Gyors piaci áttekintés 2016. május 19., csütörtök DEVIZAÁRFOLYAMOK BANKKÖZI KAMATOK (%) 5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) Szpot (8:30) Vált. (%)* BUBOR EURIBOR USD LIBOR Tegnapi záró Vált.* EUR-USD 1.1222 0.05 O/N 1.05 (+10) -0.40 (0) 0.39 (0) magyar 147.3 0.0 EUR-CHF 1.1080 0.02 1 hetes 1.08 (+3) -0.36 (0) 0.41 (0) lengyel 85.4 0.3 USD-JPY 110.27 0.07 2 hetes 1.08 (+2) -0.36 (0) - cseh 40.2-0.4 EUR-HUF 316.27-0.14 1 hónapos 1.09 (0) -0.35 (0) 0.44 (0) román 115.0 0.0 USD-HUF 281.85-0.19 3 hónapos 1.09 (0) -0.26 (0) 0.63 (0) orosz 258.0 8.5 EUR-PLN 4.3997 0.04 6 hónapos 1.01 (0) -0.14 (0) 0.91 (0) török 275.0 5.5 EUR-CZK 27.020-0.01 12 hónapos 0.99 (0) -0.01 (0) 1.24 (0) * A tegnapelőtti záróértékhez képest * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás ban EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES KAMATSWAP RÁTÁK (%) HATÁRIDŐS KAMATOK (%) Szpot (8:15) Vált. (%)* BIRS Euróövezet USA 3x6 FRA 12x15 FRA DAX 9,893.5-0.49 2 éves 1.02 (0)* -0.14 (0) 1.01 (+1) magyar 0.90 (0) 0.87 (-1) FTSE 100 6,097.5-0.63 5 éves 1.34 (+2) 0.04 (+1) 1.32 (+1) euróöv. -0.26 (0) -0.29 (0) CAC 40 4,301.5-0.42 10 éves 2.26 (+1) 0.59 (0) 1.70 (+2) USA 0.82 (+5) 1.05 (+5) * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás ban; * 3 éves Zárójelben a napi változás ban Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Idő Ország Esemény/Indikátor* Várakozás TakarékBank Poll** Előző adat 10:00 Euróövezet Folyó fizetési mérleg SZK, márc., EUR 19,0md 10:30 Egyesült Királyság Kiskereskedelmi értékesítés SZK, ápr., év/év 2,5% 2,7% 11:00 Euróövezet Építőipari kibocsátás MK, márc., év/év 2,5% 14:00 Lengyelország Ipari termelés, ápr., év/év 3,4% 0,5% 14:00 Lengyelország Kiskereskedelmi értékesítés, ápr., év/év 5,5% 3,0% 14:30 Egyesült Államok Új munkanélküli-segély kérelmek SZK, 19. hét, db 275e 294e 14:30 Egyesült Államok Philadelphia Fed üzleti kilátások SZK, máj. 3,0-1,6 16:00 Egyesült Államok Conference Board vezető index SZK, ápr., hó/hó 0,4% 0,2% * MK/SZK: munkanap-/szezonális hatásokkal kiigazított idősor ** Bloomberg poll Néhány kivétellel estek a távol-keleti tőzsdék, miután a Fed jelezte, hogy akár már júniusban emelheti az irányadó kamatlábat. A jen gyengülése miatt a japán tőzsdék megúszták stagnálással. Az európai tőzsdéken is eséssel indulhat a kereskedés. A devizapiacok stabilizálódni látszanak a dollár előző napi szárnyalása után. A feltörekvő devizák azonban tovább gyengülnek, főleg a nyersanyagárak esése miatt. A forint ezzel szemben kisebb pozitív korrekcióval kezdte a napot.
