FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK

Átírás

1 Gyors piaci áttekintés szeptember 16., péntek DEVIZAÁRFOLYAMOK BANKKÖZI KAMATOK (%) 5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) Szpot (8:30) Vált. (%)* BUBOR EURIBOR USD LIBOR Tegnapi záró Vált.* EUR-USD 1,1241-0,03 O/N 0,92 (0) -0,40 (0) 0,42 (0) magyar 131,8-3,2 EUR-CHF 1,0926 0,00 1 hetes 0,91 (0) -0,38 (0) 0,45 (0) lengyel 69,1-3,5 USD-JPY 102,00-0,10 2 hetes 0,90 (0) -0,38 (0) - cseh 40,5 4,9 EUR-HUF 309,85-0,01 1 hónapos 0,87 (0) -0,37 (0) 0,53 (0) román 105,0-0,8 USD-HUF 275,65 0,03 3 hónapos 0,88 (0) -0,30 (0) 0,85 (0) orosz 208,0-1,0 EUR-PLN 4,3287 0,08 6 hónapos 0,84 (0) -0,20 (0) 1,25 (0) török 246,0-2,0 EUR-CZK 27,025 0,00 12 hónapos 0,82 (0) -0,06 (0) 1,56 (0) * A tegnapelőtti záróértékhez képest * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázisban EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES KAMATSWAP RÁTÁK (%) HATÁRIDŐS KAMATOK (%) Szpot (8:15) Vált. (%)* BIRS Euróövezet USA 3x6 FRA 12x15 FRA DAX ,0-0,33 2 éves 0,84 (+2)* -0,22 (0) 0,98 (+1) magyar 0,68 (-1) 0,66 (-2) FTSE ,5-0,17 5 éves 1,11 (0) -0,11 (-1) 1,18 (0) euróöv. -0,32 (0) -0,36 (+1) CAC ,5-0,21 10 éves 2,03 (0) 0,37 (-2) 1,50 (0) USA 0,91 (0) 0,99 (-4) * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázisban; * 3 éves Zárójelben a napi változás bázisban Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Idő Ország Esemény/Indikátor* Várakozás TakarékBank Poll** Előző adat 12:30 Oroszország Jegybanki kamatbejelentés 10,00% 10,50% 14:00 Lengyelország Foglalkoztatás, aug., év/év 3,2% 3,2% 14:30 Egyesült Államok Fogyasztói árak, aug., év/év 1,0% 0,8% 14:30 Egyesült Államok Fogyasztói árak SZK, aug., hó/hó 0,1% 0,0% 16:00 Egyesült Államok Uni Michigan fogyasztói bizalom, szept. (e) 90,6 89,8 * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll A japán tőzsdék többnapos visszaesést követően ismét emelkedtek (Topix: +0,8%; Nikkei: +0,7%), miután a bankszektori papírok árfolyamzuhanása megállt. Az emelkedésben az is szerepet játszott, hogy jövő hét hétfőn a japán értékpapír-piacok zárva tartanak (Idősek Napja). A kínai piacok már tegnap óta zárva tartanak (Őszi Fesztivál), ma már Hong Kong sem nyitott ki. A jó amerikai és ázsiai hangulat ellenére az európai határidős részvényindexek 0,2-0,3%-os mínuszban indították a reggeli órákat, amiben szerepet játszhat, hogy az amerikai igazságügyi minisztérium 14 milliárd eurós bírsággal fenyegeti a Deutsche Bankot, még a es jelzálog-fedezetű értékpapírkibocsátásai miatt. Ekkora mértékű a büntetés ténylegesen aligha lesz majd, de az európai tőzsdék (kiváltképp a DAX) mai napját ez aligha menti meg. A forint a reggeli órákban a 310-es szint alatt várakozik az S&P ma esedékes felülvizsgálatára a magyar szuverén adóssággal kapcsolatban. A hitelminősítő tavaly márciusban minősítette fel BB -ről BB+ fokozatba a magyar adósságot, de a kilátás azóta is stabil, és egy újabb felminősítés előtt valószínű, hogy előbb csak a kilátást javítja az S&P pozitívra. Ez tehát a legtöbb, amiben ma reménykedni lehet, viszont novemberben a Moody s már meglépheti a felminősítést (náluk a Ba1 minősítéshez pozitív kilátás tartozik már egy éve), és ezzel a Fitch után szintén befektetési kategóriába emelheti Magyarországot. Novemberig tehát nem számítunk érdemi forintgyengülésre még akkor sem, ha esetleg az S&P ma még a kilátást sem javítaná.

