ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE

Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap 2010. évi féléves jelentés

2010. évi féléves jelentés Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről... 2 A Befektetési alap alakulása... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele... 4 2010. augusztus 31-i vagyonkimutatás... 4

Általános információk az Alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: 05 0100-19881, Telefax: 05 0100-17102 Törzstőke 4,50 millió EUR Tagok Erste Asset Management GmbH (81,42%) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%) Felügyelőbizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Könyvvizsgáló Letétkezelő Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Wilhelm SCHULTZE okleveles mérnök (elnökhelyettes) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Rupert ASCHER igazgató (2010. július 31-ig) Mag. Alois HOCHEGGER igazgató Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató Franz RATZ igazgató az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER HR Dr. Michael MANHARD AD Erwin Gruber ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

2010. évi féléves jelentés Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE közös tulajdonú alapnak a 2010. március 1-től 2010. augusztus 31-ig tartó időszakra vonatkozó jelentését. A Befektetési alap alakulása A részvénypiac Az elmúlt félév igen volatilisnek és eseménydúsnak bizonyult, de az árfolyam végül két százalékpontos pozitív eredménnyel zárt. Márciusban a görög kormány az államháztartás rendbe tételét jelentette be, és ezt a tőzsdék jól fogadták. Az Európai Pénzügyi Stabilitási Mechanizmus (EPSM) létrehozása után azonban újra korrigáltak az árfolyamok, a tőzsdeindexek pedig süllyedni kezdtek azon aggodalmak hatására, hogy a kormányok által az államháztartás konszolidációja érdekében hozott takarékossági intézkedések véget vethetnek a gazdasági növekedésnek. Az euróra negatív árnyékok vetültek, aminek hatására jelentősen gyengült a fontosabb nemzetközi valutákkal szemben. Júniusra az Egyesült Államok kidolgozta a pénzügyi szabályozásról szóló törvénytervezetet, júliusban pedig Európában igen felhígították a Bázel III-nak nevezett pénzügyi szabályrendszert, így a pénzintézetekre kevésbé szigorú szabályok és tőkefedezeti előírások fognak vonatkozni. Az európai bankok stressz tesztjeinek eredményei többé-kevésbé kielégítőek voltak. Ezt követően egy hónapig jól alakult a pénzügyi értékpapírok árfolyama. Augusztusban azonban az Egyesült Államok meglepően gyenge nemzetgazdasági adatokat hozott nyilvánosságra, ami a recessziós félelmek újbóli felerősödéséhez vezetett. Az első és második negyedév vállalati eredményei nagyrészt a vártnál jobban alakultak, Európában pedig a forgalmi adatok is kellemes meglepetést okoztak. A német IFO üzleti hangulatindex jóval jobban alakult a vártnál, és összességében megemelték a németországi és az uniós növekedési előrejelzéseket. A kiválóan