ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap 2010/2011. évi jelentés
2010/2011. pénzügyi év Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről... 2 A Befektetési alap alakulása... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele... 5 Összehasonlító áttekintés (euróban)... 5 Osztalékfizetés/kifizetés... 6 Hozamszámítás és a Befektetési alap vagyonának alakulása... 7 1. A Befektetési alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye)... 7 2. A Befektetési alap eredménye... 7 3. A Befektetési alap vagyonának alakulása... 8 4. A Befektetési alap eredményének eredete... 9 5. A Befektetési alap eredményének felhasználása... 9 2011. április 30-i vagyonkimutatás... 10 Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék... 17 A Befektetési alap kezelési szabályzata... 19 A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések... 19 A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések... 21 Melléklet a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekhez... 26 2
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Általános információk az Alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: 05 0100-19881, Telefax: 05 0100-17102 Törzstőke 4,50 millió EUR Tagok Erste Asset Management GmbH (81,42%) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%) Felügyelőbizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Wilhelm SCHULTZE okleveles mérnök (elnökhelyettes) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Rupert ASCHER igazgató (2010. július 31-ig) Mag. Alois HOCHEGGER igazgató (2011. február 23-ig) Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató (2011. február 23-ig) Birte QUITT okl. üzemgazdász (2011. február 24-től) Franz RATZ igazgató Gabriele SEMMELROCK-WERZER (2011. február 24-től) Mag. Reinhard WALTL igazgatóhelyettes (2010. szeptember 7-től) az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Achim ARNHOF (2011. február 24-től) Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER AD Erwin GRUBER HR Dr. Michael MANHARD Könyvvizsgáló Letétkezelő ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2
2010/2011. pénzügyi év Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY közös tulajdonú alapnak a 2010. május 1-től 2011. április 30-ig tartó pénzügyi évre vonatkozó jelentését. A Befektetési alap alakulása A globális nemzetgazdaságok és pénzügyi piacok a hitelpiaci válságot követő erőteljes pénzügyi és monetáris politikai támogatások és a bankszektor példa nélküli megsegítése révén lassanként tovább stabilizálódnak. A javulás azonban az államadósságok felduzzasztásával járt együtt. Európában és az Egyesült Államokban erőteljesen megugrott a költségvetés és a folyó fizetési mérleg hiánya, valamint az államadósság, és ez az elkövetkező években rá fogja nyomni bélyegét a nemzetgazdaságokra. 2010-ben az EU és az IMF döntést hozott egy Görögországnak és Írországnak nyújtandó segélycsomagról, amelynek célja a görög államcsőd elkerülése volt. Jelenleg zajlanak egy Portugáliának nyújtandó mentőcsomag előkészületei is. A befektetők már 2009-ben újra érdeklődni kezdtek az ingatlanok iránt. Az árcsökkenésre tekintettel az ingatlanok jelenleg vonzó eszközosztályt jelentenek a hosszú távú befektetők számára. 2010-ben a kereskedelmi ingatlanokba irányuló befektetetések összmennyisége elérte a 95,9 milliárd eurót. Ez ugyan 53%-os emelkedésnek felel meg, de elmarad a 125 milliárd eurós tízéves átlagtól. A 2010-ben befektetett összeg kb. 35%-a nem európai befektetőktől származott. A kereskedelmi ingatlanok 2010. évi európai piaca szempontjából kedvezően hatott az általában jobb gazdasági helyzet, bár a kilábalás régiónként különböző sebességgel zajlott. A bérlemények iránti növekvő kereslet olyan tényezőkre vezethetők vissza, mint a gyorsabban növekvő GDP, az emelkedő fogyasztási kiadások és az ipari termelés fellendülése. Az európai gazdaságnak a 2010. évben megfigyelhető kétsebességű alakulása 2011-ben is folytatódni fog. A német gazdaság erőteljes fellendülése és a dél-európai országok gazdaságának tartós gyengélkedése markáns ellentétet képez. Az európai gazdaság fellendülésével egyidejűleg abból indulhatunk ki, hogy a bérlési ciklus a legtöbb ingatlanpiacon elérte a mélypontot, így rövid távon emelkedés fog bekövetkezni. Egyes európai városokban, pl. Londonban és Párizsban már nőnek a bérleti díjak. A hozamok visszaesésére ismét számítani kell. Európában a jegyzett piacon az irodák- és kiskereskedelmi ingatlanok szektora a meghatározó. Az ebbe a kategóriába tartozó ingatlanok teszik ki a tőkepiacon tartott ingatlanok 75%-át. Nagy-Britanniában a vártnál hamarabb következett be a fordulat. Ott már 2009 közepétől stabilizálódtak az árak az irodai ingatlanok piacán és csökkent az üresen álló irodák száma. Mindenekelőtt a londoni City városrészt, amelynek bérlői elsősorban a pénzügyi szektorhoz tartoznak, jellemezte egyértelműen pozitív tendencia. 