2 Már a jövő hét szerdáját várja a piac Devizaárfolyamok Tegnap nem voltak jelentős elmozdulások a főbb nemzetközi valuták keresztárfolyamában, miután a piacok máris a Fed jövő hét szerdai kamatdöntő ülését várják. A dollár minimálisan erősödött az euróval szemben, a többi jelentős nemzetközi valutával szemben azonban gyengült, miután felemás makrogazdasági adatok láttak tegnap napvilágot (a szeptemberi Philly Fed üzleti index például kimagaslóan erős volt, az augusztusi kiskereskedelmi értékesítések azonban a vártnál is jobban csökkentek), amelyek növelték a bizonytalanságot a Fed várható lépéseivel kapcsolatosan. A várakozásoknak megfelelően a brit jegybank tegnap tartotta a kamatszintet, és Mark Carney kormányzó pozitívan értékelte a múlt havi új jegybanki lépésekre adott piaci reakciókat. Mindez azt is jelentheti, hogy a további kamatvágás iránti várakozások mérséklődhetnek. A forint tegnap összességében enyhén erősödött. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,1244-0,05-0,31-0,41 1,0565 1,1534 EUR-CHF 1,0927-0,22 0,74-0,38 1,0782 1,1154 EUR-JPY 114,80-0,37 1,48-15,66 111,11 137,24 EUR-GBP 0,8493-0,08-1,76 16,55 0,6996 0,8685 USD-CHF 0,9718-0,16 1,04 0,06 0,9497 1,0302 USD-JPY 102,10-0,32 1,78-15,32 99,89 123,64 USD-GBP 0,7554-0,03-1,45 17,04 0,6414 0,7763 EUR-HUF 309,88-0,05 0,00-0,61 307,14 318,32 USD-HUF 275,58-0,01 0,30-0,22 269,85 294,34 CHF-HUF 283,57 0,13-0,71-0,31 278,57 295,16 JPY-HUF 2,6991 0,34-1,45 17,78 2,2724 2,8307 GBP-HUF 364,83 0,00 1,79-14,75 356,52 445,23 EUR-PLN 4,3251-0,26 1,20 2,91 4,1871 4,4950 EUR-CZK 27,025 0,00 0,00-0,32 27,020 27,281 EUR-RON 4,4468 0,00-0,28 0,61 4,4100 4,5500 RUBBASK 68,346-0,74 1,25-1,36 64,909 85,659 TRYBASK 3,1539-0,40 1,18-1,20 2,9201 3,2484 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam Gyengült az euró A dollárral szemben enyhébben a jennel szemben komolyabban gyengült az euró EUR-USD 1,14 1,13 1,12 1,11 1,10 EUR-JPY Kissé erősödött a forint 1,09 Újra a 310-es szint alatt az EUR-HUF 318,75 317, Erősödött a rubel EUR-HUF 315,25 313,50 311,75 310,00 308, szeptember RUBBASK

