Gyors piaci áttekintés 2016. március 22., kedd DEVIZAÁRFOLYAMOK BANKKÖZI KAMATOK (%) 5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) Szpot (8:30) Vált. (%)* BUBOR EURIBOR USD LIBOR Tegnapi záró Vált.* EUR-USD 1,1248 0,06 O/N 2,15 (+39) -0,39 (0) 0,37 (0) magyar 152,2 3,2 EUR-CHF 1,0905 0,01 1 hetes 1,69 (+11) -0,34 (0) 0,40 (0) lengyel 88,3 2,8 USD-JPY 111,88-0,06 2 hetes 1,43 (-1) -0,34 (0) - cseh 39,9 1,4 EUR-HUF 310,84 0,03 1 hónapos 1,35 (0) -0,32 (0) 0,43 (0) román 115,0-0,7 USD-HUF 276,35-0,02 3 hónapos 1,34 (0) -0,24 (0) 0,62 (0) orosz 282,5 15,1 EUR-PLN 4,2605 0,03 6 hónapos 1,28 (0) -0,13 (0) 0,89 (0) török 252,5 17,3 EUR-CZK 27,031 0,02 12 hónapos 1,25 (0) 0,00 (0) 1,21 (0) * A tegnapelőtti záróértékhez képest * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás ban EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES KAMATSWAP RÁTÁK (%) HATÁRIDŐS KAMATOK (%) Szpot (8:15) Vált. (%)* BIRS Euróövezet USA 3x6 FRA 12x15 FRA DAX 9 954,5-0,24 2 éves 1,08 (0)* -0,15 (0) 0,94 (-1) magyar 1,08 (0) 0,96 (+1) FTSE 100 6 120,5 0,00 5 éves 1,30 (0) 0,03 (-1) 1,30 (-1) euróöv. -0,25 (0) -0,29 (0) CAC 40 4 421,0-0,06 10 éves 2,06 (-1) 0,57 (-2) 1,73 (-1) USA 0,78 (+3) 0,99 (+2) * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás ban; * 3 éves Zárójelben a napi változás ban Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont Ország Esemény/Indikátor* Várakozás TakarékBank Poll** Előző adat 3:00 Japán Nikkei feldolgozóipari BMI SZK, márc. (e) 49,1(t) 50,1 9:30 Németország Markit feldolgozóipari BMI SZK, márc. (e) 50,8 50,5 9:30 Németország Markit szolgáltatói BMI SZK, márc. (e) 55,0 55,3 9:30 Németország Markit kompozit BMI SZK, márc. (e) 54,1 54,1 10:00 Németország IFO üzleti klíma SZK, márc. 106,0 105,7 10:00 Németország IFO jelenlegi helyzet értékelése SZK, márc. 112,7 112,9 10:00 Németország IFO várakozások SZK, márc. 99,5 98,8 10:00 Euróövezet Markit feldolgozóipari BMI SZK, márc. (e) 51,4 51,2 10:00 Euróövezet Markit szolgáltatói BMI SZK, márc. (e) 53,3 53,3 10:00 Euróövezet Markit kompozit BMI SZK, márc. (e) 53,0 53,0 10:30 Egyesült Királyság Fogyasztói árak SZK, febr., év/év 0,4% 0,3% 11:00 Németország ZEW felmérés - jelenlegi helyzet, jan. 53,0 52,3 11:00 Németország ZEW felmérés - várakozások, jan. 5,4 1,0 14:00 Magyarország MNB kamatbejelentés 1,35% 1,35% 1,35% 14:00 Egyesült Államok Lakásár-index SZK, jan., hó/hó 0,5% 0,4% 14:45 Egyesült Államok Markit feldolgozóipari BMI SZK, márc. (e) 51,9 51,3 * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll; (t): tényadat A gyenge japán feldolgozóipari BMI ellenére a hétfői zárvatartás után jelentős erősödést értek el a japán tőzsdék, Kínában azonban kisebb mínuszban zárt Hong Kong és Sanghaj is. A határidős részvényindexek alapján Európában sincs kilátás komolyabb nyereségekre ma. Rengeteg konjunktúra-index szerepel a mai adatnaptárban, amik segíthetnek az orientációban a piacok számára, de kirobbanó hangulat az elemzői várakozások alapján nem túl valószínű. Hazai vizeken az MNB-n a piacok és az elemzők szeme. A kamathoz ma (még) valószínűleg nem nyúl a Monetáris Tanács, de az új előrejelzésekből és a Tanács állásfoglalásából várhatóan az következik, hogy egyéb élénkítő lépések mellett a kamatvágások felújítása is hamarosan megkezdődhet. Nem számítunk ugyan nagy forintgyengülésre az ülést követően, de a volatilitás felerősödhet.
