QUAESTOR 7 Piaci előretekintő 2014. január 20.
Mi várható a héten? A beszerzési menedzser indexeké a főszerep a héten A héten szűkében leszünk a gazdasági adatközléseknek. A legfontosabb momentumoknak a feldolgozóipari és szolgáltatóipari beszerzési menedzser indexek előzetes adatsorai, valamint hazánk esetében a jegybak keddi kamatdöntő ülése tekinthető. A börzéket elsősorban a várt eredményektől való jeletős eltérések mozgathatják meg érdemben. Hazánkban a megszokott módon, kedden 14 órakor tartja kamatdöntő ülését a Magyar Nemzeti Bank. Véleményünk szerint a jegybank ismételten élni fog a 20 bázispontos csökkentéssel és az irányadó kamatlábat 2,80%-ra fogja csökkenteni. Optimista szelek fújnak az eurozónából, legalább is, ami a valutaövezet előzetes januári beszerzési menedzser indexeivel, illetve a német gazdasági hangulatindexével kapcsolatos várakozásokat illeti. A jelenlegi piaci konszenzus alapján mind a német, mind a francia, mind pedig a teljes eurózónás előzetes beszerzési mutatók esetében emelkedés várható; a ZEW kutatóintézet által publikált német hangulatindex pedig 2006. márciusa nem látott csúcspontjára érhet. Furcsa helyzet állhat elő az Egyesült Királyságban, a munkanélküliségi ráta feltehetően előbb éri el a 7%- os jegybanki célt, ugyanakkor a brit gazdaság még nem érett meg a kamatemelésre. Egyre többen beszélnek arról, hogy a brit jegybank (BoE) meg fogja változtatni az iránymutatását februárban. A hétfői banki szünnap után sem fogunk bővelkedni az előre tervezett adatközlések és események tengerében az amerikai piacon. A hét folyamán csupán két tengerentúli eseményre hívjuk fel a figyelmet. Az e heti vállalati jelentők közül első sorban az amerikai társaságok publikálják negyedéves gyorsjelentéseiket. Az európai cégek közül érdemes lesz kedden az SAP gyorsjelentését követni. Még aznap érkeznek a tengerentúlról az IBM, a Verizon és a Johnson & Johnson negyedéves eredményei. A szerdai, amerikai jelentők közül kiemelhetjük az ebay és a Netflix számait. Csütörtökön érkezik a gyorséttermi óriásvállalat, a McDonald s gyorsjelentése, továbbá érdemes figyelni a Microsoft eredményeire is. Pénteken a Procter & Gamble, valamint a Kimberly-Clark publikálja negyedéves teljesítményét. Eddig az S&P 500 részvényeinek mintegy 10%-a jelentett 50%-uk jelentett a vártnál jobb eredményt, ami alatta van a jelenleg 63%-on álló átlagnak. Az árbevételi várakozásokat több mint 67 százalék verte meg ami viszont jobb a történeti átlagnál. Az S&P 500 forward P/E rátája 15,2 közelében mozog, vagyis a historikus átlag közelében. Ez annyit jelent, hogy ugyan a részvények nem nagyon túlértékeltek, a további emelkedés mégis nehézkes lehet. A régiónkénti, részletes makrogazdasági előrejelzés a táblázat alatt található. -2-
Várható piaci irányok Instrumentum DAX index (eqtrader: DAX.I) S&P500 index (CFD) (eqtrader: SP500.I) BUX index OTP MOL Richter EURHUF EURUSD USDHUF Nyersolaj (eqtrader: CLc1) Arany (eqtrader: XAUUSD) Heti várakozás Kommentár Az emelkedő trendcsatorna felső trendvonalánál elakadt az emelkedés, a 9 600 pontos szint visszatesztelése esetén amennyiben kitart a szint ismét kedvező vételi lehetőség adódhat. Trendfordulásra utaló jelek továbbra sincsenek a grafikonon. 