ESPA CASH CORPORATE-PLUS

ESPA CASH CORPORATE-PLUS Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap 2009. évi féléves jelentés

2009. évi féléves jelentés Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről... 2 A Befektetési alap alakulása... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele... 4 2009. augusztus 31-i vagyonkimutatás... 4

ESPA CASH CORPORATE-PLUS Általános információk az Alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: 05 0100-19881, Telefax: 05 0100-17102 Törzstőke Tagok Felügyelőbizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Könyvvizsgáló Letétkezelő 4,50 millió EUR Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (2008. augusztus 8-ig: 81,42%; 2008. augusztus 9-től 2008. október 5-ig: 38,46%) Erste Group Bank AG (2008. augusztus 9-től 2008. október 5-ig: 42,96%) Erste Asset Management GmbH (korábban: FINAG Holding GmbH, 2008. október 6-tól: 81,42%) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%) Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Mag. Dr. Kurt STÖBER igazgató (elnökhelyettes) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Rupert ASCHER igazgató Mag. Alois HOCHEGGER igazgató Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató Franz RATZ igazgató az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Karl BRANDSTÖTTER Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mag. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mag. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER MR Mag. Wolfgang Pechriggl AD Erwin Gruber ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

2009. évi féléves jelentés Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA STOCK AGRICULTURE közös tulajdonú alapnak a 2009. március 1-jétől 2009. augusztus 31-ig tartó időszakra vonatkozó jelentését. A Befektetési alap alakulása A jelentési időszak teljes mértékben a kamatfelárak normalizálódásának jegyében telt. Noha a részvénypiacok márciusban elérték az elmúlt 12 hónap mélypontját, a kockázati felárak nem döntöttek újabb negatív rekordot. A nagyon laza jegybanki politika és az államok a gazdaság élénkítésére tett intézkedései hatására a gazdasági mutatók az utolsó hónapok alatt gyorsan javultak. Ez ismételten egy nagy lökést adott a kockázattal terhelt eszközosztályoknak: a részvénypiacok és a vállalati kötvények árfolyamai erőteljesen növekedtek. A hozamok a hozamgörbe rövid végén az elmúlt hónapokban stabilak voltak, csak a részben erősen emelkedő részvénypiacok vezettek alkalmanként korrekcióhoz. Továbbra is abból indulhatunk ki, hogy a jegybankok addig fenn fogják tartani a laza pénzpolitikát (a nagyon alacsony irányadó kamatlábakat), ameddig a gazdaság nem áll ismét stabil lábakon, tehát nagy valószínűséggel legalább 2010 közepéig. Az infláció továbbra is csökkent, sőt, negatívba fordult a hamarosan kifutó bázis hatások (magasabb energia és élelmiszerárak 2008-ban) miatt. Ez azt jelenti, hogy az elkövetkezendő hónapokban egy stabil, közel nulla százalékos inflációs környezettel számolhatunk. A jelentési időszakban a 3 havi Euribor folyamatosan csökkenő tendenciát mutatott. A jegybankok a bankokat elegendő likviditással látták el, így a bankközi hitelpiac feszültsége tovább enyhülhetett. Ez, és a csökkenő kockázati prémiumok a hozamok gyors zsugorodásához és a Befektetési alap árfolyamának emelkedéséhez vezetett. A jelentési időszakban az ESPA CASH CORPORATE-PLUS alap értékpapírállománya tovább emelkedett, értéke jelenleg meghaladja a 150 millió eurót. A rövid futamidők a vállalatok refinanszírozási hullámaiból igen jó hasznot tudtak húzni. Az elmúlt hetekben nagyon nehéz volt rövid lejáratú kötvényeket beszerezni, mivel a látra szóló- és a takarékbetétek alacsony kamatozása miatt mindenki ezeket a papírokat kereste, és ebben a futamidő intervallumban kibocsátásra alig kerül sor. 3

ESPA CASH CORPORATE-PLUS A Befektetési alap vagyonának összetétele 2009. augusztus 31. 2009. február 28. millió EUR % millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett kötvények* Brit font 1,2 0,80 - - Német márka - - 0,4 0,41 Euró 115,8 75,91 71,6 77,33 Svájci frank 1,3 0,88 - - USA dollár 8,1 5,28 3,8 4,07 Az alábbi valutákban jegyzett befektetési jegyek Euró 2,2 1,44 - - Az alábbi valutákban jegyzett átváltoztatható kötvények Euró 0,5 0,32 0,5 0,52 Értékpapír-állomány 129,1 84,64 76,2 82,33 Swap ügyletek - 0,0-0,00-0,1-0,08 Határidős tőzsdei ügyletek - 0,2-0,10-0,1-0,10 Határidős devizaügyletek 0,2 0,11-0,0-0,04 Bankbetétek 21,6 14,15 15,2 16,47 Kamatkövetelések 1,8 1,20 1,3 1,42 A Befektetési alap vagyona 152,6 100,00 92,6 100,00 * Lásd a vagyonkimutatás lábjegyzeteit is. 2009. augusztus 31-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban 2009. március 1. és 2009. augusztus 31. között bekövetkezett változásokkal együtt) T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK Brit fontban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: LUXEMBURG VTB CAP. 07/10 XS0291406931 6,332000 1.070 0 1.070 100,750000 1.224.323,73 0,80 Összesen 1.224.323,73 0,80 Összesen GBP-ban, 0,880507-s árfolyammal számítva 1.224.323,73 0,80 Euróban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: EGYESÜLT ARAB EMIRÁTUSOK EMIRATES BK 06/11 XS0257241272 1,577000 0 0 750 91,124000 683.430,00 0,45 Összesen 683.430,00 0,45 Kibocsátó ország: NÉMETORSZÁG METRO 06/10 DE000A0KPS94 1,520000 0 0 500 99,170000 495.850,00 0,33 THYSSENKRUPP MTN 04/11 XS0188733207 5,000000 500 0 500 102,376000 511.880,00 0,34 Összesen 1.007.730,00 0,66 4