2010-ben Londonban a legnagyobb mértékben, 25%-kal, a Cityben nőttek az irodai bérleti díjak, míg a West Enden +21%-kal emelkedtek. A londoni befektetési ingatlanok piacán a tranzakciók összege 2010-hez képest harmadával nőtt kb. 11 milliárd euróra. Az olcsó fontnak köszönhetően hatalmas érdeklődést mutatnak az ázsiai és arab térségből származó befektetők, és immár a vásárlók 66%-át teszik ki. A párizsi irodai ingatlanok piaca már 2009 második felében átlépte a mélypontot. Az új bérlemények piacán is pozitív fejlemények figyelhetők meg (21%-os növekedés 2011 első negyedévében.) Elsősorban a bankok, biztosítók és ipari vállalatok részéről mutatkozik erős kereslet. A trend 2011- ben is folytatódni fog, így emelkedő árakra számítunk az irodapiacon. A CB Richard Ellis (CBRE) ingatlanszolgáltató cég szerint a németországi kereskedelmi ingatlanok befektetési piacán 2010 során mintegy 19,1 milliárd eurót fektettek be, vagyis 83%-kal többet, mint az azt megelőző évben. A nemzetközi befektetők arányának emelkedése a tranzakciók összmennyiségében arra utal, hogy újra külföldi befektetők újra keresik a lehetőségeket a német befektetési piacon. A teljes összeg több mint harmada, szűk 6,7 milliárd euró érkezett határon túli befektetőktől. Az intézményi befektetők főként irodai és kiskereskedelmi ingatlanokba fektettek. A teljes befektetések 42, ill. 40%-a irányult az ilyen típusú ingatlanokba. Az év végén a százmillió eurós nagyságrendű óriásbefektetések, például a frankfurti Opernturm CBRE által lebonyolított eladása, valóságos értékrobbanást okoztak. A német ingatlanpiac újraéledése Ausztriában is érezteti hatását. 2010-ben a legélénkebb befektetési tevékenység Bécsben volt megfigyelhető, ahol az ügyletek összvolumene 135%-kal nőtt. Amíg az ingatlanügyletek nagyobbik része (43%-a) irodaépületekbe, addig a befektetési volumen 21%-a szállodákba, 18%-a lakóépületekbe és 11%-a kiskereskedelmi létesítményekbe irányult. Érdekes módon jelenleg újra nagyobb bizalommal viseltetnek a belföldi piac iránt az osztrák befektetők. Finnország kivételével a skandináv országokban is pozitív növekedési impulzusokat tapasztalhatók az ingatlanpiacokon. Spanyolországban, Görögországban és Írországban továbbra is az alapvetően nehéz gazdasági környezet alakítja az ingatlanpiacokat. 3
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Pozitív jelnek tekinthetjük, hogy a jelenlegi, 2010-es és 2011 első negyedévi jelentési időszakban a vállalatok hozták a tőlük elvárt eredményeket és egyelőre nem okoztak kellemetlen meglepetést. Középtávon a piacok alakulását az európai gazdaság további kilábalása határozza meg. A pozitív fejlődésnek köszönhetően újra csökkent az ingatlanrészvények becsült nettó eszközértékeinek növekedése. Az ingatlanpapírok értékének tőzsdei átlaga jelenleg 5 10%-kal elmarad a 2011-re várt fundamentális belső eszközértéküktől. A 2011-es évben ismét kismértékű növekedésre számítunk. Egyre fontosabb lesz a piacok szelektív értékelése. 2010-ben is voltak sikeres tőzsdei bevezetések. A legaktívabbnak Törökország (44%), az Egyesült Királyság (34%) és Németország (13%) bizonyult. A legnagyobb ügyletet 650 millió euróval a török REIT EMLAK KONUT GAYRIMENKUL ütötte nyélbe. A berlini GSW Immobilien AG-t is bevezették a tőzsdére 2011 áprilisában. A befektetések további élénkítése céljából a tőkeemelés továbbra is fontos téma marad 2011-ben. Újra előkészítenek nyilvános részvénykibocsátásokat, mint pl. a németországi Prime Office esetében. Az EPRA index +18,89%-os teljesítményt ért el a jelentési időszakban, miközben a piac 1100 és 1500 indexpont közötti tartományban mozgott. Az elmúlt pénzügyi évben az ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY alap teljesítménye euróban számítva 23,33%-kal növekedett. A teljesítmény szempontjából pozitív hatású volt a befektetési arány kezelése, a valutaárfolyamok alakulása, valamint a részvények kiválasztása, mivel az ingadozási sáv és a részvények szóródása továbbra is igen nagy volt. Az egyes értékpapírok értéke a +69,42% és -40,77% közötti tartományban mozgott.a befektetési stratégia középpontjában továbbra is olyan vállalatok állnak, amelyek mérlege kiegyensúlyozott, eladósodottsága alacsony, valamint csekély refinanszírozási kockázattal, megfelelően diverzifikált bérlői struktúrával és tartós cash flow növekedéssel rendelkeznek. 4
