ESPA BOND DANUBIA. Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap évi féléves jelentés

Átírás

1 Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap évi féléves jelentés

2 2010. évi féléves jelentés Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről... 2 A Befektetési alap alakulása... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele november 30-i vagyonkimutatás... 4

3 Általános információk az Alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Törzstőke 4,50 millió EUR Tagok Erste Asset Management GmbH (81,42%) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%) Felügyelőbizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Könyvvizsgáló Letétkezelő Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Wilhelm SCHULTZE okleveles mérnök (elnökhelyettes) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Rupert ASCHER igazgató (2010. július 31-ig) Mag. Alois HOCHEGGER igazgató Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató Franz RATZ igazgató Mag. Reinhard WALTL igazgatóhelyettes (2010. szeptember 7-től) az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER HR Dr. Michael MANHARD AD Erwin Gruber ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 2010. évi féléves jelentés Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA BOND DANUBIA közös tulajdonú alapnak a június 1-től november 30-ig tartó pénzügyi évre vonatkozó jelentését. A Befektetési alap alakulása A piac alakulása A jelentési időszak során a feltörekvő Európában folytatódott a gazdasági fellendülés. A gazdaság évi 5,3%- os zsugorodását követően a becslések a évre 3,8%-os, míg 2011-re 4%-os növekedést vetítettek előre. A térség gazdasága a harmadik negyedévben ugyan valamelyest visszaesett (0,8% SAAR szezonálisan korrigált éves ráta), azonban a negyedik negyedévben sikerült ismét növekednie. Ez a dinamika az Oroszországban tapasztalható harmadik negyedévi GDP csökkenéssel (-3,8% SAAR), valamint az azt követő erőteljes expanzióval magyarázható. Az OECD vezető indikátorai Törökország, Oroszország, Lengyelország és Magyarország fellendülésének folytatódását vetítik előre. Az ipari termelés dinamikája normalizálódott. A júniusi 9,9%-os növekedés októberre 4,3%-ra esett vissza (% 3m/3m, SAAR) Az inflációs kockázatok más feltörekvő piacokhoz képest csak alárendelt szerepet játszottak, ugyanis Lengyelország kivételével sok országban jelentős nagyságú, negatív kibocsátási rés figyelhető meg. Magyarországon, Romániában és Oroszországban a fogyasztói árak emelkedése novemberben ugyan a mindenkori jegybanki inflációs cél felett volt, azonban a maginflációs ráták többnyire alacsonyak maradtak. Csupán Oroszországban volt kismértékben magasabb (éves szinten 6,3%). A költségvetési hiány továbbra is magas a közép-kelet-európai térségben. A hiány az IMF becslései szerint 2010-ben a nominális GDP százalékában kifejezve 5,3% (FÁK: 3,9%) lesz. Ez az adat kimagaslóan magas Lettország (11,9%), Litvánia (7,6%), Lengyelország (7,4%) és Románia (6,7%) esetében. Az államadósság mértéke azonban alacsony volt (KKE: 47%, FÁK: 16%) a fejlett gazdaságokhoz viszonyítva. Itt elsősorban Magyarország 78%-os adósságállománya szembetűnő. A KKE térségben a fizetésimérleg-hiányok erőteljes kiigazítását követően (2008: 7,8%, 2009: 2,5%) az IMF re egy enyhe, 3,8%-ra történő emelkedéssel számol. A FÁK térségében viszont a fizetésimérleg-többlet valószínűleg valamelyest gyarapodni fog (2009: 2,6%, 2010: 3,8%). A jegybankok többségükben kitartottak várakozó álláspontjuk mellett. A magyarországi jegybanki alapkamat november végén végrehajtott 25 bp-os emelését többek között az inflációs várakozások stabilizálásának céljával céllal indokolták. A kamatgörbe hosszú végén Csehországban, Lengyelországban és Magyarországon enyhén emelkedtek a hozamok, miközben a török kötvénypiac komoly árfolyamnyereséget könyvelhetett be. A keményvalutában jegyzett kötvények esetében a kamatmarzs tovább szűkült. A valuták tekintetében az euróval szemben a lengyel zloty és a cseh korona tudott erősödni, míg az orosz rubel, a török líra és a román lej valamelyest gyengült. A magyar forint euróval szembeni mozgását a volatilis oldalazás jellemezte. A fejlett világ nemzetgazdaságai mérsékelten növekedtek (harmadik negyedév: 2,3% SAAR, negyedik negyedév: 2,7%). A gazdasági lassulás kockázatai azonban csökkentek. Ezzel egyidejűleg a monetáris politika megtartotta igen expanzív jellegét, az inflációs ráták pedig alacsonyak maradtak. A globális konjunktúrát továbbra is a feltörekvő piacok fűtik (második negyedév: 4,2% SAAR, harmadik negyedév 5,0%). Összefoglalva: a környezet a kockázatos eszközök számára támogató hatású volt, és a kelet-európai kamat- és devizapiacoknak összességében sikerült gyarapodniuk, így az ESPA BOND DANUBIA a jelentési időszak során 3,19%- os nyereségre tett szert. A tőzsdén időközben tapasztalt árfolyamesések az eurózónában tapasztalható államadósságválsággal, az USA-t érintő recessziós félelmekkel (augusztusban) és az árfolyamnyereségek év vége felé megfigyelhető realizálásával indokolható. Befektetési politika Az alap főként USD-ban vagy EUR-ban jegyzett államkötvényekbe fektet be. A hitelkockázat kb. 40%-a Latin-Amerikában, 25%-a Kelet-Európában, 17%-a Ázsiában, míg kb. 5%-a Afrikában jelentkezik. Az alapban a hat legnagyobb adós (sorrendben) Brazília, Oroszország, Mexikó, Törökország, Indonézia és a Fülöp-szigetek. Az USD árfolyamkockázatot tartósan fedezzük, azaz az alapban nincsen árfolyamkockázat. A Befektetési alap elsődleges célja a hitelkockázat kezelése, amelyet több mint 30 szuverén állam között oszt meg. 3

