ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY

Átírás

1 Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap évi féléves jelentés

2 2010. évi féléves jelentés Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről... 2 A Befektetési alap alakulása... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele október 31-i vagyonkimutatás... 5

3 Általános információk az Alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Törzstőke 4,50 millió EUR Tagok Erste Asset Management GmbH (81,42%) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%) Felügyelőbizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Könyvvizsgáló Letétkezelő Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Wilhelm SCHULTZE okleveles mérnök (elnökhelyettes) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Rupert ASCHER igazgató (2010. július 31-ig) Mag. Alois HOCHEGGER igazgató Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató Franz RATZ igazgató Mag. Reinhard WALTL igazgatóhelyettes (2010. szeptember 7-től) az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER HR Dr. Michael MANHARD AD Erwin Gruber ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 2010. évi féléves jelentés Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY közös tulajdonú alapnak a május 1-től október 31-ig tartó időszakra vonatkozó féléves jelentését. A Befektetési alap alakulása A pénzügyi válság kirobbanásával az ingatlanbefektetési piacok hatalmas visszaesést szenvedtek el. A konjunktúra globális visszaesése miatt a hozamkilátások igen borúsak. A fogyasztás világszerte csökkent, a vállalatok leépítéseket hajtottak végre és kivonultak egyes piacokról. Ennek következtében az irodaházak, valamint kiskereskedelmi és logisztikai létesítmények kihasználtsága, és ezzel párhuzamosan a bérleti díjak is csökkentek. A befektetők mostanában térnek vissza, mivel a konjunktúra fellendülésével a makrogazdasági adatok is javulnak. A pénzügyi és gazdasági válság után két évvel a befektetők újra bízni kezdenek az ingatlanpiacokban. A nyugdíjelőtakarékossági pénztárak, befektetési alapok és biztosítók az idei év első három negyedévében 63,3 milliárd eurót fektettek be irodaházakba, bevásárló- és logisztikai központokba. Ez 42%-os növekedésnek felel meg az előző évhez képest. Az európai gazdaságok megerősödésével egy időben arra lehet számítani, hogy egyes irodai ingatlanpiacokon a bérleti ciklus már elérte mélypontját és rövid távon növekedésbe mehet át. A vállalatok ismét több területet bérelnek. Néhány európai városban, pl. Londonban és Párizsban, már elkezdtek emelkedni a bérleti díjak. A bérleti díjakat a német fellendülés hajtja. Németországban az első félévben 8,7%-kal 1,46 millió négyzetméterre nőtt a kiadott irodaterület a 14 legnagyobb irodapiacon az előző évhez képest. A hozamok visszaesésére ismét számítani kell. Európában a jegyzett piacon az irodák- és kereskedelmi ingatlanok szektora a meghatározó. Az ebbe a kategóriába tartozó ingatlanok teszik ki a tőkepiacon tartott ingatlanok 75%-át. Nagy-Britanniában a vártnál hamarabb következett be a fordulat közepétől már stabilizálódtak az árak az irodai ingatlanok piacán és csökkent az üresen álló irodák száma. Mindenekelőtt a londoni City városrészt, amelynek bérlői elsősorban a pénzügyi szektorhoz tartoznak, jellemezte egyértelműen pozitív tendencia. Londonban a legnagyobb növekedést 2009-ben a lakóingatlanok piaca érte el +14,2%-kal. Az angol font gyengesége miatt az ázsiai és arab térségek befektetői részéről jelentős érdeklődés tapasztalható. Jó hír a brit főváros ingatlanpiaca számára, hogy hosszas késlekedés után végül mégiscsak elkészül a két toronyház. A Temze-parti metropoliszban hosszú időre tetszhalott állapotban volt az építőipar, mivel a pénzügyi válság miatt amely előbb ingatlan-, végül gazdasági válsággá terebélyesedett a bankok szinte semmi idegen tőkét nem bocsátottak rendelkezésre. A befektetők pontosan nyomon követik a makrogazdasági adatok alakulását. Németországban a kereskedelmi ingatlanok piacán a második negyedévi 3,8 milliárd eurós befektetési volumen a harmadik negyedévre 3,9 milliárd euróra nőtt. Franciaországban hasonlóan alakult a piac: Míg április elejétől június végéig 2,2 milliárd eurót fektettek be kereskedelmi ingatlanokba, addig az ezt követő három hónapban 2,4 milliárd eurót. Ott is lassú a piacok növekedése. Párizsban a CBRE tájékoztatása szerint október eleje óta 2,7%-kal nőttek a legmagasabb bérleti díjak. Pozitív jelnek tekinthetjük, hogy a jelenlegi, 2010 első három negyedéves jelentési időszakban a vállalatok hozták a tőlük elvárt eredményeket és egyelőre nem okoztak kellemetlen meglepetést. Középtávon a piacok alakulását a világgazdaság további kilábalása határozza meg. A pozitív fejlődésnek köszönhetően újra csökkent az ingatlanrészvények becsült nettó eszközértékeinek növekedése. Az ingatlanpapírok értékének tőzsdei átlaga jelenleg 10 15%-kal elmarad a 2010-re várt fundamentális belső eszközértéküktől. A 2011-es évben kismértékű növekedésre számítunk. Egyre fontosabb lesz a piacok szelektív értékelése. 3

