Befektetési szolgáltatások

Méret: px

Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "Befektetési szolgáltatások"

Áron Soós
7 évvel ezelőtt
Látták:

1 Bank - Tőkepiaci alaptan Befektetési szolgáltatások Tőkepiac szerepe Tőkepiac szabályozása Tőkepiaci tevékenység Tőkepiac felügyelete 2014 ősz MsC képzés 1

2 Bank Pénzügyi közvetités Fizetések bonyolítása Deviza és futamidő konverzió Pénz nzügyi rendszer helye és s szerepe BME 2014 Tőkepiac megtakarítások közvetlen (tőke) közvetítése beruházók/túlköltkezők felé (befektetési intézményeken keresztül) Háztartási jövedelmek Vállalatok Kiadások Befektetések Támogatás Háztartások Export árbevétel Import kif. Külföld Adó Állami költségvetés Hitelfelvétel Pénzügyi rendszer Adók Hitelezés 2

3 Bank BME 2014 Tőkepiac befektetési szolgáltatások - Tőkepiac szerepe a nemzetgazdaságban befektetési intézményrendszeren keresztül a megtakarítások közvetítése a beruházók felé - A tőkepiac fejlődésével a pénzügyi közvetítők mellett, egyre fontosabb szerepe lett a befektetési szolgáltatóknak - Nincs befektetési kockázatot átvállaló köztes szereplő, pénzintézet - Befektető közvetlen kockázatot vállal - Lehet hitel típusú befektetés (tőke és/vagy tőke és kamat visszafizetését igérő befektetés) és lehet vállalkozó tőke (venture capital) típusú befektetés - Befektetési intézmények kialakulása, kereslet kínálat koncentrációjával piacok kialakítása (pl. értéktőzsde) 3

4 Bank BME 2014 Tőkepiac befektetési szolgáltatások - Befektetési termékek széleskörű elterjedése, piacok kialakulása felvetett fogyasztóvédelmi kérdéseket - Szabályozás kialakulása elsődleges szabályozási cél nem azonos a pénzpiaci szereplők szabályainak céljával - Nem elsődleges az intézményvédelem és a tőkeáttétel korlátozása Szabályozás célja - Megfelelő (valós és releváns) információ szolgáltatása, tájékoztatás a befektetők részére - Sztendedrizált termékek - Megfelelő szakmai ismeret mind a tulajdonos mind a management részéről - Bennfentes kereskedelem megakadályozása - Szabályozott piac kialakítása 4

5 Bank BME 2014 Elsődleges befektetési szolgáltatási tevékenység a - Értékpapír kibocsátás szervezése (nyilvános értékpapír kibocsátás, tájékoztató készítése, engedélyeztetés, allokáció, underwriting) - kereskedelmi (ügynöki, bizományosi, saját számlás) tevékenység - portfoliókezelés, valamint - jegyzési garanciavállalás üzletszerű végzése, (ha annak tárgya a törvényben meghatározott befektetési eszköz ) 5

6 Bank BME 2014 A hazai tőkepiaci szabályozás főbb állomásai így a következők voltak: 1991: az első átfogónak tekinthető értékpapír és tőzsde kodifikáció; 1996: az uniós harmonizációhoz és az első öt év privatizációs hullámában felvetett kérdésekhez kapcsolódó értékpapírtörvény; 2001: az átszerkesztett, átnevezett és nemzetközi szabályozási trendeket magában foglaló tőkepiaci törvény /2001. évi CXX. törvény (Tpt.); 2007: az újra átnevezett és átszerkesztett, hatályos befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról szóló évi CXXXVIII. Törvény; 2014: Kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról szóló évi XVI. Tv (Kbfk). 6

7 Tőkepiaci Befektetési tevékenys kenység Tpt. / Bszt. BME 2014 Két alapvető tevékenységi tipus: pénzügyi szolgáltató befektetési szolgáltató Meghatározza a tőkekövetelményt személyi és technikai követelményeket Tevékenységek engedélyezése: MNB Befektetési szolgáltatások - I ügynöki bizományosi saját számlás kereskedelmi portfolió kezelés üzletszerű, rendszeres jegyzési garanciavállalás ha ezek tárgya neghatározott befektetési eszköz Kiegészitő Befektetési szolgáltatások értékpapir leltétkezelés értékpapir letétiőrzés tanácsadás Corpfin, M&A befektetési tanácsadás értékpapir forgalomba hozatal megszervezése befektetési hitel nyújtása értékpapir-számla vezetés ügyfélszámla vezetés Átruházható értékpapir pénzügyi határidős ügylet határidős kamatlábszerződés kamatláb, deviza és tőkecsereügylet (swap) ezekre opció 7

