Várható fontosabb makrogazdasági adatok. Piaci adatok. Napi összefoglaló július 25., péntek

Átírás

1 2014. július 25., péntek Várható fontosabb makrogazdasági adatok júl. 25. P. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Takarék bank Előző Euróövezet 10:00 M3 pénzkínálat SZK, jún. év/év 1,2% 1,0% Németország 8:00 GfK fogyasztói bizalom, aug. 8,9 8,9 10:00 IFO üzleti klíma index SZK, júl. 109,4 109,7 Egyesült Királyság 10:30 GDP SZK (e), II. né. év/év 3,1% 3,0% 10:30 GDP SZK (e), II. né. né./né. 0,8% 0,8% Oroszország 11:30 Jegybanki kamat 7,50% 7,50% USA 14:30 Tartós javak rendelése SZK, jún. hó/hó 0,4% -0,9% 14:30 Tart. javak jármű nélk. SZK, jún. hó/hó 0,5% 0,0% *(e): előzetes adat; SZK: szezonális hatásoktól megszűrt idősor ** Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF USD/JPY O/N w USD/HUF GBP/USD W w CHF/HUF USD/CHF M m EUR/USD EUR/JPY M m EUR/PLN EUR/GBP M m EUR/CZK EUR/CHF M m EUR/RON USD/TRY M m Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M HU10Y magyar M CZ10Y cseh Y PL10Y lengyel Y EU10Y román Y CH10Y ukrán Y US10Y török Y JP10Y orosz IT10Y olasz ES10YT spanyol Árupiacok BRT WTI Arany Határidős indexek Európa haladt, Amerika állva maradt DAX % CAC % Eurostoxx % Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank A júliusra vonatkozó európai beszerzési menedzser indexek jobbak lettek a vártnál, bár ebben nagy szerepe volt a német adatoknak, miközben például Franciaország mutatói elhúzódó gyengélkedésről tanúskodnak, azaz az európai gazdaság továbbra is több sebességesnek tűnik. Mindenesetre az európai tőzsdék így is hasznot húztak a várt feletti számokból, különösen azzal a háttérrel, hogy Kínában a vártnál jelentősen jobb feldolgozóipari lendületet mutatott az ottani BMI. Amerikában kissé más volt a helyzet: a kezdetben túlnyomóan jó második negyedévi vállalati gyorsjelentések mostanra már meglehetősen vegyesek lettek, ráadásul a tegnap közölt makrogazdasági adatok (a Markit feldolgozóipari BMI-je valamint az új lakások értékesítése) semmi okot nem adtka

2 Kissé gyengült a forint és a BUX is Izgalommentes hétzárás optimizmusra. Így a nagy amerikai tőzsdeindexek stagnálás közelében zártak, bár az S&P 500 esetében ez így is elegendőnek bizonyult egy újabb történelmi csúcshoz. Az IMF az amerikai után a világgazdaság évi növekedési ütemét is lejjebb szállította (3,7%-ról 3,4%-ra). Az intézmény óvott az elhamarkodott monetáris politikai szigortól, és hangot adott azon véleményének, hogy még nincsenek eszközár-buborékok kialakulására utaló jelek a világgazdaságban. A piacok részben számíthattak már erre, így nem is nagyon volt érdemi reakció. A valutaárfolyamok viszonylag keveset változtak tegnap; az euró-dollár kereszt például megint semmit sem. Gyengült valamelyest a jen és általában a feltörekvő devizák. A forint is kisebb gyengülést mutatott tegnap, bár így is a 308-as szint alatt zárta a kereskedést az euróval szemben. Közel hasonló mértékben gyengült a zloty és a korona is a térségből, a lej viszont kissé erősödni tudott. A budapesti értéktőzsde tegnap ismét esett (a térségben és egész Európában szinte egyedüliként), a BUX értéke ismét pont alá került. Az esésben ismét a Richter játszotta a fő szerepet, miután elbukott a 4000 forintos, inkább csak lélektani ellenállási szint. Meglepetést keltett, hogy kiderült, az MKB a magyar állam kezébe kerül, de annyira nem, hogy érdemi reakciót váltott volna ki a piacon. Váratlanul alacsony érdeklődés kísérte azonban a tegnapi kötvényaukciót, és a másodpiacon is fordult a hozamalakulás iránya: főként a hosszú hozamok emelkedtek. A jen gyengülése a japán tőzsdéken segített, a többi ázsiai tőzsde vegyesen zárta a mai kereskedést. A japán infláció a várakozásokhoz közeli 3,6%-os volt júniusban, de ez az első csökkenés az éves ütemben 2014 januárja óta (és mindössze a második 2013 márciusa óta). Ismét javult a német fogyasztói bizalom (szemben az össz-európaival, ami romlott): az index 9 pontos értéke csaknem nyolcéves csúcs, és már csak pár tizedpontnyi javulás kellene a történelmi csúcshoz. Ez ugyan jó felütés a mai kereskedéshez, de a 10 órakor közlésre kerülő IFO üzleti klíma index, ami az utolsó két hónapban esett, még elronthatja a partit. A brit második negyedéves előzetes GDP-adatok és az amerikai tartós javak rendelése adatok fűszerezik még a mai adatkínálatot. Összességében csendes hétzárásra számítunk, a tegnapi naphoz hasonlóan mérsékelt változásokra. Gyengült a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása EUR/HUF % % USD/HUF % % CHF/HUF % % EUR/PLN % % EUR/CZK % % Kissé gyengült a forint (EUR/HUF) 315 a frankkal szemben is (CHF/HUF)