5 A befektetések további élénkítése céljából a tőkeemelés továbbra is fontos téma marad 2010/11-ben. Újra előkészítenek nyilvános részvénykibocsátásokat. Az elmúlt jelentési időszakban az ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY alap teljesítménye euróban számítva 15,80%-kal növekedett, míg az EPRA index osztalékokkal együtt 16,19%-kal. A teljesítmény szempontjából pozitív hatású volt a befektetési arány kezelése, a valutaárfolyamok alakulása, valamint a részvények kiválasztása, mivel az ingadozási sáv és a részvények szóródása továbbra is igen nagy volt. Az egyes értékpapírok értéke a +47,38% és -52,28% közötti tartományban mozgott. A befektetési stratégia középpontjában továbbra is olyan vállalatok állnak, amelyek mérlege kiegyensúlyozott, eladósodottsága alacsony, valamint csekély refinanszírozási kockázattal, megfelelően diverzifikált bérlői struktúrával és tartós cash flow növekedéssel rendelkeznek. A Befektetési alap vagyonának összetétele október április 30. millió EUR % millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett részvények Brit font 21,4 31,14 15,5 24,49 EURÓ 19,0 27,72 17,8 28,07 Norvég korona 0,7 0,98 0,5 0,71 Svéd korona 5,2 7,57 4,0 6,30 Svájci frank 3,5 5,11 4,1 6,48 Az alábbi valutákban jegyzett befektetési jegyek EURÓ 6,1 8,93 5,4 8,56 Értékpapír-állomány 56,0 81,44 47,3 74,61 Határidős tőzsdei ügyletek 0,8 1,17-0,9-1,39 Bankbetétek 11,9 17,27 16,8 26,49 Kamatkövetelések 0,0 0,01 0,0 0,02 Osztalékkövetelések 0,1 0,11 0,2 0,28 Egyéb elhatárolások - 0,0-0, A Befektetési alap vagyona 68,7 100,00 63,3 100,00 4

