Hazai helyzet. Nemzetközi áttekintés. HETI JELENTÉS február hét. QUAESTOR Heti jelentés február 17.

Átírás

1 QUAESTOR Befektetési Alapkezelı Zrt. Budapest 1132 Váci út 3. Tel.: HETI JELENTÉS 214. február hét Készítette: Szabó Zsombor Nemzetközi áttekintés Erıs fellendülés jellemezte a globális részvénypiacot, szárnyaltak a fejlett országok tızsdeindexei. Frankfurt DAX Hang Seng Nasdaq Párizs CAC Prága PX Varsó WIG Dow Jones IA London FTSE Budapest BUX Mexikó BOLSA Rio Bovespa Moszkva RTS$ -1,%,8%,5%,3%,1% 1,4% 3,1% 2,9% 2,% 2,% 2,4% 2,3% 3,9% A január végi három hónapos mélypontról ugró amerikai részvényárak mellett kimagaslóan teljesített - és rekord közelbe került - a német piac Nikkei 225 S&P 5 és volatilitási index (NYSE) S&P 5 VIX Az arany árfolyama (1.318 $/uncia) 4,1%-kal tavaly októberi szintre ugrott. Az euró árfolyama (1,39 $),4%-kal emelkedett. A brent olaj tartotta magas árát (19,1 $; -,4%) Hazai helyzet Múlt heti mozgás + / - FHB 35,5% Synergon -,4% Pannergy 13,5% Enefi -5,8% Émász 12,1% BIF -4,5% Forrás 1,4% Appeninn -1,8% MTelekom 8,9% OTP -1,4% Kisebb emelkedéssel zárta a hetet a BUX, ami a felvásárlási spekuláció által hajtott, közel 9%-ot ugró MTelekom papírjának volt köszönhetı. A részvényforgalom visszafogott volt, napi átlagban 8, Mrd Ft-ot tett ki. A hét nyertese az FHB volt, melynek árfolyama egyharmadával növekedett a Takarékbank tender (megnyerésének biztosra vett) hírére BUX A napokban megrendezett diszkont kincstárjegy aukciókon visszatért a jegyezni szándékozók kedve. A másodlagos állampapírpiacot az MNB 18-án esedékes kamatdöntése elıtt kivárás jellemezte, a hozamok alig változtak. A forint kisebb változást mutatott a megelızı péntekhez mérten. Az euró 38,7 Ft-on (+,3%) zárt, ám heti csúcsa 313 Ft fölött volt. A svájci frank 252, Ft-ra (+,5%) emelkedett, a dollár kurzusa gyakorlatilag nem változott (225,5 Ft). QUAESTOR befektetési alapok Aranytallér 3, Borostyán 4 117, Deviza, EHLA 1, Kurázsi 3, Tallér 3,

2 Nemzetközi részvénypiacok Igen optimista hangulatban telt az elmúlt pár nap az Egyesült Államok részvénypiacain, az S&P 5 mindössze 1%-ra állt meg a tél folyamán többször is sikertelenül tesztelt 1.85 pontos történelmi csúcstól. Lezajlott Janet Yellen elsı kongresszusi meghallgatása. A Fed új elnöke leszögezte, hogy elkötelezettek a kötvényvásárlási program további szőkítésében. Utalt arra, hogy bár nem változtatták meg az aktuális iránymutatást, de elképzelhetı, hogy a,5%-os munkanélküliségi kritérium elérése után is fennmaradhat még a nullához közeli kamatszint, és a munkaerıpiac mellett más mutatókat is figyelembe vehetnek. A Morgan Stanley és a Goldman Sachs, valamint a Credit Suisse is csökkentette az idei I. negyedévre adott korábbi GDP-elırejelzését. A napokban az elemzıi becslésektıl elmaradó makromutatók jelentek meg az Egyesült Államokban, a kiskereskedelmi forgalom és az ipari termelés is gyengén alakult januárban. A Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi indikátora viszont stagnált februárban a prognosztizált csökkenéssel szemben. Várakozásnál kedvezıbb negyedéves számokkal jelentkezett az AIG, a Goodyear és a CBS is. A Comcast közölte, hogy 45 Mrd dollárért megvásárolná a Time Warner Cable-t, így egyesülhet a két legnagyobb amerikai kábeltelevízió- és internet-szolgáltatója. A Dow Jones 2,3%-os, a Nasdaq 3%-ot közelítı ugrással zárta a hetet, teljesítményüket a frankfurti tızsde indexe szárnyalta túl (+3,9%). Térségünkben is szépen muzsikáltak a részvénypiacok. Lengyelországban a IV. negyedéves GDP növekedés (2,7%) ugyan elmaradt a konszenzustól, de a hasonló cseh adat (+,8%) komoly pozitív meglepetést mutatott. A hét vesztese ezúttal is a japán tızsde volt, a Nikkei immár hatodik hete esik folyamatosan, amit többek közt az ipari megrendelés-állomány nagymértékő decemberi visszaesésének adata okozott. Az államkötvényhozamok gyakorlatilag nem változtak az elmúlt pár napban, egy helyben toporogtak a csıdkockázati árazások is. Tızsdeindex Ország Idei változás ( ) Dubai DFM Egyesült Arab Emírségek 22,1% Nicosia CSE Ciprus 17,9% Szófia Sofix Bulgária 17,3% Abu Dhabi ADX Egyesült Arab Emírségek 14,4% Saigon SI Vietnám 13,8% Budapest BUX Magyarország -5,4% Moszkva RTS Oroszország -,% Lagos All Share Nigéria -7,1% Rio Bovespa Brazília -7,1% Bogota IGBC Kolumbia -8,7% Tokió Nikkei Japán -8,8% 1 Dow Jones 17 2, Nasdaq , , , , Nikkei 17 4, DJ Eurostoxx , , , ,

