REÁLSZISZTÉMA NYÍLTVÉGŰ INGATLANBEFEKTETÉSI ALAP ÉVES JELENTÉS

REÁLSZISZTÉMA NYÍLTVÉGŰ INGATLANBEFEKTETÉSI ALAP ÉVES JELENTÉS 2007.

REÁLSZISZTÉMA NYÍLTVÉGŰINGATLANBEFEKTETÉSI ALAP Éves jelentés a 2007-es üzleti évről I. Alapkezelő: Reálszisztéma Befektetési AlapkezelőZrt. 1053 Budapest, Kossuth L. u. 4. Letétkezelő: MKB Bank Zrt. 1056 Budapest, Váci u. 38. Forgalmazó: Reálszisztéma Értékpapír-forgalmazó és BefektetőZrt. 1053 Budapest, Kossuth L. u. 4. Ingatlanértékelő: EURO-IMMO Expert Kft. 1065 Budapest, Nagymezőu. 4. Könyvvizsgáló: SALDO Könyvvizsgáló és VagyonértékelőKft. 1106 Budapest, Gyakorló u. 4/E. I/6. Felelős: Csizmadiáné Hegedűs Ilona könyvvizsgáló II. Alap neve: REÁLSZISZTÉMA NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap Alap típusa és futamideje: nyílt végű, nyilvános, határozatlan futamidejű ingatlanforgalmazó alap PSZÁFlajstromozási szám: 1211-02 A bejegyzés időpontja: 2000. október 03. III. 2007. január 01-én 2.167.808.299 db befektetési jegy volt forgalomban. Az év során 130.557.402 db befektetési jegy került értékesítésre, mindösszesen 130.557.402,- Ft névértékben és 275.042.506 db visszaváltásra, mindösszesen 275.042.506,- Ft névértékben. Így az Alap által forgalomba hozott ingatlanbefektetési jegyek száma 2007. december 31-én: 2.023.323.195 db, össznévértékük 2.023.323.195,- Ft. A nettó eszközérték 2007. december 31-én 3.902.435.553 Ft, az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 1, 928726 Ft. Az Alap tőkenövekménye, azaz a 2007. december 31-i nettó eszközértéknek a befektetési jegyek fordulónapi névértékét meghaladó része mindösszesen 1.879.112.358 Ft. Az alap eddigi működése 1 során 9,48 2 éves nettó hozamot ért el. 1 * 2000. október 02. 2007. december 31. (2000-ben 20,66%, 2001-ben 13,77%, 2002-ben 10,07%, 2003-ban 8,60%, 2004-ben 10,43%, 2005-ben 7,12%, 2006-ban 6,42%, 2007-ben 7,14%) 2 A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az alap jövőbeli teljesítményére. 2

