A vállalattal kapcsolatban lévık

Átírás

1 Az éves beszámoló és a vállalati eredmény elemzése Gazdasági elemzés 4. alkalom Budaházy György

2 Az elemzés szükségessége A vállalkozás helyzetének, fejlıdésének a megítélése évenként a teljesítmény megállapítása. Kiknek? Tulajdonosok Befektetni szándékozók Hitelezık Szállítók Vevık Dolgozók Vezetık A vállalattal kapcsolatban lévık 2

3 Információ A pénzügyi számvitel által szolgáltatott BESZÁMOLÓ Éves Egyszerősített éves Konszolidált Egyszerősített -Mérleg -Eredmény kimutatás -Kiegészítı melléklet 3

4 I. A vagyoni helyzet elemzése 1). A vállalat tulajdonában lévı eszközök 2). Az eszközök forrásainak a megoszlása 3). 1. és 2. változása A mérlegfıösszeg változása Megoszlási viszonyszámokkal Az éves beszámoló mérleg okmánya alapján 4

5 Alkalmazott mutatók Arány mutatók Fedezetségi mutatók Növekedési mutatók 5

6 Aránymutatók A ESZKÖZÖK Befektetett eszközök B Forgóeszközök C Aktív idıbeli elhatárolások Eszközök összesen = mérlegfıösszeg 1. Befektetett eszközök aránya befektetett eszközök mérlegfıösszeg 100% - tartósan befektetett eszközök aránya 6

7 Aránymutatók A ESZKÖZÖK Befektetett eszközök B Forgóeszközök C Aktív idıbeli elhatárolások 2. Forgóeszközök aránya forgóeszközök mérlegfıösszeg 100% Eszközök összesen = mérlegfıösszeg Rövid távon rendelkezésre álló eszközök aránya a vagyonhoz viszonyítva 7

8 Aránymutatók ESZKÖZÖK 3. Aktív idıbeli elhatárolások aránya A Befektetett eszközök B Forgóeszközök C Aktív idıbeli elhatárolások aktív idöbeli elhatárolások 100% mérlegfıösszeg Eszközök összesen = mérlegfıösszeg 8

9 Aránymutatók FORRÁSOK 4. Tıkeerısség D Saját tıke E Céltartalékok F Kötelezettségek G Passzív idıbeli elhatárolások Források összesen = mérlegfıösszeg saját tıke mérlegfıösszeg 100% -Saját források aránya -30% alatt a vállalkozás helyzete kritikusnak mondható 9

10 Aránymutatók FORRÁSOK 5. Céltartalékok aránya D Saját tıke E Céltartalékok F Kötelezettségek G Passzív idıbeli elhatárolások Források összesen = mérlegfıösszeg céltartalékok mérlegfıösszeg 100% -Kockázatok, -Bizonytalanságok mértékét mutatja. 10

11 Aránymutatók FORRÁSOK 6. Idegen források aránya D Saját tıke E Céltartalékok F Kötelezettségek G Passzív idıbeli elhatárolások Források összesen = mérlegfıösszeg kötelezettségek mérlegfıösszeg 100% -Gearing, tıkebefolyás -70% felett a vállalkozás helyzete kritikusnak mondható 11

12 Aránymutatók FORRÁSOK 7. Passzív idıbeli elhatárolások aránya D Saját tıke E Céltartalékok F Kötelezettségek G Passzív idıbeli elhatárolások Források összesen = mérlegfıösszeg passzív idıbeli elhatárolás mérlegfıösszeg 100% -Elızı idıszaki mutatóhoz hasonlítva tendenciát mutathat 12

13 Befektetett eszközök Használhatósági fok= Tárgyi eszközök nettó értéke Tárgyi eszközök bruttó értéke *100% Leírtsági fok= Tárgyi eszközök halmozott értékcsökkenése *100% Tárgyi eszközök bruttó értéke vagy Leírtsági fok = 100%- Használhatósági fok Megújítási mutató= Tárgyév során üzembe helyezett tárgyi eszközök értéke Tárgyi eszközök bruttó értéke *100% 13

14 Fedezetségi mutatók A vagyonelemek tıkével való fedezettségét mutatják 1. Tartós forrással való ellátottság Befektetett eszközök fedezettsége (I)= Saját tıke Befektetett eszközök *100% 2. Tartós forrással és idegen forrással való ellátottság Befektetett eszközök fedezettsége(ii)= Saját tıke+ Hosszú lejáratú kötelezettség *100% Befektetett eszközök 14

15 Fedezetségi mutatók 3. Tárgyi eszközök tartós forrással való fedezettsége Tárgyi eszközök fedezettsége = Saját tıke Tárgyi eszközök *100% -Kiegyensúlyozott vállalkozásoknál ez az arány 100% körül van -Tıkeerıs cégeknél ez az arány meghaladhatja a 150%-ot 15

