Tőkepiaci, tőzsdei alapismeretek

Méret: px

Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "Tőkepiaci, tőzsdei alapismeretek"

Éva Vincze
8 évvel ezelőtt
Látták:

1 Tőkepiaci, tőzsdei alapismeretek Lengyel Judit Budapesti Értéktőzsde Zrt. Budapest, április 17.

2 Játsszunk tőzsdét! Mindenki válasszon egy számot 0 és 100 között Aki legközelebb lesz a nyerőszámhoz, az ajándékot kap A nyerőszám: a tippek számtani átlagának 2/3-a 2

3 63 milliárd USD (4.) 23 milliárd USD (26.) 32 milliárd USD (17.) 467 milliárd USD milliárd USD 21 milliárd USD éves GDP: 124 milliárd USD

4 Miről lesz szó? A tőkepiac működése és szereplői Befektetői döntéshozatal 4

5 5 Tőkepiac

6 A pénzügyi közvetítő rendszer HITELPIAC TŐKEPIAC V Á L L A L A T O K HITELEK FORRÁS BANKOK TŐKEPIACI KÖZVETÍTŐK TŐZSDE BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÓK BETÉTEK RÉSZVÉNYEK KÖTVÉNYEK M E G T A K A R Í T Ó K 6

7 A tőzsdei kereskedés szereplői I. Felügyelet: Magyar Nemzeti Bank Kereskedés Elszámolás Adatvendorok Befektetők valós idejű adatok ajánlatok Kereskedő tagok valós idejű adatok TŐZSDE központi ajánlati könyv ajánlatok ügyletkötések adatai elszámolt pozíciók KELER KSZF garancia nettó pozíciók KELER elszámolás 7 Kibocsátók értékpapír bevezetése

idejű adatok ajánlatok Kereskedő tagok valós idejű adatok TŐZSDE központi ajánlati

8 A tőzsdei kereskedés szereplői II. A tőzsde szerepe Koncentrálja a tőzsdei termékek keresletét és kínálatát: nyilvános és szabályozott keretek + technikai infrastruktúra verseny a befektetők pénzéért hatékony tőkeallokáció ár- és információ-feltárás, likviditás, reális árazás Hazai vállalatok számára: tőkebevonási lehetőség: növekedés és jövedelmezőség forrása kiemelt (elemzői) figyelem, publicitás, ingyenreklám 8

keretek + technikai infrastruktúra verseny a befektetők pénzéért hatékony tőkeallokáció ár- és

9 A tőzsdei kereskedés szereplői II. A tőzsde szerepe Hazai befektetők számára: széles termékpaletta transzparens befektetési lehetőség közvetlen részesedés a hazai vállalatok sikereiből A nemzetgazdaság számára: átláthatóbb gazdasági folyamatok gazdasági tendenciák indikátora 9

transzparens befektetési lehetőség közvetlen részesedés a hazai

10 Mivel kereskedhetünk? Termékcsoportok a BÉT-en Részvény Szekció Hitelpapír Szekció Származékos Szekció Áru Szekció BÉTa Piac Részvények Befektetési jegyek Állampapírok Jelzáloglevelek Határidős termékek Opciós termékek Azonnali termékek Határidős termékek Külföldi részvények ETF Vállalati kötvények Opciós termékek Strukturált termékek Egyéb termékek Kárpótlási jegyek 10

BÉTa Piac Részvények Befektetési jegyek Állampapírok Jelzáloglevelek Határidős termékek

11 A részvénypiacok és a reálgazdaság kapcsolata Magyar éves GDP és a BUX index alakulása ( ) Az USA éves GDP-je és a DJIA index alakulása ( ) 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% GDP BUX 1800% 1600% 1400% 1200% 1000% 800% 600% 400% GDP Dow Jones 50% 0% Forrás: BÉT, KSH 200% 0% Forrás: Yahoo Finance, EconSats

600% 400% GDP Dow Jones 50% 0% 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Forrás: BÉT, KSH 200% 0% 1970 1972 1974 1976 1978

12 A tőzsdei kereskedés szereplői III. Befektetők Típus Intézményi Alapkezelő Pénztár Biztosító Magánbefektetők Állam Kockázathoz való viszony Fedezeti ügyletkötő Arbitrazsőr Spekuláns Motiváció Pénzügyi befektető Stratégiai befektető 12

Magánbefektetők Állam Kockázathoz való viszony Fedezeti

13 A tőzsdei kereskedés szereplői IV. Befektetési szolgáltatók Megbízás felvétele és végrehajtása Saját számlás kereskedés Befektetési tanácsadás Portfoliókezelés 13

14 14 Befektetői döntéshozatal

15 Mi mozgatja a befektetőket? Nyereségvágy Félelem 15

16 16 Az első eldöntendő kérdés Vesztes tozsdézok kézikönyve Mikor azt számítgatod, mekkora hozamot vársz befektetésre szánt pénzedből, Befektet Befektetési Befektet tan tanácsot tan tan csot csot adok adok adok adok étel telért tel rt rt jó előre döntsd el, hogy mit akarsz: jól enni, vagy jól aludni (J. Kenfield Morley)