A REÁLSZISZTÉMA Nyíltvégű Ingatlanbefektetési Alap portfoliójának alakulása A Reálszisztéma Befektetési Alapkezelõ Zrt. 2000. második felében indította el nyilvános forgalomba hozatal útján a Reálszisztéma NyíltvégűIngatlanbefektetési Alapot, amellyel az ingatlanpiacban rejlő, rövid- és hosszútávon is kedvezőhozamlehetőségeket kívánja a befektetők számára realizálni. Az Alap befektetési politikájának megfelelően ingatlanportfolióját Budapestre koncentrálva a következőtípusú ingatlanokból alakítja ki: a) Belvárosi lakások, amelyek irodai vagy kereskedelmi célra is hasznosíthatók. b) Fővárosi és a főváros vonzáskörzetében elhelyezkedőépítési telkek, amelyek 4-8 lakásos társasházak, illetve közepes volumenűintézményi létesítmények beépítésével hasznosíthatóak. c) Belvárosi kis- és közepes méretűüzlethelyiségek, amelyek kedvezőbérleti díjak mellett adhatók ki. d) A főváros vonzáskörzetében elhelyezkedőüzleti, kereskedelmi célú kis és közepes méretű létesítmények, amelyek kedvezőbérleti díjak mellett hasznosíthatók. Ennek megfelelően - a törvényben meghatározott befektetési szabályok keretein belül folytatta az Alapkezelőaz ingatlanportfolió feltöltését. 2007. december 31-én az Alap tulajdonát képező ingatlanok 78%-a Budapest és környékén helyezkedett el. Az ingatlanok 42%-át kereskedelmi funkciójú ingatlanok alkották - melyek bérbeadottsága az év során 100%-os volt - 26%-a telek, 6%-a iroda, 4%-a lakóingatlan, 22%-a egyéb elsősorban ipari ingatlan volt. Az év elsőfelében befejeződött a Bp. V. ker. Kossuth L. utcai, korábban kihasználatlan ingatlanok felújítása és átalakítása, bérbeadásuk az év második felében megtörtént. A Dabasi Nyomda épületében 2 apartman került kialakításra és 400 nm alapterületűüzemegység felújítása illetve átalakítása is befejeződött, növelve ezzel az ingatlan értékét. Az Alap az év második felében egy telek és egy lakás értékesítésére kötött adás-vételi szerződést (ezen ingatlanok vételárhátralékának kifizetése még folyamatban van). További eredmény, hogy 2007-ben jelentős mértékben csökkent az Alap vételárhátralék kintlévősége, növelve ezzel az Alap likviditását. Az Alap portfoliójának 76%-át alkotják ingatlanok, a bankbetétek és diszkont kincstárjegyek együttesen pedig 19%-át teszik ki a nettó eszközértéknek, biztosítva ezzel az Alap likviditását. Az Ingatlanalap nevében az Alapkezelő 2006. őszén hitelkeret-szerződést írt alá ingatlanfinanszírozás és ingatlan beruházás céljából. Kölcsön lehívására még nem került sor. A hitel rendelkezésre tartási ideje meghosszabbításra került 2008. december 31-ig. Ebben az évben a jegybanki alapkamat és a pénzpiaci kamatok mérsékelten csökkenőtendenciát mutattak. Az Alap hosszú távú diszkont kincstárjegyek vételét helyezte előtérbe, számítva a jegybanki alapkamat további csökkenésére. Bár ebben a évben a mérsékelt tőkekiáramlás volt a jellemzőaz alapnál az Alapkezelőbízik abban, hogy a - reklámkampányunk eredményének betudható - december hónapban tapasztalt tőkebeáramlás tartós lesz, köszönhetően elsősorban a nyugdíj előtakarékossági számlának. 3

Ezen megtakarítási forma népszerűségének - átláthatósága és egyszerűsége révén - jelentős növekedése várható a Befektetők körében. A befektetési jegy is nyugdíj-előtakarékossági számlára helyezhető, ezzel adómentes befektetést biztosítva a Befektetőknek. 2008. során a tőkebeáramlás érdekében számítva a jegybanki alapkamat és ezzel együtt a pénzpiaci kamatok csökkenésére további hirdetések megjelentetését tervezzük újságokban, interneten, esetleg óriás plakátokon. 4

