1. A PÉNZTÁR BEMUTATÁSA

1. A PÉNZTÁR BEMUTATÁSA A Pannónia Nyugdíjpénztár VIT Nyugdíjpénztár néven 1994. decemberében alakult a villamosenergia-ipari nagy munkáltatók és az érdekképviseletek kezdeményezésére, és támogatásával. A VIT zárt iparági pénztárként működött 1997. év végéig, amikor a magánpénztár alapításával egy időben született döntés a pénztár nyílttá válásáról, vagyis megnyílt az út országszerte minden új belépő fogadására. Az alapításkori hozzájáruláson kívül a Pénztár támogatást nem kap. A tagdíjakból levont alacsony működési hányad ellenére a Pénztár 2007-ig a működési tartalékon megtakarítást ért el. Ez biztosítja a pénztár számára a hosszú távú biztonságos és kiegyensúlyozott működés feltételeit. A Pénztár kezdetektől 2011-ig maga végezte adminisztrációját és vagyonkezelését. A 2012-es évben a CIG Pannónia Életbiztosítóval közösen alapított Pannónia CIG Alapkezelő Zrt. vette át a vagyon kezelését. A Pénztár jogi személy, határozatlan időre alakult, az Mpt. és az Öpt. szerint országos, nyílt önkéntes és magánnyugdíjpénztári feladatokat is ellátó nyugdíjpénztár. A Pénztár a pénztárpiaci körülmények és a versenyhelyzet erősödéséhez való alkalmazkodás lépéseként stratégiai döntés eredményeként 2011. május 24-étől Pannónia Nyugdíjpénztár, a CIG partnerség tagja új márkanévvel folytatja önkéntes és magánnyugdíjpénztári tevékenységét. A Pénztár: székhelye : HU-1072 Budapest, Nyár utca 12. adószáma : 18067879-2-42 internet címe : www.pannonianyp.hu Igazgatótanácsának tagjai : Vokony János elnök Fórizs Sándor Gál Rezső Gelencsér László Lados Tibor dr. Kiss Mihály Réffi Péter Nagy Sándor dr. Széki Zsuzsanna 2012. december 18-ig 2012. december 18-ig 2012. december 18-tól 2012. december 18-tól Ellenőrző Bizottságának tagjai : Lados Tibor elnök Réffi Péter elnök Máthéné dr. Bertók Judit Kristóth Krisztina Téglás József dr. Tölli László 2012. december 18-tól 2012. december 18-ig ügyvezetője : Pellei József helyettes ügyvezetője : Paczolai Szabolcs főkönyvelője, helyettes ügyvezetője : Folkmayer Tibor befektetési vezetője : Pellei József könyvvizsgálója : Fehérné Vikárius Éva ev. aktuáriusa : Matuzsálem Kft Csordás Ferenc 2/13. oldal

ingatlan értékbecslője : Deutsche Immo Magyarország Ingatlan-tanácsadó Kft. Szendi Tamás A beszámoló aláírására kötelezett : Vokony János, Igazgatótanács elnöke Pellei József ügyvezető A Kiegészítő melléklet és az Üzleti jelentés aláírására kötelezett az Igazgatótanács elnöke. 2. AZ ÖNKÉNTES NYUGDÍJPÉNZTÁRI ÁGAZAT 2012. ÉVI LEGFONTOSABB ADATAI 2.1. Működési környezet A hazai nyugdíjrendszer harmadik pilléreként számon tartott önkéntes nyugdíjpénztárakkal kapcsolatban megállapítható, hogy a szektor érett állapotba került, taglétszáma 2008 harmadik negyedévétől a csúcsot jelentő 1.370 ezer főről 2012 végére 1.227 ezer főre csökkent. A tagok általi felhalmozás az utóbbi három évben lelassult, majd csökkenésnek indult. A 2012-es évben tapasztalt jelentős vagyonnövekedés a kiemelkedő pénztári hozamoknak köszönhető. Önkéntes nyugdíjpénztári szektoriális adatok Megnevezés 2008 2009 2010 2011 2012 Taglétszám (ezer fő) 1 370,43 1 328,41 1 298,09 1 267,28 1 226,71 Vagyon (Mrd Ft) 697,665 803,856 862,03 834,192 919,1 Tagdíjbevétel (Mrd Ft) 107,82 96,3 83,67 84,58 80,74 Egyösszegű kifizetés (Mrd Ft) 54,297 49,288 39,075 56,831 52,830 Járadékszolgáltatás (Mrd Ft) 0,394 0,391 0,434 0,47 0,55 Szolgáltatás összesen (Mrd Ft) 54,691 49,68 39,509 57,301 53,380 A várakozási idő letelte, de még a 42,107 44,415 39,626 51,553 33,086 felhalmozási időszakon belüli kifizetés (Mrd Ft) * Forrás: www.pszaf.hu A kifizetések összege az