2009. évi féléves jelentés Kibocsátó ország: FRANCIAORSZÁG BQUE FEDERAT. 06/13 XS0240647601 1,057000 0 0 600 97,924250 587.545,50 0,39 CROWN EUROP. 04/11 XS0213178881 6,250000 650 0 650 99,750000 648.375,00 0,42 LAFARGE 06/09 XS0277552088 1,435000 0 0 500 99,625000 498.125,00 0,33 LAFARGE 07/10 XS0307886563 1,192000 150 500 150 98,965000 148.447,50 0,10 SOCRAM 04/09 FR0010117408 1,368000 0 0 400 100,235400 400.941,60 0,26 Összesen 2.283.434,60 1,50 Kibocsátó ország: GÖRÖGORSZÁG GRIECHENLAND 09/12 GR0110021236 4,300000 0 0 1.000 104,628000 1.046.280,00 0,69 Összesen 1.046.280,00 0,69 Kibocsátó ország: NAGY-BRITANNIA CIBC WORLD 07/17 XS0305903410 1,435000 0 0 500 85,500000 427.500,00 0,28 NATL WESTM.B.99/UND XS0102480786 2,222000 0 0 250 80,000000 200.000,00 0,13 SOUTH.GAS NET. 05/10 XS0232333129 1,194000 1.500 0 1.500 97,590400 1.463.856,00 0,96 Összesen 2.091.356,00 1,37 Kibocsátó ország: ÍRORSZÁG DEPFA BK. 07/10 XS0291858321 1,385000 700 0 700 95,500000 668.500,00 0,44 Összesen 668.500,00 0,44 Kibocsátó ország: OLASZORSZÁG AUTOSTRADE 04/11 XS0193944765 1,718000 0 0 500 99,690000 498.450,00 0,33 BCA P.VER.+N.07/17 XS0284945135 1,233000 0 0 50 88,100000 44.050,00 0,03 CREDITO EM. 06/11 XS0250885810 1,134000 0 0 100 99,140000 99.140,00 0,06 EDISON 03/10 XS0181582056 5,125000 352 0 652 102,416000 667.752,32 0,44 EDISON 04/11 XS0196762263 1,569000 0 0 500 100,090000 500.450,00 0,33 INTESA SANPAOLO 8/10 XS0366301322 1,691000 0 0 500 100,190000 500.950,00 0,33 MEDIOBANCA 07/09 XS0297333410 0,958000 500 0 500 99,971600 499.858,00 0,33 TELECOM ITA. 05/12 XS0237303598 1,790000 1.250 0 1.250 97,430000 1.217.875,00 0,80 TELECOM ITALIA 07/10 XS0304292062 1,460000 0 0 600 99,650000 597.900,00 0,39 TELECOM ITALIA 07/16 XS0304816076 2,050000 1.000 0 1.000 89,315000 893.150,00 0,59 UNION.ITALIANE 09/11 XS0428631815 2,229000 1.000 0 1.000 100,761000 1.007.610,00 0,66 UNIONE DI BC 09/14 XS0436012024 4,939000 80 0 80 103,693000 82.954,40 0,05 Összesen 6.610.139,72 4,33 Kibocsátó ország: JAPÁN SHINSEI BANK 06/16 XS0244642616 3,750000 0 0 100 74,833330 74.833,33 0,05 Összesen 74.833,33 0,05 5

ESPA CASH CORPORATE-PLUS Kibocsátó ország: DÉL-KOREA EXP.-IMP. BK 04/09 XS0204496755 1,249000 0 0 600 99,050000 594.300,00 0,39 KOREA ELEC. 05/10 XS0225596302 3,125000 750 0 750 100,750000 755.625,00 0,50 Összesen 1.349.925,00 0,88 Kibocsátó ország: LUXEMBURG FIAT FIN.A.TRADE 09/12 XS0442431564 9,000000 650 0 650 105,283997 684.345,98 0,45 SWISS FIN.LUX 07/09 XS0310296602 1,048000 0 0 500 99,614400 498.072,00 0,33 TELECOM ITALIA 08/10 XS0371122911 2,577000 0 0 250 99,082850 247.707,13 0,16 Összesen 1.430.125,11 0,94 Kibocsátó ország: AUSZTRIA BA FLR-MTN 01/21 XS0140907626 1,625000 0 0 400 77,256000 309.024,00 0,20 TELEKOM FIN. 05/10 XS0210629449 3,375000 1.000 0 1.250 100,740000 1.259.250,00 0,83 Összesen 1.568.274,00 1,03 Kibocsátó ország: SZLOVÉNIA NOVA KREDITNA 04/11 XS0205220204 2,368000 150 0 650 101,584050 660.296,33 0,43 NOVA LJ.BK.04/UND. XS0208414515 2,860000 1.500 0 1.500 50,000000 750.000,00 0,49 SLOWENIEN 09/12 SI0002102919 4,250000 0 0 600 105,011000 630.066,00 0,41 Összesen 2.040.362,33 1,34 Kibocsátó ország: MAGYARORSZÁG FHB MTGE.BK 06/09 HU0000651732 1,582000 0 0 750 99,000000 742.500,00 0,49 Összesen 742.500,00 0,49 Kibocsátó ország: AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK KRAFT FOODS 08/12 XS0353180465 5,750000 0 0 250 106,742000 266.855,00 0,17 SCHERING PLOUGH 07/10 XS0322866749 5,000000 0 0 400 103,009000 412.036,00 0,27 Összesen 678.891,00 0,44 Összesen EUR 22.275.781,09 14,60 USA dollárban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: AUSZTRÁLIA MACQUARIE BK 05/15 XS0214703331 0,863130 0 0 200 86,050000 119.926,13 0,08 Összesen 119.926,13 0,08 Kibocsátó ország: KAJMÁN-SZIGETEK FIRST CARIBB. 05/15 XS0213817215 1,350000 0 0 175 70,000000 85.362,88 0,06 Összesen 85.362,88 0,06 6

