Gyors piaci áttekintés 2016. július 26., kedd DEVIZAÁRFOLYAMOK BANKKÖZI KAMATOK (%) 5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) Szpot (8:30) Vált. (%)* BUBOR EURIBOR USD LIBOR Tegnapi záró Vált.* EUR-USD 1,1009 0,13 O/N 0,84 (0) -0,40 (0) 0,42 (0) magyar 138,3 0,1 EUR-CHF 1,0845 0,05 1 hetes 0,88 (0) -0,38 (0) 0,44 (0) lengyel 88,0-2,0 USD-JPY 104,32-1,41 2 hetes 0,91 (0) -0,37 (0) - cseh 40,6 0,6 EUR-HUF 312,18-0,04 1 hónapos 0,94 (0) -0,37 (0) 0,49 (0) román 121,0 1,0 USD-HUF 283,57-0,16 3 hónapos 0,94 (0) -0,30 (0) 0,72 (0) orosz 231,8 2,8 EUR-PLN 4,3621 0,03 6 hónapos 0,91 (0) -0,19 (0) 1,04 (0) török 271,7-3,9 EUR-CZK 27,022 0,00 12 hónapos 0,88 (0) -0,05 (0) 1,37 (0) * A tegnapelőtti záróértékhez képest * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás ban EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES KAMATSWAP RÁTÁK (%) HATÁRIDŐS KAMATOK (%) Szpot (8:15) Vált. (%)* BIRS Euróövezet USA 3x6 FRA 12x15 FRA DAX 10 207,0 0,29 2 éves 0,83 (+1)* -0,21 (0) 0,97 (-1) magyar 0,77 (-2) 0,70 (-1) FTSE 100 6 676,0 0,33 5 éves 1,08 (+1) -0,12 (-1) 1,16 (-2) euróöv. -0,32 (0) -0,35 (+1) CAC 40 4 388,5 0,05 10 éves 1,91 (0) 0,33 (-1) 1,45 (-2) USA 0,89 (+5) 1,02 (+3) * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás ban; * 3 éves Zárójelben a napi változás ban Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont Ország Esemény/Indikátor* Várakozás TakarékBank Poll** Előző adat 14:00 Magyarország MNB kamatdöntés - alapkamat 0,90% 0,90% 0,90% 14:00 Magyarország MNB kamatdöntés o/n betéti kamat -0,05% -0,05% 14:00 Magyarország MNB kamatdöntés o/n fedezett hitelkamat 1,15% 1,15% 15:45 Egyesült Államok Markit szolgáltatói BMI SZK, júl. (e) 52,0 51,4 15:45 Egyesült Államok Markit kompozit BMI SZK, júl. (e) 51,2 16:00 Egyesült Államok Conference Board fogyasztói bizalom SZK, júl. 96,0 98,0 16:00 Egyesült Államok Richmond Fed feldolgozóipari felmérés SZK, júl. -5-7 16:00 Egyesült Államok Új lakások értékesítése SZK, jún., évesített db 560e 551e * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll A Fed holnapi döntése előtt vegyesen szerepeltek az ázsiai tőzsdék: a jen erősödése veszteségbe tolta a japán tőzsdéket, a kínai részvénypiacok azonban 1% körüli nyereségben tartózkodtak a mai zárás előtt. A főbb európai tőzsdéken a határidős részvényindexek mai nyitóértéke alapján jók a kilátások egy stabil erősödésre, bár ezt érdemi makrogazdasági adatközlések ma nem támogatják. Felpörög viszont a jelentési szezon, mivel Amerikában 60, Európában közel 40 nagyobb cég közli ma második negyedévi számait. A tengerentúlon technológiai cégekre (Apple, Twitter, Verizon) irányul a figyelem, Európában távközlési és banki papírok állhatnak az érdeklődés homlokterében. A forint kisebb erősödéssel indította a napot az euróval szemben. A délután 2 órakor esedékes MNBkamatdöntés aligha kavarja fel a vizet, ugyanis szinte mindenki tartást vár, és a jegybank sem készítette elő a terepet radikális (vagy annak nevezhető) lépésekhez. Az alapkamat jelentősége egyébként a következő hónapok folyamén csökken, hiszen októbertől már nem lehet korlátlanul hozzáférni. A limitek meghatározásával az MNB a jövőben elérheti, hogy az effektív kamatszint úgy is csökkenjen, hogy az alapkamatot nem kell vágni.
