Gyors piaci áttekintés 2016. május 11., szerda DEVIZAÁRFOLYAMOK BANKKÖZI KAMATOK (%) 5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) Szpot (8:30) Vált. (%)* BUBOR EURIBOR USD LIBOR Tegnapi záró Vált.* EUR-USD 1,1390 0,16 O/N 0,88 (0) -0,40 (0) 0,39 (0) magyar 150,0 0,0 EUR-CHF 1,1087-0,11 1 hetes 1,05 (0) -0,36 (0) 0,40 (0) lengyel 86,5 0,4 USD-JPY 108,69-0,53 2 hetes 1,07 (0) -0,36 (0) - cseh 40,5 0,0 EUR-HUF 314,55 0,00 1 hónapos 1,11 (0) -0,35 (0) 0,44 (0) román 115,0 0,0 USD-HUF 276,15-0,16 3 hónapos 1,10 (0) -0,26 (0) 0,63 (0) orosz 261,0-5,0 EUR-PLN 4,4186-0,02 6 hónapos 1,02 (0) -0,14 (0) 0,91 (0) török 267,0-4,5 EUR-CZK 27,021 0,00 12 hónapos 0,97 (0) -0,01 (0) 1,23 (0) * A tegnapelőtti záróértékhez képest * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás ban EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES KAMATSWAP RÁTÁK (%) HATÁRIDŐS KAMATOK (%) Szpot (8:15) Vált. (%)* BIRS Euróövezet USA 3x6 FRA 12x15 FRA DAX 10 045,0 0,08 2 éves 1,02 (-1)* -0,16 (0) 0,85 (0) magyar 0,90 (+6) 0,89 (+6) FTSE 100 6 113,5 0,05 5 éves 1,35 (+1) -0,01 (0) 1,15 (0) euróöv. -0,27 (0) -0,30 (0) CAC 40 4 324,5-0,08 10 éves 2,28 (0) 0,52 (0) 1,58 (-1) USA 0,72 (+2) 0,88 (+1) * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás ban; * 3 éves Zárójelben a napi változás ban Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Idő Ország Esemény/Indikátor* Várakozás TakarékBank Poll** Előző adat 10:30 Egyesült Királyság Ipari termelés SZK, márc., év/év -0,4% -0,5% 14:00 Magyarország MNB 2016. április 26-i kamatdöntő ülésének jegyzőkönyve * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor ** Bloomberg poll Az amerikai emelkedésre reagáló jó kezdés után csökkenni kezdtek az árfolyamok az ázsiai tőzsdéken, amit a tokiói részvénypiacok esetében a jennek az utóbbi órákban kibontakozó erősödése is elmélyített. A Nikkei és a Topix így is stagnálás közelében zárt, a Hang Seng azonban 0,5%-ot meghaladó veszteségben állt zárás előtt, Sanghaj 0,7% körüli plusza pedig a néhány órával korábban 2%-ot is elérő nyereségekhez képest jól mutatja, hogy fordult a hangulat. Az európai piacokon némi bizonytalansággal vegyes iránykeresés várható ma, a határidős részvényindexek stagnálást jeleznek előre. A mára időzített európai gyorsjelentések jó része már ki is jött, és aligha okoz sok boldogságot (várakozás alatti eredményről adott számot az E.On, az OMV, a Metro és a Raiffeisen, ugyanakkor jobb lett várnál az Allianz). Számottevő makrogazdasági adatközlés pedig nem szerepel a naptárban. Amerikában mindössze 5 jelentősebb cég jelent ma, egyiküktől sem várható, hogy nagyobb hatást gyakoroljon a piacra. A forint tegnapi csapkodása után a piacok a szokottnál nagyobb érdeklődéssel tekinthetnek a legutóbbi MNB kamatdöntő ülés jegyzőkönyvének nyilvánosságra hozatala elébe, bár az utóbbi időszak megnyilatkozásai (főleg Nagy Márton beszédei) alapján sok újdonság már aligha kerül elő. A reggeli órákban mindenesetre tegnapi záróárfolyama közelében várakozik a magyar fizetőeszköz.
