Gyors piaci áttekintés 2016. január 14., csütörtök DEVIZAÁRFOLYAMOK BANKKÖZI KAMATOK (%) 5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) Szpot (8:30) Vált. (%)* BUBOR EURIBOR USD LIBOR Tegnapi záró Vált.* EUR-USD 1,0857-0,18 O/N 1,27 (+91) -0,28 (0) 0,37 (0) magyar 169,2-0,8 EUR-CHF 1,0951 0,06 1 hetes 1,34 (+4) -0,26 (0) 0,39 (0) lengyel 73,4 0,0 USD-JPY 118,14 0,39 2 hetes 1,34 (0) -0,25 (0) - cseh 48,3 0,3 EUR-HUF 315,62-0,11 1 hónapos 1,35 (0) -0,22 (0) 0,42 (0) román 128,1 1,2 USD-HUF 290,70 0,08 3 hónapos 1,35 (0) -0,14 (0) 0,62 (0) orosz 353,5 1,1 EUR-PLN 4,3508-0,03 6 hónapos 1,35 (0) -0,05 (0) 0,85 (0) török 297,0-7,7 EUR-CZK 27,022 0,00 12 hónapos 1,35 (0) 0,05 (0) 1,16 (0) * A tegnapelőtti záróértékhez képest * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázispontban EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES KAMATSWAP RÁTÁK (%) HATÁRIDŐS KAMATOK (%) Szpot (8:15) Vált. (%)* BIRS Euróövezet USA 3x6 FRA 12x15 FRA DAX 9 864,0-0,86 2 éves 1,42 (-2)* -0,08 (0) 0,98 (+1) magyar 1,29 (0) 1,31 (+2) FTSE 100 5 835,5-0,97 5 éves 1,75 (-1) 0,23 (0) 1,45 (+1) euróöv. -0,17 (+3) -0,23 (0) CAC 40 4 336,0-1,26 10 éves 2,58 (-1) 0,85 (+1) 1,93 (0) USA 0,74 (0) 1,02 (-2) * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves Zárójelben a napi változás bázispontban Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont Ország Esemény/Indikátor* Várakozás TakarékBank Poll** Előző adat 9:00 Magyarország Fogyasztói árak, dec., év/év 0,8% 0,9% 0,5% 9:00 Magyarország Fogyasztói árak, dec., hó/hó -0,4% -0,3% 0,0% 10:00 Németország GDP, 2015, éves átlagos növekedés 1,7% 1,6% 13:00 Egyesült Királyság BoE kamatbejelentés 0,50% 0,50% ~13:00 Lengyelország NBP kamatbejelentés 1,50% 1,50% 14:30 Egyesült Államok Új munkanélküli-segély kérelmek SZK, 1. hét 275e 277e * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor ** Bloomberg poll Vegyesen teljesítettek az ázsiai tőzsdék: Sanghaj komolyabban erősödött, amiben a kisebb vállalatok papírjainak erősödése vitte a prímet. A japán tőzsdék azonban az amerikaiakat lekövetve komoly mínuszban zártak, amit a japán gép megrendelések erős novemberi visszaesése csak tovább fokozott. 1% körüli mínuszban nyitottak az európai határidős részvényindexek, és a jelenlegi fagyos légkörben alig elképzelhető, hogy pozitív fordulat bontakozna ki. Ugyan a jelentési szezon még takaréklángon van, de a tengerentúlon ma közli beszámolóját a JPMorgan és az Intel; ezeknek lehet némi hatása a hangulatra. Adatok tekintetében a mai napot a tavalyi német gazdasági növekedés első közlése uralja. A 2014. évi 1,6%-ot követően minimálisan gyorsulhatott a növekedés legnagyobb külkereskedelmi partnerünknél. Lesz két kamatdöntő ülés is (brit és lengyel jegybank), egyik esetében sem várható azonban, hogy változtatnának akár a kamatszinten, akár a monetáris politika más eszközein. Itthon a decemberi (és ezáltal a teljes 2015. évi) inflációs adatok látnak napvilágot: 2014 után az éves átlagos infláció minimálisan ismét negatív lehetett. A forint tegnapi zárószintjénél erősebben, azaz az euróval szemben a 316-os szint alatt forog a reggeli kereskedésben. Az inflációs kilátások enyhülése következtében néhány elemzőház máris újra kezdte a spekulációt arról, hogy az MNB felújíthatja idén a kamatvágásokat, s ez tarthatja a nyomást a forinton. Mi továbbra is a 310-320-as sávot látjuk irányadónak a forint számára az elkövetkező hetekben.
