Gyors piaci áttekintés 2016. december 21., szerda DEVIZAÁRFOLYAMOK BANKKÖZI KAMATOK (%) 5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) Szpot (8:30) Vált. (%)* BUBOR EURIBOR USD LIBOR Tegnapi záró Vált.* EUR-USD 1,0412 0,23 O/N 0,33 (+15) -0,41 (0) 0,68 (0) magyar 126,1 0,1 EUR-CHF 1,0695 0,04 1 hetes 0,29 (+7) -0,38 (0) 0,70 (0) lengyel 78,2 0,2 USD-JPY 117,49-0,31 2 hetes 0,29 (+3) -0,37 (0) - cseh 42,1 0,5 EUR-HUF 311,07 0,03 1 hónapos 0,31 (+1) -0,37 (0) 0,74 (0) román 111,8 0,3 USD-HUF 298,75-0,21 3 hónapos 0,39 (0) -0,31 (0) 0,99 (0) orosz 182,4-2,6 EUR-PLN 4,4068-0,08 6 hónapos 0,42 (0) -0,22 (0) 1,32 (0) török 281,0-3,0 EUR-CZK 27,021 0,00 12 hónapos 0,48 (0) -0,08 (0) 1,69 (0) * A tegnapelőtti záróértékhez képest * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás ban EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES KAMATSWAP RÁTÁK (%) HATÁRIDŐS KAMATOK (%) Szpot (8:15) Vált. (%)* BIRS Euróövezet USA 3x6 FRA 12x15 FRA DAX 11 454,5-0,12 2 éves 0,69 (+1)* -0,16 (0) 1,48 (0) magyar 0,34 (0) 0,48 (0) FTSE 100 6 973,5-0,10 5 éves 1,16 (0) 0,10 (-1) 2,04 (0) euróöv. -0,30 (0) -0,26 (0) CAC 40 4 834,0-0,21 10 éves 2,39 (0) 0,70 (-1) 2,43 (-1) USA 1,11 (+4) 1,57 (0) * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás ban; * 3 éves Zárójelben a napi változás ban Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont Ország Esemény/Indikátor* Várakozás TakarékBank Poll** Előző adat 16:00 Euróövezet Fogyasztói bizalom SZK, dec. (e) -6,0-6,1 16:00 Egyesült Államok Használt lakások értékesítése SZK, nov., évesített db 5,50m 5,60m * SZK: munkanap-/szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (v): végleges adat ** Bloomberg poll; (t): tényadat A mai a Reggeli Riport utolsó ez évi megjelenése. Olvasóinknak békés karácsonyt és sikerekben gazdag, boldog új évet kívánunk! 2017-ben január 3-án (kedden) jelenik meg először a Reggeli Riport. Az év végén a mai napot követően még egy jelentősebb amerikai adatdömping várható, köztük a harmadik negyedévi GDP-adatok végleges közlése. Hazai vizeken a fizetési mérleg harmadik negyedévi adatainak publikálása a legnagyobb jelentőségű adatközlés; erre december 23-án reggel kerül sor. A mai napot a japán tőzsdék kisebb eséssel, a kínaiak viszont érdemi erősödéssel zárták. Európában a határidős részvényindexek kisebb mínuszban állnak piacnyitás előtt, de komoly esésnek nincs nagy valószínűsége, inkább oldalazással telhet a nap. A forint a reggeli órákban a 311-es szint környékén forog az euróval szemben, közel a tegnapi záróárfolyamhoz. Ma kerül sor az MNB három hónapos betéti tenderére; 437 milliárd forintnyi (még szeptemberben elhelyezett) betét jár le, az MNB pedig maximum 400 milliárdot fogad be, ezzel is kisebb mértékű további likviditást öntve a bankközi piacra. A rövid hozamszintek így az év végéig már valószínűleg maradnak jelenlegi tartományuk közelében. A jövő heti DKJ-aukciókon már magasabb kibocsátási volumenekkel is előállhat az ÁKK, mert a tényleges teljesítés már 2017-re húzódik, így az év végi adósságszintet nem befolyásolja. Ettől azonban a hozamok érdemi emelkedésére nem számítunk.
