Gyors piaci áttekintés 2016. július 15., péntek DEVIZAÁRFOLYAMOK BANKKÖZI KAMATOK (%) 5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) Szpot (8:30) Vált. (%)* BUBOR EURIBOR USD LIBOR Tegnapi záró Vált.* EUR-USD 1,1130 0,09 O/N 0,65 (0) -0,40 (0) 0,41 (0) magyar 140,0 0,0 EUR-CHF 912 0,04 1 hetes 0,87 (0) -0,38 (0) 0,44 (0) lengyel 92,0 0,0 USD-JPY 105,89 1 2 hetes 0,92 (0) -0,37 (0) - cseh 40,0 - EUR-HUF 314,46 0,05 1 hónapos 0,98 (0) -0,37 (0) 0,48 (0) román 120,0-0,7 USD-HUF 282,53-0,05 3 hónapos 0 (0) -0,29 (0) 0,68 (0) orosz 219,9-5,1 EUR-PLN 4,4106 0,05 6 hónapos 0,94 (0) -0,19 (0) 0,98 (0) török 222,8 - EUR-CZK 27,032 0,01 12 hónapos 0,93 (0) -0,06 (0) 1,29 (0) * A tegnapelőtti záróértékhez képest * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázisban EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES KAMATSWAP RÁTÁK (%) HATÁRIDŐS KAMATOK (%) Szpot (8:15) Vált. (%)* BIRS Euróövezet USA 3x6 FRA 12x15 FRA DAX 10 032,5-0,38 2 éves 0,78 (-2)* -0,23 (0) 0,84 (-1) magyar 0,74 (-2) 0,63 (-3) FTSE 100 6 578,5-0,46 5 éves 2 (-1) -0,14 (0) 5 (0) euróöv. -0,32 (+2) -0,39 (+1) CAC 40 4 372,0-0,31 10 éves 1,86 (0) 0,31 (0) 1,37 (0) USA 0,75 (0) 0,86 (+3) * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázisban; * 3 éves Zárójelben a napi változás bázisban Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Idő Ország Esemény/Indikátor* Várakozás TakarékBank Poll** Előző adat 4:00 Kína GDP, II. né., év/év 6,7%(t) 6,7% 9:00 Magyarország Építőipari kibocsátás MK, máj., év/év -25,2% -29,8% 11:00 Euróövezet Fogyasztói árak, jún. (v), év/év 0,1% 0,1% 11:00 Euróövezet Fogyasztói árak, jún., hó/hó 0,2% 0,4% 11:00 Euróövezet Külkereskedelmi egyenleg, máj., EUR 25,0md 27,5md 14:30 Egyesült Államok Kiskereskedelmi értékesítés SZK, jún., hó/hó 0,1% % 14:30 Egyesült Államok Empire State feldolgozóipari felmérés SZK, júl. 5,00 6,01 14:30 Egyesült Államok Fogyasztói árak SZK, jún., év/év 1,1% % 14:30 Egyesült Államok Fogyasztói árak SZK, jún., hó/hó 0,2% 0,2% 15:15 Egyesült Államok Ipari termelés SZK, jún., hó/hó 0,3% -0,4% 15:15 Egyesült Államok Kapacitás-kihasználtság SZK, jún. 75,1% 74,9% 16:00 Egyesült Államok Uni Michigan fogyasztói bizalom, júl. (e) 93,3 93,5 * MK/SZK: munkanap-/szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e)/(v): előzetes/végleges adat ** Bloomberg poll; (t): tény A vártnál erősebben, 6,7%-os éves ütemben bővült a második negyedévben a kínai gazdaság, miután felpörgőben a fogyasztás, a lassuló magánberuházások helyébe pedig erősödő állami beruházások léptek. A japán és kínai részvénypiacok erősödtek a hírre, ha csak mérsékelten is. Biztató ugyanakkor, hogy júniusban a vártnál lényegesen jobban nőtt a kínai ipari kibocsátás. 0,4-% körüli mínuszban álltak a nyitás utáni percekben az európai határidős részvényindexek, ami azt sejteti, hogy Európában nem lesz emelkedett a hangulat a hét zárónapján. Ez részben nyilván a tegnap esti nizzai terrorcselekménnyel áll összhangban. Amerikából a délutáni órákban adatdömping várható, Fed-döntéshozók is a pulpitusra lépnek, és bár csak négy nagyobb cég jelent ma, ezek között ott van a Wells Fargo és a Citigroup. A befektetői hangulat tehát még változhat a nap folyamán. A forint tegnapi záróárfolyama közelében tartózkodik a reggeli órákban az euróval szemben. A következő napok vonatkozásában továbbra is a 312-316-os sávon belül látjuk a magyar fizetőeszköz legvalószínűbb tartózkodási helyét.
