ESPA BOND EURO-RENT. Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap. 2010/2011. évi féléves jelentés

Átírás

1 Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap 2010/2011. évi féléves jelentés

2 2010/2011. évi féléves jelentés Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről... 2 A Befektetési alap alakulása... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele április 14-i vagyonkimutatás... 4

3 Általános információk az Alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Törzstőke 4,50 millió EUR Tagok Erste Asset Management GmbH (81,42%) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%) Felügyelőbizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Wilhelm SCHULTZE okleveles mérnök (elnökhelyettes) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Alois HOCHEGGER (2011. február 23-ig). Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató (2011. február 23-ig). Birte QUITT főiskolát végzett diplomás közgazdász (2011. február 24-től) Franz RATZ igazgató Gabriele SEMMELROCK-WERZER (2011. február 24-től) Mag. Reinhard WALTL igazgatóhelyettes az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Achim ARNHOF (2011. február 24-től) Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER AD Erwin GRUBER HR Dr. Michael MANHARD Könyvvizsgáló Letétkezelő ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 2010/2011. évi féléves jelentés Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA BOND EURO-RENT közös tulajdonú alapnak a október 15-től április 14-ig tartó időszakra vonatkozó féléves jelentését. A Befektetési alap alakulása A piac alakulása A jelentési időszak felének végén megerősödtek a konjunktúra pozitív jelei, azonban ezek jelentős regionális különbségeket mutattak. Számos feltörekvő országban (emerging market) a gazdaság túlhevülésének jelei mutatkoztak. A fejlett ipari országokban különböző mértékben fékező hatást gyakorolt a munkanélküliség, a visszafogott fogyasztás, a bankok óvatosabb hitelkihelyezése és a költségvetés rendbetételének kényszere. Az Egyesült Államokban a befektetések jelentős mértékben dinamizálódtak ben a munkaerőpiacon, a befektetői hangulat mutatóinál és a magán fogyasztási kiadások terén szintén kismértékű javulás volt megfigyelhető. Az USA ingatlanpiaca ezzel szemben problémásnak mutatkozott. Európában elsősorban a déli periféria országok és Írország küzdöttek recessziós tendenciákkal. Ezzel szemben a konjunktúra képe elsősorban azokban az európai országokban javult jelentősen, amelyeknek nem volt túlzott költségvetési hiányuk, különösen az exportközpontú Németországban. Itt a fellendülés időközben átterjedt a munkaeszközök gyártásához kapcsolódó ipari tevékenységekre és az építőiparra. A mezőgazdaságiés nyersanyag kiadások mellett nem utolsó sorban a közel-keleti politikai helyzet, valamint az atomerővel szembeni immár kritikus magatartás következtében megemelkedtek az energiaárak. Ezzel az infláció problematikája fokozottan előtérbe került. Végül az euró térségben a fogyasztói árak 2,4%-os emelkedése ráadásul kismértékben meg is haladta az Európai Központi Bank (EKB) stabilitási céljait. A jelentősen eladósodott euróországok problémája folytatódott. Görögország után Írország került rendkívül nehéz helyzetbe, mivel nagybankjait meg kellett óvnia az összeomlástól. Emiatt a évre előrejelzett költségvetési hiánya felszökött a bruttó hazai össztermék közel egyharmadára. A szigetország arra kényszerült, hogy az Európai Monetáris Uniótól (EMU) és a Nemzetközi Valutaalaptól (IMF) kérjen segítséget, hogy az állam maga ne váljon fizetőképtelenné. A piaci szereplők kockázatkerülése ennek megfelelően ismét jelentősen nőtt. Ezt követően Portugália és Spanyolország került erősen nyomás alá. Portugália számára pedig a nyomás akkora volt, hogy április elején szintén arra kényszerült, hogy igénybe vegye az EU mentőernyőjét. Az EMU egyetértett abban, hogy az euró stabilitását szolgáló tartós mechanizmust kell kialakítani. Januárban sor került az EMU ill. EFSF (európai pénzügyi stabilitási eszköz) első közösségi hitelkihelyezéseire az arra rászoruló államok hiteleinek finanszírozása érdekében. Ezeket jól fogadta a piac. Döntés született az alkalmazható mentőeszközök körének növeléséről (garancianyilatkozatok és közvetlen befizetések). Az EKB az USA központi bankjával, a Federal Reserve Bankkal (Fed) szemben az állami és magán kibocsátók kötvényeinek felvásárlását rövidtávú, nem kívánatos szükségintézkedésnek tekintette. Így ezek a felvásárlások csak az amerikai jegybank által megszerzett volumen töredékét érintették. Az euró járadékpiacok a hatalmas bizonytalanságok miatt nagyon volatilisek voltak. A tízéves német államkötvény kamata október közepén 2,37%, a jelentési időszak végén, március közepén pedig 3,38% volt. Ennek megfelelően az államkötvények teljes hozamgörbéje markánsan felfelé tolódott el. A nagy jegybankok változatlanul hagyták a rendkívül alacsony irányadó kamatlábakat: az eurózónában 1,00%, az Egyesült Államokban 0,00%, ill. 0,25%, míg Japánban 0,10% maradt. A pénzpiaci válság tetőpontján a pénzpiacot likviditással árasztották el; az EKB által többek között hosszú távú refinanszírozási források korlátlan elosztása révén. Ezekre még mindig a meggyötört euróországok bankrendszereinek volt sürgető szüksége ellentétben azokkal a kereskedelmi bankokkal, amelyek a pénzügyi piac problémáját messzemenően átvészelték. Ezért ezek visszavezetésére az EKB csak nagyon óvatos kezdeti lépéseket tett. Ettől eltekintve azonban, az infláció alakulásának következtében, verbálisan elkezdte a piacot a magasabb irányadó kamatokra felkészíteni. Erre vonatkozóan a Fed-től még nem érkezett jelzés. A jobb gazdasági kilátásokkal összefüggésben emelkedtek a pénzpiaci kamatok. Befektetési politika A jelentési időszakban a Befektetési alap az előírt keretek között aktív átlagos futamidő szabályozást alkalmazott kamatláb derivatívák (fedezeti és befektetési célból), valamint az ESPA BOND EURO-ALPHA és BOND GLOBAL-ALPHA alapok felhasználásával. Értékpapírok kölcsönzésével (értékpapír-kölcsönzés) az alap többlethozamot realizált. A záloglevelek és banki kibocsátású kötvények mellett az alap a befektetéseket államilag garantált bankrészvényekkel egészítette ki. A rövidtávú szegmensben változó kamatozású kötvényekbe (floater) is befektetett. 3

