Hazai helyzet. Nemzetközi áttekintés. HETI JELENTÉS július hét. QUAESTOR Heti jelentés július 21.

Átírás

1 QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. Budapest 1132 Váci út 3. Tel.: HETI JELENTÉS 214. július hét Készítette: Szabó Zsombor Nemzetközi áttekintés Ukrajna és Oroszország állt a befektetők fókuszában az elmúlt pár napban. Európa részvénypiacait kivárás jellemezte, az Egyesült Államokban felfelé mozdultak az árak. Az állampapírok keresettek voltak. Rio Bovespa Mexikó BOLSA Moszkva RTS$ -7,7% Az USA-ban a vállalati eredmények javították a tőzsdeklímát, Európában viszont az Oroszország elleni embargó, illetve az Ukrajnában lelőtt utasszállító repülőgép miatt feszültebb volt a hangulat Hang Seng Dow Jones IA London FTSE Frankfurt DAX Varsó WIG Párizs CAC Nasdaq Nikkei 225 Budapest BUX Prága PX -1,7% 1,8% 1,%,9%,9%,6%,5%,4%,4%,3%,1% S&P 5 és volatilitási index (NYSE) S&P 5 VIX 4,1% A brent olaj árfolyama (17,2 $) alig,6%-kal emelkedett az ukrajnai események, illetve az igen komoly szintre jutó izraelipalesztin konfliktus ellenére. Az euró árfolyama (1,352 $),6%-kal gyengült. Az arany kurzusa (1.311 $/uncia) 2%-os csökkenéssel korrigálta két hónapos felfutását Hazai helyzet Múlt heti mozgás + / - FHB 4,8% Zwack -16,1% MTelekom 4,6% BTel -15,7% Émász 3,5% Synergon -6,5% CIG 3,4% Richter -4,3% Danubius 2,8% Rába -,9% Alig 4 Mrd Ft-ot tett ki a magyar részvénypiac átlagos napi forgalma. Az uborkaszezonban a BUX is csak minimális mozgást mutatott be. Az FHB előző heti zuhanása után némiképp magához tért, a vesztesek listáját a Zwack vezette, miután a részvény megszabadult 2.5 Ft-os osztalékszelvényétől BUX Az ÁKK diszkont kincstárjegy kibocsátásain masszív kereslet jelentkezett, melynek nyomán az ÁKK 2% alá csökkenő átlaghozammal dobott piacra a 3 és a hónapos papírból is. A másodpiacon, az éven belüli lejáratokon 1-15 bázispontos csökkenést mutattak a hozamok, a távolabbi kifutásokon stagnált a hozamszint. A forint kurzusa a csütörtöki napon mutatott kilengést leszámítva stabil volt. Az euró 39,9 Ft-on (-,1%) zárt pénteken, a svájci frank 255 Ft-on (-,2%), a dollár 229,1 Fton (+,5%) fejezte be a hetet. QUAESTOR befektetési alapok Aranytallér 3, Borostyán 4 327, Deviza EHLA 1, Kurázsi 3, Tallér 3,

