Gyors piaci áttekintés 2016. április 11., hétfő DEVIZAÁRFOLYAMOK BANKKÖZI KAMATOK (%) 5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) Szpot (8:30) Vált. (%)* BUBOR EURIBOR USD LIBOR Pénteki záró Vált.* EUR-USD 1,1422 0,20 O/N 0,97 (-17) -0,39 (0) 0,38 (0) magyar 154,4-0,3 EUR-CHF 1,0878 0,10 1 hetes 1,15 (-3) -0,36 (0) 0,40 (0) lengyel 90,5 1,9 USD-JPY 107,74-0,31 2 hetes 1,18 (-3) -0,35 (0) - cseh 39,5 0,0 EUR-HUF 312,69 0,05 1 hónapos 1,20 (0) -0,34 (0) 0,43 (0) román 120,0 0,0 USD-HUF 273,76-0,16 3 hónapos 1,20 (0) -0,25 (0) 0,63 (0) orosz 293,7-6,1 EUR-PLN 4,2947-0,05 6 hónapos 1,14 (0) -0,13 (0) 0,89 (0) török 269,0-0,9 EUR-CZK 27,025 0,00 12 hónapos 1,06 (0) -0,01 (0) 1,20 (0) *A csütörtöki záróértékhez képest * A pénteki záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázispontban EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES KAMATSWAP RÁTÁK (%) HATÁRIDŐS KAMATOK (%) Szpot (8:15) Vált. (%)* BIRS Euróövezet USA 3x6 FRA 12x15 FRA DAX 9 642,5-0,08 2 éves 0,88 (-1)* -0,16 (0) 0,83 (-1) magyar 0,82 (-4) 0,72 (-4) FTSE 100 6 140,5-0,17 5 éves 1,14 (-1) -0,01 (0) 1,13 (0) euróöv. -0,26 (+1) -0,31 (0) CAC 40 4 295,5-0,15 10 éves 1,94 (0) 0,50 (0) 1,58 (-1) USA 0,71 (+1) 0,86 (+2) * A pénteki záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves Zárójelben a napi változás bázispontban Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont Ország Esemény/Indikátor* Várakozás TakarékBank Poll** Előző adat 3:30 Kína Fogyasztói árak, márc., év/év 2,3%(t) 2,3% 8:00 Románia Fogyasztói árak, márc., év/év -3,0%(t) -2,7% 9:00 Csehország Fogyasztói árak, márc., év/év 0,4% 0,5% 14:00 Lengyelország Fogyasztói árak, márc. (v), év/év -0,9% *(v): végleges adat ** Bloomberg poll; (t): tényadat Bár a vártnál kissé alacsonyabb lett márciusban az infláció Kínában, ezt most nem tulajdonítják az elégtelen keresletnek, így inkább a vevők dominálták a hong-kongi és a sanghaji tőzsdét. A japán tőzsdék viszont a jen dollárral szembeni erősödését megszenvedve veszteségben zártak, amin még az sem segített, hogy a gépi megrendelések visszaesése februárban elmaradt az egyébként igen borúlátó előrejelzésektől. Az európai határidős részvényindexek kisebb mínuszban nyitottak ma reggel, és miután érdemi adatközlés nincs a mai naptárban, vélhetően iránykeresés, oldalazás jellemzi ma a kontinens részvénypiacait. A forinttal a pénteki zárószintje közelében kereskednek a reggeli órákban. A térség valutáira nem várunk komolyabb hatást attól, hogy bejelentette lemondását Arszenyij Jacenyuk ukrán miniszterelnök. Támogatása már régebb óta lecsökkent a kijevi parlamentben, így sok esély amúgy sem maradt, hogy a közismerten reformpárti politikus véghezvigye programját.
