Váradi Ernő az Igazgatóság elnöke

A Vezetés tagjai 1

A PANNON-FLAX Győri Lenszövő Rt. Igazgatósága Váradi Ernő az Igazgatóság elnöke Teimel Gézáné az Igazgatóság tagja vezérigazgató Buri Istvánné az Igazgatóság tagja Kőteleky László az Igazgatóság tagja Blaumann Ferenc az Igazgatóság tagja A PANNON-FLAX Győri Lenszövő Rt. Felügyelő Bizottsága Dr. Illés Tibor a Felügyelő Bizottság elnöke Raff Jánosné Kókai Károly Boros István a Felügyelő Bizottság a Felügyelő Bizottság a Felügyelő Bizottság tagja tagja tagja 2

A PANNON-FLAX Győri Lenszövő Rt. Ügyvezetősége Teimel Gézáné igazgatósági tag - vezérigazgató Somlai Péter vezérigazgató-helyettes műszaki-termelési igazgató Csókáné Akurátni Julianna vezérigazgató-helyettes gazdasági igazgató Teimel Balázs vezérigazgató-helyettes kereskedelmi igazgató 3

Az Ügyvezetőség beszámolója 4

A PANNON-FLAX Rt., hasonlóan az előző évekhez, nyereséggel zárta a 2002-es évet is. Folyamatos fejlődését sikereket hozó gyártmányfejlesztési munkával, piacépítő marketing munkával, apró, de tudatos és vevőcentrikus beruházási lépésekkel, megújított, vevőorientált ISO 9001/2000 minőségbiztosítási rendszer kiépítésével és működtetésével, az élőmunka hatékonyságának növelésével alapozta meg. Adózott eredményünk: 2000. évben 10.2 millió Ft, 2001. évben 56.1 millió Ft, 2002. évben 116.8 millió Ft. Eredményünk kialakulásában alapvetően szerepet játszott a kedvezőtlen hazai és külpiaci helyzet, a forint erősödése, a belső tartalékokban rejlő lehetőségek kihasználása, a BNÉ Rt.* csődje miatt befektetésünk további leértékelésének kényszerűsége, valamint a meglévő eszközök apportálása révén elérhető eredmény. A kedvezőtlen hazai és külpiaci körülmények ellenére az elmúlt évben növelni tudtuk készszövet értékesítésünk mennyiségét mindegyik relációban. Az export 12.1 %-kal, a belföldi értékesítés 6 %-kal bővült, ami nagyon kedvező az ismert gazdasági körülmények között. Értékesítési árbevételünk (fonodai korrekcióval) 4.189.0 millió Ft-ot tett ki, amely 2.3 %-kal haladta meg az előző évi árbevételt. Ezen belül az export értékesítés árbevétele 9.1 %-kal, a belföldi készszövet értékesítés 3.1 %-kal növekedett, csökkent viszont a szolgáltatások, a konfekció értékesítés, valamint a fonal eladás mértéke. A mennyiségi növekedésnél kisebb mértékű árbevétel növekedés oka export esetében a Ft erősödése, belföld esetében a termékösszetétel romlása miatti átlagár csökkenés. Az elengedhetetlen költségnövekedéseket belső tartalékaink feltárásával ellensúlyoztuk. Az anyaggazdálkodás szigorítása révén javultak anyagkihozatali mutatóink, a minőség javítása révén csökkent az értékesítés után adott engedmény, 10 %-os létszámcsökkentés és 1.2 %-os termelésnövekedés mellett az élőmunka hatékonysága erőteljes növekedést mutat. A készletek több mint 100 millió Ft-tal történő csökkentése javította a likviditási helyzetet, és a benne lévő eredmény realizálását tette lehetővé. A belső piac növekvő árait az importban rejlő költségcsökkentési lehetőségek kihasználásával ellensúlyoztuk. A forint erősödése miatt bekövetkezett mintegy 60 millió Ft-os árbevétel csökkenést az import, valamint a deviza hitelek árfolyamkülönbözetével ellensúlyozni tudtuk. Sajnos azonban a deviza kintlevőségünkre a $ gyengülése miatt elszenvedett 20 %-os, 80 millió Ft-ot kitevő árfolyamveszteség már rontotta eredményünket. Kedvezőtlenül érinti eredményünket, hogy befektetéseinkre, elsődlegesen a KONFLAX Kft-ben lévő befektetésünkre a BNÉ Rt. csődje miatt ismételten értékvesztés elszámolására kényszerültünk, amely 582 millió Ft-ot kitevő pénzügyi veszteségként jelentkezik mérlegünkben. Ezzel a BNÉ Rt. miatti veszteségek elszámolásra kerültek, és vélhetően ilyen veszteség a továbbiakban nem ér bennünket. Társaságunk a pestlőrinci pamutfonodáját 2002. július l-től önálló Kft-ként működteti. Az elmúlt év végén a Lőrinci Fonoda alaptőkéjét 213.3 millió Ft-tal, a KONFLAX Kft. alaptőkéjét 518.4 millió Ft-tal Ft-tal emeltük termelőeszközök és ingatlanok apportálása révén. *(új nevén Út- és Pályaépítő Rt.) 5

Az apportálással 595 millió Ft eredményt realizáltunk, amely rendkívüli eredményként jelenik meg mérlegünkben. Ha a kintlevőségünkre elszámolt 80 millió Ft-os és befektetésünkre elszámolt 582 millió Ft-os értékvesztést, valamint az 595 millió Ft apportálással realizált eredményt figyelmen kívül hagyjuk, 201.3 millió Ft-os adózás előtti eredményt kapunk, amely a társaság tevékenységének valódi eredményét mutatja. Társaságunk folyamatosan kedvező, stabil pénzügyi helyzetben volt, likviditási mutatói kedvezőek, és javuló tendenciát mutatnak. Banki megítélésünk a textilipar nehéz gazdasági helyzete ismeretében is jó. Kötelezettségeink csökkentek, amelynek folyamatosan eleget tettünk. Lejárt tartozásunk nincs. A társaság saját tőkéje 3.301.4 millió Ft, amely az elszámolt értékvesztések következtében csökkent az elmúlt évhez képest. Az idegen forrás csökkenése az alacsonyabb hitelfelvétel miatt azonban meghaladta a saját tőke csökkenését, és így a saját forrás aránya 76.1 %-ról 75.3 %-ra növekedett. A közgyűlés döntése alapján 2002. év után a társaság 4 %-os osztalékot fizet, amelyet követően a mérleg szerinti eredmény 27.459 e.ft. A fentiektől alapvetően eltér a Vállalatcsoport együttes helyzete, eredménye. Konszolidációs körbe a KONFLAX Kft-t, a FLAXTRADE Kft-t, a TG Alkalmi Kft-t és az újonnan alakított Lőrinci Fonoda Kft-t vontuk be. Ez utóbbi nem jelent eltérő konszolidációs kört, mert a korábbi időszakokban a fonoda adatai a PANNON-FLAX Rt-n belüliek voltak. A konszolidált eredménykimutatásban a vállalatcsoport összes értékesítési árbevétele 3.964.0 millió Ft, adózott eredménye 628.0 millió Ft. A vállalatcsoport negatív eredményét a KONFLAX Kft. 729.4 millió Ft-os vesztesége okozza, amely zömében a BNÉ Rt. csődje (idő közben felszámolásba ment át) miatt kényszerűen elszámolt értékvesztés miatt keletkezett. A PANNON-FLAX Rt. osztalékfizetését követően a vállalatcsoport mérleg szerinti eredménye 7l7.3 millió Ft. A Vállalatcsoport saját tőkéje 3.438.8 millió Ft, amelynek előző évhez mért csökkenését zömében ugyancsak az elszámolt értékvesztések eredményezték. A saját tőke 54 %-kal haladja meg az alaptőkét. Társaságunk bízik abban, hogy a kedvezőtlen piaci körülmények között is növelni tudja értékesítését. Ennek érdekében vevőorientált gazdálkodást folytatunk. A vevő minél jobb és rövidebb idő alatti kiszolgálása motiválja tervezett beruházásainkat is. Úgy gondoljuk, hogy meg tudjuk tartani továbbra is a belföldi közületi rendeléseket, fokozzuk aktivitásunkat a nagykereskedelem felé, és az új beruházások adta lehetőségeket kihasználva, bővítjük exportunkat. Tovább folytatjuk belső tartalékaink feltárását. Egy hosszútávú átfogó beruházási terv részeként elkezdjük szövöde üzemünk rekonstrukcióját. Új gépek üzembe állításával jelentős termelékenységi, minőségi javulást, és eredménynövekedést várunk.... Teimel Gézáné vezérigazgató 6

