Gyors piaci áttekintés 2016. április 27., szerda DEVIZAÁRFOLYAMOK BANKKÖZI KAMATOK (%) 5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) Szpot (8:30) Vált. (%)* BUBOR EURIBOR USD LIBOR Tegnapi záró Vált.* EUR-USD 1,1308 0,10 O/N 1,40 (+2) -0,39 (0) 0,38 (0) magyar 141,2-1,8 EUR-CHF 1,0998-0,02 1 hetes 1,23 (+1) -0,36 (0) 0,40 (0) lengyel 84,6 0,5 USD-JPY 111,16-0,13 2 hetes 1,20 (0) -0,35 (0) - cseh 40,5 0,0 EUR-HUF 311,81 0,14 1 hónapos 1,18 (0) -0,34 (0) 0,44 (0) román 114,3-1,7 USD-HUF 275,76 0,08 3 hónapos 1,14 (0) -0,25 (0) 0,63 (0) orosz 252,0-2,0 EUR-PLN 4,3739-0,06 6 hónapos 1,08 (0) -0,14 (0) 0,91 (0) török 241,0-1,0 EUR-CZK 27,043 0,01 12 hónapos 1,02 (0) -0,01 (0) 1,24 (0) * A tegnapelőtti záróértékhez képest * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázisban EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES KAMATSWAP RÁTÁK (%) HATÁRIDŐS KAMATOK (%) Szpot (8:15) Vált. (%)* BIRS Euróövezet USA 3x6 FRA 12x15 FRA DAX 10 297,5-0,04 2 éves 0,86 (-1)* -0,15 (0) 0,94 (-2) magyar 0,80 (+4) 0,73 (+8) FTSE 100 6 222,5-0,28 5 éves 1,17 (-3) 0,08 (0) 1,31 (-2) euróöv. -0,26 (0) -0,29 (+1) CAC 40 4 472,5-0,08 10 éves 2,07 (-2) 0,68 (-1) 1,75 (-1) USA 0,76 (-1) 1,01 (+1) * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázisban; * 3 éves Zárójelben a napi változás bázisban Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Idő Ország Esemény/Indikátor* Várakozás TakarékBank Poll** Előző adat 8:00 Németország GfK fogyasztói bizalom, máj. 9,7(t) 9,4 10:30 Egyesült Királyság GDP SZK, I. né. (e), év/év 2,0% 2,1% 16:00 Egyesült Államok Folyamatban lévő lakáseladások SZK, márc., hó/hó 0,5% 3,5% 20:00 Egyesült Államok FOMC kamatbejelentés felső sávszél 0,50% 0,50% 20:00 Egyesült Államok FOMC kamatbejelentés alsó sávszél 0,25% 0,25% * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll; (t): tényadat Az ázsiai részvénypiacokra sem hatott jól a tech szektor amerikai gyengélkedése, amire a helyi cégek (pl. Canon) gyengébb szereplése is ráerősített. Így a japán és a kínai tőzsdék is 0,5%-ot megközelítő (többnyire azért ez alatt maradó) veszteségben zárták a kereskedést. Európában a határidős részvényindexek minimális mínuszban indították a napot, de javíthat a hangulaton, hogy a német fogyasztói bizalmi index váratlanul javult, aminek a mértéke is elég meggyőző. A gyorsjelentések gőzerővel folytatódnak: Amerikában csaknem 60, Európában 40 nagyobb cég közli első negyedéves számait. A tech szektorról alkotott képet jelentősen befolyásolhatja a Facebooknak a piaczárás után megjelenő beszámolója. A nap fő eseménye mégis a Fed kamatdöntő ülése, amitől jelentős változás a hangulatban lényegében nem várható. A kamatemelések lehetőségét a Fed döntéshozói minden bizonnyal fenntartják, de a jelenlegi folyamatok alapján leghamarabb a szeptemberi ülésre állhat össze elég muníció ahhoz, hogy újra szigorítsanak a kondíciókon. A forint a reggeli órákban tegnaphoz hasonlóan ismét a 312-es szint felé indult el az euróval szemben, de továbbra sem látunk indokot arra, hogy a 310-315-ös sávot bármelyik irányban elhagyja.
