Gyors piaci áttekintés 2016. január 5., kedd DEVIZAÁRFOLYAMOK BANKKÖZI KAMATOK (%) 5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) Szpot (8:30) Vált. (%)* BUBOR EURIBOR USD LIBOR Tegnapi záró Vált.* EUR-USD 1,0806-0,23 O/N 1,93 (0) -0,28 (0) 0,27 (0) magyar 163,6-4,8 EUR-CHF 1,0843-0,11 1 hetes 3 (0) -0,25 (0) 0,39 (0) lengyel 73,9 1,8 USD-JPY 119,52 0,07 2 hetes 1,38 (0) -0,24 (0) - cseh 49,5-2,8 EUR-HUF 314,95 0,10 1 hónapos 1,36 (0) -0,21 (0) 0,43 (0) román 133,5-0,1 USD-HUF 291,45 0,32 3 hónapos 1,35 (0) -0,13 (0) 0,61 (0) orosz 316,7 9,3 EUR-PLN 4,3005 0,01 6 hónapos 1,35 (0) -0,04 (0) 0,85 (0) török 282,5 5,3 EUR-CZK 27,025 0,01 12 hónapos 1,35 (0) 0,06 (0) 1,18 (0) * A tegnapelőtti záróértékhez képest * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázispontban EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES KAMATSWAP RÁTÁK (%) HATÁRIDŐS KAMATOK (%) Szpot (8:15) Vált. (%)* BIRS Euróövezet USA 3x6 FRA 12x15 FRA DAX 10 377,0 1,10 2 éves 6 (-1)* -0,05 (0) 1,14 (+1) magyar 1,31 (0) 1,39 (0) FTSE 100 6 097,5 1,25 5 éves 1,98 (0) 0,31 (0) 1,69 (0) euróöv. -0,18 (0) -0,19 (0) CAC 40 4 569,5 1,06 10 éves 2,83 (0) 0,95 (0) 2,15 (0) USA 0,77 (0) 1,23 (0) * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves Zárójelben a napi változás bázispontban Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont Ország Esemény/Indikátor* Várakozás TakarékBank Poll** Előző adat 9:00 Magyarország Munkanélküliségi ráta, szept-nov. 6,2% 6,4% 6,4% 9:55 Németország Munkanélküliségi ráta SZK, dec. 6,3% 6,3% 11:00 Euróövezet Fogyasztói árindex, dec. (e), év/év 0,3% 0,2% * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll Az ázsiai részvénypiacokon mérséklődött az esés. A kínai jegybank 7-napos passzív repo keretében komoly likviditást öntött a piacra, emellett bejelentette, hogy a héten még biztosan fenntartja a nagybefektetők eladási tilalmára vonatkozó rendelkezéseit. Meglehetősen erős volatilitás mellett, de a sanghaji tőzsde negyed 9 magasságában így csak mintegy 0,3%-os veszteségben volt. A japán tőzsdék 0,5% alatti veszteségekben zártak. Az Euróövezetben a decemberi előzetes inflációs adaton a piacok szeme. A tegnapi közölt német adat negatív meglepetést okozott (a várt 0,4%-kal szemben 0,2% lett az infláció 12-havi üteme), így az EMUban sem lehet a fogyasztói árak növekedésének markáns gyorsulására számítani. Ha ez hosszabb ideig így marad, a piacok újra nyomás alá helyezhetik az EKB-t, amely december eleji ülésén a vártnál csak gyengébb új élénkítési eszközöket léptetett hatályba. Az európai határidős részvényindexek 1% körüli/fölötti pluszban nyitottak, így Európában a tegnapi nagy esést követően várható némi pozitív korrekció. Várakozásaink szerint ez Közép-Kelet-Európa tőzsdéire is átterjedhet, de csak kisebb mértékben. A forint a reggeli órákban minimálisan gyengült az euróval szemben a tegnapi záróértékéhez képest, de nem látunk okot arra, hogy ez a gyengülés kitartó vagy jelentős legyen.
