Gyors piaci áttekintés 2016. április 5., kedd DEVIZAÁRFOLYAMOK BANKKÖZI KAMATOK (%) 5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) Szpot (8:30) Vált. (%)* BUBOR EURIBOR USD LIBOR Tegnapi záró Vált.* EUR-USD 1,1384-0,06 O/N 1,38 (-3) -0,39 (0) 0,38 (0) magyar 151,0-1,0 EUR-CHF 1,0916-0,06 1 hetes 1,31 (-3) -0,36 (0) 0,40 (0) lengyel 87,4 0,4 USD-JPY 110,64-0,63 2 hetes 1,28 (-2) -0,35 (0) - cseh 42,5 0,0 EUR-HUF 312,05-0,06 1 hónapos 1,20 (-1) -0,34 (0) 0,44 (0) román 117,0 0,0 USD-HUF 274,13 0,01 3 hónapos 1,20 (0) -0,25 (0) 0,63 (0) orosz 293,1 1,4 EUR-PLN 4,2428 0,01 6 hónapos 1,14 (-1) -0,13 (0) 0,90 (0) török 258,1-1,6 EUR-CZK 27,038 0,00 12 hónapos 1,08 (0) 0,00 (0) 1,21 (0) * A tegnapelőtti záróértékhez képest * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás ban EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES KAMATSWAP RÁTÁK (%) HATÁRIDŐS KAMATOK (%) Szpot (8:15) Vált. (%)* BIRS Euróövezet USA 3x6 FRA 12x15 FRA DAX 9 722,5-1,21 2 éves 0,93 (+1)* -0,15 (0) 0,84 (-1) magyar 0,88 (-1) 0,78 (-1) FTSE 100 6 073,5-0,50 5 éves 1,21 (0) 0,02 (-1) 1,15 (-1) euróöv. -0,25 (0) -0,28 (+1) CAC 40 4 297,0-1,07 10 éves 2,03 (+1) 0,51 (-2) 1,60 (-1) USA 0,73 (+1) 0,88 (-1) * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás ban; * 3 éves Zárójelben a napi változás ban Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont Ország Esemény/Indikátor* Várakozás TakarékBank Poll** Előző adat 8:00 Németország Gyári rendelések MK, febr., év/év 0,5%(t) 0,5% 8:00 Németország Gyári rendelések SZK, febr., hó/hó -1,2%(t) 0,4% 9:00 Magyarország Kiskereskedelmi eladások MK, febr. (e), év/év 3,6% 4,0% 2,2% 11:00 Euróövezet Kiskereskedelmi eladások MK, febr., év/év 1,9% 2,0% 11:00 Euróövezet Kiskereskedelmi eladások SZK, febr., hó/hó 0,0% 0,4% 14:30 Egyesült Államok Külkereskedelmi egyenleg SZK, febr., USD -46,2md -45,7md 15:00 Oroszország Fogyasztói árak, márc., év/év 7,5% 8,1% 16:00 Egyesült Államok ISM nem-feldolgozóipari BMI, márc. 54,2 53,4 * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor ** Bloomberg poll; (t): tényadat Felemás volt az örömük a tőzsdék hétfői zárva tartást követő mai újranyitásban a kínai részvénytulajdonosoknak, miután a nyersanyagárak és az olajárak esését megsínylették a hong-kongi papírok, ugyanakkor Sanghaj erősödni tudott. Nagyobb veszteségbe futottak bele a japán tőzsdék is, részben a hong-kongihoz hasonló okokból. A szigetországban azonban az is lefelé nyomta az árfolyamokat, hogy a márciusi szolgáltatói BMI tovább romlott februárhoz képest, és már éppen csak a növekedés és a zsugorodás határát jelképező 50 pontos szinten áll. Európában újra az eladók kerülhetnek fölénybe, legalábbis a határidős részvényindexek 0,5-1%-ot is elérő esésre engednek következtetni a reggeli órákban. A vártnál jóval gyengébbnek bizonyuló februári német gyári rendelés adatok aligha segítenek a hangulat javulásában. A forint a korai kereskedésben ismét az erősödés irányába mozdult el, de az erősödés mértéke továbbra is behatárolt, mivel az MNB korábban egyértelműen jelezte, hogy addig vágja a kamatokat, amíg a monetáris kondíciók konzisztensek nem lesznek az inflációs cél jegybanki horizonton (durván két év) történő teljesülésével.
