Gyors piaci áttekintés 2016. január 21., csütörtök DEVIZAÁRFOLYAMOK BANKKÖZI KAMATOK (%) 5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) Szpot (8:30) Vált. (%)* BUBOR EURIBOR USD LIBOR Tegnapi záró Vált.* EUR-USD 1.0917 0.25 O/N 1.36 (+35) -0.28 (0) 0.37 (0) magyar 168.5 3.0 EUR-CHF 1.0937-0.04 1 hetes 1.34 (+9) -0.26 (0) 0.39 (0) lengyel 103.9 4.0 USD-JPY 116.55-0.33 2 hetes 1.35 (+3) -0.25 (0) - cseh 45.0 0.5 EUR-HUF 315.14 0.10 1 hónapos 1.35 (0) -0.22 (0) 0.43 (0) román 133.5 3.5 USD-HUF 288.66-0.15 3 hónapos 1.35 (0) -0.14 (0) 0.62 (0) orosz 397.7 16.2 EUR-PLN 4.5017 0.15 6 hónapos 1.35 (0) -0.06 (0) 0.86 (0) török 314.0 11.5 EUR-CZK 27.042-0.01 12 hónapos 1.35 (0) 0.05 (0) 1.15 (0) * A tegnapelőtti záróértékhez képest * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázispontban EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES KAMATSWAP RÁTÁK (%) HATÁRIDŐS KAMATOK (%) Szpot (8:15) Vált. (%)* BIRS Euróövezet USA 3x6 FRA 12x15 FRA DAX 9,393.0 0.38 2 éves 1.49 (-1)* -0.10 (0) 0.87 (-1) magyar 1.30 (-1) 1.34 (+2) FTSE 100 5,634.0 0.53 5 éves 1.84 (-2) 0.19 (-1) 1.32 (-1) euróöv. -0.21 (-2) -0.26 (-2) CAC 40 4,121.0 0.11 10 éves 2.67 (-2) 0.81 (0) 1.82 (0) USA 0.69 (-4) 0.90 (-5) * A tegnapi záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves Zárójelben a napi változás bázispontban Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont Ország Esemény/Indikátor* Várakozás TakarékBank Poll** Előző adat 9:00 Magyarország Bruttó bérek, nov., év/év 5,5% 4,8% 13:45 Euró-övezet EKB irányadó kamat 0,05% 0,05% 13:45 Euró-övezet EKB o/n betéti kamat -0,30% -0,30% 13:45 Euró-övezet EKB o/n hitelkamat 0,30% 0,30% 14:00 Lengyelország Ipari termelés, dec., év/év 5,5% 7,8% 14:00 Lengyelország Kiskereskedelmi eladások, dec., év/év 5,3% 5,7% 14:30 Egyesült Államok Új munkanélküli-segély kérelmek SZK, 2. hét 278e 284e 14:30 Egyesült Államok Philadelphia Fed gazdasági kilátások felmérés SZK, jan. -5,9-10,2 16:00 Euróövezet Fogyasztói bizalom SZK, jan. (e) -5,7-5,7 * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll Ugyan emelkedéssel kezdtek, azonban kínai jegybank újabb jelentős likviditásbővítése sem tudta megállítani, legfeljebb fékezni a részvénypiaci esést Ázsiában. Rontotta a hangulatot, hogy a japán jegybank egyelőre még nem érzi szükségét a beavatkozásra, így a jen tovább erősödött. Minimális, vegyes elmozdulás látható az európai index határidők jegyzésében, hangulat továbbra is igen törékeny. A kereskedést az amerikai gyorsjelentési szezon is árnyalhatja. Ma tartja évi első kamatdöntő ülését az EKB. A Fedhez hasonlóan az EKB esetében is minden második ülést követően adnak csak ki új makrogazdasági prognózist, ez éppen nem ilyen ülés, ami miatt nem is igazán várható, hogy nagyhatású új lépések kerüljenek bejelentésre. De a kamatdöntést követő sajtótájékoztatónak bizonyosan erre irányuló kérdések állnak majd a középpontban, és Mario Draghinak nagyon összeszedettnek kell mutatkozni, mert az előző ülést követő, a piacok által gyengének talált lépések jelentősen megtépázták a nimbuszát. A romló hangulatban gyengüléssel kezdtek a feltörekvő devizák, a rubel megint 3%-os mínuszban van. A forint minimális gyengülést mutat.