5 A Befektetési alap vagyonának összetétele november május 31. millió EUR % millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett részvények USA dollár 0,1 0,02 0,0 0,00 Az alábbi valutákban jegyzett kötvények Bolgár leva 2,7 0,43 2,6 0,41 Német márka 1,4 0,23 1,3 0,20 EURÓ 69,2 11,33 69,3 10,90 Horvát kuna 7,5 1,23 7,8 1,22 Lett lat 3,2 0,52 2,8 0,44 Lengyel zloty* 178,3 29,17 195,4 30,75 Román lej 0,9 0,14 6,3 0,99 Orosz rubel 5,9 0,97 8,4 1,33 Szlovák korona 6,1 1,00 6,2 0,98 Szlovén tolár 3,2 0,52 3,2 0,50 Cseh korona 72,2 11,81 72,0 11,33 Török líra 93,1 15,24 84,6 13,32 Magyar forint* 53,0 8,67 53,5 8,43 Ukrán hrivnya - - 0,5 0,08 USA dollár 84,4 13,80 92,2 14,51 Értékpapír-állomány 581,2 95,10 606,1 95,40 Swapok - 1,1-0,17-0,9-0,14 Határidős devizaügyletek - 6,3-1,03-7,2-1,14 Bankbetétek 23,5 3,85 22,8 3,58 Kamatkövetelések 13,8 2,26 14,6 2,30 Egyéb elhatárolások - 0,0-0, A Befektetési alap vagyona 611,1 100,00 635,4 100,00 * Lásd a vagyonkimutatás lábjegyzeteit is november 30-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban június 1. és november 30. között bekövetkezett változásokkal együtt) T zsdén jegyzett értékpapírok Bolgár levában jegyzett kötvények Kibocsátó: Európai Beruházási Bank EIB EUR.INV.BK 07/12 MTN XS , , ,44 0,43 Összesen ,44 0,43 Bolgár levában jegyzett kötvények összesen, 1, s árfolyammal számítva ,44 0,43 4