16 Fedezetségi mutatók 4. Beruházási fedezet Eredmény kimutatás Beruházási fedezet mutató= Tárgy évi értékcsökkenési leírás Tárgy évben üzembe helyezett beruházás *100% FORRÁS Eszköz tárgy Eszköz bázis 5. tıkemultiplikátor Eszközigényességi mutató= Eszközök összesen Saját tıke *100% 16

17 Növekedési mutatók Fejlıdés vizsgálatára alkalmas Saját tıke Tıke növekedési mérték = *100% Jegyzett tıke - 100% alatt tıkevesztést jelent Tıke évi növekedési mértéke = Mérleg szerinti eredmény Jegyzett tıke *100% 17

18 A pénzügyi helyzet elemzése LIKVIDITÁS = FIZETİKÉPESSÉG Likviditási mutató I.= Forgóeszközök Rövidlejáratú kötelezettségek Likviditási mutató II.= Forgóeszközök - Készletek Rövidlejáratú kötelezettségek 18

19 A pénzügyi helyzet elemzése Pénzhányad = Pénzeszközök + Rövidlejáratú értékpapírok Rövidlejáratú kötelezettségek Dinamikus (idıponti) mutatók Dinamikus likviditási mutató= Üzemi (üzleti) eredmény Rövidlejáratú kötelezettségek Hosszútávú likviditási mutató= Üzemi (üzleti) eredmény Kötelezettségek 19

20 A pénzügyi helyzet elemzése Idıtartam mutató = Pénzeszközök+Rövidlejáratú értékpapírok+vevık Napi átlagos mőködési kiadás Napi átlagos mőködési kiadás: - forgalmi költség eljárással Értékesített termékek közvetlen és közvetett költsége + Egyéb ráfordítás - Összköltség eljárással 365 Összes költség + Aktivált saját teljesítmény + Egyéb ráfordítás KÖLTSÉGEK ÉCS NÉLKÜL ÉRTENDİK

21 A pénzügyi helyzet elemzése ELADÓSODOTTSÁG, TİKEÁTTÉT Eladósodottsági mutató = Hosszú lejáratú hitelek Hosszú lejáratú hitelek + Saját tıke Idegen tıke aránya = Hosszú lejáratú hitelek Saját tıke 21

22 A pénzügyi helyzet elemzése Adósságállomány aránya= Adósságállomány Adósságállomány + Saját tıke Adósságállomány = Hátra sorolt és hosszú lejáratú kötelezettségek 22

23 A pénzügyi helyzet elemzése Kamatfedezeti mutató = Üzemi (üzleti) tevékenység eredménye Kamatköltség Adósságszolgálati fedezet mutató = Üzemi (üzleti) tevékenység eredménye Kamatköltség+Hosszúlejáratú hitelek törlesztése Ezen mutatók pénzügyi szemléletben történı számításánál az üzemi eredményt az értékcsökkenési leírással lehet növelni 23

24 Likviditási mérleg Pénzügyi helyzet vizsgálatára alkalmas Az eszközök pénzé tehetıségük szerint A források esedékességük, lejáratuk szerint csoportosítva Szokás 4, illetve 5 fokozatú likviditási mérleget készíteni Hátránya, hogy statikus, a kimutatott állapot már megváltozott, a múlt gazdasági eseményeit tükrözi Célszerő, hónapról hónapra a változásokat végigvezetni rajta 24

25 Likviditási mérleg séma I. Likvid eszközök - pénzeszközök - értékpapírok II. Mobil eszközök - követelések Eszközök - aktív idıbeli elhatárolás III. Mobilizálható eszközök - készletek (csökkentve az elfekvı immobil készletekkel) IV. Immobil eszközök - az eszközök jellege miatt: befektetett eszközök - a gazdálkodás hiányossága miatt: elfekvı készletek Összesen Források I. Azonnal esedékes kötelezettségek - lejárt határidejő kötelezettségek II. Rövid határidın belüli kötelezettségek - rövid lejáratú kötelezettségek - céltartalékok - passzív idıbeli elhatárolás III. Késıbb esedékes kötelezettségek - hátrasorolt kötelezettségek - hosszúlejáratú kötelezettségek IV. Vissza nem fizetendı passzívák - a forrás jellege miatt: saját tıke (MSZE nélkül) - a gazdálkodásból eredı: adott évi MSZE Összesen 25

26 Jövedelmezıség vizsgálata Az eredménykimutatás alapján történik Képes-e e a vállalkozás tartósan olyan eredményt elérni, ami fedezi az osztalékot és a fejlıdést. Az eredménykimutatásban szereplı tételeket a nettó árbevételhez hasonlítjuk Egyes tevékenységek jövedelmezısége: Árbevétel arányos nyereségmutató Tıkearányos nyereségmutató 26

27 Jövedelmezıség vizsgálata Az eredménykimutatás alapján történik Képes-e e a vállalkozás tartósan olyan eredményt elérni, ami fedezi az osztalékot és a fejlıdést. Az eredménykimutatásban szereplı tételeket a nettó árbevételhez hasonlítjuk Egyes tevékenységek jövedelmezısége: Árbevétel arányos nyereségmutató Tıkearányos nyereségmutató 27