8 Tőkepiaci BME 2014 A tőkepiaci szabályok legfontosabb fogalmai és intézményei: a befektetési vállalkozó a befektetési szolgáltatók tevékenysége és annak korlátai minimális tőkekövetelmények a befektetési szolgáltatók vonatkozásában a befektetési szolgáltatók tevékenységének engedélyezése a befektetési szolgáltatók által nyújtható szolgáltatások 8

9 Tőkepiaci BME 2014 Egy befektetési szolgáltatók tevékenységét két alapvető korlát befolyásolja: - Egyrészt befektetési szolgáltatást, főszabályként csak befektetési vállalkozás és hitelintézet nyújthat; - Másrészt a befektetési vállalkozás főszabályként csak befektetési szolgáltatási tevékenységet végezhet 9

10 Tőkepiaci Befektetési szolgáltatási tevékenység a - kereskedelmi (ügynöki, bizományosi, saját számlás) tevékenység - portfoliókezelés, valamint - jegyzési garanciavállalás üzletszerű végzése, (ha annak tárgya a törvényben meghatározott befektetési eszköz ) 10

11 Tőkepiaci Kiegészítő befektetési szolgáltatásnak minősül az Tpt. szerint: értékpapír-letétkezelés értékpapír-letéti őrzés tőkeszerkezettel kapcsolatos, vállalkozások egyesülésével, szétválásával illetve tulajdonosi és szerkezet átalakításával kapcsolatos tanácsadás értékpapír forgalomba hozatalának, valamint a részvénytársaság felvásárlásának szervezése befektetési tanácsadás befektetési hitel nyújtása értékpapír-számla vezetés ügyfél-számla vezetés 11

12 Tőkepiaci A befektetők védelme a befektetővédelem célja a BEVA feladata (kártalanítás) a biztosított és nem biztosított befektetési szolgáltatások köre (szerződés) a biztosítás mértéke (max 20e EUR) BEVA állása és forrásai (szolgáltatói befizetések, egyszeri és éves díjak) 12

13 Tőkepiaci Pénz és tőkepiaci állami felügyelete október elsejétől a pénzügyi rendszer intézményeinek és a befektetési szolgáltatók állami felügyeletét a Magyar Nemzeti Bank látja el. Felügyeleti célok I: a pénzügyi rendszer zavartalan, átlátható és hatékony működésének biztosítása, a pénzügyi rendszer részét képező személyek és szervezetek prudens működésének elősegítése, a tulajdonosok gondos gyakorlásának felügyelete, 13

14 Tőkepiaci Pénz és tőkepiaci állami felügyelete Felügyeleti célok II: az egyes pénzügyi szervezeteket, illetve a pénzügyi szervezetek egyes szektorait fenyegető, nemkívánatos üzleti és gazdasági kockázatok feltárása, a már kialakult egyedi vagy szektoriális kockázatok csökkentése vagy megszüntetése, illetve az egyes pénzügyi szervezetek prudens működésének biztosítása érdekében megelőző intézkedések alkalmazása, a pénzügyi szervezetek által nyújtott szolgáltatásokat igénybevevők érdekeinek védelme, a pénzügyi közvetítőrendszerrel szembeni közbizalom erősítése 14

15 Tőkepiaci Az MNB pénz és tőkepiaci felügyelő Az MNB pénz és tőkepiaci felügyeleti eljárásai: engedélyezési eljárást, ellenőrzési eljárást, fogyasztóvédelmi ellenőrzési eljárást és piacfelügyeleti eljárást 15

16 Tőkepiaci Az MNB az engedélyt az egyes tevékenységekre együtt vagy külön adja meg. Az MNB az engedélyt: határozott időre, feltételhez kötötten, korlátozott tevékenységi körrel, területi korlátozással, a befektetési szolgáltatási, illetve árutőzsdei szolgáltatási tevékenységen belül pedig üzletági vagy termékkorlátozással is megadhatja 16

17 Tőkepiaci Az MNB a felügyeleti tevékenységét helyszíni ellenőrzéssel, a rendszeres és rendkívüli adatszolgáltatásból származó adatok, az MNB részére megküldött dokumentumok, valamint a hivatalosan ismert tények ellenőrzésével és elemzésével végzi. 17

Hasonló dokumentumok

Eszköz oldali ügyletek

Bankjog - Tőkepiaci alaptan Eszköz oldali ügyletek Hitelügyletek Befektetések 2014 ősz MsC képzés 1 Hpt. céljai : hitelintézeti rendszer működőképességének, hitelintézeteknél elhelyezett betétek biztonságának