utóbbi években mind szolgáltatás jogcímen és mind a kötelező várakozási idő letelte utáni kifizetés jogcímen jelentősen megnőtt, 2011-ben már meghaladta a folyó évi tagdíjbefizetés összegét. a 2012-es évben kismértékben csökkent a kifizetések volumene. Ebben szerepet játszik az is, hogy az előző években a gazdasági környezet adottságai miatt a megtakarításuk kéynszerű felélését választó pénztártagok nagy része már 2011-ben a végtörlesztés, és a megemelkedett hiteltörlesztések miatt hozzányúlt megtakarításához. A pénztárak nyugdíjszolgáltatása az egyösszegű szolgáltatásra koncentrálódik, a klasszikus nyugdíjszolgáltatásként folyósított járadékszolgáltatás elenyésző. Szektorszinten a tagdíjbevételek sajnos a 2007-2008-as évek 100 Mrd forintot meghaladó összegéhez képest folyamatosan csökkennek, amely oka többrétű: a pénzügyi és gazdasági válság hatása, a személyi jövedelamdó cafeteria elemeket érintő szabályozásának negatív hatása, a munkavállaló részéről az egyéb béren kívüli juttatások preferálása. Az önkéntes nyugdíjpénztárakkal kapcsolatos szervezeti fejlemény a folytatódó lassú intézményi konszolidáció, amelynek nyomán a nyugdíjpénztárak száma 2011-ről 2012-re 57 pénztárról 52 pénztárra csökkent. 3/13. oldal

Megnevezés A Pannónia Nyugdíjpénztár pozíciója a szektorban Pénztárak száma 2011. december 31. 2012. december 31. Taglétszám Vagyon Pénztárak Taglétszám (ezer fő) (Mrd Ft) száma (ezer fő) Vagyon (Mrd Ft) Önkéntes nyugdíjpénztárak 57 1 267,28 834,192 52 1 226,71 919,1 Pannónia Nyugdíjpénztár - 29,12 58,86-35,19 78,40 Pannónia részesedése - 2,30% 7,06% - 2,87% 8,53% * Forrás: www.pszaf.hu, saját adatok Az egy főre jutó vagyon a pénztárban 2012 végén 2.228 eft volt, amely a 749 ezer Ft/fő szektorátlagnak majd háromszorosa. 2.2. A pénztári ágazat taglétszámának alakulása A Pénztári ágazat taglétszáma 2012. évben növekedett. 2011. év elején 29.123 fő, míg az év végén 35.187 fő tagja volt a Pénztárnak. Az önkéntes nyugdíjpénztárak 2012. évben a teljes piac szintjén megközelítőleg 3,3%-os (kb 41.000 fős) taglétszám csökkenésről számoltak be, a Pannónia esetében ezzel szemben a növekedés mértéke közel 21% (6.064 fő). A növekedés a MOBILITÁS Nyugdíjpénztár beolvadásának köszönhető. Önkéntes nyugdíjpénztári ágazat taglétszámának alakulása (fő) Megnevezés 2011. tény 2012. terv 2012. tény tény/terv tény-terv Nyitó 30 057 29 123 29 123 100,0% 0 Növekedés 1 144 8 814 8 244 93,5% -570 Új belépő 1 013 1 200 980 81,7% -220 Ide átlépő 131 7 614 7 264 95,4% -350 Csökkenés 2 078 3 198 2 180 68,2% -1 018 Szolgáltatás 1 149 1 644 1 085 66,0% -559 Innen átlépő 111 60 82 136,7% 22 Elhalálozott 67 84 86 102,4% 2 Kilépő, egyéb 751 1 410 927 65,7% -483 Összes változás -934 5 616 6 064 108,0% 448 Záró 29 123 34 739 35 187 101,3% 448 A táblázatból látható, hogy a taglétszám változás azon szegmenseiben, amelyben a pénztár ráhatással bírhat a tagok döntésére, az alábbi eredmények születtek: a taglétszám növekedését jelentő belépők és ide átlépők száma 2012-ben 8.244 fő, amely a tervezett érték alatt maradt 6,4 %-al. Az előző évhez képest produkált 7.100 fő új belépő/átlépő növekedés főként a Mobilitás Nyugdíjpénztár beolvasztásából fakad. a pénztárból más pénztárba átlépők alakulása 2012-ben 82 fő, amely az előző évi adat 73,87, %-a, de a tervhez képest 26,9 %-al magasabb, vagyis a pénztár megtartó ereje csökkent. a 10 éves kilépők száma 2012-ben 927 fő, amely az előző évihez képest 23%-al magasabb, de a tervezett létszámnál 35%-al alacsonyabb. A taglétszám záró értéke a tervezett értéket 448 fővel haladja meg. Összességében a taglétszám 6.064 fővel nőtt az előző évi záróhoz képest. Ennek oka a fentebb már említett Mobilitás Nyugdíjpénztár beolvadása, valamint a kilépők és szolgáltatást igénybe vevők terv alatti alakulása. 2.3. A pénztár vagyoni helyzete A Pénztár vagyona (mérlegfőösszege) 2012. december 31-én 78,4 Mrd Ft volt, amely az előző évhez képest 19,54 Mrd forinttal nőtt. 4/13. oldal