3 Magyar részvénypiac OTP 4.21 Ft (-1,4%) Megérkezett az Európai Bíróság devizahiteles ügyben iránymutatásul szolgáló bejelentése. Az EB fıtanácsnoka szerint azok a szerzıdési feltételek, amelyek a devizahitelek folyósítására a kölcsön törlesztésekor alkalmazandó átváltási árfolyamtól eltérı árfolyam alkalmazását írják elı, nem feltétlenül számítanak tisztességesnek. Az iránymutatásul szolgáló indítvány tehát mozgásteret ad a Kúriának arra, hogy a szerzıdések egyes pontjait, ha kell, tisztességtelennek nyilvánítsák. MTelekom 332 Ft (-8,9%) Miután a Deutsche Telekom 1%-os tulajdonába került cseh leányvállalata, lapértesülés szerint a meglévı 4%-os tulajdoni hányadához újabb 1%-ot vásárolna a görög leányvállalatában (OTE). A Slovak Telekomban 51%-os részesedéssel bíró DT a korábbi sajtóértesülésekkel ellentétben nem szerez további részesedést a szlovák cégben, viszont támogatja, hogy az államnál lévı részvénycsomagot tızsdére vigyék. MOL Ft (+,1%) Horvát lapértesülés szerint a horvát adóhatóság is vizsgálhatja, hogy miként keletkezett az INA jelentıs vesztesége 213-ban. Az Erste 14.5 Ft-os célárfolyamot és tartás ajánlást fogalmazott meg a MOL-ra. Richter Ft (-,5%) Az Unicredit 4.5 Ft-os célárfolyammal tartásra javasolta a Richter részvényeit. Lázár János, Miniszterelnökséget vezetı államtitkár egy interjújában arról beszélt, hogy az állam közeli célja, hogy egyedüli szereplı legyen a magyar villamosenergia-piacon egy állami nonprofit energiaszolgáltatón keresztül. Az ENEFI arról tájékoztatta a befektetıket, hogy romániai operációja a román igazságügyi minisztérium hivatalos honlapja szerint csıdeljárás alatt áll. Érvényesnek minısítette a közös értékesítési bizottság a TakarékBank állami tulajdonrészére érkezett egyetlen ajánlatot, amelyet egy takarékszövetkezeti többséggel bíró jelentkezı valószínősíthetıen az FHB - tett. A Plotinus zártkörő részvénykibocsátás útján megvalósuló alaptıke-emelésrıl határozott. A részvények kibocsátási értéke: 2. Ft, a kibocsátási érték összesen: 143 M Ft. A Plotinus február 12-én 1.35 darab saját részvényt értékesített, így a társaság tulajdonában a törzsrészvények 3,25%-a maradt. Két nagy európai jármőgyártótól kapott megrendeléseket a Rába, a szállítások összértéke éves szinten elérheti a 18 M eurót (~5, Mrd Ft-ot).. 15 MTelekom árfolyam 34, MOL árfolyam , , , , OTP árfolyam 5 4, Richter árfolyam , , , ,

