ESPA BOND INTERNATIONAL

Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap 2009/2010. évi féléves jelentés

2009/2010. évi féléves jelentés Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről... 2 A Befektetési alap alakulása... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele... 3 2010. január 31-i vagyonkimutatás... 4

Általános információk az Alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: 05 0100-19881, Telefax: 05 0100-17102 Törzstőke 4,50 millió EUR Tagok Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%) Felügyelőbizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Könyvvizsgáló Letétkezelő Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Wilhelm SCHULTZE okleveles mérnök (elnökhelyettes) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Rupert ASCHER igazgató Mag. Alois HOCHEGGER igazgató Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató Franz RATZ igazgató az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mag. Franz KISSER (2010. január 23-ig) Anton KOVAR (2010. január 23-ig) Günther MANDL Peter RIEDERER (2010. január 28-ig) Christian SCHÖN (2009. december 15-től) Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER HR Dr. Michael Manhard AD Erwin Gruber ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

2009/2010. évi féléves jelentés Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA BOND INTERNATIONAL közös tulajdonú alapnak a 2009. augusztus 1-től 2010. január 31-ig tartó időszakára vonatkozó féléves jelentését. A Befektetési alap alakulása Piaci jelentés A gazdasági teljesítmény 2009 első negyedévi erőteljes visszaesése után az év hátralévő részét a gazdaság mérsékelt erősödése jellemezte. A fellendülés egy döcögős fellendülés képét mutatja. A törékeny konjunkturális remények és az államháztartások világszerte erősen növekedő finanszírozási igénye különösen az államkötvények piacára van kedvezőtlen hatással. Ezzel 2009 hátralevő részére megváltozott a helyzet. A befektetők eladták az államkötvényeket, és ismét a kockázati eszközosztályok papírjait (pl. magas hozamú kötvényeket és feltörekvő piaci kötvényeket) vásárolták. A tízéves futamidejű amerikai államkötvények hozama 2009 októberében érte el a mélypontot 3,19%-kal. Az amerikai jegybank a 0,25%-os irányadó kamatlábat változatlanul hagyta. Más nagy jegybankok, pl. az EKB, hatalmas mennyiségű likviditással árasztották el a piacokat. Az Európai Központi Bank az 1%-os irányadó kamatlábat változatlanul hagyta. A jegybank expanzív pénzpolitikája következtében a 3 havi EURIBOR kamatláb 0,87%-ról 0,67%-ra csökkent. A tízéves Euro-Benchmark átmenetileg a 3,1%-os szint közelébe került. A hozamok szintje 2009. augusztusban tetőzött. A jelentési időszak folyamán a hozamok kb. 0,15%-ot estek. Ilyen körülmények között az amerikai dollár kb. 4%-kal, a japán jen 9,7%-kal, az ausztrál dollár pedig 9,1%-kal erősödött az euróval szemben. Befektetési politika Az Alapkezelő a legnagyobb figyelmet (az alap orientációjának kialakítása keretében) a portfólióban lévő adósok lehető legnagyobb fokú hitelképességének garantálására fordította. A jelentési időszakban a Befektetési alap az előírt keretek között aktív átlagos futamidő szabályozást alkalmazott kamatláb derivatívák felhasználásával. Az Euro-Corporate kötvények az eurózóna államkötvényeinek terhére túlsúlyban voltak. Ezáltal az alap hasznot húzott a kockázati prémiumok csökkenéséből. Az árfolyamkockázat és ezzel együtt az alap volatilitásának minimalizálása érdekében fedezeti ügyleteket kötünk a devizakötvények ideiglenes védelmére. Az átlagos futamidő szabályozásához tőzsdei határidős kamatügyleteket alkalmazunk. Értékpapír-kölcsönzési ügyletek is alkalmazhatók. A Befektetési alap vagyonának összetétele 2010. január 31. 2009. július 31. millió EUR % millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett kötvények Ausztrál dollár - - 0,3 0,34 Brit font 3,9 4,67 4,2 4,82 EURÓ 20,7 24,90 21,1 24,29 Japán jen 13,8 16,59 14,1 16,23 Az alábbi valutákban jegyzett befektetési jegyek EURÓ 21,9 26,30 24,9 28,73 USA dollár 20,2 24,23 20,3 23,38 Értékpapír-állomány 80,5 96,68 84,8 97,78 Határidős tőzsdei ügyletek 0,0 0,00 0,0 0,01 Határidős devizaügyletek 1,1 1,34 0,2 0,18 Bankbetétek 0,2 0,30 0,3 0,35 Kamatkövetelések 1,4 1,68 1,4 1,67 A Befektetési alap vagyona 83,2 100,00 86,7 100,00 3