Kissé gyengült a forint a mai kamatdöntés előtt Devizaárfolyamok Több EKB- illetve Fed-döntéshozó illetve vezető tisztségviselő is megszólalt tegnap. Az EKB részéről Vítor Constancio alelnök az értékpapír-vásárlások nehézségeire is kitért, míg a Fed részéről megszólalók (Jeffrey Lacker és John C. Williams) meglepően magabiztosnak tűntek, már ami az amerikai gazdaság növekedési kilátásait illeti. Talán ez utóbbi vélemények is segítettek a dollár folytatódó, noha mérsékelt erősödésében. Jelentősen gyengült viszont a font, amit főként a Brexittel kapcsolatos piaci várakozások tartanak leértékelődő pályán. A közép-kelet-európai régióban többnyire kisebb erősödés jellemezte a helyi valutákat, a forint erősödését azonban nem támogatta, hogy az MNB mai ülése előtti utolsó elemzői konszenzus alapján a magyar jegybank hamarosan újabb kamatvágási sorozatba kezdhet. A mai ülésen ugyan még valószínűleg marad az 1,35%-os kamatszint, de a jegybanki állásfoglalás már erősen galamb hangvételű lehet, amit a vélhetően lefelé szállított jegybanki inflációs prognózis is alátámaszt. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,1241-0,26 1,21 3,88 1,0565 1,1619 EUR-CHF 1,0903-0,20-1,12 3,33 1,0252 1,1154 EUR-JPY 125,85 0,10 0,06-3,12 122,53 140,57 EUR-GBP 0,7823 0,51 0,99 8,12 0,6945 0,7909 USD-CHF 0,9699 0,04-2,33-0,54 0,9122 1,0302 USD-JPY 111,95 0,36-1,14-6,74 111,39 125,63 USD-GBP 0,6959 0,74-0,20 4,07 0,6297 0,7208 EUR-HUF 310,74 0,21 0,17 2,46 296,59 317,95 USD-HUF 276,41 0,45-1,03-1,37 267,47 294,34 CHF-HUF 284,96 0,36 1,33-0,82 278,57 303,89 JPY-HUF 2,4688 0,24 0,10 5,76 2,2210 2,5314 GBP-HUF 397,21-0,33-0,80-5,20 391,77 446,39 EUR-PLN 4,2592-0,09-3,07 3,09 3,9877 4,4950 EUR-CZK 27,026-0,07 0,02-1,54 27,019 27,578 EUR-RON 4,4688-0,11 0,09 0,71 4,3798 4,5500 RUBBASK 71,621-0,77-10,86 16,67 51,263 85,659 TRYBASK 3,0395-0,31-2,99 13,46 2,6613 3,2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam Erősödött a dollár Erősödött a dollár az euróval szemben Ismét gyengülő pályán a font EUR-USD 1,14 1,13 1,12 1,11 1,10 1,09 EUR-GBP 0,800 0,785 0,770 0,755 0,740 1,08 0,725 1,07 0,710 Gyengült a forint Gyengült a forint Három- és félhavi csúcson a rubel 318 316 86 82 EUR-HUF 314 312 310 308 306 66 62 2016. március 22. 2 RUBBASK 78 74 70
Növekedtek az amerikai hozamok Magyar állampapírok: csökkentek a hosszú hozamok Állampapírpiac Részben a tegnapi magabiztos Fed-döntéshozói beszédek hatására emelkedtek a hosszú hozamok a tengerentúlon, megelőzve az egyébként ugyancsak növekvő német hozamokat. Így aztán a transzatlanti szpredek ismét tágultak. Felpattantak az amerikai hozamok százalék 10 év 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 Tágultak a transzatlanti szpredek 0,5 130 0,0 3 hónapos 12 hónapos 2 éves -0,5 5 éves 10 éves 30 éves 115 ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Tegnapi Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0,49 +2 +5-25 -0,54-0,23 5 év -0,30 0 +2-18 -0,41 0,23 10 év 0,23 +2 +1 +5 