Pénz és tőkepiac. Intézményrendszer és a szolgáltatások. Befektetési szolgáltatási tevékenységek

Méret: px

Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "2010.06.05. Pénz és tőkepiac. Intézményrendszer és a szolgáltatások. Befektetési szolgáltatási tevékenységek"

Virág Feketené
8 évvel ezelőtt
Látták:

1 Pénz és tőkepiac Intézményrendszer és a szolgáltatások Befektetési vállalkozások - Értékpapír bizományos - Értékpapír kereskedő - Értékpapír befektetési társaság Befektetési szolgáltatók Működési engedélyezésük szigorúan szabályozott. (szerződéskötés folyamata, kockázatkezelés, tartalékolás PSZÁF) Befektetési szolgáltatási tevékenységek Bizományosi tevékenység Kereskedelmi tevékenység Portfolió kezelés Jegyzési garancia vállalás Ügynöki tevékenység Forgalomba hozatal szervezése 1

(szerződéskötés folyamata, kockázatkezelés, tartalékolás PSZÁF) Befektetési szolgáltatási tevékenységek Bizományosi

Fogalmak Pénzpiac (euro piac): Rövid lejáratú értékpapírok és egyéb ügyletek piaca Tőkepiac (euro-kötvénypiac): Éven túli ügyletek piaca (részvény, kötvény, záloglevél ) Elsődleges piacon történik az

2 Fogalmak Pénzpiac (euro piac): Rövid lejáratú értékpapírok és egyéb ügyletek piaca Tőkepiac (euro-kötvénypiac): Éven túli ügyletek piaca (részvény, kötvény, záloglevél ) Elsődleges piacon történik az értékpapírok kibocsátása (jegyzéssel vagy aukcióval) Másodlagos piacon történik a már kibocsátott értékpapírok forgalmazása. Centralizált piacon (tőzsdéken) egy helyen szigorúan szabályozott piacon történik az üzletkötés. Decentralizált piacon az üzletkötések szétszórtan történnek (OTC második, harmadik, negyedik piac). Azonnali (prompt) piac az egyidőben történő szerződéskötést és teljesítést jelenti. A határidős (termin) piac a szerződéskötés és teljesítés időben jelentés eltérését Tőzsde A kereslet és kínálat koncentrált találkozási helye A tőzsdei ügyletekre a tőzsdei szabványok, speciális szabályok alkalmazása kötelező A contraktusok (típusszerződések) alkalmazása kötelező. Ezek tartalmazzák a kötési egységet, az adás-vétel tárgyát képező eszközt, jellemző minőségi és mennyiségi szokványokat, a szállítási határidőt. Típusai: Árutőzsde (áruval kereskednek) Értéktőzsde (valutával, nemesfémmel, értékpapírokkal kereskednek) A tőzsdéket ma már az elektronikus kereskedelem jellemzi. 2

Centralizált piacon (tőzsdéken) egy helyen szigorúan szabályozott piacon történik az üzletkötés. Decentralizált piacon az üzletkötések szétszórtan történnek (OTC második, harmadik, negyedik piac).

3 A BÉT rövid története A magyar tőzsde január 18-án kezdte meg működését Pesten. Az intézmény először értékpapírtőzsdeként jött létre, de négy évvel később magába olvasztotta a gabonakereskedelem központját és felvette a Budapesti Áru- és Értéktőzsde (BÁÉT) nevet. A II. világháborút követően a magyar ipar nagyobbik részét érintő államosítás után, május 25-én Budapesti Áru- és Értéktőzsdét feloszlatták, annak vagyonát pedig állami tulajdonba vették. A Budapesti Értéktőzsde a rendszerváltást követően június 21-én - újra megnyitotta kapuit: 41 alapító taggal és az induláskor egyetlen bevezetett részvénnyel, az IBUSZ-szal. Az azonnali piacot tekintve a tőzsdetermi, nyílt kikiáltásos kereskedés - részleges elektronikus támogatással 1995-ig működött a BÉT-en novemberében, amikor az új, immáron teljes mértékben távkereskedési rendszert, a Multi Market Trading Systemet (MMTS) bevezették áprilisában az új tőzsdetanács a tizenkét évnyi önálló jogi személy lét után a gazdasági társasági forma mellett döntött. Tőzsde szervezete Közgyűlés: a tőzsde legfőbb szerve Tőzsdetanács: ügyvezető testület Tőzsdetitkárság: a kereskedések lebonyolítását segíti Felügyelő bizottság: általános ellenőrző szerv Tőzsdei Etikai Bizottság: etikai szabályok betartását segíti Tőzsdei Választott Bíróság: vitás kérdésekben dönt A tőzsdén csak tőzsdetag kereskedhet 3

világháborút követően a magyar ipar nagyobbik részét érintő államosítás után, 1948. május 25-én Budapesti Áru- és Értéktőzsdét feloszlatták, annak vagyonát pedig állami tulajdonba vették.