5 A Befektetési alap vagyonának összetétele április október 14. millió EUR % millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett kötvények EURÓ 455,5 92,43 517,9 94,56 Az alábbi valutákban jegyzett befektetési jegyek EURÓ 21,4 4,34 28,1 5,13 Értékpapír-állomány 476,9 96,77 546,0 99,69 Hitelintézettel szembeni követelések/kötelezettségek 10,1 2,05-5,8-1,06 Kamatkövetelések 5,9 1,19 7,5 1,37 Egyéb elhatárolások - 0,1-0, A Befektetési alap vagyona 492,8 100,00 547,7 100, április 14-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban október 15. és április 14. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os T zsdén jegyzett értékpapírok szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: Belgium BELGIQUE 04/35 44 BE , , ,00 0,85 BELGIQUE BE , , ,50 0,43 BELGIQUE BE , , ,00 0,98 BELGIQUE BE , , ,00 1,40 BELGIQUE BE , , ,50 0,64 BELGIQUE BE , , ,00 1,15 Összesen ,00 5,45 Kibocsátó ország: Németország BUNDANL.V. 10/42 DE , , ,00 0,14 BUNDANL.V. 05/37 DE , , ,50 1,75 BUNDANL.V. 06/17 DE , , ,00 0,61 BUNDANL.V. 08/19 DE , , ,00 1,91 BUNDANL.V. 10/20 DE , , ,00 0,65 BUNDANL.V.94/24 DE , , ,00 0,33 BUNDANL.V.98/07.28 II DE , , ,00 2,24 BUNDESOBL.V.09/14 S.154 DE , , ,00 1,71 BUNDESOBL.V.10/15 S.158 DE , , ,00 0,61 LBBW MTN OPF 11/14 DE000LB0ECU9 1, , ,00 1,69 UC-HVB OMH 11/13 DE000HV2AB92 1, , ,00 1,78 Összesen ,50 13,41 4