6 2010. évi féléves jelentés Német márkában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Bosznia és Hercegovina BOSN.HERZ.97/17FLR REGS A XS , , ,30 0,23 Összesen ,30 0,23 Német márkában jegyzett kötvények összesen, 1, s árfolyammal számítva ,30 0,23 Euróban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Írország TRANSCAPITALINVEST 07/12 XS , , ,00 0,51 Összesen ,00 0,51 Kibocsátó ország: Luxemburg GAZ CAPITAL 06/14 MTN XS , , ,00 0,34 GAZ CAPITAL 07/18 MTN XS , , ,50 0,65 VTB CAPITAL 06/16 XS , , ,00 0,25 Összesen ,50 1,24 Kibocsátó ország: Szlovénia NOV.LJUBL.BKA SI , , ,30 0,13 Összesen ,30 0,13 Kibocsátó ország: Törökország TURKEY 05/17 XS , , ,00 0,12 Összesen ,00 0,12 Euróban jegyzett kötvények összesen ,80 2,00 Horvát kunában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Horvátország HRVATSKA ELEKTRO HRHEP0O17CA4 6, , ,13 0,21 KROATIEN HRRHMFO15CA8 5, , ,63 0,21 KROATIEN HRRHMFO172A5 4, , ,54 0,41 KROATIEN HRRHMFO203A8 6, , ,85 0,16 RAIFFEISENBK AUSTR HRRBA0O112A0 4, , ,56 0,24 Összesen ,71 1,23 Horvát kunában jegyzett kötvények összesen, 7, s árfolyammal számítva ,71 1,23 Lett latban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Lettország LETTLAND 2013 LV , , ,30 0,48 LETTLAND 2014 LV , , ,87 0,04 Összesen ,17 0,52 Lett latban jegyzett kötvények összesen, 0, s árfolyammal számítva ,17 0,52 5

7 Lengyel zlotyban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Írország DEPFA BANK 05/12 MTN XS , , ,82 0,78 Összesen ,82 0,78 Kibocsátó ország: Lengyelország POLEN 02/ PL k.* 5, , ,95 1,62 POLEN 02/ PL k.* 5, , ,39 2,87 POLEN 06/11 PL , , ,43 1,88 POLEN 06/12 PL k.* 4, , ,91 2,16 POLEN 06/17 PL , , ,11 1,58 POLEN PL k.* 5, , ,12 2,05 POLEN 07/18 FLR PL , , ,68 0,51 POLEN ZO 0711 PL , , ,46 0,12 POLEN PL k.* 5, , ,04 1,07 POLEN PL k.* 5, , ,98 2,75 POLEN PL , , ,02 0,12 POLEN ZO 0112 PL k.* 0, , ,68 0,10 POLEN ZO 0712 PL k.* 0, , ,86 2,03 POLEN PL k.* 5, , ,81 1,87 POLEN PL k.* 5, , ,46 1,15 POLEN 2015 PL k.* 6, , ,43 2,49 POLEN 2016 PL ) 3, , ,32 2, PL , , ,95 0,59 Összesen ,60 27,57 Lengyel zlotyban jegyzett kötvények összesen, 4, s árfolyammal számítva ,42 28,36 Román lejben jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Románia BRD-GR.SOC.GEN.06/11 XS , , ,20 0,07 Összesen ,20 0,07 Régi román lejben jegyzett kötvények összesen, 4, s árfolyammal számítva ,20 0,07 Orosz rubelben jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Oroszország LENENERGO, RU000A0JNZ60 8, , ,03 0,14 LUKOIL N.K RU000A0JNZ11 7, , ,26 0,10 LUKOIL N.K RU000A0JNYY8 7, , ,48 0,12 Összesen ,77 0,36 Kibocsátó ország: Amerikai Egyesült Államok JPMORGAN CHASE 07/17 MTN XS , , ,10 0,26 Összesen ,10 0,26 Orosz rubelben jegyzett kötvények összesen, 41, s árfolyammal számítva ,87 0,62 6