Kissé erősödött az euró Erősödött a forint és a zloty is Devizaárfolyamok Noha a vártnál jobb kínai külkereskedelmi adatok kedvező hangulatot teremtettek a szerdai kereskedés kezdetére, estére a nemzetközi hangulat alaposan elromlott. Kissé erősödött az euró a dollárral és a jennel szemben, viszont az olajárak újabb esése miatt gyengültek a nyersanyagtermelő országok devizái, így a kanadai és az ausztrál dollár. A kockázatkerülés általános felerősödéséről azonban nem beszélhetünk, hiszen a feltörekvő devizák többnyire emelkedést mutattak. A forint napközben a 314,60-as szintig is elmerészkedett az euróval szemben, estére azonban 316 közelébe gyengült vissza, amely így is kisebb erősödést jelent. A dollárral szemben a magyar fizetőeszköz megközelítette (felülről) a 290-es szintet. Kismértékben erősödött a zloty is. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,0877 0,17-1,05-7,61 1,0496 1,1789 EUR-CHF 1,0945 0,58 1,05-8,87 0,9755 1,2010 EUR-JPY 128,00 0,20-3,79-7,80 126,95 140,57 EUR-GBP 0,7550 0,45 4,00-2,79 0,6945 0,7766 USD-CHF 1,0061 0,39 2,11-1,37 0,8392 1,0302 USD-JPY 117,68 0,03-2,77-0,21 116,17 125,63 USD-GBP 0,6941 0,29 5,10 5,23 0,6297 0,6941 EUR-HUF 315,96-0,14-0,43-0,82 296,59 322,40 USD-HUF 290,48-0,31 0,63 7,35 267,35 294,34 CHF-HUF 288,75-0,70-1,43 8,85 265,28 330,10 JPY-HUF 2,4689-0,30 3,50 7,60 2,2210 2,4823 GBP-HUF 418,50-0,59-4,25 2,01 405,74 446,39 EUR-PLN 4,3521-0,13-0,31 1,64 3,9877 4,3667 EUR-CZK 27,023 0,00-0,01-3,84 27,019 28,101 EUR-RON 4,5350 0,11 0,66 0,95 4,3798 4,5400 RUBBASK 79,687-0,31 8,04 13,42 51,263 79,935 TRYBASK 3,1596-0,15 1,02 26,93 2,4844 3,2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam Erősödött az euró a dollárral EUR-USD Erősödött a forint EUR-HUF 1,140 1,125 1,110 1,095 1,080 1,065 1,050 318 316 314 312 310 és a jennel szemben is EUR-JPY 136,0 134,5 133,0 131,5 130,0 128,5 127,0 Erősödött a zloty EUR-PLN 4,38 4,34 4,30 4,26 4,22 4,18 308 4,14 2016. január 14. 2
Tovább estek a hozamok a tengerentúlon Állampapírpiac A tegnap kiadott Bézs Könyv alapján az rajzolódott ki, hogy bár az amerikai gazdasági bizonyos szegmensei továbbra is erősödést mutatnak, a számos külső kockázat figyelembe vételével aligha van erős ok a gyors kamatemelésre. Így ismét lejjebb jöttek az amerikai hosszú hozamok, és csökkent a hozamkülönbözet Amerika és Európa között. Lefelé jönnek az amerikai hozamok százalék 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 Szűkültek a transzatlanti szpredek 1,0 120 0,5 2 éves 0,0 100 5 éves 3 hónapos 12 hónapos 2 éves 10 éves -0,5 5 éves 10 éves 30 éves 80 bázispont 200 180 160 140 Magyar állampapírok: újra 1% alatt az éven belüli hozamok 10 év ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Tegnapi Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0,41 0-4 -29-0,41-0,12 5 év -0,13-2 -4-13 -0,22 0,23 10 év 0,57 +3-1 +9 0,07 0,98 12 hó 0,59-2 -8 +41 0,14 0,69 