2010/2011. pénzügyi év A Befektetési alap vagyonának összetétele 2011. április 30. 2010. április 30. millió EUR % millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett részvények Brit font 24,8 35,68 15,5 24,49 EURÓ 22,4 32,13 17,8 28,07 Norvég korona 0,7 1,03 0,5 0,71 Svéd korona 5,3 7,58 4,0 6,30 Svájci frank 3,9 5,56 4,1 6,48 Régi török líra 0,1 0,13 - - Az alábbi valutákban jegyzett befektetési jegyek EURÓ 6,4 9,22 5,4 8,56 Értékpapír-állomány 63,6 91,34 47,3 74,61 Határidős tőzsdei ügyletek 0,5 0,68-0,9-1,39 Határidős devizaügyletek - - - - Bankbetétek 5,2 7,51 16,8 26,49 Osztalékkövetelések 0,3 0,48 0,2 0,28 Kamatkövetelések 0,0 0,00 0,0 0,02 Egyéb elhatárolások - 0,0-0,01 - - A Befektetési alap vagyona 69,6 100,00 63,3 100,00 Összehasonlító áttekintés (euróban) Pénzügyi év A Befektetési alap vagyona A vagyon alakulása %-ban 1) 2005/2006 203.199.022,06 + 52,49 2006/2007 280.933.839,66 + 30,22 2) 2007/2008 110.396.277,37-31,95 2008/2009 46.761.720,40-43,24 2009/2010 63.346.991,07 + 31,88 2) 2010/2011 69.624.620,20 + 24,04 2) Pénzügyi év Osztalékos befektetési jegyek Hozamtőkésítő befektetési jegyek Teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Osztalék Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Hozamtőkésítésre fordított jövedelem Az InvFG 13. -a szerinti kifizetés Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Teljes hozamtőkésítésre fordított jövedelem 2005/2006 231,38 10,00 251,71 7,85 3,03 254,52 11,00 2006/2007 288,41 11,10 323,88 8,64 3,83 331,45 12,76 2007/2008 187,13 11,50 217,24 10,11 3,24 225,54 13,86 2008/2009 98,45 4,50 121,12 4,85 0,69 128,02 5,85 2009/2010 124,24 4,75 158,87 5,92 0,15 168,81 6,45 2010/2011 148,47 4,75 196,84 98,72 0,28 209,34 105,28 1) Feltételezve, hogy az osztalékokat és kifizetéseket a kifizetés napján számított értéken teljes összegben újra befektetik. 2) A kerekítések miatt a hozamtőkésítő befektetési jegyek és a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek teljesítménye kismértékben eltér az osztalékos befektetési jegyek teljesítményétől. 5
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Osztalékfizetés/kifizetés A 2010/2011. pénzügyi évben az osztalékos befektetési jegyek után jegyenként 4,75 euró osztalékot fizetünk (2009/2010. évben 4,75 euró), azaz 111.897 db osztalékos befektetési jegy után összesen 531.510,75 eurót. Az osztalékszelvényt kifizető bank köteles az osztalékból a tőkehozadéki adót, befektetési jegyenként 0,21 eurót visszatartani, amennyiben mentesítő okok nem merülnek fel. A kifizetéseket 2011. augusztus 1-jén, hétfőn az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft (Bécs) banknál és annak fiókjainál, valamint valamennyi osztrák takarékpénztárnál és azok fiókjainál, ill. a mindenkori letétkezelőknél írják jóvá, ill. teljesítik. A hozamtőkésítő befektetési jegyek esetében a 2010/2011. pénzügyi évben befektetési jegyenként 98,72 eurót újbóli befektetésre fordítunk, azaz 177.846 db hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen 17.557.409,77 eurót. A befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. -a értelmében a hozamtőkésítő befektetési jegyek után az éves jövedelem utáni tőkehozadéki adó összegét (befektetési jegyenként 0,28 eurót) ki kell fizetni, azaz 177.846 db hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen 49.796,86 eurót. A letétkezelő bank köteles a fenti összegű tőkehozadéki adót visszatartani és az adóhatóságnak befizetni, amennyiben mentesítő okok nem merülnek fel. A kifizetésre is 2011. augusztus 1-jén, hétfőn kerül sor. A teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek után nem teljesítünk a befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. -a szerinti kifizetést. A 2010/2011. pénzügyi évben befektetési jegyenként 105,28 eurót újbóli befektetésre fordítunk, azaz 86.007 db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen 7.272.374,91 eurót. 6
Hozamszámítás és az alap vagyonának alakulása 1. A Befektetési alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye) Az OeKB számítási módszere szerinti értékelés: az alap valutájában (EUR) befektetési jegyenként kibocsátási felár nélkül Osztalékos befektetési jegyek 2010/2011. pénzügyi év Hozamtőkésítő befektetési jegyek Teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek Befektetési jegy értéke a pénzügyi év kezdetén 124,24 158,87 168,81 Osztalékfizetés 2010. augusztus 2-án (kb. 0,038 befektetési jegynek felel meg) 1) 4,75 Kifizetés 2010. augusztus 2-án (kb. 0,0009 befektetési jegynek felel meg) 1) 0,15 Befektetési jegy értéke a pénzügyi év végén 148,47 196,84 209,34 Összesített nettó eszközérték (fiktív) osztalékfizetés/kifizetés útján megszerzett befektetési