3 Lejjebb jöttek a tengerentúli hozamok Állampapírpiac A tegnapi igen vegyes amerikai makrogazdasági adatközlések további bizonytalanságba sodorták a befektetőket az amerikai jegybank közeljövőben várható lépéseit illetően, így a hosszú hozamok kissé estek, a transzatlanti szpredek pedig szűkültek. Csökkentek az amerikai hozamok 3,0 2,5 3 hónapos 12 hónapos 2 éves 5 éves 10 éves 30 éves Összehúzódtak a transzatlanti szpredek százalék 2,0 1,5 1,0 0,5 bázis éves 5 éves 10 éves 0,0 120 Magyar állampapírok: mérsékelt hozammozgás Tegnapi kötvényaukció 10 év ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Tegnapi Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0, ,67-0,27 5 év -0, ,63 0,11 10 év 0, ,19 0,78 12 hó 0, ,21 0,69 5 év 1, ,94 1,79 10 év 1, ,36 2,34 3 hó 0, ,32 1,20 6 hó 0, ,33 1,09 12 hó 0, ,35 1,24 3 év 1, ,34 2,29 5 év 1, ,88 2,89 10 év 2, ,76 3,68 15 év 3, ,02 4,17 lengyel 2, ,58 3,30 cseh 0, ,22 0,78 román 2, ,79 3,82 orosz 8, ,93 11,20 török 9, ,02 11,31 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi hozam A rövid hozamok lényegében nem mozdultak tegnap, az éven túliak közül a 3-éves 1bp-tal csökkent, a többi azonban 1-2bp-tal emelkedett. A 10-éves hozam 2,99%-ra kúszott fel (+1bp), ezzel felára 296bp maradt a 10-éves német, viszont 6bp-ra szűkült a gyorsabban emelkedő 10-éves lengyel hozam fölött. Sorozat Felkínált mennyiség Benyújtott ajánlat Tényleges értékesítés B/C Aukciós átlaghozam Értékesítés nemkompetitív tenderen milliárd Ft % milliárd Ft 2019/C 18,0 (20,0) 71,9 (18,1) 27,0 (13,5) 2,66 (1,34) 1,35 (1,38) 5,9 (-) 2021/B 15,0 (15,0) 46,3 (42,5) 22,5 (22,0) 2,06 (1,93) 1,96 (1,96) 5,8 (7,3) 2027/A 10,0 (10,0) 24,4 (24,2) 15,0 (15,0) 1,63 (1,62) 2,99 (2,92) 0,7 (5,1) Zárójelben az előző (2016. szeptember 1-i) aukció adatai Összesen mintegy 143 milliárd forintnyi ajánlatot adtak be az elsődleges forgalmazók a tegnapi kötvényaukción. Ennek fele a 3-éves papírra futott be, ami iránt két hete alig volt kereslet. Így viszont most ezen, valamint az 5- és 10-éves lejáraton is a maximális 50%-os ráemeléssel élt az ÁKK, vagyis a délelőtti aukción összesen 64,5 milliárdnyi kötvényt adott el, a délutáni nem-kompetitív tenderen pedig további összesen 12,4 milliárdot értékesített. A teljes kibocsátás tehát mintegy 77 milliárd forint volt. A 3-éves papír esetében az 1,35%-os aukciós átlaghozam történelmi mélyot jelent. Az 5-éves papír esetében nem változott az aukciós átlaghozam, a 10-éves esetében 7bp-ot emelkedett szeptember 16. 3