A jen volt a tegnapi kereskedés nyertese Devizaárfolyamok Tegnap a piacok kaptak galamb hangvételű (Neel Kashkari Minneapolis Fed), semleges (Charles Evans Chicago Fed) és héja tónusú (Eric Rosengren Boston Fed) megszólalásokat egyaránt, aminek eredményeként végül is nem változott semmit a dollár euróval szembeni kurzusa. Mindkét valuta gyengült viszont a jennel szemben, ami annak ellenére is erősödött, hogy a jegybank verbális intervenció útján gyengíteni próbálta, de a piacok egyelőre nem látják úgy, hogy ez hamar realizálódhatna, vagy érdemi hatásokat hozna. A közép-kelet-európai régióban ismét a forint teljesített legjobban, miután csaknem 0,5%-ot erősödött az euróval szemben. A többi valuta stagnálásnál alig jobb teljesítményt mutatott fel, az olajárak lefelé fordulása következtében pedig a rubel komolyan gyengült. A lengyel jegybank monetáris tanácsa holnap kamatdöntő ülést tart, de még a régi összetételben, így nem várható, hogy változtatnának a katokon. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,1391 0,00 3,96 3,85 1,0565 1,1619 EUR-CHF 1,0923 0,07 0,49 4,71 1,0252 1,1154 EUR-JPY 126,81-0,31 1,80-2,86 122,53 140,57 EUR-GBP 0,7985-0,29 3,31 8,57 0,6945 0,8008 USD-CHF 0,9589 0,09-3,36 0,76 0,9122 1,0302 USD-JPY 111,34-0,31-2,07-6,41 111,34 125,63 USD-GBP 0,7011-0,26-0,62 4,61 0,6297 0,7208 EUR-HUF 312,24-0,43 0,75 4,40 296,59 317,95 USD-HUF 274,11-0,44-3,09 0,55 267,47 294,34 CHF-HUF 285,95-0,49 0,31-0,26 278,57 303,89 JPY-HUF 2,4623-0,14-1,02 7,42 2,2210 2,5314 GBP-HUF 391,20-0,07-2,45-3,78 391,20 446,39 EUR-PLN 4,2422-0,12-2,27 4,47 3,9877 4,4950 EUR-CZK 27,037 0,04-0,04-1,85 27,019 27,548 EUR-RON 4,4645-0,09 0,03 1,18 4,3798 4,5500 RUBBASK 72,971 1,60-4,25 23,63 51,263 85,659 TRYBASK 3,0075-0,35-1,34 11,59 2,6896 3,2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam Erősödött a jen Erősödött a jen az euróval és a dollárral szemben is 133 131 122 120 EUR-JPY 129 127 125 123 121 112 110 Erősödött a forint Erősödött a forint KKE-régiós valuták éves teljesítménye USD-JPY 118 116 114 EUR-HUF 318 316 314 312 310 308 2015.ápr.03 = 100 112 109 106 103 100 EUR-HUF EUR-CZK EUR-PLN EUR-RON 306 97 2016. április 5. 2
Tegnap is csak enyhe mozgás a hozamokban Állampapírpiac A másodlagos állampapírpiacon nem nagyon volt mozgás Németországban (részben az ázsiai befektetők elmaradása miatt is), de nap végére a Bund Futures iránt megélénkült a kereslet, és 164 pont közelébe emelkedtek a jegyzések. Amerikában mérsékelten tovább süllyedtek a hosszú hozamok: a 10-éves jelenleg 1,76%-on áll. Enyhén eső pályán a német 1,6..