2009. évi féléves jelentés Kibocsátó ország: FRANCIAORSZÁG SOC.GENERALE 06/16 US83364LAB53 5,750000 0 0 200 96,521920 134.520,64 0,09 Összesen 134.520,64 0,09 Kibocsátó ország: ÍRORSZÁG GPB EUROBOND 07/10 XS0294275853 1,477500 1.000 0 1.000 98,090000 683.530,19 0,45 IRISH LIFE 05/10 XS0219772257 0,518130 500 0 500 98,779500 344.167,45 0,23 Összesen 1.027.697,64 0,67 Kibocsátó ország: JERSEY-SZIGETEK SWISS RE CAP.06/UND. USG86303AA52 6,854000 0 0 200 73,240000 102.073,10 0,07 Összesen 102.073,10 0,07 Kibocsátó ország: DÉL-KOREA WOORI BK. 05/10 US98105GAB86 4,875000 1.250 0 1.250 100,010350 871.139,95 0,57 Összesen 871.139,95 0,57 Kibocsátó ország: SVÁJC UBS AG 06/16 US90261XBY76 5,875000 0 0 250 96,058000 167.342,60 0,11 Összesen 167.342,60 0,11 Kibocsátó ország: AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK ANZ CAP.TR.I 03/UN US001822AB19 5,360000 0 0 150 87,964050 91.945,28 0,06 CRH AMERICA 02/12 US12626PAD50 6,950000 0 0 100 104,000000 72.471,34 0,05 KBC BK F.TR.III99/UND.FLR USU2445QAA68 9,860000 0 0 500 58,000000 202.083,55 0,13 KRAFT FOODS 01-11 US50075NAB01 5,625000 0 0 140 107,606000 104.977,81 0,07 KROGER CO 01-11 US501044CA76 6,800000 0 0 90 107,088000 67.160,87 0,04 MBNA AM.BK 02/12 US5526E2AC34 7,125000 0 0 175 105,523030 128.682,14 0,08 NATIONAL CAP. 05/UND US635192AA58 5,486000 0 0 250 72,079650 125.569,93 0,08 VERIZON GLOB. 00/10 US92344GAL05 7,250000 0 0 200 106,821000 148.874,26 0,10 WACHOVIA BK 00-10 US33738MAE12 7,800000 0 0 560 105,808000 412.894,88 0,27 WASHING.M.BK 01-11 US93933WAA45 0,000000 0 0 100 0,011900 8,29 0,00 Összesen 1.354.668,35 0,89 Összesen USD-ban, 1,435050-s árfolyammal számítva 3.862.731,29 2,53 Euróban jegyzett ÁTVÁLTOZTATHATÓ KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: HOLLANDIA 1,875 ABN AMRO 05/10 CV XS0234505005 1,875000 0 0 500 98,162200 490.811,00 0,32 Összesen 490.811,00 0,32 Összesen EUR 490.811,00 0,32 T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN 27.853.647,11 18,26 7