Egyelőre nem lépett a brit jegybank Devizaárfolyamok Folytatódott a dollár enyhe gyengülése az euróval szemben csütörtökön, miután egyre több FOMC-döntéshozó beszédéből válik világossá, hogy teljesen szakítottak a Brexit előtti, gyorsabb kamatemeléseket támogató állásjukkal. Meglepte a piacokat a Bank of England, amely a várakozások zömével ellentétben nem vágta az alapkamatot és az eszközvásárlások mértékét sem növelte. A döntés után kiadott állásfoglalás azonban hangsúlyosan utalt az augusztusi kamatvágás (és egyéb stimulusok) lehetőségére, így bár a font jelentősen erősödött tegnap, az egyéb eszközárakban csak kisebb elmozdulást eredményezett a tartás. Bár a múlt hét péntekén a Moody s hitelminősítő nem vizsgálta felül Magyarország adósságosztályzatát, tegnap kiadott elemzésében alapvetően derűlátó képet festett a magyar adósság-dinamikáról, aminek alapján a piacok továbbra is magas valószínűséget rendelhetnek ahhoz, hogy novemberben felminősítik Magyarországot. A forint euróval szembeni árfolyama tegnap mindenesetre enyhén gyengült. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,1120 0,27-0,78 5 565 1,1619 EUR-CHF 907-0,19 3 4,65 415 1,1154 EUR-JPY 117,14 1,10-0 -13,56 111,11 138,93 EUR-GBP 0,8333-1,22 4,94 19,04 0,6945 0,8583 USD-CHF 0,9809-0,45 1,83 3,05 0,9303 302 USD-JPY 105,35 0,82-0,72-14,88 104 125,13 USD-GBP 0,7494-1,47 5,79 17,20 0,6339 0,7747 EUR-HUF 314,31 0,09 0,08 3 307,14 318,32 USD-HUF 282,66-0,18 0,86-0,03 269,32 294,34 CHF-HUF 288,16 0,27-0,94-3,01 278,57 297,11 JPY-HUF 2,6831-0,99 1,60 17,44 2,2332 2,8307 GBP-HUF 377,20 1,32-4,64-14,72 367,99 445,79 EUR-PLN 4,4082 0,05-7 6,74 4,1067 4,4950 EUR-CZK 27,030 0,02-0,10-0,07 27,019 27,281 EUR-RON 4,4855-0,11-0,87 1,19 4,4030 4,5500 RUBBASK 66,120-1,41-5,06 11,39 59,101 85,659 TRYBASK 3,0399-0,60-2,33 9,66 2,7628 3,2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam Erősödött az euró Erősödött az euró a dollárral és a jennel szemben is Kissé gyengült a forint EUR-USD 1,16 1,15 1,14 1,13 1,12 1,11 1,10 Kissé gyengült a forint EUR-HUF 320 318 316 314 312 310 EUR-JPY 128 125 122 119 116 113 110 Múlt november óta a legerősebb a rubel RUBBASK 71 70 69 68 67 308 66 ápr.20 máj.11 jún.01 jún.22 júl.13 2016. július 15. 2
Állampapírpiac Emelkedő hozamok A német és az amerikai hozamok is felfelé jöttek tegnap, mivel ismét növekvőben volt a kockázatvállalási kedv. A 10-éves német hozam már csak 4bp-tal van a zérus szint alatt. Emelkedtek a német 0,0-3 hónapos 12 hónapos 2 éves 5 éves 10 éves 30 éves és az amerikai hozamok is 3,0 2,5 2,0 3 hónapos 12 hónapos 2 éves 5 éves 10 éves 30 éves - 0,0 Magyar állampapírok: süllyednek tovább a hozamok 10 év ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Tegnapi Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0,64 +1-7 -37-0,67-0,25 5 év -8 +2-11 -70-0,63 0,15 10 év -0,04 +3-4 -87-0,19 0,83 12 hó 1 +2-3 +27 0,21 0,69 5 év 1,10 +4-4 -53 0,94 