Gyors piaci áttekintés 2016. augusztus 25., csütörtök DEVIZAÁRFOLYAMOK BANKKÖZI KAMATOK (%) 5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) Szpot (8:30) Vált. (%)* BUBOR EURIBOR USD LIBOR Tegnapi záró Vált.* EUR-USD 1,1273 0,08 O/N 0,52 (0) -0,40 (0) 0,42 (0) magyar 133,1 0,1 EUR-CHF 1,0893 0,01 1 hetes 0,63 (0) -0,38 (0) 0,44 (0) lengyel 77,5 0,6 USD-JPY,37-0,08 2 hetes 0,76 (0) -0,38 (0) - cseh 40,9 0,2 EUR-HUF 309,61 0,03 1 hónapos 0,81 (0) -0,37 (0) 0,52 (0) román 110,0 0,0 USD-HUF 274,66-0,05 3 hónapos 0,86 (0) -0,30 (0) 0,83 (0) orosz 232,9 2,9 EUR-PLN 4,3110 0,04 6 hónapos 0,85 (0) -0,19 (0) 1,23 (0) török 246,1 2,1 EUR-CZK 27,023 0,00 12 hónapos 0,83 (0) -0,05 (0) 1,53 (0) * A tegnapelőtti záróértékhez képest * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás ban EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES KAMATSWAP RÁTÁK (%) HATÁRIDŐS KAMATOK (%) Szpot (8:15) Vált. (%)* BIRS Euróövezet USA 3x6 FRA 12x15 FRA DAX 10 593,0-0,26 2 éves 0,83 (+2)* -0,20 (0) 0,97 (0) magyar 0,71 (0) 0,69 (0) FTSE 6 818,5-0,16 5 éves 1,07 (+1) -0,13 (0) 1,13 (-1) euróöv. -0,32 (+1) -0,34 (+1) CAC 40 4 423,5-0,26 10 éves 1,92 (0) 0,27 (0) 1,39 (-1) USA 0,90 (-3) 0,99 (-2) * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás ban; * 3 éves Zárójelben a napi változás ban Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont Ország Esemény/Indikátor* Várakozás TakarékBank Poll** Előző adat 10:00 Németország IFO üzleti klíma SZK, aug. 108,5 108,3 10:00 Németország IFO jelenlegi helyzet értékelése SZK, aug. 114,9 114,7 10:00 Németország IFO várakozások SZK, aug. 102,4 102,2 14:30 Egyesült Államok Új munkanélküli-segély kérelmek SZK, 33. hét, db 265e 262e 14:30 Egyesült Államok Tartós javak rendelése (T.j.r.) SZK, júl. (e), hó/hó 3,4% -3,9% 14:30 Egyesült Államok T.j.r. szállítóeszközök nélkül SZK, júl. (e), hó/hó 0,4% -0,4% 15:45 Egyesült Államok Markit szolgáltatói BMI SZK, aug. (e) 51,8 51,4 15:45 Egyesült Államok Markit kompozit BMI SZK, aug. (e) 51,8 * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll Hong Kong kivételével veszteségben zárták a napot a fontosabb kínai és japán tőzsdék, leginkább a nyersanyagárak esésére reagálva, de fél szemmel Janet Yellen pénteki beszédére tekintve. Ha ugyanis Yellen nem erősítene rá a kamatemelési várakozások mostanában tapasztalt erősödésére, akkor a jen alaposan a -as szint alá erősödhet a dollárral szemben, növelve az ázsiai részvénybefektetések kockázatát. A határidős részvényindexek reggeli nyitóértékei alapján Európára is átragadhat a kivárás, kisebb negatív korrekció sem zárható ki. Ebben a helyzetben komolyabb jelentősége lehet a német Ifo indexnek, de még az amerikai tartós javak rendelése adatnak is. Előbbitől mérsékelt, utóbbitól komolyabb javulás várható az elemzői konszenzus alapján. A forint tegnapi záróértéke közelében (309,50) mozog az euróval szemben, ahol kisebb pihenőt tarthat, mivel a piacok arra számítanak, hogy a keddi kamattartást követően az MNB újabb jelzéseket adhat arra vonatkozóan, meddig tolerálja a forint erősödését. Ha nem lesz ilyen jelzés, ráadásul a Fed Jackson Hole-i szimpóziuma nem erősíti tovább a Fed idei kamatemelésének valószínűségét, akkor a forint további erősödés irányába mozdulhat el akár már a jövő héttől kezdődően.