4 ÁKK referenciahozamok százalék 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 3 hónapos 12 hónapos 3 éves 5 éves 10 éves KKE-régió 5-éves CDS-felárai bázis magyar cseh orosz lengyel román török Vegyesen mozogtak a csődkockázati felárak Várakozó hangulat Európában diadalmas techszektor Amerikában 0,0 A periférikus EMU-tagállamokban a három stabilabb gazdaság (ír, olasz, spanyol) 5-éves CDS-felárai ezúttal is stagnáltak, a portugál és a görög felár pedig ismét felfelé csapódott (sorrendben 5 illetve 7bp-tal). A közép-kelet-európai régiót egyértelműen a szűkülés jellemezte (egyedül a cseh felár szökött fel, de szinte bizonyosan csak technikai okokból), noha a legjelentősebb csökkenés sem haladta meg a 4bp-ot. A magyar felár éppenséggel 3bp-tal csökkent, így a zárás óráiban 132bp-os volt. Részvénypiacok 0 Bár a kereskedés legnagyobb részében a szerdai záróértékek felett forogtak az európai tőzsdeindexek, határozott irányról mégsem lehetett beszélni; a következő napok bizonytalanságai (mindenekelőtt a jövő heti Fed-kamatdöntő ülés) egyértelműen rányomták bélyegüket az aktivitásra. A végére így is maradtak kisebb (jellemzően 0,2-0,5% közötti) pluszok. Amerika jobban teljesített, főleg a technológiai papírok révén. Amilyen hűvös volt az Apple múlt heti új termékbejelentéseinek fogadtatása, most oly annyira lelkessé váltak a befektetők az új termékekre vonatkozó első értékesítési hírek hallatán. Így a Nasdaq 1,5% körüli nyereséget jegyzett a nap végéig. A BUX alacsony (4,3 milliárd forintos) forgalomban 0,16%-kal erősödött. A vezető részvények szinte mind emelkedtek; a kivétel a MOL volt, aminek árfolyama viszont 1,02%-kal beszakadt. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Tegnapi Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 10431,2 0,51-2,30 1, , ,2 FTSE ,3 0,85-2,37 8, ,0 6941,2 CAC ,2 0,07-1,96-5, ,7 4984,2 MIB 16595,4 0,34-1,18-24, , ,9 IBEX 8720,5 0,21 1,15-12, , ,3 Euro Stoxx ,8 0,30-1,41-8, ,4 3506,5 Dow Jones 18212,5 0,99-1,83 8, , ,1 S&P ,3 1,01-1,42 7, ,1 2190,2 Nasdaq 5249,7 1,47 0,43 7, ,8 5283,9 Nikkei** 16519,3 0,70-1,35-10, , ,4 Topix** 1311,5 0,80 0,03-12, ,3 1605,9 Hang Seng** 23335,6 0,00 2,35 6, , ,7 SSE** 3002,8 0,00-3,43-2, ,7 3651,8 BUX 28139,1 0,16 1,69 33, , ,8 OTP ,56 2,68 36, MOL ,02-1,54 30, MTelekom 445 0,45 2,06 12, Richter ,88 3,93 33, WIG 47198,4 0,45-2,61-8, , ,6 PX 864,5-0,34 0,96-13,75 790,1 1009,5 BET 6939,8 0,13 1,09-2, ,0 7349,8 MICEX 1996,6-0,39 1,05 15, ,4 2053,8 ISE 77053,5 0,00-0,84 3, , ,7 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak szeptember 16. 4

5 Korrekció a tengerentúlon Csúcsközelbe küzdötte vissza magát a Nasdaq (+1,47%) jún.23 júl.07 júl.21 aug.04 aug.18 szept.01 szept.15 Európa mérsékelt nyereségeket ért el Megállt a lejtőn a DAX (+0,51%) Emelkedett a BUX is (+0,16%) Vegyes teljesítmény az árupiacokon Árupiacok Emelkedtek az energiaárak USD/hordó Brent 2,6 40 WTI földgáz (j.t.) 2,5 38 2,4 3,1 3,0 2,9 2,8 2,7 USD/millió brit hőegység Újabb csúcson a cukorár USD/font 21,5 21,0 20,5 20,0 19,5 19,0 ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Tegnapi záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 46,59 1,61-5,36-6,35 27,88 53,05 WTI 2 43,91 0,76-5,73-6,87 26,21 51,23 Földgáz 2 2,927 1,32 11,85 10,04 1,639 2,987 Arany 1314,75-0,62-2,34 17, , ,33 Ezüst 18,985 0,12-4,06 27,27 13,676 20,623 Platina 1032,10-0,47-7,64 6,00 818, ,25 Alumínium ,88-7,15-3, Réz ,20-0,62-11, Nikkel ,27-5,27-4, Cink ,89-1,15 27, Búza 4 399,5-0,87-9,10-24,34 388,3 562,5 Kukorica 4 330,0-0,53-2,15-19,17 315,5 448,8 Cukor 1 21,16 2,07 2,03 64,16 12,11 21,16 Vágósertés 5 55,15 0,41-7,85-19,19 51,80 87,08 Élőmarha 5 106,95 1,09-7,40-22,27 100,03 141,68 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) szeptember 16. 5

6 Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter konya.peter@tbank.hu Pardi Erika pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter galbavy.peter@tbank.hu Szatmári Tamás szatmari.tamas@tbank.hu Szegedi Attila szegedi.attila@tbank.hu Zillich István zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető miko.peter@tbank.hu Burány Gábor burany.gabor@tbank.hu Pohl András pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella orbanne.gabriella@tbank.hu Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Közi telefonszám: Fax: info@takarekbank.hu Honlap: Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és osságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak szeptember 16. 6