Jól jött ki a tegnapi napból a forint Tovább masírozik a dollár Devizaárfolyamok Janet Yellen optimista hangvételű hétfői beszéde nyomán folytatódott a dollár erősödése, míg a hétfői erősödést követően a jen visszagyengült az ezt megelőző szintek közelébe. Az euró továbbra is leszálló ágban maradhat a dollárral szemben, ugyanis számos elemzés jelent meg arról, hogy az új olasz kormány által bankmentésre szánt 20 milliárddal szemben inkább 30-50 milliárd euró lenne szükséges a szektor rendbetételéhez. A forint a délutáni kamatdöntést megelőzően is erősödő pályát mozgott, és a jegybank bejelentéseit követően is tartotta az irányt, ezzel a nap végére már a 311-es szint alatt zárt az euróval szemben. Az MNB ugyanis 750 milliárd forintban határozta meg a három hónapos betéti eszközében elhelyezhető összeg felső korlátját március végére, ami megfelelt a piaci várakozások zömének, így nem hárult eladói nyomás a forintra. Ráadásul az új jegybanki előrejelzések gyorsuló inflációt jeleznek előre: az MNB már 2018 első felében az inflációs cél megközelítésével számol, így csökkent a további lazítás esélye. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,0388-0,13-1,89-4,83 1,0388 1,1534 EUR-CHF 1,0691 0,05-0,12-1,30 1,0685 1,1154 EUR-JPY 122,43 0,52 4,26-7,45 111,11 132,66 EUR-GBP 0,8399 0,09-2,09 14,53 0,7325 0,9118 USD-CHF 1,0288 0,14 1,85 3,67 0,9536 1,0300 USD-JPY 117,86 0,66 6,27-2,75 99,89 121,19 USD-GBP 0,8085 0,19-0,19 20,35 0,6707 0,8248 EUR-HUF 310,99-0,17 0,53-0,82 304,14 318,32 USD-HUF 299,37-0,04 2,47 4,21 269,85 300,11 CHF-HUF 291,01-0,17 0,64 0,52 277,90 295,16 JPY-HUF 2,5403-0,66-3,76 7,02 2,3558 2,8307 GBP-HUF 370,30-0,24 2,67-13,39 334,33 429,98 EUR-PLN 4,4105-0,29-0,74 3,72 4,2301 4,4985 EUR-CZK 27,020 0,00-0,02-0,06 27,018 27,150 EUR-RON 4,5125-0,14-0,02-0,01 4,4429 4,5500 RUBBASK 62,524-0,75-6,25-15,81 62,364 85,659 TRYBASK 3,5959-0,30 3,78 17,98 2,9963 3,6594 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam Tart a dollár lendülete 1,135 Visszagyengült a jen 121 EUR-USD 1,120 1,105 1,090 1,075 1,060 1,045 1,030 Erősödött a forint 311-nél a forint az euróval szemben Erősödött a zloty is USD-JPY 118 115 112 109 106 103 100 315 313 4,50 4,46 311 4,42 EUR-HUF 309 307 EUR-PLN 4,38 4,34 305 4,30 303 4,26 2016. december 21. 2
Kissé emelkedő hozamok a fejlett piacokon Állampapírpiac A kötvénypiacokra szinte egyáltalán nem voltak hatással a hétfő esti európai terrorcselekmények; a kockázati étvágy csökkenését jól jellemezte, hogy a periférikus EMU-országok állampapír-hozamainak felára érdemben csökkent a kissé emelkedő német (és amerikai) hozamokkal szemben. Emelkedtek a német hozamok százalék 1,40 1,05 0,70 0,35 0,00-0,35-0,70 3 hónapos 12 hónapos 2 éves 5 éves 10 éves 30 éves Magasak a transzatlanti szpredek 260 240 220 200 180 160 2 éves 5 éves 10 éves -1,05 140 Magyar állampapírok: tovább csökkentek a hosszú hozamok 10 év ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Tegnapi Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0,86 0-11 -48-0,86-0,38 5 év -0,50 +3-13 -40-0,63-0,03 10 év 