Nemzetközi áttekintés. Hazai helyzet. HETI JELENTÉS október hét. QUAESTOR Heti jelentés október 20.

Átírás

1 QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. Budapest 1132 Váci út 3. Tel.: HETI JELENTÉS 214. október hét Készítette: Szabó Zsombor Nemzetközi áttekintés Négyhetesre bővült a Wall Street lejtmenete, az S&P 5 hat hónapnyi emelkedést nullázott ennyi idő alatt. Moszkva RTS$ Rio Bovespa Frankfurt DAX Varsó WIG Hang Seng Budapest BUX Mexikó BOLSA -5,% -2,% -,1% -,3% -,3% -,4% -,4% -,5% -1,% -1,% %,7%,7% A részvényárak esése mellett ömlött a pénz a legjobb minősítésű országok kötvénypiacaira, miközben a gyengébb megítélésű államok kötvényeitől szabadultak a befektetők Nasdaq London FTSE Dow Jones IA Párizs CAC Prága PX Nikkei 225 S&P 5 és volatilitási index (NYSE) S&P 5 VIX Folytatódott a korrekció az euró/dollár keresztárfolyamban (1,27 $; +1,1%). A brent olaj kurzusa 8,2 dollárig esett (- 4,5%), de 82, dolláron is regisztráltak tranzakciót a napokban. Az arany árfolyama (1.238 $/uncia) 1,8%-kal emelkedett Hazai helyzet Múlt heti mozgás + / - Opimus 9,1% Émász -7,9% CIG 4,5% BTel -7,4% MTelekom 3,2% Richter -2,9% Synergon 2,% TVK -2,% OTP 1,1% FHB -2,4% Heti összevetésben alig változott a BUX értéke (17.48,9), csütörtökön azonban ennél több mint 2%-kal lejjebb is járt a tőzsdeindex. A napi átlagforgalom 7,8 Mrd Ft-ot tett ki. A blue chipek felemásan mozogtak, az MTelekom árfolyama ismét 35 Ft felett stabilizálódott BUX A héten megtartott államkötvény aukciókon a tervezettnél valamivel több papírt bocsátott ki az ÁKK, jelentős érdeklődés a leghosszabb, tízéves papír iránt volt érzékelhető. Rekordmélységbe csökkent a három hónapos diszkont kincstárjegy aukciós hozama, a beérkezett ajánlatok mennyisége alacsony volt. A másodpiacon pár bázispontos vegyes eltolódást mutattak a referenciahozamok. Az euró szinte fillérre előző heti szintjén 35,7 Ft-on zárt. A svájci frank 253,1 Ft-on állt (+,1%), a dollár 239,5 Ft-on (-1%) fejezte be a hetet. QUAESTOR befektetési alapok Aranytallér 3, Borostyán 4 3, Deviza, EHLA 1, Kurázsi 3, Tallér 3,

2 Nemzetközi részvénypiacok Igen jelentős kilengések mutatkoztak a nemzetközi értékpapírpiacokon. A tőzsdéken folytatódott az árfolyamok csúszása, bár annak üteme lassult. Az Egyesült Államokban a kiskereskedelmi forgalom nem várt mértékű szeptemberi esése nyitotta a hetet, ám a később megjelent makromutatók többsége a gazdaság javuló teljesítményéről adott képet. A segélyért folyamodó új állástalanok száma nemcsak a pénzügyi válság előtt tapasztalt szintekre süllyedt, hanem tizennégy éves mélypontot döntött. Az ipari termelés 1%-kal ugrott meg az első őszi hónapban, a Michigan Egyetem friss fogyasztói bizalmi felmérése is az elemzői konszenzusnál magasabb eredményt hozott. Eközben az egyik Fed kormányzó arról beszélt, hogy tovább kellene futtatnia a kötvényvásárlási programot, mivel az inflációs várakozások tovább csökkentek és a piacok is idegessé váltak. Javasolta továbbá, hogy az eszközvásárlások leépítését is kössék a makrogazdasági adatok alakulásához. A vállalati eredményszezon is pozitív híreket hozott, az ipari cégek, a General Electric és a Honeywell vezetésével mind konszenzus feletti negyedéves számokat hoztak, a hét egyetlen nagyobb negatív meglepetését a Google gyenge eredménye szolgáltatta. A bizonytalan hangulatban mindez azonban csak a lejtmenetben lévő piacok fékezésére volt jó. A volatilitási index 211 óta nem látott magasságba emelkedett. Európában a német ZEW üzleti bizalmi index három éves mélypontra süllyedt, a kontinenst pedig megosztja az Európai Központi Bank tervezett, az IMF által is szorgalmazott eszközvásárlási programja. Mario Draghi a napokban arról beszélt, hogy az EKB-nak más eszköze nem maradt, mint a likviditásnövelés, vagy pénznyomtatás. Ugyanakkor a német központi bank elnöke figyelmeztette a piacot, hogy szerinte az EKB túl messzire megy, túlértékelt eszközöket is vásárol, amelyek értékvesztésén később sokat bukhat. A részvénypiaci vergődés mellett szárnyaltak a klasszikus menedék termékek. A német és amerikai állampapírhozamok nagyot csökkentek, miközben az Eurózóna perifériáján - a meglóduló csődkockázati árazások mellett - felfelé mozdult el a hozamgörbe, különösen a görög állampapír árak zuhantak. Tőzsdeindex Ország Idei változás ( ) Dubai DFM Egyesült Arab Emírségek 59,4% Buenos Aires Merval Argentína 5,5% Kairó EGX3 Egyiptom 48,7% Doha QE Katar 44,9% Mumbai Sensex India 37,1% Budapest BUX Magyarország -7,5% Accra GSE Ghána -1,5% Kijev EI Ukrajna -18,3% Bécs ATX Ausztria -18,4% Moszkva RTS$ Oroszország -19,5% Lisszabon PSI2 Portugália -2,4% 5 Dow Jones , Nasdaq , , Nikkei 17 4, DJ Eurostoxx , ,