A Társaság története 7

A mai gyár elődjét l911. január l-én alapították a "Mechanikai Len- és Kenderszövő, Kikészítő és Impregnáló Taussig Sámuel és Fiai" néven. Az üzem széles termékválasztékába beletartoztak az abroszok, törülközők, ruhavásznak, ponyva- és vitorlavásznak egyaránt. A gyárat a II. Világháborúban lerombolták, majd l945. májusában újra megkezdődött a termelés. 1948-ban "Győri Szövőgyár" néven államosították. l963-ban az ország lenipari vállalatainak összevonásakor a BUDA-FLAX Lenfonó és Szövőipari Vállalat Győri Szövőgyára lett. l988. október l2-én BUDA-FLAX Győri Lenszövő Rt. néven jogelőd nélkül társasággá alakult, alapítói a BUDA-FLAX Lenfonó és Szövőipari Vállalat, valamint 6 kooperációs partner voltak. Alapításkori alaptőke 227 millió Ft, amely 227 db egyenként 1 millió Ft névértékű bemutatóra szóló részvényből állt. 1990. évben a bemutatóra szóló részvények névre szóló részvényekké történő átalakítása megtörtént oly módon, hogy az új részvény 1.000 Ft alapcimletü, névre szóló részvény, amelyből 10.000 Ft-ra, illetve 100.000 Ft-ra összevont címletű részvények is készültek. A Társaság részvényeinek 70 %-a l990-ben külföldi tulajdonba került és ettől kezdve vegyesvállalatként működik. Jelenleg a külföldi részarány 14.9 %. A Társaság részvényeit l99l. június 3-án vezették be a Budapesti Értéktőzsdére "B" kategóriába, amelyet l99l. áprilisában megelőzött egy nyilvános kibocsátás. APTF engedély száma 20.026/91. A Társaság l994. november 24-től a nevét PANNON-FLAX Győri Lenszövő Rt. névre változtatta, és a névváltozás miatt l997. július 21.-vel a 447.566.000 Ft névértékű részvénycsomagot kicserélte. Tevékenységét l996. november l-től kiegészítette a pamutfonással, amikor megvásárolta a pestlőrinci 190 fős pamutfonodát, amelyet 2002. július l-ével önállósított Lőrinci Fonoda Kft. néven. 1998. májusában jelentős befektetést hajtott végre. Az akkor 100.0 %-ban tulajdonában lévő KONFLAX Textilkereskedelmi Kft-n keresztül megvásárolta az ország egyik legnagyobb útépítő társaság, a Betonútépítő Nemzetközi Építőipari Rt. 100 %-os részvénycsomagját. A Társaság azonban nem kapott munkát az ország útépítésében, veszteséges lett és 2001. december 22-én csődöt jelentett. A BNÉ Rt. többségi részvénycsomagját a KONFLAX Kft. 2001. év második felében értékesítette. A PANNON-FLAX Rt. jegyzett tőkéjének változásai: Alaptőke e.ft-ban Alapításkori alaptőke 227.000 Alaptőkeemelés: 1991. január l5-én 151.300 e.ft 378.300 l991. június ll-én 69.266 e.ft 447.566 1997. június 5-én 179.998 e.ft 627.564 l997. október 20-án 530.000 e.ft 1.157.564 8

l998. november 9-én 825.000 e.ft 1.982.564 2000.április 25-én 250.000 e.ft 2.232.564 Üzleti áttekintés 9

Társaság főbb piacai A Pannon-Flax Rt fő termékcsoportjainak piaci lehetőségei nem változtak jelentősen 2002-ben. Társaságunk exportját döntően len konfekcionált háztartási textíliák és len divatanyagok adják, míg a hazai piacon elsősorban munka- és védőruházati szöveteink, illetve ezen termékekből készített konfekcionált munka- és védőruháink képviselik az értékesítés döntő hányadát. A len és len típusú termékek, különböző mintázatú és színű konfekcionált háztartási textíliák és len felsőruházati anyagok főként az Európai Unió országaiban, valamint az Egyesült Államokban találnak vevőkre. Munka- és védőruházati termékeinkkel - pályázat útján - a hazai fegyveres testületeket és egyéb közületeket látjuk el. Az év során 9 közbeszerzési pályázaton vettünk részt, melyből haton nyertünk. A hagyományos termékeink mellett az év során a piaci igényeknek megfelelően új termékekkel bővítettük kollekciónkat, ezáltal sikerült új vevőket megnyernünk. Műszaki és egyéb termékek körében két fő termékünk, a 100 % len festővászon, illetve a lenpamut összetételű szigetelővászon piaca egyaránt csökkent. A társaság fő termékcsoportjainak piaci lehetőségei eltérőek. Társaságunk exportját döntően len divatanyagok és len konfekcionált háztartási textíliák adják, míg a hazai piacon elsősorban munkaés védőruházati szöveteink, illetve ezen termékekből készített konfekcionált munka- és védőruháink értékesülnek. Kereskedelem és marketing Rendelkezésre álló erőforrásainkat két fő területre koncentráltuk, export piacainkon a magasabb jövedelmezőségű konfekcionált háztartási termékkört erősítettük, míg a hazai piacon az éttermi és szállodai textíliák mellett elsősorban a munka- és védőruházati termékeink piacra juttatására fordítottunk többet az előző évinél. A vevőkkel történő közvetlen kapcsolattartást elsősorban kiemelten fontos szakkiállításokon való részvétellel és folyamatos vevő látogatásokkal értük el. Ezen eseményeket, rendezvényeket a marketingkommunikációs eszközökkel támogattuk. Az előző években létrehozott saját kis- és nagykereskedelmi üzleteink (Győrött, ill. Budapesten) vevőköre kialakult, forgalmuk növekedett, ezáltal hozzájárultak a Pannon-Flax Rt ismertségének növeléséhez. Értékesítés Az elmúlt évben növelni tudtuk készszövet értékesítésünk mennyiségét mindegyik relációban. Az export 12.1 %-kal, a belföldi értékesítés 6 %-kal bővült, ami nagyon kedvező az ismert gazdasági körülmények között. A növekmény összetételét tekintve az export magasabb, míg a belföld alacsonyabb egységáru termékkörrel valósulhatott meg. Értékesítési árbevételünk (fonodai korrekcióval) 4.189.0 millió Ft-ot tett ki, amely 2.3 %-kal haladta meg az előző évi árbevételt. Ezen belül az export értékesítés árbevétele 9.1 %-kal, a belföldi készszövet értékesítés 3.1 %-kal növekedett, csökkent viszont a szolgáltatások, a konfekció értékesítés, valamint a fonal eladás mértéke. (A II. félévben már önállóan működő fonoda árbevételével az összehasonlíthatóság érdekében növeltük mérleg szerinti árbevételünket.) 10