2010. január 31-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban 2009. augusztus 1. és 2010. január 31. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állo- Árfolyam Árfolyamérték %-os T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK szám Bejöv Kimen mány EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve Euróban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: BELGIUM BELGIEN 04/35 BE0000304130 5,000000 0 0 50 109,632000 54.816,00 0,07 BELGIEN 09/19 BE0000315243 4,000000 0 0 250 103,423000 258.557,50 0,31 Összesen 313.373,50 0,38 Kibocsátó ország: NÉMETORSZÁG BRD 05/37 DE0001135275 4,000000 0 0 600 100,632000 603.792,00 0,73 BRD 06/17 DE0001135317 3,750000 0 0 50 106,234000 53.117,00 0,06 BRD 98/28 DE0001135085 4,750000 0 0 300 111,367000 334.101,00 0,40 DT.KREDITBANK 06/11 DE0003678421 3,750000 0 600 1.400 103,575000 1.450.050,00 1,74 LDBK BD.WUERT 05/15 DE000LBW3GE9 3,500000 0 0 1.000 103,764000 1.037.640,00 1,25 Összesen 3.478.700,00 4,18 Kibocsátó: EURÓPAI BERUHÁZÁSI BANK EIB INV. BK 04/20 XS0196448129 4,625000 0 0 600 108,351000 650.106,00 0,78 Összesen 650.106,00 0,78 Kibocsátó ország: FRANCIAORSZÁG CIE DE FINANC. 04/11 FR0010101824 4,000000 0 0 3.000 103,182000 3.095.460,00 3,72 FRANKREICH 03/19 FR0000189151 4,250000 0 0 100 106,928000 106.928,00 0,13 FRANKREICH 05/21 FR0010192997 3,750000 0 0 700 101,181000 708.267,00 0,85 FRANKREICH 06/38 FR0010371401 4,000000 0 0 250 98,363000 245.907,50 0,30 FRANKREICH 07/17 FR0010415331 3,750000 0 0 350 104,861000 367.013,50 0,44 FRANKREICH 07/17 FR0010517417 4,250000 600 0 600 107,825000 646.950,00 0,78 FRANKREICH 07/23 FR0010466938 4,250000 0 0 300 104,321000 312.963,00 0,38 FRANKREICH 08/18 FR0010604983 4,000000 0 0 100 105,806000 105.806,00 0,13 Összesen 5.589.295,00 6,72 Kibocsátó ország: GÖRÖGORSZÁG GRIECHENLAND 05/37 GR0138001673 4,500000 0 0 50 74,048000 37.024,00 0,04 GRIECHENLAND 07/17 GR0124029639 4,300000 0 0 150 86,496000 129.744,00 0,16 GRIECHENLAND 07/24 GR0133003161 4,700000 0 0 50 82,646000 41.323,00 0,05 GRIECHENLAND 08/13 GR0114021463 4,000000 200 0 200 92,019000 184.038,00 0,22 Összesen 392.129,00 0,47 Kibocsátó ország: ÍRORSZÁG IRLAND 99/16 IE0006857530 4,600000 0 0 150 103,297000 154.945,50 0,19 IRLAND TR.BD 04/20 IE0034074488 4,500000 0 0 50 97,190000 48.595,00 0,06 Összesen 203.540,50 0,24 4