8 2010. évi féléves jelentés Szlovák koronában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Németország LBBW 01/11 XS , , ,24 0,17 Összesen ,24 0,17 Kibocsátó ország: Olaszország INTESA SAN.03/18 MTN XS , , ,59 0,37 Összesen ,59 0,37 Szlovák koronában jegyzett kötvények összesen, 30, s árfolyammal számítva ,83 0,55 Szlovén tolárban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Németország HSH NORDBANK MTN 04/11 SL XS , , ,52 0,17 LBBW 04/14 XS , , ,08 0,35 Összesen ,60 0,52 Szlovén tolárban jegyzett kötvények összesen, 239, s árfolyammal számítva ,60 0,52 Cseh koronában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Németország BAY.LDSBK.08/14 KC XS , , ,76 0,25 Összesen ,76 0,25 Kibocsátó ország: Nagy-Britannia VODAFONE GRP 08/13 FLR XS , , ,35 0,07 Összesen ,35 0,07 Kibocsátó ország: Hollandia KBC IFIMA 10/12 MTN XS , , ,27 0,20 Összesen ,27 0,20 Kibocsátó ország: Cseh Köztársaság CESKA SPORITEL CZ , , ,11 0,20 CESKA SPORITEL CZ , , ,75 0,33 CZECH REP CZ , , ,23 0,46 PRAG CZ , , ,46 0,27 SPRAVA ZEL.DOPR.CES CZ , , ,95 0,13 Összesen ,50 1,39 Kibocsátó ország: Amerikai Egyesült Államok CITIGR.FDG. 07/12 FLR MTN XS , , ,60 0,38 CITIGR.FDG. 08/11 MTN XS , , ,11 0,20 GENL EL.CAP. 08/13 MTN XS , , ,86 0,44 7

9 GENL EL.CAP. 08/18 MTN XS , , ,32 0,19 Összesen ,89 1,20 Cseh koronában jegyzett kötvények összesen, 24, s árfolyammal számítva ,77 3,10 Török lírában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Törökország TURKEY 06/11 TRT190111T13 14, , ,88 1,92 TURKEY FLR TRT150212T15 10, , ,54 2,08 TURKEY 07/12 TRT070312T14 16, , ,15 1,30 TURKEY 07/12 TRT260912T15 14, , ,60 0,53 TURKEY FLR TRT140813T19 12, , ,53 0,49 TURKEY 10/13 TRT090113T13 10, , ,98 0,87 Összesen ,68 7,19 Kibocsátó ország: Amerikai Egyesült Államok JPMORGAN CHASE 07/17ZOMTN XS , , ,60 0,84 Összesen ,60 0,84 Török lírában jegyzett kötvények összesen, 1, s árfolyammal számítva ,28 8,03 Magyar forintban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Magyarország FHB MORTGAGE BK 02-12FLR HU ) 6, , ,93 0,06 FHB MORTGAGE BK HU , , ,50 0,24 HUNGARY /D HU k.* 6, , ,00 0,57 HUNGARY /C HU , , ,22 0,65 HUNGARY /A HU , , ,86 0,58 HUNGARY /A HU k.* 7, , ,96 1,51 HUNGARY /C HU , , ,03 0,90 HUNGARY /B HU k.* 6, , ,54 0,39 HUNGARY /B HU , , ,77 0,70 HUNGARY /B HU k.* 6, , ,29 0,54 HUNGARY /C HU , , ,41 1,16 HUNGARY /A HU , , ,00 0,59 HUNGARY /A HU , , ,93 0,23 Összesen ,44 8,11 Magyar forintban jegyzett kötvények összesen, 282, s árfolyammal számítva ,44 8,11 USA dollárban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Görögország BLACK SEA TRADE+D. 09/12 XS , , ,28 0,07 Összesen ,28 0,07 Kibocsátó ország: Írország BOM CAPITAL 10/15MTN REGS XS , , ,49 0,29 GPB EUROBOND FIN. 05/15 XS , , ,67 0,39 8