Folytatódott a dráma Devizaárfolyamok Nincs új a nap alatt, az olajárak zuhanása, valamint a kínai és világgazdasági növekedéssel kapcsolatos aggodalmak hatására folytatódott a pánikhangulat a nemzetközi piacokon. Az olajáraknak betett, hogy a Nemzetközi Energia Ügynökség szerint az olajpiac fuldoklik a túltermelés miatt. A Fed idénre várt kamatemelése gyakorlatilag kiárazódott, így a nap nagyobbik részében gyengült a dollár, de végül az euróval szemben kisebb erősödéssel zárt. A kockázatkerülés miatt jelentősen erősödött a jen és gyengültek a feltörekvő devizák. Igen durván, 3%-nál nagyobb mértékben zuhant az orosz rubel, de jelentősen, közel 0,9%-kal értékelődött le a zloty is. Ebben a negatív hangulatban feltűnő stabilitást mutatott a forint, a délelőtti átmeneti gyengülést követően minimálisan erősödött az euróval szemben. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1.0890-0.17-0.23-5.71 1.0496 1.1619 EUR-CHF 1.0942-0.03 1.02 8.18 0.9859 1.0994 EUR-JPY 127.35-0.75-3.73-7.21 126.95 140.57 EUR-GBP 0.7674-0.39 4.66 0.63 0.6945 0.7705 USD-CHF 1.0043 0.08 1.20 14.69 0.8602 1.0302 USD-JPY 116.94-0.60-3.51-1.58 116.94 125.63 USD-GBP 0.7047-0.23 4.90 6.74 0.6297 0.7063 EUR-HUF 314.83-0.08 0.40-0.49 296.59 317.95 USD-HUF 289.10 0.08 0.64 5.54 267.35 294.34 CHF-HUF 287.90-0.01-0.55-7.95 282.52 315.76 JPY-HUF 2.4710 0.59 4.10 7.24 2.2210 2.4823 GBP-HUF 410.21 0.32-4.06-1.14 405.74 446.39 EUR-PLN 4.4950 1.03 5.70 3.74 3.9877 4.4950 EUR-CZK 27.045 0.06 0.03-3.03 27.019 27.960 EUR-RON 4.5348 0.01 0.48 0.48 4.3798 4.5411 RUBBASK 84.661 3.34 14.00 21.45 51.263 84.661 TRYBASK 3.1779 0.01 4.27 25.70 2.4844 3.2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam Erősödött a jen Erősödött a jen az euróval és a dollárral szemben is Erősödött a forint de nagyot gyengült a zloty EUR-JPY 136.0 134.5 133.0 131.5 130.0 128.5 127.0 Erősödött a forint EUR-HUF 318 316 314 312 310 308 USD-JPY 124 123 122 121 120 119 118 117 116 de gyengült a zloty EUR-PLN 4.50 4.45 4.40 4.35 4.30 4.25 4.20 4.15 2016. január 21. 2
Tovább esnek a hozamok Állampapírpiac Ezúttal az amerikai hozamok süllyedése erősebbnek bizonyult az európaiaknál, miután a FOMC-jegyzőkönyv a piacok által vártnál jóval enyhébb hangvételű volt, így a hosszú Treasury-hozamok 7bp-tal is lejjebb kerültek. A 10-éves Bund Futures jegyzések közben 160 pont közelébe emelkedtek (június elején még 150 pont alatt volt a kurzus). Estek a német hozamok százalék 1.6 1.2 0.8 0.4 0.0-0.4 3 hónapos 12 hónapos 2 éves 5 éves 10 éves 30 éves -0.8 még nagyobbat a tengerentúliak százalék 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 3 hónapos 12 hónapos 2 éves -0.5 5 éves 10 éves 30 éves Magyar állampapírok: felfelé tolódó hozamgörbe 10 év ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Tegnapi Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0.40-1 -2-22 -0.41-0.16 5 év -0.20-3 -10-17 -0.22 0.23 10 év 0.48-7 -7 +3 0.07 0.98 12 hó 0.42-4 -22 +26 0.14 0.69 5 év 1.42-7 -25 +14 1.15 1.79 10 év 1.98-7 -21 +19 1.64 2.48 3 hó 0.91 0 +12-81 0.32 1.76 6 hó 0.95 0 +3-60 0.33 1.65 12 hó 0.90 