Fed: kamatemelés már júniusban? Devizaárfolyamok Miután az amerikai infláció enyhén meghaladta a várakozásokat, valamint három Fed döntéshozó is megerősítette a kamatemelési szándékot, a piacok izgatottan várták a Fed nyílt piaci bizottságának legutóbbi ülésén készült jegyzőkönyvet. Ebben már a júniusi időot is megfelelőnek tartják a kamatemelésre, amennyiben a második negyedévről érkező adatok megerősítik az amerikai gazdaság élénkülését. Ennek megfelelően a júniusi kamatemelés árazása az előző napi 14%-ról 36%-ra ugrott. A dollár napközben már erősödést mutatott a főbb devizákkal szemben, azonban a jegyzőkönyv megjelenése után felgyorsult a zöldhasú erősödése. Meredeken gyengültek a feltörekvő devizák a Fed kamatemelésének növekvő esélye miatt, majd a dollár szárnyalása mélybe taszította a nyersanyagárakat, amit további gyengülést okozott a feltörekvő devizáknak. A forint is gyengült, azonban a zlotyhoz és a feltörekvő devizákhoz képest kisebb mértékben. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1.1216-0.86-0.86 0.59 1.0565 1.1619 EUR-CHF 1.1078-0.12 1.53 6.03 1.0333 1.1154 EUR-JPY 123.60 0.10 0.40-8.15 121.94 140.57 EUR-GBP 0.7683-1.79-3.04 6.88 0.6945 0.8094 USD-CHF 0.9877 0.73 2.43 5.42 0.9175 1.0302 USD-JPY 110.19 0.96 1.26-8.70 106.41 125.63 USD-GBP 0.6850-0.93-2.20 6.25 0.6297 0.7208 EUR-HUF 316.72 0.49 1.82 3.54 305.88 317.95 USD-HUF 282.38 1.36 2.69 2.93 269.32 294.34 CHF-HUF 285.86 0.63 0.25-2.38 278.57 303.89 JPY-HUF 2.5623 0.39 1.39 12.72 2.2210 2.5791 GBP-HUF 412.15 2.29 5.00-3.14 385.95 446.39 EUR-PLN 4.3981 0.62 2.12 8.57 4.0510 4.4950 EUR-CZK 27.022 0.00 0.00-1.35 27.019 27.485 EUR-RON 4.5113 0.56 0.72 1.48 4.4030 4.5500 RUBBASK 69.823 1.78-0.35 33.79 52.186 85.659 TRYBASK 3.1717 0.40 4.80 15.64 2.7188 3.2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam Kilőtt a dollár Nagyot erősödött a dollár az euróval és a jennel szemben EUR-USD 1.16 1.15 1.14 1.13 1.12 1.11 1.10 1.09 1.08 Gyengült a forint Gyengült a forint főleg a dollárral szemben USD-JPY 115.0 113.5 112.0 110.5 109.0 107.5 106.0 EUR-HUF 317.0 315.0 313.0 311.0 309.0 307.0 USD-HUF 287 285 283 281 279 277 275 273 271 269 2016. május 19. 2
Ugrottak az amerikai hozamok Állampapírpiac A Fed küszöbönálló kamatemelésének hatására jelentősen emelkedtek az amerikai hozamok, főleg a hozamgörbe hosszú végén. Így nagyot tágultak a transzatlanti szpredek is. Ugrottak az amerikai hozamok 3.0 Nőttek a transzatlanti szpredek százalék 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 3 hónapos 12 hónapos 2 éves 5 éves 10 éves 30 éves 0.0 170 160 150 140 130 2 éves 5 éves 110 10 éves Magyar állampapírok: a keddi emelkedést korrigálták a hosszú hozamok 10 év ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Tegnapi Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0.54 0 +1-29 -0.57-0.24 5 év -0.36 +2 0-42 -0.41 0.23 10 év 0.17 +4 +1-43 0.09 0.98 12 hó 0.61 +5 +10 +40 0.19 0.69 5 év 1.38 +9 +16-22 1.12 1.79 10 év 1.85 +8 +8-43 1.66 2.48 3 hó 0.90 0-5 -55 0.32 1.45 6 hó 0.90-1 0-55 0.33 1.45 12 hó 0.92-1 -3-59 0.35 1.51 3 év 1.80 0 +30-56 1.44 2.36 5 év 2.41-2 +34-61 2.01 3.17 10 év 3.38-2 +46-19 2.90 4.21 15 év 3.64-1 +39-1 3.20 4.34 lengyel 3.01 +9 +5 +21 2.58 3.34 cseh 0.49 +3 +4-30 0.28 1.24 román 3.54 +2 +5-2 3.24 4.29 orosz 8.84 +5-40 -156 8.76 12.07 török 10.29 +13 +95 +127 9.02 11.31 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi hozam A tegnapi csereaukción az ÁKK a 2019/D sorozatú kötvényből a tervezett 15 milliárdnyit értékesítette (2017/C ellenében), a 2025/B-ből azonban csak 13 milliárdnyi ajánlatot fogadott be (itt a 2018/B volt az ellentétel). A rövid hozamok ismét alig változtak tegnap, míg a hosszú hozamok lényegében a keddi emelkedésüket nullázták le 1-2bp-nyi csökkenésükkel. A 10-éves hozam így 3,38%-on áll, ami 321bp-os felárat tartalmaz a 10- éves német hozamhoz képest. Az ÁKK ma tizenkét hónapos DKJ-t hoz aukcióra, mégpedig a teljesen új D170524 sorozatot. A korábbi aukciókon visszafogott volt a kereslet ezen futamidejű papírok iránt, ezért csak 30 milliárdos mennyiséget hirdetett meg az ÁKK. ÁKK referenciahozamok 3.5 Német hozamok fölötti felárak 330 százalék 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 3 hónapos 12 hónapos 3 éves 5 éves 10 éves 300 270 240 210 150 12 hónapos 5 éves 10 éves 0.5 2016. május 19. 3
Táguló csődkockázati felárak Küszöbön a Fed kamatemelése Kivétel nélkül tágultak a periférikus EMU-tagállamok 5-éves CDS-felárai, a közép-keleteurópai régióban viszont csak az orosz és a török felár emelkedett érdemben (8,5, ill. 5,5bp-tal). A magyar felár maradt 147bp közelében, és a közeljövőben is a 140-150bp-os sáv lehet alakulására nézve az irányadó. Tágultak a KKE-régió 5-éves CDS-felárai 360 300 240 60 0 Részvénypiacok magyar lengyel cseh román orosz török Magyar és lengyel felár különbözete Eséssel kezdtek az európai tőzsdék a kedden megjelent amerikai adatok és nyilatkozatok után, amelyek növelték a Fed kamatemelésének valószínűségét. Napközben azonban az erősen nyitó amerikai piacok hatására a bankszektor vezetésével emelkedésbe váltottak. Emelkedéssel nyitottak az amerikai tőzsdék, azonban a jegyzőkönyv megjelenése után azonnal esni kezdtek, végül nagyjából stagnálással zártak a tengerentúli indexek. A nap nyertesei a bankrészvények voltak, mivel a normalizálódó kamatszintek javíthatják a kamatmarzsokat. Továbbra is alulteljesített a hazai részvénypiac, részben a csalódást keltő GDP adat, részben a kiárazódó felminősítés hatására. Átlagosnál magasabb, 12,5 milliárd forintos forgalom mellett 0,84%-kal gyengült a BUX. Az OTP 0,74%-ot, a MOL 0,3%-ot, a Richter 1,5%-ot, a Magyar Telekom pedig 1,1%-ot veszített értékéből. 