2009/2010. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állo- Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen mány EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: OLASZORSZÁG B.T.P. 08/23 IT0004356843 4,750000 0 0 150 103,600000 155.400,00 0,19 ITALIEN 03/19 IT0003493258 4,250000 0 0 200 103,417000 206.834,00 0,25 ITALIEN 05/37 IT0003934657 4,000000 0 0 450 88,878000 399.951,00 0,48 ITALIEN 06/16 IT0004019581 3,750000 400 0 750 102,756000 770.670,00 0,93 ITALIEN 06/21 IT0004009673 3,750000 0 0 250 97,137000 242.842,50 0,29 ITALIEN 07/17 IT0004164775 4,000000 0 0 50 103,572000 51.786,00 0,06 ITALIEN 07/18 IT0004273493 4,500000 0 0 100 105,968000 105.968,00 0,13 Összesen 1.933.451,50 2,32 Kibocsátó ország: HOLLANDIA B.N.G. 03/13 XS0166957000 4,375000 0 0 1.300 106,655000 1.386.515,00 1,67 B.N.G. 06/11 XS0241491884 3,125000 0 0 1.900 102,138000 1.940.622,00 2,33 BK NEDERL.05/15 XS0220923246 3,375000 0 0 800 102,534000 820.272,00 0,99 NIEDERLANDE 06/16 NL0000102283 4,000000 0 0 250 106,915000 267.287,50 0,32 Összesen 4.414.696,50 5,30 Kibocsátó ország: AUSZTRIA BUND 03/18 144 AT0000385745 4,650000 0 0 150 109,358000 164.037,00 0,20 Összesen 164.037,00 0,20 Kibocsátó ország: SPANYOLORSZÁG AYT CEDULAS 06/21 ES0312298054 4,000000 0 0 800 87,784000 702.272,00 0,84 FONDO DE TIT. 01/11 ES0352961009 5,250000 0 0 2.500 103,491000 2.587.275,00 3,11 SPANIEN 05/37 ES0000012932 4,200000 0 0 100 91,290000 91.290,00 0,11 SPANIEN 06/17 ES00000120J8 3,800000 0 0 200 101,060000 202.120,00 0,24 Összesen 3.582.957,00 4,31 Összesen EUR 20.722.286,00 24,90 Japán jenben jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: JAPÁN JAPAN BONDS 03/23 JP1200621363 0,800000 0 0 520.000 89,172000 3.679.941,39 4,42 Összesen 3.679.941,39 4,42 Összesen JPY-ben, 126,005920-s árfolyammal számítva 3.679.941,39 4,42 T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN 24.402.227,39 29,32 Euróban jegyzett BEFEKTETÉSI JEGYEK Kibocsátó ország: AUSZTRIA ESPA BD EURO-CORP EB/T AT0000724224-5.260 1.620 49.620 129,800000 6.440.676,00 7,74 ESPA BD GLOBAL ALPHA EB/T AT0000A05F50-1.671 2.041 25.693 125,630000 3.227.811,59 3,88 ESPA BD LOCAL EMERG. EB/T AT0000A0AUF7-6.900 0 6.900 113,950000 786.255,00 0,94 ESPA BD MORTGAGE EB/T AT0000700786-0 43.630 68.370 128,950000 8.816.311,50 10,59 ESPA BOND EURO-ALPHA EB/T AT0000A03DF2-163 309 5.147 78,160000 402.289,52 0,48 5

Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állo- Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen mány EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve ESPA BOND USA-CORP. EB/T AT0000675772-3.410 1.070 6.220 118,780000 738.811,60 0,89 ESPA BOND YEN EB/T AT0000809157-7.850 0 7.850 61,750000 484.737,50 0,58 K 2000 EB/T AT0000646393-0 0 7.700 128,870000 992.299,00 1,19 Összesen 21.889.191,71 26,30 Összesen EUR 21.889.191,71 26,30 USA dollárban jegyzett BEFEKTETÉSI JEGYEK Kibocsátó ország: AUSZTRIA ESPA BD DOLLAR-CORP EB/T AT0000721535-0 0 68.700 131,220000 6.485.711,00 7,79 ESPA BOND DOLLAR EB/A AT0000982723-0 19.740 301.260 63,100000 13.676.395,55 16,43 Összesen 20.162.106,55 24,23 Összesen USD-ban, 1,389950-s árfolyammal számítva 20.162.106,55 24,23 BEFEKTETÉSI JEGYEK ÖSSZESEN 42.051.298,26 50,53 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI Brit fontban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó: EURÓPAI BERUHÁZÁSI BANK EIB 05/15 XS0223923870 4,375000 0 0 600 105,160000 727.402,27 0,87 Összesen 727.402,27 0,87 Kibocsátó ország: FRANCIAORSZÁG CIE FINANC 06/11 FR0010326892 5,125000 0 0 1.000 102,961000 1.186.985,94 1,43 Összesen 1.186.985,94 1,43 Kibocsátó ország: NAGY-BRITANNIA LCR FINANCE 99/28 XS0094804126 4,500000 0 250 1.750 97,875000 1.974.615,97 2,37 Összesen 1.974.615,97 2,37 Összesen GBP-ban, 0,867416-s árfolyammal számítva 3.889.004,18 4,67 Japán jenben jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: NÉMETORSZÁG LANDWIRT. 01/13 XS0128165379 1,375000 0 0 400.000 102,780000 3.262.703,85 3,92 Összesen 3.262.703,85 3,92 Kibocsátó ország: JAPÁN D.BK.OF JAPAN 04/14 XS0193846325 1,600000 0 0 380.000 104,540000 3.152.645,53 3,79 Összesen 3.152.645,53 3,79 Kibocsátó ország: HOLLANDIA 6 B.N.G. 06/16 XS0273242072 1,850000 0 108.000 342.000 104,402000 2.833.635,44 3,40 Összesen 2.833.635,44 3,40