1 850 pontnál alakult ki fontos ellenállási szint az amerikai részvényindex grafikonján, további emelkedés csak az áttörése esetén várható. A Bollingerszalagok beszűkültek, így hamarosan nagyobb elmozdulás indulhat, érdemes figyelni. Negatív korrekció indult a hazai részvénypiacon, amennyiben a 19 100 pontos szint elesik, további csökkenés jöhet, ez esetben elérhető lehet a 18 800-18 900 pontos tartomány. Amennyiben a támasz kitart, hamarosan ismét emelkedő hullám indulhat, de 19 500 pontnál már ellenállás húzódik. A 200 napos mozgóátlagról negatív korrekció indult a hazai bankpapír árfolyamában, most a 4 375 Ft-os támaszra érdemes figyelni, letörése esetén további lecsorgás jöhet a 4 200 Ft-os szintig. Kirajzolódhat egy nagykiterjedésű fej és vállak alakzat, így érdemes figyelni az esetleges vételi jelzésekre. Fontos trendvonal került letörésre, így csökkenés jöhet a következő napokban. 14 000 Ft-nál találunk fontos támaszt, letörése esetén ismét tesztelhető lehet a november végén kijelölt lokális minimum 13 600 Ft-nál. Emelkedésre csak a 14 600 Ft-os szint áttörése esetén számíthatunk. Továbbra is pozitív a gyógyszergyártó technikai képe, a 4 600 Ft-os, korábbi kitörési szintre érdemes figyelni, visszatesztelése után ismét érkezhetnek a vevők. Hosszabb távon látható egy emelkedő háromszög alakzat, melynek tesztelte a felső szárát. Az árfolyam átlépett egy csökkenő trendvonalat, így hamarosan a 303-304-es tartományba érkezhet, ahol ismét fontos ellenállások várják, nagy valószínűséggel ott elakad a mozgás. A 301-es szint már támaszként funkcionál. Letörésre került a szeptember óta tartó emelkedő trendvonal, ezzel meglehetősen komoly tér nyílt lefelé. A következő elérhető szint 1,34 felett található, addig semmilyen érdemi támasz nem látható a grafikonon. Fontos ellenállási szinteket tört át a dollár-forint árfolyama, a 222-nél húzódó vízszintes szint után a 200 napos mozgóátlaggal küzd a jegyzés. Áttörése esetén a 225-226-os tartományt veheti célba, egyelőre fordulatra utaló jelzések nem láthatóak. A 95 dolláros szintben megakadt a nyersolaj árfolyamának emelkedése, azonban továbbra is látható a korábban felvázolt dupla alj alakzat, így a következő napokban is érdemes lehet a vételi lehetőségeket keresni. Az alakzat nyakvonala 100 dollár fölé tehető. Sikerült áttörni az 50 napos mozgóátlagot, amennyiben az 1 260 dolláros szintet is átlépi az arany árfolyama, a következő megálló a 100 napos mozgóátlag lehet, mely jelenleg 1 284 dollárnál húzódik. Ezzel egy fordított fej és vállak alakzat nyakvonalát is áttörné a jegyzés. -3-
Részvénypiac Az amerikai részvénypiacon az eddig megjelent gyorsjelentések olvasata vegyes képet ad, az árfolyamok általában a mindenkori csúcsok közelében mozognak. A héten megjelenő gyorsjelentések megerősíthetik az eddigiek alapján a növekedési lehetőségekről kialakult képet. A következő négy nap alatt - miután ma a Martin Luther King Jr. nap miatt a piac zárva van - Több, mint hatvan vállalat teszi közzé gyorsjelentését, melyek közül jó néhány Dow komponens is. Miután a részvények egyáltalán nem alulértékeltek az amerikai piacon, a gyorsjelentések feladata az, hogy támogassák a kialakult árfolyamszinteket. Ha ez elmarad és helyette valamilyen jelentősebb csalódás következik, akkor akár egy 10%-os korrekciónak is helye van. A gyorsjelentések a várakozások szerint 7%-os növekedésről adnak majd számot EPS terén, míg az év elején még 7,6%-on állt a várakozás. Eddig az S&P 500 részvényeinek mintegy 10%-a jelentett, a vállalatoknak csak a fele a vártnál jobb eredményt, ami alatta van a jelenleg 63%-on álló