millió Ft PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ ÜZLETI JELENTÉSE A jelentős, 33,2%-os növekedés elsősorban a 2012.04.01-én beolvadó Mobilitás Nyugdíjpénztár vagyonának átvételével és a 2012-es évben az előző évekhez képest javuló befektetési eredményekből adódik. 2.4. Pénztári bevételek alakulása A következő ábra a Pénztár bevételeit a befektetési tevékenység bevételei kivételével mutatja be 2011-ben és 2012-ben, feltüntetve a 2011. évhez a változásokat, továbbá a 2013. évi terv adatokat is. Tagdíjbevételek Egyéb Változások 8000 7500 360-704 449 7000 530 6500 261 7 338 7 003 6000 6 260 6 634 5500 2011. évi tény 2012. évi terv Tagdíjbevételek Egyéb bevételek 170 2012. évi tény 2013. évi terv 2.4.1. Működési tartalék A Pénztár működési célú bevétele 2012-ben 315,59 mft, befektetési tevékenységből származó bevétele 39,11 mft volt, így mindösszesen a működési tartalékra 354,7 mft bevétel jutott. A működési ráfordítások értéke 424,9 mft, a befektetési ráfordítások értéke 6,36 mft volt, mindösszesen 431,26 mft ráfordítás terhelte a tartalékot. A működéssel kapcsolatos ráfordítások a 2011. éves 335,6 mft-ról 424,9 mft-ra emelkedtek, de a tervezett 433,45,5 mft alatt maradt 1,97%-kal. A tervhez képest jelentkező 8,54 mft-os megtakarítás több költségnem eltéréseinek egyenlege, amelyből a legfontosabb tételek az alábbiak: 3 655 eft megtakarítás mutatható ki az anyagjellegű ráfordítások tekintetében, mely több elemből tevődik össze: Anyag költség soron 3.654 eft megtakarítás tapasztalható, elsősorban az áram, gáz díjakon realizált 1.848 eft valamint a cégautók üzemanyagárában tapasztalt 416 eft megtakarítás miatt. Egyéb anyag soron is 1.160 eft megtakarítást sikerült elérni. Kismértékű megtakarítás tapasztalható az irodaszerek tekintetében is. Igénybe vett szolgáltatás soron jelentős 16.853 eft túlllépés tapasztalható, melynek jelentős részben a Mobilitás Nyugdíjpénztár kapcsán felmerülő 12.928 eft költségek okozzák. Jelentős eltérés még a Marketing és Reklám költségek 1.126 eft tullépése valamint a nyomdai szolgáltatásokon tapasztalható 1.484 eft. 5/13. oldal

7.773 eft megtakarítás tapasztalható a személyi jellegű ráfordításoknál, amely a tisztségviselők tiszteletdíjának a tervezettnél alacsonyabb mértékben történő kifizetéséből adódik. Több mint 19.337 eft-os tervtől való eltérés jelentkezik még az értékcsökkenésben. Ennek oka, hogy az új fejlesztésű Ingrid szoftver értékcsökkenési leírása 2012-ben nem a tervezettnek megfelelően kezdődött el. A pénztár szokásos működési eredményét javította a befektetések 32,75 millió Ft-os eredménye. Viszont alulmarad a 2011. évi 44,2 millió Ft-os befektetési eredménnyel szemben, és a tervezett 52,31 millió Ft-os (működési) befektetési eredménnyel is. A pénztár mérleg szerinti vesztesége összességében 76,559 millió Ft, szemben a 2011. évi 25,398 millió Ft veszteséggel, és lényegesen eltért a tervezett 34,178 millió Ft-os értéktől. Működési tartalék alakulása (eft) 2011 tény 2012 terv 2012 tény Működési tartalék nyitóértéke Működési célú bevételek Működési célú ráfordítások Befektetés eredménye Kieg. Váll eredménye Mérleg szerinti eredmény Működési céltartalék állományváltozása Átcsoportosítás tartalékok között Beolvadó pénztár állománya Működési tartalék záró állománya 