A mennyiségi növekedésnél kisebb mértékű árbevétel növekedés oka export esetében a Ft erősödése, belföld esetében a termékösszetétel romlása miatti átlagár csökkenés. Készszövet értékesítés alakulása mennyiségben: 2000. 2001. 2002. Index év év év bázishoz ezer m2-ben % Belföld 3.122.6 3.226.6 3.420.7 106.0 Export 1.673.7 1.286.2 1.442.0 112.1 Összesen: 4.796.3 4.512.8 4.862.7 107.8 Értékesítés árbevétele: 2000. 2001. 2002. Index év év év bázishoz millió Ft-ban % Készszövet értékesítés: -Belföld 1.776.6 2.255.8 2.326.4 103.1 - Export 1.064.0 911.8 976.3 107.1 - Együtt 2.840.6 3.167.6 3.302.7 104.3 Saját termelésű fonal értékesítése: 305.2 254.1 100.3 39.4 Szolgáltatás, konfekció, bolti eladás 600.0 674.4 587.2 87.1 Összesen: 3.746.1 4.096.1 3.990.2 97.4 Önálló fonoda II.f.éves fonaleladása - - 198.8 - Korrigált árbevétel (konstrukciós változás miatt): 3.746.1 4.096.1 4.189.0 102.3 Piacok Árbevétel alakulása relációnként: 2000. év 2001. év 11 Tényleges 2002. év Összehasonlítható (fonodával) Index % millió Ft-ban Összes belföld 2.682.1 3.180.2 2.990.7 3.189,5 100.3 Összes export 1.064.0 915.9 999.5 999,5 109,1 Összesen mérleg szerint: 3.746.1 4.096.1 3.990.2 4.189,0 102,3 Az összes belföldi értékesítés oly módon növekedett, hogy a fő profilunk, a szövettermelés értékesítése nőtt, a konfekcióban történő értékesítés, a szolgáltatás, a fonalértékesítés visszaesett. A 2.990.7 millió Ft árbevételből a készszövet és darabáru értékesítés 2.326.4 millió Ft-ot, az első féléves saját termelésű fonal értékesítése 83.6 millió Ft-ot, a konfekcionált munka- és védőruha értékesítés 297.4 millió Ft-ot, a textilipari szolgáltatás és a bolti értékesítés 283.3 millió Ft-ot tett ki. A fegyveres testületek felé történő értékesítés közel azonos szinten maradt, a feldolgozóipar 13,8%- kal többet vásárolt tőlünk, míg a kis- és nagykereskedelem vásárlása 32,5%-kal maradt el az előző évitől. A hazai piacon forgalmunk 44%-át a gyakorló ruházati szövetek, 21%-át a munka- és védőruházati szövetek, 27%-át a háztartási és lakástextíliák, 7%-át lentípusú ruházati szövetek, 1%-át műszaki szövetek alkották. A stratégiai célnak megfelelően a háztartási és lakástextilia aránya 13 %-kal nőtt a munkaruházat terhére. Az export értékesítés mennyisége 12,1%-kal, árbevétele 9,1%-kal növekedett az elmúlt évhez képest. A forint erősödése mintegy 6 %-kal csökkentette export árbevételünket.

Az export forgalomból a len típusú háztartási és lakástextíliák részesedése 53,1 %, a len felsőruházati szöveteké 38,8 %, míg a műszaki textíliáké 8,1 %. Az export értékesítésen belül a len felsőruházati termékek aránya 9.3 %-kal nőtt a háztartási és műszaki szövetek terhére. Kedvező irányú folyamat volt, hogy stratégiánknak megfelelően sikerült cikk- és vevőstruktúránkat javítani. Az elmúlt évhez viszonyítva tovább nőtt az export árbevételből a kiskereskedelmi értékesítést folytató áruházláncok, katalógusházak, szaküzletek vásárlásának aránya, amelynek előnye a magasabb beszerzési árszint mellett, hogy forgalmuk fél egy évre előre tervezhető. A len felsőruházati szövetek fő vásárlói nyugat-európai lenszövödék, feldolgozó üzemek, nagykereskedők és konfekció gyárak. Az elmúlt évben 16 országba szállítottuk termékeinket. Az Európai Unióval folytatott kereskedelem, amely az export forgalom 84 %-át adja, enyhén növekedett. Legnagyobb export piacunkon Franciaországban sikerült tovább javítani pozícióinkat (több, mint kétszeresére növeltük értékesítésünket). Növekedett a kivitel Németországba, Svájcba, Dániába, Belgiumba. Sajnos azonban számos országban a forint erősödésénél is nagyobb mértékben csökkent árbevételünk. Szembetűnő a finn piac visszaesése. Legnagyobb export piacok alakulása: 2000. év 2001. év 2002. év Index % millió Ft bázishoz 1. Franciaország 175 183 382 208.7 2. Németország 126 72 107 148.6 3. Spanyolország 190 129 98 76.0 4. Japán 102 90 62 68.9 5. Svájc 29 52 56 107.7 6. Dánia 51 32 50 156.3 7 Svédország 38 62 47 75.8 8. Olaszország 62 60 40 66.7 9. Belgium 20 15 32 213.3 10. Finnország 109 68 25 36.8 11. Norvégia 47 26 23 88.5 12. Mexico 25 11 20 181.8 13. Anglia 14 28 15 53.6 14. USA 44 28 14 50.0 15. Észak-Írország - 36 - - 16. Ausztria 3 5 1 20.0 17. Egyéb területek 29 19 4 21.1 916 976 106.6 1064 Termelés - termékösszetétel A termelés alakulására alapvető befolyással van az értékesítés. Készletre gyártást nem folytatunk, a saját termelésű készleteink a termelés folyamatosságát biztosítják. Ennek megfelelően a termelés változását a rendelésállomány változása, a saját termelésű készletek változása, az igénybe vett külső szolgáltatások mértéke, valamint az anyagkihozatalban bekövetkezett változások határozzák meg. Az elmúlt évben a készáru készleteink 27 %-os csökkentése lehetővé tette, hogy az értékesítés mennyiségének 8.7 %-os növekedéséhez elegendő legyen a készáru termelés 1.2 %-os növelése is. Az anyagkihozatal javítása eredményeként pedig 3.6 %-kal kevesebb szövödei termelés kellett az 1.2 %-kal magasabb készáru termeléshez. Mindezek a kedvező folyamatok magasabb termelékenység és közel 10 %-kal kevesebb létszám mellett valósultak meg. A Lőrinci Fonoda termelése I. félévben 323 tonna, II. félévben 251 tonna volt. Szövőüzemünk teljesítménye 6 585 millió Ft vetésméter, kikészítő üzem halmozott termelése 35 300 fm, készszövet termelés 4 907 e.m2. Saját kapacitásunk kiegészítéséhez 180 millió Ft értékű szolgáltatást vettünk igénybe, és 9.7 millió Ft értékű termelőüzemi szolgáltatást nyújtottunk. Az igénybe vett szolgáltatás legnagyobb részét a bérnyomás és a bérkonfekcionálás tette ki. 12