átlagnak. Az árbevételi várakozásokat több mint 67 százalékuk verte meg ami viszont jobb a történeti átlagnál. Az S&P 500 forward P/E rátája 15,2 közelében mozog, vagyis a historikus átlag közelében. Ez annyit jelent, hogy ugyan a részvények nem nagyon túlértékeltek, a további emelkedés mégis nehézkes lehet. Európában a kedden jelentő Unilever gyorsjelentése lesz leginkább a figyelem középpontjában. A befektetők arra figyelnek majd, hogyan alakultak a fejlődő piaci értékesítések, miután több valuta leértékelődése is rossz hatással lehetett az eredményre. Az esetleges új termék bevezetés és munkaerő csökkentés is fontos fejlemény lehet. Szintén kedden jelent a német szoftveróriás az SAP. Gyorsjelentéséből a felhő alapú szolgáltatások iránti kereslet, illetve a vállalat által nyújtott szolgáltatáskínálat alakulásáról várnak a befektetők információkat. Hazai és régiós adatok, események Hazánkban a megszokott módon, kedden 14 órakor tartja kamatdöntő ülését a Magyar Nemzeti Bank. Decemberben a piaci konszenzusnak megfelelően ismételten 20 bázisponttal (3,20%-ról 3,00%-ra) csökkentette hazánk irányadó kamatlábát a jegybank. Az MNB továbbra is az előző kamatdöntésekor megfogalmazottakkal indokolta döntését. Tekintettel arra, hogy erősödő inflációs nyomással továbbra sem kell számolnunk, valamint az ország kockázati megítélése sem mutatott érdemi elmozdulást az előző időszakhoz viszonyítva, így véleményünk szerint a jegybank ismételten élni fog a 20 bázispontos csökkentéssel és az irányadó kamatlábat 2,80%-ra fogja csökkenteni, ezzel együtt továbbra is úgy véljük, hogy a ciklus végét megközelítettük. Hétfőn a GKI gazdaságkutató intézet teszi közzé a januárra vonatkozó fogyasztói bizalmi indexének alakulását. 2013 augusztusa óta a mutató ugyan folyamatosan emelkedett, azonban decemberben még mindig -22,7 ponton állt. Az index esetében a 2014-es év első hónapjára sem becsülhető jelentős javulás, figyelembe véve azt, hogy a háztartások eladósodottsága továbbra is rányomja bélyegét a belső fogyasztásra. A régióból jelentősebb adatközlésre nem számíthatunk a hét folyamán. Egyesült Államok A hétfői banki szünnap után sem fogunk bővelkedni az előre tervezett adatközlések és események tengerében. A hét folyamán két tengerentúli eseményre hívjuk fel a figyelmet. Miután ellentétes adatok érkeztek az elmúlt hetekben a tengerentúli munkaerőpiacról, így a befektetők figyelme erőteljesebben koncentrálódhat a heti friss munkanélküli segélykérelmet igénylők legfrissebb adatsorára, mely a megszokott módon, csütörtökön jelenik meg. Az elmúlt héten közzétett eredmény alapján a mutató egy havi mélypontjára (326 ezerre) esett. A piaci konszenzus 330 ezer fő. Ezt követően teszik közzé a használtlakás-értékesítések decemberi adatait, melynek esetében a többség fellendüléssel számol (4,90 millióról 4,95 millióra). Eurózóna Optimista szelek fújnak az eurozónából, legalább is, ami a valutaövezet előzetes januári beszerzési menedzser indexeivel, illetve a német gazdasági hangulatindexével kapcsolatos várakozásokat illeti. A jelenlegi piaci konszenzus alapján mind a német, mind a francia, mind pedig a teljes eurózónás előzetes beszerzési mutatók esetében emelkedés várható. Az idei év első hónapjában a német feldolgozóipari beszerzési menedzser index 54,3 pontról 54,4 pontra emelkedhet, míg a szolgáltatóipari BMI 53,5 pontról 54,0 pontra bővülhet. A francia feldolgozóipari és szolgáltatóipari beszerzési menedzser indexek is növekedhetnek (47,0 pontról 47,5 pontra; illetve 47,8 pontról 48,0 pontra). A francia beszerzési index 6 havi mélypontra zuhant decemberben, s már 22 hónapja mozog a gazdasági növekedést szimbolizáló 50 pontos határérték alatt. Az -4-