IV. REÁLSZISZTÉMA NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap portfoliójának összetétele 2007. december 31-én MEGNEVEZÉS Hrsz. Bérbeadható nettó terület m2 Funkció szerinti besorolás Földrajzi besorolás Építés és használatbav Utolsó étel éve felújítás éve Tervezett tartási időtáv INGATLANOK Bérbeadás céljából vásárolt építmények Lakások és irodák Budapest, V.,ker. Kossuth L. u. 4. II/7. 24258/0/A/39 88 lakóingatlan Bp. és környéke 1900 2,004 közép táv Budapest, V.,ker. Kossuth L. u. 4. II/5. 24258/0/A/37 78 irodaingatlan Bp. és környéke 1900 1,999 közép táv Budapest, V.,ker. Kossuth L. u. 4. II/6. 24258/0/A/38 126 irodaingatlan Bp. és környéke 1900 1,999 közép táv Budapest, V.,ker. Kossuth L. u. 4. I/2. 24258/0/A/18 120 lakóingatlan Bp. és környéke 1900 1,999 közép táv Budapest, V.,ker. Kossuth L. u. 4. I/4., I/5, I/3A 24258/0/A/25,26,27 250 irodaingatlan Bp. és környéke 1900 2,004 közép táv Ipari és kereskedelmi létesítmények Budapest, V.,ker. Váci u.74. 23949/0/A/3 44 ker-i ing. Bp. és környéke 1920 2,002 hosszú táv Budapest, V.,ker. Váci u.74. 23949/0/A/4 90 ker-i ing. Bp. és környéke 1920 2,002 hosszú táv Budapest, VIII.,ker. József krt. 14. 34850/0/A/6 277 ker-i ing. Bp. és környéke 1920 1,994 hosszú táv Bp., VI.ker. Bajcsy-Zs. u. 45, fszt 29142/0/A/34 293 ker-i ing. Bp. és környéke 1920 2,002 hosszú táv Bp., VI.ker. Bajcsy-Zs. u. 45, galéria 29142/0/A/35 279 ker-i ing. Bp. és környéke 1920 2,002 hosszú táv Bp., VI.ker. Bajcsy-Zs. u. 45, pince 29142/0/A/1 314 ker-i ing. Bp. és környéke 1920 2,002 hosszú táv Halásztelek, Rákóczi út 142. 2705 528 ker-i ing. Bp. és környéke 2000 2,005 hosszú táv Halásztelek, Rákóczi út 144. 2704 1,552 ker-i ing. Bp. és környéke 2000 2,005 hosszú táv Dabas, Vasút u. 105. Értékesítés céljából vásárolt építmények 03494/4 12,314 egyéb vidék 1975 1,996 hosszú táv Budapest XI. Bordézsma u. 7. I/2. sz. 1862/4/A/6 120 lakóingatlan Bp. és környéke 2003 - rövid táv Budapest XI. Bordézsma u. 7. pince 2. sz. 1862/4/A/2 49 egyéb Bp. és környéke 2003 - rövid táv Építési telkek Hrsz. Ter. m2 Funkció szerinti besorolás Funkció szerinti besorolás közműellát. beépíthetőség övezeti besorolás Budapest, XI., ker. Rétkerülőu. 14. 1112 1861/1 2,517 telek Bp. és környéke összk. 15%, 30% L6 és IZ ter. Budapest, XI., ker. Nevegy u. 29. 1112 1861/2 1,200 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Rétkerülőu. 33. 1112 1862/2 1,003 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Rétalja lejtő1112 1867/3 1,951 telek Bp. és környéke összk. 30% IZ ter. Budapest, XI., ker. Rétalja lejtő1112 1867/4 1,662 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Poprádi út - Lépés u. 1112 1867/6 1,000 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Rétalja lejtő1112 1867/7 441 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Rétkerülőút 22. 1112 1867/9 1,000 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Bordézsma u. 6. 1112 1862/6 741 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Bordézsma u. 2. 1112 1865/10 341 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Bordézsma u. 4. 1111 1863/13 412 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Nevegy u. 31- Rétkerül őu. 29. 1112 1860/6 515 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Rétkerülőút 39. 1112 1866/3 1,168 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Budapest, XI., ker. Nevegy u. 19. 1112 1866/4 1,185 telek Bp. és környéke összk. 15% L6 lakóöv. Halásztelek Halásztelek Szigethalom 5430/27 032/38 4,746 telek Bp. és környéke víz, csat, vill. 35% VT-3 2706 1,467 telek Bp. és környéke összk. 15% VT-3 5430/27 640 egyéb vidék összk. 30% LK2 5

