Gyors piaci áttekintés 2016. március 11., péntek DEVIZAÁRFOLYAMOK BANKKÖZI KAMATOK (%) 5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) Szpot (8:30) Vált. (%)* BUBOR EURIBOR USD LIBOR Tegnapi záró Vált.* EUR-USD 1.1161-0.14 O/N 1.42 (+10) -0.29 (0) 0.37 (0) magyar 157.3-1.6 EUR-CHF 1.1004-0.04 1 hetes 1.37 (+4) -0.28 (0) 0.39 (0) lengyel 87.8-2.6 USD-JPY 113.70 0.45 2 hetes 1.35 (+1) -0.29 (0) - cseh 44.0-0.7 EUR-HUF 310.50-0.27 1 hónapos 1.35 (0) -0.29 (0) 0.44 (0) román 124.8-3.7 USD-HUF 278.20-0.13 3 hónapos 1.34 (0) -0.22 (0) 0.63 (0) orosz 297.5-4.7 EUR-PLN 4.3252-0.29 6 hónapos 1.30 (-2) -0.14 (0) 0.90 (0) török 269.8-0.7 EUR-CZK 27.062 0.01 12 hónapos 1.27 (-2) -0.02 (0) 1.21 (0) * A tegnapelőtti záróértékhez képest * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázispontban EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES KAMATSWAP RÁTÁK (%) HATÁRIDŐS KAMATOK (%) Szpot (8:15) Vált. (%)* BIRS Euróövezet USA 3x6 FRA 12x15 FRA DAX 9,647.5 1.41 2 éves 1.12 (-1)* -0.13 (0) 0.98 (+1) magyar 1.09 (-3) 0.99 (-5) FTSE 100 6,125.0 1.43 5 éves 1.39 (-1) 0.09 (+2) 1.36 (+2) euróöv. -0.24 (+4) -0.27 (+7) CAC 40 4,433.0 1.91 10 éves 2.15 (-1) 0.66 (0) 1.76 (+1) USA 0.77 (-1) 1.02 (+2) * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves Zárójelben a napi változás bázispontban Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont Ország Esemény/Indikátor* Várakozás TakarékBank Poll** - * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e)/(v): előzetes/végleges adat ** Bloomberg poll Előző adat Kedvező hangulat uralkodott a távol-keleti piacokon, köszönhetően az erősebb jüan árfolyamnak és az újra emelkedő olajáraknak. Így nem ragadt át a negatív csütörtök nemzetközi hangulat. Erős, 1,5%-os pozitív korrekcióval nyithatnak az európai tőzsdék az előző napi beszakadás után, ami az EKB döntéseinek fényében túlzásnak tekinthető. Korrekció látható a devizapiacokon is, kissé gyengül az euró, erősödnek a feltörekvő devizák, az olajárak emelkedése miatt nagyot erősödik a rubel. A forint szintén erősödik a csütörtöki gyengülés után, bár még jócskán 310 felett jegyzik az eurót. Nem várható piacbefolyásoló adat, így a befektetők az EKB tegnapi bejelentéseit emészthetik.
A jegybankok rángatták a piacokat Devizaárfolyamok Igen heves irányváltásokkal reagáltak a piacok az EKB bejelentéseire. Először pozitívan fogadták, hogy az EKB nem csak a várakozásoknak megfelelően a betéti kamatot csökkentette 10bp-tal -0,40%-ra, hanem az alapkamatot 5bp-tal 0%-ra, a hitelkamatot pedig szintén 5bp-tal 0,25%-ra süllyesztette, a havi eszközvásárlási programot 20 milliárddal 80 milliárd euróra növelte, ami már a befektetési minősítésű vállalati kötvényeket is magába foglalja, valamint újabb refinanszírozási műveletet indít, akár negatív kamattal is. Ezt követően Mario Draghi EKB elnök bejelentette, hogy a kamatcsökkentések valószínűleg befejeződtek, ennek hatására meredeken romlott a hangulat. Az euró így először érdemben gyengült, majd meredeken emelkedett. Eleinte szárnyaltak a feltörekvő devizák, végül jelentős eséssel zártak. A jen kissé erősödött a dollárral szemben, de hatalmasat veszített az euró ellenében. A forintot Nagy Márton MNB alelnök bejelentései rángatták, szerinte ugyanis a jelenlegi forintárfolyam nem elégséges a 3%-os inflációs cél eléréséhez, ezért az MNB mindent megtesz, hogy elérhető legyen az inflációs cél, akár a kamatokat is tovább csökkentheti. Ennek hatására forint jelentősen gyengült, majd az EKB döntésére erősödött, végül gyengüléssel fejezte be a napot az euróval szemben, azonban nagyot erősödött a dollár ellenében. