értékcsökkenési leírás 14 182 15,6 12 027 22,6 MINDÖSSZESEN 91 128 100,0 53 133 100,0 A működési költségeknek a teljes nettó eszközérték 643,2 millió Ft-os éves átlagos értékéhez viszonyított aránya az előző évi 10,9%-ról 8,3%-ra csökkent, melyből az alapkezelői díj 1,5%, a letétkezelői díj 0,15%, a forgalmazói díj 0,64% volt. A fajlagos költségcsökkenés az Alap nettó eszközértékének, ingatlanállományának csökkenésével magyarázható. 4. Az Alap vagyonának alakulása és megoszlása (Likviditási jelentés) 2009 2010 2011 Megnevezés ezer Ft mo% ezer Ft mo% ezer Ft mo% I. KÖTELEZETTSÉGEK 1. Hitelállomány 163 498 19,99 77 955 10,62 110 000 22,8 2. Egyéb kötelezettségek 400 966 49,01 310 312 42,28 6 385 1,3 2.1 Alapkezelői díj 1 013 0,12 946 0,13 634 0,1 2.2 Letétkezelői díj - 283 0,04-2.3 Forgalmazói díj 1 094 0,13 927 0,12-2.4 Bizományosi díj - - - 2.5 Közzétételi költség - - 12 0,0 2.6 Könyvviteli szolgáltatás 94 0,0 2.7 Költségként elszámolt egyéb tétel 1 718 0,21 2 547 0,35 1 607 0,3 2.8 Egyéb nem költségalapú kötelez. 376 083 45,98 277 207 37,77 4 038 0,8 2.9 Deviza kötelezettség értékelési kül. 21 058 2,57 28 402 3,87-3. Céltartalékok - - - 4. Passzív időbeli elhatárolások 3 045 0,37 1 610 0,22 19 025 3,9 4.1 Bevételek időbeli elhatárolása - - 14 000 2,9 4.2 Költségek időbeli elhatárolása 3 045 0,37 1 610 0,22 5 025 1,0 4.3 Halasztott bevételek - - - 8

A C C E S S I N G A T L A N N Y Í L T V É G Ű B E F E K T E T É S I A L A P Kiegészítő melléklet a 2011. évi Éves beszámolóhoz Kötelezettségek összesen 567 509 69,37 389 877 53,12 135 410 28,1 II. ESZKÖZÖK 1. Folyószámla, készpénz 3 683 0,45 3 635 0,5 8 700 1,8 2. Egyéb követelés 26 817 3,28 23 594 3,21 18 832 3,9 3. Lekötött bankbetét 123 432 15,09-60000 12,4 4. Értékpapírok - - - 5. Származékos ügyletek - - - 6. Ingatlanok 1 230 100 150,38 1 096 200 149,36 530 000 109,9 6/A Készletek, eladási célú ingatlanok - - - 6/B Befektetett eszközök 1 230 100 150,38 1 096 200 149,36 530 000 109,9 24649/0/A/5 V.AKADÉMIA U. 9. 20 200 2,47 20 600 2,81 19 200 4,0 24650/0/A/2 V.AKADÉMIA U. 7. 139 300 17,03 139 300 18,98 129 500 26,9 24650/0/A/3 V.AKADÉMIA U. 7. 143 500 17,54 146 600 19,97 136 600 28,3 24650/0/A/8 V.AKADÉMIA U. 7. 29 600 3,62 28 700 3,91 26 700 5,5 24650/0/A/10 V.AKADÉMIA U. 7-9. 30 500 3,73 29 500 4,02 27 400 5,7 129006/0/A XVII.CINKOTAI ÚT 32. 92 430 11,3 96 900 13,2-129006/0/B XVII.CINKOTAI ÚT 32. 4 275 0,52 4 800 0,66-129006/0/C XVII.CINKOTAI ÚT 32. 73 437 8,98 77 400 10,55-129006/0/D XVII.CINKOTAI ÚT 32. 77 061 9,42 81 400 11,09-129006/0/E XVII.CINKOTAI ÚT 32. 27 097 3,31 31 800 4,33-129006/0/F XVII.CINKOTAI ÚT 32. 28 441 3,47 30 700 4,18-129006/0/G XVII.CINKOTAI ÚT 32. 47 683 5,83 52 400 7,14-129006/0/H XVII.CINKOTAI ÚT 32. 128 763 15,74 124 700 16,99-129006/0/I XVII.CINKOTAI ÚT 32. 7 813 0,96 8 200 1,12 - XVII. CINKOTAI ÚT 32. Építmények - - - 129005/5 XVII.CINKOTAI ÚT 12. 156 000 19,07 160 000 21,8 134 000 27,8 3494/7 Szeged, ZÁSZLÓ U. 4a-4b 159 000 19,44 - - 1234 Pécel, KOSSUTH TÉR 1. - - - 1222/A/15 Siklós, DÓZSA GY. U. 2. 65 000 7,95 46 000 6,27 41 000 8,5 310/46 Siklós, IPARI PARK - 17 200 2,34 15 600 3,2 Befejezetlen beruházások - - - 7. Egyéb tárgyi eszközök - - - 8. Aktív időbeli elhatárolások 1 395 0,17 402 0,05 32 0,0 Eszközök összesen 1 385 427 169,4 1 123 831 153,12 617 564 128,1 SAJÁT TŐKE (Nettó eszközérték) 817 918 100 733 954 100 482 154 100 Kibocsátott befektetési jegy összesen 809 078 ezer db 745 310 ezer db 731 019 ezer db Egy befektetési jegyre jutó eszközérték 1,010926 0,984763 0,659563 Budapest, 2012. április 23. ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. 9