2 Nemzetközi részvénypiacok Jelentős hullámzás jellemezte a világ részvénypiacait az elmúlt pár napban. Az Egyesült Államokban a nagy kilengés új rekordot is eredményezett a Dow Jones esetében, az index 17. pont felett tapadt meg. Európában szintén hektikus árfolyammozgás volt tapasztalható, azonban a piacok erejéből nagyobb emelkedésre nem futotta. Térségünkben visszafogott teljesítményt nyújtottak a tőzsdeindexek, a moszkvai piac kivételével. Az orosz tőzsdén hatalmasat estek az árak, miután az Egyesült Államok gazdasági szankciókat jelentett be Oroszországgal szemben. A hét második felében fokozódott a helyzet, csütörtökön Kelet-Ukrajna fölött lelőtték egy malajziai utasszállító repülőgépet. Ezt követően Európából és a tengerentúlról is igen éles kritikával illették az orosz vezetést. A napokban publikált amerikai makroadatok felemás képet mutattak, az Emire és Philadelphia Fed indexek konszenzus feletti értéket hoztak, miközben a Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi indexe nem hozta a várakozásokat. A gyenge májusi kiskereskedelmi számok mellett pedig az új lakásépítések drasztikus júniusi esése keltett feszültséget. A Fed elnöke a Szenátus előtti féléves értékelésében közölte, hogy jó ideig tartani fogják még a nullához közeli kamatszintet, ám ha a gazdasági mutatók látványosan javulnak, akkor előbb is jöhet a kamatemelés. Pozitív hírekkel az amerikai vállalatok szolgáltak, a gyorsjelentési szezonban a Citigroup, az Intel és a Google is jó számokat közölt, a Time Warner árfolyamát egy felvásárlási ajánlat emelte. Németországban a ZEW üzleti hangulatmérő vártnál nagyobb csökkenése dolgozott a DAX emelkedése ellen. Az ukrán, illetve a gázai helyzet miatti feszültség a kötvényhozamok süllyedésében is tetten volt érthető miközben a csődkockázati árazások lényegében nem változtak. Tőzsdeindex Ország Idei változás ( ) Dubai DFM Egyesült Arab Emírségek 48,4% Buenos Aires Merval Argentína 31,1% Doha QE Katar 3,5% Karachi 1 Pakisztán 3,3% Bombay Sensex India 26,7% Budapest BUX Magyarország -7,6% Moszkva RTS$ Oroszország -9,7% Valletta SEI Málta -1,3% Kingston JSE Jamaika -15,5% Caracas SMI Venezuela -2,2% Accra GSE Ghána -25,2% 5 Dow Jones , Nasdaq , , , Nikkei , DJ Eurostoxx , , ,

3 Magyar részvénypiac OTP 4.15 Ft (+1,2%) Az OTP Jelzálogbank bejelentése szerint az egyoldalú szerződésmódosítások kompenzálása 68,6 Mrd Ft-ba kerülhet a pénzintézetnek, az árfolyamrés visszafizetése 6,7 Mrd Ft-tal csökkentheti a bank adózás előtti eredményét. A bank továbbra is úgy véli, hogy hitelezési gyakorlata megfelelt az érvényes jogszabályoknak, így élni kíván jogorvoslati lehetőségekkel. MOL Ft (+,8%) A MOL és a horvát kormány tárgyalódelegációja július 25-re tűzte ki az egyeztetések következő fordulóját az INA ügyében - közölte a horvát gazdasági miniszter. MTelekom 361 Ft (+4,6%) Richter 4.66 Ft (-4,3%) Az FHB az árfolyamrést érintő szabályok miatt 4,5 Mrd Ft, az egyoldalú szerződésmódosítások következtében -15 Mrd Ft visszafizetési kötelezettségre számít. A bank szerint tisztességesen jártak el a korábbi időszakban a devizahiteles szerződések ügyében, így vizsgálni fogja a jogorvoslati lehetőségeket. 15 MTelekom árfolyam 375,6 MOL árfolyam , , , ,5 OTP árfolyam 4 9 4, Richter árfolyam 4 6 6, , , , , , ,

4 Makrogazdaság, pénz és állampapírpiac A nemzetgazdasági miniszter beterjesztette a 214-es költségvetés első módosítását, melynek értelmében a pénzforgalmi deficit 152 Mrd Ft-tal Mrd Ft-ra növekszik. A nemzetgazdasági miniszter július 17-én 11 Mrd Ft-os költségvetési zárolást jelentett be. Az indoklás szerint az alacsonyabb infláció negatív hatása, az EU-val folytatott vitás kérdések, valamint a közmunkaprogram többletfinanszírozása miatt van szükség. A munkanaphatással kiigazított éves ipari termelési index végleges adatok szerint is 9,6%-os emelkedést mutatott, áprilishoz képest 1%-kal csökkent a termelés. Aukció DKJ DKJ Típusa 3 hó hó Aukció ideje Meghirdetett mennyiség 4 Mrd Ft 4 Mrd Ft Beérkezett mennyiség 222 Mrd Ft 143 Mrd Ft Kibocsátott mennyiség 5 Mrd Ft 4 Mrd Ft Maximális hozam 1,95% 2,1% Átlaghozam 1,95% 1,99% Átlaghozam eltérése az előző -16 bázispont aukcióhoz képest -21 bázispont Májusban 5%-kal emelkedtek a reálbérek éves összevetésben a fogyasztói árak,1%-os csökkenése mellett. A nettó bérek 2,9%-kal emelkedtek az előző év azonos időszakához képest. A versenyszektorban a bruttó bérek 4,2%-kal nőttek. A közfoglalkoztatottak száma az áprilisi 2 ezerről 99 ezerre esett vissza. A mezőgazdasági termelői árak az egy évvel korábbihoz képest 9,2%-kal csökkentek májusban. Az élőállat és állati termékek 2,2%-kal drágultak, míg a növényi termékekért 14,8%-kal kellett kevesebbet fizetni. Balog Ádám a Magyar Nemzeti Bank alelnöke szerint a devizahitelek kivezetése nem veszélyezteti az ország pénzügyi rendszerének stabilitását. A bankok korábban becsült 9 Mrd Ft-os veszteségeivel szemben mostanra 7 Mrd Ft-tal számolnak. Az alelnök hozzátette, hogy a jegybanki tartalékkal önmagának nem lesznek képesek a teljes forintosított hitelállományt megoldani. A kamatvágással kapcsolatban kifejtette, hogy 1-2 kamatdöntésre van még tér. 1,44 Keresztárfolyamok MAX MAX Composite és a jegybanki alapkamat MAX C MNB 5, 1, MNB Alapkamat 4,5 1, , 3,5 1, , 1,32 EUR/USD EUR/HUF ,5 1, , Olaj 115 Brent (USD / hordó) Arany (USD / uncia) Olaj- és aranyár Arany ,25% 4,75% 4,25% július 18. július 11. június 18. Hozamgörbe változásai ,75% 3,25% ,75% ,25% ,75% 3 hó 6 hó hó 3 év 5 év 1 év 15 év