Gyengült az euró és a feltörekvő devizák többsége Kissé gyengült az euró, amivel szemben a forint erősödni tudott Devizaárfolyamok A menedékdevizák (főként a jen) profitáltak, míg a feltörekvő devizák többnyire szenvedtek az új év első kereskedési napján azt követően, hogy a kínai feldolgozóipari beszerzési menedzser index a vártnál gyengébb lett, a sanghaji tőzsdét 7%-os zuhanás után felfüggesztették, valamint komoly konfliktus alakult ki Szaúd-Arábia és Irán között. A dollár ugyan a nap elején erősödött az euróval szemben, azonban a vártnál gyengébb ISM feldolgozóipari beszerzési menedzser index hatására mérséklődött a nyeresége. Ebben a környezetben tulajdonképpen derekasan helytállt a forint, mivel minimálisan még erősödni is tudott az euróval szemben, egyedüliként a közép-kelet-európai térségben. Jelentősen gyengült viszont a zloty a lengyel médiatörvény módosítását követő botrány és várható EU-s vizsgálat hatására. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,0831-0,23-1,00-9,76 1,0496 1,2002 EUR-CHF 1,0854-0,17-0,13-9,71 0,9755 1,2022 EUR-JPY 129,37-1,32-3,55-10,55 126,95 144,63 EUR-GBP 0,7359-0,21 1,89-6,01 0,6945 0,7848 USD-CHF 1,0021 0,07 0,89 0,04 0,8392 1,0302 USD-JPY 119,44-0,92-2,59-0,88 116,17 125,63 USD-GBP 0,6795 0,40 2,91 4,17 0,6297 0,6834 EUR-HUF 314,64-0,05 0,40-1,01 296,59 322,40 USD-HUF 290,52 0,19 1,42 9,71 264,81 294,34 CHF-HUF 289,95 0,12 0,50 9,66 263,13 330,10 JPY-HUF 2,4322 0,45 2,10 10,48 2,2015 2,4322 GBP-HUF 427,64 0,02-1,44 5,36 404,26 446,39 EUR-PLN 4,2999 0,38-0,69-0,11 3,9877 4,3667 EUR-CZK 27,022 0,00-0,17-2,37 27,019 28,324 EUR-RON 4,5250 0,19 1,30 0,41 4,3798 4,5400 RUBBASK 75,790 0,98 7,66 25,27 51,263 76,602 TRYBASK 877 3 2,22 19,73 2,4844 3,2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam Gyengült az euró a dollárral EUR-USD 1,155 1,140 1,125 1,110 1,095 1,080 1,065 és a forinttal szemben is EUR-HUF 318 316 314 312 310 Komolyan gyengült a zloty atomstabil a korona 1,050 Gyengült a zloty EUR-PLN 4,38 4,34 4,30 4,26 4,22 4,18 4,14 308 Szinte meg sem rezdül a korona EUR-CZK 27,25 27,20 27,15 27,10 27,05 27,00 2016. január 5. 2
Hozamesés Európában és Amerikában Állampapírpiac A részvénypiaci esés a befektetők egy részét a biztonságosabb állampapír-piacok felé terelte, így mind Európában mind Amerikában estek a hozamok. A 10-éves Bundokra köthető határidős kontraktusok értéke 158-ról 159 pont magasságába emelkedett, és egy szűkülő háromszögből való kitörési ponthoz érkezett. Német referenciahozam-görbe 1,2 0,9 0,6 0,3 0,0-0,3-0,6-0,9 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 3 hó 6 hó 12 hó 2 év 5 év 10 év 30 év Amerikai referenciahozam-görbe 3,5 2,5 1,0 0,5 0,0 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év Magyar állampapírok: felcsapódtak a tövid hozamok 10 év ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Tegnapi Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0,39 0-9 -28-0,41-0,11 5 év -0,07-2 -3-7 -0,22 