Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK BANKKÖZI KAMATOK (%) 5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) Szpot (8:30) Vált. (%)* BUBOR EURIBOR USD LIBOR Tegnapi záró Vált.* EUR-USD 1,1343 0,19 O/N 1,17 (-23) -0,39 (0) 0,38 (0) magyar 140,0-1,2 EUR-CHF 1,0988-0,06 1 hetes 1,11 (-12) -0,36 (0) 0,40 (0) lengyel 83,5-1,2 USD-JPY 108,69-2,49 2 hetes 1,08 (-12) -0,35 (0) - cseh 39,9-0,6 EUR-HUF 311,43-0,02 1 hónapos 1,05 (-13) -0,34 (0) 0,44 (0) román 113,7-0,7 USD-HUF 274,56-0,22 3 hónapos 1,05 (-9) -0,25 (0) 0,63 (0) orosz 249,5-2,5 EUR-PLN 4,3960 0,26 6 hónapos 1,01 (-7) -0,14 (0) 0,91 (0) török 236,7-4,3 EUR-CZK 27,038 0,00 12 hónapos 0,94 (-8) -0,01 (0) 1,24 (0) * A tegnapelőtti záróértékhez képest * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázisban EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES KAMATSWAP RÁTÁK (%) HATÁRIDŐS KAMATOK (%) Szpot (8:15) Vált. (%)* BIRS Euróövezet USA 3x6 FRA 12x15 FRA DAX 10 277,0-0,50 2 éves 0,92 (-1)* -0,16 (-1) 0,92 (-1) magyar 0,80 (0) 0,81 (+8) FTSE 100 6 243,0-0,40 5 éves 1,24 (0) 0,04 (-3) 1,25 (-2) euróöv. -0,26 (-1) -0,29 (0) CAC 40 4 470,5-0,72 10 éves 2,13 (+1) 0,63 (-2) 1,68 (-3) USA 0,76 (-1) 0,97 (-4) * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázisban; * 3 éves Zárójelben a napi változás bázisban Piacbefolyásoló adatközlések/események 2016. április 28., csütörtök FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Idő Ország Esemény/Indikátor* Várakozás TakarékBank Poll** Előző adat 9:00 Magyarország Munkanélküliségi ráta, jan-márc. 6,2% 6,2% 6,1% 9:55 Németország Munkanélküliségi ráta SZK, ápr. 6,2% 6,2% 11:00 Euróövezet Ipari bizalom SZK, ápr. -4,0-4,2 11:00 Euróövezet Szolgáltatói bizalom SZK, ápr. 10,0 9,6 11:00 Euróövezet Fogyasztói bizalom SZK, ápr. (v) -9,3-9,3 11:00 Euróövezet Gazdasági bizalom SZK, ápr. 103,4 103,0 11:00 Euróövezet Üzleti klíma indikátor SZK, ápr., szórás 0,14 0,11 14:00 Németország Fogyasztói árak, ápr. (e), év/év 0,1% 0,3% 14:00 Németország Fogyasztói árak, ápr. (e), hó/hó -0,2% 0,8% 14:30 Egyesült Államok GDP 1. közlés SZK, I. né., évesített né/né. 0,6% 1,4% 14:30 Egyesült Államok Személyes fogyasztás 1. közlés SZK, I. né., évesített né/né. 1,7% 2,4% 14:30 Egyesült Államok GDP-deflátor 1. közlés SZK, I. né., évesített né/né. 0,6% 0,9% 14:30 Egyesült Államok Új munkanélküli-segély kérelmek SZK, 16. hét, darab 259e 247e * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e)/(v): előzetes/végleges adat ** Bloomberg poll A japán részvénypiacokat hidegzuhanyként érte, hogy a jegybank semmit nem enyhített a monetáris kondíciókon, így a Topix és Nikkei is 3%-ot meghaladó veszteségben zárt (amit, persze, a gyenge vállalati eredmények és kilátások is elmélyítettek). Kínában kisebb volt az esés, sőt, Hong Kong minimális pluszban állt a zárás előtt. A határidős részvényindexek reggeli nyitóértéke alapján az európai tőzsdékre is esés vár ma. Adatközlésekből és vállalati gyorsjelentésekből sem szenvedünk ma hiányt. A befektetők kapkodhatják a fejüket, hiszen a tengerentúlon több mint 100, Európában csaknem 50 nagyobb cég jelent. Bár a várakozásokat többnyire meghaladók az eddig közölt számok, maguk a várakozások is már elég gyengék, így ez nem feltétlenül segít egy optimistább hangulat megalapozásában. Kisebb meglepetésünkre Nagy Márton MNB-alelnök arról beszélt a reggeli órákban, hogy az MNB mérsékelni szeretné a piacok kamatvágási várakozásait. A forint egyelőre nem reagált ezekre a szavakra.