1,79 10 év 4 +6-8 -82 1,36 2,37 3 hó 0,68-11 -15-24 0,32 1,20 6 hó 0,68-15 -19-15 0,33 9 12 hó 0,73-9 -14-24 0,35 1,24 3 év 1,41-11 -41-60 1,41 2,29 5 év 1,93-5 -46-84 1,93 2,89 10 év 2,78-6 -56-96 2,78 3,76 15 év 3,08-5 -49-86 3,08 4,17 lengyel 2,92 +6-39 -9 2,58 3,30 cseh 0,38 +3-4 -81 0,28 1,19 román 3,17-2 -39-82 3,17 3,99 orosz 8,40 0-32 -228 8,22 12,07 török 9,04-12 -76-33 9,02 11,31 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi hozam Miután még szerdán a lejárónál 100 milliárddal kevesebb forrást helyeztek el a bankok az MNB három hónapos betéti eszközében, ezen likviditás jórészes a tegnapi DKJ-aukción jelent meg: összesen 123,2 milliárdnyi ajánlatot adtak be az elsődleges forgalmazók, amiből az ÁKK 45 milliárdot fogadott el (15 milliárddal a terv fölött). Az aukciós átlaghozam 0,71% lett, ez 23bp-tal alacsonyabb a két héttel korábbinál. Komolyan süllyedtek a referenciahozamok is: a 3-éves lejáratig bezárólag 9-15bp-os, az 5-év és afölötti lejáratokon 5-6bp-os esést láthattunk. A 3-éves hozam 1,41%-on, az 5-éves 1,93%-on történelmi mélyot ért el, a 2,78%-ra mérséklődő 10-éves hozam is már csak 6bp-ra van ettől. ÁKK referenciahozamok 3,5 Német hozamok fölötti felárak 360 3,0 2,5 2,0 3 hónapos 12 hónapos 3 éves 5 éves 10 éves bázis 320 280 240 200 12 hónapos 5 éves 10 éves 160 120 2016. július 15. 3
Szűkülő csődkockázati felárak Máris visszatértek a vevők A periférikus EMU-tagállamokban kivétel nélkül csökkentek a csődkockázati felárak (köztük az olasz 9, a portugál 8, a görög 7bp-tal), a közép-kelet-európai régióban stagnálásra (Csehország, Lengyelország) és szűkülésre (Oroszprszág, Románia, Törökország) egyaránt akadt példa. Az 5-éves magyar CDS-felár nem változott tegnap; továbbra is 140bp-on jegyzik. KKE-régió 5-éves CDS-felárai bázis 300 250 200 150 100 50 magyar cseh orosz 0 Részvénypiacok lengyel román török és eurokötvény-hozamai - magyar lengyel cseh - román orosz török A szerdai visszaesést követően csütörtökön fordult a széljárás az európai részvénypiacokon. Leginkább a Brexit után talán túlzottan is mélybe lökött bankpapírok és az autógyártók papírjainak árfolyama emelkedett. A brit jegybank döntése, miszerint egyelőre nem szállítják lejjebb az alapkamatot, ugyan átmenetileg megakasztotta a menetelést, de a záráshoz közeledve ismét erősödtek az indexek, amelyek közül a DAX a brit népszavazást követően első alkalommal tért vissza a 10000 os küszöbszint fölé. Amerikában a tegnapi nap jó vállalati gyorsjelentései (köztük a JP Morgané) alapozták meg a hangulatot, amire az olajárak emelkedése is rásegített, így újabb történelmi csúcsra emelkedett a Dow Jones és az S&P 500 is. A BUX 12,2 milliárdos forgalomban ugyan kissé esett (-0,11%), de az 1,14%-ot vesztő Richter kivételével a többi vezető részvény árfolyama emelkedett, vagyis az általános hangulat nem volt kifejezettem borús. 