10 2010. évi féléves jelentés TRANSCAPITALINVEST 07/14 XS , , ,74 0,40 TRANSCAPITALINVEST 08/18 XS , , ,64 0,15 TRANSRCREDIT FIN. 08/11 XS , , ,37 0,30 Összesen ,91 1,52 Kibocsátó ország: Kazahsztán BTA BANK 10/20 FLR REGS XS , , ,20 0,02 Összesen ,20 0,02 Kibocsátó ország: Luxemburg CISAL 08/13 MTN XS , , ,31 0,33 GAZ CAPITAL 06/16 MTN XS k.* 6, , ,00 0,26 GAZ CAPITAL 07/22MTN REGS XS , , ,74 0,25 GAZ CAPITAL 07/37MTN REGS XS , , ,57 0,26 GAZ CAPITAL 08/13 REGS XS k.* 7, , ,72 0,27 RSHB CAPITAL 08/18 REGS XS , , ,87 0,68 VTB CAPITAL 08/18MTN REGS XS , , ,00 0,92 VTB CAPITAL 10/15MTN REGS XS , , ,71 0,65 Összesen ,92 3,63 Kibocsátó ország: Hollandia BG FINANCE B.V. 07/12 XS , , ,56 0,32 Összesen ,56 0,32 Kibocsátó ország: Ukrajna NJSC NAFTOGAZ UKR. 09/14 XS , , ,44 0,27 UKRAINE 07/17 REGS XS , , ,67 0,12 Összesen ,11 0,39 USA dollárban jegyzett kötvények összesen, 1, s árfolyammal számítva ,98 5,95 T zsdén jegyzett értékpapírok összesen ,81 59,72 Szervezett piacok értékpapírjai Euróban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Németország COBA LOAN PART.06/16 XS , , ,00 0,17 Összesen ,00 0,17 Kibocsátó ország: Franciaország TPSA EUROFIN.FRANCE 04/11 XS , , ,00 0,08 Összesen ,00 0,08 Kibocsátó ország: Kazahsztán ASTANA FIN. JSC 07/10 MTN XS , , ,00 0,03 Összesen ,00 0,03 9

11 Kibocsátó ország: Horvátország KROAT.ENTW.BANK 06/16 XS , , ,00 0,32 KROATIEN 09/15 XS , , ,00 0,52 Összesen ,00 0,83 Kibocsátó ország: Litvánia LITAUEN 07/18 XS , , ,00 0,33 LITAUEN 09/14 XS , , ,00 0,38 Összesen ,00 0,71 Kibocsátó ország: Luxemburg GAZ CAPITAL 05/15 REG.S XS , , ,00 0,34 Összesen ,00 0,34 Kibocsátó ország: Macedónia MAZEDONIEN 05/15 REGS XS , , ,00 0,15 MAZEDONIEN 09/13 XS , , ,00 0,34 Összesen ,00 0,49 Kibocsátó ország: Hollandia CEZ FINANCE NOTES 04/11 XS , , ,00 0,08 PROCREDIT FIN. 07/12 XS , , ,00 0,54 Összesen ,00 0,62 Kibocsátó ország: Lengyelország POLEN 09/14 MTN XS k.* 5, , ,00 0,96 POLEN 10/17 MTN XS , , ,00 0,65 WARSCHAU, STADT 09/14 XS , , ,00 0,54 Összesen ,00 2,16 Kibocsátó ország: Románia BUKAREST 05/15 XS , , ,00 0,87 RUMAENIEN 10/15 XS k.* 5, , ,00 0,65 Összesen ,00 1,52 Kibocsátó ország: Svédország PKO FINANCE 10/15 MTN XS , , ,00 0,31 Összesen ,00 0,31 Kibocsátó ország: Cseh Köztársaság CEZ AS 09/15 MTN XS , , ,00 0,18 Összesen ,00 0,18 10