A termelés összetétele a folyamatos gyártmányfejlesztés és a piaci igények alapján évről évre jelentősen változik. Az elmúlt évben az összes termelésen belül (mennyiség alapján) növekedett a - háztartási és lakástextiliák gyártásának részaránya 28.2 %-ról 30.8 %-ra, - len ruházati szöveteké 15.2 %-ról 19.8 %-ra, - műszaki szövetgyártásé 6.5 %-ról 6.9 %-ra, -bélésanyagok, ruházati kellékszövetek, egyéb anyagok részaránya 7.2 %-ról 8.0 %-ra, és csökkent a - munka-, védő- és gyakorlóruházati termékeké 41.9 %-ról 34.5 %-ra. A fegyveres testületek részére gyártott mennyiség az össz termelés 23.4 %-át adja. A Társaság termelő tevékenységét győri telephelyén folytatja, ahol szövő-előkészítő üzem, szövöde, kikészítőüzem és varroda működik. Az előkészítő üzemben a fonalakat keresztorsózó, kettőző, cérnázó és felvető gépeken készítjük elő szövésre. Az előkészítő üzem termelése a készáru termelés mennyiségétől és annak összetételétől függően változik. A pestlőrinci telephelyen a fonalgyártást társaságunk 100 %-os tulajdonában lévő Lőrinci Fonoda Kft. folytatja. A Társaság klasszikus szövési technológiával dolgozik, szövési kapacitása évi 5 millió m2. Zulcer, Picanol, SZTB és Dornier jacquard szövőgépekkel rendelkezik. A kikészítési szakaszban történő feldolgozás a felhasználási céltól függően különböző módon és gépen történik. Kikészítő üzemünkben festést, fehérítést, fonalfestést, vegyi kezeléseket, Evaset zsugorítást, különböző nemeskikészitésű műveleteket, lángállósítást, stb. tudunk elvégezni. A kikészítést jiggergépeken, folyamatos festősoron, festőfoulardokon, Evaset zsugorítógépen, szárítógépeken, kondenzáló, appretáló, CombiSoft fogásjavító és kalanderező gépeken végezzük. A kikészítő üzem gépi kapacitása a kikészítés fajtájától függően 7 millió m2 körül van. A termelést ISO 9001/2000 minőségbiztosítási rendszer működtetése mellett folytattuk. Minőségi eredményeink kedvezőek, a készáru I. osztályú részaránya 95.5 %. A termeléshez szükséges anyagellátás biztosított volt. Az alapanyagokat részben hazai forrásból, részben importból szerezzük be. Az erős forint és a magas hazai árak az import beszerzésre ösztönöznek bennünket. Az év során 612.7 tonna gyapotot, PE és egyéb rostot, 771 tonna fonalat szereztünk be. Fő alapanyag beszállítóinkkal hosszútávú szerződés keretében dolgozunk. Kutatás - fejlesztés Társaságunk hagyományainak megfelelően nagy erőket fektetett a kutatási-fejlesztési tevékenység színvonalának további emelésére, amely folyamatosan meghozza az eredményeit is. K+F tevékenységre az év során 28 millió Ft-ot fordítottunk, 37 új terméket, 103 féle dessen változatban hoztunk létre, amely eredményeként folyamatosan új termékekkel tudunk megjelenni a piacon. Fejlesztéseink megmérettetése érdekében ebben az évben is több pályázaton vettünk részt. A Magyar Termék Nagydíj pályázaton nagydíjat kapott két termékcsaládunk, a Juno antisztatikus védőruhák, valamint a Jacquard háztartási textiliák könnyen kezelhető féllen szövetből. Magyar Minőség Háza díjat nyert a Juno antisztatikus védőruhák termékcsoport. Termékeink így bemutatásra kerültek a Kiemelkedő Termékek és Szolgáltatások Országos Kiállítás -án. Személyzeti politika 13

A társaság létszáma az elmúlt évhez viszonyítva összehasonlítható adatokat figyelembe véve - több mint 10 %-kal csökkent. Átlagos állományi létszám: Összes foglalkoztatott átlagos állományi létszám: fő 2002. év 2001. év tényleges Index % bázishoz Rovatösszefüggés 1 2 3 3/1 Győri gyár 512 464 464 90.6 Lőrinci Fonoda 128 56 110 85.9 Összesen: 640 520 574 89.7 * A PANNON-FLAX Rt. létszámában nem jelentkező, a Lőrinci Fonoda Kft. létszámával korrigált adat. Időponti létszámadatok: Teljes munkaidősök: 2002. év eleji adat január l. 2002. év végi adat dec. 31. összehasonlítható* Különbözet Győri gyár 500 455-45 Lőrinci Fonoda: Pannonflaxon belül 111 - - 111 Pannonflax Rt. összesen 611 455-156 Lőrinci Fonoda Kft. - 102 + 102 Összehasonlítható létszám együtt: 611 557-54 A létszámcsökkentés a termelékenység növelését szolgálta. A varrodában megszüntettük a két műszakot, és a teljesítményelőírást el nem érő dolgozóktól megváltunk. Létszámhiány a kikészítőüzemi szakmunkások körében jelentkezik az állami képzés megszüntetése miatt. Pótlásuk érdekében a Veszprémi Vegyipari Egyetem hallgatóival kötöttünk szerződést. A foglalkoztatottak záró fizikai létszámának 78 %-a szakmunkás, 16 %-a betanított munkás és 6 %-a segédmunkás. A 98 fős szellemi állományból 36 főnek felsőfokú végzettsége, 62 főnek középfokú végzettsége van. A foglalkoztatottak 21 %-a 30 év alatti, 23 %-a 30-40 év közötti, 33 %-a 40-50 év közötti és 23 %-a 50 év feletti. Bér- és személyi jellegű költségek: 2000. év 2001. év Tényleges mérleg szerint 2002. év Fonoda II.féves adataival korr. összehasonlíthat ó Index % Munkabér millió Ft-ban 517.0 606.5 585.7 635.7 104.8 Személyi jell.kifiz. mill.ft-ban 93.8 111.6 114.5 120.4 107.9 Bér és szem.jell.kifiz.együtt 610.8 718.1 700.2 756.1 105.2 Átlagkereset e.ft/fő/év 848.4 948.2 1 117.7 1 099.7 116.0 Az átlagkereset 16 %-kal növekedett a béremelés és a létszámösszetétel változásának együttes hatására. A termelőüzemek 3 műszakban, a varroda, az üzemfenntartás 1 műszakban dolgozik. A bérezés a két fő állománycsoportban különböző. A fizikai dolgozóknál 3 féle bérrendszert alkalmazunk: minőségi és mennyiségi teljesítéstől függő teljesítmény bérezést, időbér + teljesítményhez kötött prémium rendszert, valamint a tiszta időbérrendszert. A szellemi foglalkozású dolgozóknál teljesítményen, képzettségen és szakmai gyakorlaton alapuló személyi alapbért, a közép- és felsőszintű vezetők körében teljesítménybérezéssel kombinált személyi alapbért alkalmazunk. 14

A Társaság Igazgatósága és ügyvezetése 4-4 főből áll, összetétele a 2. és a 3. oldalon található. Pénzügyi áttekintés 15

Az Éves Jelentésben szereplő adatok a Magyar Számviteli Szabályok alapján készültek. A fonoda kiválása miatt a 2002. éves adatok módosításra szorultak, az összehasonlíthatóság érdekében a fonoda II. féléves önálló adataival korrigáltuk a 2002. éves adatokat. Termelési költségek alakulása A termelés költségei költségnemenként az alábbiak szerint alakultak: 1. Anyag jellegű ráfordítás: 2000. év 2001. év Tényleges mérleg szerint 16 2002. év Korrigált összehasonlítható m.ft % m.ft % m.ft m.ft % - közvetlen anyagköltség 1.681.9 46.8 1.877.1 46.2 1.760.9 1.841.5 46.2 - közvetett anyagköltség 306.4 8.5 312.5 7.7 272.7 294.7 7.4 - igénybe vett anyag jell.ráford 181.6 5.1 216.7 5.3 172.1 184.5 4.7 - egyéb szolgáltatás 11.2 0.3 18.3 0.5 16.2 16.5 0.4 Anyag jell.ráford.összesen: 2.181.1 60.7 2.424.6 59.7 2.221.9 2.337.5 58.7 2. Személyi jellegű ráfordítások: - közvetlen bér 180.2 5.0 214.3 5.3 193.8 223.8 5.6 - közvetett bér 336.8 9.4 392.2 9.7 391.9 411.9 10.4 - személyi jell. kifizetések 93.8 2.6 111.6 2.7 114.5 120.4 3.0 - bérjárulék 224.9 6.3 254.1 6.2 236.3 256.1 6.4 Személyi jell. kifiz. összesen: 835.7 23.3 972.2 23.9 936.5 1.012.2 25.4 3. Écsi leírás 114.0 3.2 154.8 3.8 168.9 174.0 4.4 5. Term. ktg.össz. (ELÁBÉ nélk.) 3.130.8 87.2 3.551.6 87.4 3.327.3 3.523.7 88.5 6. ELÁBÉ 462.3 12.8 510.1 12.6 446.8 459.7 11.5 7. Összes költség: 3.593.1 100.0 4.061.7 100.0 3.774.1 3.983.4 100.0 A termelés költségei a bázishoz képest a korrigált árbevétel 2.3 %-os növekedése mellett 1.9 %-kal csökkentek. Az anyagjellegű ráfordítások az összes költségek 58.7 %--át, a személyi jellegű kifizetések 25.4 %-át, az értékcsökkenési leírás 4.4 %-át, az eladott áruk beszerzési értéke 11.5 %-át tették ki. Az összes költségből a közvetlen anyag részaránya nem változott, a közvetett anyagköltség 0.3 %-kal, az anyagjellegű egyéb költségek 0.7 %-kal, az ELÁBÉ 1.1 %-kal csökkent, a személyi jellegű költségek 1.5 %-kal, az écsi leírás 0.6 %-kal emelkedett. Fedezeti összeg A mérleg szerinti bruttó fedezeti összeg 1.633.5 millió Ft-ról 1.534.6 millió Ft-ra, a fedezeti hányad 39.9 %-ról 38.5 %-ra változott. A belföldi készszövet értékesítés 45.2 %, az export 37.4 %, a fonalértékesítés 41.5 %, a szolgáltatások 15.3 % fedezetet tartalmaz. Az export fedezetét a már két éve tartó forint erősödése jelentősen, 2002-ben mintegy 6 %-kal rontotta, a belföldi értékesítést pedig az alacsonyabb egységáru termékek értékesítési arányának növekedése csökkentette. (Pl. BVK-nak eladott inganyag). Fel nem osztott költségek alakulása

