MAGYARORSZÁG GAZDASÁGI HELYZETE A LEGFRISSEBB GAZDASÁGI STATISZTIKÁK FÉNYÉBEN (2014. II. félév)
MIRŐL LESZ SZÓ? Konjunktúra (GDP, beruházások, fogyasztás) Aktivitás, munkanélküliség Gazdasági egyensúly Infláció Kamatok alakulása Költségvetés egyenlege Folyó fizetési egyenlege Mi sikerült és mi nem a Fiskális politikában? Monetáris politikában?
ÁLTALÁNOS BEMUTATÁS VISEGRÁDI ORSZÁGCSOPORTTAL ÖSSZEHASONLÍTVA Előnyök Hátrányok Kiegyensúlyozott költségvetés Magas folyó fizetési mérleg aktívum Tőkemérleg aktívum Magas nettó külföldi finanszírozási képesség Nyitott ország Alacsonyabb gazdasági növekedés (potenciál 1,75%) Alacsonyabb gazdasági aktivitás Eladósodottság, magas pénzügyi kockázat Alacsony tőkevonzó képesség Exportdinamika lassú
TENDENCIÁK Javuló Infláció Kamatszint Gazdasági növekedés Romló, stagnáló Államadósság/GDP, nő a külföldiek részaránya Adósminősítés Belső fogyasztás
FISKÁLIS VITAPONTOK MIT TEGYEN A KORMÁNY (SZEKTORIÁLIS ADÓK HELYETT) Az IMF költségvetési lefaragási javaslatai, a GDP százalékában Állami (nem-eu-s) költekezés befagyasztása. 1,2 százalék Közalkalmazottak leépítése, főleg az önkormányzatoknál. 0,5 százalék Közösségi közlekedési támogatások visszaszorítása. 1,1 százalék Adókedvezmények és jóváírások (pl. tao) megszüntetése. 0,6 százalék Áfacsalás visszaszorítása, 3 helyett 2 áfakulcs. 1,6 százalék Összesen 5,0 százalék
EGYÉB IMF ÁLTAL JAVASOLT INTÉZKEDÉSEK Tovább csökkenteni a munkát terhelő adókat. Célzott munkahely-teremtési adókedvezményeket adni. A termelékenység bővüléséhez kötni a minimálbért. Csökkenteni a szülési szabadságot. Felpörgetni az aktív munkahelyteremtő programokat, átképzéseket. Közmunkaprogram átalakítása Drága Nem elég célzott Alacsony hatékonyságú Nem vezet vissza a munkaerőpiacra
TRANSZPARENCIA FOKOZÁSA ÉS KISZÁMÍTHATÓSÁG MNB gazdálkodása nem átlátható (Növekedési Hitelprogram) Ne legyenek visszamenőleges adók Sok a hirtelen államosítás (államadósság növekedése) Felpuhul a költségvetés később eseti adók várhatók
GAZDASÁGI KONJUNKTÚRA Nemzetközi konjunktúra élénkül A nemzetközi konjunktúra húzza a magyar gazdasági növekedést Beruházás és az aktivitás is élénkül, de alacsony bázisról Belső fogyasztás is élénkül
AZ ORSZÁG NYITOTT
EXPORT POZITÍV SZEREPET JÁTSZIK A GDP NÖVEKEDÉSÉBEN
EXPORTUNK DINAMIKÁJA A VILÁGHOZ KÉPEST KISEBB
JAVUL A BERUHÁZÁSI RÁTA, STAGNÁL A LAKOSSÁGI FOGYASZTÁS
IPARI TERMELÉS IS MAGÁRA TALÁL
FOGLALKOZTATÁS, AKTIVITÁS, REÁLBÉREK Aktivitás utóbbi időben növekszik Reálbér nő Munkanélküliség csökken
Forrás: KSH
160 000 Reálbér változás és nettó munkabér alalkulása Magyarországon 115 140 000 110 120 000 100 000 105 80 000 60 000 40 000 20 000 100 95 90 nettó munkabér reálbér növekedés 0 85 Forrás: KSH
EGYENSÚLY Külföldről felvett hiteleinket törleszteni vagyunk képesek Államadósság viszont érdemben nem csökken, de nem is nő Folyó fizetési mérleg erősen szufficites, költségvetési hiány 3% alatt lesz Infláció is nagyon alacsony (1%) Csökkennek a hozamok és a kamatok Soha nem volt még, hogy három maastrichti kritériumot is teljesítünk!!!