és az amerikai referenciahozamok is 3,0 1,2 2,5 0,8 2,0 százalék 0,4 0,0 százalék 1,5 1,0-0,4 0,5 Magyar állampapírok: semmi mozgás 10 év -0,8 3 hónapos 12 hónapos 2 éves 0,0 3 hónapos 12 hónapos 2 éves -1,2 5 éves 10 éves 30 éves -0,5 5 éves 10 éves 30 éves ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Tegnapi Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0,49-1 +5-24 -0,54-0,24 5 év -0,34 0 +6-25 -0,41 0,23 10 év 0,13 0-4 -6 0,07 0,98 12 hó 0,58-2 -7 +38 0,19 0,69 5 év 1,20-1 -14-5 1,12 1,79 10 év 1,76-1 -7-8 1,66 2,48 3 hó 1,00 0-4 -50 0,32 1,56 6 hó 1,00 0 +6-64 0,33 1,64 12 hó 0,99 0-2 -63 0,35 1,63 3 év 1,52 0-33 -61 1,51 2,52 5 év 2,10 0-22 -54 2,01 3,19 10 év 2,97 0-32 -31 2,90 4,21 15 év 3,27 +1-29 -15 3,20 4,34 lengyel 2,84 +3-17 +55 2,25 3,34 cseh 0,38 +1 +5-4 0,28 1,24 román 3,33 +1-10 +5 3,15 4,29 orosz 9,16 +1-12 török 9,83-15 -57 +163 8,16 11,31 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi hozam Csak a 15-éves referenciahozam változott a hétfői kereskedésben a magyar állampapírok másodpiacán, az is mindössze 1bp-tal ment feljebb. A 10-éves hozam így továbbra is 2,97%-on áll, ami 284bp felár a 10-éves német és 13bp felár a 10-éves lengyel hozam fölött. Ma három hónapos papírt hoz aukcióra az ÁKK: a D160713-as sorozatból a szokott 40 milliárdos mennyiséget tervezi értékesíteni. Az aukciós átlaghozam 1,05-1,1% körül alakulhat, azaz akár 10bp-tal is a referenciahozam fölött lehet, de mivel ez utóbbi egy augusztusban lejáró DKJ-hoz tartozik, ez nem minősül rendkívülinek. ÁKK referenciahozamok százalék 4,0 Német hozamok fölötti felárak 3,5 300 3,0 2,5 260 2,0 220 12 hónapos 5 éves 1,5 10 éves 180 1,0 0,5 3 hónapos 12 hónapos 3 éves 140 0,0 5 éves 10 éves 100 2016. április 5. 3 340
Vegyesen alakultak a csődkockázati felárak Mérsékelt árfolyamerősödés az európai részvénypiacokon Eltérő irányokban, de mérsékelten mozogtak az 5-éves CDS-felárak tegnap mind a periférikus EMU-tagállamokban, mind a közép-kelet-európai gazdaságokban. Legjobban Görögország (-17bp) és Portugália (-6bp) teljesített, a tágulás Olaszországban volt a legjelentősebb mértékű, de ott is mindössze 2bp. A magyar felárat 1bp csökkenést követően 151bp-on jegyezték, a lengyel 5-éves CDS-felár fölötti különbözet továbbra is 60-65bp között ingadozik. KKE-régió 5-éves CDS-felárai 400 320 240 160 80 0 Részvénypiacok magyar lengyel cseh román orosz török Magyar és lengyel felár különbözete Az európai tőzsdéken mérsékelten pozitív hangulat uralkodott tegnap, bár délután, az amerikai tőzsdék nyitása után, a részvényárfolyamok lefelé kezdtek csorogni. A legtöbb jelentős európai tőzsde így is pluszban zárt (DAX: +0,28%; CAC 40: +0,53%), viszont az újabb olajáresés következtében az amerikai tőzsdék nem találták az ütemet, és végül veszteségben is zártak (S&P 500: -0,32%; Nasdaq: -0,46%). Egy-két egyedi vállalati papír (Tesla, Virgin) ugyan jól tartotta magát, a bankpapírok azonban többségükben estek. Budapesten inkább az európai trend érvényesült, azaz a BUX emelkedni tudott (+0,38%), a forgalom ugyanakkor meglehetősen lanyha, mindössze 6,2 milliárd forintos volt. Az OTP újabb emelkedésével (+0,38%) hatéves csúcson jár, továbbra is ugrótávolságban van a 7000 forintos árfolyam. A MOL és a Richter is erősödött, az MTelekom viszont stagnált. 