2000. év 2001. év Tényleges mérleg szerint 2002. év Fonoda II.féves adataival korr. összehasonlíthat ó Index % Értékesítés költsége mill.ft 733.7 823.4 827.1 871.3 105.8 Igazgtási költségek mill.ft 370.8 445.1 387.9 422.4 94.9 Egyéb ált.költségek mill.ft 89.2 109.7 85.8 88.5 80.7 Fel nem osztott költs. mill.ft 1.193.7 1.378.2 1.300.8 1.382.2 100.3 Az értékesítés mennyisége 7.8 %-kal, a korrigált árbevétel 2.3 %-kal nőtt, ezzel szemben a korrigált fel nem osztott költség mindössze 0.3 %-kal emelkedett a bázishoz képest, jelentős relatív megtakarítást eredményezve. A fel nem osztott költségeket az energia áremelés, a bér- és közterheinek növekedése, értékcsökkenési leírás emelkedése, a magasabb marketing költségek növelték, azonban javult a fajlagos energia felhasználás, csökkent a felhasznált közvetett anyagok mennyisége, és csökkent a létszám is. Egyéb eredmény Az egyéb bevételek az előző évi 229.8 millió Ft-ról 48.7 millió Ft-ra, az egyéb ráfordítások 210.1 millió Ft-ról 87.4 millió Ft-ra mérséklődtek. A két év közötti különbözetet az adja, hogy a bázis időszakban az eladási céllal vásárolt 203 millió Ft értékű eszközök értékesítése megtörtént. A beszámolási időszak költségeit alapvetően az iparűzési adó növekedése, valamint az üllői telephely kármentesítési költsége emelte meg. Üzemi eredmény Az üzemi eredmény az előző évi 275.1 millió Ft-tal szemben 195.1 millió Ft-ot tesz ki. Ezt a csökkenést alapvetően a forint erősödése okozta, mivel az export árbevétel csökkenését ellentételező árfolyamkülönbözetek nem az üzemi eredményen belül, hanem a pénzügyi eredményben szerepelnek. Az üzemi eredményre kedvezően hatott a fel nem osztott költségek relatív csökkenése. Pénzügyi műveletek eredménye A pénzügyi műveletek vesztesége az előző évi 212 millió Ft-ról 656 millió Ft-ra növekedett. Mindkét évben a pénzügyi veszteség nagy részét a BNÉ Rt. (új nevén Út- és Pályaépítő Rt.) csődje miatt elszenvedett értékvesztés elszámolása okozta. A bázisban 132 millió Ft, a beszámolási időszakban 582 millió Ft értékvesztést számoltunk el. Ezen kívül jelentős, 80 millió Ft-os veszteséget okozott a $-ban lévő devizakövetelésünkre elszámolt 20 %-os árfolyamveszteség. Az importra és devizahitelre elszámolt árfolyamkülönbözet közel kiegyenlíti az export árbevétel árfolyamváltozás miatti csökkenését. Így a forint erősödése miatti vállalati szinten jelentkező veszteség a deviza kintlevőségre elszámolt 80 millió Ft veszteséggel azonos. A fizetett kamat 32.5 millió Ft-tal csökkent, amit tovább mérsékelt a kapott kamatok 6 millió Ft-os növekedése. Rendkívüli eredmény Az 594.9 millió Ft rendkívüli eredmény az év során végrehajtott alaptőke emelés átadási és könyvszerinti értékének különbözete miatt jelentkezett. Az alaptőke emelés a Lőrinci Fonoda Kft-t és a KONFLAX Kft-t érintette. 17

Adózás előtti eredmény Adózás előtti eredményünk 62.7 millió Ft-ról 134.3 millió Ft-ra növekedett a fentiekben leírtak együttes hatására. Adózás A társasági adó mértéke az érvényes rendeletek szerint 18 %, adóalapot növelő tényezők 318.522 e.ft-ot, az adóalapot csökkentő tényezők 355.502 e.ft-ot tettek ki, 36.980 e.ft-tal csökkentve az adóalapunkat. A fentiek alapján a fizetendő társasági adó mértéke 17.513 e.ft. A fejlesztési célra képzett tartalék alapján 4.800 e.ft adókedvezményt vettünk igénybe. Eredmény és osztalék A Társaság mérleg szerinti eredménye a bázis időszakban 56.1 millió Ft, a beszámolási időszakban 27.5 millió Ft. A közgyűlés az Igazgatóság javaslatának ellenére osztalék fizetés mellett döntött. Osztalék 40 Ft részvényenként. Az osztalékfizetés kezdő időpontja: 2003. november 17. Mérleg A Társaság eszközeinek és forrásainak egyező végösszege az előző évi 5.087.3 millió Ft-ról 4.382.3 millió Ft-ra csökkent. A csökkenés alapvető oka a befektetésre elszámolt 582 millió Ft értékvesztés. Az apportálással történő alaptőke emelés az eszközök közötti átcsoportosításban jelentkezik. Eszköz oldali változások: millió Ft-ban 2000. év 2001. év 2002. év Változás előző évhez Immateriális javak 18.1 26.4 24.8-1.6 Tárgyi eszközök 1.148.4 1.336.6 633.9-702.7 Befektetett pénzügyi eszközök 1.942.8 2.109.3 2.234.3 + 125.0 Készletek 591.8 722.2 604.8-117.4 Követelések 758.1 508.4 639.7 + 131.3 Értékpapírok 164.8 54.0 33.7-20.3 Pénzeszközök 224.4 319.5 204.7-114.8 Aktív időbeli elhatárolás 12.7 10.9 6.4-4.5 Eszközök összesen: 4.861.1 5.087.3 4.382.3-705.0 Forrás oldali változások: millió Ft-ban 2000. év 2001. év 2002. év Változás előző évhez Jegyzett tőke 2.232.6 2.232.6 2.232.6 - Tőketartalék 446.7 446.7 446.7 - Eredménytartalék 525.4 485.6 517.8 + 32.2 Lekötött tartalék - 50.0 76.8 + 26.8 Értékelési tartalék 456.2 601.9 - - 601.9 Mérleg szerinti eredmény 10.2 56.1 27.5-28.6 Saját tőke 3.671.1 3.872.9 3.301.4-571.5 Hosszú lejár. kötelezettségek 102.9 59.7 20.1-39.6 Rövid lejáratú kötelezettségek 1.081.9 1.150.1 1.055.4-94.7 Passzív időbeli elhatárolás 5.2 4.6 5.4 + 0.8 Források összesen: 4.861.1 5.087.3 4.382.3-705.0 18