Access Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap Access Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2011. Befektetési Alap megnevezése Access Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap Típusa Az Alap a PSZÁF III/120.017-1/2004. számú, 2004. április 07. napján kelt határozata alapján zártkörű, nyíltvégű, határozatlan futamidejű, ingatlanforgalmazó befektetési alapként került nyilvántartásba vételre. Az Alapkezelő tulajdonosa az Alap befektetői körének bővítése érdekében az Alap nyilvánossá alakulásáról 2004. november 02.-án, 9/2004. számú határozatában döntött. A kezelési szabályzat módosítását illetve az Alap nyilvánossá alakulását az Alap befektetési jegyeinek tulajdonosai egyhangúan jóváhagyták. A PSZÁF III/120.017-2/2004. számú 2004. december 02. napján kelt határozatával engedélyezte az Alap átalakulását. Az Alap 2005. január 6.-ától nyilvános, nyíltvégű, ingatlanforgalmazó befektetési alapként működik. ISIN kód: HU0000703186 NEÉ számítás típusa: T+2 napra számolt. Az alap devizaneme: HUF Az Alap futamideje Az Alap futamideje a bejegyzéstől határozatlan ideig terjed. Alapkezelő Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. Vezető Forgalmazó Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Letétkezelő ERSTE Bank Hungary Nyrt. 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26. Könyvvizsgáló A társaság cégneve: A társaság székhelye: Könyvvizsgáló neve: Gyimesi és Társa Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. PSZÁF E-003948/97 Székhely: 1037. Budapest, Máramaros út 64/b. Varga Gáborné MKVK-004200 Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 1

Ingatlanértékelő Access Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap EWZ CONSULTING Ingatlanforgalmazó, Építőipari, Szolgáltató és Kereskedelmi Kft. Cégjegyzékszám: 01-09-688985 1034 Budapest, Selmeci u. 19 Ingatlan értékbecslők: Foreth Beatrix, Szegner Barnabás A 2010.07.12. napján létrejött ingatlan értékbecslői szolgáltatás nyújtására vonatkozó megbízási szerződés 2011.12.31. napjával a Polgári Törvénykönyvről szóló 1959. évi IV. törvény 319. (2) bekezdése alapján közös megegyezéssel megszüntetésre került. 2012. 01.01-től QUADRIGA FAMILIA KFT. 2092 Budakeszi, Szüret u. 3/f Adószám: 12049923-2-13 Cégjegyzékszám: 13-09-094380 Vezető tisztségviselő: Laczi Tamás ( OKJ 52; OKJ 54) A befektetési eszköz összetétele fajtánként, típusonként, illetve a befektetési politikában meghatározott kategóriák szerint részletezve az időszak elején és végén Az Access Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap ingatlanforgalmazó befektetési alap. Elsősorban ingatlanok szerepelnek az alap portfoliójában, illetve a likviditás biztosításához szükséges likvid eszközök, egy évnél rövidebb futamidejű állampapírok. Az ingatlanbefektetési alap sajátos tulajdonságokkal rendelkezik, hosszú távú