Budapesti Értéktőzsde

Átírás

1 Budapesti Értéktőzsde Részvénytársaság Pénztárak, mint a tőzsdei társaságok tulajdonosai Horváth Zsolt a BÉT vezérigazgatója

2 Gondolkozzunk hosszú távon! A pénztárak természetükből adódóan hosszú távú befektetésekben érdekeltek!a jelenbeli megtakarításokat alakítják át távoli jövőben felhasználandó pénzügyi eszközökké! A vagyonkezelésben hosszú távú gondolkodás szükséges!a részvénybefektetés optimális hosszú távú befektetés!hosszú távon a részvények adják stabilan a legmagasabb hozamokat!a hosszú táv minimalizálja az árfolyamkockázatot!a piac átláthatósága, likviditása minimalizálja az egyéb kockázati tényezőket

3 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% A hazai részvénypiaci és állampapír-piaci hozamok alakulása között MAX index BUX index Forrás: ÁKK, BÉT

4 Néhány blue-chip részvény teljesítménye 2004-ben Forgalom (MFt) OTP (+69%) Forgalom Záró ár Ár (Ft) Néhány fontosabb külföldi portfolió befektető: Fidelity Investment Barclays Global Vanguard Group Texas Teacher Retirement Deutsche Asset Man. Fortis Investment US Global

5 Néhány blue-chip részvény teljesítménye 2004-ben Forgalom (MFt) MOL (+70%) Forgalom Záró ár Ár (Ft) Néhány fontosabb külföldi portfolió befektető: Fidelity Investment Templeton Inv. Raiffeisen Capital UBS Fund Man. Fortis Investment Vontobel Assets Nomura Assets Barclays Global

6 Néhány blue-chip részvény teljesítménye 2004-ben Forgalom (MFt) FHB (+147%) Forgalom Záró ár Ár (Ft) Néhány fontosabb külföldi portfolió befektető: Nomura Assets Shcroder Inv. Man. Carnegie Assets Fidelity Investment Fortis Inv. Mgmt WestLB Capital Griffin Capital Man.

7 Mi az, hogy hosszú táv? Az esetek hány százalékában bizonyult jobbnak a részvénybefektetés az adott futamidejű egyéb befektetéseknél az elmúlt 80 évben az USA-ban: 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Forrás: NASD Befektetés futamideje

8 A pénzügyi közvetítői rendszer HITELEK BANKOK BETÉTEK PÉNZPIAC V Á L L A L A T O K TŐKEPIACI KÖZVETÍTŐK TŐZSDE BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÓK BEF. ALAPOK BIZTOSÍTÓK PÉNZTÁRAK M E G T A K A R Í T ó K TŐKEPIAC

9 A Tőzsde szerepe a tőkepiacon! A Tőzsde egy szabályozott, koncentrált piac, amely átláthatóan és stabilan működő platformjával a piacgazdaság működéséhez nélkülözhetetlen optimális tőkeallokáció megteremtésének legfontosabb letéteményese A BÉT A régió egyik meghatározó pénzügyi központja!fejlett kereskedési rendszerrel!az elszámolóházzal integrált, automatizált értéklánccal!nemzetközi kapcsolatokkal!xetra elérés biztosítása a hazai kereskedő cégeknek!stratégiai szövetség a Wiener Börse-vel!EU standardoknak megfelelő szabályozással!a fejlett piacok gyakorlatát átvevő Felelős Vállalatirányítási Alapelvekkel

10 A piac teljesítménye önmagáért beszél Jelentős áremelkedés a részvénypiacon! A BUX index 35 százalékkal emelkedett 2004 eleje óta, 2003 januárjától pedig a növekedés meghaladja a 60 százalékot! Ezzel a világ egyik legjobban teljesítő piacává vált a BÉT Forgalombővülés az azonnali piacon! A részvénypiac likviditása több mint 30 százalékkal javult! A jelzálogpapírok forgalma 400 százalékkal ugrott meg 2003-ban Exponenciális növekedés a származékos piacokon! A határidős piac forgalma 25 százalékkal bővült 2004-ben! Az index alapú határidős termékek forgalma 35 százalékkal növekedett.

11 A pénztárak szerepe a hazai értékpapírpiacon A pénztárak, mint a hazai kötvény és részvénypiac befektetői Állampapírok tulajdonosi szerkezete Részvények Külföld 25,8% Egyéb 1,7% Biztosítók 10,7% Pénztárak 10,2% Egyéb 6,8% Biztosítók 1,1% Pénztárak 2,3% Lakosság 13,9% Nem pénzügyi vállalatok 4,1% Egyéb pénzügyi vállalatok 33,5% Külföld 74,4% Stratégiai és portfolió befektetők Egyéb pénzügyi vállalatok 3,2% Nem pénzügyi vállalatok 7,7% Lakosság 4,4% Forrás: MNB, PSZÁF

12 A pénztárak portfolió szerkezete A pénztárak befektetési politikája konzervatív, Befektetési jegyek 7,2% Részvények 8,2% Egyéb 9,6% Betét 1,3% Jogszabályi limitek: Egy részvény 10% Részvény összesen 50% Egy bef. alap 10% Egy alapkezelő 30% Hitelpapírok 73,7% Bef. alap összesen 50% Forrás: PSZÁF de még így is a legbátrabb a hazai intézményi befektetők között "

13 A hazai intézményi befektetők portfolió szerkezete Betét Hitelpapírok Részvények Befektetési jegyek Egyéb Millió forint Befektetési alapok Biztosítók Pénztárak Forrás: PSZÁF

14 A pénztárak részvénypiaci aktivitása nemzetközi összehasonlításban Részvények Egyéb eszközök 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 70,91% 84,60% 93,18% 29,09% 15,40% 6,82% Eurozóna Lengyelország Magyarország Forrás: ECB, WSE, PSZÁF

15 Mit hoz a jövő? Változó gazdasági környezet Csökkenő kamatszínvonal a konvergencia miatt Emelkedő részvényárak szintén a konvergencia miatt A részvénypiaci befektetések jelentős felértékelődése várható A BÉT stratégiai célkitűzései ezt a tendenciát erősíthetik!a hazai befektetői bázis erősítése szemléletformáló program és hatékonyabb kommunikáció a hazai befektetőknek Öngondoskodás Alapítvány!A kínálat erősítése Tőzsdeképes Cégek Klubja! befektetői bizalom erősítése Felelős Vállalatirányítási Ajánlások! Belföldi integráció BÉT-BÁT-KELER! Nemzetközi integráció globális piaci elérés biztosítása, regionális centrum megteremtése!egységes európai szabályozás, FSAP egységesedő európai piac

16 Budapesti Értéktőzsde Részvénytársaság Információs központ Tel: