Dr. Katits Etelka A VÁLLALATI GAZDÁLKODÁS ALAPJAI

Átírás

1 Dr. Katits Etelka A VÁLLALATI GAZDÁLKODÁS ALAPJAI Budapest, 2007

2 Szerző: Dr. Katits Etelka egyetemi docens Pécsi Tudományegyetem Lektor: Dr. Bélyácz Iván Intézetigazgató, egyetemi tanár, akadémikus Pécsi Tudományegyetem ISBN Kiadja a SALDO Pénzügyi Tanácsadó és Informatikai Zrt. Budapest, XIII. Mór u Felelős kiadó: dr. Bokor Pál, a SALDO Zrt. vezérigazgatója A SALDO kiadó az 1795-ben alapított Magyar Könyvkiadók és Könyvterjesztők Egyesülésének tagja. A SALDO Kiadó valamennyi kiadványa szerzői jogvédelem alatt áll. E kiadvány bármely részének sokszorosítása, bármilyen adatrendszerben való tárolása (papír, elektronikus stb.) a kiadó előzetes írásbeli engedélye nélkül TILOS!

3 3 Tartalom Bevezető A VÁLLALATI GAZDASÁGTAN TÁRGYA, TERÜLETEI ÉS VIZSGÁLÓDÁSI MÓDSZEREI A GAZDASÁG SZERVEZETI RENDSZERE A REGISZTRÁLT GAZDASÁGI SZERVEZETEK A VÁLLALATI GAZDASÁGTAN FOGALMI KERETE A vállalat és a vállalkozás fogalma A vállalkozási formák jellemzői A magánvállalkozás A társas vállalkozás A korlátlan felelősségű társaság A korlátozott felelősségű társaság Az alapvető társasági kategóriák Részvényjogi alapfogalmak A társas vállalkozások előnyei és szerepe a gazdaság rendszerében A vállalkozói és gazdálkodói magatartás A vállalati gazdálkodás tárgya: a vagyon Jövedelmezőség gazdaságosság termelékenység hatékonyság A GAZDASÁGI MÉRLEGELÉS ALAPJA ÉS ESZKÖZTÁRA Az elvárt profitszint A haszonáldozati összevetés A költség-haszon (cost-benefit) elemzés A költség-eredményesség (cost-effectiveness) elemzés A költség-hasznosság (cost-utility) elemzés A kockázat-költség (risk-cost) elemzés A gazdasági mérlegelés eszköztára A kamatszámítás esetei Az egyszerű kamatozás esetei A kamatos kamatszámítás A diszkontálás Az annuitás Az annuitás jövőbeli értéke Az annuitás jelenlegi értéke A növekvő annuitás Az annuitás és a törlesztés Az annuitás és az örökjáradék A növekvő örökjáradék A törlesztési számítások módozatai A kamatráta mint a gazdasági mérlegelés központi kategóriája A piaci kamatráta determinánsai A kamatráta szerepe és jelentősége...52

4 4 6. A VÁLLALKOZÁS INDÍTÁSA Az alapítás Az egyéni vállalkozás indításának gyakorlati lépései A társas vállalkozás alapítása A tevékenységi kör meghatározása A társaság induló tőkéje Az irányítási és szervezeti kérdések A zártkörű és a nyilvános részvénytársasági alapítás A létesítő okirat elkészítése A cégbírósági bejegyzés kellékei Az üzleti terv készítése A vállalkozás leírása A pénzügyi rész Az előzetes eredményterv Mennyire érzékeny az eredményterv a változásokra? Érzékenységvizsgálat A pénzügyi kimutatások készítése A MŰKÖDÉSI TEVÉKENYSÉG FŐ KOMPONENSEINEK ÉLETGÖRBÉI A BESZERZÉS-TERMELÉS-ÉRTÉKESÍTÉS (MŰKÖDÉSI) LÁNC KAPCSOLÓDÁSI ÉS DÖNTÉSI PONTJAI...93 AZ OPERATÍV GAZDÁLKODÁS TERÜLETEI 9. A KÖLTSÉGGAZDÁLKODÁS A költségek csoportosítása gazdasági tartalmuk szerint A költségek csoportosítása a termelés kiterjesztésével A költségek linearizálása A költségváltozási tényező, a költségreagálási fok A költségredukció A profit alapú fedezeti analízis (Break-Even-Analysis) A cash alapú fedezeti analízis Gyakorlati alkalmazások Az egytermékes eset A célelőírás A biztonsági koefficiens A fix költség elemzése A drágulás prognózisa A terv-tény kontroll A többtermékes eset Az optimális termékösszetétel meghatározása A globális fixköltség-kezelés A differenciált fixköltség-kezelés Egy érzékenységi vizsgálat: az ÁKFN-komponensek változtatásának kihatása a profitra A termékbonitás-vizsgálat A mennyiségi rabat meghatározása A határköltség számítás A költségkalkuláció...121