3 Magyar részvénypiac MOL Ft (-,9%) December 3-án folytatódhat Hernádi Zsolt közelmúltban indított pótmagánvádas eljárásának tárgyalása. A hazai bíróság első fokon felmentette Hernádi Zsoltot május végén. A MOL-vezér ügyvédje korábban jelezte, bízik abban, hogy ha az ítélet jogerőssé válik, azt a horvát bíróság sem hagyhatja figyelmen kívül. A horvát köztársasági elnök meghívására október 13-án Zágrábban egyeztetett a MOL a sisaki olajfinomító jövőjéről. A tárgyaláson részt vettek a finomító megmentésére alakult dolgozói csoport tagjai, az INA igazgatóságának horvát tagjai és a testület elnöke, Áldott Zoltán, valamint Ivan Vrdoljak gazdasági miniszter. A horvát kormány tárgyal az Egyesült Államok által a MOL- INA-ügyben felajánlott közvetítés feltételeiről nyilatkozta a horvát gazdasági miniszter. A MOL jelezte, újrakezdené a tárgyalásokat a német közszolgáltató RWE olajipari egységének (DEA) esetleges megvásárlásáról, amennyiben a cég oroszoknak való tervezett eladása mégsem valósul meg. A korábbi pályázatban a MOL is részt vett, ám az RWE egy orosz milliárdos vezette befektetői csoportot választott vevőnek. OTP 4.42 Ft (+1,1%) A lengyel Dom Maklerski tartásra ajánlotta az OTP részvényét, céláruk 4.18 Ft. Richter 3.95 Ft (-2,9%) Gyergyák György, az ANY Biztonsági Nyomda igazgatósági tagja tőzsdén kívüli kereskedésben október 1-án 15. db részvényt adott el a 1%-os tulajdonában lévő Kontakt Mobil Fizetési Rendszerház Zrt-nek. A Kontakt Mobil október 1-án további 38. db részvényt vásárolt a tőzsdén. A tranzakciót követően Gyergyák György összesen db részvényt tart (5,28%), amelyből 53. db részvény a Kontakt Mobilon keresztül közvetetten tulajdonol. Az AEGON Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt. október 1-án db ANY Biztonsági Nyomda részvényt értékesített, tulajdona így db-ra (13,2%) változott. MTelekom 359 Ft (+3,2%) A francia Iliad visszavonta vásárlási ajánlatát a Deutsche Telekom amerikai leányvállalatára, a T-Mobile US-re. A Reneissance Capital 27 Ft-os célár mellett eladásra ajánlotta a Magyar Telekom részvényeit. 15 MTelekom árfolyam 393 MOL árfolyam , , , , ,5 OTP árfolyam 4 9 4, Richter árfolyam 4, 4 3, , , , ,