jegyekkel együtt 154,11 197,02 209,34 Nettó hozam befektetési jegyenként 29,87 38,15 40,53 Egy befektetési jegy értékének alakulása a pénzügyi évben 2) 24,04 % 24,01 % 24,01 % 2. Az alap eredménye a. Az alap realizált eredménye Az alap rendes eredménye Hozamok (árfolyamnyereség nélkül) Kamathozamok (hozamkiegyenlítés nélkül) 73.888,00 Osztalékhozamok 1.829.691,89 Egyéb hozamok 3) 23.290,95 Hozamok összesen (árfolyamnyereség nélkül) 1.926.870,84 Kamatráfordítások - 3.430,07 Ráfordítások Alapkezelési díj - 1.170.109,53 Könyvvizsgálói díjak - 85,20 Közzétételi költségek - 9.993,04 Értékpapír-letéti díjak - 17.659,90 Letétkezelői díjak - 93.606,67 Külső tanácsadó díjai 0,00 Ráfordítások összesen - 1.291.454,34 Kezelési költségek visszatérítése a részalapból 4) 0,00 Az alap rendes eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) 631.986,43 Realizált árfolyamnyereség 5) 6) Realizált nyereség 7) 3.959.903,61 Realizált veszteség 8) - 2.772.511,47 Realizált árfolyamnyereség (hozamkiegyenlítés nélkül) 1.187.392,14 Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) 1.819.378,57 7
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Áthozatal: Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) 1.819.378,57 b. Nem realizált árfolyamnyereség 5) 6) A nem realizált árfolyamnyereség változása 11.946.145,49 A pénzügyi év eredménye 13.765.524,06 c. A pénzügyi év hozamának hozamkiegyenlítése A pénzügyi év hozamának hozamkiegyenlítése - 199.937,10 Osztalékos befektetési jegyek átvitt nyereségének hozamkiegyenlítése - 556.807,10 Az alap összes bevétele 13.008.779,86 3. Az alap vagyonának alakulása Az alap vagyona a pénzügyi év kezdetén 9) 63.346.991,07 Osztalékfizetés/kifizetés Osztalékfizetés (az osztalékos befektetési jegyek után) 2010. augusztus 2-á - 575.372,25 Kifizetés (a hozamtőkésítő befektetési jegyek után) 2010. augusztus 2-án - 27.806,27-603.178,52 Befektetési jegyek kibocsátása és visszaváltása - 6.127.972,25 Az alap összes bevétele (Az alap eredményének részletes ismertetését lásd a 2. pontban.) 13.008.779,86 Az alap vagyona a pénzügyi év végén 10) 69.624.620,16 8
2010/2011. pénzügyi év 4. Az alap eredményének eredete Az alap realizált eredménye 1.819.378,57 A pénzügyi év hozamának hozamkiegyenlítése - 199.937,10 Osztalékos befektetési jegyek átvitt nyereségének hozamkiegyenlítése - 556.807,10 Nyereségátvitel az előző évből 30.630.814,58 Ráfordítás- és veszteségfedezet a vagyonból 2.772.511,47 Az alap kifizetésre/hozamtőkésítésre felhasználható eredménye 34.465.960,42 5. Az alap eredményének felhasználása Osztalékfizetés 2011. augusztus 1-jén 111.897 db osztalékos befektetési jegy után egyenként 4,75 EUR 531.510,75 Újrabefektetés 111.897 db osztalékos befektetési jegy után egyenként 0,00 EUR 0,00 Kifizetés 2011. augusztus 1-jén 177.846 db hozamtőkésítő befektetési jegy után egyenként 0,28 EUR 49.796,86 Újrabefektetés 177.846 db hozamtőkésítő befektetési jegy után egyenként 98,72 EUR 17.557.409,77 Újrabefektetés 86.007 db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy után egyenként 105,28 EUR 9.054.868,13 Osztalékos befektetési jegyek nyereségátvitele 7.272.374,91 Teljes felhasználás 34.465.960,42 1) A 2010. július 29-én (az osztalékjog megszűnésének napján) számított érték: Egy osztalékos befektetési jegy után 125,00 EUR, egy hozamtőkésítő befektetési jegy után 165,73 EUR. 2) A kerekítések miatt a hozamtőkésítő befektetési jegyek és a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek teljesítménye kismértékben eltér az osztalékos befektetési jegyek teljesítményétől. 3) Az ebben a tételben kimutatott jövedelmek teljes mértékben értékpapír-kölcsönzési ügyletek kölcsönzési díjából származtak. 4) Harmadik fél által nyújtott visszatérítések (jutalék formájában) a megfelelő költségtérítés levonását követően kerülnek a Befektetési alaphoz. Az adminisztratív ráfordítások fedezésére költségtérítésként az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG-t illeti a számított jutalék 20%-a. 5) A realizált nyereségek és a realizált veszteségek nem az időszakra lebontva jelennek meg, így azok a nem realizált árfolyamnyereséghez hasonlóan nem feltétlenül tükrözik az alap értékének pénzügyi éven belüli alakulását. 6) A teljes árfolyamnyereség, hozamkiegyenlítés nélkül (a realizált, hozamkiegyenlítés nélküli árfolyamnyereség és a nem realizált árfolyamnyereség változásának összege): 13.133.537,64 EUR. 7) Ebből derivatív ügyletekből származó nyereség: 1.658.000,00 EUR. 8) Ebből derivatív ügyletekből származó veszteség: -1.592.372,52 EUR. 9) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év kezdetén: 123.297 db osztalékos befektetési jegy, 198.669 db hozamtőkésítő befektetési jegy és 97.545 db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy. 10) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év végén: 111.897 db osztalékos befektetési jegy, 177.846 db hozamtőkésítő befektetési jegy és 86.007 db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy. 9