6 2010. évi féléves jelentés október 31-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban május 1. és október 31. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve T zsdén jegyzett értékpapírok Brit fontban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Nagy-Britannia BIG YELLOW GROUP LS 0,10 GB , ,00 1,23 BRIT. LD CO. PLC LS-,25 GB , ,51 5,95 CAPITAL+COUNT.PR.LS-,80 GB00B62G9D , ,64 0,61 DERWENT LONDON LS-,05 GB , ,88 1,68 DEV. SEC. PLC LS-,50 GB , ,56 0,63 GRAINGER PLC LS-,05 GB00B04V , ,54 0,33 GREAT PORTLD EST. LS-,125 GB00B01FLL , ,23 1,74 HAMMERSON PLC LS-,25 GB , ,47 3,77 HELICAL BAR (POST REORG.) GB00B0FYMT , ,25 0,64 LAND SECURITIES GROUP PLC GB , ,93 6,55 LIBERTY INTL PLC LS-,50 GB , ,41 1,53 MINOAN GROUP PLC LS -,01 GB , ,16 0,17 PERSIMMON PLC LS-,10 GB , ,34 0,29 SEGRO PLC LS-,10 GB00B5ZN1N , ,59 2,67 SHAFTESBURY PLC LS-,25 GB , ,38 1,35 ST MODWEN PTIES LS-,10 GB , ,48 0,41 UNITE GROUP PLC LS-,25 GB , ,35 0,53 WORKSPACE GROUP LS-,10 GB , ,73 0,81 Összesen ,45 30,88 Brit fontban jegyzett részvények összesen, 0, s árfolyammal számítva ,45 30,88 Euróban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Németország ALSTRIA OFFICE REIT AG DE000A0LD2U , ,00 0,29 DEUTSCHE EUROSHOP AG O.N. DE , ,00 0,40 DIC ASSET AG DE , ,50 0,02 Összesen ,50 0,72 Kibocsátó ország: Franciaország FONCIERE D.REGI.INH. EO 3 FR , ,00 1,08 ICADE S.A. FR , ,00 0,74 KLEPIERRE S.A.INH.EO 1,40 FR , ,00 2,03 5

7 Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve MERCIALYS INH. EO 1 FR , ,00 0,92 UNIBAIL-ROD.SE INH. EO 5 FR , ,00 9,03 Összesen ,00 13,80 Kibocsátó ország: Luxemburg PROLOGIS EUROPEAN PRO. A1 LU , ,00 0,33 Összesen ,00 0,33 Kibocsátó ország: Hollandia CORIO N.V. EO 10 NL , ,00 2,84 EUROCOMM.PR. CERT.10EO-50 NL , ,00 1,51 KONINK.BAM GROEP EO-,10 NL , ,61 0,49 VASTNED OFF./IND. EO 5 NL , ,40 0,42 VASTNED RETAIL NV EO 5 NL , ,10 0,75 WERELDHAVE EO 10 NL , ,40 0,68 Összesen ,51 6,69 Kibocsátó ország: Ausztria CONWERT IMMOBILIEN INVEST AT k.* , ,00 1,27 IMMOFINANZ AG INH. AT , ,00 0,62 SPARKASS.IM. AT , ,00 0,50 Összesen ,00 2,38 Euróban jegyzett részvények összesen ,01 23,93 Svéd koronában jegyzett részvények Kibocsátó ország: Svédország WIHLBORG FASTIGHET. SK 5 SE , ,00 1,17 Összesen ,00 1,17 Svéd koronában jegyzett részvények összesen, 9, s árfolyammal számítva ,00 1,17 T zsdén jegyzett értékpapírok összesen ,46 55,98 Befektetési jegyek Euróban jegyzett befektetési jegyek Kibocsátó ország: Luxemburg EASYETF FTSE EPRA EUROZO. LU , ,00 8,93 Összesen ,00 8,93 Euróban jegyzett befektetési jegyek összesen ,00 8,93 Befektetési jegyek összesen ,00 8,93 6

8 2010. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve Szervezett piacok értékpapírjai Brit fontban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Kajmán-szigetek ORCHID DEVELOPM. GRP KYG6791P , ,73 0,26 Összesen ,73 0,26 Brit fontban jegyzett részvények összesen, 0, s árfolyammal számítva ,73 0,26 Euróban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Belgium BEFIMMO S.C.A. SICAFI BE , ,00 0,38 WAREH.+DISTR.DE PAUW SA BE , ,00 0,33 Összesen ,00 0,71 Kibocsátó ország: Finnország CITYCON OYJ FI k.* , ,00 0,47 TECHNOPOLIS PLC FI , ,00 0,42 Összesen ,00 0,89 Kibocsátó ország: Franciaország GECINA S.A. NAM. EO 7,50 FR , ,00 0,76 S.I.L.I.C. INH. EO 4 FR , ,00 1,06 Összesen ,00 1,81 Kibocsátó ország: Olaszország BENI STABILI EO 0,10 IT , ,00 0,06 IMMOBILIARE GR. DISTR. IT , ,00 0,32 Összesen ,00 0,38 Euróban jegyzett részvények összesen ,00 3,79 Norvég koronában jegyzett részvények Kibocsátó ország: Norvégia NORWEGIAN PROPERTY NK 0,5 NO , ,91 0,98 Összesen ,91 0,98 Norvég koronában jegyzett részvények összesen, 8, s árfolyammal számítva ,91 0,98 7

