Hazai helyzet. Nemzetközi áttekintés. HETI JELENTÉS október hét. QUAESTOR Heti jelentés október 13.

Átírás

1 QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. Budapest 1132 Váci út 3. Tel.: HETI JELENTÉS 214. október hét Készítette: Szabó Zsombor Nemzetközi áttekintés Masszív esés játszódott le a nemzetközi részvénypiacokon miután tovább erősödtek a világgazdaság lassulásával kapcsolatos aggodalmak. Rio Bovespa Hang Seng Budapest BUX Varsó WIG Prága PX Moszkva RTS$ Nikkei 225 Dow Jones IA Mexikó BOLSA -4,4% -4,5% -4,9% -1,9% -2,5% -2,5% -2,6% -2,7% -2,8% -2,9% -1,1%,1% 1,4% Az Egyesült Államokban másfél éves csúcsra ugrott a volatilitási index, a tőzsdeindexek rég nem látott mértékben estek London FTSE Frankfurt DAX Nasdaq Párizs CAC S&P 5 és volatilitási index (NYSE) S&P 5 VIX Gyengült az euró a dollárral szemben (1,263 $; +,9%), miután a német ipari termelés (és a gyári megrendelések) 29 óta nem látott mértékű visszaesést mutattak augusztusban. A brent olaj kurzusa 9 dollárig esett (-2,3%). Az arany árfolyama (1.223 $/uncia) 2,7%-kal csökkent Hazai helyzet Múlt heti mozgás + / - Émász 3,4% BTel -7,9% Richter % MTelekom -4,7% Apeninn 1,1% FHB -3,2% ANY,6% OTP -2,7% Synergon -2,6% A Budapesti Értéktőzsde részvényszekciójának napi átlagos forgalma az 5 Mrd Ft-ot sem érte el, ami ezúttal még a térség amúgy relatív jól teljesítő benchmarkjainál is kisebb veszteséghez vezetett BUX A héten megtartott diszkontkincstárjegy aukciókon nem tomboltak a jegyezni szándékozók, az éves papírból a tervezettnél kevesebb talált gazdára. A másodpiaci, éven túli állampapírhozamok közben 1-3 bázispontos csökkenést mutattak. Az euró 35,6 Ft-on zárt, ami 1,4%-os forinterősödést jelentett. A svájci frank 252,9 Ft-on állt (-1,2%), a dollár 242 Fton (-2,3%) fejezte be a hetet. QUAESTOR befektetési alapok Aranytallér 3, Borostyán 4 377, Deviza, EHLA 1, Kurázsi 3, Tallér 3,

2 Nemzetközi részvénypiacok A világgazdasági lassulás hírei befolyásolták az értékpapírpiacok elmúlt pár napját, a tőzsdeindexek komoly zuhanást mutattak be. A Nemzetközi Valutaalap idén már harmadik alkalommal csökkentette a világgazdasági növekedéssel kapcsolatos várakozásait. Az IMF 4% esélyt ad annak, hogy az Eurózóna gazdasága 28 után harmadszor is recesszióba süllyed és nőtt az esélyes annak is, hogy Európában deflációs spirál alakul ki. Mario Draghi, az Európai Központi Bank elnöke a G2-as csúcstalálkozón úgy fogalmazott, hogy egyre több jelét látják annak, hogy a régió gazdasági növekedése veszélybe került. A Fed kormányzói szerint az amerikai gazdaság kilátásait negatívan befolyásolhatja a globális lassulás. A szeptemberi kamatdöntő ülésnek jegyzőkönyve alapján a döntéshozók egyre inkább aggódnak a külpiacok gyengébb növekedése, valamint a dollár erősödésének amerikai gazdaságra gyakorolt hatásai miatt. A Fed alelnöke a napokban úgy nyilatkozott, hogy a kamatdöntési közleményekben az a passzus, mely szerint jó ideig fennmaradhat még a nullához közeli irányadó ráta, az szinte bármit takarhat egy éves intervallumban. Fischer szerint a világgazdaság lassulására az amerikai monetáris politika is reagálhat majd. A menedéknek tekintett német és amerikai állampapírok igen erős hozamcsökkenést produkáltak, az Eurózóna peremén nem változott számottevően a helyzet. A feltörekvő országok tőzsdéin kevésbé szabadultak el a hajóágyúk, térségünkben a kontinensátlagnál visszafogottabb volt a részvényárak csökkenése. A kevés kivételként pozitív heti szaldót felmutatni tudó brazil tőzsdeindexet az elnökválasztás némi meglepetést okozó első fordulós eredménye emelte. Tőzsdeindex Ország Idei változás ( ) Dubai DFM Egyesült Arab Emírségek 59,4% Buenos Aires Merval Argentína 56,5% Kairó EGX3 Egyiptom 48,7% Doha QE Katar 44,9% Mumbai Sensex India 37,1% Budapest BUX Magyarország -7,5% Accra GSE Ghána -16,5% Kijev EI Ukrajna -18,3% Bécs ATX Ausztria -18,4% Moszkva RTS$ Oroszország -19,5% Lisszabon PSI2 Portugália -2,4% A lejtmenetet a héten szokás szerint az Alcoa gyorsjelentésével elindított eredményközlései szezon sem tudta megállítani, a Dow Jones 2,7%-ot esett, a Nasdaq 4,5%-ot vesztett értékéből, az európai benchmarkok pedig inkább utóbbi teljesítményét másolták. 5 Dow Jones , Nasdaq , , , Nikkei 17 4, DJ Eurostoxx , , ,