422 602 783 114 800 913 266 009 336 959 315 596 335 610 433 447 424 907 44 203 52 310 32 752 0 10 000 0-25 398-34 178-76 559-14 200 0 72 210 417 909 0 11 550 0 0 18 967 800 913 748 936 827 081 A pénztár működési tartaléka a 2011. évi 800,9 mft-ról 827.1 millió Ft-ra emelkedett. Ennek oka, a magas negatív mérleg szerinti egyenleg mellett, hogy a fedezeti tartalékból a működési tartalékba átcsoportosításra került 11,55 mft a tagdíjan nem fizető tagok hozamából történő elvonás lehetőségével, illetve a Mobilitás Nyugdíjpénztár beolvadása kapcsán 18,96 mft állomány került szintén a működési tartalék javára jóváírásra. A működési céltartalék változása nem realizált értékelési különbözet alapján 72,21 mft. Ennek jelentős tételét a Pannónia CIG Alapkezlő Zrt-ben meglévő részesedésünk alapján ránk jutó több, mint 70 millió Ft-os 2012. évi adózás utáni eredmény teszi ki, melynek realizálása a későbbiek folyamén osztalék fizetés útján történhet A működési céltartalék évvégi állománya a tervezettnél (748,936 mft) 78,145 millió Ft-tal magasabb értékben realizálódott. 2.4.2. Fedezeti tartalék A fedezeti tartalék szolgáltatási célú bevételei (6.842,3 mft) 9% százalékkal növekedtek 2011-hez (6.248,6 976,4 mft) képest, de 12%-kal a terv (7.698,9 mft) alatt alakult. A fedezeti céltartalék összege 74.949,3 mft volt az év végén. 2.4.3. Likviditási tartalék A likviditási céltartalék összege 554,9 mft 2012. december 31-én. 6/13. oldal

2.5. A Pénztár szolgáltatásai, tagok részére történő kifizetések A Pénztár 2012-ben a 2011-es évet jóval meghaladó kifizetési összeget tervezett, amely a végül a tervezettnél 29%-kal kisebb mértékben, 8.840.657 ezer forint összegben realizálódott. Szolgáltatás és egyéb jogcímen teljesített tagi kifizetések Fedezeti tartalék kiadásai Jogcím (eft) 2011. tény 2012. terv 2012. tény tény/terv tény-terv szolgáltatás 3 825 980 5 461 250 3 673 725 67,27% -1 787 525 átlépő 194 817 117 245 195 953 167,13% 78 708 elhunyt 113 203 164 142 175 136 106,70% 10 994 tízéves 4 664 318 3 412 720 73,17% -1 251 598 5 229 178 kilépő 1 928 612 1 383 123 71,72% -545 489 kilépési ktg 14 322 8 410 8 505 101,13% 95 Összesen: (kilépési ktg.- nélkül) 9 363 179 12 335 567 8 840 657 71,67% -3 494 910 A tervhez képest a szolgáltatás és várakozási idő letelte utáni kifizetések, esetében alacsonyabb, míg az átlépő és az elhunytak esetében magasabb összeg került kifizetésre. A várakozási idő letelte utáni kifizetések a tervhez képest majd 1,797 eft millió forinttal kisebb összegben realizálódtak. Várakozási idő lejárta utáni kifizetésre jogosultak számának és vagyonának alakulása Megnevezés Létszám (fő) Számlaegyenleg (ezer Ft) Megnevezés Létszám (fő) Számlaegyenleg (ezer Ft) 2011. december 31. 17 370 43 379 930 2012. december 31. 21 947 60 062 479 egy éven belül 865 1 990 261 egy éven belül 911 2 002 436 összesen 18 235 45 370 191 összesen 22 732 62 064 914 Figyelembe véve a várakozási idő lejárta után kifizetésre jogosult tagság vagyonát kimutatható, hogy 2011-ről 2012-re közel a 27%-al nőtt a várakozási idő utáni kifizetések elméleti összege. Ez a pénztár működése szempontjából igen magas kockázat. 7/13. oldal