6 2010/2011. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: Finnország FINLD FI , , ,00 0,52 FINLD FI , , ,00 0,21 FINLD FI , , ,00 0,33 FINLD FI , , ,00 0,30 Összesen ,00 1,36 Kibocsátó ország: Franciaország REP. FSE O.A.T. FR , , ,50 1,31 REP. FSE O.A.T. FR , , ,00 2,42 REP. FSE O.A.T. FR k.* 3, , ,50 2,54 REP. FSE O.A.T. FR , , ,00 1,11 REP. FSE O.A.T. FR , , ,00 2,16 REP. FSE B.T.A.N. FR , , ,00 1,96 REP. FSE O.A.T. FR , , ,00 1,72 REP. FSE O.A.T. FR , , ,50 1,32 REP. FSE B.T.A.N. FR , , ,00 1,24 Összesen ,50 15,76 Kibocsátó ország: Írország IRELAND IE00B4TV0D44 5, , ,00 0,15 IRELD 2014 IE00B3KWYS29 4, , ,00 0,27 IRELD 2018 IE00B28HXX02 4, , ,00 0,22 IRELD TREAS IE , , ,00 0,21 IRELD TREASURY 2019 IE00B2QTFG59 4, , ,00 0,69 Összesen ,00 1,54 Kibocsátó ország: Olaszország 3,5% Italien 09/14 IT , , ,00 2,30 B.T.P IT , , ,00 2,00 B.T.P IT , , ,00 1,21 B.T.P IT , , ,00 1,44 B.T.P IT , , ,00 1,32 B.T.P IT , , ,00 1,15 B.T.P IT , , ,00 3,54 B.T.P IT , , ,00 1,02 B.T.P IT , , ,00 0,70 B.T.P IT , , ,00 2,90 B.T.P IT , , ,00 4,07 Összesen ,00 21,65 5

7 Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: Hollandia ING BK NV 11/16 MTN XS , , ,00 1,27 NEDERLD NL , , ,00 0,78 NEDERLD NL , , ,00 0,81 NEDERLD NL , , ,50 0,52 NEDERLD NL , , ,00 0,51 NEDERLD NL , , ,00 1,00 NEDERLD NL , , ,00 0,50 NEDERLD NL , , ,00 1,10 Összesen ,50 6,49 Kibocsátó ország: Ausztria AUSTRIA 03/13 MTN AT , , ,00 0,44 AUSTRIA 2015 MTN 144A AT , , ,00 0,83 AUSTRIA 2020 MTN 144A AT , , ,00 0,59 AUSTRIA 2037 MTN 144A AT0000A , , ,00 0,41 OESTERR. 10/17 AT0000A0GLY4 3, , ,00 0,91 Összesen ,00 3,18 Kibocsátó ország: Portugália PORTUGAL PTOTE3OE0017 3, , ,00 0,32 PORTUGAL PTOTE5OE0007 4, , ,50 0,11 PORTUGAL PTOTELOE0010 4, , ,50 0,52 PORTUGAL PTOTEOOE0017 3, , ,00 0,82 Összesen ,00 1,76 Kibocsátó ország: Svédország SWEDBK HYPO. 11/14 MTN XS , , ,00 1,26 Összesen ,00 1,26 Kibocsátó ország: Spanyolország SPANIEN ES , , ,00 1,02 SPANIEN ES J8 3, , ,00 0,91 SPANIEN ES G2 4, , ,50 0,89 SPANIEN ES T5 2, , ,00 2,93 SPANIEN ES P3 3, , ,50 1,74 SPANIEN ES E5 4, , ,00 0,71 Összesen ,00 8,20 összesen ,50 80,07 T zsdén jegyzett értékpapírok összesen ,50 80,07 6

