Vállalati pénzügyek alapjai I.

Átírás

1 Vállalatgazdaságtan II. Vállalati pénzügyek alapjai I. Tantárgyfelelős: Dr. Illés B. Csaba, egyetemi tanár Előadó: Vida Adrienn, PhD hallgató december 10. Tematika Pénzügyi tervezés Pénzügyi tervek csoportjai Forrás-összetétel Likviditás és likviditási tervek 1

2 Pénzügyi tervezés A beruházási és finanszírozási döntések együttes hatásának átgondolását nevezzük PÉNZÜGYI TERVEZÉSnek, termékét pedig PÉNZÜGYI TERVnek. a beruházási és finanszírozási döntések együttes hatása több, mint a részek egyszerű összege (szinergia hatás) Pénzügyi tervezés célja Nem csökkenteni akarja a kockázatot, hanem segít eldönteni a vállalhatókockázat mértékét. (Tudatosan!!!) felkészülni a legjobb és legrosszabb lehetőségekre. (optimista, pesszimista és kiegyensúlyozott) A Mi van akkor, ha kérdésre keresi a választ. A vezetők ösztönzése a mérhetőség által. 2

3 Pénzügyi tervezés helye Makro körny. Mikro körny. Belső adottságok Érdekcsop. elvárásai SWOT Vállalati stratégia Üzleti terv Beruházási döntések Projekt terv Pénzügyi tervezés Pénzügyi tervezés folyamata lehetőségek elemzése jövőbeli lehetőségek előrejelzése döntés / választás visszacsatolás A pénzügyi tervezés irányulhat mérlegre eredménykimutatásra pénzeszközökre (cash-flow) 3

4 A hatékony tervezés követelményei 1. Pontos és következetes Trend elemzés helyett ökonometria -kölcsönhatások 2. Koncentrált Az okokat kell megoldani, nem az okozatokat 3. Egészségesen paranoikus A vezető felkészültségtől (és vérmérséklettől) függően:» Kétségbe vagy gondolkodóba esik» Megnyugszik Pénzügyi tervezési modellek Olyan szimulációs eljárások, amelyet az általános pénzügyi stratégia jövőre vonatkozó hatásainak előrejelzésére terveztek. Legfontosabb követelménye a gyakorlatiasság: a felmerülő probléma megoldásában minél egyszerűbb módon segítsen. DE: Ha túl egyszerű, elfedi a részletekben rejlő magyarázatokat. Ha túl részletes, alkalmatlanná használatra. válik a mindennapi 4

5 Pénzügyi tervek - forrásösszetétel Eredetét tekintve lehet: Saját forrás Származhat: MSZE, saját tőke, tagi kölcsön, részvénykib. Önfinanszírozás (szűkebb és tágabb értelemben) Külső (vagy idegen) forrás külső forrásigény függ (növekedési ütem, belső növekedési ráta, hogyan fokozható külső forrás igénybevétele nélkül a növekedés?) pl.: támogatás (akkor is, ha nem kell visszatéríteni), visszaigényelhető áfa, hitel, kamattámogatás (hitelek után) Pénzügyi tervek csoportosítása Időtáv szerint lehet: Rövid távú vagy likviditási terv (pénzköltségvetés) Középtávú (3-5 évre készül, nagyobb vállalatoknál jell., a stratégiai elképzelések nagyvonalú vetülete) Hosszú távú vagy stratégiai (5 évnél hosszabb; pl. beruházások, osztalékfizetés) Szemlélet szerint: Forgalmi szemlélet (eredményterv, likviditásitervés cash flow) Állományi szemlélet (mérlegterv vagy státusz) Gördülő (folyamatosan ellenőrzött és aktualizált) (az eredmény és a mérlegterv gyakran együtt készül el) 5

6 Röviden a likviditási tervről A rövid táv nem a tervezés jelentőségének csökkentését jelenti, sőt! Kiemelt figyelmet kell szentelni annak, hogy értékesítés vevőkövetelés bevétel Kintlévőségkezelés: a fenti folyamat kezelése. Alapja az idő, amely szükséges a kintlévőség behajtására vásárlás szállító-tartozás kiadás Lehetőség a fizetés időpontjának kitolására? Forgalmi szemléletben készül önállóan, de a mérlegterv ismeretében könnyebb. Havi vagy negyedéves bontásban készül. Elsődleges célja a fizetőképesség és az operatív gazdálkodás fenntartása. Pici gyakorlat Miért fontos az ismerete? 1. Hitelkérelemhez 2. Üzleti terv része (amely kapcsolódhat hitelkérelemhez is; szintetizálja és ellenőrzi azt) 3. Pályázatok elmaradhatatlan kelléke 4. A menedzsment meggyőzésének egy hatásos eszköze 5. és a beruházókéis Milyen (közvetett) eredményei lehetnek? Az elengedhetetlen információáramlás és kommunikációmiatt javul a kockázatkezelés. Megalapozott döntések és termék/szolgáltatás-árazás. Segíti a stratégia megvalósítását. Nyomonkövethetőség, ellenőrizhetőség. 6

7 Vége! Köszönöm a figyelmet! 7