Hitelállománnyal az Alap nem rendelkezik, egyelőre csak a hitelkeretszerződés aláírása történt meg és a hitelfelvétel folyamatban van. Építési engedéllyel telkeink nem rendelkeznek. Az Alapnak 6 db euroban megállapított bérleti szerződése van, azonban a bérleti díjak és a működési költségek is forintban jelennek meg az alap bankszámláján. A cégcsoporton belül bérbeadott ingatlanokra nem kért az alap óvadékot, viszont egyéb bérlőtől 9,6 MFt óvadékkal rendelkezünk. (bérlők száma 2007-ben 10 volt.) Az Alap nem rendelkezik hitellel, így a tőkeáttétel 0. (fordulónapi teljes hitelállomány értéke osztva a fordulónapi nettó eszközértékkel.) REÁLSZISZTÉMA NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap telek ingatlanjainak jellemzői 2007. december 31-én Ingatlan tipusa Szintterületi mutató M egengedett építménymagasság M in. zöldterületi mutató Budapest 0.4 7.5 m 75% Halásztelek 1.5 7.5 m 20% Szigethalom 0.6 5 m 50% REÁLSZISZTÉMA NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap portfoliójának szektoronkénti megbontása és értéke 2007. december 31-én Ingatlan tipusa Értéke 2006.12.31-én (Ft) Értéke 2007.12.31-én (Ft) %-os megoszlás 2007.12.31-én Fajlagos ingatlanértékek (Ft/nm)* Piaci érték %- os változása** Budapest és környéke lakóingatlan 126,000,000 130,100,000 4.38% 396,646 1.67% irodaingatlan 176,600,000 179,800,000 6.05% 396,035 1.81% ker-i ingatlan 1,204,800,000 1,236,300,000 41.62% 366,059 2.61% telek 746,860,000 771,500,000 25.97% 36,138 3.30% egyéb ingatlan 3,300,000 3,300,000 0.11% 67,347 0.00% Vidék egyéb ingatlan 617,600,000 649,200,000 21.86% 50,116 0.31% M indösszesen: 2,875,160,000 2,970,200,000 100.00% 77,126 2.20% *ingatlanállomány fordulónapi nettó eszközérték szerinti értéke osztva az ingatlanállomány teljes bruttó területével (felépítményes ingatlanoknál csak a felépítmény alapterületével számoltunk) **Az ingatlanok zárónapi és kezdőnapi piaci értékének különbsége csökkentve az időszaki kivezetett értéknövelő beruházásokkal, osztva az ingatlanok időszak eleji nettó eszközérték szerinti értékével Tehát mint a táblából is látszik, az ingatlanok összesített értéknövekménye 2007. évben 2,2% volt csupán, ami a jelenlegi ingatlanpiaci helyzetet vizsgálva reálisnak mondható. 6

REÁLSZISZTÉMA NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap ingatlanjainak nettó bérleti díj bevétele és jövedelmezősége 2007. december 31-én Ingatlan tipusa Budapest és környéke nettó bérleti díj bevétel (Ft)*** bérbeadottság (%)**** ingatlan jövedelmez őség (%)***** fajlagos éves bérleti díj****** bevétel (Ft/nm) lakóingatlan 1,111,821 0.00 0.00% 5,035 irodaingatlan 15,084,078 1.00 8.47% 33,225 ker-i ingatlan 124,790,767 1.00 10.11% 36,950 telek ingatlan 30,755,900 0.48 4.00% 1,445 Vidék egyéb ingatlan 57,600,000 0.95 8.87% 4,447 M indösszesen: 229,342,566 0.69 7.70% 5,972 ***áfa nélküli, bérbeadó által viselt költségekkel csökkentett bérleti díj ****2007.12.31-én érvényben lévőbérleti szerződésállomány szerinti nettó bérbe adott terület osztva a teljes nettó bérbe adható területtel *****a 2007.12.31-én érvényben lévőbérleti szerződésekben rögzített, évesített bérleti díj (az euro alapúak a 2007.12.31-i MKB eladási árfolyammal lettek szorozva) osztva az ingatlanok nettó eszközértékével ******nettó éves bérleti díj bevétel osztva az ingatlanok nettó bérbe adható területével A fenti táblából látszik, hogy a Reálszisztéma NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap 2007-ben realizált tőkenövekményét nagyrészt a bérleti díj bevételeknek köszönheti, az átlagos ingatlan jövedelmezőség az összes ingatlanra vetítve 7,7%. A bérleti szerződések átlagos futamideje (aktuális bérleti díjjal súlyozott futamidő, határozatlan futamidejűszerződések esetén futamidőként a felmondási periódus hosszát alkalmazva): 3,29 év, a bérlők száma összesen 10. Megjegyzés: Az építési telkeket elsősorban fejlesztési és továbbértékesítési céllal vásárolta az ingatlanalap, nem bérbeadási célból. (A lakások egy része is értékesítési céllal tartott.) A bérbeadási céllal vásárolt ingatlanok közül 2 db lakás csak részben volt kiadva a félév során, felújítást követően bérbeadásuk már ismét folyamatban van. REÁLSZISZTÉMA NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap ingatlanfeltöltöttségének változása 2007-ben Dátum Nettóeszközérték (Ft) Ingatlanállomány (Ft) Ingatlanportfolió aránya a neé-en belül (%) 2007.01.01 3,902,171,962 2,875,160,000 73.68% 2007.12.31 3,902,255,294 2,970,200,000 76.11% Változás (%) 100.00% 103.31% Tehát - mint a fenti táblázat is mutatja az ingatlanportfolió aránya a nettó eszközértéken belül 2007. évben 3%-kal nőtt 73,7%-ról 76,12%-ra, tehát az ideális 70-80% közötti szinten van. 7