befektetés, az alapban lévő eszközök értékesítése lényegesen több időt vehet igénybe, ebből kifolyólag a visszaváltási megbízások felvétele és kifizetése között hosszabb időtartam is eltelhet. Mivel az ingatlanalapok portfoliójában jellemzően nagy értékű ingatlanok találhatók, így azok likviditása is sokkal alacsonyabb más befektetési formákénál, azaz nagymértékű tőkekivonásnál csak hosszú idő alatt és magasabb tranzakciós költségekkel lehet azokat értékesíteni, ezért ez az egyik legfontosabb kockázati tényező. A tőkekiáramlás hasonló súlyú problémát jelent. Az alapok likvid eszközeinek értékét meghaladó befektetési jegy visszaváltás az ingatlanok kényszerértékesítéséhez vezethet, amely akár komoly veszteséget okozhat a befektetési jegyeket vissza nem váltó befektetőknek, egyrészt a feltételezhetően nyomott értékesítési ár, másrészt az ingatlanbefektetéseknél alacsonyabb hozamú likvid eszközök újbóli jelentős állománynövekedése miatt. Az Alap portfoliójának elemei, kategóriái: Időszak nyító állománya Időszak záró állománya 2010. december 31. HUF A saját tőke százalékában 2011. december 30. HUF A saját tőke százalékában eszközök összesen: 1124401403 152.65% 626485503 126.54% banki egyenlegek, számla pénz 3640095 0.49% 68707725 13.88% HUF számlapénz 3640095 0.49% 8707725 1.76% Takarékszövetkezeti Bankbetét 0 0.00% 60000000 12.12% Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 2

Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok Access Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap 0 0.00% 0 0.00% Diszkontkincstárjegy 0 0.00% 0 0.00% Részvények 0 0.00% 0 0.00% Kollektív befektetési értékpapírok 0 0.00% 0 0.00% egyéb eszközök 1 096 200 000 148.82% 530 000 000 107.05% Belföldi Ingatlanok 1 096 200 000 148.82% 530 000 000 107.05% Külföldi Ingatlanok 0 0.00% 0 0.00% Egyéb követelések 24 561 308 3.33% 27 777 778 5.61% Kötelezettségek összesen: 387 809 877 52.65% 131 412 977 26.54% Hitelállomány 106 806 235 14.50% 110 000 000 22.22% Költségek: 277 140 833 37.62% 18 610 363 3.76% Egyéb kötelezettségek: 3 862 809 0.52% 2 802 614 0.57% Nettó eszközérték 736 591 526 495 102 526 Egy jegyre jutó nettó eszközérték 0.988302 0.677277 Egyéb befektetési eszközök: Ingatlanok 2010. december 31.-én: Helyrajzi szám KATEGÓRIA 1. Cím Érték Változás % 24649/0/A/2 Iroda V. AKADÉMIA U. 9. 139300000 0.0 24650/0/A/3 Iroda V. AKADÉMIA U. 7. 146600000 2.2 24650/0/A/5 Iroda V. AKADÉMIA U. 7. 20600000 2.0 24650/0/A/8 Lakás V. AKADÉMIA U. 7. 28700000-3.0 24650/0/A/10 Lakás V. AKADÉMIA U. 7-9. 29500000-3.3 129006/0/A/1 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 26100000-3.5 129006/0/A/2 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 34500000 6.2 129006/0/A/3 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 36300000 10.3 129006/0/B/1 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 2400000 14.7 129006/0/B/2 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 2400000 10.0 129006/0/C/1 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 66000000 5.9 129006/0/C/2 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 7700000-0.7 129006/0/C/3 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 3700000 11.1 129006/0/D/1 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 