3 Emelkedés a hosszú hozamokban Csak az ötéves kötvényt keresték a tegnapi aukción Mérséklődő CDSfelárak Magyar állampapírpiac A rövid benchmark hozamok lényegében nem változtak tegnap, a hozamgörbe közepe (három- és ötéves lejárat) viszont 3-4, a hosszú vége pedig 7 bázisponttal emelkedett. A rendelkezésre álló legutóbbi, keddi, adat alapján a külföldiek kezében lévő állampapír állomány 4935 milliárd forintnyi volt, ami 70 milliárdos emelkedés az egy héttel korábbi szinthez képest. Meglepően visszafogott volt az érdeklődés a 3-, 5- és 10-éves kötvények tegnapi aukcióján. A 3- és a 10-éves papírból még a felajánlott 25 illetve 15 milliárdnyi mennyiséget sem érte el a beadott ajánlatok összértéke, így előbbiből végül is csak 20, utóbbiból pedig 12,5 milliárdot bocsátott ki az ÁKK. Előbbi esetében az aukciós hozam 3 bázisponttal magasabb (3,02%) lett a két héttel korábbi aukcióhoz képest, utóbbi esetében azonban a 4,20%-os hozam a gyenge érdeklődés dacára is új történelmi aukciós minimum lett (3 bázisponttal maradva el a két héttel ezelőttitől). Egyedül az 5-éves kötvényre volt jelentős érdeklődés, melyet látva az ÁKK az eredetileg felajánlott 25 milliárdos stokkot 33,5 milliárdra emelte. Az átlaghozam így is 8 bázisponttal lett magasabb (3,31%), mint az előző, július 10-i, aukción. A délutáni nem-kompetitív tender során viszont az ötéves papírra sem érkezett már vételi ajánlat. A tegnapi nap a periférikus EMU-tagországok csődkockázati felárai szűkültek észrevehetőbb mértékben (a görög például 16 bázisponttal jött lejjebb), míg a középkelet-európai régió gazdaságai Törökország kivételével csak minimális esést tapasztalhattak. Az ötéves magyar CDS-felár 1 bázisponttal került lejjebb, de 167 bázispontos szintjével még így is 10 bázisponttal a június közepén elért lokális mélypont fölött áll. Állampapír hozamok (%) 7,00 6,25 5,50 4,75 4,00 Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 3, ,50 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 60 1,75 3 éves ÁK 5 éves ÁK 1,00 10 éves ÁK 0 13.júl. 13.szept. 13.nov. 14.jan. 14.márc. 14.máj. 14.júl. 13.júl. 13.szept. 13.nov. 14.jan. 14.márc. 14.máj. 14.júl Magyaro. Lengyelo. Oroszo. Cseho. Románia Töröko.

4 Esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac BUX % % OTP % % MOL % % MagyarTelekom % % Richter % % Ismét esett a BUX Csak az MTelekom tudott emelkedni Gyengült a jen Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása EUR/USD % % EUR/CHF % % EUR/JPY % % USD/JPY % % USD/CHF % % Stagnált az euró a dollárral 1.4 erősödött viszont a jennel szemben Európa erősödött, Amerika stagnált, Ázsia vegyes volt Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Dow Jones % % SP % % Nasdaq % % DAX % % CAC % % FTSE % % Nikkei % % Hang Seng % % Kospi % %

5 Emelkedett a DAX Stagnált a Dow Jones Árupiacok Ezúttal csökkentek Árupiacok az olajárak Arany % % Brent % % WTI % % Búza % % Kukorica % % Esett a Brent 116 szintúgy a WTI

6 Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető Fórián Zoltán szenior agrárelemző Suppan Gergely szenior elemző Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter konya.peter@tbank.hu Pardi Erika pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter kerenyi.eszter@tbank.hu Szegedi Attila szegedi.attila@tbank.hu Zillich István zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Kalapos Zsuzsanna kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Mikó Péter miko.peter@tbank.hu Pohl András pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: , Homepage: Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.