Mit lép a Fed? Devizaárfolyamok Ma este teszi közzé állásfoglalását a Fed, közvetlenül a FOMC kamatdöntő ülését követően. Kamatlépés ezúttal nincs kilátásban, a legutóbbi hónapok amerikai makrogazdasági adatai aligha indokolnak emelést. Az állásfoglalás hangvételében sem várhatók jelentősebb változások: a döntéshozók nyilván hangsúlyozzák a további lépsek adatfüggőségét, miközben az idei évre fenntartják a korábbi dot-plotból (a döntéshozók év végére vonatkozó kamatvárakozásai) levezethető két kamatemelés lehetőségét. A tegnapi napon mindenesetre a dollár kisebb mértékben gyengült a főbb nemzetközi devizákkal szemben a jent kivéve. Itthon az MNB a vártnak megfelelően 15bp-tal csökkentette az alapkamatot, de a betéti kamatot egyelőre nem küldte mélyebben a negatív tartományba. A forint némi megnövekedett volatilitással reagált a döntésre, de összességében a várakozásunknak megfelelően kissé erősödött, hiszen a piac a 0,75%-os szintig lényegében már megelőlegezte a kamatvágásokat. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,1297 0,26 1,16 3,73 1,0565 1,1619 EUR-CHF 1,1000 0,12 0,79 5,77 1,0333 1,1154 EUR-JPY 125,76 0,37-0,41-3,00 122,53 140,57 EUR-GBP 0,7749-0,41-1,97 8,42 0,6945 0,8094 USD-CHF 0,9735-0,15-0,42 1,94 0,9122 1,0302 USD-JPY 111,31 0,10-1,57-6,49 107,94 125,63 USD-GBP 0,6858-0,68-3,07 4,49 0,6297 0,7208 EUR-HUF 311,36-0,11-0,89 3,73 300,17 317,95 USD-HUF 275,55-0,39-1,99-0,02 267,47 294,34 CHF-HUF 283,12-0,24-1,56-1,91 278,57 303,89 JPY-HUF 2,4762-0,48-0,28 6,96 2,2210 2,5370 GBP-HUF 401,77 0,26 1,18-4,34 385,95 446,39 EUR-PLN 4,3765-0,74 2,64 9,71 3,9890 4,4950 EUR-CZK 27,039 0,03-0,04-1,66 27,019 27,496 EUR-RON 4,4724-0,17 0,20 1,37 4,3798 4,5500 RUBBASK 69,085-1,83-4,19 27,98 52,011 85,659 TRYBASK 3,0051-0,65-1,28 7,56 2,7188 3,2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam Erősödött az euró Erősödött az euró a dollárral és a jennel szemben is EUR-USD 1.15 1.14 1.13 1.12 1.11 1.10 EUR-JPY 133 131 129 127 125 1.09 123 1.08 Erősödött a forint Erősödött a forint az euróval és a dollárral szemben is EUR-HUF 316.0 314.5 313.0 311.5 310.0 308.5 307.0 121 271 2016. április 27. 2 USD-HUF 289 286 283 280 277 274
Emelkedő hozamok a fejlett piacokon Magyar állampapírok: emelkedtek a hosszú hozamok Állampapírpiac A német hozamok tovább emelkedtek (a 10-éves 0,3%-on öthetes csúcsra ért), ami főként azzal magyarázható, hogy a befektetők átáramlottak az ESM által tegnap kibocsátott kötvénybe (3 milliárd eurós volumen, 16 éves lejárat, 7bp mid-swap fölött). Német referenciahozam-görbe százalék 10 év 1.25 1.00 0.75 0.50 0.25 0.00-0.25-0.50-0.75 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 3 hó 6 hó 12 hó 2 év 5 év 10 év 30 év Amerikai referenciahozam-görbe ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Tegnapi Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0,52 0-4 -25-0,57-0,24 5 év -0,29 +2 +2-18 -0,41 0,23 10 év 0,30 +4 +12 +14 0,09 0,98 12 hó 0,54 +1-6 +33 0,19 0,69 5 év 1,39 +1 +1 +5 1,12 1,79 10 év 1,93 +1 +3 +1 1,66 2,48 3 hó 0,95 +1-5 -60 0,32 1,56 6 hó 0,88 0-9 -57 0,33 1,45 12 hó 0,90-1 -7-66 0,35 1,57 3 év 1,44-2 -9-68 1,44 2,52 5 év 2,05 +3 +3-61 2,01 3,19 10 év 3,04 +4 +12-23 2,90 4,21 15 év 3,34 +5 +10-18 3,20 4,34 lengyel 3,08-1 +21 +61 2,47 3,34 cseh 0,48 +2 +10 +8 0,28 1,24 román 3,67 +1 +30 +33 3,24 4,29 orosz 9,23 0 +1-170 9,02 12,07 török 9,20-8 -99-32 8,94 11,31 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi hozam A korábbi hetekhez képest valamivel alacsonyabb, 84,2 milliárdnyi ajánlatot adtak be az elsődleges forgalmazók a három hónapos DKJ tegnapi aukcióján, így az ÁKK immár a negyedik egymást követő alkalommal ismét 50 milliárdra emelte a kibocsátási volument. Az átlaghozam 0,97% lett, 5bp-tal elmaradva az egy héttel korábbitól. A referenciahozamok 3-éves lejáratig inkább csökkentek, maga a 3-éves hozam 1,44%-on újabb történelmi mélyra került. Az 5 év és afeletti lejáratokon viszont 3-5bp-tal emelkedtek a referenciahozamok. Ma visszavásárlási aukció keretében a 2017/A és 2017/B sorozatokból várja a befektetők ajánlatait az ÁKK. ÁKK referenciahozam-görbe százalék 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve százalék 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év Német hozamok fölötti felárak bázis 340 300 260 220 180 140 12 hónapos 5 éves 10 éves 0.5 100 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év 2016. április 27. 3
Tovább csökkentek a KKE-régió CDS jegyzései A 28bp-tal táguló görög felártól eltekintve mind a periférikus EMU-tagországok, mind a közép-kelet-európai régió 5-éves CDS-felárai szűkültek tegnap. Ennek mértéke nem haladta ugyan meg a 2-3bp-ot, de heti léptékben már kétszámjegyű csökkenésekről lehet beszélni. A magyar felár 2bp-tal került lejjebb, és 141bp-on jegyezték a zárásában. Szűkültek a KKE-régió 5-éves CDS-felárai Magyar és román felár különbözete bázis 400 320 240 160 80 magyar lengyel cseh román orosz török bázis 180 170 160 150 140 130 120 különbözet (j.t.) magyar román 50 45 40 35 30 25 20 bázis 0 110 15 Nyomott légkör Részvénypiacok A szokásos kamatdöntés előtti kivárás jellemezte a részvénypiacokat a keddi kereskedésben, amihez az is hozzájárult, hogy a nap gyorsjelentéseivel kapcsolatos várakozások inkább borúlátóak voltak. Az európai tőzsdék pluszban kezdtek ugyan, de a BP első negyedévi jelentésében látható siralmas számok közlését követően gyorsan mínuszba kerültek. Amerikában jobb volt a helyzet, itt néhány nagyobb vegyipari cég (DuPont, P&G) számai javították a befektetők kedélyállapotát. A tech szektort viszont továbbra is eladói túlsúly jellemzi, amit aztán az Apple piaczárást követő gyenge számai utólag is visszaigazoltak. Összességében Európában kisebb esések, Amerikában a Nasdaqtól eltekintve minimális emelkedések voltak jellemzők. A BUX alacsony, 5,7 milliárdos forgalomban 0,16%-ot esett, miután csak a Richter árfolyama emelkedett. Az OTP és a héten sikeres, 750 millió eurós kötvénykibocsátást végrehajtó MOL árfolyama ugyanakkor egyaránt 0,33%-kal esett. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Tegnapi Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 10259,6-0,34 4,14-14,78 8752,9 12039,2 FTSE 100 6284,5 0,38 2,92-11,54 5537,0 7104,0 CAC 40 4533,2-0,28 4,70-13,96 3896,7 5268,9 MIB 18670,4 1,45 2,78-21,57 15773,0 24031,2 IBEX 9283,0 1,56 5,61-20,25 7746,3 11640,2 Euro Stoxx 50 3121,3 0,12 4,51-17,24 2680,4 3771,5 Dow Jones 17990,3 0,07 2,71-0,26 15660,2 18312,4 S&P 500 2091,7 0,19 2,74-0,82 1829,1 2130,8 Nasdaq 4888,3-0,15 2,40-3,40 4266,8 5218,9 Nikkei** 17290,5-0,36 0,91-13,80 14952,6 20868,0 Topix** 1384,3-0,53 0,18-14,94 1196,3 1691,3 Hang Seng** 21299,4-0,50 4,69-25,11 18319,6 28442,8 SSE** 2953,5-0,38-0,15-34,02 2655,7 5166,4 BUX 26861,1-0,16 5,56 17,70 20610,8 27271,8 OTP 7189-0,33 7,81 19,66 5201 7380 MOL 16445-0,33 3,75 10,52 12015 16875 MTelekom 468-0,43 6,61 14,15 379 473 Richter 5538 0,29 4,49 16,25 4045 5840 WIG 47914,2-0,47 0,29-16,03 42152,7 57379,5 PX 914,9 0,28 2,92-12,17 845,9 1042,5 BET 6579,7 0,20-2,60-13,27 6019,0 7638,9 MICEX 1946,6-0,46 4,30 16,06 1584,9 1967,3 ISE 85756,4 0,76 5,41-0,75 68567,9 88651,9 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. április 27. 4
A tech szektor az utóbbi napok fő vesztese Már negyedik napja esik a Nasdaq (-0,15%) 5000 4840 5000 4840 4680 4520 4680 4520 4360 4360 4200 4200 febr.02 febr.16 márc.01 márc.15 márc.29 ápr.12 ápr.26 Kivárás a Fed kamatdöntő ülése előtt Esett a DAX (-0,34%) 10500 10250 10000 9750 9500 9250 9000 8750 8500 Esett a BUX (-0,16%) is 27500 26500 25500 24500 23500 22500 Árupiacok 45 dollár fölött a Brent hordója Emelkedtek az olajárak USD/hordó 47 44 41 38 35 32 29 Brent WTI földgáz (j.t.) 2.40 2.20 2.00 1.80 USD/millió brit hőegység Megtorpant az alumínium áremelkedése USD/tonna 1660 1630 1600 1570 1540 1510 1480 26 1.60 1450 ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Tegnapi záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 45,74 2,83 13,11-29,45 27,88 67,77 WTI 2 44,04 3,28 11,61-22,72 26,21 61,43 Földgáz 2 2,032-1,50 12,51-18,39 1,639 3,016 Arany 1243,40 0,44 2,17 3,43 1051,10 1272,25 Ezüst 17,163 0,95 13,05 4,63 13,676 17,726 Platina 1013,45-0,25 6,92-11,72 818,45 1176,45 Alumínium 3 1648-0,42 11,69-10,29 1436 1978 Réz 3 4962-0,72 0,34-18,19 4331 6480 Nikkel 3 9190 0,66 6,24-32,18 7595 14350 Cink 3 1896 0,85 5,69-17,57 1468 2401 Búza 4 487,8 2,09 3,61-7,88 452,5 626,3 Kukorica 4 387,3 1,44 3,40-5,38 355,8 470,0 Cukor 1 16,05 1,01 1,07 6,93 11,43 16,59 Vágósertés 5 74,78-0,20 7,40 3,46 51,80 84,65 Élőmarha 5 126,80 1,00-6,66-20,98 117,15 161,00 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. április 27. 5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Közi telefonszám: +36 1 202 3777 Fax: +36 1 457 8997 E-mail: info@takarekbank.hu Honlap: http://www.takarekbank.hu Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és osságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak. 2016. április 27. 6