165 150 135 105 90 különbözet (j.t.) magyar lengyel 75 55 76 73 70 67 64 61 58 RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Tegnapi Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 9943.2 0.54-1.75-16.11 8752.9 11864.6 FTSE 100 6165.8-0.03-2.95-11.86 5537.0 7040.9 CAC 40 4319.3 0.51-4.16-15.59 3896.7 5196.7 MIB 17713.6 1.23-3.51-25.30 15773.0 24031.2 IBEX 8775.1 0.88-1.20-23.68 7746.3 11595.4 Euro Stoxx 50 2956.4 0.62-3.51-19.45 2680.4 3688.7 Dow Jones 17526.6-0.02-2.65-4.29 15660.2 18312.4 S&P 500 2047.6 0.02-2.23-3.77 1829.1 2130.8 Nasdaq 4739.1 0.50-4.45-6.53 4266.8 5218.9 Nikkei** 16646.7 0.01-1.35-17.58 14952.6 20868.0 Topix** 1336.6-0.14-1.94-18.67 1196.3 1691.3 Hang Seng** 19702.3-0.63-8.09-28.58 18319.6 28249.9 SSE** 2804.7-0.10-7.82-36.92 2655.7 5166.4 BUX 26026.2-0.84-3.90 16.53 20610.8 27271.8 OTP 6800-0.74-6.91 14.67 5201 7380 MOL 16100-0.31-1.95 8.45 15 16875 MTelekom 447-1.11-4.89 4.93 379 474 Richter 5429-1.52-3.05 23.98 4045 5840 WIG 46609.8-0.22-3.29-18.18 42152.7 56990.6 PX 873.4 0.47-3.46-15.31 845.9 1041.0 BET 6435.7 0.43-2.83-14.40 6019.0 7638.9 MICEX 1917.2 0.43 1.30 15.54 1584.9 1969.9 ISE 77243.9-0.04-10.54-12.87 68567.9 88651.9 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. május 19. 4
Tovább esett a BUX Alulteljesített a BUX (-0,84%) 27600 27600 26800 26800 26000 26000 25200 25200 24400 24400 23600 23600 22800 22800 febr.24 márc.09 márc.23 ápr.06 ápr.20 máj.04 máj.18 Többnyire emelkedtek a nemzetközi tőzsdék Emelkedett a DAX (+0,54%) és a Nasdaq (+0,50%) 10500 10250 10000 9750 9500 9250 9000 5000 4850 4700 4550 4400 4250 Árupiacok Estek az árupiacok Lefelé korrigáltak az energiaárak Nagyot estek a nemesfémek USD/hordó 50 46 42 38 34 30 Brent WTI földgáz (j.t.) 2.20 2.10 2.00 1.90 1.80 1.70 26 1.60 USD/millió brit hőegység USD/uncia 1400 1300 0 1100 18.25 arany platina ezüst (j.t.) 17.50 16.75 16.00 1000 15.25 900 14.50 USD/uncia ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Tegnapi záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 48.93-0.71 14.03-23.57 27.88 66.54 WTI 2 48.19-0.25 21.14-15.84 26.21 61.43 Földgáz 2 2.001-2.29 3.14-32.12 1.639 2.949 Arany 1258.50-1.60 2.11 4.19 1051.10 1293.53 Ezüst 16.904-1.99 4.19-1.23 13.676 17.847 Platina 1028.45-2.45 5.17-10.59 818.45 1155.88 Alumínium 3 1552 0.42-1.18-13.28 1436 1789 Réz 3 4613-0.96-4.44-25.84 4331 6252 Nikkel 3 8635-1.82-5.53-34.03 7595 13600 Cink 3 1888-0.81-0.32-15.26 1468 2228 Búza 4 480.0-0.36-0.21-14.70 452.5 626.3 Kukorica 4 399.5 0.63 3.77-1.18 355.8 470.0 Cukor 1 16.81-0.06 8.17 16.33 11.43 16.98 Vágósertés 5 81.23-1.84 8.52-1.13 51.80 84.65 Élőmarha 5 123.13-0.16-4.16-18.98 115.80 155.80 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. május 19. 5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Közi telefonszám: +36 1 202 3777 Fax: +36 1 457 8997 E-mail: info@takarekbank.hu Honlap: http://www.takarekbank.hu Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és osságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak. 2016. május 19. 6