eurozóna mutatószámait tekintve, a feldolgozóipari BMI 52,7 pontról 53,0 pontra emelkedett, a szolgáltatóipari BMI esetében az előző havi 51,0 pontról 51,4 pontra történő bővülést vár az elemzők többsége. Az eurozóna gazdasági teljesítménye azonban még mindig egy lábon áll (Németország), a munkanélküliség továbbra is (12%-os) csúcspontján jár, a belső fogyasztás gyenge. A ZEW kutatóintézet kedden teszi közzé a 2014 januárjára vonatkozó hangulatindexét. A mutató esetében 62,0 pontról 63,2 pontra történő emelkedést várnak, mindezzel sorjában már a hetedik növekedéssel 2006 márciusa óta nem látott csúcspontjára érne a mutató. Egyre optimistábbak a piaci szereplők a német és az eurozóna gazdasági növekedését illetően a piaci szereplők, várakozásaik alapján 2014-ben is tovább folytatódhat a fellendülés. Egyesült Királyság Egyre többen beszélnek arról, hogy a brit jegybank (BoE) meg fogja változtatni az iránymutatását februárban. Előállt ugyanis az a furcsa helyzet, hogy a munkanélküliségi ráta feltehetően előbb éri el a 7%-os jegybanki célt, ugyanakkor a brit gazdaság még nem érett meg a kamatemelésre, éppen ezért dönthetnek úgy a brit jegybankárok, hogy 6,5%-ra lefelé módosítják a munkanélküliségi kritériumot. A brit központi bank számára fontos a hitelesség is, másfelől nem szeretnék elkapkodni az első kamatemelést, ezért nincs könnyű helyzetben a monetáris tanács. A jegybank stábja csak az év végére várta a munkanélküliség 7%-ra történő süllyedését, ám az elemzők 68%-a szerint ez legkésőbb az idei harmadik negyedévre elérhető. Van még egy ok, ami féken tarthatja a jegybankot, mégpedig az, hogy az infláció 4 éve először végre elérte a jegybank 2%-os árstabilitási célját. A héten szerdán délelőtt érkeznek a tavaly november-decemberi átfogó munkaerő-piaci adatok. A munkanélküliség novemberben 7,4-ról 7,3%-ra csökkenhetett, míg a friss munkanélküliek létszáma több mint 30 ezer fővel apadhatott decemberben. Nem sokkal később teszik közzé a Bank of England januári kamatdöntési jegyzőkönyvét. Utóbbitól nem várunk különösebb meglepetést. Ha a héten a munkaerő-piaci adatok csalódást okoznak, akkor a GBP/USD árfolyam 1,63 alá is zuhanhat, ellenkező esetben 1,6470 felett indítanánk vételeket a devizapárban. Mi nagyobb esélyt adunk továbbra is a font leértékelődésének. -5-
Japán Szerdán hajnalban tartja kamatdöntő ülését a japán jegybank (BoJ). Ennek kapcsán nem várunk különösebb meglepetést, vagyis tovább folytatja a korlátlan eszközvásárlásait (melyekre éves szinten kb. 60-70 ezer milliárd jent költhet), a kamatszint pedig maradhat nullához közeli szinteken (0,00-0,10%). A japán gazdaság növekedési üteme megfeleződött a tavalyi harmadik negyedévben. Idén várhatóan mérsékelt ütemű lesz csak a fellendülés az áprilisi áfa-emelés hatására. A friss adatok arra ösztönzik a kormányt és a jegybankot, hogy még többet tegyenek a gazdaságért, különben a lendület elvész. Bár az infláció erősödésnek indult az elmúlt hónapokban, ez elsősorban a gyengébb jenárfolyamnak és a magasabb energiaáraknak volt köszönhető. Az minden esetre tény, hogy 15 éves csúcsra ugrott a japán infláció, a munkaerőpiaci