Gyors piaci áttekintés 2016. március 16., szerda DEVIZAÁRFOLYAMOK BANKKÖZI KAMATOK (%) 5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) Szpot (8:30) Vált. (%)* BUBOR EURIBOR USD LIBOR Tegnapi záró Vált.* EUR-USD 1,1092-0,15 O/N 1,34 (0) -0,29 (0) 0,37 (0) magyar 158,0 3,2 EUR-CHF 1,0960-0,04 1 hetes 1,36 (0) -0,32 (0) 0,40 (0) lengyel 89,5 1,8 USD-JPY 113,69 0,45 2 hetes 1,36 (0) -0,32 (0) - cseh 47,2 6,7 EUR-HUF 311,09 0,07 1 hónapos 1,35 (0) -0,31 (0) 0,44 (0) román 122,0 2,0 USD-HUF 280,48 0,23 3 hónapos 1,34 (0) -0,23 (0) 0,64 (0) orosz 292,6 5,7 EUR-PLN 4,2952 0,10 6 hónapos 1,29 (0) -0,13 (0) 0,91 (0) török 259,4 4,4 EUR-CZK 27,033-0,01 12 hónapos 1,25 (0) -0,01 (0) 1,23 (0) * A tegnapelőtti záróértékhez képest * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázispontban EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES KAMATSWAP RÁTÁK (%) HATÁRIDŐS KAMATOK (%) Szpot (8:15) Vált. (%)* BIRS Euróövezet USA 3x6 FRA 12x15 FRA DAX 9 948,0 0,08 2 éves 1,12 (0)* -0,13 (0) 1,02 (0) magyar 1,09 (0) 0,98 (0) FTSE 100 6 153,0 0,29 5 éves 1,38 (0) 0,09 (0) 1,40 (0) euróöv. -0,24 (0) -0,27 (+1) CAC 40 4 480,0 0,16 10 éves 2,15 (0) 0,67 (0) 1,80 (-1) USA 0,82 (0) 1,11 (+3) * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves Zárójelben a napi változás bázispontban Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont Ország Esemény/Indikátor* Várakozás TakarékBank Poll** Előző adat 10:30 Egyesült Királyság Munkanélküliségi ráta SZK, jan. 5,1% 5,1% 13:30 Egyesült Államok Új lakásépítések SZK, febr., évesített db 1150e 1099e 13:30 Egyesült Államok Építési engedélyek SZK, febr., évesített db 1200e 1202e 13:30 Egyesült Államok Fogyasztói árak SZK, febr., év/év 0,9% 1,4% 13:30 Egyesült Államok Fogyasztói árak SZK, febr., hó/hó -0,2% 0,0% 14:15 Egyesült Államok Ipari termelés SZK, febr., hó/hó -0,3% 0,9% 14:15 Egyesült Államok Kapacitás-kihasználtság SZK, febr. 76,9% 77,1% 20:00 Egyesült Államok FOMC kamatbejelentés felső sávszél 0,50% 0,50% 20:00 Egyesült Államok FOMC kamatbejelentés alsó sávszél 0,25% 0,25% * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor ** Bloomberg poll A távol-keleti tőzsdék közül a japánok gyengébben (0,8% körüli esés), a kínaiak vegyesen (Hong Kong kisebb mínusz, Sanghaj enyhe plusz) teljesítettek. A japán géprendelések alakulása februárban továbbra is kedvezőtlen volt: 22,5%-os esést mutatott az előző év azonos hónapjához képest. Az európai határidős részvényindexek enyhe pluszban nyitottak. A Fed esti kamatbejelentése miatt nem várunk határozott irányt a részvénypiacokon. A nyereség felé billentheti a mérleget, hogy a reggeli órákban az olajárak felfelé tartottak (WTI: +1%; Brent: +0,6%). Amerikai adatközlések uralják a mai adatnaptárat, ezek közül természetesen kiemelkedik a Fed esti kamatbejelentése. Bár a kamatokhoz várakozásaink szerint ma nem nyúl a FOMC (a Nyíltpiaci Bizottság), az új makrogazdasági előrejelzések és különösen a döntéshozók által előrejelzett új kamatpálya nagyon is érdekli a piacokat. A forint enyhén gyengült a reggeli órákban: fél 9 után a 311,3-as szint közelében kereskedetek vele az euróval szemben.