0,07 0,98 12 hó 0,61 +1 +11 +40 0,19 0,69 5 év 1,38 +4 +18-4 1,12 1,79 10 év 1,92 +4 +18-1 1,66 2,48 3 hó 1,20 0 +25-33 0,32 1,56 6 hó 1,08-1 +13-57 0,33 1,65 12 hó 1,15-1 +18-48 0,35 1,66 3 év 1,71-1 -22-38 1,53 2,52 5 év 2,14-3 -29-40 2,14 3,19 10 év 3,06-5 -31-18 3,06 4,21 15 év 3,37-5 -27 +7 3,26 4,34 lengyel 2,82 +2-13 +57 2,23 3,34 cseh 0,33 0-6 -8 0,28 1,24 román 3,30 0-4 +10 3,15 4,29 orosz 9,03 +1-90 török 10,12 +11-74 +201 8,07 11,31 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi hozam Az éven belüli hozamok csak a minimális 1bp-os mértékben csökkentek tegnap (illetve a három hónapos meg sem mozdult), az éven túli hozamok viszont 1-5bp-tal jöttek lejjebb. A 3bp-tal csökkenő 5-éves hozam új történelmi mélypontot ért el 2,14%-on, míg a 10-éves hozam 5bp-ot csökkenve 3,06%-ra süllyedt, ami 283bp-os felár (péntekhez képest -7bp) a 10-éves német, és 24bp-os felár (ugyancsak -7bp) a 10-éves lengyel hozam fölött. Ma három hónapos DKJ (D160629-es sorozat) aukciójára kerül sor; az ÁKK a szokásos 40 milliárdos mennyiséget hirdette meg, noha a megelőző négy aukción elég szerény kereslet mutatkozott. Az átlaghozam várhatóan az 1,20-1,25%-os sávban lesz. ÁKK referenciahozam-görbe százalék 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 190 175 160 145 2 éves 5 éves 10 éves Német hozamok fölötti felárak 340 300 260 220 180 140 12 hónapos 5 éves 10 éves 0,5 100 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év 2016. március 22. 3
Tágultak a KKE-régió CDS felárai Csapkodás a részvénypiacokon Ritka kivétellel megugrottak az 5-éves CDS-felárak tegnap a közép-kelet-európai régióban és a periférikus EMU-tagállamokban is. Térségünkben Románia úszta meg 5-éves CDSfelárainak tágulását, az orosz (+15bp) és a török (+17bp) felár azonban masszívan emelkedett. A magyar felár 3bp-tal került feljebb, és a tárásban 152bp-on jegyezték. A periférikus EMU-tagállamok esetében a portugál (+14bp), az olasz (+10bp) és a spanyol (+5bp) felár is viszonylag nagyot ugrott, ugyanakkor csökkent a görög felár (-47bp). KKE-régió 5-éves CDS-felárai 400 320 240 160 80 0 Részvénypiacok magyar lengyel cseh román orosz török Magyar és lengyel felár különbözete Mínuszban kezdték a tegnapi kereskedést a részvénypiacok Európában, aztán egy komolyabb délelőtti erősödést követően kora délutánra már ismét bevörösödtek az indexek, végül kisebb hullámzásokat követően 0,6-0,7%-ig terjedő veszteségek voltak jellemzőek a zárásban. Amerika sem járt lényegesen jobban, de ott a fő indexek elkerülték a direkt veszteségeket. A Budapesti Értéktőzsde részvényszekciójában a forgalom közepesen erős, 11 milliárd forintos volt, a kereskedés mintázata pedig nagyjából megfelelt az európainak, azaz egy délelőtti erősödést követően délutánra kifáradás jött némi hullámzással tarkítva. Végül 0,41%-os veszteségbe zárt a BUX, miután a vezető papírok közül csak az OTP erősödött (+0,31%), megszakadt viszont a MOL nyerő sorozata, ugyanis az olajpapír csaknem 1%-ot veszített. 