Csapkodás a forint piacán Devizaárfolyamok Gyorsulva folytatódott a japán jen gyengülése, és ettől valamelyest elmaradó mértékben a svájci frank is gyengült a főbb nemzetközi valutákkal szemben; a biztonságos kikötő valutáktól való elfordulás a kockázatvállalási hajlandóság erősödését érzékeltette. A dollár és az euró egymáshoz képest csak minimálisan változott. Annál nagyobb csapkodás volt tapasztalható a forint piacán. A kereskedés korai óráiban a magyar fizetőeszközt már a 316-os szint fölött is jegyezték az euróval szemben. Nagy Márton MNB-alelnök szavaira, aki a jegybanki kamatcsere-ügyletek július 7-vel való megszüntetése mellett (ez lényegileg az önfinanszírozási program már korábban belengetett leállítását jelenti) azt is bejelentette, hogy egy további kamatvágás még lehetséges, több már kétséges, azonban jelentős erősödésbe kezdett a forint (egy kóbor kötésre még a 313,25-ös szinten is sor került), a nap végére azonban újabb gyengülés indult meg. Végül a nap egészében közel 0,4%-ot erősödött az euróval szemben a forint, nagyjából hasonlóan a zlotyhoz. Alig mozdult a dollár az euróval szemben DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,1372-0,10-0,24 1,95 1,0565 1,1619 EUR-CHF 1,1099 0,40 2,14 6,50 1,0333 1,1154 EUR-JPY 124,26 0,78 0,87-7,24 121,94 140,57 EUR-GBP 0,7874-0,34-2,40 10,02 0,6945 0,8094 USD-CHF 0,9760 0,49 2,35 4,47 0,9122 1,0302 USD-JPY 109,27 0,88 1,11-9,00 106,41 125,63 USD-GBP 0,6923-0,26-2,20 7,90 0,6297 0,7208 EUR-HUF 314,54-0,39 0,64 3,15 304,94 317,95 USD-HUF 276,60-0,28 0,88 1,19 267,47 294,34 CHF-HUF 283,45-0,76-1,43-3,12 278,57 303,89 JPY-HUF 2,5308-1,15 0,17 11,20 2,2210 2,5791 GBP-HUF 399,46-0,06 3,15-6,23 385,95 446,39 EUR-PLN 4,4193-0,29 2,85 8,31 4,0408 4,4950 EUR-CZK 27,022 0,01-0,01-1,38 27,019 27,485 EUR-RON 4,4865-0,02 0,46 0,83 4,4030 4,5500 RUBBASK 70,274-0,60-1,48 30,40 52,011 85,659 TRYBASK 3,1531 0,15 3,44 10,60 2,7188 3,2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam Kissé erősödött a dollár az euróval EUR-USD 1.16 1.15 1.14 1.13 1.12 1.11 1.10 1.09 1.08 jóval inkább a jennel szemben Erősödött a forint Erősödött a forint csakúgy, mint a zloty USD-JPY 115.0 113.5 112.0 110.5 109.0 107.5 106.0 316.0 314.5 4.44 4.40 EUR-HUF 313.0 311.5 310.0 308.5 307.0 4.20 2016. május 11. 2 EUR-PLN 4.36 4.32 4.28 4.24
Változatlan hozamok a fejlett piacokon Magyar állampapírok: emelkedő hosszú hozamok Állampapírpiac A tőzsdei árfolyam-erősödés megint némi portfolió-reallokációt eredményezett, ezúttal a kötvénypiacokról a részvénypiacok felé. Ennek azonban inkább a periférikus EMUtagországok állampapírpiacai látták kárát; a német és az amerikai hozamok alig mozdultak. Német referenciahozam-görbe százalék 10 év 1.25 1.00 0.75 0.50 0.25 0.00-0.25-0.50-0.75 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 3 hó 6 hó 12 hó 2 év 5 év 10 év 30 év Amerikai referenciahozam-görbe ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Tegnapi Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0,53 0 0-25 -0,57-0,24 5 év -0,38 +1 +1-47 -0,41 0,23 10 év 0,12 0 +3-49 0,09 