2009/2010. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állo- Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen mány EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: AUSZTRIA OEKB BANK 00/10 US676167AJ88 1,800000 0 90.000 110.000 100,190000 874.633,51 1,05 Összesen 874.633,51 1,05 Összesen JPY-ben, 126,005920-s árfolyammal számítva 10.123.618,33 12,16 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI ÖSSZESEN 14.012.622,51 16,84 HATÁRID S DEVIZAÜGYLETEK nem realizált eredmény EUR-ban nyitott pozíciók AUD - 350.000 9.837,48 0,01 CAD - 1.400.000 60.592,91 0,07 CHF - 300.000 6.048,62 0,01 GBP 200.000-9.597,34-0,01 JPY 98.000.000-14.966,51-0,02 NOK - 700.000 2.129,61 0,00 PLN - 1.300.000 7.913,24 0,01 SEK - 2.500.000 2.889,46 0,00 USD - 20.900.000 1.051.064,55 1,26 HATÁRID S DEVIZAÜGYLETEK ÖSSZESEN 1.115.912,02 1,34 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK Határid s vételi ügyletek EURO BOBL 03/10 EUR 39 39.780,00 0,05 EURO BUND 03/10 EUR 41 27.210,00 0,03 EURO BUXL 03/10 EUR 3 4.740,00 0,01 Összesen EUR 71.730,00 0,09 2 YR.TREAS.NOTE 03/10 USD 13 5.260,99 0,01 Összesen USD 5.260,99 0,01 Határid s vételi ügyletek összesen 76.990,99 0,09 Határid s eladási ügyletek EURO-SCHATZ 03/10 EUR - 54-33.480,00-0,04 Összesen EUR - 33.480,00-0,04 LONG (10Y) GILT 03/10 GBP - 5-4.741,90-0,01 Összesen GBP - 4.741,90-0,01 10 YR.TREAS.NOTE 03/10 USD - 26-28.058,57-0,03 5 YR TREAS.NOTE 03/10 USD - 70-8.655,92-0,01 Összesen USD - 36.714,49-0,04 Határid s eladási ügyletek összesen - 74.936,39-0,09 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK ÖSSZESEN 2.054,60 0,00 7

AZ ALAP VAGYONÁNAK ÖSSZETÉTELE ÉRTÉKPAPÍROK 80.466.148,16 96,68 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK 2.054,60 0,00 HATÁRID S DEVIZAÜGYLETEK 1.115.912,02 1,34 BANKBETÉTEK 245.783,03 0,30 KAMATKÖVETELÉSEK 1.395.908,55 1,68 AZ ALAP VAGYONA 83.225.806,36 100,00 FORGALOMBAN LEV OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 6.627.019 FORGALOMBAN LEV HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 637.665 FORGALOMBAN LEV TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 5.600 OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 10,77 HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 18,42 TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 19,02 Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek. Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK BANCO BILBAO 04/09 ES0413211063 EUR 0 1.000 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI LANDW.RENTENBK 02/09 AU000LNDR014 AUD 0 500 Bécs, 2010. február ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 8