190 175 160 145 130 115 100 85 különbözet (j.t.) magyar lengyel 100 70 60 95 90 85 80 75 70 65 RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Tegnapi Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 9948,6-0,02 5,12-17,37 8752,9 12374,7 FTSE 100 6184,6-0,08 3,56-11,93 5537,0 7104,0 CAC 40 4427,8-0,78 4,44-12,97 3896,7 5268,9 MIB 18696,9 0,46 9,26-19,33 15773,0 24031,2 IBEX 9021,0-0,33 8,75-21,00 7746,3 11866,4 Euro Stoxx 50 3048,8-0,36 5,31-18,18 2680,4 3828,8 Dow Jones 17623,9 0,12 7,37-2,78 15660,2 18312,4 S&P 500 2051,6 0,10 6,98-2,68 1829,1 2130,8 Nasdaq 4808,9 0,28 7,16-4,33 4266,8 5218,9 Nikkei** 17048,6 1,94 6,77-13,70 14952,6 20868,0 Topix** 1369,9 1,85 6,05-13,96 1196,3 1691,3 Hang Seng** 20638,8-0,22 7,02-15,74 18319,6 28442,8 SSE** 2999,4-0,64 4,87-18,67 2655,7 5166,4 BUX 25832,4-0,41 11,53 34,36 19226,0 25938,7 OTP 6779 0,31 11,20 32,92 5100 6805 MOL 16250-0,98 16,40 38,83 11705 16410 MTelekom 438-0,45 9,50 13,47 379 447 Richter 5360-0,87 9,39 35,70 3800 5840 WIG 48051,6-0,33 4,84-11,80 42152,7 57379,5 PX 908,4-0,70 3,41-13,06 845,9 1058,4 BET 6790,4-0,53 9,31-2,03 6019,0 7638,9 MICEX 1904,5-0,50 5,38 16,94 1571,6 1914,0 ISE 83402,7 0,55 13,56 1,09 68567,9 88651,9 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. március 22. 4
Az amerikai tőzsdék elkerülték a veszteségeket Nyerő szériában maradt a Dow Jones (+0,12%) 17800 17400 17000 17800 17400 17000 pont 16600 16200 15800 16600 16200 15800 pont 15400 15400 dec.28 jan.11 jan.25 febr.08 febr.22 márc.07 márc.21 Ellentétes irányt vett a BÉT két húzópapírja Az OTP erősödött (+0,31%) A MOL viszont esett (-0,98%) forint 6800 6600 6400 6200 6000 5800 5600 forint 16500 16000 15500 15000 14500 14000 13500 13000 12500 Emelkedtek hétfőn az olajárak Árupiacok Három- és félhavi csúcson a Brent USD/hordó 42 39 36 33 30 27 A terménypiac sztárja a cukor USD/font 16,50 15,75 15,00 14,25 13,50 12,75 12,00 ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Tegnapi záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 41,54 0,83 21,18-24,91 27,88 67,77 WTI 2 39,91 1,19 29,70-12,71 26,21 61,43 Földgáz 2 1,828-4,14-1,30-34,39 1,639 3,016 Arany 1243,75-0,93 1,05 5,18 1051,10 1272,25 Ezüst 15,840 0,24 2,87-5,45 13,676 17,726 Platina 982,48 1,02 3,99-13,73 818,45 1177,31 Alumínium 3 1512-0,59-0,33-15,81 1436 1978 Réz 3 5064 0,44 10,68-16,23 4331 6480 Nikkel 3 8770 1,27 5,03-38,43 7595 14350 Cink 3 1875 1,74 10,49-9,11 1468 2401 Búza 4 466,5 0,76-0,43-18,52 446,0 631,3 Kukorica 4 369,5 0,68-0,07-13,16 355,8 466,8 Cukor 1 16,29 2,00 26,77 11,73 11,49 16,29 Vágósertés 5 69,35-2,94-2,01 18,65 51,80 84,65 Élőmarha 5 138,35-1,05 2,37-12,63 117,15 163,03 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. március 22. 5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Központi telefonszám: +36 1 202 3777 Fax: +36 1 457 8997 E-mail: info@takarekbank.hu Honlap: http://www.takarekbank.hu Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak. 2016. március 22. 6