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1.1177 1.62-1.03 5.97 1.0496 1.1619 EUR-CHF 1.1009 0.33 0.23 3.43 1.0252 1.1154 EUR-JPY 126.51 1.47-2.68-1.24 122.53 140.57 EUR-GBP 0.7827 1.15 0.31 10.80 0.6945 0.7909 USD-CHF 0.9850-1.23 1.25-2.41 0.9122 1.0302 USD-JPY 113.19-0.14-1.67-6.80 112.10 125.63 USD-GBP 0.7003-0.44 1.35 4.55 0.6297 0.7208 EUR-HUF 311.35 0.67-0.17 2.68 296.59 317.95 USD-HUF 278.55-0.93 0.86-3.10 267.47 294.34 CHF-HUF 282.80 0.32-0.42-0.73 278.57 303.89 JPY-HUF 2.4884 0.29 3.70 5.12 2.2210 2.5314 GBP-HUF 397.84-0.44-0.50-7.31 391.77 446.39 EUR-PLN 4.3377 0.38-2.36 5.23 3.9877 4.4950 EUR-CZK 27.059 0.02 0.13-0.79 27.019 27.578 EUR-RON 4.4640 0.07-0.56 0.42 4.3798 4.5500 RUBBASK 75.171 1.17-10.93 18.96 51.263 85.659 TRYBASK 3.0621 0.84-2.15 14.17 2.6613 3.2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam Kilőtt az euró Nagyot erősödött az euró a jennel szemben is EUR-USD 1.14 1.13 1.12 1.11 1.10 1.09 1.08 1.07 EUR-JPY 134 132 130 128 126 124 122 2016. március 11. 2
Gyengült a forint Gyengült a forint az euróval de erősödött a dollárral szemben EUR-HUF 318 316 314 312 310 308 306 USD-HUF 295 292 289 286 283 280 277 274 Állampapírpiac Ugrottak a hozamok Az EKB lazításai ellenére nagyot emelkedtek a német és az amerikai hozamok, ugyanakkor jelentősen mérséklődtek az EMU periférikus országainak hozamai. Mivel a német hozamok nagyobb mértékben emelkedtek, némileg szűkültek a transzatlanti szpredek. Emelkedtek a német hozamok 1.6 1.2 0.8 0.4 0.0-0.4-0.8 3 hónapos 12 hónapos 2 éves Csökkentek a transzatlanti szpredek -1.2 5 éves 10 éves 30 éves 115 bázispont 190 175 160 145 130 2 éves 5 éves 10 éves Magyar állampapírok: nagyot zuhantak a hosszú hozamok 10 év ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Tegnapi Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0.49 +3 +2-26 -0.54-0.22 5 év -0.24 +10 +6-12 -0.41 0.23 10 év 0.31 +7 +7 +10 0.07 0.98 12 hó 0.66 +1 +16 +43 0.19 0.69 5 év 1.45 +6 +29-16 1.12 1.79 10 év 1.93 +6 +21-18 1.66 2.48 3 hó 1.05 +5 +3-54 0.32 1.63 6 hó 1.02 +1-3 -58 0.33 1.65 12 hó 1.11 +4-7 -52 0.35 1.66 3 év 1.75-9 -27-57 1.53 2.52 5 év 2.26-7 -20-78 2.21 3.19 10 év 3.18-11 -30-31 3.15 4.21 15 év 3.47-11 -25-14 3.26 4.34 lengyel 2.90 0-24 +49 2.23 3.34 cseh 0.28-1 -20-22 0.28 1.24 román 3.32-3 -2 +21 3.10 4.29 orosz 9.25 +4-106 török 10.21-4 -60 +188 8.07 11.31 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi hozam 80 milliárd forintos érdeklődés mellett a tervezett 40 milliárdnyi a 12 hónapos DKJ-t értékesítette az ÁKK, az átlaghozam 4bp-tal 1,07%-ra emelkedett a két héttel ezelőttihez képest. A 2021/A sorozatú változó kamatozású kötvényből szintén a tervezett 5 milliárd forintnyit értékesítette az ÁKK, amit a délutáni nem-kompetitív tenderen 800 millió forinttal növelt meg. A másodpiacon a rövid hozamok 1-5bp-tal emelkedtek, azonban a 2016. március 11. 3
Csökkentek a csődkockázati felárak hosszúak 7-11bp-tal mérséklődtek. Kedden a külföldi befektetők tulajdonában 3598 milliárd forint állampapír volt. Állampapír hozamok 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 3 hónapos 12 hónapos 3 éves 1.0 0.0 5 éves 10 éves 0.5 ÁKK referenciahozam-görbe Az EKB bejelentéseit követően mind a közép-kelet-európai régióban, mind a periférikus EMU-tagállamokban csökkentek az 5-éves CDS-felárak. A magyar felár 157bp közelébe mérséklődött. 