81400000 5.6 129006/0/E/1 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 5300000 17.4 129006/0/E/2 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 5300000 17.4 129006/0/E/3 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 5300000 17.4 129006/0/E/4 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 5300000 17.4 129006/0/E/5 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 5300000 17.4 129006/0/E/6 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 5300000 17.4 Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 3

Access Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap 129006/0/F/1 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 26300000 6.5 129006/0/F/2 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 4400000 17.7 129006/0/G/1 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 13200000 12.0 129006/0/G/2 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 13200000 12.0 129006/0/G/3 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 13200000 12.0 129006/0/G/4 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 3800000-2.7 129006/0/G/5 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 4100000 18.4 129006/0/G/6 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 4900000-1.0 129006/0/H/1 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 124700000-3.2 129006/0/I/1 Vegyes haszn. ingatlan XVII. CINKOTAI ÚT 14. 8200000 5.0 129005/5 Telek XVII. CINKOTAI ÚT 12. 160000000 2.6 310/46 Siklós Vegyes haszn. ingatlan SIKLÓS, IPARTELEP U. 2 17200000 1222/A/15 Kereskedelmi ingatlan Siklós, Dózsa Gy. U. 2/A 46000000-29.2 Összesen: 1096200000-10.9 FUNKCIONÁLIS KATEGÓRIÁK INGATLANÉRTÉK (FT) BUDAPEST ÉS KÖRNYÉKE VIDÉK KÜLFÖLD ÖSSZESEN Telek 160 000 000 160 000 000 Irodaingatlan 306 500 000 306 500 000 Lakóingatlan 58 200 000 58 200 000 Kereskedelmi ingatlan 46 000 000 46 000 000 Vegyes haszn. ingatlan 508 300 000 17 200 000 525 500 000 Összesen: 1 033 000 000 63 200 000 1 096 200 000 Egyéb befektetési eszközök: Ingatlanok 2011. december 31.-én: Hrsz. Cím alapterület bérbe adható terület felépítmény építés ideje tervezett tartási idő 24650/0/A/2 1054 Budapest, Akadémia u. 7. földszint 387 m2 364,9 m2 1920 24650/0/A/3 1054 Budapest, Akadémia u. 9. földszint 344 m2 411 m2 1920 24649/0/A/5 1054 Budapest, Akadémia u. 7. földszint 51 m2 107 m2 1920 24650/0/A/8 24650/0/A/10 310/46 78/100 tulajdoni hányad 1055 Budapest, Akadémia u. 7. félemelet 1056 Budapest, Akadémia u. 7. félemelet 2/B 71 m2 71 m2 1920 73 m2 72.05 m2 1920 7800 Siklós, Ipartelep út 2 2021 m2 389,36 m2 1978 Átépítés 2004 122/A/15 7800 Siklós, Dózsa Gy. Út 2/A 389.36 m2 329 m2 1982 Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 4

Access Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap 129005/21 hrsz. Ipari övezetbe tartozó telek, 11 843 m2 Hrsz. Cím művelési ág övezeti besorolás beépíthetőség felépítmény jelenleg nem 1172 Budapest, kivett beépítetlen beépíthető, 129005/21 M-XVII-01 övezet található, nincs Cinkota út 30 terület osztható hasznosítva Helyrajzi szám KATEGÓRIA 1. Cím Érték Változás % 24649/0/A/2 Iroda V. AKADÉMIA U. 9. 129500000-7.03 24650/0/A/3 Iroda V. AKADÉMIA U. 7. 136600000-6.82 24650/0/A/5 Iroda V. AKADÉMIA U. 7. 