5 MAKROTÁBLA Dátum Idő Ország Adat Időszak Adat típusa Várakozás Előző adat júl. 21. Japán Kereskedési szünnap júl. 21. : Magyar Konjunktúraindex Július Havi adat -3,9 * -1, júl : Magyar MNB kamatdöntés 2,2% 2,3% júl :3 USA Fogyasztói árindex Június Havi változás,3%,4% júl :3 USA Fogyasztói árindex - mag Június Havi változás,2%,3% júl : USA Használt ingatlan értékesítés Június Havi adat ** 4,99 M 4,89 M júl :45 Francia Beszerzési menedzserindex Július Havi adat 48,3 48,1 júl : EU Fogyasztói bizalmi index Július Havi adat -7,5-7,5 júl :3 Német Beszerzési menedzserindex Július Havi adat 53,8 54, júl : EU Beszerzési menedzserindex Július Havi adat 52,8 52,8 júl :3 Brit Kiskereskedelmi forgalom (-autók) Június Éves változás 4,6% 4,7% júl :3 USA Segélyre jelentkező új állástalanok 25. hét Heti adat 31 e 32 e júl : USA Új ingatlan értékesítés Június Havi adat 475 e 54 e júl : Német IFO gazdasági klíma index Július Havi adat 19,4 19,7 júl :3 Brit GDP II. n.év Éves változás 3,1% 3,% júl :3 USA - szállítóeszközök nélkül Június Havi változás,5% -,1% júl :3 USA Tartós fogyasztási cikkek rendelésállománya Június Havi változás,4% -1,% júl : USA Függőben lévő lakásértékesítések Június Havi változás 1,% 6,1% * tényadat ** évesített adat Forrás: Bloomberg, Reuters, MNB A BUX tagok idei teljesítménye A BUX tagok féléves teljesítménye A BUX tagok éves teljesítménye FHB 3,6% FHB 23,1% FHB 136,4% ANY Nyomda 26,9% MTelekom 19,5% TVK 82,2% TVK 16,1% TVK 15,1% ANY Nyomda 56,2% MTelekom 15,% ANY Nyomda 9,6% Rába 46,7% Danubius 8,5% Danubius 6,7% Danubius 33,7% Rába 3,4% Rába 1,8% MTelekom 11,1% OTP 1,2% OTP -2,4% Richter 9,9% BUX -3,4% BUX -4,7% Pannergy 3,2% Pannergy -6,4% Pannergy -9,6% CIG 1,4% Richter -7,6% Appeninn -1% BUX -5,5% CIG -11,2% CIG -13,% Appeninn -6,1% Appeninn -16,% Richter -13,5% OTP -1,2% MOL -19,6% MOL -15,8% MOL -3% BTel -41,% BTel -42,1% BTel -45,3% Synergon -47,4% Synergon -48,4% Synergon -58,4%