V. REÁLSZISZTÉMA NYÍLTVÉGŰINGATLANBEFEKTETÉSI ALAP 2007. december 31-i VAGYONKIMUTATÁSA 3 (adatok ezer forintban) Eszközök Forrás Nyitó Tárgyév Nyitó Tárgyév Befektetett eszközök 2 912 385 2 991 960 Saját tőke 3 899 200 3 898 239 Ingatlanok 2 825 060 2 919 500 Induló tőke 2 167 808 2 023 323 Beruházás 23 582 72 460 Beruházásra adott előleg 63 743 0 Forgóeszközök 1 000 728 907 390 Tőkeváltozás 1 731 392 1 874 916 Készletek 50 100 50 700 Követelések 182 905 109 627 Céltartalék 0 0 Értékpapírok 753 129 709 919 Rövedlejáratú Pénzeszközök 14 594 37 144 kötelezettségek 13 646 15 832 Aktív időbeli 71 16 414 Passzív időbeli 338 1 693 elhatárolás elhatárolás Eszközök Források összesen: 3 913 184 3 915 764 összesen: 3 913 184 3 915 764 Megjegyzés: A követelések építési telkek vételárhátralékából, áramdíj továbbszámlázásból, ingatlan bérleti díjból valamint a befektetési jegy forgalmazás miatt a forgalmazóval szembeni követelésből tevődnek össze. A REÁLSZISZTÉMA NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap 2007. december 31-i vagyonkimutatását a 2000. évi C., a 2001. CXX. törvényekben, valamint a 215/2000 (XII.11.) Korm. rendeletben foglalt előírások szerint állították össze. A vagyonkimutatás főösszegét 3.915.764. E Ft-tal hitelesítem. Csizmadiáné Hegedűs Ilona bejegyzett könyvvizsgáló MKVK: 003107 3 A nettó eszközérték számítás és a könyvelés közötti eltérés oka: A Bp. VIII. József krt. 14. szám, Bp. VI. Bajcsy Zs. u. 45. szám és Halásztelek 32/38 hrsz. alatti ingatlanok 2008. január havi nettó bérleti díját (összesen 3.144 EFt) a Letétkezelőa 2007. évi nettó eszközértékben szerepeltette, annak ellenére, hogy ezek a számlák 2008/1. havi teljesítésűek. A Letétkezelődöntésének oka, hogy az adott ingatlanok tárgyhavi bérleti díját - megállapodás szerint - a bérlők tárgyhó első napjáig kötelesek megfizetni és a bérleti jogviszony hóközi megszűnése esetén a tárgyhavi bérleti díj a bérbeadót illeti meg. További eltérések oka, hogy az ingatlanok 2007. évi közüzemi díjainak elszámolása csak 2008-ban történt meg, az összes számla kifizetését követően, illetve, hogy az egyik 2007. évre vonatkozó, de 2008-ban kiszámlázott bérleti díj (318.090 Ft) 2007. decemberben kifizetésre került. 8

VI. REÁLSZISZTÉMA NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap Likvid eszközök 2007. év (hó végi adatok ezer forintban) Megnevezés Likvid eszközök Január 754,503 Február 760,015 Március 770,631 Április 786,285 Május 756,961 Június 820,911 Július 757,165 Augusztus 736,242 Szeptember 724,999 Okóber 725,609 November 718,662 December 747,063 2007. december 31-i likvid eszközök, követelések részletezése: (adatok ezer forintban) M egnevezés Adatok D080116 96,680 D080213 30,720 D080220 39,582 D080312 113,312 D080409 40,170 D080507 168,414 D080604 40,687 D080702 72,258 D080827 61,924 DKJ összesen: 663,747 A080612C03 41,136 A080424D05 2,221 A090424E06 2,815 Államkötvények összesen: 46,172 Értékpapírok összesen: 709,919 Folyószámla egyenlege 37,144 Folyószámla kamata 130 Köv. a forgalmazóval szemben 2,484 Követelés bérleti díjból 19,155 Kiszámlázott üzemeltetési ktg. köv. 200 Továbbszámlázás miatti köv. 620 Áramdíj túlfizetése miatti köv. 78 Közös ktg. túlfizetése miatti köv. 2 Költségvetéssel szembeni köv. 421 Ép-i telkek vételárhátraléka 105,767 Bankszámla, követelések összesen: 166,000 M indösszesen: 875,919 Az Alap likviditását a félév során az értékpapírok és bankbetétek folyamatosan biztosították, 2007. december 31-én 19% volt az Alap likvid eszközeinek aránya. 9