0,98 12 hó 0,50 +1-2 +27 0,19 0,69 5 év 1,21 +2 +6-39 1,12 1,79 10 év 1,76 +1 +4-52 1,66 2,48 3 hó 0,90-2 -10-55 0,32 1,45 6 hó 0,90 0-8 -55 0,33 1,45 12 hó 0,93 0-6 -63 0,35 1,56 3 év 1,75 +3 +16-62 1,44 2,52 5 év 2,35 +4 +12-67 2,01 3,19 10 év 3,32 +5 +25-32 2,90 4,21 15 év 3,59 +7 +26-16 3,20 4,34 lengyel 3,04-2 +13 +26 2,58 3,34 cseh 0,42 0 +4-23 0,28 1,24 román 3,55-2 +19 +1 3,24 4,29 orosz 8,96 +2-28 -145 8,87 12,07 török 10,06 +12 +8 +95 8,94 11,31 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi hozam Az egy héttel ezelőtti aukciónak megfelelő mértékű, összesen 75,4 milliárdnyi ajánlatot adtak be az elsődleges forgalmazók a három hónapos DKJ tegnapi aukcióján, így az ÁKK immár a hatodik egymást követő alkalommal 50 milliárdra emelte a kibocsátási volument. Az átlaghozam 0,98% lett, az egy héttel korábbi aukcióval egyezően. Az egy éven felüli referenciahozamok felfelé mozogtak (3-7bp-tal), közülük az 5bp-tal emelkedő 10-éves hozam 3,32%-on állt meg, ami 320bp-os felár a 10-éves német hozam fölött. Az ÁKK ma visszavásárlási aukciót tart: a 2017/A és 2017/B sorozatokból tervez visszavenni. ÁKK referenciahozamok 3.5 százalék 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év Német hozamok fölötti felárak 330 százalék 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 3 hónapos 12 hónapos 3 éves 5 éves 10 éves 300 270 240 210 180 150 12 hónapos 5 éves 10 éves 0.5 120 2016. május 11. 3
Szűkülő csődkockázati felárak Változékony hangulatban erősödtek a tőzsdeindexek A periférikus EMU-tagállamok 5-éves CDS-felárai a 70bp-tal csökkenő Görögország mellett jobbára minimálisan szűkültek tegnap, a közép-kelet-európai régióban viszont csak az orosz és a török felár szűkült (egyaránt 5bp-tal), de a többi gazdaságé sem emelkedett. Így a magyar felár maradt 150bp-on, és a közeljövőben is a 140-150bp-os sáv lehet alakulására nézve az irányadó. Szűkültek a KKE-régió 5-éves CDS-felárai Magyar és lengyel felár különbözete 360 300 240 180 120 60 0 Részvénypiacok magyar lengyel cseh román orosz török 75 55 Bár az ázsiai nyereségeket követően az európai részvénypiacok is magasan indították a keddi kereskedést, a nap végére elerőtlenedtek, de azért nem annyira, hogy ne tartsanak meg valamennyi nyereséget. Így a DAX 0,65%-os erősödéssel 10000 fölött tudott maradni, a Euro Stoxx 50 azonban maradt a 3000 os küszöbszint alatt. Az olajárak emelkedésétől (amiben a kanadai erdőtüzek miatti termeléskiesés is jelentős szerepet játszott) segítve az energiaszektor és a vegyipari cégek vezetésével emelkedtek az amerikai indexek, sőt, a Nasdaq esetében egy hónapja nem látott mértéket ért el a napi erősödés, a Dow esetében pedig március óta nem láthattunk ilyen erős napi dinamikát. Jól teljesített a BÉT is: 6,8 milliárdos forgalomban a BUX 1% fölötti mértékben erősödött. A Richter volt a húzópapír (+2,3%), de mivel nem tudta áttörni az 5600-as szintet, nem biztos, hogy megmarad a lendülete. Az OTP (+0,99%) és a MOL (+0,51%) is erősen teljesített, az MTelekom árfolyama pedig mindössze 1 forintot esett. 