Pénteken is teret vesztett a dollár Devizaárfolyamok Pénteken elég rövid volt a makrogazdasági adatközlések listája, de ezek közül az amerikai nagykereskedelmi készletek vártnál erőteljesebb csökkenése éppen elegendő volt ahhoz, hogy az euró újabb féléves csúcsot állítson be a dollárral szemben. Az amerikai valuta a jennel és a fonttal szemben is gyengült, pedig a brit gazdaság sem tehette kirakatba a februári ipari termelés adatot. A közép-kelet-európai régióban az EU-tagállamok valutái lényegében stagnáltak, a keleti gazdaságok (Oroszország, Törökország) valutái pedig erősödtek az euróval szemben. A vártnál alacsonyabb magyar inflációs adat (az elemzői konszenzusban szereplő 0,1%-os emelkedés helyett a fogyasztói árak éves növekedési üteme -0,2% lett márciusban) csak kisebb ingadozást eredményezett a forint kurzusában, de a jelek szerint a piac már ezt a lehetőséget is beárazta, mert érdemben nem gyengült a magyar fizetőeszköz pénteken. Ez is ráerősít arra a nézetre, hogy az MNB kamatvágásai legfeljebb ellensúlyozni tudják a forintra ható felértékelődési nyomást. Mérsékelten tovább gyengült a dollár Kissé gyengült a forint az euróval szemben DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Pénteki záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,1399 0,18 3,64 6,94 1,0565 1,1619 EUR-CHF 1,0867-0,08-0,97 4,28 1,0252 1,1154 EUR-JPY 123,19 0,06-1,20-4,15 122,53 140,57 EUR-GBP 0,8067-0,32 4,26 11,34 0,6945 0,8094 USD-CHF 0,9536-0,23-4,38-2,45 0,9122 1,0302 USD-JPY 108,07-0,13-4,66-10,37 108,07 125,63 USD-GBP 0,7079-0,49 0,64 4,16 0,6297 0,7208 EUR-HUF 312,54 0,07 1,05 4,71 296,70 317,95 USD-HUF 274,19-0,11-2,48-2,08 267,47 294,34 CHF-HUF 287,56 0,13 2,01 0,39 278,57 303,89 JPY-HUF 2,5265-0,41 1,82 8,80 2,2210 2,5370 GBP-HUF 387,26 0,34-3,09-6,00 385,95 446,39 EUR-PLN 4,2968-0,02-0,56 6,75 3,9877 4,4950 EUR-CZK 27,025 0,01-0,10-1,43 27,019 27,496 EUR-RON 4,4659-0,06 0,11 1,57 4,3798 4,5500 RUBBASK 71,328-1,32-4,00 33,67 51,263 85,659 TRYBASK 3,0481-0,38 0,38 12,63 2,7063 3,2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : pénteki záróárfolyam Gyengült a dollár az euróval EUR-USD 1,14 1,13 1,12 1,11 1,10 1,09 1,08 Gyengült a forint az euróval szemben EUR-HUF 316 314 312 310 308 306 és a jennel szemben is 110 108 KKE-régiós valuták éves teljesítménye 2016. április 11. 2 USD-JPY 2015.ápr.09 = 100 122 120 118 116 114 112 112 109 106 103 100 EUR-HUF EUR-CZK EUR-PLN EUR-RON 97
Mérsékelt emelkedés a hosszú hozamokban Állampapírpiac Minimális emelkedés jellemezte a német, valamivel észrevehetőbb emelkedés az amerikai hozamgörbe hosszú végét. A 10-éves német hozam így is csak 0,1%-os, az amerikai viszont 1,72%-ra kúszott fel. A 10-éves határidős Bund jegyzések alacsony forgalomban 164,2 pontig süllyedtek. Német referenciahozam-görbe 1,00 Amerikai referenciahozam-görbe 3,0 0,75 0,50 0,25 0,00-0,25 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 2,5 2,0 1,5 1,0 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve -0,50 0,5-0,75 3 hó 6 hó 12 hó 2 év 5 év 10 év 30 év 0,0 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év Magyar állampapírok: tovább emelkedtek a hosszú hozamok 10 év ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Pénteki Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0,53-2 0-27 -0,54-0,24 5 év -0,39-1 -5-26 -0,41 0,23 10 év 0,10 +1-15 -6 0,07 0,98 12 hó 0,51 0-14 +30 0,19 0,69 5 év 1,15 +1-23 -25 1,12 1,79 10 év 1,72 +3-16 -24 1,66 2,48 3 hó 1,00 0 0-48 0,32 1,56 6 hó 0,98-1 -3-59 0,33 1,57 12 hó 0,99 0-8 -63 0,35 1,63 3 év 1,59 +4-25 -46 1,51 2,52 5 év 2,23 +7-10 -26 2,01 3,19 10 év 3,07 +3-22 -8 2,90 4,21 15 év 3,33 +1-25 +5 3,20 4,34 lengyel 2,91-3 +1 +62 2,26 3,34 cseh 0,38 +1 +9-1 0,28 1,24 román 3,36 0 +1 +19 3,15 4,29 orosz 9,25-8 +3 török 9,98 0-27 +164 8,34 11,31 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : pénteki hozam A rövid referenciahozamok alig mozdultak meg pénteken, az éven túliak viszont folytatták a lassan két hete tartó felfelé tolódást. Leginkább a március végén 2,01%-on még új historikus mélységet elérő 5-éves hozam emelkedett, 7bp-tal 2,23%-ra. A 10-éves hozam 3bp-ot emelkedve 3,07%-ig jutott, felára a 10-éves német hozammal szemben csütörtökhöz képest 2bp-tal 297bp-ra, a lengyellel szemben pedig 6bp-tal 16bp-ra tágult. A külföldi befektetők tulajdonában lévő állampapír-állomány múlt hét szerdán 3607 milliárd forint volt, ez 11 milliárddal alacsonyabb az egy héttel korábbi helyzetnél. ÁKK referenciahozamok 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 Külföldi befektetők állománya 1,0 5,1 3 600 0,5 3 hónapos 12 hónapos 3 éves 0,0 5 éves 10 éves 5,0 3 520 jan.13 febr.03 febr.24 márc.16 ápr.06 2016. április 11. 3 év 5,5 5,4 5,3 5,2 állomány (j.t.) átlagos lejárat 3 920 3 840 3 760 3 680 milliárd Ft
Vegyesen változó csődkockázati felárak Pénteken leginkább a csütörtöki mozgások korrekcióját láthattuk a periférikus EMUtagállamok illetve a közép-kelet-európai régiós gazdaságok 5-éves CDS-feláraiban. Az előbbi országcsoportban a görög felár jelentősen tágult (+60bp), ugyanakkor a spanyol és olasz felár csökkent (-6bp mindkét esetben). Régiónkban a mozgások mérsékeltek maradtak, legjobban az orosz teljesített (-6bp). A magyar felár csak töredékpontokkal változott, így a 150-160bp-os sáv közepén helyezkedik el. A KKE-régió 5-éves CDS-felárai 400 és Eurokötvény-hozamai 4 320 3 bázispont 240 160 magyar lengyel cseh román orosz török 2 1 80 0 0 magyar lengyel cseh -1 román orosz török Emelkedéssel zárták a hetet a fő részvénypiacok Részvénypiacok Az európai részvénypiacoknak jót tett, hogy a vártnál kedvezőbb német külkereskedelmi adatok láttak napvilágot pénteken, és így több szektor (leginkább a hét korábbi gyengélkedését korrigáló járműipar) papírjai is lényeges árfolyam-erősödésen mentek keresztül. Az amerikai tőzsdék szintén jól kezdték a kereskedést, de végül az olajárak nagyobb emelkedése ellenére sem tudtak komolyabb nyereségben zárni, a heti teljesítményük pedig az év eleji mélyrepülés óta a leggyengébb volt. Ezúttal a mindössze 7 milliárdos forgalmat felmutató BÉT sem nyújtott veretes teljesítményt, mert bár egyik vezető részvény sem veszített árfolyamából, érdemi nyereséget csak az OTP (+1%) mutatott fel. A bankpapír viszont a 7000 forintos szint fölött zárta a kereskedést, és ezzel döntő szerepe volt abban, hogy a BUX 0,44%-kal újabb nyolc- és féléves csúcsra jutott. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Pénteki Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 9622,3 0,96-1,04-20,91 8752,9 12374,7 FTSE 100 6204,4 1,10 0,95-11,56 5537,0 7104,0 CAC 40 4303,1 1,35-2,77-17,39 3896,7 5268,9 MIB 17504,6 4,08-3,87-26,46 15773,0 24031,2 IBEX 8427,6 1,62-3,81-28,18 7746,3 11866,4 Euro Stoxx 50 2912,0 1,41-3,45-23,00 2680,4 3828,8 Dow Jones 17577,0 0,20 3,39-2,13 15660,2 18312,4 S&P 500 2047,6 0,28 2,93-2,08 1829,1 2130,8 Nasdaq 4850,7 0,05 3,77-2,49 4266,8 5218,9 Nikkei** 15751,1-0,44-6,53-20,88 14952,6 20868,0 Topix** 1279,8-0,61-5,35-19,49 1196,3 1691,3 Hang Seng** 20402,8 0,16 2,09-25,19 18319,6 28442,8 SSE** 3035,6 1,70 8,23-24,76 2655,7 5166,4 BUX 26513,5 0,44 4,61 27,17 20610,8 26513,5 OTP 7050 1,00 6,32 31,28 5201 7050 MOL 16330 0,25 5,35 17,31 12015 16590 MTelekom 470 0,00 6,82 11,11 379 470 Richter 5435 0,06 1,14 33,21 4045 5840 WIG 47556,0 0,69 2,31-13,63 42152,7 57379,5 PX 899,3 1,70 1,42-14,62 845,9 1058,4 BET 6728,5 0,12 1,35-6,65 6019,0 7638,9 MICEX 1877,3 0,99-0,30 12,57 1584,9 1914,0 ISE 82502,1 1,65 4,78-1,21 68567,9 88651,9 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : pénteki záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. április 11. 4
Ismét az OTP adta a fő húzóerőt a BUXnak 7000 forint fölött zárt az OTP (+1%) 7100 6800 7100 6800 forint 6500 6200 6500 6200 forint 5900 5900 5600 5600 jan.15 jan.29 febr.12 febr.26 márc.11 márc.25 ápr.08 Európa markánsabban, Amerika gyengébben erősödött Emelkedett a Euro Stoxx 50 (+1,41%) valamivel kevésbé az S&P 500 (+0,28%) pont 3100 3000 2900 2800 2700 2600 pont 2100 2050 2000 1950 1900 1850 1800 Kedvező hangulatban zárult a hét az árupiacokon Árupiacok Ugrottak az olajárak USD/hordó 45 41 37 33 29 Brent WTI földgáz (j.t.) 2,60 2,40 2,20 2,00 1,80 25 1,60 USD/millió brit hőegység A fémárak is emelkedtek USD/tonna 9600 9300 9000 8700 8400 8100 7800 nikkel cink (j.t.) 1 900 1 830 1 760 1 690 1 620 1 550 1 480 7500 1 410 USD/tonna ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Pénteki záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 41,94 6,37 2,12-25,86 27,88 67,77 WTI 2 39,72 6,60 3,73-21,80 26,21 61,43 Földgáz 2 1,990-1,39 13,58-21,28 1,639 3,016 Arany 1240,69 0,02-1,00 3,84 1051,10 1272,25 Ezüst 15,365 0,93 0,46-5,12 13,676 17,726 Platina 967,70 1,04-1,19-16,31 818,45 1176,45 Alumínium 3 1520 1,10-3,92-13,76 1436 1978 Réz 3 4650-0,01-5,78-22,44 4331 6480 Nikkel 3 8545 1,85-3,88-31,78 7595 14350 Cink 3 1758 0,20-2,20-19,27 1468 2401 Búza 4 460,3 0,71-1,71-18,36 446,0 631,3 Kukorica 4 362,3 0,21 0,76-13,90 351,5 466,8 Cukor 1 14,88 1,85 2,06 2,90 11,43 16,59 Vágósertés 5 66,83-0,45-7,32 7,61 51,80 84,65 Élőmarha 5 134,38 1,47-1,75-16,95 117,15 161,80 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : pénteki záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. április 11. 5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Központi telefonszám: +36 1 202 3777 Fax: +36 1 457 8997 E-mail: info@takarekbank.hu Honlap: http://www.takarekbank.hu Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak. 2016. április 11. 6