3. A MAGÁNNYUGDÍJPÉNZTÁRI ÁGAZAT 2012. ÉVI LEGFONTOSABB ESEMÉNYEI, ADATAI 3.1. Működési környezet átalakulása 2012. év legfontosabb eseményse a kötelező kétpilléres nyugdíjrendszer átalakításának újabb lépése, melyben második alakalommal is megnyitották a lehetőséget a társadalombiztosítási rendszerbe való visszalépésre. A szektor a 2012-es év folyamán két táborra oszlik. Az egyik tábor képviselői a végelszámolás mellett döntöttek, mígy a másik tábor kivár, és a megszűnő pénztárak tagjait próbálja minél nagyobb számban megszerezni. Megnevezés A Pannónia Nyugdíjpénztár pozíciója a szektorban Pénztárak száma 2011. december 31. 2012. december 31. Taglétszám Vagyon Pénztárak Taglétszám (ezer fő) (Mrd Ft) száma (ezer fő) Vagyon (Mrd Ft) Magánnyugdíjpénztárak 13 99,60 226,3 10 69,11 192 Pannónia Nyugdíjpénztár - 3,50 8,85-2,75 7,81 Pannónia részesedése - 3,52% 3,91% - 3,98% 4,07% * Forrás: www.pszaf.hu, saját adatok Az egy főre jutó vagyon a pénztárban 2012 végén 2,84 MFt volt, amely a 2,78 MFt/fő szektorátlagot 3,2%-kal haladja meg. 3.2. A Pannónia Nyugdíjpénztár magánnyugdíjpénztári ágazata taglétszámának alakulása A magánpénztári ágazat záró taglétszáma a tervezett létszámhoz képest 3,6%-al magasabban alakult, ennek fő oka a megszűnő pénztárakból átlépőként a pénztárba belépő tagok, a tervet jelentősen, 120 fővel meghaladó száma. Az új belépők száma gyakorlatilag nulla ami az adott törvényi körülményeknek köszönhető. A tőlünk átlépő tagok száma jóval a terv felett alakult, de a becsült és a valós volumenek mértéke miatt az arányos összehasonlítás nem célszerű. Magánnyugdíjpénztári ágazat taglétszámának alakulása (fő) Megnevezés 2011. tény 2012. terv 2012. tény tény/terv tény-terv Nyitó 8 782 3 503 3 503 100,0% 0 Növekedés 2 710 19 136 715,8% 117 Új belépő 18 3 0 0,0% -3 Ide átlépő 2 692 16 136 850,0% 120 Csökkenés 7 989 869 891 102,5% 22 Visszalépés TB-be 7 923 845 849 100,5% 4 Innen átlépő 18 8 30 375,0% 22 Elhalálozott 20 10 10 100,0% 0 Egyéb 28 6 2 33,3% -4 Összes változás -5 279-850 -755 435,6% 95 Záró 3 503 2 653 2 748 103,6% 95 3.3. A pénztár vagyoni helyzete A Pénztár vagyona (mérlegfőösszege) 2012. december 31-én 7.805.695 eft volt, ami az előző év végi értéknél (8.849.755)12%-al kevesebb. 8/13. oldal

3.4. Pénztári bevételek alakulása A következő táblázatban a pénztár bevételeit a befektetési tevékenység bevételei kivételével - mutatjuk be 2012-ben, feltüntetve a 2011. éves, továbbá a 2012. évi terv adatot is. Adatok m Ft-ban 2011. év tény 2012. év terv 2012. év tény Tagdíjbevételek 68,7 27,9 7,1 Egyéb bevételek 62,9 26,6 34,2 Összesen 131,6 54,5 41,4 Az ágazatot súlytó kormányzati intézkedés (2010. októberétől nem érkezik tagdíj) következtében 2011-hez hasonlóan 2012 évben sem érkezett tagdíj a pénztárhoz. Az egyéb bevételek soron tapasztalható jelentős tervtúllépés a beolvadó Évgyűrűk Nyugdíjpénztártól örökölt passzív jövőbeli elhatárolások felszabadításából és szintén az Évgyűrűk Nyugdíjpénztár által tévesen befizetett rehabilitációs járadék visszaigényléséből adódik. 3.5. A tartalékok alakulása 2012. évben 3.5.1. Működési tartalék A Pénztár működési célú tagdíj- és egyéb bevétele 2012-ben 34.291 eft, befektetési tevékenységből származó bevétele 10.787 eft volt, így mindösszesen a működési tartalékra 45.078 eft bevétel jutott. A működési célú tagdíjbevételek jelentős elmaradása a pénztártagok önálló tagdíjfizetési hajlandóságának felülbecsléséből akad. Az önkéntes alapon történő tagdíjbefizetés elenyészőn kevés. Az egyéb bevételekben elmaradás a pénztártagoktól érkező adományoknak az elvártnál alacsonyabb mértéke. Terven felüli bevétel viszont az Évgyűrűk Nyugdíjpénztár beolvadásakor átvett passzív időbeli elhatárolás feloldása alapján keletkező összeg. Szintén terven felüli egyéb bevétel az Évgyűrűk Nyugdíjpénztár által tévesen befizetett rehabilitációs járulék visszaigényléséből realizált bevétel A működési célú ráfordítások értéke 106.802 eft, a befektetési tevékenységgel kapcsolatos ráfordítások értéke -1.042 eft, mindösszesen 107.844 eft ráfordítás terhelte a tartalékot. A