helyzet pedig 2007 óta nem volt olyan kedvező, mint most. A japán monetáris tanács egyelőre nem beszél arról, hogyan szeretne később kiszállni a piacról (exit), de a jegybankárok többsége lelkes, szerintük nincs veszélyben a pénzügyi stabilitás, továbbá 2 éven belül elérhető lesz a 2%-os infláció. A jen gyengülésére számítunk a héten a legtöbb devizával szemben. Kína A várakozásoknak megfelelően lassult Kína gazdasága a tavalyi utolsó negyedévben. A GDP-növekedés üteme 7,8%-ról 7,7%-ra mérséklődött, igaz, többen ennél valamivel gyengébb, mindössze 7,6%-os tempóra számítottak. Az idei évre a legtöbb befektető további lassulást vár (7,4%-ot), ami azt jelenti, hogy a világ második legnagyobb gazdaságának növekedése több mint két évtizedes mélypontra is süllyedhet. Kína a tavalyi harmadik negyedévben még 2,2%-kal nőtt havi bázison, a negyedikben pedig már csak 1,8%-kal, ami elmaradt a piaci konszenzustól (2%). A kínai kormány közölte, hogy a rövid távú növekedés helyett a hosszú távú fenntarthatóságra koncentrálnak. A strukturális átalakítások elfogadható szintre terelik a gazdaság növekedését a kínai miniszterelnök szerint, amely 7% is lehet. A legnagyobb kihívás a kabinet számára kétségkívül továbbra is a túlfűtöttség jeleit hordozó ingatlanés hitelpiac. A HSBC januári feldolgozóipari mutatója csütörtök hajnalban érkezik. A várakozások szerint 50,5 pontról 50,4 pontra süllyedhetett a beszerzési index. Nem számítunk pozitív meglepetésre, így a jüan gyengüléssel, a kínai börze pedig kisebb mínusszal reagálhat majd a hírekre. Ausztrália 3 éves mélypontra gyengült az ausztrál dollár az amerikai dollárral szemben a múlt héten közzétett lehangoló munkaerő-piaci jelentés után, s felerősödtek ismét a kamatcsökkentéssel kapcsolatos várakozások. Az előttünk álló héten szerda hajnalban kiemelten figyeljük a tavalyi utolsó negyedév inflációs adatsorát, ugyanis amíg a harmadik negyedévben a várakozásokat felülmúló számokat rögzítettek, addig most fele akkora pénzromlási ütemre sem számít a piac havi bázison. A jegybank örül annak, hogy a hazai fizetőeszköz gyengül, hiszen Glenn Stevens elnök nem palástolta azt, hogy a 85 centes ausztrál-usa dollár árfolyammal lenne kibékülve. Az árfolyam hétről hétre e felé tart, amelyet most már a gyenge gazdasági adatok is egyre lejjebb terelnek. Új-Zéland A szigetországban hétfőn este a friss tavalyi utolsó inflációs adatok érdeklik elsősorban a befektetőket, ugyanis Új- Zélandon a legerősebbek azok a várakozások, hogy már idén megemelkedhet a kamatszint. Graeme Wheeler jegybankelnök elmondta, hogy ha az inflációs nyomás erősödik tovább és az ingatlanárak is tovább kúsznak fel, akkor elképzelhető a kamatemelés. A pénzromlás éves átlagos üteme jelen pillanatban közelebb áll a központi bank 1-3%-os célsávjának közepéhez. Ha az alsó sávszél felé veszi útját az árindex, akkor az új-zélandi dollár gyengülni fog. Kanada Szerdán délután 16 órakor tartja kamatdöntő ülését a kanadai jegybank (BoC). Az elmúlt hetekben lehangoló makrogazdasági adatok érkeztek. Stephen Poloz kanadai jegybankelnök nyilatkozataival folyamatosan hűtötte a kamatemeléssel kapcsolatos várakozásokat. Ezek alapján nem kizárt, hogy az alapkamat még jó ideig ugyanott marad, ahol most (1,00%), továbbá az inflációs cél két év múltán sem teljesül. A gazdaságban továbbra is sok a felesleges termelői kapacitás, gyengélkednek a beruházások és az export, ezért a jegybank elnökétől nem várunk túl sok optimizmust. Péntek délután érkezik Kanadából a decemberi inflációs statisztika. A várakozások vegyesek, ugyanis novemberhez képest az árszínvonal 0,2%-os csökkenését várják, miközben a maginflációs ráta 1,1-ről 1,3%-ra pöröghetett fel, de ez aligha menti meg a kanadai dollárt az újabb leértékelődéstől. -6-