19200000-6.79 24650/0/A/8 Lakás V. AKADÉMIA U. 7. 26700000-6.97 24650/0/A/10 Lakás V. AKADÉMIA U. 7-9. 27400000-7.12 129005/5 Telek XVII. CINKOTAI ÚT 12. 134000000-16.25 310/46 Siklós Vegyes haszn. ingatlan SIKLÓS, IPARTELEP U. 2 15600000-9.30 1222/A/15 Kereskedelmi ingatlan Siklós, Dózsa Gy. U. 2/A 41000000-10.87 Összesen: 530000000-51.65 FUNKCIONÁLIS KATEGÓRIÁK INGATLANÉRTÉK (FT) BUDAPEST ÉS KÖRNYÉKE VIDÉK KÜLFÖLD ÖSSZESEN Telek 134 000 000 134 000 000 Irodaingatlan 285 300 000 285 300 000 Lakóingatlan 54 100 000 54 100 000 Kereskedelmi ingatlan 41 000 000 41 000 000 Vegyes haszn. ingatlan 15 600 000 15 600 000 Összesen: 473 400 000 56 600 000 530 000 000 Az ingatlanhasznosítás mutatói 2011.12.31- i állomány tekintetében: Funkcionális kategóriák Bérleti díj (Ft/év) nettó érték bérbeadási arány (1) ingatlan jövedelmezőség (2) fajlagos bérleti díj (3) (Ft/m2) fajlagos bérleti díj (4) (Ft/m2) Fajlagos ingatlanérték (5) (Ft/m2) Telek (Bp) 0 0 0 0 0 11 312 Irodaingatlan (Bp) 600 000 2.83% 0.21% 680 24 000 364 834 Lakóingatlan (Bp) 3600000 100.00% 6.65% 25000 25000 375694 Vegyes haszn. ingatlan (vidék) 0 0.00% 0.00% 0 0 7719 Kereskedelmi ingatlan (vidék) 3840000 100.00% 9.37% 11672 11672 105398 Összesen: 8 040 000 3.66% 1.52% 4 610 16 145 158 873 Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 5

Access Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap (1) fordulónapi hatályos bérleti szerződésállomány szerinti nettó bérbe adott terület osztva a teljes nettó bérbe adható területtel (2) a fordulónapi hatályos szerződésállományban rögzített nettó évesített bérleti díj osztva az ingatlanállomány fordulónapi nettó eszközérték szerinti értékével (3) nettó éves bérleti díj bevétel osztva az ingatlanok nettó bérbe adható területével (4) nettó éves bérleti díj bevétel osztva az ingatlanok nettó bérbe adott területével (5) ingatlanállomány fordulónapi nettó eszközérték szerinti értéke osztva az ingatlanállomány teljes bruttó területével 2011. december 31-én a bérlők száma: 3 db, a határozott idejű bérleti szerződések átlagos futamideje: 1 év a bérleti szerződések biztosítéki szintje: átlagosan 1 havi bérleti díj Az ingatlanportfolió aránya a teljes nettó eszközértéken belül 2010.12.31-én 148,82 % 2011.12.30-án 107,05 % A tőkeáttétel 22,21 %, mely a fordulónapi teljes hitelállomány arányát mutatja a fordulónapi nettó eszközértékhez viszonyítva. Forgalomba hozott, eladott, a tárgyidőszak lezárásakor forgalomba lévő befektetési jegyek száma Darab A tárgyidőszak elején forgalomban lévő befektetési jegyek 745310134 száma Tárgyévi eladás 18378267 Tárgyévi visszaváltás 32669608 A tárgyidőszak végén forgalomban lévő befektetési jegyek száma 731 018 793 A portfolió összesített nettó eszközértéke: 495 102 526 és az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték: 0,677277 Az alap részére igénybe vett hitel feltételei, 2011-es évben teljesült ingatlan változások Az Alap 2006 júliusában a szegedi Zászló utcai üzem megvásárlásához jelzálog hitelt vett fel. A hitel 9 év futamidejű, 75 millió forintnak megfelelő svájci frank hitel. A kamat 3 hónapos CHF LIBOR + 2,35 % kamatfelár. Törlesztés negyedévente. Az Alap 2007. novemberében a szegedi Zászló utcai üzem felújításához jelzálog hitelt vett fel. A hitel 15 év futamidejű, 50 millió forintnak megfelelő svájci frank hitel. A kamat 3 hónapos CHF LIBOR + 2,0% kamatfelár. Törlesztés negyedévente. A szegedi ingatlan értékesítése miatt a hitelt nyújtó bank javára bejegyzett jelzálogjog a Cinkotai úti Ingatlanra került átvezetésre. 