VII. REÁLSZISZTÉMA NYÍLTVÉGŰINGATLANBEFEKTETÉSI ALAP EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKÉNEK ALAKULÁSA 2007. évben (Ft) 1,95 1,85 1,75 1,65 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 2007.01.01 2007.01.31 2007.02.28 2007.03.31 2007.04.30 2007.05.31 2007.06.30 2007.07.31 2007.08.31 2007.09.30 2007.10.31 2007.11.30 2007.12.31 REÁLSZISZTÉMA NYÍLTVÉGŰINGATLANBEFEKTETÉSI ALAP NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKÉNEK ALAKULÁSA 2007. évben (Ft) 4 000 000 000 3 800 000 000 3 600 000 000 3 400 000 000 3 200 000 000 3 000 000 000 2 800 000 000 2 600 000 000 2 400 000 000 2 200 000 000 2 000 000 000 2007.01.01 2007.01.31 2007.02.28 2007.03.31 2007.04.30 2007.05.31 2007.06.30 2007.07.31 2007.08.31 2007.09.30 2007.10.31 2007.11.30 2007.12.31 10

REÁLSZISZTÉMA NYÍLTVÉGŰINGATLANBEFEKTETÉSI ALAP EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKÉNEK ALAKULÁSA AZ ELMÚLT 5 ÉVBEN 2 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1 2003.12.31 2004.12.31 2005.12.31 2006.12.31 2007.12.31 REÁLSZISZTÉMA NYÍLTVÉGŰINGATLANBEFEKTETÉSI ALAP NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKÉNEK ALAKULÁSA AZ ELMÚLT 5 ÉVBEN 4 000 000 000 3 500 000 000 3 000 000 000 2 500 000 000 2 000 000 000 1 500 000 000 1 000 000 000 2003.12. 31 2004.12. 31 2005.12. 31 2006.12. 31 2007.12. 31 11

VIII. Bevételek Adatok (E Ft-ban) Értékesítés nettó árbevétele 237,071 Egyéb bevételek 108 Eladott áruk beszerzési értéke 1,208 Pénzügyi műveletek bevételei 44,398 Rendkívüli bevételek 0 Bevételek összesen: 282,785 Az értékesítés nettó árbevétele a bérleti díj bevételt és a bérlők által fizetett üzemeltetési ktg-et foglalja magába, egyéb bevételek összege (biztosítási kártérítés) 108 EFt, eladott áruk beszerzési értéke a továbbszámlázott közüzemi díjakat tartalmazza, ingatlanértékesítés nyeresége ebben az évben 0, mivel az adás-vételi szerződések aláírásra kerültek, de még a vételár nem került kifizetésre, az alap fedezeti ügyleteket nem kötött, így ebből származó nyeresége/vesztesége 0. A pénzügyi műveletek bevételei sor tartalmazza a befektetésekből (értékpapírok árfolyamnyeresége és kamatbevétel) származó bevételek összegét: 44.394 EFt és Euroban nyilvántartott követelések és kötelezettségek árfolyamkülönbözetét, melynek összege: 4 EFt. (bánatpénz és bef-i jegyek forgalmazása kapcsán befektetők által fizetett díjak összege 0.) A befektetett eszközökre elszámolt értékvesztés 0, és más az eszközök értékét befolyásoló változás sem történt az év során. IX. Költségek Adatok (E Ft-ban) Forgalmazási díj 12 000 Számlavezetési díj (forg.nak fizetett) 6 000 Ingatlanügynöki díj 1 030 Illetékbélyeg,hatósági díjak 130 Adók, illeték, hatósági djak 9 167 Transzfer díj 614 Letétkezelői díj 3 000 Értékpapír felügyeleti díj 1 120 Alapkezelői díj 38 887 Vagyonbiztosítás 552 Értékbecslés 3 650 Közzétételi és reklám költségek 4 005 Ingatlan közműdíj 5 178 Ingatlan üzemeltetési díj 2 556 Ingatlan karbantartási díj 106 Könyvvizsgálói díj 500 Műszaki dokomentáció díja 464 Bank költség 444 Pénzügyi műveletek ráfordítása 10 Közvetített szolgáltatások önköltsége 1 208 Értékcsökkenés 5 800 Költségek,ráfordítások összesen: 96 421 A költségek 40%-át az alapkezelési díj, 12%-át a forgalmazási díj, valamint 6%-át a számlavezetései díj, 3%-át a letétkezelési, és 8%-át az ingatlan fenntartási költségek (üzemeltetési, karbantartási, közműköltségek) alkotják. Az év során a bérlőknek kiszámlázott üzemeltetési költség-átalány összege: 5.893 E Ft. (jogi és kamat költség nem merült fel az év során) 12