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY 2011. április 30-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban 2010. május 1. és 2011. április 30. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejövő Kimenő euróban arány a darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Tőzsdén jegyzett értékpapírok Brit fontban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Nagy-Britannia BIG YELLOW GROUP LS 0,10 GB0002869419 70.000 70.000 220.000 3,324000 822.148,82 1,18 BRIT. LD CO. PLC LS-,25 GB0001367019 280.000 0 778.333 6,005000 5.254.666,99 7,55 CAPITAL+COUNT.PR.LS-,80 GB00B62G9D36 540.000 0 540.000 1,682000 1.021.142,83 1,47 DERWENT LONDON LS-,05 GB0002652740 0 15.000 65.000 17,910000 1.308.807,23 1,88 DEV. SEC. PLC LS-,50 GB0002668464 0 0 158.757 2,175000 388.203,01 0,56 GRAINGER PLC LS-,05 GB00B04V1276 0 0 187.374 1,150000 242.255,65 0,35 GREAT PORTLD EST. LS-,125 GB00B01FLL16 100.000 0 300.000 4,211000 1.420.277,60 2,04 HAMMERSON PLC LS-,25 GB0004065016 150.000 0 537.843 4,701000 2.842.578,81 4,08 HELICAL BAR (POST REORG.) GB00B0FYMT95 50.000 0 115.000 2,610000 337.446,63 0,48 LAND SECURITIES GROUP PLC GB0031809436 200.000 0 578.000 7,850000 5.101.104,70 7,33 LIBERTY INTL PLC LS-,50 GB0006834344 0 0 240.000 4,059000 1.095.209,08 1,57 PERSIMMON PLC LS-,10 GB0006825383 0 0 50.000 4,831000 271.564,99 0,39 SEGRO PLC LS-,10 GB00B5ZN1N88 200.000 0 540.887 3,251000 1.976.925,28 2,84 SHAFTESBURY PLC LS-,25 GB0007990962 60.000 0 180.000 5,130000 1.038.141,64 1,49 ST MODWEN PTIES LS-,10 GB0007291015 0 0 150.035 1,696000 286.078,47 0,41 UNITE GROUP PLC LS-,25 GB0006928617 150.000 0 150.000 2,147000 362.067,92 0,52 WORKSPACE GROUP LS-,10 GB0005296354 1.000.000 0 2.000.000 0,290000 652.070,77 0,94 Összesen 24.420.690,42 35,07 Brit fontban jegyzett részvények összesen, 0,889474-s árfolyammal számítva 24.420.690,42 35,07 Euróban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Németország ALSTRIA OFFICE REIT AG DE000A0LD2U1 0 0 20.000 10,700000 214.000,00 0,31 DEUTSCHE EUROSHOP AG O.N. DE0007480204 k.* 0 9.830 10.000 27,280000 272.800,00 0,39 DIC ASSET AG DE0005098404 0 0 2.145 9,100000 19.519,50 0,03 GSW IMMOBILIEN AG DE000GSW1111 10.000 0 10.000 21,750000 217.500,00 0,31 Összesen 723.819,50 1,04 Kibocsátó ország: Franciaország FONCIERE D.REGI.INH. EO 3 FR0000064578 9.000 0 9.000 76,600000 689.400,00 0,99 ICADE S.A. FR0000035081 0 0 6.500 86,610000 562.965,00 0,81 KLEPIERRE S.A.INH.EO 1,40 FR0000121964 20.000 0 70.000 27,740000 1.941.800,00 2,79 MERCIALYS INH. EO 1 FR0010241638 0 10.000 22.000 29,200000 642.400,00 0,92 NEXITY EO 5 FR0010112524 20.000 0 20.000 36,700000 734.000,00 1,05 PIERRE+VACANCES INH.EO 10 FR0000073041 10.000 5.000 10.000 60,230000 602.300,00 0,87 UNIBAIL-ROD.SE INH. EO 5 FR0000124711 k.* 0 0 42.000 157,950000 6.633.900,00 9,53 Összesen 11.806.765,00 16,96 10
2010/2011. pénzügyi év Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejövő Kimenő euróban arány a darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: Hollandia CORIO N.V. EO 10 NL0000288967 0 5.000 37.500 47,810000 1.792.875,00 2,58 EUROCOMM.PR. CERT.10EO-50 NL0000288876 0 0 29.647 34,700000 1.028.750,90 1,48 VASTNED OFF./IND. EO 5 NL0000288934 0 0 23.216 13,480000 312.951,68 0,45 VASTNED RETAIL NV EO 5 NL0000288918 0 0 10.555 51,750000 546.221,25 0,78 WERELDHAVE EO 10 NL0000289213 0 3.000 6.409 70,550000 452.154,95 0,65 Összesen 4.132.953,78 5,94 Kibocsátó ország: Ausztria CA IMMOB.ANL. AT0000641352 k.* 30.000 0 30.000 13,295000 398.850,00 0,57 CONWERT IMMOBILIEN INVEST AT0000697750 k.* 80.000 0 120.000 11,870000 1.424.400,00 2,05 IMMOFINANZ AG INH. AT0000809058 150.000 150.000 150.000 3,210000 481.500,00 0,69 SPARKASS.IM. AT0000652250 60.000 0 60.000 5,151000 309.060,00 0,44 Összesen 2.613.810,00 3,75 Kibocsátó ország: Spanyolország SOL MELIA INH. EO 0,20 ES0176252718 45.000 0 45.000 8,800000 396.000,00 0,57 Összesen 396.000,00 0,57 Euróban jegyzett részvények összesen 19.673.348,28 28,26 Svéd koronában jegyzett részvények Kibocsátó ország: Svédország FASTIG.AB BALDER B SK 1 SE0000455057 65.000 0 65.000 48,000000 348.905,48 0,50 WIHLBORG FASTIGHET. SK 5 SE0001413600 0 12.000 28.000 182,000000 569.878,95 0,82 Összesen 918.784,43 1,32 Svéd koronában jegyzett részvények összesen, 8,942250-s árfolyammal számítva 918.784,43 1,32 Tőzsdén jegyzett értékpapírok összesen 45.012.823,13 64,65 Euróban jegyzett befektetési jegyek Kibocsátó ország: Luxemburg EASYETF FTSE EPRA EUROZO. LU0192223062 0 0 35.000 183,370000 6.417.950,00 9,22 Összesen 6.417.950,00 9,22 Euróban jegyzett befektetési jegyek összesen 6.417.950,00 9,22 Szervezett piacok értékpapírjai Brit fontban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Kajmán-szigetek ORCHID DEVELOPM. GRP KYG6791P1072 0 0 537.484 0,172500 104.236,87 0,15 Összesen 104.236,87 0,15 11