ESPA CASH CORPORATE-PLUS Euróban jegyzett BEFEKTETÉSI JEGYEK Kibocsátó ország: AUSZTRIA CASH ASSET-BACKED EB/T AT0000626031-50.000 0 50.000 44,020000 2.201.000,00 1,44 Összesen 2.201.000,00 1,44 Összesen EUR 2.201.000,00 1,44 BEFEKTETÉSI JEGYEK ÖSSZESEN 2.201.000,00 1,44 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI Euróban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: AUSZTRÁLIA BHP BILL.FIN. 09/12 XS0421249078 4,750000 500 0 500 105,301850 526.509,25 0,35 BHP BILLITON 06/11 XS0252824858 4,125000 0 0 250 103,201000 258.002,50 0,17 COMM.AUSTRAL.08/11 XS0380124791 5,875000 0 0 800 106,483000 851.864,00 0,56 NATL AUSTR.BK 07/12 XS0283186186 1,012000 0 0 500 98,845000 494.225,00 0,32 TELSTRA CORP.01/11 XS0131858838 6,375000 0 0 600 106,707000 640.242,00 0,42 Összesen 2.770.842,75 1,82 Kibocsátó ország: BELGIUM BELGACOM 06/11 BE0932179097 4,125000 1.000 0 1.000 103,683000 1.036.830,00 0,68 FORTIS BK 08/10 BE0934391872 1,529000 0 0 650 100,260000 651.690,00 0,43 Összesen 1.688.520,00 1,11 Kibocsátó ország: NÉMETORSZÁG DRESDNER BK. 04/11 XS0202356167 6,450000 0 0 500 103,760000 518.800,00 0,34 DT.BANK 08/10 DE000DB7UN25 1,668000 0 0 1.000 100,020000 1.000.200,00 0,66 GRENKELEASING 9/12 DE000A0Z2Q55 6,125000 1.750 0 1.750 103,330000 1.808.275,00 1,19 MERCK ANL.07/10 DE000A0PNJA0 4,750000 0 0 300 103,230000 309.690,00 0,20 PERI 04/09 XS0207565275 3,234000 500 0 500 99,000000 495.000,00 0,32 VW FIN.SERV. 04/11 XS0196576804 4,750000 250 0 250 102,582000 256.455,00 0,17 Összesen 4.388.420,00 2,88 Kibocsátó ország: FINNORSZÁG UPM KYMMENE C. 99/9 XS0102433272 6,350000 0 0 300 99,900000 299.700,00 0,20 Összesen 299.700,00 0,20 Kibocsátó ország: FRANCIAORSZÁG BANQUE ACCORD 06/11 FR0010339887 1,443000 0 0 500 98,235000 491.175,00 0,32 BANQUE PSA FI. 09/10 XS0428159429 6,375000 1.000 0 1.000 103,053000 1.030.530,00 0,68 CASINO 04/11 FR0010099200 4,750000 500 0 500 103,420000 517.100,00 0,34 CASINO GUICH. 03/10 FR0000474157 5,250000 0 0 450 102,170000 459.765,00 0,30 CIE FIN.07/12 FR0010436485 1,013000 0 0 250 95,220000 238.050,00 0,16 CIE FIN.MUT. 08/10 FR0010635979 5,875000 0 0 750 103,665000 777.487,50 0,51 8

2009. évi féléves jelentés CRED.AGRICOLE 08/10 XS0386666571 2,018000 0 0 750 100,540000 754.050,00 0,49 CRED.LOGEMENT 05/15 FR0010206326 1,514000 0 0 300 93,137500 279.412,50 0,18 CREDIT AGRI. 08/11 XS0356838523 4,875000 0 0 300 104,245000 312.735,00 0,20 FRANCE TELECOM 06/10 XS0256821496 1,518000 0 0 700 99,055000 693.385,00 0,45 GE CAP.FCC 08/10 FR0010631689 1,599000 0 500 500 99,465000 497.325,00 0,33 KLEPIERRE 04/11 FR0010099226 4,625000 600 0 600 101,341000 608.046,00 0,40 MOET-HENESSY 03/10 FR0000474223 5,000000 0 0 300 102,390000 307.170,00 0,20 PINAULT-PRINT.04/11 FR0010068486 5,250000 500 0 500 103,495000 517.475,00 0,34 RCI BANQUE 08/11 XS0365122299 5,250000 0 0 500 100,793000 503.965,00 0,33 RCI BANQUE 09/10 XS0430555267 5,875000 500 0 500 102,615000 513.075,00 0,34 RCI BANQUE 09/12 XS0427926752 8,125000 300 0 300 107,442000 322.326,00 0,21 SCHNEIDER ELEC. 6/11 XS0260903348 1,169000 0 0 350 99,040000 346.640,00 0,23 SOC. GENERAL. 08/10 XS0357349454 1,596000 0 0 800 100,150000 801.200,00 0,53 TELEVIS.FR. 03/10 FR0010027508 4,375000 0 0 500 101,886000 509.430,00 0,33 TPSA EUFIN.FR04/11 XS0195792717 4,625000 886 0 886 103,715000 918.914,90 0,60 VIVENDI 06/11 FR0010369637 1,585000 1.500 0 1.500 98,980000 1.484.700,00 0,97 Összesen 12.883.956,90 8,44 Kibocsátó ország: NAGY-BRITANNIA ALPHA CREDIT 07/12 XS0282533206 1,229000 650 0 750 94,760000 710.700,00 0,47 ASTRAZENECA 07/10 XS0330496927 4,625000 0 0 600 102,777000 616.662,00 0,40 AVIVA 03/UND. XS0177448288 5,700000 0 0 120 72,040000 86.448,00 0,06 BARCLAYS BK. 09/10 XS0424840758 2,327000 1.500 0 1.500 101,201300 1.518.019,50 1,00 BK OF SCOTLAND 08/10 XS0382912110 1,869000 0 0 600 100,130000 600.780,00 0,39 DIAGEO FIN. 07/12 XS0301967757 1,091000 0 0 300 98,430000 295.290,00 0,19 GALLAHER GR. 04/11 XS0193805214 4,625000 0 0 300 104,285000 312.855,00 0,21 MAN FIN.S. 03/10 XS0181879650 5,375000 1.000 0 1.000 103,710000 1.037.100,00 0,68 MORRISON SUPER. 0/10 XS0110106365 6,500000 1.250 0 1.750 103,075000 1.803.812,50 1,18 NATIONAL GRID 06/09 XS0269020888 1,416000 0 0 1.000 99,923350 999.233,50 0,65 NATIONAL GRID 06/10 XS0258971539 1,395000 0 0 700 99,715000 698.005,00 0,46 NATIONWIDE 05/10 XS0211016562 3,125000 0 0 500 100,180000 500.900,00 0,33 NATL GRID TR. 06/12 XS0267821394 1,319000 0 0 450 98,225000 442.012,50 0,29 OTE MTN FLR 06/09 XS0275776101 1,134000 0 0 1.500 99,940000 1.499.100,00 0,98 OTE PLC 08/11 XS0346402547 5,375000 2.000 0 2.000 103,691000 2.073.820,00 1,36 REUTERS FIN.03/10 XS0180277393 4,625000 1.500 0 1.500 102,933000 1.543.995,00 1,01 STAND. CHART.08/11 XS0351799092 4,875000 1.000 0 1.500 103,211000 1.548.165,00 1,01 VODAFONE GRP 06/12 XS0257808500 1,418000 1.000 0 1.500 98,510000 1.477.650,00 0,97 Összesen 17.764.548,00 11,64 Kibocsátó ország: GUERNSEY-SZIGETEK CS GRP CAP. 01/UND XS0138429575 6,905000 0 0 50 94,000000 47.000,00 0,03 Összesen 47.000,00 0,03 Kibocsátó ország: ÍRORSZÁG CATERP.INTL F. 07/10 XS0303259310 0,944000 0 0 500 99,100000 495.500,00 0,32 Összesen 495.500,00 0,32 9