Puhának találták a Fedet a piacok Devizaárfolyamok A Fed és a japán jegybank is kamatdöntő ülést tartott az elmúlt 24 órában. Érthetően az előbbire irányult nagyobb figyelem a piacok részéről, de valójában kevés útmutatást adtak a FOMC (a Fed Nyíltpiaci Bizottsága) döntéshozói. A kamatokhoz a várakozásoknak megfelelően nem nyúltak, közleményükben pedig beismerték, hogy ellaposodott a makrogazdasági mutatókból kiolvasható növekedési ütem. Ugyanakkor hangsúlyozták, hogy a munkaerőpiac továbbra is rendben van, ráadásul az a mondat is kikerült a sorok közül, hogy fokozott lefelé mutató kockázatot jelent a világgazdaság gyengélkedése. Egészében a piacok a vártnál enyhébb hangvételűnek találták a közleményt, így egy rövidebb átmeneti csapkodást követően a dollár gyengülőbe fordult az euróval szemben. A japán jegybank lényegében szintén nem változtatott semmin az európai idő szerint a hajnali órákban kiadott közlemény szerint. Sem a kamatokat nem vágták, sem az eszközvásárlások méretét nem növelték. Így a jentől kisebb erősödés várható. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,1322 0,22 1,13 3,11 1,0565 1,1619 EUR-CHF 1,0995-0,05 0,85 4,79 1,0333 1,1154 EUR-JPY 126,22 0,37-0,63-3,30 122,53 140,57 EUR-GBP 0,7786 0,48-0,87 8,76 0,6945 0,8094 USD-CHF 0,9711-0,25-0,28 1,63 0,9122 1,0302 USD-JPY 111,46 0,13-1,75-6,23 107,94 125,63 USD-GBP 0,6876 0,26-2,00 5,46 0,6297 0,7208 EUR-HUF 311,48 0,04-0,61 3,51 300,92 317,95 USD-HUF 275,17-0,14-1,71 0,42 267,47 294,34 CHF-HUF 283,34 0,08-1,41-1,19 278,57 303,89 JPY-HUF 2,4679-0,34-0,62 7,07 2,2210 2,5370 GBP-HUF 400,12-0,41 0,26-4,82 385,95 446,39 EUR-PLN 4,3844 0,18 2,98 9,72 3,9960 4,4950 EUR-CZK 27,038 0,00-0,13-1,44 27,019 27,485 EUR-RON 4,4625-0,22 0,00 1,89 4,3798 4,5500 RUBBASK 69,002-0,12-4,46 28,32 52,011 85,659 TRYBASK 3,0049-0,01-1,15 7,75 2,7188 3,2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam Erősödött az euró Erősödött az euró a dollárral és a jennel szemben is EUR-USD 1,15 1,14 1,13 1,12 1,11 1,10 EUR-JPY 133 131 129 127 125 1,09 123 1,08 Stagnált a forint Lényegében stagnált a forint Enyhén gyengült a zloty EUR-HUF 316,0 314,5 313,0 311,5 310,0 308,5 307,0 121 4,20 2016. április 28. 2 EUR-PLN 4,45 4,40 4,35 4,30 4,25
Estek az amerikai hosszú hozamok Állampapírpiac A piacok egy része szigorúbb hangvételű Fed-közleményre számíthatott, mert annak megjelenése után a hosszú amerikai hozamok viszonylag jelentősebben süllyedtek. A 10- éves Treasury hozama 8bp-tal 1,85%-ra mérséklődött. Lefelé csapódtak az amerikai hozamok 3,0 Szűkültek a transzatlanti szpredek 180 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 3 hónapos 12 hónapos 2 éves -0,5 5 éves 10 éves 30 éves bázis 170 160 150 140 130 120 2 éves 5 éves 110 10 éves Magyar állampapírok: meglepő mértékű emelkedés a hosszú hozamokban 10 év ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Tegnapi Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0,52 0-3 -23-0,57-0,24 5 év -0,30-1 +1-18 -0,41 0,23 10 év 0,29-1 +11 +12 0,09 0,98 12 hó 0,57 +3-5 +36 