5 év 1,53-1 -13 +16 1,15 1,79 10 év 2,09-1 -13 +19 1,64 2,48 3 hó 0,90-9 +15-72 0,32 1,76 6 hó 0,93-12 +17-67 0,33 1,65 12 hó 0,93-19 -12-85 0,35 1,80 3 év 1,76-15 -48-65 1,53 2,52 5 év 2,40-11 -45-45 2,21 3,19 10 év 3,25-8 -37-14 2,72 4,21 15 év 3,81-9 -30 +19 2,95 4,34 lengyel 2,83-3 -43 +50 1,97 3,34 cseh 0,61-2 +16 +3 0,34 1,24 román 3,51-8 -26 +30 2,62 4,29 orosz 10,24 +2 +54 török 11,09-19 +26 +388 6,93 11,31 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi hozam Jelentős, 9-19bp-os eséssel a benchmark hozamgörbe rövid szakasza ismét teljes egészében 1% alá került, miközben a hosszú hozamok is jelentős mértékben (8-15bp-tal) csökkentek tegnap. A 10-éves hozam 3,25%-ig jött le, utoljára november 24-én járt ilyen mélyen. A külföldi befektetők tulajdonában hétfőn 3895 milliárd forintnyi állampapír volt, lényegében megegyezve az egy héttel korábbi állománnyal. Ma tizenkét hónapos DKJ-t (D161228 sorozat) illetve új sorozatú 3-éves változó kamatozású kötvényt (2019/D) hoz aukcióra az ÁKK sorrendben 40 illetve 10 milliárd forintos meghirdetett mennyiségben. Lefelé tolódott a hozamgörbe százalék 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év Estek a német hozam fölötti felárak 60 2016. január 14. 3 bázispont 310 260 210 160 110 12 hónapos 5 éves 10 éves
Stagnáló, enyhén szűkülő CDS-felárak A periférikus EMU-tagországokban kivétel nélkül csökkentek, a közép-kelet-európai régióban a 7bp-tal szűkülő török mellett inkább stagnáltak a csődkockázati felárak. Az 5- éves magyar CDS-felár 1bp-ot csökkent, vagyis továbbra is a 160-170bp-os sávban mozog. Vegyesen alakuló 5-éves CDS-felárak 400 320 magyar cseh orosz lengyel román török és Eurokötvény-hozamok 4 3 bázispont 240 160 százalék 2 1 80 0 0 magyar lengyel cseh -1 román orosz török Zárásra ismét elromlott a hangulat Európában Részvénypiacok Vérfürdő lett az amerikai kereskedés vége, noha igen kedvezően indult az európai kereskedés a vártnál jobb kínai adatok hatására. Az európai tőzsdék bőven 1% feletti emelkedéssel nyitottak, azonban a gyenge amerikai nyitás hatására elvesztették nyereségük nagy részét, a DAX pedig 0,25%-os eséssel zárt. Az amerikai tőzsdék ugyanakkor meredek esésbe váltottak, miután a Brent árfolyama ismét 30 dollár alá került. Az olajárak napközben még emelkedést mutattak, azonban a vártnál lényegesen nagyobb amerikai üzemanyagkészletek miatt azonnal meredeken estek. Eladási hullámot okozott az is, hogy az S&P 500 az igen fontos 1900-as támasz alá került. A főbb amerikai indexek 2,2-3,4% közötti zuhanással zártak. A BUX azonban jóval átlag feletti, 15,9 milliárd forintos forgalomban 0,1%-kal emelkedett. A vezető papírok közül csak az OTP emelkedett, 1,7%-os pluszban zárt miután napközben ötéves csúcsot is döntött 6250 forinton. A MOL ugyanakkor 1,1%-kal, a Richter 0,34%-kal, a Magyar Telekom pedig 0,5%- kal zárt lejjebb. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Tegnapi Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 9961,0-0,25-1,76 0,20 9427,6 12374,7 FTSE 100 5961,0 0,54 1,48-8,88 5871,8 7104,0 CAC 40 4391,9 0,30-1,81 2,37 4223,2 5268,9 MIB 20139,9 0,85-1,79 7,65 18410,7 24031,2 IBEX 8934,5 0,21-5,24-10,35 8886,1 11866,4 Euro Stoxx 50 3073,0 0,27-2,11-1,94 3019,3 3828,8 Dow Jones 16151,4-2,21-7,01-8,30 15666,4 18312,4 S&P 500 1890,3-2,50-6,51-6,56 1867,6 2130,8 Nasdaq 4526,1-3,41-8,61-2,91 4506,5 5218,9 Nikkei** 17241,0-2,68-7,14 2,65 16796,0 20868,0 Topix** 1406,6-2,46-6,39 3,58 1358,0 1691,3 Hang Seng** 19854,9-0,40-6,67-17,66 19711,8 28442,8 SSE** 3007,6 1,97-14,32-6,67 2927,3 5166,4 BUX 24330,3 0,11 5,76 50,74 15686,7 24330,3 OTP 6188 1,71 9,14 70,99 3479 6188 MOL 13795-1,11 0,40 20,80 10710 15360 MTelekom 406-0,49-0,73 19,76 327 432 Richter 5790-0,34 9,83 72,12 3364 5840 WIG 44708,0 1,12 1,87-14,75 43241,1 57379,5 PX 914,7-0,53-0,54-5,03 914,7 1058,4 BET 6573,1 0,06-4,48-6,77 6569,0 7638,9 MICEX 1684,8-0,33-1,40 9,89 1533,1 1868,1 ISE 72508,7 1,07 4,62-17,90 69308,7 91412,9 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. január 14. 4
Nagyot gyengült az S&P 500 A S&P 500 (-2,5%) az 1900-as szint alatt zárt 2150 2090 2150 2090 pont 2030 1970 2030 1970 pont 1910 1910 1850 1850 okt.21 nov.04 nov.18 dec.02 dec.16 dec.30 jan.13 A DAX mínuszba csúszott az OTP viszont nem állt meg Mínuszban zárt a DAX (-0,25%) Újabb többéves csúcson az OTP (+1,71%) pont 11500 11200 10900 10600 10300 forint 6200 6050 5900 5750 5600 10000 9700 9400 5450 5300 5150 Néhány kivétellel felfelé mozdultak az árutőzsdei jegyzések Árupiacok A Brent tovább esett USD/hordó 51 48 45 42 39 36 33 30 Felfelé mozdult a nikkel és a cink ára USD/tonna 10600 10200 9800 9400 9000 8600 nikkel cink (j.t.) 1 800 1 740 1 680 1 620 1 560 1 500 8200 1 440 USD/tonna ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Tegnapi záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 30,31-1,78-20,07-34,94 30,31 67,77 WTI 2 30,48 0,13-16,06-33,58 30,44 61,43 Földgáz 2 2,269 0,53 19,80-22,90 1,755 3,233 Arany 1093,59 0,65 3,18-11,14 1051,10 1302,25 Ezüst 14,162 2,76 3,55-16,95 13,676 18,334 Platina 848,45 1,44 0,01-31,62 831,30 1285,13 Alumínium 3 1462 0,83-1,98-18,39 1436 1978 Réz 3 4392 0,92-6,16-25,05 4352 6480 Nikkel 3 8390 1,82-4,11-42,73 8240 15325 Cink 3 1495 1,84-3,67-28,16 1468 2401 Búza 4 478,0-0,68-3,14-17,87 458,3 628,0 Kukorica 4 358,0 0,35-5,54-14,76 351,5 461,8 Cukor 1 14,47 2,99-0,28-12,46 11,51 17,40 Vágósertés 5 61,63-0,44 10,94-18,02 51,80 84,65 Élőmarha 5 132,10 0,38 10,52-16,10 117,15 163,03 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. január 14. 5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Központi telefonszám: +36 1 202 3777 Fax: +36 1 457 8997 E-mail: info@takarekbank.hu Honlap: http://www.takarekbank.hu Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak. 2016. január 14. 6