2011.08.03-án kötött adás-vételi szerződés alapján a 129006 hrsz. alatt felvett természetben a Budapest XVII. kerület Cinkota út 32. szám alatt található társasház önálló albetéteit képező ingatlanok eladásra kerültek, a vételár teljes kifizetése 2011.10.11-én történt meg. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 6

Access Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap A fent említett CHF alapú hitelek és járulékos költségei elszámolása után az OTP Bank Nyrt. 2011.09.08-án kiadta a jelzálog törlési engedélyt, a hitel visszafizetésre került. 2011.11.08-án a Siklósi Ipari Park területén belül elhelyezkedő, 310/46 hrsz. alatt 2021 m2 alapterületű ingatlanra érvényes eladási szerződést kötöttek, melynek utolsó vételárrészlete 2012 januárjában lett kiegyenlítve. Az Alap 2011.05.11-én a likvid eszközök biztosítása érdekében éven túli lejáratú forgószközhitelt vett fel a Nagybajom és Vidéke Takarékszövetkezettől. A hitel lejárata: 2016. március 31, a szerződés kötéskor a kamat mértéke: 6,10 % (BUBOR) + évi 4,0 %. A kamat összege negyedévente felülbírálásra kerül. A 110.000.000.-Ft. kölcsön és járulékai erejéig 1. ranghelyű jelzálogjog került az alábbi ingatlanokra: 24650/0/A/2 hrsz.; 24650/0/A/3 hrsz.; 24649/0/A/5 hrsz. ; 24650/0/A/8 hrsz. ; 24650/0/A/10 hrsz. Az Alap teljesítménye, piaci folyamatok Alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása A globális gazdaság lassulása, a növekvő finanszírozási költségek és az erős svájci frank fennmaradása jelentősen rontja az ingatlanpiaci kilátásokat. A magyar gazdaság növekedési kilátásai kedvezőtlenül alakulnak. A globális növekedés lassulása, az európai országokban az államadósság fenntarthatósága érdekében hozott keresletszűkítő költségvetési intézkedések és a pénzügyi rendszer sérülékenysége kedvezőtlen konjunktúrát vetítenek előre felvevő piacainkon, ami a hazai export növekedését is visszafogja. 2012-ben lényegében stagnálhat a gazdaság és csak 2013-ban indulhat meg a gazdaság lassú növekedése. Az eurozóna válsága miatt a hazai bankok csak nagyobb költségekkel tudják megújítani külföldi forrásaikat. A bizonytalan gazdasági környezetben a kedvezőtlenebb konjunkturális kilátások és a hitelfelvételek szigorodása visszafogják a beruházási aktivitást. A negatív külső tényezők közül kiemelendő az eurozóna perifériális országainak adósságválsága, ami növeli egy újbóli pénzügyi válság és globális recesszió kialakulásának esélyét. Az európai bankrendszer jelentős mértékű, az eurozóna perifériális országai által kibocsátott állampapírral rendelkezik, így magasak a szektorok (állami-pénzügyi szektor) és egyúttal az országok (eurozóna tagországai) közötti pénzügyi fertőzés kockázatai is. A hazai gazdaság teljesítményét az eurozóna adósságválsága nemcsak az exportra, hanem a külföldi finanszírozási forrásokra való ráutaltság miatt is nagyon kedvezőtlenül érinti. A lakásárak tekintetében továbbra is számottevő kockázatot jelent az