0,27 +2-1 -28-0,19 0,64 12 hó 0,88 0 +12 +24 0,42 0,91 5 év 2,04 +2 +24 +37 0,94 2,09 10 év 2,56 +2 +20 +37 1,36 2,60 3 hó 0,15 0-18 -64 0,15 1,20 6 hó 0,16-3 -15-76 0,16 1,09 12 hó 0,25 0-23 -86 0,25 1,24 3 év 0,91-2 -42-127 0,91 2,19 5 év 1,79-4 -53-85 1,67 2,64 10 év 3,19-7 -44-21 2,76 3,63 15 év 3,71-5 -21-24 3,02 4,00 lengyel 3,44 +4-25 +59 2,61 3,81 cseh 0,44-1 -12 0 0,22 0,63 román 3,65-1 +14-9 2,79 3,76 orosz 8,48 +1-24 -118 7,93 10,92 török 11,34 +1 +21 +77 9,02 11,55 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi hozam A három hónapos DKJ délelőtti több, mint kétszeres túljegyzés mellett az eredetileg felkínált 20 milliárd forintos mennyiséget értékesítette az ÁKK; az átlaghozam 6bp-os esést követően új történelmi minimumot ért el (0,06%). Folytatódott a hosszú referenciahozamok lejtmenete is: a 3-éves hozam újabb történelmi minimumértéket ért el 0,91%-on, a 10-éves hozam pedig 7bp-os csökkenést követően 3,19%-on áll, ami már csak 292bp-os felár a 10-éves német hozam fölött. Ma visszavásárlási aukciót tart az ÁKK: a múlt hetihez hasonlóan 2018/B és 2018/C sorozatokból venne vissza a befektetőktől. ÁKK referenciahozamok százalék 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 3 hónapos 12 hónapos 3 éves 5 éves 10 éves 0,0 10-éves német hozam fölötti felárak 270 2016. december 21. 3 360 345 330 315 300 285 magyar lengyel román
Vegyesen alakuló csődkockázati felárak Nincs megtorpanás a tőzsdéken A periférikus EMU-tagországokban változékonyan alakultak az 5-éves CDS-felárak: folytatódott a görög jegyzések meredek emelkedése (+61bp) és az olasz felár is emelkedett (34bp), ugyanakkor a portugál felár érdemben szűkült (-4bp). A közép-keleteurópai régióban homogénebb volt a kép: az orosz és a török felár 2-3bp-ot szűkült, a többi ország jegyzései lényegében stagnáltak. A magyar felár továbbra is 126bp-on áll, az év végéig már nem várható, hogy kilépjen a 120-130bp-os sávból. KKE-régió 5-éves CDS-felárai 320 280 240 200 160 120 80 40 magyar cseh orosz 0 Részvénypiacok lengyel román török Cseh és magyar felár különbözete 30 70 Az európai részvénypiacok továbbra is jól teljesítettek, vagyis a hétfői európai merényletsorozat ellenére a befektetők bizalma erős. Ezt a bizalmat táplálta az olasz bankok rendbetételére szánt 20 milliárdos mentőcsomag, bár ez csak egyes bankok szempontjából jó hír, rendszerszinten az összeg kevésnek bizonyulhat. A Deutsche Bank is emelkedett a korábban belengetett 14 milliárd dollárosnál a szivárogtatások szerint jelentősen kisebb büntetés hírére, így alapvetően a bankpapírok húzták az indexeket. Amerikában erre rásegített az olajárak emelkedése is, ezzel a Dow Jones és a Nasdaq is új történelmi csúcson tudott zárni, bár előbbinek továbbra sem sikerült a 20000 pontos határ áttörése. A BUX 10,4 milliárdos forgalomban 0,2%-ot emelkedett. A vezető részvények árai széttartottak: a Richter (+0,88%) és a MOL (+0,82%) emelkedtek, viszont az OTP (-0,51%) és az MTelekom (-0,61%) árfolyama esett. 