A Feden a piacok tekintete 1,11-es szinten az EUR-USD Kissé gyengült kedden, de a 311-es szint alatt az euróval szemben a forint Devizaárfolyamok A múlt pénteki, kifejezetten kedvező hangulatú kereskedés után óvatosabbá váltak a befektetők a Fed szerdai kamatdöntése előtt. A hangulatot kedden már rontotta, hogy a japán jegybank nem jelentett be módosítást monetáris politikáját illetően, eközben viszont rontott a gazdasági előrejelzéseken. Az olajárak újbóli esése szintén csökkentette a befektetők kockázatvállalási hajlandóságát. Ugyan nem várható, hogy ma, európai idő szerint az esti órákban a Fed kamatemelést jelentene be (a határidős árazások alapján ennek mindössze 4%-os esélyt adnak a piacok), de a befektetők kiemelten figyelik a döntéshozók év végi kamatszintekre adott új előrejelzését, valamint Janet Yellen sajtótájékoztatóját. Múlt hét végén még jelentősen erősödtek a feltörekvő devizák, gyengült az euró és a jen, keddre azonban már fordultak az irányok. Két napig minimálisan erősödött, majd kedden enyhén gyengült a forint. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,1109 0,05-1,31 5,12 1,0565 1,1619 EUR-CHF 1,0965 0,05-0,37 2,98 1,0252 1,1154 EUR-JPY 125,71-0,53-1,37-1,97 122,53 140,57 EUR-GBP 0,7851 1,13 1,15 10,15 0,6945 0,7909 USD-CHF 0,9872 0,00 1,03-2,02 0,9122 1,0302 USD-JPY 113,18-0,56-0,06-6,72 112,10 125,63 USD-GBP 0,7067 1,07 2,51 4,79 0,6297 0,7208 EUR-HUF 310,88 0,27 0,31 2,47 296,59 317,95 USD-HUF 279,85 0,22 1,66-2,51 267,47 294,34 CHF-HUF 283,47 0,25 0,61-0,52 278,57 303,89 JPY-HUF 2,4492 0,00 0,80 3,52 2,2210 2,5314 GBP-HUF 396,00-0,83-0,74-6,97 391,77 446,39 EUR-PLN 4,2910 0,27-2,52 3,94 3,9877 4,4950 EUR-CZK 27,036-0,03-0,02-0,76 27,019 27,578 EUR-RON 4,4750 0,17-0,01 0,82 4,3798 4,5500 RUBBASK 74,525 1,45-9,98 17,04 51,263 85,659 TRYBASK 3,0588 0,98-1,76 13,29 2,6613 3,2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam A dollárral szemben alig változott EUR-USD Kedden kissé gyengült a forint EUR-HUF 1,14 1,13 1,12 1,11 1,10 1,09 1,08 1,07 318 316 314 312 310 308 306 a jennel szemben gyengült az euró EUR-JPY 134 132 130 128 126 124 122...és a zloty is EUR-PLN 4,50 4,45 4,40 4,35 4,30 4,25 4,20 2016. március 16. 2
Emelkedtek a fejlett hozamok Magyar állampapírok: emelkedtek a hosszú hozamok Állampapírpiac Ugyan gyengült a kockázatvállalási kedv, de ez most nem hozott magával a fejlett országok kötvénypiacaira való menekülést. A hosszú német hozamok felfelé tartottak (10- éves: +4bp), és mivel elég valószínűtlen a Fed kamatemelése, az amerikai hozamok emelkedése jóval visszafogottabb volt, így a transzatlanti szpredek még szűkültek is. Felfelé mentek a német hozamok százalék 10 év 1,6 1,2 0,8 0,4 0,0-0,4-0,8 3 hónapos 12 hónapos 2 éves Szűkültek a transzatlanti szpredek -1,2 5 éves 10 éves 30 éves 115 ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Tegnapi Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0,50 0 +2-27 -0,54-0,22 5 év -0,25 +2 +4-19 -0,41 