Heti makrotábla, esemény- és részvénypiaci naptár Dátum Ország Időpont Esemény, makroadat Periódus Előző Várt Fontosság 2014-01-20 (H) /Aktuális 2014-01-21 (K) 2014-01-22 (Sze) Bankszünnap: USA -- -- -- -- CN 03:00 Kinai GDP-változás (év/év) Q4 7,80% 7,60% +++ CN 03:00 Kínai ipari termelés (év/év) dec. 10,00% 9,80% +++ Kínai kiskereskedelmi forgalom CN 03:00 (év/év) dec. 13,70% 13,60% +++ Japán ipari termelés (hó/hó), JP 05:30 felülvizsgált nov. 0,10% -- ++ EZ 08:00 Német termelő árindex (PPI, hó/hó) dec. -0,10% 0,00% + Új-zélandi fogyasztói árindex NZ 22:45 (negyedév/negyedév) Q4 0,90% -0,10% +++ EZ 11:00 EZ 11:00 Európa EPS-becslés Egyesült Államok Wincor Nixdorf AG 0,94 EUR ZEW kutatóintézet német gazdasági hangulat indexe jan. 62,0 pont 64,0 pont +++ ZEW - eurozóna gazdasági hangulat indexe jan. 68,3 pont -- ++ HU 14:00 Magyar jegybanki kamatdöntés jan. 21. 3,00% 2,90% +++ CA 14:30 Nagykereskedelmi eladások (hó/hó) nov. 1,40% 0,50% + AU 01:30 JP 05:30 Európa EPS-becslés Egyesült Államok SAP AG 3,34 EUR Halliburton Co 0,89 USD Ausztrál fogyasztói árindex (negyedév/negyedév) Japán teljes ipari aktivitási index (hó/hó) Johnson & Johnson Baker Hughes Inc Regions Financial Corp Forest Laboratories Inc Verizon Communications Inc Rockwell Collins Inc Delta Air Lines Inc CA Inc Texas Instruments Inc International Business Machines Corp Travelers Cos Inc/The Xilinx Inc Q4 1,20% 0,50% nov. -0,20% 0,30% 1,20 USD 0,61 USD 0,20 USD 0,03 USD 0,63 USD 0,95 USD 0,63 USD 0,71 USD 0,46 USD 5,98 USD 2,15 USD 0,54 USD GB 10:30 Brit munkanélküliségi ráta nov. 7,30% 7,40% +++ A brit állami szektor nettó 14,8 mrd dec. 12,2 mrd GBP GB 10:30 hitelállománya GBP ++ ZEW - svájci gazdasági várakozások jan. 39,4 pont -- CH 11:00 indexe ++ CA 16:00 Kanadai jegybanki kamatdöntés jan. 22. 1,00% 1,00% +++ Európa EPS-becslés Egyesült Államok Abbott Laboratories Parker Hannifin Corp Textron Inc United Technologies Corp General Dynamics Corp Northern Trust Corp TE Connectivity Ltd Amphenol Corp +++ ++ EPSbecslés EPSbecslés EPSbecslés 0,58 USD 1,25 USD 0,60 USD 1,53 USD 1,76 USD 0,75 USD 0,77 USD 0,98 USD -7-
2014-01-23 (Cs) 2014-01-24 (P) CN 02:45 US Bancorp/MN Southwest Airlines Co Motorola Solutions Inc St Jude Medical Inc Norfolk Southern Corp Stryker Corp Netflix Inc ebay Inc Crown Castle International Corp Noble Corp plc Varian Medical Systems Inc Western Digital Corp Jacobs Engineering Group Inc SanDisk Corp Progressive Corp/The Allegheny Technologies Inc Coach Inc Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc 0,75 USD 0,29 USD 1,62 USD 0,96 USD 1,51 USD 1,23 USD 0,66 USD 0,80 USD 0,94 USD 0,82 USD 0,90 USD 2,08 USD 0,74 USD 1,58 USD 0,42 USD -0,22 USD 1,11 USD 0,80 USD HSBC kínai feldolgozóipari BMI, előzetes jan. 50,5 pont 50,5 pont +++ EZ 09:30 Német feldolgozóipari BMI, előzetes jan. 54,3 pont 54,6 pont +++ EZ 09:30 Német szolgáltatóipari BMI, előzetes jan. 53,5 pont 54,0 pont +++ EZ 10:00 Eurozóna folyó fizetési mérleg nov. 26,2 mrd EUR -- + EZ 10:00 Eurozóna feldolgozóipari BMI, előzetes jan. 52,7 pont 53,0 pont +++ EZ 10:00 Eurozóna szolgáltatóipari BMI, előzetes jan. 51,0 pont 51,4 pont +++ CA 14:30 Kanadai kiskereskedelmi eladások (hó/hó) nov. -0,10% 0,20% +++ US 14:30 Heti friss munkanélküliek száma jan. 18. 