alakuló exportadatok valószínűleg az amerikai dollárral szemben leértékelődő eurónak is köszönhetők. Az alacsony kamatok és a kedvező vállalati cash flow helyzet egy sor milliárdos felvásárlási kísérletet tett lehetővé: a BHP Billiton a Potash Group holdingot kívánja felvásárolni, a Newscorp a BskyB fennmaradó részvényeire vetett szemet, míg a Sanofi az amerikai Genzyme vállalatnak tett ajánlatot. Németországban újabban az atomerőművek üzemidejének meghosszabbításáról folyik társadalmi vita, bár már előre elhatározták egy különadó kivetését az ágazatra, és a hosszabbítás fejében további elvonást helyeztek kilátásba. Ennek fényében nem meglepő, hogy az olajvállalatok után, amelyek mind megszenvedték a BP mexikói-öbölbeli balesetét a szolgáltatóvállalatok árfolyama alakult a legrosszabbul. Ebben a környezetben a ciklikus fogyasztási cikkek gyártói, majd utánuk következve a telekommunikációs vállalatok érték el a legnagyobb értéknövekedést. Portfólió Az elmúlt félévben piaci megítélésünk függvényében 95% és 100% között tartottuk a részvényarányt. A kívánt befektetési arány eléréséhez Eurostoxx50 és FTSE100 határidős ügyleteket kötöttünk. Főként ciklikus és defenzív fogyasztási cikkeket, valamint ipari vállalatokat részesítettünk előnyben, a szolgáltatóvállalatok és pénzügyi értékpapírok folyamatosan alulsúlyozottak voltak. Jelenleg a ciklikus fogyasztási cikkek, a technológiai és az ipari szegmens túlsúlyozott, míg a szolgáltató- és energiaipari vállalatok igencsak alulsúlyozottak. Svájcban, Spanyolországban és Franciaországban a Befektetési alap gyenge, Svédországban és Finnországban erősebb pozíciókkal rendelkezik. Kitekintés Ha az európai nemzetgazdasági mutatószámok továbbra is enyhe növekedést jeleznek, akkor a jó vállalati nyereségek elegendőnek bizonyulhatnak, hogy a negyedik negyedévben pozitív irányba mozdítsák el az árfolyamot. 3

A Befektetési alap vagyonának összetétele 2010. augusztus 31. 2010. február 28. millió EUR % millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett részvények Brit font 52,1 31,12 49,1 29,53 Dán korona 9,2 5,48 8,0 4,82 EURÓ 62,7 37,42 69,7 41,93 Norvég korona 3,4 2,00 3,1 1,88 Svéd korona 16,4 9,80 12,3 7,42 Svájci frank 13,2 7,91 20,5 12,32 Értékpapír-állomány 156,9 93,73 162,8 97,91 Határidős tőzsdei ügyletek - 0,5-0,30 0,2 0,11 Bankbetétek 11,0 6,57 3,3 1,98 Kamatkövetelések/Elhatárolt kamatok 0,0 0,00-0,0-0,00 A Befektetési alap vagyona 167,4 100,00 166,3 100,00 2010. augusztus 31-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban 2010. március 1. és 2010. augusztus 31. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK Brit fontban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: NAGY-BRITANNIA ROTORK PLC GB0007506958 0 0 33.000 15,760000 628.906,71 0,38 Összesen 628.906,71 0,38 Összesen GBP-ban, 0,826959-s árfolyammal számítva 628.906,71 0,38 Euróban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: NÉMETORSZÁG AIXTRON AG NA O.N. DE000A0WMPJ6 k.