0,23 10 év 0,32 +4 +6 +4 0,07 0,98 12 hó 0,69 +1 +21 +45 0,19 0,69 5 év 1,49 +1 +28-6 1,12 1,79 10 év 1,97 +1 +22-10 1,66 2,48 3 hó 1,05 0 +4-56 0,32 1,63 6 hó 1,02 0-6 -58 0,33 1,65 12 hó 1,10 0-10 -53 0,35 1,66 3 év 1,78 0-19 -53 1,53 2,52 5 év 2,28 0-17 -66 2,21 3,19 10 év 3,20 0-23 -41 3,15 4,21 15 év 3,50 0-15 -26 3,26 4,34 lengyel 2,89 +3-16 +48 2,23 3,34 cseh 0,31 +2-16 -19 0,28 1,24 román 3,30 +1-1 +11 3,15 4,29 orosz 9,49 +8-73 török 10,17 +10-53 +162 8,07 11,31 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi hozam Pénteken az éven belüli hozamok nem mozdultak, a tizenkét hónapos minimálisan (1bptal) csökkent. Egyébként mától a tizenkét hónapos lejáraton a D170316-os sorozat váltja az eddigi D161228-ast. Az éven túli hozamok 2-3bp-tal emelkedtek. A 10-éves hozam 2bptal jött feljebb és 3,20%-on állt meg, felára a 10-éves német hozam fölött 293bp, a 10- éves lengyel hozam fölött 33bp volt pénteken. A négynapos szünet miatt ma egyszerre kerül sor a három hónapos DKJ (D160622-es sorozat) aukciójára és a 2017/A és 2017/B kötvénysorozatok visszavásárlási aukciójára. ÁKK referenciahozam-görbe százalék 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve bázispont 190 175 160 145 130 2 éves 5 éves 10 éves Német hozamok fölötti felárak bázispont 340 300 260 220 180 140 12 hónapos 5 éves 10 éves 0,5 100 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év 2016. március 16. 3
Tágultak a KKE-régió CDS jegyzései A kockázatvállalási kedv romlásával kedden egyöntetűen és észrevehető mértékben (2-7bp-tal) tágultak a közép-kelet-európai gazdaságainak 5-éves CDS-felárai, a periférikus EMU-tagországokban pedig vegyes volt az összkép. A portugál felár 15bp-os emelkedéssel ismét 250bp-ig jutott, a görög felár viszont több mint 50bp-nyit szűkült. Magyarország 5- éves CDS-felára 3bp-ot ugrott kedden, így 158bp-on jegyezték a piaczárás óráiban. Tágultak a KKE-régió 5-éves CDS-felárai 400 5 éves euró-kötvény hozamok 4 320 3 bázispont 240 160 magyar lengyel cseh román orosz török százalék 2 1 80 0 0 magyar lengyel cseh -1 román orosz török A részvénypiacokra is fordulatot hozott a keddi nap Részvénypiacok Két napig tartó meredek emelkedés után kedden lefelé tartottak a részvénypiacok. A DAX a megelőző két nap alatt több mint 5%-ot erősödve megközelítette a 10000 pontot, kedden azonban 0,5%-ot kissé meghaladó mértékben visszaesett. Az európai bankpapírok alapjában jól szerepeltek az elmúlt napokban annak hatására, hogy azt EKB még fizet is azért, hogy hitelezzenek. Kedden főként a nyersanyagtermelő- és olajcégek részvényárai húzták lejjebb az európai és amerikai tőzsdéket az árutőzsdei jegyzések esésének hatására. Az utoljára pénteken nyitva tartó BÉT-en 16,8 milliárd forintos forgalom mellett 1,4%-kal menetelt tovább a BUX. Az emelkedést a MOL vezette közel 3%-kal, míg 1,2%-kal emelkedett az OTP (amely 6800 felett is járt napközben) és 0,7%-kal a Richter. A Magyar Telekom ugyanakkor stagnált. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Tegnapi Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 9933,9-0,56 10,78-18,36 8752,9 12374,7 FTSE 100 6140,0-0,56 7,58-9,76 5537,0 7104,0 CAC 40 4472,6-0,75 11,95-11,63 3896,7 5268,9 MIB 18765,4-1,14 13,63-18,17 15773,0 24031,2 IBEX 8988,3-1,69 13,48-19,13 7746,3 11866,4 Euro Stoxx 50 3067,2-0,80 11,29-17,25 2680,4 3828,8 Dow Jones 17251,5 0,13 8,00-4,04 15660,2 18312,4 S&P 500 2015,9-0,18 8,11-3,14 1829,1 2130,8 Nasdaq 4728,7-0,45 9,02-4,07 4266,8 5218,9 Nikkei** 16974,5-0,83 5,94-12,67 14952,6 20868,0 Topix** 1360,5-0,84 5,28-13,37 1196,3 1691,3 Hang Seng** 20208,4-0,40 6,82-15,45 18319,6 28442,8 SSE** 2870,4 0,21 4,52-18,05 2655,7 5166,4 BUX 25608,7 0,00 12,79 37,13 18522,4 25608,7 OTP 6730 0,00 15,24 43,34 4667 6730 MOL 15960 0,00 18,18 34,01 11705 15960 MTelekom 436 0,00 12,66 11,79 379 447 Richter 5340 0,00 6,25 38,88 3800 5840 WIG 47114,6-0,39 7,45-10,89 42152,7 57379,5 PX 910,0-0,43 7,57-12,18 845,9 1058,4 BET 6627,9-0,32 9,29-5,74 6019,0 7638,9 MICEX 1855,1-0,55 7,47 15,23 1571,6 1909,6 ISE 79031,1-1,35 11,41 1,07 68567,9 88651,9 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. március 16. 4
Kedden esett a DAX Nem tudott 10000 pont fölé kerülni a DAX (-0,56%) 11000 10600 10200 11000 10600 10200 pont 9800 9400 9000 9800 9400 9000 pont 8600 8600 dec.22 jan.05 jan.19 febr.02 febr.16 márc.01 márc.15 Tartja lendületét a BÉT Erősen zárta a múlt hetet a BUX (+1,4%) 16000 forint közelében a MOL (+3%) 26000 25500 25000 16000 15500 15000 pont 24500 24000 23500 23000 22500 forint 14500 14000 13500 13000 12500 Árupiacok Széles körű áresés Ismét lejtőn az olajárak A fémárak is lefelé tartanak USD/hordó 48 44 40 36 32 28 Brent WTI földgáz (j.t.) 2,60 2,40 2,20 2,00 1,80 USD/millió brit hőegység USD/tonna 1600 1565 1530 1495 1460 alumínium réz (j.t.) 5 050 4 900 4 750 4 600 4 450 USD/tonna 24 1,60 1425 4 300 ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Tegnapi záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 38,74-2,00 16,13-27,51 27,88 67,77 WTI 2 36,34-2,26 23,44-17,18 26,21 61,43 Földgáz 2 1,851 1,76-5,85-31,85 1,639 3,016 Arany 1232,38-0,23-0,45 6,72 1051,10 1272,25 Ezüst 15,280-0,45-2,98-2,38 13,676 17,726 Platina 957,60-0,12 0,24-13,58 818,45 1177,31 Alumínium 3 1520-1,46 1,33-14,15 1436 1978 Réz 3 4949 0,06 9,98-15,37 4331 6480 Nikkel 3 8555-0,64 9,40-38,56 7595 14350 Cink 3 1742-2,35 2,17-13,12 1468 2401 Búza 4 477,3-0,31 3,19-14,36 446,0 631,3 Kukorica 4 368,5-0,07 1,38-12,37 355,8 466,8 Cukor 1 15,32-0,65 16,77 4,15 11,49 15,42 Vágósertés 5 70,73-0,07 7,24 13,71 51,80 84,65 Élőmarha 5 140,73 1,02 8,29-8,14 117,15 163,03 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. március 16. 5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Központi telefonszám: +36 1 202 3777 Fax: +36 1 457 8997 E-mail: info@takarekbank.hu Honlap: http://www.takarekbank.hu Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak. 2016. március 16. 6