Építmény és telekadó részletezése: (adatok ezer forintban) Ingatlan (hrs z.) 2007. évi építményadó 2007. évi telek adó V.248/0/A/18. 120,720 V.248/0/A/25. 39,234 V.248/0/A/26. 114,684 V.248/0/A/27. 97,582 V.248/0/A/37. 78,468 V.248/0/A/38. 126,756 V.248/0/A/39. 88,528 23949/0/A/4. 90,540 23949/0/A/3. 44,264 29142/0/A/34. 305,306 34850/0/A/6. 249,300 1862/4/A/2. 28,670 2705 318,000 2704 533,400 32/38 34,800 3494/4 5,016,000 1863/13 82,400 1865/10 68,200 1866/3 233,600 1866/4 237,000 1867/3 390,200 1867/4 332,400 18676 200,000 1867/7 88,200 1867/9 200,000 5430/27 25,600 Mindös s zes en: 7,286,252 1,857,600 Az ingatlanalap által ebben az évben kifizetett telekadó és építményadó együttes összege: 9.144 E Ft. 2007. évben újonnan kibocsátott és visszaváltott befektetési jegyek mennyisége havi bontásban Megnevezés értékesített befektetési visszaváltott befektetési jegyek (db) jegyek (db) Január 8,315,601 17,706,317 Február 11,238,267 12,733,124 Március 4,577,690 13,565,207 Április 7,484,250 37,766,614 Május 4,906,504 21,682,346 Június 7,563,922 10,607,088 Július 14,669,633 44,285,830 Augusztus 6,395,775 28,723,168 Szeptember 1,287,644 13,135,960 Október 13,622,279 20,987,123 November 10,793,176 29,661,886 December 39,702,661 24,187,843 13

Mint látható az év során a visszaváltások száma folyamatosan meghaladta az eladások számát, kivéve decemberben. A nyugdíj előtakarékossági számla reklámkampányának köszönhetően sikerült évvégén a tőkekiáramlást megállítani. Az Alapkezelőtovábbra is bízik a tőkekiáramlás megszűnésében elsősorban a kedvezőbefektetési forma hirdetéseinek (nyugdíj előtakarékossági számla) és a betéti kamatok folyamatos csökkenésének köszönhetően. X. Az Alapkezelőa befektetési jegyek tulajdonosainak hozamot nem fizet. A tőkenövekményt a Befektetőaz árfolyamnyereség útján, azaz a befektetési jegy(ek) visszaváltásakor a vásárlási és a visszaváltási ár különbözeteként realizálhatja. A hozam elsődlegesen az Alapkezelőáltal megvásárolt ingatlanok értéknövekedésétől és a hasznosításuk útján befolyó bérleti díjak együttes összegétől függ. Az Alapkezelőa nettó eszközértéket és az alappal kapcsolatos egyéb hirdetményeket, rendkívüli tájékoztatókat 2007. március 1-től az Alapkezelő és a Forgalmazó honlapján, a www.realszisztema.hu oldalon jelenteti meg. Budapest, 2008. március 31. REÁLSZISZTÉMA Befektetési AlapkezelőZrt. Mellékletek: I.sz. melléklet: Reálszisztéma NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap értékpapír portfoliója 2006.12.31 II.sz. melléklet: Reálszisztéma NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap ingatlan portfoliója 2006.12.31 III.sz. melléklet: Reálszisztéma Befektetési Alapkezelőfelelősségvállaló nyilatkozata IV.sz. melléklet: Reálszisztéma NyíltvégűIngatlanbefektetési Alap mérlege, eredménykimutatása 2007.12.31-re és a független könyvvizsgáló jelentése 14