Mit tartogat Jackson Hole? Devizaárfolyamok A jegybankárok Jackson Hole-i találkozója előtt kissé tovább erősödtek az amerikai kamatemelési várakozások. A piacok Janet Yellen Fed-elnöktől várják annak tisztázását, hogy valóban küszöbön áll-e a kamatemelés. Yellen beszéde (ami pénteken kerül sorra) megerősítheti vagy cáfolhatja az elmúlt hetekben megszólaló Fed döntéshozókat, akik többnyire sürgették a kamatemelést. A szimpózium előtt mindenesetre folytatódott a dollár fokozatos erősödése. Erősödött az angol font is, mivel eddig se a brit, se az európai gazdaságokban nem mutatkozik érezhető hatása a brit népszavazásnak. Nagyot zuhantak ugyanakkor egyes feltörekvő devizák, így különösen a dél-afrikai rand, bár elsősorban belpolitikai és geopolitikai okok miatt. Az olajárak esése pedig az orosz rubelt rántotta magával. A forint ezzel szemben határozottan áttörte a 310-es szintet az euróval szemben, így felülteljesítő volt a régióban és a feltörekvő devizák körében egyaránt. A régiós valuták közül a zloty és a korona stagnált, a lej és a török líra kissé erősödött. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,1264-0,36 2,45-2,20 1,0565 1,1534 EUR-CHF 1,0892 0,01 0,48 0,70 1,0765 1,1154 EUR-JPY 113,15-0,16-2,74-17,33 111,11 137,24 EUR-GBP 0,8512-0,63 1,73 15,94 0,6996 0,8685 USD-CHF 0,9670 0,38-1,92 2,96 0,9392 1,0302 USD-JPY,45 0,21-5,07-15,47 99,89 123,64 USD-GBP 0,7557-0,26-0,71 18,54 0,6375 0,7763 EUR-HUF 309,52-0,15-0,89-1,57 307,14 318,32 USD-HUF 274,80 0,23-3,25 0,65 269,85 294,34 CHF-HUF 284,16-0,15-1,37-2,31 278,57 295,16 JPY-HUF 2,7355 0,02 1,92 19,03 2,2724 2,8307 GBP-HUF 363,59 0,48-2,58-15,12 356,52 445,23 EUR-PLN 4,3092-0,02-1,18 1,12 4,1871 4,4950 EUR-CZK 27,023 0,00 0,00-0,14 27,020 27,281 EUR-RON 4,4535-0,11 0,00 0,39 4,4 4,5500 RUBBASK 68,951 0,80 0,83-6,52 64,909 85,659 TRYBASK 3,1382-0,23-1,57-0,80 2,9201 3,2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam Erősödött a dollár Erősödött a dollár az euróval és a jennel szemben is Tovább erősödött a forint EUR-USD 1,14 1,13 1,12 1,11 1,10 1,09 Ismét a 310-es szint alatt a forint EUR-HUF 319,0 317,5 316,0 314,5 313,0 311,5 310,0 308,5 98 KKE-régiós valuták teljesítménye 2016. augusztus 25. 2 USD-JPY 2015.aug.25 = 110 108 106 104 102 105 104 103 102 101 99 EUR-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON 98
Emelkedtek az amerikai hozamok Állampapírpiac A Fed kamatemelésének növekvő esélyei (egy decemberi kamatemelésre már 54%-os valószínűséget áraznak a piacok) miatt felfelé tartanak az amerikai hozamok, így kissé tágultak tegnap a transzatlanti szpredek. Amerikai referenciahozamok 3,0 2,5 3 hónapos 12 hónapos 2 éves 5 éves 10 éves 30 éves Transzatlanti szpredek 180 170 százalék 2,0 1,5 1,0 0,5 160 150 140 130 2 éves 5 éves 10 éves 0,0 120 Magyar állampapírok: mérsékelt hozammozgás 10 év ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Tegnapi Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0,61 0 0-35 -0,67-0,26 5 év -0,52 +1-2 -60-0,63 0,13 10 év -0,09 +1-5 -82-0,19 0,80 12 hó 0,58-1 +4 +25 0,21 0,69 5 év 1,14 +1 0-27 0,94 1,79 10 év 1,56 +2-1 -51 1,36 2,34 3 hó 0,45 0-10 -31 0,32 1,20 6 hó 0,46 0-8 -24 0,33 1,09 12 hó 0,57 0-5 -19 0,35 1,24 3 év 1,35-1 -8-86 1,35 2,29 5 év 1,90 0-16 -86 1,90 2,89 10 év 2,82 +1-11 -88 2,76 3,76 15 év 3,12 0-10 -86 3,02 4,17 lengyel 2,67 +1-24 -30 2,58 3,30 cseh 0,25-3 -12-64 0,25 0,89 román 2,79-1 -43-90 2,79 3,83 orosz 8,33 +2-32 -341 8,22 11,77 török 9,81 +2-6 -45 9,02 11,31 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi hozam A tegnapi csereaukción az elsődleges forgalmazók 37,8 milliárd forint értékben kínáltak fel 2018/B sorozatú kötvényeket 2024/B-ért cserébe, az ÁKK azonban kitartott az eredetileg tervezett 20 milliárdos volumen mellett. A nyolc év múlva lejáró papírokat 2,6%-os átlaghozamon vitték el a forgalmazók. A referenciahozamok alig mozogtak tegnap: a 3- éves 1bp-tal csökkent, a 10-éves ugyanilyen mértékben emelkedett, a többi viszont változatlan maradt. Ma tizenkét hónapos DKJ-t (D170719-es sorozat) hoz aukcióra az ÁKK 30 milliárdos értékesítést tervezve, emellett 8 milliárdos meghirdetett mennyiségben 2019/D sorozatú változó kamatozású kötvényre is várja a forgalmazók ajánlatait. ÁKK referenciahozamok százalék 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 3 hónapos 12 hónapos 3 éves 5 éves 10 éves Német hozamok fölötti felárak 350 300 250 200 150 12 hónapos 5 éves 10 éves 0,0 2016. augusztus 25. 3
Enyhén táguló csődkockázati felárak Európa emelkedett Amerika esett Egyetlen kivétellel (Portugália) mérsékelten tágultak a periférikus EMU-tagországok valamint a közép-kelet-európai régió gazdaságainak csődkockázati felárai. Az emelkedés maximálisan 3bp-os volt (Oroszország), de a legtöbb esetben csak töredékpontokkal nőttek a jegyzések. Ez érvényes az 5-éves magyar CDS-felárra is, ami ezzel éppen csak 133bp fölé került a piaczárás perceire, így már három hete stabilan a 130-140bp-os sávon belül tartózkodik. KKE-régió 5-éves CDS-felárai 300 250 200 150 50 0 Részvénypiacok magyar lengyel cseh román orosz török Magyar és lengyel felár különbözete A bankrészvényeknek köszönhetően többnyire emelkedtek az európai részvények. Az európai bankszektor indexe 2%-kal került feljebb, az általános emelkedést ugyanakkor visszafogták a nyersanyagtermelő cégek, egyrészt a nyersanyagárak esése, másrészt a Glencore kiábrándító eredményei miatt. Az amerikai indexek részben itt is a nyersanyag-, és olajtermelő vállalatok esése miatt süllyedtek, de az egészségügyi részvények is veszteségbe fordultak. 10,5 milliárd forintos forgalom mellett felülteljesítette az európai átlagot a BUX 0,81%-os emelkedéssel. Több ellenállást is áttörve, 1,94%-kal erősödött az OTP, részben az európai bankszektor kedvező teljesítménye miatt, részben pedig annak hatására, hogy a Deutsche Bank 6600-ról 8000 forintra emelte a célárfolyamát. Emelkedett a Richter is (+1,23%), azonban gyengült a MOL és az MTelekom. 