3 Magyar részvénypiac OTP 4. Ft (-2,7%) A Moody's Ba3-ról Ba2-re csökkentette az OTP orosz leánybankjának devizabetét-kockázati osztályzatát. A hitelminősítő szerint a bank eszközminősége a következő - 18 hónapban tovább romolhat, és a tőkehelyzete is rosszabbodhat. Lengyel lapértesülés szerint az OTP is azok között az érdeklődők között van, amelyek megvásárolnák az egyik legkisebb lengyel pénzintézetet, az FM Bankot. MTelekom 348 Ft (-4,7%) A Magyar Telekom közleménye szerint a társaság osztalékpolitikája alapján, amely szerint az eladósodottsági rátát a 3%-4% közötti céltartományban kívánja tartani, valamint tekintettel a csoport pénzügyi helyzetére, a jelenlegi működési és üzleti környezetre és feltételekre, a társaság úgy gondolja, hogy nem lesz olyan helyzetben, hogy osztalékot fizessen a 214. évi eredmény után. MOL Ft (-,1%) A MOL szerint nincs értelme pénzt és energiát fektetni a horvátországi Sziszekben található olajfinomító életben tartására. A horvát kormány nyilatkozatai szerint mindent megtesznek, hogy modernizálják az INA finomítóit Sziszekben és Rijekában, s növeljék termelési kapacitásukat. Ezzel szemben MOL csak a rijekai finomítót tartaná meg. A HSBC megerősítette a MOL részvényekre vonatkozó felülsúlyozási ajánlást és 17.5 Ft-os célárát is. A Barclays 13. Ft-os célár mellett alulsúlyozást javasolt. Richter 4.2 Ft (+%) A Fővárosi Ítélőtábla október 9-én október 21-re halasztotta az FHB Jelzálogbank Nyrt. devizahitelekkel kapcsolatos perének másodfokú ítélethirdetését. Október 3-án zárult a Norbi Update Lowcarb Nyrt törzsrészvényeinek nyilvános értékesítése. A kibocsátó minimum 8 ezer, maximum 2,2 M db részvényt ajánlott fel 99 Ft-os áron, melyből a befektetők db-ot jegyeztek le. Horvát lapértesülés szerint a MOL tárgyalásokat folytat a Raiffeisen nyugdíjalapjával, annak,8%-os INA-csomagjának megvásárlásáról. A MOL jelenleg 49,8%-os részesedéssel bír a horvát cégben, ami 49,88%-ra emelkedhetne és csak.1 db részvény hiányozna a többségi tulajdonhoz. 15 MTelekom árfolyam 393,8 MOL árfolyam , , , , ,5 OTP árfolyam 4 9 4, Richter árfolyam 4 6 6, , , , , , ,