0,19 0,69 5 év 1,32-7 -5-8 1,12 1,79 10 év 1,85-8 -4-15 1,66 2,48 3 hó 0,95 0-5 -61 0,32 1,56 6 hó 0,93 +5-4 -52 0,33 1,45 12 hó 0,90 0-7 -61 0,35 1,57 3 év 1,56 +12 +3-56 1,44 2,52 5 év 2,17 +12 +15-50 2,01 3,19 10 év 3,19 +15 +27-9 2,90 4,21 15 év 3,46 +12 +22-6 3,20 4,34 lengyel 3,06-2 +19 +52 2,54 3,34 cseh 0,47-1 +9 +9 0,28 1,24 román 3,68 +2 +31 +34 3,24 4,29 orosz 9,20-4 +1-171 9,02 12,07 török 9,24 +4-89 +4 8,94 11,31 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi hozam Az ÁKK tegnap 26,3 milliárd forint mennyiségben vásárolt vissza a 2017/A sorozatú kötvényekből, a 2017/B-ből azonban olyan keveset ajánlottak fel a befektetők, hogy inkább törölték az aukciót. Ma 3-, 5- és 10-éves kötvények aukciójára kerül sor, az előbbi kettőből 20-20, utóbbiból 10 milliárd a felajánlott mennyiség. Tegnap a rövid referenciahozamok közül csak a hat hónapos mozdult (+5bp), ami részben a referenciapapír váltásával (az új sorozat a D161228) is magyarázható. Az éven túli hozamok viszont meglepően erős mértékben (12-15bp-tal) emelkedtek. A 10-éves 3,19%- ig szökött fel, így újra felárat (13bp) tartalmaz a 10-éves lengyel hozamhoz képest. Alig változtak a hozamok 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 3 hónapos 12 hónapos 3 éves 1.0 0.0 5 éves 10 éves 0.5 jan.27 febr.17 márc.09 márc.30 ápr.20 Hazai hozamgörbe 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év 2016. április 28. 3
Csökkentek a KKErégió CDS jegyzései Folytatódott a közép-kelet-európai régióban az 5-éves CDS-felárak mérséklődése, bár a legnagyobb szűkülést mutató török felár esetében is csak 4bp-os volt a csökkenés. A magyar felár újabb 1bp-os eséssel éppen 140bp-on állt meg a piaczárás óráiban. Vegyesen mozogtak ugyanakkor az EMU periférikus országainak törlesztéskockázati felárai: a görög és a portugál csökkent, az olasz és a spanyol azonban kissé emelkedett. Az utóbbi annak köszönhető, hogy a decemberi választásokat követő kormányalakítási kísérletek nem vezettek eredményre, így a spanyol király a parlament feloszlatásáról határozott és új választásokat írt ki, melyre júniusban kerülhet sor. Csökkenő régiós 5-éves CDS-felárak 400 Régiós 5 éves eurókötvény-hozamok 4 320 3 bázis 240 160 magyar lengyel cseh román orosz török 2 1 80 0 0 magyar lengyel cseh -1 román orosz török Sok a lehúzó tényező a részvénypiacokon Részvénypiacok Az európai tőzsdék nem voltak ugyan különösebben lendületesek tegnap, de a nap folyamán nem fenyegette veszély azt, hogy kisebb nyereségben zárjanak a kereskedés végén. Amerikában viszont a technológiai papírok továbbra is koloncot jelentenek; tegnap az Apple és a Twitter mélyrepülése húzta le az indexeket, bár zárásra (az olajárak újabb ugrásának, valamint a Fed vártnál enyhébbre értékelt közleményének is köszönhetően) legalább a Dow Jones és az S&P kisebb nyereségbe tudott kúszni. A KKE-régióban viszont estek a tőzsdék a BÉT-et kivéve, ahol a vezető papírok újra megrázták magukat. Így az OTP (+1,07%) vezetésével a BUX 9,2 milliárdos forgalomban közel fél kal emelkedett. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Tegnapi Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 10299,8 0,39 4,55-12,80 8752,9 11864,6 FTSE 100 6319,9 0,56 3,50-10,11 5537,0 7046,8 CAC 40 4559,4 0,58 5,31-11,87 3896,7 5196,7 MIB 18750,6 0,43 3,22-20,32 15773,0 24031,2 IBEX 9332,6 0,53 6,18-19,60 7746,3 11607,7 Euro Stoxx 50 3130,4 0,29 4,81-15,74 2680,4 3715,4 Dow Jones 18041,6 0,28 2,89-0,38 15660,2 18312,4 S&P 500 2095,2 0,16 2,85-0,93 1829,1 2130,8 Nasdaq 4863,1-0,51 2,02-3,80 4266,8 5218,9 Nikkei** 16666,1-3,61-2,56-16,91 14952,6 20868,0 Topix** 1340,6-3,16-2,69-17,63 1196,3 1691,3 Hang Seng** 21426,5 0,30 5,21-24,56 18319,6 28400,3 SSE** 2931,1-0,76 0,39-34,52 2655,7 5166,4 BUX 26988,8 0,48 6,06 18,43 20610,8 27271,8 OTP 7266 1,07 8,97 21,46 5201 7380 MOL 16530 0,52 4,29 9,25 12015 16875 MTelekom 470 0,43 7,06 15,76 379 473 Richter 5520-0,33 4,15 17,40 4045 5840 WIG 47513,9-0,84-0,55-16,63 42152,7 57379,5 PX 913,7-0,13 2,79-11,40 845,9 1042,5 BET 6529,3-0,77-3,31-13,21 6019,0 7638,9 MICEX 1934,8-0,61 4,62 15,31 1584,9 1967,3 ISE 85374,2-0,45 4,95-0,97 68567,9 88651,9 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. április 28. 4
Erősödött a BUX Emelkedett, de végül 27000 alatt állt meg a BUX (+0,48%) 27500 26500 25500 24500 27500 26500 25500 24500 23500 23500 22500 22500 febr.03 febr.17 márc.02 márc.16 márc.30 ápr.13 ápr.27 Kisebb emelkedés Európában és Amerikában is, de a technológiai cégek részvényei tovább szenvednek Emelkedett a DAX (+0,39%) Ötödik napja esik a Nasdaq (-0,51%) 10500 10250 10000 9750 9500 9250 9000 8750 5000 4850 4700 4550 4400 4250 Árupiacok Az olaj és a nemesfémek vették hátukra tegnap az árupiacokat Tovább emelkednek az olajárak USD/hordó 50 46 42 38 34 30 Brent WTI földgáz (j.t.) 2,20 2,10 2,00 1,90 1,80 1,70 USD/millió brit hőegység Meredeken megy fel az ezüst ára USD/uncia 17,5 17,0 16,5 16,0 15,5 15,0 26 1,60 14,5 ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Tegnapi záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 47,18 3,15 17,16-27,01 27,88 67,77 WTI 2 45,33 2,93 15,08-20,56 26,21 61,43 Földgáz 2 1,995-1,82 7,95-20,74 1,639 3,016 Arany 1245,83 0,20 1,97 2,78 1051,10 1272,25 Ezüst 17,238 0,44 13,12 3,63 13,676 17,726 Platina 1026,24 1,26 8,51-11,34 818,45 1176,45 Alumínium 3 1642-0,36 11,28-12,38 1436 1978 Réz 3 4903-1,19-0,85-19,86 4331 6480 Nikkel 3 9200 0,11 6,36-31,57 7595 14350 Cink 3 1886-0,53 5,13-17,82 1468 2401 Búza 4 483,5-0,87 1,15-9,16 452,5 626,3 Kukorica 4 384,8-0,65 2,67-5,81 355,8 470,0 Cukor 1 15,84-1,31-1,19 6,38 11,43 16,59 Vágósertés 5 76,55 2,37 9,47 3,80 51,80 84,65 Élőmarha 5 126,00-0,63-6,74-21,74 117,15 161,00 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. április 28. 5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Közi telefonszám: +36 1 202 3777 Fax: +36 1 457 8997 E-mail: info@takarekbank.hu Honlap: http://www.takarekbank.hu Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és osságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak. 2016. április 28. 6