ráfordítások oldalán a tervhez képest összesen 794 eft megtakarítás az alábbi ráfordítások egyenlegeként adódik: Az anyag jellegű soron 18.281 eft túllépés mutatható ki. Ennek oka, hogy a 2012-es TB visszalépéssel kapcsolatos a tervezettnél több informatikai támogató tevékenység igénybevétele történt. Túllépést okoz továbbá a beolvadt magánnyugdíjpénztárak irattárolási költsége is. 11.416 eft megtakarítás történt a személyi jellegű ráfordítások tekintetében, melynek okáról a kiegészítő mellékletben már magyarázatot adtunk. Mintegy 14.033 eft-os látszólagos megtakarítás jelentkezik az értékcsökkenésben. Ennek oka, hogy a magánpénztár tárgyi eszközei egy részét értékesítette az önkéntes pénztár részére, így a tervezett értékcsökkenést nem számolta el. Az ide tervezett ráfordítások megjelennek az egyéb ráfordítások között tapasztalható terv túllépésben a felszámolt eszközhasználati díj (4.791 eft), valamint az értékesített eszközök kivezetett értékeként (2.117 eft). Az értékesített eszközök bevételi ágon is jelentkeznek. 9/13. oldal

Működési tartalék nyitó értéke Működési célú bevételek Működési célú ráfordítások Befektetés eredménye Mérleg szerinti eredmény Működési tartalék bevételeinek alakulása (eft) Működési céltartalék állományváltozása Átcsoportosítás likvid tartalékból Beolvadó pénztárak áthozott vagyon 2011 tény 2012 terv 2012 tény 130 130 138 342 142 200 9 537 26 791 34 291 120 304 107 596 106 802 11 150 10 169 9 745-99 617-70 636-62 766-2 090-269 958 53 000 65 000 65 948 60 777 0 0 Működési tartalék záró állománya 142 200 132 437 146 340 A pénztár működési tartaléka a 2011 évi 142,2 mft-ról 146,3 mft-ra emelkedett. Az emelkedés oka, egyrészt a lividitási tartalékból 65,948 millió Ft átcsoportosításra került a működési tartalék javára, másrészt a tervezettnél 7,870 mft alacsonyabb mérleg szerinti veszteség. 3.5.2. Fedezeti tartalék A fedezeti tartalék a 2012-es év során a 2011 évi 8.397.394 eft-ről 7.459.975 eft-ra csökkent, nagyrészt az év során lezajlott második körös visszalépésnek köszönhetően. 3.5.3. Likviditási tartalék A likviditási céltartalék összege a 2011. év végi 62.416 eft-ról 2012 év végére nullára csökkent a működési tartalék részére történő átcsoportosítással. 4. VÁLASZ A PIACI KIHÍVÁSOKRA: STRATÉGIAI JELENTŐSÉGŰ DÖNTÉSEK SOROZATA 4.1. A Pénztár és a CIG Pannónia Életbiztosító Nyrt. stratégiai partner szövetsége Az Igazgatótanács a magánnyugdíjpénztári ágazatban kialakult súlyos helyzet és az önkéntes nyugdíjpénztári szektorban élesedő piaci verseny kezelésének megoldását egy szövetség kialakításában látta. Az Igazgatótanács potenciális jelöltként a CIG Pannónia Életbiztosító Nyíltkörű Részvénytársasággal kötendő együttműködést terjesztette a közös küldöt közgyűlés elé. A Pénztár küldöttközgyűlése 2011. május 24-én jóváhagyta az együttműködési megállapodást és a stratégiai elképzeléseket, amelynek egyik első lépése a Pénztár nevének megváltoztatása, a CIG Pannónia márkanév felvétele: a Pénztár új neve Pannónia Nyugdíjpénztár, a CIG Partnerség tagja, rövid néven: Pannónia Nyugdíjpénztár. A CIG partnerszövetség 2011 folyamán a CIG Első Magyar Általános Biztosító Zrt.-vel 2012-ben pedig az azóta szintén Pannónia márkanév alatt működő önsegélyező pénztárral bővült. A Gránit Bank Zrt.- vel a korábbi együttműködés ellaposodott, érdemi előrelépés nem történt. A partnerség tagjai a Pénztár tagjai számára kiemelt kedvezménnyel nyújtanak biztosítási és banki szolgáltatásokat. 10/13. oldal