ESPA CASH CORPORATE-PLUS Kibocsátó ország: MAN-SZIGET SASOL FIN. 05/10 XS0223405811 3,375000 850 0 1.250 99,000000 1.237.500,00 0,81 Összesen 1.237.500,00 0,81 Kibocsátó ország: JAPÁN TOKYO-MITSU. 05/15 XS0238543416 3,500000 0 0 150 99,645000 149.467,50 0,10 Összesen 149.467,50 0,10 Kibocsátó ország: KANADA BK NOVA SCOT. 08/10 XS0388130485 2,068000 0 0 1.000 100,050000 1.000.500,00 0,66 CAISSE 06/10 XS0257206523 1,343000 0 0 1.000 99,840000 998.400,00 0,65 CAN.IMPER.BK. 08/10 XS0386792286 5,250000 0 0 500 102,591000 512.955,00 0,34 CAWADIAN IMP 05/10 XS0209970283 1,069000 0 0 500 99,795000 498.975,00 0,33 ROYAL BK.CAN.07/10 XS0283717485 4,125000 750 0 750 101,180000 758.850,00 0,50 Összesen 3.769.680,00 2,47 Kibocsátó ország: DÉL-KOREA KOREA DEV. BK. 06/11 XS0246900087 1,468000 500 0 500 97,760000 488.800,00 0,32 Összesen 488.800,00 0,32 Kibocsátó ország: HORVÁTORSZÁG KRO.ENTW.BANK04/11 XS0185658977 4,875000 0 0 800 96,917100 775.336,80 0,51 Összesen 775.336,80 0,51 Kibocsátó ország: LUXEMBURG ARCELOR FIN. 03/10 XS0176671732 5,125000 0 0 650 102,362000 665.353,00 0,44 BELGELEC FIN. 07/11 FR0010463646 1,024000 0 0 900 99,492200 895.429,80 0,59 GAZ CAPITAL 03/10 XS0176996956 7,800000 0 0 400 104,500000 418.000,00 0,27 HOLCIM FIN 03/10 XS0170227093 4,375000 0 0 300 101,940000 305.820,00 0,20 J.P.MORGAN 05/UND. XS0235535035 1) 5,000000 0 0 250 55,430000 138.575,00 0,09 SES 06/09 XS0271527169 1,219000 500 0 1.100 100,005000 1.100.055,00 0,72 SES GLOBAL 06/11 XS0247588857 4,000000 1.000 0 1.000 102,170000 1.021.700,00 0,67 Összesen 4.544.932,80 2,98 Kibocsátó ország: HOLLANDIA BMW FIN. 09/10 XS0425657920 4,625000 1.000 0 1.000 102,577000 1.025.770,00 0,67 BRIT.AM.TOBACCO 6/10 XS0254619165 1,233000 0 0 1.000 99,960000 999.600,00 0,66 BRIT.AMERIC.06/14 XS0247308595 4,375000 0 0 50 102,316000 51.158,00 0,03 CEZ FIANCE 04/11 XS0193834156 4,625000 1.000 0 1.000 103,185000 1.031.850,00 0,68 CIMPOR FINL 04/11 XS0192377538 4,500000 500 0 500 100,407000 502.035,00 0,33 DT.TELEK.INTL 04/09 XS0207605329 1,510000 0 0 750 100,040000 750.300,00 0,49 DT.TELEKOM 01/11 XS0132407957 7,125000 0 0 300 108,551000 325.653,00 0,21 EADS FINANCE 03/10 XS0163822488 4,625000 0 0 250 101,525000 253.812,50 0,17 10