8 2010/2011. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve Befektetési jegyek Euróban jegyzett befektetési jegyek Kibocsátó ország: Ausztria ESPA BD GLOBAL-ALP.T AT0000A05F , ,64 3,99 ESPA BOND EURO-ALPHA T AT0000A03DF , ,52 0,35 Összesen ,16 4,34 Euróban jegyzett befektetési jegyek összesen ,16 4,34 Befektetési jegyek összesen ,16 4,34 Szervezett piacok értékpapírjai Kibocsátó ország: Finnország OP-ASUNTOL..11/16MTN XS , , ,00 1,51 Kibocsátó ország: Franciaország Összesen ,00 1,51 REP. FSE O.A.T. FR , , ,50 1,64 Kibocsátó ország: Ausztria Összesen ,50 1,64 AUSTRIA 11/22 MTN 144A AT0000A0N9A0 3, , ,50 0,67 Kibocsátó ország: Portugália Összesen ,50 0,67 PORTUGAL PTOTEYOE0007 3, , ,00 0,28 Összesen ,00 0,28 7

9 Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: Szlovénia ABANKA VIPA 09/12 FLR XS , , ,00 1,42 Összesen ,00 1,42 Kibocsátó ország: Spanyolország SPANIEN ES B9 5, , ,00 1,62 Összesen ,00 1,62 Kibocsátó: Európai Beruházási Bank EIB EUR.INV.BK 09/17 FLR XS , , ,00 1,02 Összesen ,00 1,02 Emittent Europäische Gemeinschaft EEC EUR.ECON.11/18MTN EU000A1GN002 3, , ,50 1,45 Összesen ,50 1,45 összesen ,50 9,60 Szervezett piacok értékpapírjai összesen ,50 9,60 T zsdén nem jegyzett értékpapírok Kibocsátó ország: Ausztria DIE ERSTE OEST. SCP AT0000A0NWN0 3, , ,00 2,76 Összesen ,00 2,76 összesen ,00 2,76 T zsdén nem jegyzett értékpapírok összesen ,00 2,76 Az alap vagyonának összetétele Értékpapírok ,16 96,77 Bankbetétek ,32 2,05 Kamatkövetelések ,23 1,19 Egyéb elhatárolások ,59-0,02 A Befektetési alap vagyona ,12 100,00 Forgalomban lev osztalékos befektetési jegyek darab Forgalomban lev hozamt késít befektetési jegyek darab Forgalomban lev teljes hozamt késít befektetési jegyek darab Osztalékos befektetési jegyek értéke Euró 75,51 Hozamt késít befektetési jegyek értéke Euró 116,71 Teljes hozamt késít befektetési jegyek értéke Euró 125,37 8

10 2010/2011. évi féléves jelentés * A vagyonkimutatásban k. betűvel jelölt és alább felsorolt értékpapírok április 14-én az alább feltüntetett (rész-)összegek erejéig és a lent megadott díjakkal ki voltak kölcsönözve az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG értékpapír-kölcsönzési rendszerében: Értékpapír megnevezése Azonosító- kölcsönadott Díjszám (rész-)összeg tétel %-ban REP. FSE O.A.T. FR ,05 Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek. Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen T zsdén jegyzett értékpapírok Kibocsátó ország: Belgium BELGIQUE BE , BELGIQUE BE , BELGIQUE BE , BELGIQUE BE , Kibocsátó ország: Németország BUND SCHATZANW. 10/12 DE , BUND SCHATZANW. 10/12 DE , BUND SCHATZANW. 10/12 II DE , BUNDESOBL.V.10/15 S.157 DE , Kibocsátó ország: Franciaország REP. FSE B.T.A.N. FR , REP. FSE B.T.A.N. FR , Kibocsátó ország: Olaszország B.T. P IT , B.T.P IT , B.T.P IT , Kibocsátó ország: Luxemburg EFSF 11/16 MTN EU000A1G0AA6 2, Kibocsátó ország: Hollandia NEDERLD NL , NEDERLD NL ,

11 Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen Kibocsátó ország: Ausztria AUSTRIA 2021 MTN 144A AT0000A001X2 3, Kibocsátó ország: Spanyolország SPANIEN ES G4 3, SPANIEN ES O6 4, Szervezett piacok értékpapírjai Kibocsátó ország: Franciaország DEXIA CLF 10/12 FLR MTN XS , DEXIA CLF 10/13 FLR MTN XS , Európai Közösség EEC EUR.ECON.COM.11/15MTN EU000A1GKVZ9 2, Új kibocsátás Kibocsátó ország: Franciaország CIF EUROMORTGAGE 11/16MTN FR , Bécs, április ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 10