4.2. Közös vállalkozások indítása Az együttműködés további lépéseként a Pénztár és a CIG Pannónia Életbiztosító Nyrt. közösen létrehozta a Pannónia Befektetési Szolgáltató Zrt.-t, amely 2012-ben Pannónia CIG Alapkezelő Zrt. néven működik és tevékenységét alapkezelési szolgáltatásokkal bővítette. Szintén létrejött 2011-ben a Pannónia Pénztárszolgáltató Zrt.-t. A társaságok 80%-os többségi tulajdonosa a Pénztár (önkéntes ágazat működési tartaléka terhére) volt, a CIG opciós vételi joggal rendelkezik tulajdonhányadának növelésére, amely azonban feltételekhez kötött. Ezen feltételek alapján a CIG 2012. év végén 21%-nyi tulajdonrész lehívásával 41%-ra növelte részesedését az alapkezelőben, a Pénztár részesedése így a még mindig többségi 59%-ra csökkent. A lehívásra a MOBILITÁS Nyugdíjpénztár beolvadásában képviselt jelentős biztosítói közreműködés és a biztosító által átadott saját vagyona növekedése játszott szerepet. A Pannónia CIG Alapkezelő 2012. december 31-re vonatkozó beszámolója alapján mérlegfőösszege 298.632 eft, adózás utáni eredménye 127.707 eft, saját tőkéje 261.388 eft volt. A Pannónia Pénztárszolgáltató Zrt 2012. december 31-re vonatkozó beszámolója alapján mérlegfőösszege 37.859 eft, adózás utáni eredménye 1.792 eft, saját tőkéje 18.430 eft volt. A 2012. üzleti év vonatkozásában, tekintve, hogy első teljes működési év volt, a tulajdonosok az eredményt tartalékba helyezték, osztalék fizetés nem történt. Az alapkezelő társaság Pénztárra jutó több, mint 70 milliós eredménye azonban a működési tartalék nagyságát növeli, további eredményes működés esetén osztalékként is realizálható hozamként jelenik majd meg. 4.3. A MOBILITÁS Nyugdíjpénztár beolvadása Jelentős részben a stratégiai együttműködés eredményeként 2012-ben beolvadt önkéntes ágazatunkba a legnagyobb magyar vállalathoz MOL Nyrt köthető MOBILITÁS Nyugdíjpénztár. A beolvadás eredményeként vagyonban az 5., taglétszámban a 10. legnagyobb pénztárrá váltunk. A Pénztár a jövöben is integráló szereplőként kíván a piacon megjelenni, így további akvirációk révén tervezzük a pénztár növekedését megvalósítani. Várhatóan egy kisebb önkéntes pénztár beolvadása 2013. II. félévében megtörténik. 5. ÉVES ÖSSZEFOGLALÓ 2012. ÉVI BEFEKTETÉSEKRŐL MAGÁNNYUGDÍJPÉNZTÁRI ÉS ÖNKÉNTES NYUGDÍJPÉNZTÁRI ÁGAZAT Az előző évek alacsony hozamaihoz képest a 2012-es év eredményei magasan jobbak voltak, és minden portfólió tekintetében messze az infláció felett, a referencia hozamok körül teljesítettek. Bár a 2012-es évben a Pannónia hozamai nem nyújtottak a versenytársakhoz képest kiemelkedő teljesítményt a hosszabb távú mutatókban a Pénztár még mindig az elsők között szerepel. Portfóliók Hozamadatok (%) Pannónia Nyugdíjpénztér 2012. évi hozammutatói 2012. év nettó 2012. év referencia 10 éves nettó (2003-2012) 10 éves referencia (2003-2012) Vagyonnövekedési mutató (2003-2012) Önkéntes ágazat Klasszikus 10,54% 10,45% 8,41% 7,89% 8,05% Kiegyensúlyozott 11,37% 12,36% 7,56% 7,60% 7,13% Növekedési 13,61% 14,55% 7,66% 7,31% 7,32% Magán ágazat Klasszikus 11,16% 10,45% 7,24% 6,41% 6,89% Kiegyensúlyozott 12,43% 12,88% 7,66% 6,54% 7,90% 11/13. oldal

Növekedési 14,42% 14,31% 7,98% 6,77% 8,13% * A referenciahozamok pénz- és tőkepiaci indexeken alapulnak. ** A referenciahozam bruttó hozam, a nettó hozam a vagyonkezelési költségekkel csökkentett hozam. *** A tízéves átlagos hozamráta a vagyonkezelői teljesítményt, a vagyonnövekedési mutató pedig a pénztártagok egyéni számlájának átlagos hozamát jellemzi A befektetések alakulásáról a kiegészítő melléklet tartalmaz részletes adatokat. 