Befektetési Befektet tan tanácsot tan tan csot csot adok adok adok adok étel

17 Kockázat és hozam A pénzügyi piacok alaptörvénye: A nagyobb hozamokhoz nagyobb kockázatok is kapcsolódnak. Minden befektetőnek két kérdésre kell választ adnia, mielőtt befektetne: Mekkora kockázatot hajlandó vállalni? Milyen időtávban gondolkozik? 17

Minden befektetőnek két kérdésre kell választ adnia, mielőtt

18 A kockázat fogalma VESZÉLY + LEHETŐSÉG A kockázat fogalma a pénzügyekben: A jövőbeli hozammal kapcsolatos bizonytalanság Annak az esélye, hogy egy befektetés tényleges hozama akár pozitív, akár negatív irányban eltér a várttól 18

bizonytalanság Annak az esélye, hogy egy befektetés

19 Kockázatok H i t e l P o l i t i k a i Á r f o l y a m J o g i L i k v i d i t á s 19 K a m a t M ű k ö d é s i C s ő d

20 Az időtáv és az árfolyamok viszonya Az árfolyamok viselkedése a kutyát sétáltató emberhez hasonlít. A kutya össze-vissza rohangál gazdája körül séta közben. Néha előre szalad, néha pedig lemarad. De alapvetően követi gazdáját. Így van ez a részvények esetében is. Az árfolyamok néha meglódulnak, máskor pedig zuhannak, de alapvetően a cég valódi teljesítménye körül mozognak. (André Kostolany) 20

De alapvetően követi gazdáját. Így van ez a részvények esetében is.

21 Befektetői irányzatok Piac- vagy indexkövetés Hatékony piacok elmélete (bolyongás vakmajom ) A piacot nem lehet megverni kövessük le BUX ETF Fundamentális elemzés Gyengén hatékony piacok Mit gondolok én a vállalatról? (Warren Buffett) Hosszú táv Technikai elemzés Viselkedési pénzügyek, tőzsdepszichológia Mit gondolok a többi befektető viselkedéséről? (Soros György) Rövid táv 21

22 Piackövetés A vakmajom-elmélet Vesztes tozsdézok kézikönyve Ron kifejlesztette legújabb tudományos befektetési dönt ntéshozatali módszer dszerét 22

23 Piackövetés Mi is az az index? FHB OTP MTelekom Richter MOL CIG MOL OTP CIG MTelekom FHB Richter 23

24 Fundamentális elemzés A józan paraszti ész győzelme Az OTP részvényárfolyamának alakulása, augusztus Ft március Ft március Ft 24 Záróár (Ft)

25 Tőzsdepszichológia A szépségverseny-hasonlat Forrás: 25

26 A tőzsdepszichológia sarokköve Minden dolog annyit ér, amennyit más hajlandó fizetni érte. (Latin mondás) 26

27 Légvárak és buborékok Néhány híresebb légvár: Tulipánhagyma-őrület.com, stb. Olajlufi Ingatlanbuborék 2500% 2000% 1500% 1000% Az internetbuborék 500% 0% Nasdaq DJIA 27

28 Végül egy jó tanács Amióta tőzsdézel, még a gyerekeidről is megfeledkezel. Milyen gyerekekről? 28

29 Ajánlott tőzsdés könyvek Burton G. Malkiel - Bolyongás a Wall Street-en (Nemzetközi Bankárképző Központ, 2001) Edwin Lefevre Egy spekuláns feljegyzései (Hét Matador, 2000) Jaksity György A pénz természete (Alinea, 2003) André Kostolany Egy spekuláns bölcsessége (Perfekt, 1996) Kecskeméti István Tőzsdei befektetések a technikai elemzés segítségével (Kecskeméti István és Tsa, 1996) Peter Lynch Sikerrel a tőzsdén (Alinea, 2008) Robert J. Shiller Tőzsdemámor (Alinea, 2007) Roger Lowenstein Tőzsdeguruk tündöklése és bukása (Alinea, 2007) Soros György A pénz alkímiája (Európa, 1996) Szeles Nóra Tőzsdesztori (Alinea, 2006) Zsiday Viktor Mániák és válságok a tőzsde hőskorában (Portfolio, 2010) 29

30 Az ingyenes tanfolyamsorozat további előadásai Április 24. (csütörtök) Május 8. (csütörtök) Május 15. (csütörtök) Május 22. (csütörtök) Május 29. (csütörtök) Technikai elemzés Fundamentális elemzés Befektetések a gyakorlatban Hogyan csinálják a profik? Certifikátok kereskedése Kereskedés külföldi részvényekkel a BÉTa Piacon Határidős piac 30

31 Köszönöm a figyelmet! info@bse.hu Információs kék szám:

Hasonló dokumentumok

Tőkepiaci, tőzsdei alapismeretek

Tőkepiaci, tőzsdei alapismeretek Lengyel Judit Budapesti Értéktőzsde Zrt. Budapest, 2013.10.15. 53,5 milliárd USD (4.) 19 milliárd USD (30.) 27 milliárd USD (13.) 445 milliárd USD 21 milliárd USD 289 milliárd