A tárgyi eszközök értéke 702.7 millió Ft-tal csökkent, alapvetően az alaptőke emelés apportja miatt. A fonoda alaptőkéjét 213.32 millió Ft-tal, a KONFLAX Kft. alaptőkéjét 518.4 millió Ft-tal növeltük eszközök apportálásával. Az év során új beruházásra 56.9 millió Ft-ot, felújításra 80.9 millió Ft-ot fordítottunk. Az elszámolt értékcsökkenés 168.9 millió Ft-ot tett ki. Befektetett pénzügyi eszközök értékváltozása + 125 millió Ft, amely az alaptőke emelések és az elszámolt értékvesztések különbözeteként jelentkezik. Az egyéb tartósan adott kölcsön címszó alatt szereplő, a BNÉ Rt. részvények eladásából származó deviza követelés a $ árfolyam csökkenése miatt 80 millió Ft-tal csökkent mérlegünkben. Készletek értéke 117.4 millió Ft-tal, 17 %-kal csökkent, amelyből a fonoda kiválása 26.5 millió Ft-ot indokol, késztermék készletcsökkentés 60.3 millió Ft-ot tett ki. A tudatos készletcsökkentés likviditási helyzetünk javítása érdekében elengedhetetlen volt. Készletekre 2.4 millió Ft értékvesztést számoltunk el. A készletnapok 64-ről 55-re csökkentek. Követelések állománya 639.7 millió Ft, 131 millió Ft-tal több az előző év végi állománynál. A követelésállomány amiatt növekedett, mert az év végén végrehajtott alaptőke emelés után általunk befizetett és továbbszámlázott ÁFA még nem térült meg. Az év végi vevőállományból 257.4 millió Ft-ot tesz ki az export, 193.8 millió Ft-ot a belföldi vevőállomány. A határidőn túli követelés (belföld) 97.3 millió Ft, amelyből 12 millió Ft már leírásra került, a többi nagy része a mérlegkészítés időpontjáig befolyt. Értékpapírok értéke mindössze 33.7 millió Ft-ot tettek ki, amely 50.000 db saját részvény értéke. Pénzeszközállományunk 204.7 millió Ft volt, 115 millió Ft-os csökkenés mellett, ami az év utolsó napjaiban beérkezett követelések ellenértéke. A mérleg forrásoldalát vizsgálva a saját tőke 3.872.9 millió Ft-ról 3.301.4 millió Ft-ra, 571.5 millió Ft-tal, az idegen forrás 1.214.4 millió Ft-ról 1.071.5 millió Ft-ra, 138.9 millió Ft-tal csökkent. A saját tőke az értékvesztések elszámolása miatt 582 millió Ft-tal csökkent, és az éves nyereségképződés 27.5 millió Ft-tal ellensúlyozott. Év végén 26.8 millió Ft lekötött tartalékot képeztünk kormányrendelet alapján fejlesztési célra, amelyre 4.8 millió Ft társasági adókedvezményt is elszámolhattunk. A saját forrás aránya 76.1 %-ról 75.3 %-ra változott. Az idegen forrás a hitelek és kötelezettségek visszafizetése eredményeként mérséklődött, ami a likviditási helyzetünk javulását jelzi. Cash flow, beruházások és likviditás Azonnal mobilizálható pénzeszközök: 2000..XII.31. 2001.XII.31. 2002.XII.31. millió Ft Pénzeszközök 224.4 319.5 204.7 Azonnal készpénzzé tehető értékpapírok 164.8 54.0 33.7 389.2 373.5 238.4 2002. évben beruházásra 56.9 millió Ft-ot, felújításra 80.9 millió Ft-ot fordítottunk. Az év során egy jigger festőgépet, vizlágyító berendezést, számítógépeket, belső szállítóeszközöket, egyéb kisebb berendezéseket vásároltunk és jelentős épület- és gépfelújításokat hajtottunk végre. Likviditási helyzet kedvező alakulását jelzik az alábbi mutatók: 2000. év 2001.év 2002.év Likviditási gyorsráta 1.06 0.77 0.83 Likviditási mutató 1.61 1.39 1.40 Saját tőke/tárgyi eszközök 3.20 2.90 5.21 Forgótőke 657.2 453.9 427.4 Átutalási idő napokban - vevőállomány 63 39 41 - szállítóállomány 39 30 39 Tőke ellátottsági mutató 0.99 0.92 0.94 19

A készletek, valamint a kötelezettségek csökkenése egyértelműen a likviditási helyzet javulásának irányába hatott. A saját tőke/tárgyi eszköz mutató az eszközök egy részének apportálása miatt javította ezt a mutatót igen jelentősen, ami azonban csak technikai változás. A pénzeszközök kezelése A Társaság pénzeszközeinek kezelése az Igazgatóság által jóváhagyott irányelvek alapján történik. A deviza árfolyammozgások a társaságot több oldalról is érintik. A forint erősödése az export árbevételét és az import költségeket egyaránt mintegy 6 %-kal csökkentette. Az ebből származó veszteséget a deviza hitelek év végi átértékelésével ellensúlyozni tudtuk. Sajnos azonban a 406 millió Ft deviza követelésünket a $ gyengülése miatt 20 %-kal kellett leértékelni, ami 80 millió Ft eredménykiesést okozott. A Társaság valamennyi exportját biztosítás mellett bonyolítja, kockázatának csökkenése érdekében. A vevők hitelkockázatát Társaságunk folyamatosan figyelemmel kíséri. A Társaság tőzsdei értéke A Társaság részvényeinek árfolyama az elmúlt évben folyamatosan alacsony szinten, 6-700 Ft körül mozgott. A részvények árfolyamának alakulását mutatja az alábbi diagram: 20

Árfolyam érték december 31.-én Ft/részvény Árfolyam Ft-ban 1800 1600 1400 1200 1000 715 800 680 600 400 674 200 0 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 Időszakok heti bontásban 2000 2001 2002 Társasággal kapcsolatos egyéb információk Igazgatóság és Felügyelő Bizottság A Társaság Igazgatóságát és Felügyelő Bizottságát 2001. évben a közgyűlés újraválasztotta. Az Igazgatóság és Felügyelő Bizottság személy szerinti összetétele a 2. oldalon található, 2002-ben ebben változás nem volt. A társaság szervezetében változást jelent, hogy 2002. július l-től a fonodát önálló kft-vé alakítottuk, 3 millió Ft alaptőkével. A kft. igazgatója Buri Istvánné, aki eddig is a fonoda igazgatója volt. A kft. 107 fővel kezdte működését. 2002. októberben alaptőkéjét a gépek és berendezések apportálásával 216.3 millió Ft-ra emeltük. A fentiek miatt a PANNON-FLAX Rt. közvetlen ügyvezetésében Buri Istvánné nem szerepel. 21

Tulajdonosi szerkezet A tulajdonosi szerkezet az elmúlt évben lényegesen nem változott. Utoljára a 2000. április 25-i közgyűlés hajtott végre zártkörű alaptőkeemelést, melynek kapcsán alaptőkénk 2.232.564 ezer Ftra emelkedett. Az alaptőkeemelést a Cégbíróság 2000. május 24-én Cg. 08-10-000224/84. számon bejegyezte. Az újonnan kibocsátott részvények azonos jogokat testesítenek meg a korábbiakkal. A Társaság valamennyi részvénye 1.000 Ft-os alapcímletű és névre szóló, azonban vannak összevont címletű részvények is az alábbiak szerint: "A" sorozatú részvények 1.000 Ft-os névértékűek, "B" sorozatú részvények 10 sorszámmal ellátott, 10.000 Ft-ra összevont címletűek, "C" sorozatú részvények 100 sorszámmal ellátott, 100.000 Ft-ra összevont címletűek. A Társaság a részvényeket nyomdai úton készíttette el. A részvények ISIN kódja: HU 0000010145. A 2002. december 31-i alaptőke részvénystruktúrája: Soro- Névérték Részvénykizat Sorszám Darabszám Ft-ban bocsátás napja "A" 10 000 001-10 005 566 5.566 5.566.000 1997. VII. 21. * "B" 10 005 567-10 045 566 40.000 40.000.000 1997. VII. 21. * "C" 10 045 567-10 447 566 402.000 402.000.000 1997. VII. 21. * "A" 10 447 567-10 447 664 98 98.000 1997. VII. 14. "B" 10 447 665-10 448 564 900 900.000 1997. VII. 14. "C" 10 448 565-10 627 564 179.000 179.000.000 1997. VII. 14. "A" 10 627 565-10 631 564 4.000 4.000.000 1997. IX. 24. "B" 10 631 565-10 661 564 30.000 30.000.000 1997. IX. 24. "C" 10 661 565-11 157 564 496.000 496.000.000 1997. IX. 24 "C" 11 157 565-11 982 564 825.000 825.000.000 1999.II.19. C 11 982 565 12 232 564 250.000 250.000.000 2000.VI.6. * cserélt részvények A 2000. április 25-i alaptőke emelés 250 millió Ft névértékű részvénycsomagjának tőzsdei bevezetése 2000. július 26-án megtörtént. 2000. december 31-én a Tőzsdére bevezetett részvénycsomag 2.232.564 ezer Ft értékű. A Társaság által ismert tulajdonosi szerkezet 2002. december 31-i állapot szerint: 2002. december 31-i Összes alaptőke Ft % Belföldi tulajdonosok: - Intézményi, társasági befektetők 1.255.126.000 56.22 - Magánszemély 133.076.000 5.96 Külföldi tulajdonosok: - Intézményi, társasági befektetők 327.467.000 14.67 - Magánszemély 5.170.000 0.23 Saját tulajdon 50.000.000 2.24 Egyéb 461.725..000 20.68 2.232.564.000 100,0 A Társaság saját tulajdonában 2002. december 31-én 50.000 db részvény volt. Az Igazgatóság és a Felügyelő Bizottság tagjainak tulajdonában nincs PANNON-FLAX részvény. 22