6. A MÉRLEGFORDULÓNAP UTÁN BEKÖVETKEZETT FONTOSABB ESEMÉNYEK, 2013. ÉVI VÁRAKOZÁSOK 6.1. A magánpénztári ágazat helyzete és jövőképe A magánnyugdíjpénztári ágazat esetében 2011-ben sikerült a talpon maradás. Feladat 2012-ben a konszolidáció és a beolvadás útján történő növekedés lett volna. Az új jogszabályi környezet azonban alapjaiban értékeli át a magánnyugdíjpénztári tagságot és intézményi létet: 2012-ben így a kötelező tagdíj megszűnésével az egyéni számlák megőrzése, vezetése és valamilyen fenntartható intézményi keret kialakítása és üzemeltethetősége lett az új cél. Pénztárunk 2012. április 1- jétől havi 3 ezer forint tagdíjat rögzített alapszabályában. A magánágazat fenntarthatóságához mintegy évi 70 millió forint működési bevételre van szüksége, amelyet láthatóan tagdíjbevételből nem lehetséges előteremteni, a várható tagdíjbevétel volumen 0,9%-a működési célra messze nem elegendő. Pénztárunk ezért az alapszabályban biztosította a közvetlen működési célú tagi befizetés lehetőségét, amellyel azonban a tagság elenyésző hányada élt eddig. Az Igazgatótanács továbbra is elkötelezett a magánágazat iránt, a meglévő tartalékok azonban csak 2014 közepéig biztosítják a működést. A növekedésre saját erőből nincs további lehetőség, így bár 2012-13-ban a vezetés tárgyalt több magánnyugdíjpénztárral is, végül ezeket az Igazgatótanács a jelentős környezeti kockázatok miatt nem látta kivitelezhetőnek. Ugyanis figyelemmel kell lenni a rövid távú növekedési lehetőségben rejlő ellenmondásokra: a növekvő vagyon a vagyonarányos felügyeleti díjat növeli, a beolvasztások egyszeri költséggel és hosszú távon folyamatos irattározási költséggel és felelősséggel járnak. Mivel ehhez nem járul megfelelő működési célú bevétel, és nem számítunk kedvező irányú jogszabályi változásra sem, így egy ilyen lehetőség valójában a meglévő tartalékokból egy rövidebb működési időtávot eredményezne. 2012. április elejére 849 főben véglegesítődött az állami nyugdíjrendszerbe visszalépők száma, amely mintegy 2 Mrd forintnyi vagyontömeg átadását jelentette. A visszalépők aránya sajnos meglepően magas, a 24%-ot meghaladó szektorátlagnak felel meg. A szektor közel 100 ezer fős tagságából közel 25 ezer fő választotta a visszalépést, amely hatására 2012-ben több pénztár jelentette be, hogy a megszűnést választja (Erste Nyugdíjpénztár és AEGON Nyugdíjpénztár magánnyugdíjpénztári ágazata, OTP Magánnyugdíjpénztár). További piaci fejlemény, hogy az AXA és az ALLIANZ vegyes nyugdíjpénztárak szétváltak, az ALLIANZ Nyugdíjpénztár magánnyugdíjpénztári ága Szövetség Magánnyugdíjpénztár néven folytatja tevékenységét. A Pénztár támogatási kéréssel fordult az ágazat nagy munkáltatói tagjai felé, de tekintve az ágazatot sújtó különadókat és a gazdaságpolitika rezsicsökkentési terveit, erre sajnos egyetlen megkeresett társaságtól sem kaptunk pozitív visszajelzést. Mivel Pénztárunknak a szándékok ellenére sem sikerült fenntartható működést biztosító bevételre szert tennie, és a jövőbeni kilátások sem segítik ezt elő, így 2013 első felében a magánnyugdíjpénztéri ágazat megszüntetését várhatóan el kell indítani. 12/13. oldal

6.2. Az önkéntes nyugdíjpénztári ágazat helyzete és fejlődése Az önkéntes nyugdíjpénztári szektor a természetes érettség fázisába került, egyre többen veszik igénybe a nyugdíjszolgáltatást. A szektort a gazdasági válság és a lakosság pénzügyi helyzete is negatívan érintette, de a Pannónia Nyugdíjpénztár esetében a stabil ágazati munkáltatói háttér és a tagok öngondoskodási hajlama, tudatossága és képessége jó eredményeket hozott. Az Igazgatótanács az önkéntes nyugdíjpénztári ágazat további beolvadásokkal való erősítésén dolgozik, célja, hogy Pénztárunk a piac meghatározó és jó hozamteljesítményeket nyújtó integrátor pénztára legyen. Igazgatótanács 13/13. oldal