12 2010. évi féléves jelentés Kibocsátó ország: Magyarország HUNGARY 08/18 XS , , ,00 0,48 MOL NYRT. 05/15 XS , , ,00 0,73 ORSZAGOS TAK.KER BK 06/16 XS , , ,00 0,35 OTP JELZALOGBANK 09/11MTN XS , , ,00 0,16 Összesen ,00 1,72 Euróban jegyzett kötvények összesen ,00 9,17 Lengyel zlotyban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Németország LB HESS.-THUER. 02/12 ZY XS , , ,03 0,48 LBBW 02/12 XS , , ,68 0,33 Összesen ,71 0,82 Lengyel zlotyban jegyzett kötvények összesen, 4, s árfolyammal számítva ,71 0,82 Orosz rubelben jegyzett kötvények Kibocsátó: Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank EUR. BK REC.DEV.07/10 MTN XS , , ,69 0,12 Összesen ,69 0,12 Orosz rubelben jegyzett kötvények összesen, 41, s árfolyammal számítva ,69 0,12 Cseh koronában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Hollandia E.ON INTL FIN. 08/13 MTN XS , , ,42 0,16 Összesen ,42 0,16 Kibocsátó ország: Spanyolország TELEFONICA EM. 07/12 MTN XS , , ,96 0,20 TELEFONICA EM. 07/14 MTN XS , , ,73 0,40 Összesen ,69 0,60 Kibocsátó ország: Cseh Köztársaság CZECH REP CZ , , ,14 0,68 CZECH REP CZ , , ,66 0,34 CZECH REP CZ , , ,17 0,80 CZECH REP CZ , , ,75 0,55 CZECH REP CZ , , ,57 1,06 CZECH REP CZ , , ,80 1,80 CZECH REP CZ , , ,30 1,47 CZECH REP CZ , , ,21 1,05 Összesen ,60 7,76 Cseh koronában jegyzett kötvények összesen, 24, s árfolyammal számítva ,71 8,51 11

13 Régi török lírában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Németország KRED.F.WIED.07/17 MTN TN XS , , ,44 1,54 Összesen ,44 1,54 Kibocsátó ország: Hollandia RABOBK NED. 05/15 ZO MTN XS , , ,65 0,64 RABOBK NEDERLD 09/12 MTN XS , , ,92 0,48 Összesen ,57 1,13 Kibocsátó: Európai Beruházási Bank EIB EUR. INV.BK05/15ZOMTN XS , , ,98 0,42 EIB EUR. INV.BK06/16ZOMTN XS , , ,58 0,82 EIB EUR.INV.BK 06/16 MTN XS , , ,62 2,34 Összesen ,18 3,58 Kibocsátó: Világbank WORLD BK 07/17 MTN XS , , ,67 0,97 Összesen ,67 0,97 Régi török lírában jegyzett kötvények összesen, 1, s árfolyammal számítva ,86 7,21 Magyar forintban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Ausztria ERSTE GROUP BANK AG 05/11 MT XS , , ,60 0,56 Összesen ,60 0,56 Magyar forintban jegyzett kötvények összesen, 282, s árfolyammal számítva ,60 0,56 USA dollárban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Belorusz BELARUS 10/15 XS , , ,08 0,13 Összesen ,08 0,13 Kibocsátó ország: Grúzia GEORGIEN 08/13 XS , , ,02 0,26 Összesen ,02 0,26 Kibocsátó ország: Nagy-Britannia CS INT. 05/12 XS , , ,48 0,12 CS INT. 06/11 E-I.BK UKR. XS , , ,33 0,13 HSBC BANK 06/11 XS , , ,95 0,25 UKRAINE MTN FIN. 08/11 XS , , ,56 0,26 Összesen ,32 0,76 12

14 2010. évi féléves jelentés Kibocsátó ország: Kazahsztán BTA BANK 10/18 REGS XS , , ,58 0,16 BTA BANK 10/25 REGS XS , , ,34 0,02 CJSC DEV.BK KAZAKHS XS , , ,52 0,14 Összesen ,44 0,32 Kibocsátó ország: Litvánia LITAUEN 10/20 REGS XS , , ,39 0,21 Összesen ,39 0,21 Kibocsátó ország: Luxemburg ALROSA FINANCE 04/14 REGS XS k.* 8, , ,70 0,21 GAZ CAPITAL 04/34 MTN XS , , ,49 0,30 KUZNETSKI CAP. 06/13 REGS XS , , ,01 0,27 KUZNETSKI CAP. 07/17 FLR XS , , ,50 0,31 T2 CAPL FIN. 07/17 REGS USL93580AA37 6, , ,12 0,39 TENGIZCHEV.FIN. 04/14REGS USY8586EAA56 6, , ,65 0,19 TNK-BP FINANCE 06/16 REGS XS , , ,58 0,28 TNK-BP FINANCE 07/12 REGS XS , , ,68 0,39 TNK-BP FINANCE 07/17 REGS XS , , ,88 0,27 TNK-BP FINANCE 07/18 REGS XS , , ,20 0,28 Összesen ,81 2,89 Kibocsátó ország: Hollandia LUKOIL INTL FIN. 07/17 XS , , ,47 0,26 LUKOIL INTL FIN. 07/22 XS , , ,88 0,22 NURFINANCE 06/11 XS , , ,60 0,24 Összesen ,95 0,73 Kibocsátó ország: Lengyelország POLEN 09/19 US731011AR30 6, , ,58 0,28 Összesen ,58 0,28 Kibocsátó ország: Szerbia, Koszovóval együtt SERBIEN 05/24 XS , , ,18 0,46 Összesen ,18 0,46 Kibocsátó ország: Törökország TURKEY 06/36 US900123AY60 6, , ,33 0,29 TURKEY 09/17 US900123BE97 7, , ,79 0,61 TURKEY 10/21 US900123BH29 5, , ,81 0,67 Összesen ,93 1,57 13