* 40.000 0 40.000 19,600000 784.000,00 0,47 ALLIANZ AG DE0008404005 9.127 0 19.300 80,940000 1.562.142,00 0,93 BASF SE DE000BASF111 63.000 0 63.000 41,635000 2.623.005,00 1,57 BRENNTAG AG DE000A1DAHH0 6.900 0 6.900 60,190000 415.311,00 0,25 CONTINENTAL AG DE0005439004 17.000 0 17.000 47,700000 810.900,00 0,48 DEUTSCHE BK NAMEN DE0005140008 0 0 35.637 49,580000 1.766.882,46 1,06 FRESEN.MED.CARE AG DE0005785802 33.000 0 33.000 44,680000 1.474.440,00 0,88 HANN.RUECKVER.AG DE0008402215 k.* 0 0 30.000 35,005000 1.050.150,00 0,63 HENKEL KGAA DE0006048432 0 17.000 29.000 37,100000 1.075.900,00 0,64 LANXESS AG DE0005470405 22.000 0 22.000 34,560000 760.320,00 0,45 4

2010. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve MAN AG DE0005937007 11.000 0 11.000 67,890000 746.790,00 0,45 MERCK KGAA DE0006599905 12.000 0 12.000 68,540000 822.480,00 0,49 MTU AERO ENGINES HOLD. DE000A0D9PT0 13.000 0 13.000 43,675000 567.775,00 0,34 SAP AG DE0007164600 63.000 0 63.000 34,455000 2.170.665,00 1,30 SOFTWARE AG DE0003304002 0 12.000 11.000 82,790000 910.690,00 0,54 SYMRISE AG DE000SYM9999 54.000 0 54.000 19,500000 1.053.000,00 0,63 VOLKSWAGEN AG VZO DE0007664039 10.000 0 10.000 78,530000 785.300,00 0,47 WACKER CHEMIE DE000WCH8881 4.900 0 4.900 119,700000 586.530,00 0,35 Összesen 19.966.280,46 11,93 Kibocsátó ország: HOLLANDIA BOSKALIS W. CVA NL0000852580 18.000 0 18.000 29,440000 529.920,00 0,32 Összesen 529.920,00 0,32 Kibocsátó ország: AUSZTRIA ERSTE BANK STAMM AT0000652011 k.* 27.000 0 27.000 28,640000 773.280,00 0,46 Összesen 773.280,00 0,46 Kibocsátó ország: SPANYOLORSZÁG INDITEX ES0148396015 30.000 0 30.000 52,650000 1.579.500,00 0,94 TELEFONICA ES0178430E18 80.000 0 80.000 17,500000 1.400.000,00 0,84 Összesen 2.979.500,00 1,78 Összesen EUR 24.248.980,46 14,49 Svéd koronában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: LUXEMBURG MILLICOM INTL CELL. SE0001174970 9.000 0 9.000 678,500000 651.896,82 0,39 Összesen 651.896,82 0,39 Összesen SEK-ban, 9,367280-s árfolyammal számítva 651.896,82 0,39 T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN 25.529.783,99 15,25 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI Brit fontban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: NAGY-BRITANNIA ADMIRAL GROUP GB00B02J6398 0 0 65.000 15,220000 1.196.310,97 0,71 AGGREKO PLC GB0001478998 31.000 0 31.000 14,190000 531.936,96 0,32 AMEC PLC GB0000282623 75.000 0 75.000 9,170000 831.661,65 0,50 AMLIN PLC GB00B2988H17 94.000 0 94.000 4,064000 461.952,82 0,28 ARM HLDGS PLC GB0000595859 317.000 0 317.000 3,668000 1.406.062,62 0,84 ASTRAZENECA PLC GB0009895292 22.000 0 100.000 32,260000 3.901.040,31 2,33 BHP BILLITON GB0000566504 80.000 190.000 80.000 18,315000 1.771.793,01 1,06 BRIT.AMER.TOBACCO GB0002875804 58.000 89.000 58.000 22,160000 1.554.224,76 0,93 BRITVIC PLC GB00B0N8QD54 175.000 0 175.000 4,824000 1.020.848,80 0,61 BURBERRY GROUP PLC GB0031743007 0 0 210.000 8,500000 2.158.511,14 1,29 5

Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve CAIRN EN. PLC LS-,0061538 GB00B59MW615 300.000 0 300.000 4,674000 1.695.610,27 1,01 CENTRICA GB00B033F229 280.000 0 280.000 3,253000 1.101.433,22 0,66 COMPASS GROUP PLC GB0005331532 0 0 227.000 5,335000 1.464.456,09 0,87 CRODA INTL PLC GB0002335270 40.000 0 40.000 12,800000 619.135,97 0,37 DIAGEO PLC GB0002374006 76.000 0 76.000 10,590000 973.252,72 0,58 FRESNILLO PLC GB00B2QPKJ12 147.000 0 147.000 10,900000 1.937.581,18 1,16 HALFORDS LTD. GB00B012TP20 108.000 0 108.000 4,838000 631.837,93 0,38 HALMA PLC GB0004052071 133.000 0 133.000 2,743000 441.157,35 0,26 HSBC HLDGS PLC GB0005405286 0 0 659.370 6,437000 5.132.497,75 3,07 IG GROUP HLDGS PLC GB00B06QFB75 107.000 0 107.000 5,220000 675.414,46 0,40 INTERCONT.HOTELS GRP GB00B1WQCS47 0 0 62.000 9,820000 736.239,73 0,44 JAR.LLOYD THOM.GRP GB0005203376 68.000 0 68.000 5,785000 475.694,74 0,28 LEGAL & GENERAL GB0005603997 1.050.000 0 1.050.000 0,926500 1.176.388,57 0,70 LLOYDS TSB GROUP PLC GB0008706128 1.130.000 0 1.130.000 0,694900 949.547,79 0,57 MISYS PLC GB0003857850 193.000 0 193.000 2,736000 638.542,01 0,38 PETROFAC LTD. GB00B0H2K534 110.000 0 110.000 14,010000 1.863.575,08 1,11 REED ELSEVIER GB00B2B0DG97 0 0 113 5,240000 716,02 0,00 ROYAL BK SCOTLD GRP GB0007547838 1.335.000 0 1.335.000 0,445800 719.676,64 0,43 ROYAL DUTCH SHELL A GB00B03MLX29 k.* 0 80.000 70.000 17,330000 1.466.941,10 0,88 SAGE GRP PLC GB0008021650 210.000 0 210.000 2,449000 621.905,15 0,37 SEVERN TRENT GB00B1FH8J72 52.000 0 52.000 12,950000 814.308,91 0,49 STAND CHARTERED GB0004082847 92.000 0 192.000 17,485000 4.059.597,16 2,43 ULTRA ELECTR.HLDGS GB0009123323 20.000 0 20.000 16,690000 403.647,63 0,24 UNITED UTILITIES GRP GB00B39J2M42 122.000 0 122.000 5,705000 841.650,05 0,50 VODAFONE GRP GB00B16GWD56 1.430.000 0 1.430.000 1,571500 2.717.480,88 1,62 WEIR GRP PLC GB0009465807 40.000 0 40.000 12,070000 583.825,87 0,35 Összesen 47.576.457,31 28,42 Kibocsátó ország: JERSEY-SZIGETEK INFORMA PLC JE00B3WJHK45 100.000 0 100.000 3,836000 463.868,28 0,28 RANDGOLD RESOURCES GB00B01C3S32 14.000 0 14.000 60,800000 1.029.313,55 0,61 SHIRE LTD JE00B2QKY057 63.000 0 63.000 14,060000 1.071.129,41 0,64 WPP PLC JE00B3DMTY01 169.000 0 169.000 6,460000 1.320.186,53 0,79 Összesen 3.884.497,77 2,32 Összesen GBP-ban, 0,826959-s árfolyammal számítva 51.460.955,08 30,74 Dán koronában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: DÁNIA CARLSBERG DK0010181759 0 0 28.000 553,500000 2.081.922,82 1,24 COLOPLAST AS DK0010309657 12.000 0 12.000 625,000000 1.007.512,01 0,60 DANISCO DK0010207497 11.000 0 11.000 423,900000 626.390,37 0,37 DANSKE BANK DK0010274414 0 0 93.000 130,700000 1.632.854,56 0,98 NOVO-NORDISK DK0060102614 0 46.000 37.000 504,000000 2.505.077,86 1,50 NOVOZYMES DK0010272129 8.400 0 8.400 690,000000 778.605,28 0,47 WILLIAM DEM.HLDG DK0010268440 10.000 10.939 10.000 398,600000 535.459,05 0,32 Összesen 9.167.821,95 5,48 Összesen DKK-ban, 7,444080-s árfolyammal számítva 9.167.821,95 5,48 6