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejövő Kimenő euróban arány a darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: Nagy-Britannia SAFESTORE HLDGS LS-,01 GB00B1N7Z094 185.000 0 185.000 1,540000 320.301,66 0,46 Összesen 320.301,66 0,46 Brit fontban jegyzett részvények összesen, 0,889474-s árfolyammal számítva 424.538,53 0,61 Euróban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Finnország CITYCON OYJ FI0009002471 k.* 0 150.000 50.000 3,200000 160.000,00 0,23 SPONDA OYJ EO 1 FI0009006829 50.000 0 50.000 3,980000 199.000,00 0,29 TECHNOPOLIS PLC FI0009006886 0 0 70.000 3,610000 252.700,00 0,36 Összesen 611.700,00 0,88 Kibocsátó ország: Franciaország GECINA S.A. NAM. EO 7,50 FR0010040865 0 4.000 6.000 97,350000 584.100,00 0,84 S.I.L.I.C. INH. EO 4 FR0000050916 0 0 7.500 101,250000 759.375,00 1,09 Összesen 1.343.475,00 1,93 Kibocsátó ország: Olaszország BENI STABILI EO 0,10 IT0001389631 654.000 0 654.000 0,764000 499.656,00 0,72 IMMOBILIARE GR. DISTR. IT0003745889 0 0 150.000 1,630000 244.500,00 0,35 Összesen 744.156,00 1,07 Euróban jegyzett részvények összesen 2.699.331,00 3,88 Norvég koronában jegyzett részvények Kibocsátó ország: Norvégia BWG HOMES ASA NK 1 NO0010298300 110.000 0 110.000 24,500000 346.728,59 0,50 NORWEGIAN PROPERTY NK 0,5 NO0010317811 200.000 230.000 270.000 10,600000 368.214,19 0,53 Összesen 714.942,78 1,03 Norvég koronában jegyzett részvények összesen, 7,772650-s árfolyammal számítva 714.942,78 1,03 Svéd koronában jegyzett részvények Kibocsátó ország: Svédország CASTELLUM AB SE0000379190 k.* 0 40.000 100.000 93,700000 1.047.834,72 1,50 FABEGE AB SK 28,50 SE0000950636 k.* 0 0 140.000 69,400000 1.086.527,44 1,56 HUFVUDSTADEN A SK 5 SE0000170375 k.* 0 50.000 90.000 77,500000 780.005,03 1,12 KLOEVERN AB NAV. SK-,5 SE0000331225 k.* 0 0 200.000 32,800000 733.596,13 1,05 KUNGSLEDEN AB SE0000549412 k.* 0 0 100.000 63,750000 712.907,83 1,02 Összesen 4.360.871,15 6,26 Svéd koronában jegyzett részvények összesen, 8,942250-s árfolyammal számítva 4.360.871,15 6,26 12
2010/2011. pénzügyi év Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejövő Kimenő euróban arány a darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Svájci frankban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Svájc PSP SWISS PROP. SF 5,6 CH0018294154 0 16.430 35.000 78,700000 2.137.873,23 3,07 SWISS PRIME SITE SF18,8 CH0008038389 0 9.500 31.000 72,150000 1.735.949,95 2,49 Összesen 3.873.823,18 5,56 Svájci frankban jegyzett részvények összesen, 1,288430-s árfolyammal számítva 3.873.823,18 5,56 Szervezett piacok értékpapírjai összesen 12.073.506,64 17,34 Tőzsdén nem jegyzett értékpapírok Euróban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Németország DIC ASSET AG BZR DE000A1KRPH2 2.145 0 2.145 0,000000 0,00 0,00 Összesen 0,00 0,00 Kibocsátó ország: Hollandia CORIO N.V. -ANR.WAHLD.- NL0009704543 37.500 0 37.500 0,000000 0,00 0,00 WERELDHAVE -ANR.WAHLD.- NL0009704626 6.409 0 6.409 0,000000 0,00 0,00 Összesen 0,00 0,00 Kibocsátó ország: Ausztria IMMOFINANZ AG -ANR.- AT0000A0NE79 k.* 150.000 0 150.000 0,000000 0,00 0,00 Összesen 0,00 0,00 Euróban jegyzett részvények összesen 0,00 0,00 Régi török lírában jegyzett részvények Kibocsátó ország: Törökország KILER GAYR.YAT.ORTAK.TN 1 TREKGYO00014 32.640 0 32.640 6,120000 88.631,11 0,13 Összesen 88.631,11 0,13 Régi török lírában jegyzett részvények összesen, 2,253800-s árfolyammal számítva 88.631,11 0,13 Tőzsdén nem jegyzett értékpapírok összesen 88.631,11 0,13 Származékos eszközök nem realizált eredmény EUR-ban Euróban jegyzett határidős tőzsdei ügyletek Kibocsátó ország: Franciaország FTSE/EPRA NAREIT 06/11 450 470.250,00 0,68 Összesen 470.250,00 0,68 Euróban jegyzett határidős tőzsdei ügyletek összesen 470.250,00 0,68 Származékos eszközök összesen 470.250,00 0,68 13