180 165 150 135 120 105 90 különbözet (j.t.) magyar lengyel 76 73 70 67 64 61 58 RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Tegnapi Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 10045,4 0,65 4,40-13,95 8752,9 11864,6 FTSE 100 6156,7 0,68-0,77-12,42 5537,0 7040,9 CAC 40 4338,2 0,36 0,82-13,72 3896,7 5196,7 MIB 17934,7 1,41 2,46-23,10 15773,0 24031,2 IBEX 8775,2 1,32 4,12-23,33 7746,3 11595,4 Euro Stoxx 50 2979,0 0,78 2,30-17,81 2680,4 3688,7 Dow Jones 17928,4 1,26 2,00-0,98 15660,2 18312,4 S&P 500 2084,4 1,25 1,80-0,99 1829,1 2130,8 Nasdaq 4809,9 1,26-0,84-3,68 4266,8 5218,9 Nikkei** 16579,0 0,08 5,26-15,52 14952,6 20868,0 Topix** 1334,3-0,04 4,26-16,72 1196,3 1691,3 Hang Seng** 20109,3-0,66-1,62-26,63 18319,6 28249,9 SSE** 2854,1 0,76-5,93-35,15 2655,7 5166,4 BUX 26899,8 1,04 1,46 18,43 20610,8 27271,8 OTP 7130 0,99 1,13 19,63 5201 7380 MOL 16595 0,51 1,62 8,04 12015 16875 MTelekom 465-0,21-1,06 10,98 379 474 Richter 5596 2,30 2,96 24,08 4045 5840 WIG 46178,7-0,97-2,90-19,36 42152,7 57304,7 PX 869,5 0,61-3,32-16,60 845,9 1042,5 BET 6474,8 0,16-3,77-14,38 6019,0 7638,9 MICEX 1885,3-0,85 0,43 10,35 1584,9 1969,9 ISE 78802,4-0,33-4,48-7,02 68567,9 88651,9 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. május 11. 4
Rég látott napi növekmény Amerikában Az utóbbi hónap legnagyobb napi növekedését produkálta az S&P 500 (+1,25%) 2150 2150 2090 2090 2030 1970 2030 1970 1910 1910 1850 1850 febr.16 márc.01 márc.15 márc.29 ápr.12 ápr.26 máj.10 Európa kisebb nyereségeket jegyzett 10000 fölé tört a DAX (+0,65%) Emelkedett a BUX is (+1,04%) 10500 10250 10000 9750 9500 9250 9000 27500 26500 25500 24500 23500 22500 Árupiacok Jelentős emelkedés az olajárakban Emelkedtek az energiaárak 50 2.20 A fémárak továbbra sem acélosak 1700 5 150 USD/hordó 46 42 38 34 30 Brent WTI földgáz (j.t.) 2.10 2.00 1.90 1.80 1.70 26 1.60 USD/millió brit hőegység USD/tonna 1650 1600 1550 5 000 4 850 4 700 1500 alumínium 4 550 réz (j.t.) 1450 4 400 USD/tonna ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Tegnapi záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 45,52 4,33 8,54-29,87 27,88 66,86 WTI 2 44,66 2,81 12,44-24,62 26,21 61,43 Földgáz 2 2,158 2,86 8,44-22,98 1,639 3,016 Arany 1265,84 0,16 2,03 6,91 1051,10 1293,53 Ezüst 17,116 0,50 11,40 4,96 13,676 17,847 Platina 1053,45 0,82 8,86-6,47 818,45 1176,45 Alumínium 3 1554-0,45 2,24-17,30 1436 1896 Réz 3 4680-0,13 0,65-26,47 4331 6440 Nikkel 3 8710 1,22 1,93-39,01 7595 14350 Cink 3 1848 0,71 5,15-19,83 1468 2356 Búza 4 461,3 1,04-1,18-14,19 452,5 626,3 Kukorica 4 381,0 3,25 4,38-5,05 355,8 470,0 Cukor 1 16,02 0,88 7,66 7,59 11,43 16,65 Vágósertés 5 76,70 0,79 14,78-4,96 51,80 84,65 Élőmarha 5 123,28-0,02-8,26-17,95 115,80 155,80 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. május 11. 5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Közi telefonszám: +36 1 202 3777 Fax: +36 1 457 8997 E-mail: info@takarekbank.hu Honlap: http://www.takarekbank.hu Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és osságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak. 2016. május 11. 6