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év Csökkenő régiós 5-éves CDS-felárak 400 320 és 5-éves Eurokötvény-hozamok 4 3 bázispont 240 160 magyar lengyel cseh román orosz török 2 1 80 0 0 magyar lengyel cseh -1 román orosz török Jelentős emelkedés a részvénypiacokon Részvénypiacok Pozitív várakozásokkal várták a piacok az EKB döntéseit, aminek hatására kilőttek az európai részvénypiacok, azonban miután Mario Draghi bejelentette, hogy vége lehet a kamatcsökkentéseknek, heves eladással reagáltak a befektetők. A DAX 2,8%-os pluszig emelkedett, majd a nap végén 2,3%-os eséssel zárt, így napközben több mint 5%-ot zuhant. A részvényeket az olaj, és nyersanyagárak esése is lefelé húzta, míg az euró erősödése miatt nagyot estek az autógyártók is. Az európai bankok azonban felülteljesítettek, leginkább az újabb refinanszírozási programnak köszönhetően Méretes eséssel indult az amerikai kereskedés, azonban a nap végére visszaerősödtek a tengerentúli indexek, így vegyesen zártak. A BÉT-en vegyesen alakultak az árfolyamok, 13,7 milliárd forintos forgalom mellett 0,36%-kal csökkent a BUX. További 0,26%-ot emelkedett az OTP, míg stagnált a MOL, a Richter és a Magyar Telekom pedig 1,3%-kal, ill. 0,9%-kal került lejjebb. 2016. március 11. 4
RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Tegnapi Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 9498.2-2.31 6.97-19.55 8752.9 12374.7 FTSE 100 6036.7-1.78 7.18-10.19 5537.0 7104.0 CAC 40 4350.4-1.70 8.83-12.95 3896.7 5268.9 MIB 18118.2-0.50 13.86-20.65 15773.0 24031.2 IBEX 8766.9 0.07 10.59-20.46 7746.3 11866.4 Euro Stoxx 50 2970.8-1.51 8.56-18.60 2680.4 3828.8 Dow Jones 16995.1-0.03 6.12-3.63 15660.2 18312.4 S&P 500 1989.6 0.02 7.42-2.48 1829.1 2130.8 Nasdaq 4662.2-0.26 9.22-3.87 4266.8 5218.9 Nikkei** 16938.9 0.51 7.80-10.81 14952.6 20868.0 Topix** 1359.3 0.53 7.46-12.11 1196.3 1691.3 Hang Seng** 20170.1 0.93 4.57-15.24 18319.6 28442.8 SSE** 2810.3 0.20 1.69-16.09 2655.7 5166.4 BUX 25254.7-0.36 11.89 35.16 18522.4 25345.8 OTP 6648 0.26 15.12 40.40 4667 6648 MOL 15500 0.00 13.06 30.75 11705 15500 MTelekom 436-0.91 11.51 11.51 379 447 Richter 5304-1.30 8.53 38.85 3800 5840 WIG 46686.7 0.44 6.09-11.98 42152.7 57379.5 PX 896.2 1.06 5.06-11.81 845.9 1058.4 BET 6615.3-0.35 7.17-6.01 6019.0 7638.9 MICEX 1884.6 0.09 9.36 12.75 1571.6 1909.6 ISE 79024.7 0.36 10.66 0.96 68567.9 88651.9 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak A kezdeti szárnyalás után beszakadt a DAX Megingott a DAX (-2,31%) 11000 10600 11000 10600 10200 10200 pont 9800 9400 9000 9800 9400 9000 pont 8600 8600 dec.17 dec.31 jan.14 jan.28 febr.11 febr.25 márc.10 Tovább menetelt az OTP Esett a BUX (-0,36%) Megállíthatatlan az OTP (+0,26%) pont 25500 25000 24500 24000 23500 23000 22500 forint 6700 6500 6300 6100 5900 5700 22000 5500 2016. március 11. 5
Árupiacok Estek az olaj- és fémárak, emelkedtek a nemesfémek Estek az olajárak USD/hordó 48 44 40 36 32 28 Brent WTI földgáz (j.t.) 2.60 2.40 2.20 2.00 1.80 USD/millió brit hőegység és a fémárak USD/tonna 1600 1560 1520 1480 alumínium réz (j.t.) 5,350 5,200 5,050 4,900 4,750 4,600 4,450 USD/tonna 24 1.60 1440 4,300 ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Tegnapi záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 40.05-2.48 32.09-30.40 27.88 67.77 WTI 2 37.84-1.18 35.43-21.44 26.21 61.43 Földgáz 2 1.788 2.05-14.78-36.69 1.639 3.016 Arany 1272.25 1.52 6.99 10.12 1051.10 1272.25 Ezüst 15.600 1.99 2.33 0.59 13.676 17.726 Platina 979.30-0.01 4.93-12.58 818.45 1177.31 Alumínium 3 1560-1.39 5.33-10.60 1436 1978 Réz 3 4890-0.91 8.45-14.66 4331 6480 Nikkel 3 8755-1.52 8.22-36.44 7595 14350 Cink 3 1766-1.73 4.87-11.52 1468 2401 Búza 4 477.0 1.87 3.30-12.56 446.0 631.3 Kukorica 4 362.8 0.90-0.89-15.59 355.8 466.8 Cukor 1 14.82 1.30 11.01-1.66 11.49 15.12 Vágósertés 5 72.18 0.10 11.30 12.55 51.80 84.65 Élőmarha 5 138.30 1.11 5.25-11.12 117.15 163.03 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. március 11. 6
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Központi telefonszám: +36 1 202 3777 Fax: +36 1 457 8997 E-mail: info@takarekbank.hu Honlap: http://www.takarekbank.hu Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak. 2016. március 11. 7