Nyugodt légkör a devizapiacokon A dollárral szemben kissé erősödött az euró Devizaárfolyamok Visszafogott árfolyammozgások jellemezték tegnap a főbb nemzetközi valutákat; az euró kicsit erősödni tudott a dollárral szemben, de a zárásban az EUR-USD maradt az 1,10-es szint alatt, ha csak hajszálnyival is. A jen valamelyest erősödött, míg térségünkben a legtöbb valuta stagnált, a török líra tovább erősödött az olajárak folytatódó esésétől szenvedő rubel azonban gyengült. A forint viszont az esti órákig komolyan erősödött az euróval szemben (átmenetileg a 312-es szint alá is benézett), ami a jó hangulat mellett annak is tulajdonítható, hogy az MNB mai kamatdöntő ülésétől nem várnak lazításra utaló bejelentéseket a piacok. A három hónapos betéti eszköz átalakítása (augusztustól havi gyakoriságú tender, októbertől limitált hozzáférés) következtében a jegybank lényegében az alapkamat vágása nélkül is képes lesz a monetáris kondíciók enyhítésére, így a kamatfolyosót meghatározó két eszköz (az o/n betét és az o/n fedezett hitel) jelentősége októberig fokozatosan felértékelődik az alapkamattal szemben. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,0995 0,16-3,43 0,10 1,0565 1,1619 EUR-CHF 1,0840-0,01-0,65 2,53 1,0572 1,1154 EUR-JPY 116,34-0,15-3,74-14,44 111,11 138,93 EUR-GBP 0,8367-0,05 9,33 18,18 0,6989 0,8583 USD-CHF 0,9859-0,12 2,91 2,39 0,9303 1,0302 USD-JPY 105,81-0,30-0,33-14,54 100,54 125,13 USD-GBP 0,7611-0,24 13,23 18,04 0,6339 0,7747 EUR-HUF 312,29-0,41-0,55 0,25 307,14 318,32 USD-HUF 284,03-0,56 2,98 0,15 269,32 294,34 CHF-HUF 288,12-0,42 0,13-2,26 278,57 295,16 JPY-HUF 2,6840 0,03 1,33 16,86 2,2332 2,8307 GBP-HUF 373,21-0,41-9,08-15,18 367,99 445,23 EUR-PLN 4,3606-0,11-0,14 5,22 4,1180 4,4950 EUR-CZK 27,023-0,01-0,16-0,06 27,019 27,281 EUR-RON 4,4536-0,07-1,23 0,63 4,4030 4,5500 RUBBASK 68,380 1,02 1,14 12,10 61,002 85,659 TRYBASK 3,1882-1,05 4,41 10,97 2,8731 3,2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam Erősödött az euró a dollárral 1,16 1,15 1,14 de gyengült a jennel szemben 125 123 121 EUR-USD 1,13 1,12 1,11 1,10 1,09 Erősödött a forint Erősödött a forint Tovább gyengült viszont a rubel EUR-HUF 319,0 317,5 316,0 314,5 313,0 311,5 310,0 115 113 111 2016. július 26. 2 EUR-JPY RUBBASK 119 117 72 71 70 69 68 67 66 65
Vegyes hozamalakulás Állampapírpiac A német hozamok enyhe csökkenése mellett az amerikai hozamok lassú emelkedése folytatódott tegnap, ezzel táguló pályán maradtak a transzatlanti szpredek. A május végi magas különbözetektől még mintegy 10bp az elmaradás. Emelkedtek az amerikai hozamok 3,0 2,5 3 hónapos 12 hónapos 2 éves 5 éves 10 éves 30 éves Tágultak a transzatlanti szpredek 180 170 százalék 2,0 1,5 1,0 0,5 160 150 140 130 2 éves 5 éves 10 éves 0,0 120 Magyar állampapírok: minimálisan süllyedt a hozamgörbe hosszú vége 10 év ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Tegnapi Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0,61 +2-5 -34-0,67-0,25 5 év -0,50-1 -6-57 -0,63 0,13 10 év -0,04-1 -14-73 -0,19 0,80 12 hó 0,54 +1-4 +22 0,21 0,69 5 év 1,14 +2-12 -48 0,94 1,79 10 év 1,57 +1-17 -69 1,36 2,34 3 hó 0,55 0-28 -34 0,32 1,20 6 hó 0,54 0-33 -34 0,33 1,09 12 hó 0,62 0-33 -28 0,35 1,24 3 év 1,43 0-32 -68 1,39 2,29 5 év 2,06-1 -16-66 1,93 2,89 10 év 2,93-1 -26-62 2,77 3,76 15 év 3,22-1 -20-58 3,07 4,17 lengyel 2,91 +1-9 +5 2,58 3,30 cseh 0,36 +1-10 -59 0,28 0,95 román 3,22 0-33 -51 3,16 3,83 orosz 8,64 +1 +9-209 8,22 12,07 török 9,87-17 +42 +15 9,02 11,31 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi hozam Érdemben nem változtak a referenciahozamok a hét első kereskedési napján: 3-éves lejáratig meg sem rezdültek a hozamok, míg az 5-év és afölötti lejáratokon a minimális 1bp-tal kerültek lejjebb. Így a 10-éves hozam 2,93%-on áll, ami 297bp-os felárat jelent a 10-éves német, és 2bp-os felárat a 10-éves lengyel hozam fölött. Szűkíti a rövid lejáratú papírok kibocsátását az ÁKK: a megszokott 40 milliárddal szemben csak 30 milliárd forintos mennyiségben kínál értékesítésre három hónapos DKJ-t (D161102-es sorozat) a mai aukción. Ezt a mennyiséget a piac egész bizonyosan túljegyzi. Várakozásaink szerint az aukciós átlaghozam 0,55-0,6% között alakulhat (a múlt héten 0,6% volt). ÁKK referenciahozam-görbe százalék 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év Német hozamok fölötti 10-éves felárak 300 magyar 285 lengyel 270 román 2016. július 26. 3 375 360 345 330 315
Vegyesen alakuló csődkockázati felárak A periférikus EMU-tagállamokban és a közép-kelet-európai térség gazdaságaiban egyaránt eltérő irányú mozgásokat láthattunk tegnap az 5-éves CDS-felárak alakulásában. Az előbbi országcsoportban Olaszország jegyzése szűkült (-1bp), Spanyolországé nem változott, a többi országé 2bp-tal tágult. Régiónkban Törökország 4bp-os csökkenéssel felül-, Oroszország 3bp-os emelkedéssel alulteljesített. A magyar felár változatlan maradt, vagyis továbbra is 138bp-on áll. KKE-régió 5-éves CDS-felárai 300 250 200 150 100 magyar cseh orosz lengyel román török Magyar és román felár különbözete 190 175 160 145 130 különbözet (j.t.) magyar román 57 50 43 36 29 50 115 22 0 100 15 Jó teljesítményt nyújtott a BÉT Részvénypiacok Vegyesen kezdték a tegnapi kereskedést az európai részvényindexek: a gyengélkedő milánói és madridi tőzsdével szemben a frankfurti belehúzott, amit főként a vártnál sokkal kevésbé gyengülő Ifo üzleti bizalmi index magyarázott, hiszen ez arra utal, hogy a legnagyobb német feldolgozóipari cégek vezetői nem tartanak túlzottan a Brexittől. Amerikában viszont néhány jobb egyedi vállalati teljesítménytől (Tesla) eltekintve inkább lefelé tartottak a részvényárak, így esett az S&P 500 és a Dow Jones is, de még a Nasdaq is valamivel pénteki záróértéke alatt fejezte be a kereskedést. A BUX lényegében a jobban teljesítők közé tartozott: 7,4 milliárdos forgalomban 0,35%-ot erősödött. A húzóerőt a 6000 forinton záró Richter (+1,73%) adta, de a 0,62%-kal eső MOL-tól eltekintve a többi vezető részvény árfolyama is nőtt. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Tegnapi Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 10198,2 0,50-0,57-10,13 8752,9 11636,3 FTSE 100 6710,1-0,30 5,87 1,98 5537,0 6752,4 CAC 40 4388,0 0,16-1,74-13,24 3896,7 5196,7 MIB 16692,2-0,52-7,09-28,99 15103,6 23966,4 IBEX 8575,7-0,28-3,48-24,17 7645,5 11311,7 Euro Stoxx 50 2973,2 0,03-2,13-17,41 2680,4 3676,8 Dow Jones 18493,1-0,42 2,68 5,26 15660,2 18595,0 S&P 500 2168,5-0,30 2,61 4,27 1829,1 2175,0 Nasdaq 5097,6-0,05 3,82 0,18 4266,8 5156,3 Nikkei** 16383,0-1,43 9,57-19,49 14952,0 20808,7 Topix** 1306,9-1,39 8,51-20,21 1196,3 1691,3 Hang Seng** 22214,9 1,01 9,65-8,78 18319,6 24636,3 SSE** 3042,2 0,87 6,58-18,34 2655,7 3993,7 BUX 27950,2 0,35 3,81 24,87 20610,8 27950,2 OTP 6857 0,20 0,32 18,22 5226 7380 MOL 17560-0,62 4,90 20,85 12015 17670 MTelekom 448 0,45-1,54 9,54 379 474 Richter 6000 1,73 9,93 38,92 4110 6000 WIG 47026,0 1,04 0,43-9,32 42152,7 53694,9 PX 892,4 0,12 4,35-13,43 790,1 1041,0 BET 6654,2 0,24 2,45-11,71 6019,0 7638,9 MICEX 1931,8 0,25 0,65 21,07 1584,9 1969,9 ISE 74174,0 3,40-4,89-5,77 68567,9 86343,7 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. július 26. 4
A Richter adta a húzóerőt a BUX-nak 6000 forintos történelmi csúcson zárt a Richter (+1,73%) 6000 5820 6000 5820 forint 5640 5460 5640 5460 forint 5280 5280 5100 5100 máj.02 máj.16 máj.30 jún.13 jún.27 júl.11 júl.25 Európa vegyesen teljesített, Amerika mínuszba csúszott Stagnált a Euro Stoxx 50 (+0,03%) Esett a Dow Jones (-0,42%) 3150 3075 3000 18600 18350 18100 pont 2925 pont 17850 2850 2775 17600 17350 2700 17100 Árupiacok Tovább esik az olajár 45 dollár alatt a Brent hordója Lejtőn az aranyár is USD/hordó 53 51 49 47 45 43 USD/uncia 1375 1350 1325 1300 1275 1250 1225 41 1200 ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Tegnapi záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 44,72-2,12-12,16-18,13 27,88 54,62 WTI 2 43,13-2,40-13,93-10,41 26,21 51,23 Földgáz 2 2,747-1,08 1,82-1,04 1,639 2,987 Arany 1315,60-0,54 4,68 19,70 1051,10 1366,33 Ezüst 19,562-0,36 13,13 33,28 13,676 20,358 Platina 1084,24 0,20 12,25 9,77 818,45 1103,15 Alumínium 3 1605-0,37-2,25-2,28 1436 1683 Réz 3 4899-0,43 2,49-6,92 4331 5398 Nikkel 3 10475 0,62 13,55-7,30 7595 11325 Cink 3 2249 0,18 10,30 15,22 1468 2254 Búza 4 429,0 0,88-7,89-20,52 413,0 554,8 Kukorica 4 341,3-0,15-14,20-16,56 340,8 448,8 Cukor 1 19,89 1,53 3,65 52,76 11,61 21,01 Vágósertés 5 75,68 0,53-10,20-2,57 51,80 87,08 Élőmarha 5 112,95 2,73-3,25-21,03 107,53 150,25 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. július 26. 5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Szatmári Tamás +36 1 457 8915 szatmari.tamas@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Központi telefonszám: +36 1 202 3777 Fax: +36 1 457 8997 E-mail: info@takarekbank.hu Honlap: http://www.takarekbank.hu Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak. 2016. július 26. 6