Gyors piaci áttekintés 2016. június 15., szerda DEVIZAÁRFOLYAMOK BANKKÖZI KAMATOK (%) 5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) Szpot (8:30) Vált. (%)* BUBOR EURIBOR USD LIBOR Tegnapi záró Vált.* EUR-USD 1,1221 0,12 O/N 0,29 (0) -0,39 (0) 0,39 (0) magyar 163,1 13,1 EUR-CHF 1,0825 0,27 1 hetes 0,72 (0) -0,36 (0) 0,41 (0) lengyel 93,5 2,0 USD-JPY 106,28 0,16 2 hetes 0,85 (0) -0,36 (0) - cseh 41,5 0,0 EUR-HUF 313,53-0,17 1 hónapos 0,99 (0) -0,35 (0) 0,44 (0) román 121,0 4,0 USD-HUF 279,42-0,29 3 hónapos 0,99 (0) -0,26 (0) 0,65 (0) orosz 269,5 14,2 EUR-PLN 4,4237-0,22 6 hónapos 0,96 (0) -0,16 (0) 0,94 (0) török 271,5 13,6 EUR-CZK 27,052-0,01 12 hónapos 0,95 (0) -0,02 (0) 1,26 (0) * A tegnapelőtti záróértékhez képest * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás ban EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES KAMATSWAP RÁTÁK (%) HATÁRIDŐS KAMATOK (%) Szpot (8:15) Vált. (%)* BIRS Euróövezet USA 3x6 FRA 12x15 FRA DAX 9 583,0 0,74 2 éves 1,06 (0)* -0,17 (0) 0,87 (+1) magyar 0,94 (+1) 0,92 (+3) FTSE 100 5 947,0 0,42 5 éves 1,39 (0) -0,03 (0) 1,11 (+1) euróöv. -0,27 (0) -0,30 (-1) CAC 40 4 155,0 0,70 10 éves 2,34 (0) 0,47 (+1) 1,47 (+1) USA 0,73 (+2) 0,92 (+5) * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás ban; * 3 éves Zárójelben a napi változás ban Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Idő Ország Esemény/Indikátor* Várakozás TakarékBank Poll** Előző adat 9:00 Magyarország Építőipari kibocsátás MK, ápr., év/év -23,0% -33,9% 9:00 Törökország Munkanélküliségi ráta, márc. 10,4% 10,9% 10:30 Egyesült Királyság Munkanélküliségi ráta SZK, ápr. 5,1% 5,1% 11:00 Euróövezet Külkereskedelmi egyenleg, ápr., EUR 21,5md 22,3md 14:30 Egyesült Államok Termelői árak SZK, máj., hó/hó 0,3% 0,2% 14:30 Egyesült Államok Empire State feldolgozóipari felmérés SZK, jún. -4,50-9,02 15:15 Egyesült Államok Ipari termelés SZK, máj., hó/hó -0,2% 0,7% 15:15 Egyesült Államok Kapacitás-kihasználtság SZK, máj. 75,2% 75,4% 20:00 Egyesült Államok FOMC kamatbejelentés felső sávszél 0,50% 0,50% 20:00 Egyesült Államok FOMC kamatbejelentés alsó sávszél 0,25% 0,25% * MK/SZK: munkanap-/szezonális hatásokkal kiigazított idősor ** Bloomberg poll Bár az MSCI immár harmadik alkalommal döntött úgy, hogy nem vesz fel belterületi kínai részvényeket az indexeibe, az ázsiai piacok magukhoz tértek az előző napok komoly vesztségeit követően. A tokiói tőzsdék és Hong Kong nyeresége ugyan 0,5% alatt maradt, Sanghaj azonban 1,5%-ot meghaladó pluszban volt. Az elmúlt napok nagy veszteségeit követően immár Európában is jöhet egy kis korrekció; a határidős részvényindexek nyitóértéke legalábbis reményt ad erre. Érdemi adatközlések ugyan inkább csak a tengerentúlon várhatók, ott viszont az esti FOMC-ülés miatt inkább kiváró jellegű lehet a hangulat. A Fed a kamatokhoz biztosan nem nyúl ma, de az új makrogazdasági előrejelzés, és a döntéshozók kamatvárakozásai fontos információt jelentenek a piacok számára. Kis megnyugvás az egyéb piaci szegmensekben is kirajzolódóban van: a forint és a zloty is pluszokkal indult a reggeli kereskedésben.