5 %-nál nagyobb tulajdonosok 2002. december 31-én: Jegyzett tőke Ft % Intézményi, társasági befektetők: - belföldi: FLM-Contra Irodaház Kft. 512.000.000 22.93 Magictrade Kft. 165.198.000 7.40 Berenberg Global Opportunity Magyar Budapest Fund.* 140.086 6.27 - külföldi: Baxter and Fenwick Befek.Alap 200.000.000 8.96 Graham A.P. Smith 114.237.000 5.12 *Részvénykönyvi bejegyzést nem kért. A Társaság részvényeihez kapcsolódó részvényesi jogok és kötelességek A részvényesi jogokat a Társaság alapszabályának 3.3-4.19 terjedő pontjai tartalmazzák, amelyből legfontosabb szabályok az alábbiak: 3.3 pontból: A Társaság részvényei minden megkötöttség nélkül szabadon átruházhatók. Az átruházást a szerző fél köteles a Társaság Igazgatóságának bejelenteni az átruházó nyilatkozat és/vagy a forgatmány bemutatásával, illetve a letéti igazolás átadásával. E rendelkezés a részvénykönyvbe történő bejegyzés feltétele. A részvényes a részvénytársasággal szemben részvényesi jogait csak akkor gyakorolhatja, ha az új részvényest, illetve az értékpapírtörvényben meghatározott részvényesi meghatalmazottat a részvénykönyvbe bejegyezték. 4.3 pontból: A részvényes köteles a 4.3 pont szerinti, az Igazgatóság által feltett kérdésekre 15 napon belül nyilatkozni, amikor a részvénytulajdonosok, illetve a részvényesi csoport összetételében változás következett be. 4.9 pontból: A részvényes a részvényesi jogok gyakorlására a részvény, vagy a jelen alapszabály 4.10-es pontjában meghatározott letéti, illetve tulajdonosi igazolás birtokában, a részvénykönyvbe való bejegyzést követően jogosult. Részvényesnek az a személy tekintendő, akinek a neve a részvénykönyvben szerepel. A Társaság a névre szóló részvény tulajdonosának a nála vezetett részvénykönyvben szereplő utolsó tulajdonost ismeri el. 4.10 pontból: Az Igazgatóság köteles részvénytulajdont igazoló bizonylatként elfogadni azokat a letéti igazolásokat, amelyeket a Központi Elszámolóház és Értéktár Rt., a KELER igazolása alapján más szervezet, bank, illetve más bankfelügyeleti engedéllyel rendelkező pénzintézet bocsátott ki. 4.13 pontból: A részvénykönyvbe történő bejegyzést kérő a bejegyzési kérelmében, illetve ahhoz kapcsolódóan az Igazgatóságnak köteles az alapszabály 4.13. a-l. pontjában felsorolt kérdésekre nyilatkozni. A részvény megszerzője szavazati jogát csak a 4.13 a-l. pontok szerinti adatszolgáltatást követően gyakorolhatja. 4.14 pontból: A közgyűlésen tulajdonosi jogának gyakorlására az jogosult a Budapesti Értéktőzsde Bevezetési és Forgalombantartási Szabályzatának 4.8.l pontja, valamint a KELER Rt. Szabályzatának 3.8.2.2/b. pontjának megfelelően -, aki a közgyűlést megelőző 5. tőzsdei munkanap végén az értékpapír tulajdonosa. 4.16 pontból: Amennyiben a részvényes tulajdonában lévő részvények névértéke meghaladja a kibocsátott részvények összes névértékének 25 %-át, úgy az adott részvényes a 25 %-ot meghaladó részvényeihez fűződő szavazati jogát nem gyakorolhatja. Közkézhányad A Társaság részvényeiből 5 % alatti részvénymennyiség névértéke 1 101 043 000 Ft értékű, amely a jegyzett tőkének 49.32 %-a. Társaságunk a közkézhányad előírásainak ezek alapján megfelel. 23

Éves Közgyűlés A PANNON-FLAX Győri Lenszövő Rt. éves rendes közgyűlését 2003. április 24-én tartja, amelynek napirendjén a Társaság saját mérlegének és konszolidált mérlegének elfogadása is szerepel. Az éves közgyűléssel kapcsolatos tájékoztatást (napirend, részvétel módja, stb.) a Társaság 2003. március 25- én közzétette. A névre szóló részvények tulajdonosai a közgyűlést megelőzően képviseleti jogosultságuk igazolását követően 14 órától vehetik át szavazólapjukat. A közgyűlésen az alapszabályban meghatározott szabályok szerint az vehet részt, aki a közgyűlést megelőző 5. munkanap végén a részvény tulajdonosa, a részvénykönyvbe bejegyezték és képviseleti jogosultságát az alábbiak szerint igazolja. A képviseleti jogosultság a részvény letétbe helyezéséről szóló igazolással tanúsítható, amelyet kiállíthat a KELER Rt, a KELER Rt. igazolása alapján más szervezet, bank, illetve bankfelügyeleti engedéllyel rendelkező pénzintézet, valamint az Rt. pénzügyi osztálya. A letéti igazolásnak tartalmaznia kell a részvényes nevét, a részvények sorszámát és az alapcímlet darabszámát. A Társaság pénzügyi osztályán a részvények 2003 ápr. 22-én és 23-án 8 órától 15 óráig helyezhetők letétbe. A közgyűlésen a részvényesek szavazati jogukat személyesen, vagy közokiratban, ill. teljes bizonyító erejű magánokiratban felhatalmazott képviselőjük útján gyakorolhatják. Célkitűzések, tervek A társaság 2003. éves fő célkitűzése, hogy a gyár műszaki színvonalának fejlesztésével megalapozza értékesítési lehetőségeinek további bővítését, a gazdálkodás hatékonyságának javítását, és ezen keresztül nyereséges működését. Tervei között szerepel a hosszútávú stratégiai terv részeként szövőüzemének rekonstrukciója, új, korszerű, nagy termelékenységű szövőgépek beszerzésével, az infrastruktúra korszerűsítésével együtt. 2003. évre tervezett adatok: Árbevétel: Adózás előtti nyereség: Adózott nyereség: Tervezett beruházás: 4.216 millió Ft, 180 millió Ft, 156 millió Ft, 550 millió Ft. Beruházás forrása: saját forrás, szállítói hitel, bankhitel (5 éves) Beszámolók A PANNON-FLAX Győri Lenszövő Rt. magyarul, a Magyar Számviteli Szabályoknak megfelelően, félévente gyorsjelentést publikál. A gyorsjelentések nem auditáltak, de konszolidált pénzügyi adatokat tartalmaznak. Az éves jelentés a Magyar Számviteli Szabályoknak megfelelően készül és auditált adatokat tartalmaz. Az elemzés a társaság saját nem konszolidált adataira épül, de tartalmazza a konszolidációba bevont társaságok főbb adatait és rövid elemzését is. A Társaság székhelye PANNON-FLAX Győri Lenszövő Rt. 9027 Győr, Kandó Kálmán u. l. Levelezési cím PANNON-FLAX Győri Lenszövő Rt. 9002 Győr, Pf. 110. Adószám 24