4 Makrogazdaság, pénz és állampapírpiac Szeptemberben rekordmértékben,,5%-kal csökkent a fogyasztói árszínvonal az előző év azonos időszakához képest, szemben az elemzők által várt,3%-os mínusszal. Havi szinten,2%-kal csökkentek az árak. A negatív szeptemberi inflációs ráta hátterében egyrészt a rezsicsökkentés, másrészt a tartós fogyasztási-, ruházati és egyéb cikkek árában bekövetkezett csökkenés és a bázishatás állt. Az éves maginfláció 2,5%-ról 1,4%-ra csökkent. Augusztusban 2,9%-kal nőtt az ipari termelés az előző év azonos időszakához képest, az elemzők által várt,2%-os növekedés helyett. Havi szinten 5,7%-kal csökkent az ipar teljesítménye, melynek hátterében elsősorban az egyik nagy járműgyártó vállalat termelésének időszaki leállása állt. Aukció DKJ DKJ Típusa 3 hó hó Aukció ideje Meghirdetett mennyiség 4 Mrd Ft 4 Mrd Ft Beérkezett mennyiség 84 Mrd Ft 36 Mrd Ft Kibocsátott mennyiség 4 Mrd Ft 33 Mrd Ft Maximális hozam 1,33% 7% Átlaghozam 1,32% 3% Átlaghozam eltérése az előző aukcióhoz képest -4 bázispont változatlan A külkereskedelmi mérleg aktívuma az év nyolcadik hónapjában 27 M euró volt, az egy évvel korábbi 496 M eurót követően. Az export értéke euróban számítva 4,1%-kal, az importé,5%-kal csökkent az előző év azonos időszakához viszonyítva. Szeptemberben 14,2 Mrd Ft-os többlettel zárt az államháztartás, ennek köszönhetően a kilenchavi kumulált deficit 844,6 Mrd Ft-ra csökkent, ami az éves pénzforgalmi hiányterv 85,8%-ának felelt meg. Az ülés jegyzőkönyve szerint az MNB Monetáris Tanácsa tagjainak mindegyike az alapkamat (2,1%) szinten tartására szavazott a szeptemberi kamatdöntéskor. 1,38 Keresztárfolyamok 32 MAX 619 MAX Composite és a jegybanki alapkamat MAX C MNB 4, 1, MNB Alapkamat 3,5 1, , 1, ,27 EUR/USD EUR/HUF ,5 1, , Olaj Olaj- és aranyár Brent (USD / hordó) Arany (USD / uncia) Arany ,% 4,5% 4,% 3,5% Hozamgörbe változásai október 1. október 3. szeptember ,% ,5% 2,% ,5% ,% 3 hó 6 hó hó 3 év 5 év 1 év 15 év

5 MAKROTÁBLA Dátum Idő Ország Adat Időszak Adat típusa Várakozás Előző adat okt. 13. Japán Kereskedési szünnap okt :45 Francia Fogyasztói árindex Szeptember Éves változás,4,5 okt :3 Brit Fogyasztói árindex Szeptember Éves változás 1,4% 1,5% okt : EU Ipari termelés Augusztus Éves változás -% 1,% okt : EU ZEW Konjunktúraindex Október Havi adat n/a 14,2 okt : Német ZEW Konjunktúraindex Október Havi adat 15, 25,4 okt : USA Költségvetési mérleg Szeptember Havi adat 83 Mrd $ 75 Mrd $ okt :3 Magyar Folyó fizetési mérleg Augusztus Havi adat okt :3 Brit Munkanélküliségi ráta Augusztus Havi adat 6,1% 6,2% okt : Német Fogyasztói árindex Szeptember Éves változás,8%,8% okt :3 USA Kiskereskedelmi forgalom Szeptember Havi változás -,1%,6% okt :3 USA - autóértékesítés nélkül Szeptember Havi változás,2%,3% okt :3 USA Empire BMI Október Havi adat 2,9 27,54 okt :3 USA Termelői árindex Szeptember Havi változás,1% % okt :3 USA Termelői árindex - mag Szeptember Havi változás,1%,1% okt : USA FED Beige Book okt : EU Fogyasztói árindex Szeptember Éves változás,3%,3% okt : EU Fogyasztói árindex - mag Szeptember Éves változás,7%,7% okt :3 USA Nemzetközi tőkebeáramlás Augusztus Havi adat n/a -18,6 Mrd $ okt :3 USA Segélyre jelentkező új állástalanok 41. hét Heti adat 29 e 287 e okt :15 USA Ipari termelés Szeptember Havi változás,4% -,1% okt :15 USA Kapacitás-kihasználtság Szeptember Havi változás 79,% 78,8% okt : USA Philadelphia FED Október Havi adat 2 22,5 okt :3 USA Új házépítések Szeptember Havi adat * 1,5 M 956 e okt :55 USA Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi index Október Havi adat 84,1 84,6 * évesített adat Forrás: Bloomberg, Reuters, MNB A BUX tagok idei teljesítménye A BUX tagok féléves teljesítménye A BUX tagok éves teljesítménye ANY Nyomda 38,8% MTelekom 14,5% FHB 139,3% FHB 26,4% TVK 1,5% TVK 49,4% TVK 2,4% ANY Nyomda,9% ANY Nyomda 44,% MTelekom 1,8% Richter,3% MTelekom 17,2% Danubius -2,2% Appeninn -1,% Danubius 13,% OTP -2,4% CIG -1,8% Pannergy,% BUX -4,6% BUX -2,5% Rába 11,8% Pannergy -5,2% Pannergy -3,3% CIG 4,2% Rába -5,8% Rába -8,5% Richter -,7% CIG -7,4% MOL -9,7% BUX -3,8% Richter -8,6% OTP -1,1% OTP -4,8% MOL -17,6% FHB -,8% Appeninn -6,9% Appeninn -2,3% Danubius -13,4% MOL -21,5% Synergon -46,% Synergon -21,3% Synergon -5,7% BTel -65,% BTel -64,8% BTel -67,7%