árverezési és kilakoltatási moratórium következtében felhalmozódó, fedezetérvényesítésre váró nagy számú lakóingatlan. A kereskedelmiingatlanpiacon a bankok kitettsége jelentősen növekedett a válság előtti építési hullám finanszírozása miatt. A gazdasági lassulás következtében emelkedett a kihasználatlan irodák aránya, amelynek szintje nemzetközi összehasonlításban magas. A potenciálisan piacra kerülő ingatlanok száma igen nagy a jelenlegi forgalomhoz képest, így a gyors értékesetés akár jelentős áresést eredményezhet. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 7

Access Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap A fenti körülmények továbbra is negatívan hatnak az ingatlanalapok kilátásaira és teljesítményére. A romló hasznosítási és értékesítési lehetőségek között az ingatlanalap teljesítménye tovább romlott. Mivel az év során beárazódtak az ingatlanpiacot befolyásoló hatások, rövid távon a teljesítmény javulása várható. Kifizetett hozamok Az Alap nem fizet hozamot, a működés során képződő tőkenövekményt mely kamatból és árfolyamnyereségből tevődhet össze folyamatosan újra befekteti. Az egyszeri hozam, illetve tőkekifizetés helyett az Alapkezelő folyamatos napi értéken történő visszavásárlási kötelezettséget vállal, amivel garantálja, hogy a befektetők jegyeik részleges vagy teljes visszaváltásával nyereségükhöz tetszőleges időpontban hozzájussanak és azt, mint árfolyamnyereséget realizálhassák. Kifizetett és újra befektetett bevételek Osztalékot, egyéb kifizetést az alap nem eszközölt. Befektetésekből származó bevételek Éves beszámoló kiegészítő mellékletében A pénzügyi műveletek bevételeinek és ráfordításainak alakulása: Éves beszámoló kiegészítő mellékletében Egyéb bevételek Éves beszámoló kiegészítő mellékletében Befektetési Alapkezelőnek, Letétkezelőnek fizetett díjak, egyéb díjak és adók Megnevezés Alapkezelői díj Letétkezelői díj Forgalmazói díj Felügyeleti díj Pénzügyileg teljesített vagy elhatárolt összeg 2011-es évben 8 931 634.-Ft 958 585.-Ft. 4 086 365.-Ft. 157 000.-Ft. A hirdetési, közzétételi, banki költségek, megbízási díjak, jutalékok, számviteli szolgáltatás költségei és egyéb költségek részletezve: Éves beszámoló kiegészítő mellékletében. Befektetett eszközökre elszámolt értékvesztés Éves beszámoló kiegészítő mellékletében Származtatott ügyletekre vonatkozó adatok A jelentett időszakban nem volt az alapnak származtatott ügylete. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 8

Access Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap Összehasonlító táblázat az alap elmúlt három üzleti évéről. T nap T+2 nap ( NEÉ napja) saját tőke (Ft) egy jegyre jutó nettóeszközérték Éves hozam 2009.12.31 2010.01.05 847829655 1,047896-29,65 2010.12.31 2011.01.04 736591526 0,988302-5,65 2011.12.30 2012.01.03 495102526 0,677277-31,56 Tájékoztatási időszakban az alap saját tőkéjének és egy jegyre jutó nettó eszközértékének változása 790 000 000 Nettóeszközérték 2011. 690 000 000 590 000 000 490 000 000 2011.01.01 2011.04.01 2011.07.01 2011.10.01 2012.01.01 1.250 Befektetetési Jegy Árfolyam 2011. 0.950 0.650 2011.01.01 2011.04.01 2011.07.01 2011.10.01 2012.01.01 Budapest, 2012. április 27. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 9