5 Kalkulációs eljárások A kalkuláció feladatai AZ ÁRKÉPZÉS Az értékesítési ár alsó határa A beszerzési ár felső határa A saját vagy külső gyártás alternatívája Árképzés a termelő vállalkozásoknál Árképzés a szolgáltató szférában Árképzés a kereskedelemben Jutalékok, árengedmények Az ár kiigazítása A promóciós árképzés A megkülönböztető árképzés Árvetés és kereslet Árbevétel vagy a profit maximalizálása? A kereslet árrugalmassága A kereslet árrugalmasságának mértékét meghatározó tényezők A kereslet kereszt(ár)rugalmassága A kereslet jövedelemrugalmassága Az árképzés kulcstényezői A FORGÓTŐKE GAZDÁLKODÁS A forgóeszköz és a forgótőke fogalma A forgóeszközök nagysága A forgóeszköz gazdálkodás legfontosabb követelményei Forgóeszköz gazdálkodási alternatívák A forgóeszköz gazdálkodás hatékonyságának mérése A készletgazdálkodás A készletek csoportosítása A készletértékelés módszerei A készlettervezés A készletgazdálkodási rendszerek A rövid távú-finanszírozás Az átmeneti tőkehiány biztosítása A rövid távú idegen finanszírozás módjai A forgótőke alakulása Módszerek a forgótőke szükséglet meghatározásának módszerei A finanszírozási idő számítása A rövid távú likviditási mérleg készítése Segédeszköz a likviditás menedzseléséhez A NAPI ÜZLETMENET FELADATAI ÉS TERÜLETEI A szerződéses partner helyes megválasztása Szerződéses kikötések a megrendelőkkel szemben A saját fizetési kötelezettség folyamatos rendezése A fizetési módok A vevő- és szállítóállomány egyeztetése...185

6 A vállalkozás működését befolyásoló adónemek Az adóigazgatás rendje Munkaszerződés mint a munkaviszony jogalapja Az egyéni munkabér összetevői Bérezési formák A munkaerő költségei A STRATÉGIAI GAZDÁLKODÁS TERÜLETEI 13. A HOSSZÚ TÁVÚ TŐKEFUNKCIÓK A finanszírozási célkatalógus A finanszírozási források felmérése A hosszú távú finanszírozás Tőkejuttatók és tőkeszerzők Ideiglenes tőkejuttatók és tőkeszerzők A tartós tőkejuttatók és tőkeszerzők A tőkefinanszírozás módozatai A lízing-finanszírozás A pénzügyi lízing matematikája A lízingdíj A vállalati tőkestruktúra A befektetések A beruházások típusai A beruházási cash flow számítása A beruházási döntési módszerek A nettó jelenérték preferálása a jövedelmezőségi indexszel szemben A nettó jelenérték preferálása a belső megtérülési rátával szemben Az adózás és az amortizációs módszer hatása a nettó jelenértékre A nettó jelenérték és az elvetési érték kapcsolata A beruházási projekt érzékenységi vizsgálata A beruházások jellemzői és szerepe a gazdaságban A pénzügyi befektetések A pénzügyi befektetők A pénzügyi befektetés szempontjai Az értékpapírok értékelésének alapja Értékelés mutatószámokkal A befektetés és finanszírozás összefüggései A tőkeköltség-számítás útjai A beruházás és a finanszírozás kapcsolódási pontjai A lízing mint finanszírozási és beruházási döntés A finanszírozási lízing és a vállalati tőkestruktúra A TÁRGYI ESZKÖZ-GAZDÁLKODÁS A tárgyi eszközbe fektetett tőke megtérülése A tárgyi eszköz értéke A tárgyi eszköz használati ideje Az amortizációs módszerek A társasági adó és az amortizáció együttes kezelése...268

7 Az amortizáció funkciói A tárgyi eszközök jellemzése A termelési lehetőségek vizsgálata A VAGYON ÉS A VÁLLALAT ÉRTÉKELÉSE A vagyonértékelés módjai A vagyonérték alkalmazásai A tőkeértékelés alapja A vagyon- és tőkeértékelés elhatárolása és egybekapcsolása AZ ÜZLETI ÉV LEZÁRÁSA: A GAZDÁLKODÓ BESZÁMOLÁSI KÖTELEZETTSÉGE A könyvvezetési kötelezettség A könyvvezetési és a beszámolási kötelezettség kapcsolata A mérleg Az eredménykimutatás A kiegészítő melléklet Az üzleti jelentés A PÉNZÜGYI TERVEZÉS/ELEMZÉS/ELLENŐRZÉS A pénzügyi tervezés/elemzés/ellenőrzés folyamata A pénzügyi tervezés/elemzés/ellenőrzés eszközei A jövedelmi helyzet Az eredménykimutatás elemzése rátákkal A működési, a finanszírozási és a kombinált fedezet A pénzügyi helyzet A mérleg elemzése rátákkal A mérleg és eredménykimutatás együttes elemzése rátákkal A cash flow számítás A fund flow kimutatás Az EBIT-EPS analízis A vagyoni helyzet Eszköz/forrás vizsgálat Két aranyszabály A vállalati növekedés és a finanszírozás összefüggései Az árbevétel növelésére alapozott pénzügyi tervkészítés A külső finanszírozási igény meghatározása A növekedési ráták meghatározása A finanszírozható vállalati növekedési ráta VÁLSÁGMENEDZSELÉS A vállalati válság jelzései és okai A megelőző jellegű válságmenedzselés A zavarelhárító jellegű válságmenedzselés A kríziskezelés Javaslatok a válsághelyzet megoldásához A zavarelhárítás négylépcsős modellje Javaslat a csődállapot meghatározására A helyzetátfordítási terv készítése A helyzetátfordítási terv, mint a konfliktuskezelés eszköze...348

8 A kríziskezelés egyik alternatívája: a fúzió és felvásárlás A fúziók megkülönböztetése finanszírozásuk szerint Az adósságkapacitás növelése fúzióval A reorganizáció A VÁLLALKOZÁS MEGSZŰNÉSE A végelszámolás A sikertelen csődegyezség és felszámolás ÖSSZEFOGLALÁS Mellékletek Kamatos kamattényező Diszkontfaktor Törlesztő faktor Annuitás jelenlegi értéke Az öt miért példája Ábrajegyzék Táblázatok jegyzéke Forrásmunkák...382