15 Kibocsátó ország: Magyarország HUNGARY 10/20 US445545AD87 k.* 6, , ,52 0,24 Összesen ,52 0,24 USA dollárban jegyzett kötvények összesen, 1, s árfolyammal számítva ,22 7,86 Szervezett piacok értékpapírjai összesen ,79 34,24 T zsdén nem jegyzett értékpapírok USA dollárban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Kazahsztán BTA BANK JSC GDR REG S US05574Y , ,14 0,02 Összesen ,14 0,02 USA dollárban jegyzett részvények összesen, 1, s árfolyammal számítva ,14 0,02 Euróban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Magyarország OTP JELZALOGBANK HU , , ,00 0,16 Összesen ,00 0,16 Euróban jegyzett kötvények összesen ,00 0,16 Régi román lejben jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Románia RUMAENIEN 10/ ZO RO1011CTN0O2 0, , ,68 0,08 Összesen ,68 0,08 Régi román lejben jegyzett kötvények összesen, 4, s árfolyammal számítva ,68 0,08 Orosz rubelben jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Nagy-Britannia DT. BK AG LDN 07/13MTNFLR XS , , ,12 0,23 Összesen ,12 0,23 Orosz rubelben jegyzett kötvények összesen, 41, s árfolyammal számítva ,12 0,23 Szlovák koronában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Ausztria HYPO ALPE-AD 02/12MTN XS , , ,38 0,46 Összesen ,38 0,46 Szlovák koronában jegyzett kötvények összesen, 0, s árfolyammal számítva ,38 0,46 14

16 2010. évi féléves jelentés Cseh koronában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Cseh Köztársaság S MORAVA LEASG FLR CZ , , ,24 0,20 Összesen ,24 0,20 Cseh koronában jegyzett kötvények összesen, 24, s árfolyammal számítva ,24 0,20 T zsdén nem jegyzett értékpapírok összesen ,56 1,14 Határid s devizaügyletek nem realizált eredmény EUR-ban Euróban jegyzett határid s devizaügyletek Kibocsátó ország: Ausztria FXF NSPEST EUR/TRY FXF_NTX_ ,27 0,00 FXF NSPEST EUR/USD FXF_NTX_ ,53-1,03 Összesen ,80-1,03 Euróban jegyzett határid s devizaügyletek összesen ,80-1,03 Határid s devizaügyletek összesen ,80-1,03 Swapok Euróban jegyzett swap ügyletek Kibocsátó ország: Ausztria CCSW 32384, VAR/FIX 140 CCSW ,45-0,16 CDS UNGARN 3Y 0,52 CDSS ,22 0,00 CDS OTP 4Y 1,39 CDSS ,60 0,04 CDS OTP 4Y 1,41 CDSS ,84-0,04 Összesen ,91-0,16 Euróban jegyzett swap ügyletek összesen ,91-0,16 USA dollárban jegyzett swapok CDS KAZKOMMERTS 9Y 9,99 CDSS ,85 0,02 CDS KAZKOMMERTS 5 YR 5,70 CDSS ,51-0,02 CDS GAZPROM 5 YR 1,00 CDSS ,88-0,01 Összesen ,54-0,01 USA dollárban jegyzett swap ügyletek összesen, 1, s árfolyammal számítva ,54-0,01 Swapok összesen ,45-0,17 15