0-21 -86 0.35 1.76 3 év 1.78-2 -40-46 1.53 2.52 5 év 2.41-5 -23-19 2.21 3.19 10 év 3.30-6 -10 +16 2.72 4.21 15 év 3.83-6 -12 +44 2.95 4.34 lengyel 3.15 +4 +30 +85 1.97 3.34 cseh 0.61-2 +17 +14 0.34 1.24 román 3.55-3 -20 +55 2.62 4.29 orosz 10.92 +43 +127 török 11.18-3 +61 +395 6.93 11.31 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi hozam A rövid hozamok meg sem rezzentek, az éven túliak viszont 2-6bp-tal csökkentek, tehát a hét korábbi napjain látott hozamemelkedés nem bizonyult tartósnak. A 10-éves hozam 6bp-tal 3,30%-ig jött le, de a 0,5% alá bukó német 10-éves hozammal szembeni felára így is 282bp-ra emelkedett. A lengyel 10-éves hozammal szembeni felár ugyanakkor 10bp-tal 15bp-ra csökkent. (év elején még 40bp volt a hozamkülönbözet). A külföldi befektetők tulajdonában hétfőn 3883 milliárd forint állampapír volt, ez 12 milliárdos csökkenést jelent az előző hét péntekéhez képest. Mai kötvényaukció Második alkalommal hozza aukcióra az ÁKK a két hete kibocsátott új kötvénysorozatokat, amelyek január 27-étől egyébként a referencia állampapírok listájában felváltják a régi sorozatokat. A hároméves futamidőn a 2018/C sorozatot váltó 2019/C-ből 20 milliárdos mennyiséget hirdetett meg az ÁKK. Két hete ezen a lejáraton 2,47%-os átlaghozam alakult ki, most azonban annál 25-30bp-tal alacsonyabbra számítunk. Ötéves futamidőn a 2020/B-t váltó 2021/B sorozatból ugyancsak 20 milliárdos a felkínált pakett. Itt 2,83%-os volt az átlaghozam két hete, most 15-20bp-tal alacsonyabbat várunk. Tízéves futamidőn a 2025/B-t váltó 2027/A-ból 10 milliárdot hoz aukcióra az ÁKK; a múltkori 3,52%-os aukciós átlaghozam 10-15bp-tal jöhet ma lejjebb várakozásaink szerint. Nem különösebben erős keresletre számítunk, de a felkínált mennyiségek biztosan elkelnek. 2016. január 21. 3
Ismét tágultak a csődkockázati felárak Pánik a részvénypiacokon A referenciahozam-görbe százalék 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év Nőnek a német hozamok fölötti felárak A tegnapi szűkülést követően most a másik irányba lendült át az inga: komoly mértékben felszöktek a csődkockázati felárak. A periférikus EMU-tagországok közül Görögország 171(!) illetve Portugália 13bp-os emelkedése ugrott ki, térségünkben pedig Oroszország (+16bp) és Törökország (+12bp) voltak az alulteljesítők. Az 5-éves magyar CDS-felár 3bptal tágulva a jobban teljesítők közé tartozott (zárásban 169bp-on jegyezték). Részvénypiacok Pánikhangulat söpört végig a részvénypiacokon, az európai tőzsdék az olaj és bankszektor vezetésével többnyire 3% feletti veszteséggel zártak, így 15 hónapos mélypontra kerültek. 3% feletti mínusszal kezdtek az amerikai tőzsdék is, azonban az olajárak mérséklődő esésével a részvények is lefaragtak veszteségeikből, így az amerikai indexek közül a Dow Jones 1,56%-os, az S&P 500 1,17%-os, a Nasdaq 0,12%-os eséssel zárt. A drámai hangulatnak a hazai tőzsde sem tudott ellenállni, így 13,6 milliárd forintos forgalom mellett 2%-os veszteséggel zárt. 2,24%-ot zuhant az OTP annak ellenére, hogy a Goldmann Sachs 6200-ról 7000 forintra emelte a célárfolyamot. 