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Az alap vagyonának összetétele Értékpapírok 63.592.910,88 91,34 Határidős tőzsdei ügyletek 470.250,00 0,68 Osztalékkövetelések 332.407,47 0,48 Bankbetétek 5.231.697,44 7,51 Kamatkövetelések 1.098,96 0,00 Egyéb elhatárolások -3.744,59-0,01 A Befektetési alap vagyona 69.624.620,16 100,00 Forgalomban levő osztalékos befektetési jegyek darab 111.897 Forgalomban levő hozamtőkésítő befektetési jegyek darab 177.846 Forgalomban levő teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek darab 86.007 Osztalékos befektetési jegyek értéke Euró 148,47 Hozamtőkésítő befektetési jegyek értéke Euró 196,84 Teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek értéke Euró 209,34 * A vagyonkimutatásban k. rövidítéssel jelölt és alább felsorolt értékpapírok 2011. április 30-án az alábbi (rész)összegek erejéig és az alább megadott díjakkal ki voltak kölcsönözve az Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG értékpapír-kölcsönzési rendszerében: Értékpapír megnevezése Azonosító- kölcsönadott Díjszám (rész-)összeg tétel %-ban darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) CITYCON OYJ FI0009002471 90 0,10 CONWERT IMMOBILIEN INVEST AT0000697750 25 0,20 IMMOFINANZ AG -ANR.- AT0000A0NE79 125 0,00 JM AB SE0000806994 20 2,78 KLOEVERN AB NAV. SK-,5 SE0000331225 160 4,39 Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. 14
2010/2011. pénzügyi év A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek. Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ szám Bejövő Kimenő darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) Tőzsdén jegyzett értékpapírok Brit fontban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Nagy-Britannia DEV. SEC. PLC -ANR.- GB00B4KYDB12 66.149 66.149 MINOAN GROUP PLC LS -,01 GB0008497975 0 952.020 Euróban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Németország HAHN-IMMO.-BETEIL.AG O.N. DE0006006703 0 49.085 Kibocsátó ország: Hollandia KONINK.BAM GROEP EO-,10 NL0000337319 28.570 68.570 KONINK.BAM GROEP -ANR.- NL0009486554 40.000 40.000 Régi török lírában jegyzett részvények Kibocsátó ország: Törökország EMLAK KONUT GAYR.YAT.ORT. TREEGYO00017 745.900 745.900 Szervezett piacok értékpapírjai Euróban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Belgium BEFIMMO S.C.A. SICAFI BE0003678894 0 4.000 WAREH.+DISTR.DE PAUW SA BE0003763779 0 5.800 Svéd koronában jegyzett részvények Kibocsátó ország: Svédország JM AB SE0000806994 27.000 27.000 15
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ szám Bejövő Kimenő darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) Befektetési jegyek Euróban jegyzett befektetési jegyek Kibocsátó ország: Luxemburg PROLOGIS EUROPEAN PRO. A1 LU0100194785 0 50.000 Tőzsdén nem jegyzett értékpapírok Brit fontban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Nagy-Britannia MINOAN GR. QOXDBM015874 0 952.020 Euróban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Németország DEUTSCHE EUROSHOP AG BZR DE000A1E8NX7 10.000 10.000 Kibocsátó ország: Hollandia CORIO N.V. -ANR.- NL0009418474 0 42.500 VASTNED OFF./IND. -ANR.- NL0009418516 0 23.216 VASTNED RETAIL -ANR.- NL0009418508 0 10.555 WERELDHAVE -ANR.- NL0009389055 0 18.000 Bécs, 2011. május ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 16
2010/2011. pénzügyi év Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék* A könyvvitel bevonásával megvizsgáltuk az ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. által 2011. április 30-án kiadott, az általa kezelt ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY, egy az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap 2010. május 1. és 2011. április 30. közötti pénzügyi évéről készült éves jelentést. A törvényes képviselők felelőssége az éves jelentés, a különvagyon kezelése és a könyvvitel tekintetében A könyvvitel, a napi értékelés, a forrásadók kiszámítása, az éves jelentés elkészítése, valamint a Befektetési alap különvagyon kezelése a befektetési alapokról szóló osztrák törvény előírásai, a Befektetési alap kezelési szabályzatának kiegészítő szabályai és az adózási előírások szerint az Alapkezelő és/vagy a letétkezelő törvényes képviselőinek felelőssége. Ez a felelősség a következőket tartalmazza: Egy belső ellenőrzési rendszer kialakítása, megvalósítása és fenntartása, amennyiben ez a különvagyon nyilvántartásba vétele és felértékelése, valamint az éves jelenés összeállítása szempontjából jelentőséggel bír annak érdekében, hogy ez lényeges hibákat ne tartalmazzon, akár szándékos, akár véletlen hibák okán; megfelelő értékelési módszerek kiválasztása és alkalmazása; olyan becslések készítése, amelyek adott az keretfeltételek figyelembevétele mellett megfelelőnek tűnnek. A könyvvizsgálók felelőssége és az éves jelentés törvényes ellenőrzésének módja és terjedelme A mi felelősségünk abban áll, hogy az éves jelentést ellenőrizzük, és ellenőrzésünk alapján a beszámolóról véleményt alkossunk. Vizsgálatunkat a