0,23 10 év 0,57-6 -10 +7 0,07 0,98 12 hó 0,58-2 +4 +36 0,14 0,69 5 év 1,73-3 0 +13 1,15 1,79 10 év 2,24-3 -7 +13 1,64 2,48 3 hó 0,94 +14 +19-49 0,32 1,76 6 hó 0,86-1 +6-68 0,33 1,68 12 hó 0,99 +6-2 -81 0,35 1,80 3 év 2,10-1 +16-62 3 2,72 5 év 2,54-1 +3-61 2,21 3,19 10 év 3,32-1 -6-28 2,72 4,21 15 év 3,88 0-5 +5 2,95 4,34 lengyel 2,96 +3 +14 +52 1,97 3,34 cseh 0,56 +6 +12-15 0,34 1,24 román 3,71 +1 +17 +14 2,62 4,29 orosz 9,59-2 -1 török 11,06 +32 +84 +302 6,93 11,07 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi hozam Már a likviditási DKJ délelőtti aukcióján látszott, hogy a rövid hozamokra felfelé irányuló nyomás hárul, ugyanis a nagyon erős (144 milliárdos) kereslet ellenére az átlagos aukciós hozam 1,27%-ra szökött fel. A teljes értékesítési volumen egyébként 49 milliárd forint lett 9 milliárdos ráemelést követően. A rövid hozamok a másodpiaci jegyzésekben is felcsapódtak: a három hónapos hozam 14, a tizenkét hónapos 6bp-tal ugrott feljebb. A hosszú hozamoknál minimális (1bp-os) csökkenést láthattunk, így a 10 éves hozam 3,32%- on áll, 275bp-tal a német és mindössze 36bp-tal a 10 éves lengyel hozam fölött. Emelkedtek a rövid hozamok 4,0 3,5 2,5 1,0 0,5 3 hónapos 12 hónapos 3 éves 1,0 0,0 5 éves 10 éves 0,5 Így néz ki a benchmark hozamgörbe 2016. január 5. 3 4,5 4,0 3,5 2,5 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év
Vegyesen változtak a csődkockázati felárak Emelkedtek a periférikus EMU-tagországok (leginkább, 8bp-tal, Portugália) és a bizonytalanabbnak ítélt közép-kelet-európai országok (Oroszország, Törökország) 5-éves CDS-felárai, ugyanakkor a többi gazdaság esetében stagnálás, enyhébb csökkenés volt a jellemző. Az 5-éves magyar CDS-felár 5bp-tal 164bp alá csökkent, de lényegében már több hónapja a szűknek nevezhető 160-170bp-os sávon belül ingadozik, ez tehát minőségi változást nem jelent. Vegyesen alakuló 5-éves CDS-felárak 400 320 magyar cseh orosz lengyel román török és Eurokötvény-hozamok 4 3 bázispont 240 160 2 1 80 0 0 magyar lengyel cseh -1 román orosz török Durva esés Európában Amerikában zárásra mérséklődtek a veszteségek Részvénypiacok Meredeken zuhantak az európai, valamivel visszafogottabban, de ugyancsak jelentősen az amerikai tőzsdék a kínai és közel-keleti események hatására. Európában a DAX mintegy 4,3%-kal süllyedt, legjobban az energiaszektor papírjait (RWE, E.On) viselte meg a rossz hangulat. Az amerikai indexek nagy eséssel indultak, de a kereskedés végére többnyire 2% alá mérsékelték a mínuszokat. A tengerentúlom főleg az internetes kereskedők és tartalomszolgáltatók (Amazon, Yahoo, Netflix) részvényei buktak nagyot. A BUX 1,2%-os visszaesése így nemzetközi összevetésben akár felülteljesítésnek is tekinthető, a forgalom azonban csupán 4,9 milliárd forint volt. A vezető részvények közül az OTP 1%-kal, a MOL 1,44%-kal, a Richter pedig 1,78%-kal gyengült, az MTelekom stagnálni tudott. Térségünkben kisebb esések voltak, de 2,4%-os eséssel Varsó itt is alulteljesített. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Tegnapi Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 10283,4-4,28-4,69 5,31 9427,6 12374,7 FTSE 100 6093,4-2,39-2,89-6,94 5874,1 7104,0 CAC 40 4522,5-2,47-4,39 6,35 4083,5 5268,9 MIB 20733,8-3,20-5,74 8,38 18123,5 24031,2 IBEX 9313,2-2,42-7,73-10,02 9291,4 11866,4 Euro Stoxx 50 3164,8-3,14-5,34 0,81 3007,9 3828,8 Dow Jones 17148,9-8 -1,88-3,84 15666,4 18312,4 S&P 500 2012,7-3 -1,80-2,21 1867,6 2130,8 Nasdaq 4903,1-8 -2,67 3,73 4506,5 5218,9 Nikkei** 18374,0-0,42-5,80 5,54 16796,0 20868,0 Topix** 1504,7-0,33-4,40 7,40 1358,0 1691,3 Hang Seng** 21182,8-0,68-4,74-10,70 20556,6 28442,8 SSE** 3287,7-0,26-6,73-1,87 2927,3 5166,4 BUX 23632,6-1,20-0,23 47 15686,7 23964,5 OTP 5939-1,02-1,83 55,84 3479 6158 MOL 14050-1,44 2,55 21,70 10710 15360 MTelekom 406 0,00-1,46 20,12 327 432 Richter 5400-1,78-0,46 52,76 3360 5590 WIG 45356,7-2,39-2,86-11,72 43887,2 57379,5 PX 938,2-1,89-1,37-2,48 919,7 1058,4 BET 6906,0-1,40-1,63-2,50 6794,8 7638,9 MICEX 1734,6-2 -2,95 24,20 1396,6 1868,1 ISE 70518,4-1,69-6,54-17,48 69308,7 91412,9 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. január 5. 4
Szakadt a DAX Durván esett a DAX (-4,28%) 11550 11200 11550 11200 pont 10850 10500 10850 10500 pont 10150 10150 9800 9800 okt.12 okt.26 nov.09 nov.23 dec.07 dec.21 jan.04 Budapest is mínuszban, de a BÉT lényegében felülteljesítő volt Veszteséggel indított a BUX (-1,2%) pont 24000 23500 23000 22500 22000 21500 21000 20500 Csak a Telekom nem csúszott mínuszba forint 420 410 400 390 380 370 Nem indult jól az év az árupiacokon Árupiacok Az energiaárak mérsékelten csökkentek USD/hordó 55 52 49 46 43 40 37 Brent WTI földgáz (j.t.) 34 1,6 2,8 2,6 2,4 2,2 1,8 USD/millió brit hőegység Emelkedett viszont az aranyár USD/uncia 1200 1130 1060 990 920 16,25 15,80 15,35 14,90 14,45 850 arany platina 14,00 ezüst (j.t.) 780 13,55 USD/uncia ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Tegnapi záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 37,22-0,16-15,10-34,03 36,11 67,77 WTI 2 36,76-0,76-10,52-30,23 34,73 61,43 Földgáz 2 2,334-0,13 7,02-22,28 1,755 3,233 Arany 1074,61 1,27 1,18-9,57 1051,10 1302,25 Ezüst 13,874 0,42-1,66-11,89 13,676 18,334 Platina 883,55-0,85 4,33-26,50 831,30 1285,13 Alumínium 3 1473-2,26 0,00-19,60 1436 1978 Réz 3 4610-3 1,17-26,31 4490 6480 Nikkel 3 8505-3,57-3,90-42,65 8300 15550 Cink 3 1568-2,55 6-28,89 1495 2401 Búza 4 458,3-2,50-4,28-24,97 458,3 628,0 Kukorica 4 35-2 -6,76-17,83 35 461,8 Cukor 1 14,97-1,77-3,92-7,13 11 17,40 Vágósertés 5 59,43-0,63 1,84-26,91 51,80 84,65 Élőmarha 5 136,43 0,46 8,53-17,66 117,15 166,23 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. január 5. 5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Központi telefonszám: +36 1 202 3777 Fax: +36 1 457 8997 E-mail: info@takarekbank.hu Honlap: http://www.takarekbank.hu Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak. 2016. január 5. 6