326 ezer fő 330 ezer fő +++ US 16:00 Használtlakás-eladások száma dec. 4,9 mln darab 4,95 mln darab +++ Eurozóna fogyasztói bizalmi index, EZ 16:00 előzetes jan. -13,6 pont -13,0 pont +++ US 16:00 LEI-index dec. 0,80% 0,10% ++ Európa EPS-becslés Egyesült Államok Precision Castparts Corp Lockheed Martin Corp AmerisourceBergen Corp Union Pacific Corp KeyCorp Johnson Controls Inc McDonald's Corp Fifth Third Bancorp F5 Networks Inc Altera Corp KLA-Tencor Corp Microsoft Corp Starbucks Corp E*TRADE Financial Corp Juniper Networks Inc Discover Financial Services Leggett & Platt Inc Baxter International Inc Intuitive Surgical Inc International Game Technology LSI Corp EPSbecslés 3,04 USD 2,09 USD 0,78 USD 2,49 USD 0,25 USD 0,69 USD 1,39 USD 0,42 USD 1,19 USD 0,30 USD 0,80 USD 0,69 USD 0,69 USD 0,19 USD 0,37 USD 1,19 USD 0,33 USD 1,25 USD 3,78 USD 0,30 USD 0,16 USD -8-
PD 10:00 Lengyel munkanélküliségi ráta dec. 13,20% 13,50% + CA 14:30 Kanadai fogyasztói árindex (hó/hó) dec. 0,00% -0,20% +++ CA 14:30 Kanadai maginfláció (hó/hó) dec. -0,10% -0,40% +++ Európa EPS-becslés Egyesült Államok Honeywell International Inc Procter & Gamble Co/The Bristol-Myers Squibb Co Stanley Black & Decker Inc Xerox Corp WW Grainger Inc Kansas City Southern Covidien PLC State Street Corp Kimberly-Clark Corp EPSbecslés 1,21 USD 1,20 USD 0,43 USD 1,30 USD 0,29 USD 2,62 USD 1,10 USD 0,94 USD 1,19 USD 1,40 USD -9-
DAX index Technikai elemzések Az emelkedő trendcsatorna felső ő trendvonalánál elakadt az emelkedés, a 9 600 pontos szint visszatesztelése esetén amennyiben kitart a szint ismét kedvező vételi lehetőség adódhat. Trendfordulásra utaló jelek továbbra sincsenek a grafikonon. S&P500 index 1 850 pontnál alakult ki fontos ellenállási szint az amerikai részvényindex grafikonján, további emelkedés csak az áttörése esetén várható. A Bollinger-szalagok beszűkültek, így hamarosan nagyobb elmozdulás indulhat, érdemes figyelni. -10-
BUX index Negatív korrekció indult a hazai részvénypiacon, amennyiben a 19 100 pontos szint elesik, további csökkenés jöhet, ez esetben elérhető lehet a 18 800-18 900 pontos tartomány. Amennyiben a támasz kitart, hamarosan ismét emelkedő hullám indulhat, de 19 500 pontnál már ellenállás húzódik. OTP A 200 napos mozgóátlagról negatív korrekció indult a hazai bankpapír árfolyamában, most a 4 375 Ft-os támaszra érdemes figyelni, letörése esetén további lecsorgás jöhet a 4 200 Ft-os szintig. Kirajzolódhat egy nagykiterjedésű fej és vállak alakzat, így érdemes figyelni az esetleges vételi jelzésekre. -11-
MOL Fontos trendvonal került letörésre, így csökkenés jöhet a következő napokban. 14 000 Ft-nál találunk fontos támaszt, letörése esetén ismét tesztelhető lehet a november végén kijelölt lokális minimum 13 600 Ft-nál. Emelkedésre csak a 14 600 Ft-os szint áttörése esetén számíthatunk. Richter Továbbra is pozitív a gyógyszergyártó technikai képe, a 4 600 Ft-os, korábbi kitörési szintre érdemes figyelni, visszatesztelése után ismét érkezhetnek a vevők. Hosszabb távon látható egy emelkedő háromszög alakzat, melynek tesztelte a felső szárát. -12-