4 Makrogazdaság, pénz és állampapírpiac A KSH végleges jelentése alapján, 5,7%-kal zsugorodott az ipar teljesítménye az előző hónaphoz viszonyítva, éves bázison pedig az előző hónapokban megszokotthoz képest igen visszafogott, 2,9%-os növekedést mértek. A háttérben az eddigi jelentős húzóerőt biztosító járműipar bővülésének lassulása állt, melyet a jelentés szerint egy hosszan tartó üzemleállás (Audi) okozott. Lapértesülés szerint kedvezőtlenül hatott a termelésre a Suzuki gyár egy műszakra való visszaállása is. Az új megrendelések száma,4%-kal csökkent tavalyhoz képest, az export 2,5%-kal nőtt augusztusban. A miniszterelnök egy rendezvényen arról beszélt, hogy legkésőbb 218-ra mindenkinek munkát kell adni, hogy senkinek se kelljen jövedelempótló támogatásból élnie. Jelezte egyúttal, hogy október 2-án hétfőn várható a jövő évi költségvetési törvényjavaslat benyújtása. Aukció DKJ Kötvény Típusa 3 hó 3 év Aukció ideje Meghirdetett mennyiség 4 Mrd Ft 2 Mrd Ft Beérkezett mennyiség 52 Mrd Ft 8 Mrd Ft Kibocsátott mennyiség 4 Mrd Ft 25 Mrd Ft Maximális hozam 1,33% 3,% Átlaghozam 1,3% 2,9% Átlaghozam eltérése az előző aukcióhoz képest -2 bázispont -11 bázispont Aukció Kötvény Kötvény Típusa 5 év 1 év Aukció ideje Meghirdetett mennyiség 2 Mrd Ft 2 Mrd Ft Beérkezett mennyiség 4 Mrd Ft 54 Mrd Ft Kibocsátott mennyiség 2 Mrd Ft 3 Mrd Ft Maximális hozam 3,4% 4,23% Átlaghozam 3,1% 4,22% Átlaghozam eltérése az előző -1 bázispont aukcióhoz képest -32 bázispont Az ÁKK a nem kompetitív tendereken nem bocsátott ki további államkötvényeket. 1,38 Keresztárfolyamok 32 MAX 19 MAX Composite és a jegybanki alapkamat MAX C MNB 4, 1, MNB Alapkamat 3,5 1, , 1, ,27 EUR/USD EUR/HUF ,5 1, , Olaj 115 Olaj- és aranyár Arany 1 4 5,% 4,5% Hozamgörbe változásai október ,% 3,5% október 1. szeptember ,% ,5% 89 Brent (USD / hordó) Arany (USD / uncia) 1 8 2,% 1,5% ,% 3 hó hó 12 hó 3 év 5 év 1 év 15 év

5 MAKROTÁBLA Dátum Idő Ország Adat Időszak Adat típusa Várakozás Előző adat okt : Magyar Bruttó keresetek Augusztus Éves változás n/a 5,% okt : USA Használt ingatlan értékesítés Szeptember Havi adat * 5,1 M 5,5 M okt : Magyar Konjunktúraindex Október Havi adat n/a -2,3 okt :3 USA Fogyasztói árindex Szeptember Havi változás % -,2% okt :3 USA Fogyasztói árindex - mag Szeptember Havi változás,2% % okt. 23. Magyar Kereskedési szünnap okt :45 Francia Beszerzési menedzserindex Október Havi adat 95, 9, okt :3 Német Beszerzési menedzserindex Október Havi adat 53, 54,1 okt : EU Beszerzési menedzserindex Október Havi adat 51,5 52, okt :3 Brit Kiskereskedelmi forgalom (-autók) Szeptember Éves változás 3,4% 4,5% okt :3 USA Segélyre jelentkező új állástalanok 42. hét Heti adat 284 e 24 e okt : USA Konjunktúraindex Szeptember Havi változás,7%,2% okt. 24. Magyar Kereskedési szünnap okt :3 Brit GDP III. n.év Éves változás 3,% 3,2% okt : USA Új ingatlan értékesítés Szeptember Havi adat * 47 e 54 e okt : Német IFO gazdasági klíma index Október Havi adat n/a 14,7 okt : USA Függőben lévő lakásértékesítések Szeptember Havi változás 1,% -1,% * évesített adat Forrás: Bloomberg, Reuters, MNB A BUX tagok idei teljesítménye A BUX tagok féléves teljesítménye A BUX tagok éves teljesítménye ANY Nyomda 37,8% MTelekom 1,9% FHB 131,3% FHB 23,3% ANY Nyomda 4,4% ANY Nyomda 37,1% TVK 17,2% Richter 3,8% TVK 32,4% MTelekom 14,3% TVK 2,9% MTelekom 22,1% OTP -1,4% CIG 2,2% Danubius 15,4% Danubius -1,9% BUX 1,4% Pannergy 11,4% CIG -3,3% Appeninn,5% Rába 7,2% BUX -4,9% OTP -3,3% CIG 5,4% Pannergy -,4% Pannergy -3,9% BUX -4,2% Rába -,% MOL -8,% Richter -4,5% Richter -11,2% Rába -8,2% OTP -7,1% MOL -18,3% Danubius -12,9% Appeninn -7,4% Appeninn -2,7% FHB -14,4% MOL -19,% Synergon -44,9% Synergon -2,5% Synergon -5,2% BTel -7,% BTel -4,4% BTel -9,5%