28 Árbevétel arányos nyereség mutatók Bruttó nyereség (fedezeti hányad)= Értékesítés bruttó eredménye Értékesítés nettó árbevétele *100% Árbevétel arányos üzemi eredmény = Üzemi tevékenység eredménye Értékesítés nettó árbevétele+egyéb bevétel *100% 28

29 Árbevétel arányos nyereség mutatók Árbevétel arányos szokásos váll. eredmény = Üzemi tevékenység eredménye Ért. nettó árbev+egyéb bev.+pénzügyi mőv. Bev. *100% Árbevétel arányos adózás elıtti eredmény = Üzemi tevékenység eredménye Ért. nettó árbev+egyéb bev.+pénzügyi mőv. bev.+rendkívüli mőv. Bev. *100% 29

30 Tıke arányos nyereség mutatók - Tıkemegtérülés Üzemi (üzleti) tevékenység eredménye Saját tıke *100% Adózás elıtti eredmény Saját tıke *100% 30

31 Tıke arányos nyereség mutatók Mérleg szerinti eredmény Saját tıke *100% - jövıbeni növekedés vizsgálatához Osztalékfizetés mértéke = Osztalék Adózott eredmény *100% Nyereség visszatartási mutató = Mérleg szerinti eredmény Adózott eredmény *100% 31

32 32

33 FELADATOK 33

34 34

35 35

36 36

37 Likviditási mérleg séma I. Likvid eszközök - pénzeszközök - értékpapírok II. Mobil eszközök - követelések Eszközök - aktív idıbeli elhatárolás III. Mobilizálható eszközök - készletek (csökkentve az elfekvı immobil készletekkel) IV. Immobil eszközök - az eszközök jellege miatt: befektetett eszközök - a gazdálkodás hiányossága miatt: elfekvı készletek Összesen Források I. Azonnal esedékes kötelezettségek - lejárt határidejő kötelezettségek II. Rövid határidın belüli kötelezettségek - rövid lejáratú kötelezettségek - céltartalékok - passzív idıbeli elhatárolás III. Késıbb esedékes kötelezettségek - hátrasorolt kötelezettségek - hosszúlejáratú kötelezettségek IV. Vissza nem fizetendı passzívák - a forrás jellege miatt: saját tıke (MSZE nélkül) - a gazdálkodásból eredı: adott évi MSZE Összesen 37

38 38

39 39

40 40

41 41

42 42

43 43

44 44

45 45

46 46

47 47

48 48

49 49

50 50

51 51

52 52

53 53

54 54

55 55

56 56

57 Az eredményelemzés Három szakaszban végezhetı el: Tervezés Operatív (végrehajtás) Utólagos Tk oldal 57

58 Utólagos eredményelemzés Cél: A ténylegesen elért nyereség és a tervezett nyereség közötti eltérést megállapítsa, összetevıkre bontsa. Ezen összetevık okainak és okozóinak a meghatározása. 58

59 Utólagos eredményelemzés Az eltérést befolyásoló tényezık vizsgálatára a FEDEZETI ÖSSZEG szintjén van módunk. A fedezeti összeget befolyásoló tényezık: Az árváltozás A volumenváltozás Közvetlen költség változás Az értékesítés összetételének a váltiozása 59

60 Fedezeti összeg Értékesítés nettó árbevétele - Értékesítés közvetlen költsége Fedezeti összeg (értékesítés bruttó eredménye) F ( q p ) ( q ö ) = i i i i 60

61 Fedezeti összeg változás [ q ( p ö )] [ q ( p ö )] F = 0 Árváltozás hatása ( q p ) ( q p ) ( ( ) ( )) q p q p [ q ( p ö )] ( p q )

62 Volumenváltozás hatása ( ( ) ( )) q p q p ( ( ) ( )) q p q p [ q ( p ö )] ( p q )

63 Közvetlen költségváltozás hatása ( ) ( ) q ö q ö

64 Összetétel megváltozásának a hatása 1 [ q ( p ö )] 0 0 [ q ( p ö )] ( q ) ( ) 1 p0 q0 p ( q ) 1 p 0 64

65 Ha az optimális termékösszetétel meghatározásánál a jövedelmezıség mérése valamely korlátozó ( g ) feltételre jutó fedezeti összeget vizsgáljuk Árváltozás hatása ( q p ) ( q p )

66 Volumenváltozás hatása ( ( ) ( )) q g q g [ q ( p ö )] ( g q )

67 Közvetlen költségváltozás hatása ( ) ( ) q ö q ö

68 Összetétel megváltozásának a hatása 1 [ q ( p ö )] ( q p ) [ q ( p ö )] 0 ( q p ) ( q ) 1 g0 68

69 Eredményre ható további tényezık Közvetett költségek Egyéb bevételek Pénzügyi mőveletek Rendkívüli mőveletek változása 69

70 70

71 BÁZIS TÁRGY 71

72 SIKERES VIZSGÁT 72