4 Makrogazdaság, pénz és állampapírpiac Az elızetes adatsorok alapján, éves bázison 1,8%-ról 2,7%-ra emelkedett a bruttó hazai össztermék növekedési üteme a IV. negyedévben, míg a piac 2,5%-os növekedéssel számolt. Negyedéves viszonylatban a felülvizsgált,8%-ról,%-ra esett vissza a gazdasági tempó, mely azonban meghaladta a becsült,3%-os emelkedést. Elızetes jelentés lévén a közlemény részletes adatokat még nem tartalmazott. A decemberi,4%-os növekedést követıen januárban nem mértek inflációt Magyarországon. miközben a piac,2%-os általános árszínvonal-emelkedéssel számolt. Az élelmiszerárak,2%-kal csökkentek, a szeszesitalok és a dohányáruk 1,5%-kal mértékben drágultak az elızı év azonos idıszakához képest. A szolgáltatások ára összességében 3,1%-kal emelkedett. A háztartási energia ára zuhant a legnagyobb mértékben (-1,9%). Havi összehasonlításban,3%-kal emelkedtek az árak. A volatilis hatásoktól megtisztított éves szintő maginfláció 3,5%-ról 3,4%- ra csökkent. Aukció DKJ DKJ Típusa 3 hó 12 hó Aukció ideje Meghirdetett Mrd Ft Mrd Ft Beérkezett 184 Mrd Ft 92 Mrd Ft Kibocsátott 9 Mrd Ft Mrd Ft Max. hozam 3,8% 3,35% Átlaghozam 3,7% 3,27% Eltérés az elızı aukcióhoz képest -8 bázispont -22 bázispont Palotai Dániel a Magyar Nemzeti Bank ügyvezetı igazgatója úgy nyilatkozott, hogy a következetı kamatdöntésen a gazdasági és inflációs folyamatok mellett a forint árfolyamának alakulását is értékelni fogják. Palotai szerint az alacsony kamatkörnyezet a mérsékelt inflációs nyomással párosulva támogatóan hat a gazdasági növekedésre. 1,42 Keresztárfolyamok EUR/USD 318 MAX 575 MAX Composite és a jegybanki alapkamat MAX C MNB, 1,39 EUR/HUF MNB Alapkamat 5,5 5, 1, ,5 1, , 3,5 1, , 1, , Olaj Brent (USD / hordó) Arany (USD / uncia) Olaj- és aranyár Arany ,%,5%,% 5,5% február 14. február 7. január 14. Hozamgörbe változásai ,% 4,5% ,% ,5% 3,% ,5% 3 hó hó 12 hó 3 év 5 év 1 év 15 év

5 MAKROTÁBLA Dátum Idı Ország Adat Idıszak Adat típusa Várakozás Elızı adat febr. 17. Magyar Danubius Eredmény febr. 17. USA Kereskedési szünnap febr. 18. Magyar CIG, Pannergy Eredmény febr :3 Brit Fogyasztói árindex Január Éves változás 2,% 2,% febr : EU ZEW Konjunktúraindex Február Havi adat n/a 73,3 febr : Német ZEW Konjunktúraindex Február Havi adat 44, 41,2 febr : Magyar MNB kamatdöntés 2,75% 2,85% febr :3 USA Empire BMI Február Havi adat 9, 12,51 febr :3 USA Nemzetközi tıkebeáramlás December Havi adat 3 Mrd $ -29,3 Mrd $ febr :3 Brit Munkanélküliségi ráta December Havi adat 7,1% 7,1% febr :3 USA Termelıi árindex Január Havi változás,1%,1% febr :3 USA Termelıi árindex - mag Január Havi változás,1%,% febr :3 USA Új házépítések Január Havi adat * 95 e 999 e febr : USA FED jegyzıkönyv febr. 2. Magyar Rába Eredmény febr. 2. 8:45 Francia Fogyasztói árindex Január Éves változás,9%,8% febr. 2. 8:45 Francia Beszerzési menedzserindex Február Havi adat 49,5 49,3 febr : Magyar Konjunktúraindex Február Havi adat n/a -1,7 febr. 2. 9:3 Német Beszerzési menedzserindex Február Havi adat 5,3 5,5 febr. 2. 1: EU Beszerzési menedzserindex Február Havi adat 53,1 52,9 febr : EU Fogyasztói bizalmi index Február Havi adat -11, -11,7 febr :3 USA Fogyasztói árindex Január Havi változás,1%,3% febr :3 USA Fogyasztói árindex - mag Január Havi változás,1%,1% febr :3 USA Segélyre jelentkezı új állástalanok 7. hét Heti adat 334 e 339 e febr. 2. 1: USA Philadelphia FED Február Havi adat 8, 9,4 febr. 2. 1: USA Konjunktúraindex December Havi változás,4%,1% febr : Magyar Bruttó keresetek December Éves változás n/a 3,2% febr :3 Brit Kiskereskedelmi forgalom (-autók) Január Éves változás 5,%,1% febr : USA Használt ingatlan értékesítés Január Havi adat * 4,7 M 4,87 M febr : Brit Nationwide ingatlan árindex Február Éves változás n/a 8,8% febr : Német IFO gazdasági klíma index Február Havi adat n/a 1 febr : EU Fogyasztói árindex Január Éves változás n/a,7% febr : EU Fogyasztói árindex - mag Január Éves változás n/a,8% * évesített adat Forrás: Bloomberg, Reuters, MNB A BUX tagok idei teljesítménye A BUX tagok féléves teljesítménye A BUX tagok éves teljesítménye FHB 49,1% FHB 177,1% FHB 119,% ANY Nyomda 23,% ANY Nyomda 47,% ANY Nyomda 59,4% Pannergy 12,2% Rába 35,2% Rába 54,% MTelekom 5,7% Pannergy 2,% Pannergy 17,% CIG 5,4% CIG 22,% Richter 1,% Rába 4,9% Richter 7,9% CIG 8,5% OTP 2,7% MTelekom 3,4% BUX -3,% BUX -1,7% Appeninn 3,3% OTP -1% MOL -5,% BUX -,9% MTelekom -15,3% Appeninn -8,4% OTP -3,% MOL -21,2% Richter -9,1% MOL -15,2% Appeninn -29,8% Synergon -14,% Synergon -3,4% Synergon -42,9%