3,0 2,5 2,0 0,0 RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Tegnapi Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 10068,3 1,39 5,77-12,75 8752,9 11735,7 FTSE 100 6654,5-0,24 12,34-1,47 5537,0 6796,5 CAC 40 4385,5 1,16 6,18-13,11 3896,7 5196,7 MIB 16797,5 1,63 3,23-28,19 15103,6 24031,2 IBEX 8552,3 0,93 5,24-24,55 7645,5 11556,1 Euro Stoxx 50 2963,1 1,26 5,93-18,23 2680,4 3686,6 Dow Jones 18506,4 0,73 4,70 2,53 15660,2 18506,4 S&P 500 2163,8 3 4,26 2,67 1829,1 2163,8 Nasdaq 5034,1 7 3,93-1,27 4266,8 5218,9 Nikkei** 16497,9 0,68 3,63-19,91 14952,0 20842,0 Topix** 1317,1 0,45 3,13-20,70 1196,3 1691,3 Hang Seng** 21610,9 0,23 5,59-14,12 18319,6 25536,4 SSE** 3055,3 0,04 5,82-20,08 2655,7 4123,9 BUX 27163,4-0,11 5,16 21,89 20610,8 27418,1 OTP 6485 0,39-0,99 10,21 5226 7380 MOL 17450 0,17 9,99 20,18 12015 17540 MTelekom 448 0,22 4,43 13,99 379 474 Richter 5798-1,14 9,19 36,75 4110 5916 WIG 45246,3 1 1,16-14,25 42152,7 53694,9 PX 844,9 2,27 4,54-16,44 790,1 104 BET 6580,4 0,04 2,46-11,83 6019,0 7638,9 MICEX 1942,5 0,34 3,00 18,35 1584,9 1969,9 ISE 82589,8 6 9,02-0,17 68567,9 86343,7 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. július 15. 4
Amerikában kitart a lendület Tovább döntögeti a csúcsokat az S&P 500 (+3%) 2200 2150 2200 2150 2100 2050 2100 2050 2000 2000 1950 1950 ápr.21 máj.05 máj.19 jún.02 jún.16 jún.30 júl.14 Európa is erősödött, bár az FTSE-t kissé megviselte a BoE kamattartása 10000 fölött zárt a DAX (+1,39%) Nem díjazta a tartást az FTSE (-0,24%) 10500 10250 10000 9750 9500 6750 6600 6450 6300 6150 6000 9250 5850 Vegyes kép az árupiacokon Árupiacok Emelkedett a Brent jegyzése USD/hordó 54 52 50 48 46 44 42 Csökkent az aranyár USD/uncia 1375 1350 1325 1300 1275 1250 1225 1200 ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Tegnapi záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 47,37 2,40-4,94-16,97 27,88 57,51 WTI 2 45,68 2,08-5,80-11,15 26,21 51,41 Földgáz 2 2,727-0,37 4,72-6,55 1,639 2,987 Arany 1335,23-5 3,85 16,16 1051,10 1366,33 Ezüst 20,314-0,22 16,78 34,53 13,676 20,358 Platina 1103,15 5 13,04 7,96 818,45 1103,15 Alumínium 3 1683 0,60 4,53-2,04 1436 1718 Réz 3 4941 0,06 9,54-10,67 4331 5560 Nikkel 3 10360 0,10 16,60-9,72 7595 11700 Cink 3 2189 0,46 8,42 5,37 1468 2194 Búza 4 434,0-1,31-12,81-26,66 425,5 591,8 Kukorica 4 364,8-1,35-18,31-16,49 348,3 448,8 Cukor 1 19,91 2,21 2,52 42,32 11,61 21 Vágósertés 5 80,30 0,16-1,68-0,22 51,80 87,08 Élőmarha 5 112,73 1,14-5,31-23,33 108,90 150,25 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. július 15. 5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Szatmári Tamás +36 1 457 8915 szatmari.tamas@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Közi telefonszám: +36 1 202 3777 Fax: +36 1 457 8997 E-mail: info@takarekbank.hu Honlap: http://www.takarekbank.hu Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és osságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak. 2016. július 15. 6