Komor a hangulat Tovább erősödik a kockázatkerülés Gyengült a forint és a zloty Devizaárfolyamok Továbbra is a június 23-i brit népszavazással kapcsolatos spekulációk dominálják a devizaés egyéb pénzpiacokat. A kilépés-pártiak utóbbi időben látható előretörése alaposan bedöntötte a fontot, amitől valamelyest elmaradva ugyan, de az euró is gyengült. A kockázatkerülés felerősödése újra életet vert a korábban hónapokon át csak tétova mozgásokat felmutató svájci frankba. Az alpesi valuta mellett az ugyancsak menedékvalutaként is funkcionáló jen is erősödött. A Fed mai ülésén nem maga a kamatdöntés lesz a lényeges, hanem az új makrogazdasági előrejelzés, valamint a döntéshozók kamatvárakozásait összefoglaló dot-plot. A piacok maguk ismét elkezdték kiárazni az idei kamatemelés lehetőségét: a január végén esedékest megelőző üléseken kivétel nélkül 50% alatt marad a kamatemelés valószínűsége a határidős árazások alapján. A Brexit lehetősége mindenesetre nyomást tart a feltörekvő devizákon, így az ezekkel többé-kevésbé együttmozgó forinton és zlotyn is. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,1207-0,75-0,90-0,67 1,0565 1,1619 EUR-CHF 1,0796-0,86-2,08 2,94 1,0394 1,1154 EUR-JPY 118,92-0,89-3,20-14,60 118,92 139,93 EUR-GBP 0,7941 0,35 0,84 9,79 0,6945 0,8094 USD-CHF 0,9633-0,11-1,25 3,64 0,9175 1,0302 USD-JPY 106,11-0,14-2,32-14,03 106,11 125,13 USD-GBP 0,7084 1,10 1,74 10,51 0,6297 0,7208 EUR-HUF 314,06 0,37-0,42 0,53 307,14 317,95 USD-HUF 280,24 1,12 0,51 1,22 269,32 294,34 CHF-HUF 290,90 1,24 1,78-2,34 278,57 303,89 JPY-HUF 2,6409 1,28 3,04 17,96 2,2210 2,6409 GBP-HUF 395,54 0,01-1,23-8,44 385,95 446,39 EUR-PLN 4,4335 0,46 0,65 6,73 4,1067 4,4950 EUR-CZK 27,056 0,10 0,13-0,77 27,019 27,292 EUR-RON 4,5248 0,21 0,73 0,79 4,4030 4,5500 RUBBASK 69,644 0,21 0,45 20,76 56,645 85,659 TRYBASK 3,1124 0,14-1,66 6,91 2,7628 3,2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam Gyengült az euró a dollárral EUR-USD Újra a 314-es szintnél a forint EUR-HUF 1,16 1,15 1,14 1,13 1,12 1,11 1,10 318 316 314 312 310 308 még inkább a svájci frankkal szemben EUR-CHF 1,115 1,110 1,105 1,100 1,095 1,090 1,085 1,080 1,075 Meredeken gyengül a zloty EUR-PLN 4,46 4,42 4,38 4,34 4,30 4,26 4,22 2016. június 15. 2
Zérus a 10-éves német hozam Állampapírpiac Az erősödő kockázatkerülés ismét a német állampapírok felé terelte a befektetők egy részét. Napközben a 10-éves német hozam a negatív tartományban is tett egy kitérőt, végül 3bp-os eséssel kereken a zérus értéknél állt meg. Az amerikai hozamok a mai Fedkamatdöntés előtt stagnáltak vagy minimálisan emelkedtek, így ismét tágultak a transzatlanti szpredek. Süllyedtek a német referenciahozamok 1,2 Tágultak a transzatlanti szpredek 180 százalék 0,9 0,6 0,3 0,0-0,3 3 hónapos 12 hónapos 2 éves 5 éves 10 éves 30 éves 170 160 150 140 2 éves 5 éves 10 éves -0,6 130-0,9 120 Magyar állampapírok: emelkedtek a hosszú hozamok 10 év ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Tegnapi Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0,57-1 -2-32 -0,57-0,24 5 év -0,47-4 -9-62 -0,47 0,22 10 év 0,00-3 -13-83 0,00 0,92 12 hó 0,53 +1 +1 +28 0,21 0,69 5 év 1,14 +1-7 -56 1,12 1,79 10 év 1,61 0-9 -74 1,61 2,47 3 hó 0,83-1 -7-27 0,32 1,20 6 hó 0,87 0-4 -21 0,33 1,09 12 hó 0,87 0-6 -22 0,35 1,24 3 év 1,82 +4 +2-38 1,44 2,29 5 év 2,39 +6-3 -78 2,01 3,17 10 év 3,34 +6-4 -87 2,90 4,21 15 év 3,57 +7-6 -72 3,20 4,34 lengyel 3,30 +13 +30 0 2,58 3,34 cseh 0,42-3 -2-76 0,28 1,24 román 3,56 +4 0-45 3,24 4,29 orosz 8,72 +13-6 -198 8,59 12,07 török 9,80 +2-26 +20 9,13 11,31 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi hozam Masszívnak mondható 76,5 milliárdos kereslet jelentkezett a három hónapos DKJ tegnapi aukcióján, de az ÁKK maradt az eredetileg tervezett 40 milliárdos kibocsátásánál, amivel az aukciós átlaghozam 0,87% lett, 3bp-tal a múlt heti aukció alatt. Az éven túli referenciahozamok körében 4-7bp-os emelkedést láthattunk tegnap. A 10-éves hozam 3,34%-ra kúszott fel, de felára így is 4bp-ra csökkent a jóval élesebben emelkedő 10-éves lengyel hozammal szemben. Ma csereaukciót tart az ÁKK. ÁKK referenciahozamok százalék 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 3 hónapos 12 hónapos 3 éves 5 éves 10 éves 10-éves hozamfelárak (német fölött) 360 345 330 315 300 285 270 magyar román lengyel 0,5 255 2016. június 15. 3
Meredeken táguló csődkockázati felárak Európa továbbra is mélyvörösben Élesen felfelé csapódtak tegnap az 5-éves CDS-felárak mind a periférikus EMUtagállamokban mind a KKE-régió gazdaságaiban (ez utóbbiban egyedüli kivételként a cseh felárak nem változtak). Az emelkedés meglehetősen meredek volt, jól tükrözve a brit népszavazás előtt jelentősen felerősödő kockázatkerülést. A 71bp-tal emelkedő görög mellett a 22bp-tal táguló portugál felár emelkedett ki, de ezúttal a magyar felár is keményen felugrott (+13bp). Egyelőre úgy néz ki, hogy ebben az irányban nem lesz változás az elkövetkező napokban. Estek a KKE-régió 5-éves CDS-felárai 315 270 225 180 135 90 45 0 Részvénypiacok magyar lengyel cseh román orosz török Magyar és román felár különbözete 100 22 Az európai részvénypiacok tegnap is depressziósak voltak a Brexittől való félelem növekedése következtében, de Amerikában ez már nem, inkább csak az olajárak esése, valamint a Fed kamatdöntés előtti szokásos kivárás hatott. Így Európában nagyobb esés realizálódott, Amerikában viszont csak éppen mínuszban zártak a vezető indexek. A BÉTen lényegesen jobb volt a helyzet, mint Európa többi részén, miután ugyanis kiderült, hogy az OTP hétfői esésében a bank néhány vezető tisztségviselőjének tömeges részvényeladása játszott komoly szerepet, az OTP korrigálni tudott tegnap (+0,99%) és a Richter (+0,43%) is talpra állt az előző napok komoly pofonjait követően. Egészében a BUX igen komoly, 15,8 milliárdos forgalomban osan stagnált, vagyis az index még egy nyit sem mozdult el. 170 160 150 140 130 120 110 különbözet (j.t.) magyar román 43 40 37 34 31 28 25 RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Tegnapi Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 9519,2-1,43-4,36-13,34 8752,9 11735,7 FTSE 100 5923,5-2,01-3,50-11,73 5537,0 6844,8 CAC 40 4130,3-2,29-4,39-14,23 3896,7 5196,7 MIB 16271,4-2,11-8,22-27,13 15773,0 24031,2 IBEX 8126,7-2,13-6,82-25,04 7746,3 11556,1 Euro Stoxx 50 2797,2-1,97-5,39-18,64 2680,4 3686,6 Dow Jones 17674,8-0,33 0,80-0,65 15660,2 18144,1 S&P 500 2075,3-0,18 1,40-0,44 1829,1 2128,3 Nasdaq 4843,6-0,10 2,67-3,71 4266,8 5218,9 Nikkei** 15919,6 0,38-3,32-21,42 14952,6 20868,0 Topix** 1277,1 0,41-3,37-22,12 1196,3 1691,3 Hang Seng** 20448,3 0,30 2,84-23,03 18319,6 27405,0 SSE** 2891,2 1,72 1,41-40,84 2655,7 4967,9 BUX 25831,0 0,00-2,73 18,49 20610,8 27396,9 OTP 6550 0,99-5,89 21,41 5226 7380 MOL 15865-1,06-3,23 9,79 12015 16875 MTelekom 429-1,61-5,51 4,89 379 474 Richter 5310 0,47-4,31 20,96 4045 5840 WIG 44729,1-0,86-2,90-17,13 42152,7 54141,2 PX 808,2-1,24-7,51-17,47 808,2 1041,0 BET 6422,5 0,25-0,63-12,05 6019,0 7638,9 MICEX 1885,9-0,93-1,12 13,80 1584,9 1969,9 ISE 75759,5-1,01-2,63-4,04 68567,9 86343,7 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. június 15. 4
Megállt a lejtőn a BUX Stagnált a BUX (0,0%) 27500 27150 26800 27500 27150 26800 26450 26100 26450 26100 25750 25750 25400 25400 márc.22 ápr.05 ápr.19 máj.03 máj.17 máj.31 jún.14 Európa keményen, Amerika enyhébben esett Hullámvölgyben a DAX (-1,43%) Kevésbé, de esett az S&P is (-0,18%) 10450 10300 10150 10000 9850 9700 9550 9400 2120 2105 2090 2075 2060 2045 2030 Kevés kivétellel estek az árutőzsdei jegyzések Árupiacok Visszajött 50 dollár alá a Brent is USD/hordó 53 50 47 44 41 2,65 2,50 2,35 2,20 2,05 38 Brent WTI 1,90 35 földgáz (j.t.) 1,75 USD/millió brit hőegység Folytatódik az arany menetelése USD/uncia 1300 1285 1270 1255 1240 1225 1210 1195 ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Tegnapi záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 49,83-1,03 4,18-20,41 27,88 64,45 WTI 2 48,49-0,80 4,93-18,53 26,21 61,01 Földgáz 2 2,604 0,74 24,24-9,87 1,639 2,931 Arany 1285,72 0,14 0,96 8,37 1051,10 1293,53 Ezüst 17,394-0,32 1,66 8,15 13,676 17,847 Platina 975,88-1,51-7,20-10,25 818,45 1087,38 Alumínium 3 1610 0,63 4,85-6,23 1436 1727 Réz 3 4511-1,02-2,53-22,43 4331 5815 Nikkel 3 8885-0,06 2,84-31,39 7595 12950 Cink 3 2019-2,79 6,88-4,09 1468 2105 Búza 4 497,8-1,09 2,84-8,63 462,5 631,3 Kukorica 4 441,8 1,44 12,33 13,71 360,5 447,8 Cukor 1 19,42-1,12 14,30 41,86 11,61 19,80 Vágósertés 5 81,68-0,18 6,28 5,80 51,80 83,03 Élőmarha 5 119,05-0,33-3,54-21,77 115,80 152,45 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. június 15. 5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Szatmári Tamás +36 1 457 8915 szatmari.tamas@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Közi telefonszám: +36 1 202 3777 Fax: +36 1 457 8997 E-mail: info@takarekbank.hu Honlap: http://www.takarekbank.hu Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és osságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak. 2016. június 15. 6