190 175 160 145 130 115 85 különbözet (j.t.) magyar lengyel 70 40 80 75 70 65 60 55 50 45 RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Tegnapi Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 10623,0 0,28 4,16 4,89 8752,9 11382,2 FTSE 6835,8-0,48 1,87 12,41 5537,0 6941,2 CAC 40 4435,5 0,32 1,08-2,83 3896,7 4984,2 MIB 16891,6 0,68 1,19-21,98 15103,6 22736,9 IBEX 8655,5 0,87 0,93-14,43 7645,5 10478,3 Euro Stoxx 50 3008,6 0,50 1,19-6,51 2680,4 3506,5 Dow Jones 18481,5-0,35-0,06 17,97 15660,2 18636,1 S&P 500 2175,4-0,52 0,32 16,48 1829,1 2190,2 Nasdaq 5217,7-0,81 2,36 15,78 4266,8 5262,0 Nikkei** 16556,0-0,25 1,06-9,91 14952,0 20012,4 Topix** 1304,3-0,19-0,20-11,81 1196,3 1605,9 Hang Seng** 22875,0 0,24 3,37 8,51 18319,6 23151,9 SSE** 3056,2-0,96 0,20 4,40 2655,7 3651,8 BUX 27949,3 0,81 0,00 30,67 20610,8 28014,1 OTP 7290 1,94 6,31 33,76 5226 7380 MOL 17270-0,29-1,65 24,56 12015 17715 MTelekom 433-0,92-3,35 11,60 379 474 Richter 5669 1,23-5,52 33,86 4110 6030 WIG 47478,8-0,10 0,96-3,84 42152,7 51801,6 PX 858,1 0,86-3,85-13,29 790,1 1024,1 BET 6952,8 0,83 4,49-1,30 6019,0 7349,8 MICEX 1983,6-0,30 2,68 19,63 1608,4 1989,5 ISE 76116,3-1,57 2,62 3,55 68567,9 86343,7 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. augusztus 25. 4
Jól teljesítettek az európai indexek Újra 3000 pont fölött a Euro Stoxx 50 (+0,5%) 3 3010 3 3010 pont 2920 2830 2920 2830 pont 2740 2740 2650 2650 jún.01 jún.15 jún.29 júl.13 júl.27 aug.10 aug.24 Az OTP és a Richter húzta a BUX-ot Felülteljesített a BUX (+0,81%) Remekelt az OTP (+1,94%) pont 28200 27700 27200 26700 26200 25700 25200 forint 7300 7150 7000 6850 6700 6550 6400 6250 6 Árupiacok Átfogó esés az árupiacokon Szakadtak a fémek 1700 5 150 és a nemesfémek árai is 1400 20,5 1650 5 000 1300 19,5 USD/tonna 1600 1550 4 850 4 700 USD/tonna USD/uncia 1200 1 18,5 17,5 USD/uncia 1500 alumínium réz (j.t.) 4 550 1450 4 400 0 arany platina 16,5 ezüst (j.t.) 900 15,5 ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Tegnapi záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 49,05-1,82 9,68 13,52 27,88 54,15 WTI 2 46,77-2,77 8,44 18,98 26,21 51,23 Földgáz 2 2,796 1,27 1,78 4,13 1,639 2,987 Arany 1324,13-1,00 0,65 16,10 1051,10 1366,33 Ezüst 18,552-1,41-5,16 26,28 13,676 20,623 Platina 1079,34-2,26-0,45 10,45 818,45 1176,25 Alumínium 3 1646-1,38 2,55 5,72 1436 1694 Réz 3 4632-1,66-5,45-8,55 4331 5398 Nikkel 3 9995-2,63-4,58 4,01 7595 10860 Cink 3 2276-1,13 1,20 30,96 1468 2302 Búza 4 426,3-0,29-6,58-20,25 426,3 562,5 Kukorica 4 336,3-0,30-1,47-15,30 331,0 448,8 Cukor 1 20,22-2,46 1,66 66,28 11,61 21,01 Vágósertés 5 60,33-0,33-20,28-10,63 51,80 87,08 Élőmarha 5 112,73-0,46-0,20-21,54 107,53 146,53 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. augusztus 25. 5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Szatmári Tamás +36 1 457 8915 szatmari.tamas@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Központi telefonszám: +36 1 202 3777 Fax: +36 1 457 8997 E-mail: info@takarekbank.hu Honlap: http://www.takarekbank.hu Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak. 2016. augusztus 25. 6