190 175 160 145 130 115 100 85 különbözet (j.t.) magyar lengyel 100 70 60 95 90 85 80 75 70 65 RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Tegnapi Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 9822,1 0,28 0,72-17,93 8752,9 12374,7 FTSE 100 6164,7 0,30 0,56-9,79 5537,0 7104,0 CAC 40 4345,2 0,53-1,60-14,37 3896,7 5268,9 MIB 17639,3-0,77-3,87-24,32 15773,0 24031,2 IBEX 8597,5-0,06-1,93-26,10 7746,3 11866,4 Euro Stoxx 50 2962,3 0,30-1,68-20,27 2680,4 3828,8 Dow Jones 17737,0-0,31 4,68-0,15 15660,2 18312,4 S&P 500 2066,1-0,32 3,65-0,04 1829,1 2130,8 Nasdaq 4891,8-0,46 3,92 0,10 4266,8 5218,9 Nikkei** 15732,8-2,42-7,53-18,89 14952,6 20868,0 Topix** 1268,4-2,64-7,78-18,73 1196,3 1691,3 Hang Seng** 20222,6-1,35 0,23-19,99 18319,6 28442,8 SSE** 3051,5 1,40 6,17-21,03 2655,7 5166,4 BUX 26412,1 0,38 8,42 32,04 20002,5 26451,0 OTP 6946 0,38 12,12 31,06 5201 6946 MOL 16390 0,21 10,00 28,65 12015 16590 MTelekom 459 0,00 4,32 11,14 379 459 Richter 5499 0,75 5,14 41,04 3899 5840 WIG 48815,8 0,64 5,10-9,90 42152,7 57379,5 PX 896,9 0,44 1,56-14,52 845,9 1058,4 BET 6732,0 0,40 2,56-3,45 6019,0 7638,9 MICEX 1866,6 0,53 0,43 11,01 1584,9 1914,0 ISE 83872,9 1,84 9,17 1,06 68567,9 88651,9 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. április 5. 4
Mérsékelt nyereségben a BÉT vezető részvényei Hatéves csúcson az OTP (+0,38%) 7000 6720 7000 6720 forint 6440 6160 6440 6160 forint 5880 5880 5600 5600 jan.11 jan.25 febr.08 febr.22 márc.07 márc.21 ápr.04 Európa jobban, Amerika gyengébben teljesített Erősödött a DAX (+0,28%) Esett az S&P 500 (-0,32%) pont 10250 10000 9750 9500 9250 9000 8750 8500 pont 2100 2050 2000 1950 1900 1850 1800 Tovább estek az olajárak Árupiacok Ismét 35 dollár közelében a WTI hordója USD/hordó 44 41 38 35 32 29 26 Visszakerült a lejtőre a réz ára USD/tonna 5150 5000 4850 4700 4550 4400 4250 ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Tegnapi záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 37,69-2,53 1,67-31,41 27,88 67,77 WTI 2 35,70-2,96 3,27-27,35 26,21 61,43 Földgáz 2 1,998 2,15 21,90-26,35 1,639 3,016 Arany 1215,43-0,59-3,86 0,71 1051,10 1272,25 Ezüst 14,921-0,88-2,00-12,55 13,676 17,726 Platina 941,75-1,60-0,77-18,53 818,45 1177,31 Alumínium 3 1536 0,00-2,60-13,80 1436 1978 Réz 3 4761-1,54-1,95-20,39 4331 6480 Nikkel 3 8365 0,54-7,06-35,78 7595 14350 Cink 3 1854-0,96 0,60-12,92 1468 2401 Búza 4 474,8-0,21 3,26-18,08 446,0 631,3 Kukorica 4 354,5 0,14-0,56-16,98 351,5 466,8 Cukor 1 14,64-3,56-1,35 1,46 11,49 16,71 Vágósertés 5 67,68-0,18-3,80 7,12 51,80 84,65 Élőmarha 5 133,20 0,17-1,66-18,29 117,15 163,03 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. április 5. 5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Központi telefonszám: +36 1 202 3777 Fax: +36 1 457 8997 E-mail: info@takarekbank.hu Honlap: http://www.takarekbank.hu Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak. 2016. április 5. 6