150 130 110 90 70 50 különbözet (j.t.) magyar cseh 100 95 90 85 80 75 RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Tegnapi Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 11464,7 0,33 7,50 9,21 8752,9 11464,7 FTSE 100 7044,0 0,38 3,96 16,72 5537,0 7097,5 CAC 40 4849,9 0,56 7,67 6,24 3896,7 4849,9 MIB 19247,2 1,47 18,33-8,78 15103,6 21661,3 IBEX 9407,9 0,76 9,10 0,45 7645,5 9682,9 Euro Stoxx 50 3279,4 0,66 8,56 2,07 2680,4 3314,3 Dow Jones 19974,6 0,46 5,87 15,78 15660,2 19974,6 S&P 500 2270,8 0,36 4,07 12,35 1829,1 2271,7 Nasdaq 5483,9 0,49 3,05 10,36 4266,8 5483,9 Nikkei** 19444,5-0,26 7,39 2,95 14952,0 19494,5 Topix** 1544,9-0,48 7,07 0,74 1196,3 1552,4 Hang Seng** 21890,2 0,74-2,09 0,28 18319,6 24099,7 SSE** 3137,4 1,11-2,51-14,08 2655,7 3651,8 BUX 31713,5 0,21 5,33 33,55 22536,0 31876,3 OTP 8238-0,51 1,48 37,99 5714 8411 MOL 20790 0,82 12,93 46,87 12880 20790 MTelekom 488-0,61 1,46 21,39 387 496 Richter 6165 0,88 5,24 13,12 4850 6185 WIG 51485,4 0,70 9,75 11,33 42152,7 51485,4 PX 917,5 0,55 3,74-1,18 790,1 956,3 BET 7022,0-0,53 2,90 1,75 6019,0 7086,0 MICEX 2226,4 0,48 9,23 29,67 1608,4 2247,0 ISE 77807,9 0,84 2,87 6,11 68567,9 86343,7 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. december 21. 4
Az S&P 500 kivételével új történelmi csúcson a legfontosabb amerikai indexek Új csúcson, de egyelőre még 20000 pont alatt a Dow Jones (+0,46%) pont 20050 19600 19150 18700 18250 20050 19600 19150 18700 18250 pont 17800 17800 szept.27 okt.11 okt.25 nov.08 nov.22 dec.06 dec.20 Széttartó árfolyamok a BÉTen Magára talált a Richter (+0,88%) az OTP még nem (-0,51%) 6200 8500 6100 8300 6000 8100 forint 5900 5800 5700 5600 5500 forint 7900 7700 7500 7300 7100 Vegyes kép az árupiacokon Árupiacok Mérsékelt olajár-emelkedés USD/hordó 56 53 50 47 44 Brent WTI földgáz (j.t.) 3,80 3,55 3,30 3,05 2,80 41 2,55 USD/millió brit hőegység Lejtőn a terményárak USD cent/bushel 460 430 400 370 340 búza kukorica 19 310 cukor (j.t.) 18 24 23 22 21 20 USD/font ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Tegnapi záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 55,35 0,78 18,12 52,27 27,88 55,72 WTI 2 52,23 0,21 14,31 50,35 26,21 52,98 Földgáz 2 3,263-3,80 14,77 70,75 1,639 3,746 Arany 1132,35-0,51-6,25 5,00 1061,10 1366,33 Ezüst 16,099 0,82-2,83 12,98 13,781 20,623 Platina 922,46 0,71 0,06 5,70 818,45 1176,25 Alumínium 3 1721 0,53 1,59 13,75 1450 1778 Réz 3 5502 0,11 1,46 16,12 4331 5950 Nikkel 3 10925 0,41 0,74 22,89 7595 11640 Cink 3 2637 1,15 3,82 72,02 1468 2900 Búza 4 403,3-0,43-5,17-23,74 395,5 566,0 Kukorica 4 350,3-0,85-0,92-13,41 325,8 452,5 Cukor 1 18,25 0,11-9,43 23,90 13,53 23,81 Vágósertés 5 64,00-3,18 33,89 13,37 41,10 87,08 Élőmarha 5 112,10 0,13 3,48-9,16 94,45 141,55 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. december 21. 5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Szatmári Tamás +36 1 457 8915 szatmari.tamas@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Központi telefonszám: +36 1 202 3777 Fax: +36 1 457 8997 E-mail: info@takarekbank.hu Honlap: http://www.takarekbank.hu Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak. 2016. december 21. 6