2010. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve Euróban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: BELGIUM ANHEUSER-BUSH BE0003793107 19.000 55.000 19.000 41,045000 779.855,00 0,47 BEKAERT P.S. BE0003780948 4.200 0 4.200 160,000000 672.000,00 0,40 BELGACOM SA BE0003810273 40.000 0 40.000 28,120000 1.124.800,00 0,67 COLRUYT BE0003775898 5.400 0 5.400 195,400000 1.055.160,00 0,63 KBC BANKVERZEKERINGSHLDG BE0003565737 23.000 0 23.000 32,760000 753.480,00 0,45 TELENET GROUP HOLDING BE0003826436 29.000 0 29.000 23,550000 682.950,00 0,41 Összesen 5.068.245,00 3,03 Kibocsátó ország: FINNORSZÁG KEMIRA OY FI0009004824 49.000 0 49.000 9,450000 463.050,00 0,28 KONE CORP. B FI0009013403 0 0 40.000 36,290000 1.451.600,00 0,87 METSO CORP. FI0009007835 0 0 85.000 28,830000 2.450.550,00 1,46 POHJOLA PANKKI OYJ FI0009003222 50.000 0 50.000 8,645000 432.250,00 0,26 SAMPO PLC FI0009003305 0 0 54.000 19,010000 1.026.540,00 0,61 STORA ENSO OYJ/R FI0009005961 100.000 0 100.000 6,085000 608.500,00 0,36 UPM KYMMENE OYJ FI0009005987 70.000 0 70.000 10,830000 758.100,00 0,45 WARTSILA B FI0009003727 0 0 29.000 42,080000 1.220.320,00 0,73 Összesen 8.410.910,00 5,02 Kibocsátó ország: FRANCIAORSZÁG BNP PARIBAS FR0000131104 55.000 52.828 45.000 49,370000 2.221.650,00 1,33 BUREAU VERITAS FR0006174348 18.000 0 18.000 48,000000 864.000,00 0,52 DASSAULT SYS SA FR0000130650 30.000 0 30.000 47,585000 1.427.550,00 0,85 EUTELSAT COMMS FR0010221234 0 0 22.000 28,370000 624.140,00 0,37 LEGRAND S.A. FR0010307819 k.* 0 0 56.000 23,305000 1.305.080,00 0,78 LVMH MOET HENN FR0000121014 6.000 0 21.000 91,770000 1.927.170,00 1,15 NATIXIS S.A. FR0000120685 201.000 0 201.000 4,300000 864.300,00 0,52 PUBLICIS GRP FR0000130577 17.000 0 17.000 33,050000 561.850,00 0,34 SEB SA INH. FR0000121709 8.000 0 8.000 58,000000 464.000,00 0,28 VALLOUREC INH. FR0000120354 24.000 12.000 24.000 67,790000 1.626.960,00 0,97 ZODIAC SA FR0000125684 15.000 0 15.000 47,430000 711.450,00 0,42 Összesen 12.598.150,00 7,53 Kibocsátó ország: NAGY-BRITANNIA ROYAL DUTCH SHELL A GB00B03MLX29 50.000 0 100.000 20,975000 2.097.500,00 1,25 Összesen 2.097.500,00 1,25 Kibocsátó ország: ÍRORSZÁG KERRY GRP PLC A IE0004906560 33.000 0 33.000 25,915000 855.195,00 0,51 PADDY POWER IE0002588105 10.000 0 10.000 27,390000 273.900,00 0,16 Összesen 1.129.095,00 0,67 7

Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: OLASZORSZÁG AUTOGRILL S.P.A. IT0001137345 61.000 200.000 61.000 9,100000 555.100,00 0,33 SAIPEM IT0000068525 0 0 60.000 27,620000 1.657.200,00 0,99 Összesen 2.212.300,00 1,32 Kibocsátó ország: HOLLANDIA AHOLD KON NL0006033250 58.000 0 58.000 9,715000 563.470,00 0,34 FUGRO NV NL0000352565 18.000 55.000 18.000 44,420000 799.560,00 0,48 ING GROEP NL0000303600 321.000 0 321.000 7,018000 2.252.778,00 1,35 KON. VOPAK NV NL0009432491 65.000 0 65.000 31,695000 2.060.175,00 1,23 Összesen 5.675.983,00 3,39 Kibocsátó ország: PORTUGÁLIA JERONIM.MART.SGPS PTJMT0AE0001 98.000 0 98.000 