GAZDASÁGI NÖVEKEDÉS
INFLÁCIÓ SZERKEZETE JÓ IDŐ ÉS A HATÓSÁGI ÁRAK NYOMTÁK LE
ORSZÁGKOCKÁZAT VISZONYLAG MAGAS
ALACSONYABB KAMATSZINT MIATT OLCSÓBB AZ ÁLLAMADÓSSÁG FINANSZÍROZÁSA
DE A KÜLFÖLDIEK KEZÉN LÉVŐ RÉSZ NŐTT
A hitelkereslet változása futamidő szerint 100 80 60 40 20 0-20 -40-60 -80-100 % % 100 80 60 40 20 0-20 -40-60 -80-100 Gyengébbb Erősebb 2008. II. 2009 I. II. III. IV. 2010 I. II. III. IV. 2011 I. II. III. IV. 2012 I. II. III. IV. 2013 I. II. II. f.év (e.) Rövid lejáratú hitelek Hosszú lejáratú hitelek Rövid lejáratú hitelek - várakozás Hosszú lejáratú hitelek - várakozás Forrás: MNB
HA ILYEN JÓL ALAKUL MINDEN, AKKOR MIÉRT NEM MINŐSÍTENEK FEL MINKET?! Bankok helyzete Aktuális költségvetési helyzet Adócsalás Gazdasági növekedési potenciál szerény Külső adósság/államadósság nagyon magas
VOLATILIS ÁRFOLYAM
CSÖKKEN A VÁLLALATI NETTÓ HITEL Forrás: MNB
CSÖKKEN A LAKOSSÁGI HITELFELVÉTEL
16 14 12 10 8 6 4 2 0 KAMATFELÁR NEM CSÖKKEN (REÁLKAMAT TOVÁBBRA IS MAGAS) % % 16 14 12 10 8 6 4 2 0 2005. jan. ápr. júl. okt. 2006. jan. ápr. júl. okt. 2007. jan. ápr. júl. okt. 2008. jan. ápr. júl. okt. 2009. jan. ápr. júl. okt. 2010. jan. ápr. júl. okt. 2011. jan. ápr. júl. okt. 2012. jan. ápr. júl. okt. 2013. jan. ápr. júl. 1 millió euro feletti hitelek felára Kamatkülönbség 1 millió euro alatti és feletti hitelek között 1 millió euro alatti hitelek kamatlába 1 millió euro feletti hitelek kamatlába Jegybanki alapkamat - havi átlag Forrás: MNB
MAGAS SZINTEN STABILIZÁLÓDOTT A ROSSZ HITEL Vállalati hitel 22 % % 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 20 % % 18 16 14 Lakossági hitel 20 18 16 14 12 2007.I. III. 2008.I. III. 2009.I. III. 2010.I. III. 2011.I. III. 2012.I. III. 2013.I. 30-90 nap között lejárt hitelek 12 10 8 6 4 2 0 10 8 6 4 2 0 2010. I. III. 2011. I. III. 2012. I. III. 2013. I. 30-90 nap között
BANKI JÖVEDELMEZŐSÉGE NEMZETKÖZI EUROZÓNA ORSZÁGAIVAL ÖSSZEHASONLÍTVA 30 % % 30 25 25 20 20 15 15 10 10 5 5 0 0-5 -10-15 Magyarország 2007 2008 2009 2010 2011 2012-5 -10-15
BANKTŐKE MENEKÜL KÜLFÖLDI FORRÁS VÁLTOZÁS % % 160 140 120 100 80 60 40 160 140 120 100 80 60 40 2008.szept nov 2009.jan márc máj júl szept nov 2010.jan márc máj júl szept nov 2011.jan márc máj júl szept nov 2012.jan márc máj júl szept nov 2013.jan márc máj júl Bulgária Csehország Lengyelország Magyarország Románia
KÖSZÖNÖM A FIGYELMET!