2009. évi féléves jelentés ING BK N.V. 08/10 XS0365559631 1,404000 0 0 500 100,250000 501.250,00 0,33 ING GROEP 06/11 XS0259036175 1,270000 0 0 250 97,880000 244.700,00 0,16 LEASEPLAN 07/10 XS0284597423 1,048000 1.000 0 1.000 97,125000 971.250,00 0,64 REPSOL 00/10 XS0110487062 6,000000 800 0 800 102,925000 823.400,00 0,54 SCHLUMB. FIN. 06/09 XS0266932333 1,377000 0 0 800 99,350000 794.800,00 0,52 ST.GOBAIN 03-10 FR0000471724 5,000000 0 0 300 101,970000 305.910,00 0,20 VOLKSWAGEN 09/10 XS0428037401 3,750000 1.000 0 1.000 100,663000 1.006.630,00 0,66 Összesen 9.588.118,50 6,28 Kibocsátó ország: NORVÉGIA DNB NOR BANK 08/11 XS0356088772 1,759000 0 0 500 100,529000 502.645,00 0,33 TELENOR ASA 06/11 XS0269251855 1,525000 2.000 0 2.250 97,420000 2.191.950,00 1,44 Összesen 2.694.595,00 1,77 Kibocsátó ország: AUSZTRIA BAWAG MTN 03/13 XS0168852407 4,350000 0 0 110 99,696000 109.665,60 0,07 ERSTE BANK 06/17 XS0260783005 2) 1,369000 0 0 500 75,000000 375.000,00 0,25 ERSTE GROUP 09/11 XS0428198328 2,250000 400 0 400 100,527000 402.108,00 0,26 OEVAG SCHV 08/11 AT000B056122 4,875000 0 0 400 102,721000 410.884,00 0,27 Összesen 1.297.657,60 0,85 Kibocsátó ország: PORTUGÁLIA BCO ESPIRITO S. 07/10 PTBERNOM0015 0,899000 0 0 500 99,510000 497.550,00 0,33 Összesen 497.550,00 0,33 Kibocsátó ország: SVÉDORSZÁG AB SCA FIN.06/11 XS0246077639 3,875000 2.250 0 2.250 101,424000 2.282.040,00 1,50 ERICSSON 3/10 XS0180158387 6,750000 0 0 250 101,750000 254.375,00 0,17 NORDEA BANK 09/12 XS0443210090 3,000000 1.000 0 1.000 100,310000 1.003.100,00 0,66 NORDEA BK 08/10 XS0365879203 1,238000 0 0 500 100,300000 501.500,00 0,33 RODAMCO 06/11 XS0251708060 4,125000 600 0 600 100,301000 601.806,00 0,39 SCANIA 07/09 XS0301538988 1,382000 0 0 700 99,925000 699.475,00 0,46 SECURITAS AB 09/13 XS0422689843 6,500000 500 0 500 104,593000 522.965,00 0,34 SVENSK.HDLSB. 08/10 XS0364915826 1,304000 0 0 750 100,294000 752.205,00 0,49 SWEDBANK 08/11 XS0386339294 2,160000 0 0 500 96,710000 483.550,00 0,32 VOLVO TREAS. 09/12 XS0428962848 7,875000 1.000 0 1.000 105,816000 1.058.160,00 0,69 Összesen 8.159.176,00 5,35 Kibocsátó ország: SVÁJC CREDIT SUISSE 08/10 XS0357334779 1,648000 0 0 1.000 100,410000 1.004.100,00 0,66 CS LONDON 08/11 XS0356550425 5,125000 0 0 300 104,257000 312.771,00 0,21 UBS (LONDON) 08/11 XS0357891620 5,375000 0 0 300 103,760000 311.280,00 0,20 UBS 09/12 XS0433853644 4,625000 500 0 500 103,330000 516.650,00 0,34 Összesen 2.144.801,00 1,41 11

ESPA CASH CORPORATE-PLUS Kibocsátó ország: SZINGAPÚR SINGAPORE TEL. 01/11 XS0139182793 6,000000 750 0 750 106,579000 799.342,50 0,52 Összesen 799.342,50 0,52 Kibocsátó ország: SZLOVÉNIA NOVA LJUBLJ. 09/12 XS0439410035 3,250000 1.000 0 1.000 100,550500 1.005.505,00 0,66 Összesen 1.005.505,00 0,66 Kibocsátó ország: SPANYOLORSZÁG SANTANDER INTL8/11 XS0356944636 5,125000 0 0 300 104,097000 312.291,00 0,20 TELEFONICA 06/10 XS0261634637 1,277000 0 0 1.300 99,995000 1.299.935,00 0,85 Összesen 1.612.226,00 1,06 Kibocsátó ország: MAGYARORSZÁG ORSZAGOS 08/11 XS0364137272 5,750000 0 0 500 94,398000 471.990,00 0,31 Összesen 471.990,00 0,31 Kibocsátó ország: AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK BANK AMERI. 03/10 XS0178866736 4,250000 0 0 500 100,379000 501.895,00 0,33 CITIGROUP 00/10 XS0118237188 6,125000 0 0 189 103,326000 195.286,14 0,13 COUNTRYWIDE 05/10 XS0236024310 1,251000 1.000 0 1.000 98,510000 985.100,00 0,65 DAIMLER N-AM. 08/10 XS0371090027 5,750000 750 0 1.000 102,520000 1.025.200,00 0,67 DAIMLER NA 06/09 XS0266789600 4,125000 0 0 300 100,040000 300.120,00 0,20 DAIMLERCHRYS. 04/11 XS0202043039 4,250000 230 0 230 102,177000 235.007,10 0,15 DOW CHEMICAL 03/10 XS0171325557 4,375000 0 0 400 101,480000 405.920,00 0,27 DOW CHEMICAL 04/11 XS0193310249 4,625000 700 0 700 101,496000 710.472,00 0,47 GOLDM.SACHS 03/10 XS0173290148 4,250000 0 0 500 101,820000 509.100,00 0,33 MERRILL LYNCH 04/14 XS0197079972 1,394000 0 0 500 90,220000 451.100,00 0,30 MG STANLEY 03/10 US617446HT94 4,375000 1.500 0 1.500 101,100000 1.516.500,00 0,99 MORGAN STANLEY 04/10 XS0205532947 1,246000 0 0 300 99,730000 299.190,00 0,20 PEMEX PR.FDG 03/10 XS0166205053 6,625000 590 0 1.400 102,500000 1.435.000,00 0,94 PHILIP MORRIS 8/11 XS0385770853 5,625000 750 0 750 106,456000 798.420,00 0,52 ROCHE HLDG. 09/10 XS0416141025 2,212000 2.000 0 2.000 100,390000 2.007.800,00 1,32 SWISS RE TREAS. 09/12 XS0429125650 6,000000 1.000 0 1.000 105,990000 1.059.900,00 0,69 VW CREDIT INC. 08/10 XS0382057817 5,500000 0 0 1.000 101,670000 1.016.700,00 0,67 WELLS FARGO 06/11 XS0254583627 4,000000 0 0 350 101,754000 356.139,00 0,23 ZURICH FIN. 04/14 XS0201168894 4,500000 0 0 150 103,071000 154.606,50 0,10 Összesen 13.963.455,74 9,15 Összesen EUR 93.538.622,09 61,31 12