EURHUF Az árfolyam átlépett egy csökkenő ő trendvonalat, így hamarosan a 303-304-es tartományba érkezhet, ahol ismét fontos ellenállások várják, nagy valószínűséggel ott elakad a mozgás. A 301-es szint már támaszként funkcionál. EURUSD Letörésre került a szeptember óta tartó emelkedő trendvonal, ezzel meglehetősen komoly tér nyílt lefelé. A következő elérhető szint 1,34 felett található, addig semmilyen érdemi támasz nem látható a grafikonon. -13-
USDHUF Fontos ellenállási szinteket tört át a dollár-forint árfolyama, a 222-nél húzódó vízszintes szint után a 200 napos mozgóátlaggal küzd a jegyzés. Áttörése esetén a 225-226-os tartományt veheti célba, egyelőre fordulatra utaló jelzések nem láthatóak. Nyersolaj (eqtrader: CLc1) A 95 dolláros szintben megakadt a nyersolaj árfolyamának emelkedése, azonban továbbra is látható a korábban felvázolt dupla alj alakzat, így a következő napokban is érdemes lehet a vételi lehetőségeket keresni. Az alakzat nyakvonala 100 dollár fölé tehető. -14-
Arany (eqtrader: XAUUSD) Sikerült áttörni az 50 napos mozgóátlagot, amennyiben az 1 260 dolláros szintet is átlépi az arany árfolyama, a következő megálló a 100 napos mozgóátlag lehet, mely jelenleg 1 284 dollárnál húzódik. Ezzel egy fordított fej és vállak alakzat nyakvonalát is áttörné a jegyzés. Háda Bálint Vezető elemző tel:2999-999/2211 Mester Péter Elemző tel:2999-999/7092 Varga Zoltán Elemző tel:2999-999/7198 Lazsán Éva Junior elemző tel:2999-999/7255 06 40 222 111 www.quaestor.hu QUAESTOR pontok Az adatok forrása, ha másként nincs jelölve: Vállalati beszámolók, Reuters, Bloomberg, QUAESTOR számítások. Ez a kiadvány kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, következésképpen a QUAESTOR Pénzügyi Tanácsadó Zártkörűen Működő Részvénytársaságnak (székhely: 1132 Budapest, Váci út 30.; cégjegyzékszám: Cg. 01-10-042155; a céget nyilvántartó cégbíróság: Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság) (a továbbiakban QUAESTOR Zrt.) semmilyen kötelezettsége nem keletkezik a kiadvánnyal vagy az abban foglaltakkal összefüggésben. A fenti információk illetve adatok általunk megbízhatónak tartott forrásokon alapulnak, de sem garanciát, sem felelősséget nem tudunk vállalni pontosságukért vagy teljességükért. Az árak és az egyéb piaci jellegű információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal megváltozhatnak. A kiadványt csak a QUAESTOR Zrt. előzetes engedélyével szabad sokszorosítani illetve terjeszteni. A kiadványban említett értékpapírok nem mindenki számára jelentenek megfelelő befektetést. A befektetőknek tájékozódniuk kell a befektetésekkel kapcsolatos esetleges problémákról, különös tekintettel a befektetések kockázatának nagyságára. A befektetőknek csak olyan értékpapírokat érdemes vásárolniuk, amelyek összhangban vannak kockázatvállalási képességükkel. A befektetőknek javasoljuk, hogy az értékpapír-tranzakciókkal kapcsolatos adóügyekben kérjék ki hivatásos adótanácsadó véleményét. A QUAESTOR Csoport bármely tagja, a társaságok bármely alkalmazottja, vezetője, illetve azok családtagjai (a jogszabályokban megszabott kereteken belül) szabadon vásárolhatják, illetve adhatják el a kiadványban szereplő értékpapírok bármelyikét illetve szabadon foglalhatnak el bármilyen pozíciót az értékpapír- és pénzpiacokon. Bármely itt közölt vélemény a szerző személyes megítélése és nem a QUAESTOR Értékpapír Nyrt. hivatalos álláspontja, amely nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült és nem vonatkoznak rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalmak. -15-