8,717000 854.266,00 0,51 Összesen 854.266,00 0,51 Kibocsátó ország: SPANYOLORSZÁG AMADEUS IT HLDG EO-,001 ES0109067019 26.100 0 26.100 13,600000 354.960,00 0,21 Összesen 354.960,00 0,21 Összesen EUR 38.401.409,00 22,94 Norvég koronában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: NORVÉGIA DEN NORSKE BANK NO0010031479 120.000 0 120.000 69,650000 1.044.892,37 0,62 TELENOR AS NO0010063308 140.000 0 200.000 92,400000 2.310.314,78 1,38 Összesen 3.355.207,15 2,00 Összesen NOK-ban, 7,998910-s árfolyammal számítva 3.355.207,15 2,00 Svéd koronában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: SVÉDORSZÁG ALFA LAVAL AB SE0000695876 0 0 198.000 108,200000 2.287.067,32 1,37 ASSA-ABLOY AB B SE0000255648 120.000 0 120.000 147,700000 1.892.118,10 1,13 ATLAS COPCO A FREE SE0000101032 0 0 170.000 112,400000 2.039.866,43 1,22 ELEKTA AB SE0000163628 0 0 29.000 213,300000 660.351,78 0,39 MOD. TIMES GRP MTG B SE0000412371 0 0 48.000 425,100000 2.178.305,76 1,30 NORDEA AB SE0000427361 106.000 0 106.000 66,250000 749.684,01 0,45 SCANIA AB SE0000308280 47.000 0 47.000 136,400000 684.382,23 0,41 SWEDBANK AB SE0000242455 110.000 0 110.000 82,950000 974.082,12 0,58 SWEDISH MATCH SE0000310336 42.000 0 42.000 170,300000 763.572,78 0,46 TELE2 AB SE0000314312 70.000 0 120.000 133,000000 1.703.803,03 1,02 TELIASONERA AB SE0000667925 140.000 0 140.000 53,150000 794.360,80 0,47 Összesen 14.727.594,36 8,80 8

2010. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK AUTOLIV INC. SE0000382335 0 0 24.000 400,500000 1.026.124,98 0,61 Összesen 1.026.124,98 0,61 Összesen SEK-ban, 9,367280-s árfolyammal számítva 15.753.719,34 9,41 Svájci frankban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: SVÁJC CIE FIN.RICHEMONT CH0045039655 0 0 60.000 39,460000 1.837.143,26 1,10 GALENICA AG CH0015536466 1.900 0 1.900 433,750000 639.481,20 0,38 KUEHNE & NAGEL INT. CH0025238863 0 0 19.000 105,900000 1.561.292,43 0,93 NESTLE CH0038863350 0 0 140.000 52,600000 5.714.108,35 3,41 NOVARTIS AG CH0012005267 0 70.000 20.000 53,350000 827.940,47 0,49 SIKA AG INH. CH0000587979 0 0 700 1.784,000000 969.008,49 0,58 UBS NAM. CH0024899483 127.000 0 127.000 17,180000 1.693.017,99 1,01 Összesen 13.241.992,19 7,91 Összesen CHF-ban, 1,288740-s árfolyammal számítva 13.241.992,19 7,91 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI ÖSSZESEN 131.381.104,71 78,48 T ZSDÉN NEM JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK Euróban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: AUSZTRIA BACA -ANSP NACHZG BARABF- AT0000A0AJ61 0 0 800 0,000000 0,00 0,00 Összesen 0,00 0,00 Összesen EUR 0,00 0,00 T ZSDÉN NEM JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN 0,00 0,00 nem realizált eredmény EUR-ban HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK Határid s vételi ügyletek DJ EURO STOXX 50 09/10 EUR 250-506.080,64-0,30 Összesen EUR - 506.080,64-0,30 Határid s vételi ügyletek összesen - 506.080,64-0,30 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK ÖSSZESEN - 506.080,64-0,30 9