17 Az alap vagyonának összetétele Értékpapírok ,16 95,10 Határid s devizaügyletek ,80-1,03 Swapok ,45-0,17 Bankbetétek ,06 3,85 Kamatkövetelések ,16 2,26 Egyéb elhatárolások ,64-0,00 A Befektetési alap vagyona ,49 100,00 Forgalomban lev osztalékos befektetési jegyek darab Forgalomban lev hozamt késít befektetési jegyek darab Forgalomban lev teljes hozamt késít befektetési jegyek darab Osztalékos befektetési jegyek értéke Euró 65,37 Hozamt késít befektetési jegyek értéke Euró 128,52 Teljes hozamt késít befektetési jegyek értéke Euró 145,02 1) Változó kamatozás a Coefficient Inflation Index Poland szerint, minimális kamat: 3%; tőke-visszafizetés (100%-os) 2) Változó kamatozás az egyéves Treasury Benchmark Rate számtani átlagának függvényében; tőke-visszafizetés (100%-os) * A vagyonkimutatásban k. rövidítéssel jelölt és alább felsorolt értékpapírok november 30-án az alább feltüntetett (rész-)összegek erejéig és a lent megadott díjakkal ki voltak kölcsönözve az Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG értékpapír-kölcsönzési rendszerében: Értékpapír megnevezése Azonosító- kölcsönadott Díjszám (rész-)összeg tétel %-ban ALROSA FINANCE 04/14 REGS XS ,10 GAZ CAPITAL 06/16 MTN XS ,10 GAZ CAPITAL 08/13 REGS XS ,15 HUNGARY /D HU ,10 HUNGARY /A HU ,10 HUNGARY /B HU ,10 HUNGARY /B HU ,10 HUNGARY 10/20 US445545AD ,10 POLEN 02/ PL ,10 POLEN 02/ PL ,10 POLEN 06/12 PL ,10 POLEN PL ,10 POLEN PL ,10 POLEN PL ,10 POLEN 09/14 MTN XS ,03 POLEN ZO 0112 PL ,10 POLEN ZO 0712 PL ,10 POLEN PL ,10 POLEN PL ,10 POLEN 2015 PL ,10 RUMAENIEN 10/15 XS ,10 Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. 16

18 2010. évi féléves jelentés A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen T zsdén jegyzett értékpapírok Lengyel zlotyban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Lengyelország POLEN 00/ PL , POLEN ZO 0710 PL , Cseh koronában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Cseh Köztársaság CEZ AS CZ , Kibocsátó ország: Magyarország FHB MORTGAGE BK 08-10MTN HU , Kibocsátó ország: Amerikai Egyesült Államok HSBC FINANCE 05/10FLR MTN XS , Török lírában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Törökország TURKEY 2010 ZO TRT031110T10 0, Magyar forintban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Magyarország FHB MORTGAGE BK HU , HUNGARY /D HU , MKB BANK FLR HU , Szervezett piacok értékpapírjai Cseh koronában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Németország HSH NORDBANK MTN 04/10 KC XS , Kibocsátó ország: Spanyolország TELEFONICA EM. 07/10 FLR XS ,

19 Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen USA dollárban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Horvátország KROATIEN 96/10 FLR A XS , Kibocsátó ország: Luxemburg STEEL CAP.08/13 SEVERSTAL XS , Kibocsátó ország: Hollandia KAZMUNAIGAZ FIN.SUB 08/18 XS , T zsdén nem jegyzett értékpapírok Lengyel zlotyban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Olaszország BCA POP VICEN. 05/10 MTN XS , Román lejben jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Románia RUMAENIEN 09/ ZO RO0910CTN0R9 0, RUMAENIEN 10/ ZO RO1010CTN080 0, RUMAENIEN 10/ ZO RO1010CTN0E4 0, RUMAENIEN 10/ ZO RO1010CTN0C8 0, Magyar forintban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Magyarország HUNGARY ZO HU , Bécs, december ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 18