2009. évi féléves jelentés Svájci frankban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: LUXEMBURG VTB CAPITAL 09/11 CH0103544273 7,500000 2.000 0 2.000 101,750000 1.341.790,68 0,88 Összesen 1.341.790,68 0,88 Összesen CHF-ban, 1,516630-s árfolyammal számítva 1.341.790,68 0,88 USA dollárban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: EGYESÜLT ARAB EMIRÁTUSOK NAT. BK. DHABI 05/10 XS0238236243 0,929380 0 0 250 97,000000 168.983,66 0,11 Összesen 168.983,66 0,11 Kibocsátó ország: BAHREIN ARAB BANKING 07/17 XS0293688304 1,427500 0 0 100 68,000000 47.385,11 0,03 Összesen 47.385,11 0,03 Kibocsátó ország: KAJMÁN-SZIGETEK SANT.C.H.ISS.00-10 US055654AB34 7,625000 0 0 80 106,544000 59.395,28 0,04 Összesen 59.395,28 0,04 Kibocsátó ország: FRANCIAORSZÁG BNP PARIBAS 05/15 XS0212908312 0,599380 500 0 500 95,050000 331.173,13 0,22 Összesen 331.173,13 0,22 Kibocsátó ország: KANADA NAT. BK CANADA 05/10 XS0217163913 0,610000 500 0 500 99,550000 346.852,03 0,23 Összesen 346.852,03 0,23 Kibocsátó ország: LUXEMBURG MOBILE TELES.03/10 XS0178419049 8,375000 0 0 500 103,375000 360.179,09 0,24 UBS LUXEMB. 05/15 XS0212423221 3) 6,230000 500 0 500 99,125000 345.371,24 0,23 Összesen 705.550,33 0,46 Kibocsátó ország: HOLLANDIA ABN AMRO 05/15 XS0213858243 0,832500 500 0 500 87,000000 303.125,33 0,20 TELEFON.EUROP.00/10 US879385AC65 7,750000 1.020 0 1.220 106,033000 901.433,82 0,59 Összesen 1.204.559,15 0,79 13

ESPA CASH CORPORATE-PLUS Kibocsátó ország: AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK BANK AMERICA 02/12 US060505AQ79 6,250000 0 0 100 106,016000 73.876,17 0,05 BB+T CORP. 02/12 US054937AD91 4,750000 0 0 50 104,679000 36.472,25 0,02 BEAR STEARNS 99/09 US073902BR87 7,625000 0 0 60 101,728490 42.533,08 0,03 COX COMMUNIC. 04/14 US224044BM80 5,450000 0 0 160 106,574000 118.824,01 0,08 GOLDMAN SACHS 05/10 US38143UBD28 0,901250 500 0 500 99,985000 348.367,65 0,23 HOUSEHOLD FIN. 02-12 US441812JY13 7,000000 0 0 100 107,387000 74.831,54 0,05 JP MORGAN 04/14 US46625HBV15 5,125000 0 0 200 104,321000 145.390,06 0,10 JPMORGEN CHASE 05/11 US46625HDC16 0,683750 500 0 500 99,671000 347.273,61 0,23 MARSH & MCL. 05/15 US571748AP73 5,750000 0 0 90 105,543000 66.191,91 0,04 PROCTER GAMB.99/09 US742718BM03 6,875000 0 0 50 100,190000 34.908,19 0,02 WELLS FARGO BK01/11 US949748AF40 6,450000 0 0 60 105,651000 44.173,10 0,03 Összesen 1.332.841,57 0,87 Összesen USD-ban, 1,435050-s árfolyammal számítva 4.196.740,26 2,75 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI ÖSSZESEN 99.077.153,03 64,94 HATÁRID S DEVIZAÜGYLETEK nem realizált eredmény EUR-ban nyitott pozíciók CHF 2.000.000-11.156,80-0,01 GBP 1.100.000 33.177,63 0,02 USD 11.500.000 151.635,94 0,10 HATÁRID S DEVIZAÜGYLETEK ÖSSZESEN 173.656,77 0,11 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK Határid s eladási ügyletek EURO BOBL 09/09 EUR - 42-94.290,00-0,06 EURO-SCHATZ 09/09 EUR - 45-34.425,00-0,02 Összesen EUR - 128.715,00-0,08 10 YR.TREAS.NOTE 12/09 USD - 10-10.888,12-0,01 5 YR TREAS.NOTE 12/09 USD - 18-13.817,03-0,01 Összesen USD - 24.705,15-0,02 Határid s eladási ügyletek összesen - 153.420,15-0,10 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK ÖSSZESEN - 153.420,15-0,10 14