9 Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve Svéd koronában jegyzett részvények Kibocsátó ország: Svédország CASTELLUM AB SE , ,41 1,36 FABEGE AB SK 28,50 SE , ,01 1,55 HUFVUDSTADEN A SK 5 SE , ,37 1,07 JM AB SE , ,49 0,63 KLOEVERN AB NAV. SK-,5 SE , ,29 0,95 KUNGSLEDEN AB SE , ,88 0,85 Összesen ,45 6,39 Svéd koronában jegyzett részvények összesen, 9, s árfolyammal számítva ,45 6,39 Svájci frankban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Svájc PSP SWISS PROP. SF 5,6 CH , ,69 2,78 SWISS PRIME SITE SF18,8 CH , ,88 2,33 Összesen ,57 5,11 Svájci frankban jegyzett részvények összesen, 1, s árfolyammal számítva ,57 5,11 Szervezett piacok értékpapírjai összesen ,66 16,53 Származékos eszközök nem realizált eredmény EUR-ban Euróban jegyzett határid s t zsdei ügyletek Kibocsátó ország: Franciaország FTSE/EPRA NAREIT 12/ ,00 1,17 Összesen ,00 1,17 Euróban jegyzett határid s t zsdei ügyletek összesen ,00 1,17 Származékos eszközök összesen ,00 1,17 Az alap vagyonának összetétele Értékpapírok ,12 81,44 Határid s t zsdei ügyletek ,00 1,17 Bankbetétek ,41 17,27 Kamatkövetelések 5.469,50 0,01 Osztalékkövetelések ,13 0,11 Egyéb elhatárolások ,29-0,01 A Befektetési alap vagyona ,87 100,00 Forgalomban lev osztalékos befektetési jegyek darab Forgalomban lev hozamt késít befektetési jegyek darab Forgalomban lev teljes hozamt késít befektetési jegyek darab Osztalékos befektetési jegyek értéke Euró 137,79 Hozamt késít befektetési jegyek értéke Euró 182,68 Teljes hozamt késít befektetési jegyek értéke Euró 194,29 8

10 2010. évi féléves jelentés * A vagyonkimutatásban k. rövidítéssel jelölt és alább felsorolt értékpapírok október 31-én az alább feltüntetett (rész-)összegek erejéig és a lent megadott díjakkal ki voltak kölcsönözve az Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG értékpapír-kölcsönzési rendszerében: Értékpapír megnevezése Azonosító- kölcsönadott Díjszám (rész-)összeg tétel %-ban CITYCON OYJ FI ,15 CONWERT IMMOBILIEN INVEST AT ,20 Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek. Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen T zsdén jegyzett értékpapírok Brit fontban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Nagy-Britannia DEV. SEC. PLC -ANR.- GB00B4KYDB Euróban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Németország HAHN-IMMO.-BETEIL.AG O.N. DE Kibocsátó ország: Franciaország PIERRE+VACANCES INH.EO 10 FR Kibocsátó ország: Hollandia KONINK.BAM GROEP -ANR.- NL T zsdén nem jegyzett értékpapírok Brit fontban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Nagy-Britannia MINOAN GR. QOXDBM

11 Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen Euróban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Hollandia CORIO N.V. -ANR.- NL WERELDHAVE -ANR.- NL Bécs, november ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 10