4 A tőkepiac szereplői Befektetö: saját vagy más pénzét kockáztatja Ügynök: közvetítő tevékenységet végez Bróker (bizományos): az ügyfelek megbízásából vásárol vagy ad el Dealer (kereskedő): saját számlára is kereskedhet Az árfolyam tendencia lehet Stagnáló: nincs lényeges változás Haussze: emelkedő, élénkülő változás Baisse: süllyedő, csökkenő változás Tőzsdeindexek BUX, DAX, DOW JONES A kereskedés intenzitását és így a gazdaság állapotát jellemzi Legjellemzőbb értékpapírokkal súlyozott árindex BUX a BÉT hivatalos részvényindexe, 25 részvényből számítják 5 mp-ként BUMIX június 1 óta kis és közepes cégek indexe 4

élénkülő változás Baisse: süllyedő, csökkenő változás Tőzsdeindexek BUX, DAX, DOW JONES A kereskedés intenzitását és így a gazdaság állapotát jellemzi

Határidős ügyletek Spekulánsok (traderek) Időben szétválik a vétel és eladás Nagy kockázatot vállalnak Árfolyam, kamat változásra számítanak Arbitrázsőrök Egy időben, de földrajzilag eltérő helyeken

5 Határidős ügyletek Spekulánsok (traderek) Időben szétválik a vétel és eladás Nagy kockázatot vállalnak Árfolyam, kamat változásra számítanak Arbitrázsőrök Egy időben, de földrajzilag eltérő helyeken történő vétel és eladás Ott vesz, ahol olcsó és ott adja el ahol drága Fedezeti ügyletkötők (hedgerek) Ellentétes ügylettel csökkenti eredeti alapügyletének veszteségét, kockázatát Határidős ügyletek Forward ügylet: tőzsdén kívül kötött határidős ügylet Futures ügylet: tőzsdén kötött, tőzsdei szokványok szerinti ügylet Opciós ügylet: A vevő opciós díj ellenében jogosultságot szerez vételre vagy eladásra Az eladó opciós díjért kötelezettséget vállal vételre vagy eladásra 5

eredeti alapügyletének veszteségét, kockázatát Határidős ügyletek Forward ügylet: tőzsdén kívül kötött határidős ügylet Futures ügylet: tőzsdén kötött, tőzsdei

6 Swap ügyletek Csereügyletek, azaz két fél közötti megállapodás, melynek keretében jövőbeli pénzáramokat cserélnek ki egymással. Kamatláb-swap ügylet: Mindkét fél azon a piacon vesz fel a hitelt, amelyen viszonylagos (komparatív) előnye van,majd egy swap megállapodás keretében kicserélik a kamatfizetéseket. Deviza-swap ügylet: Olyan megállapodás, amely keretében egy adott devizában felvett hitel tőkeösszegét és kamatát egy másik devizában felvett hitel tőkeösszegére és kamataira cserélik. 6

Kamatláb-swap ügylet: Mindkét fél azon a piacon vesz fel a hitelt, amelyen viszonylagos (komparatív) előnye van,majd egy

Hasonló dokumentumok

2011.03.30. A pénzügyi közvetítő rendszer. A pénzügyi közvetítő rendszer meghatározása és feladata. A megtakarítások és a beruházások

2011.03.30. A pénzügyi közvetítő rendszer. A pénzügyi közvetítő rendszer meghatározása és feladata. A megtakarítások és a beruházások A pénzügyi közvetítő rendszer 7. előadás 1 A pénzügyi közvetítő rendszer meghatározása és feladata A közvetítő rendszer piacok, egyének, intézmények és szabályok rendszere Biztosítja a gazdaság működéséhez