AZ ALAP VAGYONÁNAK ÖSSZETÉTELE ÉRTÉKPAPÍROK 156.910.888,70 93,73 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK - 506.080,64-0,30 BANKBETÉTEK 10.998.113,38 6,57 KAMATKÖVETELÉSEK 2.084,88 0,00 AZ ALAP VAGYONA 167.405.006,32 100,00 FORGALOMBAN LEV OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 849.275 FORGALOMBAN LEV HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 957.893 FORGALOMBAN LEV TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 55.826 OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 74,20 HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 102,94 TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 103,48 * A vagyonkimutatásban "k." betűvel jelölt és alább felsorolt értékpapírok 2010. augusztus 31-én az alább feltüntetett (rész-)összegek erejéig és az lent megadott díjakkal az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG értékpapír-kölcsönzési rendszerében ki voltak kölcsönözve: Értékpapír megnevezése Azonosító- kölcsönadott Díjszám (rész-)összeg tétel %-ban AIXTRON AG NA O.N. DE000A0WMPJ6 10.000 0,50 AIXTRON AG NA O.N. DE000A0WMPJ6 5.000 1,50 AIXTRON AG NA O.N. DE000A0WMPJ6 20.000 1,75 HANN.RUECKVER.AG DE0008402215 24.000 0,10 ERSTE BANK STAMM AT0000652011 10.000 0,20 ROYAL DUTCH SHELL A GB00B03MLX29 17.000 0,15 LEGRAND S.A. FR0010307819 12.000 0,15 Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek. Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK BANCO SANTANDER ES0113900J37 EUR 0 322.632 BASF AG DE0005151005 EUR 43.000 63.000 BEIERSDORF AG DE0005200000 EUR 13.000 13.000 GESTEVISION TELECINO ES0152503035 EUR 0 79.000 HOCHTIEF AG DE0006070006 EUR 0 22.000 MUENCH.RUECKVERS. DE0008430026 EUR 0 22.000 10

2010. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen NOKIA CORP FI0009000681 EUR 0 146.000 QIAGEN NV NL0000240000 EUR 43.000 43.000 RED ELECTRIC.ESPANA ES0173093115 EUR 18.000 18.000 RWE STAMM DE0007037129 EUR 0 25.000 SIEMENS AG NAMEN DE0007236101 EUR 0 20.832 STADA ARZNEIMITT.VNA DE0007251803 EUR 17.000 17.000 TOM TAILOR HOLDING AG DE000A0STST2 EUR 27.300 27.300 UTD.INTERNET AG DE0005089031 EUR 0 70.000 VA STAHL AT0000937503 EUR 0 45.000 WIRE CARD AG DE0007472060 EUR 0 50.000 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI ACERGY S.A. LU0075646355 NOK 0 116.000 ADECCO SA CH0012138605 CHF 17.000 17.000 AKER KVAERNER ASA NO0010215684 NOK 48.000 48.000 ANTOFAGASTA PLC GB0000456144 GBP 0 100.000 ARCELORMITTAL S.A. NOUV. LU0323134006 EUR 0 18.000 ASML HOLDING NL0006034001 EUR 0 70.000 ATOS S.A. NOM. FR0000051732 EUR 0 40.000 AUT. CORP. PLC GB0055007982 GBP 0 88.000 BCA INTESA IT0000072618 EUR 0 840.000 BG GRP PLC GB0008762899 GBP 0 89.323 BOLIDEN AB SE0000869646 SEK 0 85.000 CAP GEMINI FR0000125338 EUR 16.000 16.000 CARREFOUR FR0000120172 EUR 0 33.000 CGG VERITAS SA FR0000120164 EUR 37.000 37.000 CSM NV NL0000852549 EUR 15.000 15.000 DAILY MAIL GENL A GB0009457366 GBP 105.000 105.000 DCC PLC IE0002424939 