2009. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Állomány nem realizált %-os eredmény EUR-ban arány a SWAPOK CDS KPN 1YR CDS000019848 750 125,00 0,00 CDS THOMSON CDS000031912 16.000-584,00-0,00 CDS ITRX EUROPE 5YR SW0803144850 2.000-1.670,00-0,00 SWAPOK ÖSSZESEN - 2.129,00-0,00 AZ ALAP VAGYONÁNAK ÖSSZETÉTELE ÉRTÉKPAPÍROK 129.131.800,14 84,64 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK - 153.420,15-0,10 HATÁRID S DEVIZAÜGYLETEK 173.656,77 0,11 SWAPOK - 2.129,00-0,00 BANKBETÉTEK 21.582.817,28 14,15 KAMATKÖVETELÉSEK 1.830.612,56 1,20 AZ ALAP VAGYONA 152.563.337,60 100,00 FORGALOMBAN LEV OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 171.934 FORGALOMBAN LEV HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 1.227.426 FORGALOMBAN LEV TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 5.572 OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 89,86 HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 111,19 TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 115,07 1) 2015. novemberéig évi 5% fix kamatozás, azt követően a 3 havi EURIBOR-hoz kötött változó kamatozás. A tőkegarancia 100%-os. 2) 2012. júliusáig 3 havi EURIBOR + 40 bázispont mértékű változó kamatozás, azt követően 3 havi EURIBOR + 90 bázispont mértékű változó kamatozás; 100%-os tőkegarancia. 3) 2010. februárig 6,23%-os fix kamatozás; azt követően az US Treasury Rate + 373,5 bp változó kamatozás; tőkegarancia 100%-os. Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. 15

ESPA CASH CORPORATE-PLUS A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek. Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK AEGON 05/10 XS0237050520 EUR 0 900 AMER.HONDA F.06/09 XS0259489044 EUR 0 600 BANCA MONTE P. 04/14 XS0193513602 EUR 0 500 C.I.T. GROUP 04/09 XS0192520434 EUR 0 300 CAPITALIA 01/09 XS0130860108 EUR 0 400 DANICA PEN.06/UND. XS0270164725 EUR 0 300 DANSK LANDBR. 04/12 XS0195607915 EUR 0 500 FIDIS RETAIL 06/09 XS0252797278 EUR 0 500 GOLDMAN SACHS 97/09 FR0000490021 FRF 2.500 2.500 HT1 FUNDING 06/17 DE000A0KAAA7 EUR 0 130 MERRILL LYNCH 97/09 XS0078071551 DEM 1.000 1.750 PETRONAS CAP.02-09 XS0148311854 EUR 0 800 PORSCHE INTL 06/11 DE000A0GMHF4 EUR 650 650 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI ALLIED DOM.F.02/09 XS0149165986 EUR 0 550 ANGLIAN WATER99-09 XS0099192790 EUR 0 600 BCA POP.01/UND XS0123998394 EUR 0 100 BERTELSMANN 07/09 XS0289567116 EUR 0 350 BMW FIN. 09/11 XS0412107533 EUR 0 500 BOUYGUES 02/09 FR0000489171 EUR 0 1.020 CADBURRY SCHW.04/09 XS0195519466 EUR 0 800 CITIGROUP 04/09 XS0197950636 EUR 0 500 COMPASS GR 02/09 XS0148363814 EUR 0 700 HSBC CAP.FDG 03/UND. XS0178404793 EUR 750 750 HSBC HOLD. 99-09 US404280AA78 USD 0 80 ICICI BANK 07/09 XS0293980461 EUR 0 500 IMP.TOB. 99-09 US453144AA55 USD 0 225 LEHMAN BROT. 06/11 XS0252834576 EUR 0 200 PIRAEUS GROUP 06/09 XS0246489669 EUR 0 500 PORT.TEL.INTL99/09 XS0096141337 EUR 0 500 PUBLIC PWR 99-09 XS0094933792 EUR 0 600 SANOFI-AVENT.07/09 XS0309617578 EUR 0 600 SKF AKTIEB. 05/10 XS0222804733 EUR 0 300 SL FINANCE 02/22 XS0151267522 EUR 1.000 1.000 SODEXO 02/09 FR0000488603 EUR 0 400 SPRINT CAP. 99/09 US852060AF95 USD 0 200 ST GOBAIN NED 99/09 FR0000494973 EUR 0 350 ST.CHARTERED 05/17 XS0211496830 EUR 700 700 TELEK.ITALIA 99/09 XS0100276244 EUR 3.900 3.900 TELENOR 02/12 MTN XS0158765064 EUR 0 271 16

2009. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen UNIONE B.IT. 09/11 XS0429749194 EUR 1.000 1.000 VINCI S.A. 02/09 XS0151548616 EUR 0 500 VIVENDI 05/10 FR0010176024 EUR 500 950 XSTRATA FIN. 08/11 XS0366203585 EUR 0 250 ZAGREB. BANKA 04/09 XS0196346042 EUR 0 750 Bécs, 2009. szeptember ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 17