10219838-2-08 Statisztikai szám 10219838-1721-114-08 Tb. törzsszám 2027-1 Alapítás ideje 1988. október 12. Alapítók BUDA-FLAX Lenfonó és Szövőipari Vállalat és 6 partner cég Alapításkori alaptőke 227.000.000 Ft Cégbejegyzés A Társaságot a Győr-Moson-Sopron Megyei Cégbíróság jegyezte be 75004. szám alatt l988. november 29-én. Utolsó cégbejegyzés: 2002. április 18., száma: 08-10-000224/111. Alapszabály kelte A Társaság érvényes alapszabálya a "8. számú Egységes szerkezetű Alapszabályok", amelyet a Cégbíróság 2002. április 18-án 08-10-000224/111. számon jegyzett be. A Társaság működése A Társaságot határozatlan időre alapították. Üzleti éve minden január l-től december 31-ig tart. A Társaság auditora Saldó Könyvvizsgáló és Vagyonértékelő Kft. Budapest, akinek megbízottja Tujmer Ferenc okleveles könyvvizsgáló (kamarai könyvvizsgálói sz: MKVK 004479. Győr, Balassi B.u.l3.) A Társaság hirdetményeinek közzétételi helye A Társaság a Napi Gazdaságban és a Tőzsde hivatalos lapjában tette közzé hirdetményeit ez idáig. 2003. április 24-i közgyűlés elé terjesztjük az alapszabály változtatását, amely szerint Társaságunk hirdetményeit a Magyar Tőkepiac országos napilapban és egy, az Értékpapír Felügyelet által elismert, a tőkepiac szereplőitől származó hivatalos információk megjelenítését végző nyomtatott napilapban (jelenleg a Magyar Tőkepiac) teszi közzé. Társaság tevékenysége A Társaság elsődleges tevékenysége pamut- és lenszövetek szövése, kikészítése, konfekcionálása és értékesítése. A vállalat tárgyát képezik továbbá a tevékenységi körébe felvett egyéb más tevékenységek is, amelyek 2003. éves TEÁOR szám szerint az alábbiak: Főtevékenység: 1721 03 Pamutszövés 1725 03 Egyéb textilszövés 1730 03 Textilkikészítés 1740 03 Konfekcionált textiláru gyártása További tevékenységek: 1711 03 Pamutfonás 1717 03 Egyéb textilszálak fonása 1751 03 Szőnyeggyártás 1754 03 Máshova nem sorolt egyéb textiltermék gyártása 1821 03 Munkaruházat gyártása 25

1822 03 Felsőruházat gyártása 1824 03 Egyéb ruházat gyártása 2924 03 Máshova nem sorolt egyéb általános gép gyártása 2954 03 Textil-, ruházati, bőripari gép gyártása 5116 03 Ruházat, lábbeli, bőráru ügynöki nagykereskedelme 5141 03 Textil nagykereskedelem 5142 03 Ruha-lábbeli-nagykereskedelem 5211 03 Élelmiszer jellegű vegyes kiskereskedelem 5241 03 Textil-kiskereskedelem 5242 03 Ruházati kiskereskedelem 5262 03 Piaci kiskereskedelem 5263 03 Egyéb nem bolti kiskereskedelem 5520 03 Egyéb kereskedelmi szálláshely szolgáltatás 5523 03 Egyéb szálláshely szolgáltatás 6024 03 Közúti teherszállítás 6311 03 Rakomány kezelés 7020 03 Ingatlan bérbeadása, üzemeltetése 7121 03 Egyéb szárazföldi jármű kölcsönzése 7134 03 Máshova nem sorolt egyéb gép kölcsönzése 7140 03 Fogyasztási cikk kölcsönzése 7222 03 Egyéb szoftver szaktanácsadás ellátás 7230 03 Adatfeldolgozás 7412 03 Számviteli, adószakértői tevékenység 7414 03 Üzletviteli tanácsadás 7482 03 Csomagolás 9301 03 Textil szőrme mosás, tisztítás A PANNON-FLAX Győri Lenszövő Rt. SZERVEZETI FELÉPÍTÉSE KÖZGYŰLÉS FELÜGYELŐ BIZOTTSÁG IGAZGATÓSÁG KÖNYVVIZSGÁLÓ Igazgatósági tag - vezérigazgató Teimel Gézáné 26 Gyártmányfejlesztési és techn. osztály

Eredménykimutatás összevont adatai 2000.év 2001.év 2002.év ezer Ft-ban Értékesítés nettó árbevétele 3.746.097 4.096.110 3.990.241 Értékesítés közvetlen költségei 2.310.484 2.462.650 2.455.665 Bruttó fedezet 1.435.613 1.633.460 1.534.576 Fel nem osztott költség 1.193.747 1.378.179 1.300.777 Értékesítés eredménye 241.866 255.281 233.799 Egyéb bevétel 30.602 229.838 48676 Egyéb ráfordítás 78.914 210.062 87.421 Üzemi tevékenység eredménye: 193.554 275.057 195.054 Pénzügyi tevékenység: - árbevétele 65.121 66.343 58.726 - ráfordítása 225.810 278.734 714.384 - eredménye - 160.689-212.391-655.658 Szokásos vállalkozási eredmény 32.865 62.666-460.604 Rendkívüli bevétel - - 731.720 Rendkívüli ráfordítás - - 136.841 27

Rendkívüli eredmény 594.879 Adózás előtti eredmény 32.865 62.666 134.275 Adózás 22.627 6.616 17.513 Adózott eredmény 10.238 56.050 116.762 Osztalék - - 89.303 Mérleg szerinti eredmény 10.238 56.050 27.459 Mérleg összevont adatai 2000. év 2001.év 2002.év ezer Ft-ban Eszközök Befektetett eszközök: Immateriális javak 18.050 26.426 24.839 Tárgyi eszközök 1.148.359 1.336.674 633.872 Befekt.pénzügyi eszközök 1.942.796 2.109.387 2.234.332 Befektetett eszközök összesen: 3.109.205 3.472.487 2.893.043 Forgóeszközök Készletek 591.840 722.172 604.751 Követelések 758.065 508.364 639.665 Értékpapírok 164.800 54.000 33.700 Pénzeszközök 224.407 319.452 204.656 Forgóeszközök összesen: 1.739.112 1.603.988 1.482.772 Aktív időbeli elhatárolások 12.748 10.854 6.439 Eszközök összesen 4.861.065 5.087.329 4.382.254 Források Saját tőke: Jegyzett tőke 2.232.564 2.232.564 2.232.564 Tőketartalék 446.727 446.727 446.727 Eredménytartalék 485.407 485.644 517.807 Lekötött tartalék 40.000 50.000 76.841 Értékelési tartalék 456.135 601.928 - Mérleg szerinti eredmény 10.238 56.050 27.459 Saját tőke összesen: 3.671.071 3.872.913 3.301.398 Hosszú lejáratú kötelezettségek 102.901 59.714 20.055 Rövidlejáratú kötelezettségek 1.081.864 1.150.126 1.055.420 Passzív időbeli elhatárolások 5.229 4.576 5.381 Források összesen: 4.861.065 5.087.329 4.382.254 Cash-Flow kimutatás 2000. 2001. 2002. december 31-én ezer Ft-ban I. Szokásos tevékenységből származó pénzeszköz-változás (1-14.) +/- - 202.749 578.826 330.066 1. Adózás előtti eredmény +/- 32.865 62.666 134.275 28