EUR 0 20.000 DELHAIZE GRP S.A. BE0003562700 EUR 22.000 22.000 DRAGON OIL PLC IE0000590798 GBP 0 200.000 ENQUEST PLC LS -,05 GB00B635TG28 GBP 50.000 50.000 ERICSSON/B SE0000108656 SEK 180.000 180.000 ESSILOR INTL FR0000121667 EUR 0 35.000 EURASIAN NAT.RES. GB00B29BCK10 GBP 50.000 140.000 FLS INDS NAM. B DK0010234467 DKK 10.000 10.000 FORTUM OYJ FI0009007132 EUR 40.000 40.000 GEBERIT AG CH0030170408 CHF 0 6.000 GETINGE AB SE0000202624 SEK 50.000 110.000 GROUPE DANONE FR0000120644 EUR 31.000 31.000 HEINEKEN NL0000009165 EUR 0 48.000 IMP. TOBACCO GRP GB0004544929 GBP 0 20.000 INMARSAT PLC GB00B09LSH68 GBP 0 124.000 INVENSYS PLC GB00B19DVX61 GBP 0 410.000 JCDECAUX SA FR0000077919 EUR 0 27.000 JYSKE BK DK0010307958 DKK 16.000 16.000 KAZAKHYMS PLC GB00B0HZPV38 GBP 0 120.000 KON.PHILIPS ELECTRONICS NL0000009538 EUR 0 56.000 L'OREAL S.A. FR0000120321 EUR 0 21.000 LONMIN PLC GB0031192486 GBP 0 50.000 LUXOTTICA GROUP IT0001479374 EUR 45.000 45.000 11

Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen M6 METROPOLE TV INH. FR0000053225 EUR 0 26.000 MICHAEL PAGE INTERNAT. GB0030232317 GBP 127.000 277.000 MICHELIN FR0000121261 EUR 0 12.000 OLD MUTUAL PLC GB0007389926 GBP 0 1.350.000 ORIFLAME COSMETICS SDR SE0001174889 SEK 0 25.000 ORION CORP. (NEW) B FI0009014377 EUR 32.000 72.000 PAGES JAUNES GROUP FR0010096354 EUR 61.000 61.000 PAN FISH ASA NO0003054108 NOK 0 750.000 PRYSMIAN S.P.A. IT0004176001 EUR 0 130.000 RANDSTAD HLDG N.V. NL0000379121 EUR 0 20.000 RECKITT BENCKISER GROUP GB00B24CGK77 GBP 0 70.000 RIO TINTO GB0007188757 GBP 0 42.406 ROCHE HOLDING GEN.SCH. CH0012032048 CHF 0 23.000 SABMILLER GB0004835483 GBP 45.000 45.000 SAFRAN S.A. FR0000073272 EUR 47.000 47.000 SANOFI-SYNTHELABO FR0000120578 EUR 0 23.000 SECURITAS AB B FR. SE0000163594 SEK 0 102.000 SMITH + NEP. GB0009223206 GBP 0 230.000 SONOVA HOLDING AG CH0012549785 CHF 0 20.000 SSAB SV STAL-A- SE0000171100 SEK 0 85.000 SSL INTL PLC GB0007981128 GBP 90.000 190.000 STAGECOACH GROUP GB00B1VJ6Q03 GBP 0 500.000 SUEZ ENVIRONNEMENT FR0010613471 EUR 0 49.000 SWISS LIFE HLDG CH0014852781 CHF 0 15.000 SYDBANK NAM. DK0010311471 DKK 25.000 25.000 TECHNIP-COF. FR0000131708 EUR 0 16.000 TEMENOS GROUP AG CH0012453913 CHF 0 21.000 TENARIS S.A. LU0156801721 EUR 0 51.000 TGS NOPEC GEOPHYSICAL NO0003078800 NOK 0 49.000 TNT N.V. NL0000009066 EUR 0 65.000 TOTAL FINA S.A. FR0000120271 EUR 0 60.000 TULLOW OIL PLC GB0001500809 GBP 0 93.000 UNILEVER NL0000009355 EUR 0 78.449 WOLSELEY PLC GB00B5ZN3P43 GBP 0 65.000 XSTRATA PLC GB0031411001 GBP 0 130.000 ZURICH FIN.SERVICES CH0011075394 CHF 0 6.000 T ZSDÉN NEM JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK BOSKALIS WESTMINSTER NL0009389063 EUR 18.000 18.000 FUGRO NV -ANR.- NL0009388990 EUR 55.000 55.000 KON.PHILIPS.ELECT. -ANR.- NL0009311653 EUR 56.000 56.000 UNILEVER -ANR.CVA- NL0009418532 EUR 78.449 78.449 UNILEVER -ANRECHTE NL0009311588 EUR 0 78.449 Bécs, 2010. szeptember ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 12