2,53%-ot bukott a MOL, 1,65%-ot a Richter, valamint 1,25%-ot a Magyar Telekom. bázispont 310 260 210 160 110 12 hónapos 5 éves 10 éves 60 RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Tegnapi Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 9391.6-2.82-10.54-8.44 9391.6 12374.7 FTSE 100 5673.6-3.46-5.99-14.30 5673.6 7104.0 CAC 40 4125.0-3.45-9.64-7.22 4125.0 5268.9 MIB 17967.9-4.83-14.84-8.60 17967.9 24031.2 IBEX 8281.4-3.20-11.58-19.47 8281.4 11866.4 Euro Stoxx 50 2882.6-3.28-10.28-11.17 2882.6 3828.8 Dow Jones 15766.7-1.56-8.61-9.98 15666.4 18312.4 S&P 500 1859.3-1.17-8.01-8.07 1859.3 2130.8 Nasdaq 4471.7-0.12-10.01-3.93 4471.7 5218.9 Nikkei** 16017.3-2.43-15.19-7.31 16017.3 20868.0 Topix** 1301.5-2.80-15.13-6.41 1301.5 1691.3 Hang Seng** 18637.4-1.32-14.62-23.47 18637.4 28442.8 SSE** 2895.1-2.74-20.72-12.89 2895.1 5166.4 BUX 22753.2-1.99-4.18 39.89 16265.0 24330.3 OTP 5714-2.24-4.29 54.93 3650 6220 MOL 12880-2.53-9.01 17.09 11000 15360 MTelekom 395-1.25-1.74 14.49 342 432 Richter 5375-1.65-1.38 52.18 3532 5840 WIG 42152.7-1.37-8.85-15.79 42152.7 57379.5 PX 855.9-2.07-7.81-9.80 855.9 1058.4 BET 6063.0-1.82-12.14-13.58 6019.0 7638.9 MICEX 1630.4-0.92-5.04 3.78 1571.0 1868.1 ISE 69604.0-2.07-5.08-21.97 69308.7 91412.9 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak Beszakadt a DAX Nagyot zuhant a DAX (-2,82%) 2016. január 21. 4
pont 11550 11100 10650 10200 11550 11100 10650 10200 pont 9750 9750 9300 9300 okt.28 nov.11 nov.25 dec.09 dec.23 jan.06 jan.20 Esés a hazai piacon is Nagyot esett a BUX (-1,99%) A MOL vezetésével (-2,53%) pont 24500 24000 23500 23000 22500 22000 21500 forint 14400 14000 13600 13200 12800 12400 Árupiacok Újabb pofon az olajáraknak Újabb szakadás az energiaárakban 54 2.75 Emelkedtek a nemesfémek 1200 16.25 USD/hordó 50 46 42 38 2.60 2.45 2.30 2.15 34 Brent 2.00 30 WTI 1.85 földgáz (j.t.) 26 1.70 USD/millió brit hőegység USD/uncia 1130 1060 990 920 850 arany platina ezüst (j.t.) 15.80 15.35 14.90 14.45 14.00 780 13.55 USD/uncia Kapcsolatok ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Tegnapi záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 27.88-3.06-23.30-41.90 27.88 67.77 WTI 2 26.55-6.71-23.58-42.77 26.55 61.43 Földgáz 2 2.118 1.29 10.83-25.19 1.755 3.016 Arany 1100.92 1.24 2.09-15.01 1051.10 1302.25 Ezüst 14.153 0.90-0.68-21.36 13.676 18.334 Platina 820.90-0.76-5.94-36.02 820.60 1285.13 Alumínium 3 1469-0.81-2.91-20.34 1436 1978 Réz 3 4359-1.11-8.00-23.39 4331 6480 Nikkel 3 8550-0.47-3.82-42.13 8240 15325 Cink 3 1483-1.56-3.26-29.38 1468 2401 Búza 4 471.5-0.63-1.57-17.28 458.3 628.0 Kukorica 4 368.8 0.27-0.87-13.24 351.5 461.8 Cukor 1 14.18-3.86-5.28-17.46 11.51 17.40 Vágósertés 5 62.73-0.20 11.12-12.61 51.80 84.65 Élőmarha 5 127.25-1.59 3.12-16.86 117.15 163.03 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. január 21. 5
Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Központi telefonszám: +36 1 202 3777 Fax: +36 1 457 8997 E-mail: info@takarekbank.hu Honlap: http://www.takarekbank.hu Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak. 2016. január 21. 6