befektetési alapokról szóló osztrák törvény 12. -ának 4. bekezdése szerint és a szabályszerű könyvvizsgálat Ausztriában hatályos törvényes előírásainak és alapelveinek betartásával végeztük. Ezek az alapelvek megkövetelik a szakmai normák betartását és azt, hogy a vizsgálat tervezése és megvalósítása úgy történjen, hogy kellő bizonyossággal véleményt alkothassunk arról, hogy az éves jelentés lényeges hibákat nem tartalmaz. A felülvizsgálat tartalmazza a vizsgálati intézkedések végrehajtását, amelyekkel igazolhatjuk az éves jelentésben szereplő összegek és egyéb adatok valódiságát. A vizsgálati intézkedések kiválasztása a könyvvizsgálók kötelességszerű mérlegelése alapján történik a lényeges hibák legyenek azok szándékos vagy véletlen hibák előfordulási kockázatára vonatkozó becslés figyelembe vétele mellett. A kockázatbecslések során a könyvvizsgáló figyelembe veszi a belső ellenőrzési rendszert, amennyiben az az éves jelentés összeállítása, valamint a különvagyon értékelése szempontjából jelentőséggel bír, annak érdekében, hogy a keretfeltételek figyelembe vétele mellett megfelelő vizsgálati intézkedéseket határozhasson meg, és nem azért, hogy az Alapkezelő vagy a letétkezelő belső ellenőrzéseinek hatékonyságáról alkosson véleményt. A vizsgálat továbbá magában foglalja az alkalmazott értékelési módszerek és a törvényes képviselők által elkészített lényeges becslések megfelelőségének ellenőrzését, valamint az éves jelentés teljes mondanivalójának megítélését. Meggyőződésünk szerint vizsgálatunk során kielégítő és megfelelő igazolást kaptunk, így vizsgálatunk segítségével kellően megalapozott véleményt alkothatunk. 17
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Vizsgálati vélemény Vizsgálatunk során kifogásolnivalót nem találtunk. Megítélésünk szerint a vizsgálat során nyert információk alapján az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap, az ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY 2011 április 30-i éves jelentése megfelel a törvényi előírásoknak. Megállapítások a befektetési alapokról szóló osztrák törvény és a Befektetési alap kezelési szabályzatának betartásáról Az InvFG 12. -ának 4. bekezdése értelmében a vizsgálatnak arra is ki kell terjednie, hogy be lett-e tartva a befektetési alapokról szóló szövetségi törvény (a befektetési alapokról szóló osztrák törvény) és a Befektetési alap kezelési szabályzata. Vizsgálatunkat a fent leírt alapelveknek megfelelően úgy végeztük, hogy elégséges biztonsággal megítélhessük, hogy lényegében betartották-e a befektetési alapokról szóló osztrák törvény előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát. A vizsgálat során nyert információk alapján az éves jelentés készítése során betartották a befektetési alapokról szóló osztrák szövetségi törvény (InvFG) előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát. Megállapítások az elmúlt pénzügyi év tevékenységeiről készült jelentésről Kritikusan átnéztük az Alapkezelő ügyvezetőségének az éves jelentésben található ismertetését az elmúlt pénzügyi évben végzett tevékenységekről, de azok a fenti alapelvek értelmében nem voltak különleges vizsgálati cselekmények tárgyai. Vizsgálati véleményünk ezért ezekre az adatokra nem vonatkozik. Az összképet tekintve a pénzügyi évhez fűzött ismertetés összhangban áll az éves jelentésben szereplő számokkal. Bécs, 2011. július 18. ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT Mag. Ernst Schönhuber (könyvvizsgáló) Dr. Robert Wauschek (könyvvizsgáló) * Ha az éves jelentést a könyvvizsgálói záradékkal együtt a jóváhagyott (teljes terjedelmű és német nyelvű) szövegváltozattól eltérő formában (pl. rövidített vagy fordított változatban) teszik közzé vagy adják tovább, akkor engedélyünk nélkül a könyvvizsgálói záradékot idézni vagy vizsgálatunkra utalni tilos. 18
2010/2011. pénzügyi év Az ESPA STOCK EUROPE PROPERTY alap kezelési szabályzata Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések a befektetési jegyek tulajdonosai és az ERSTE-SPARINVEST KAG (a továbbiakban: Alapkezelő ) közötti jogviszony szabályozására az Alapkezelő által kezelt Befektetési alap vonatkozásában, amelyek kizárólag az adott Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekkel együtt érvényesek: 1. Alapelvek Az Alapkezelőre az 1993. évi befektetési alapokról szóló osztrák törvény (a továbbiakban: InvFG ) előírásai vonatkoznak, a mindenkor érvényes szövegváltozatban. 2. Tulajdonrészek 1. A Befektetési alaphoz tartozó vagyoni értékekben megtestesülő közös tulajdon egyenlő értékű tulajdonrészekre van felosztva. A tulajdonrészek száma nem korlátozott. 2. A tulajdonrészeket értékpapír jellegű befektetési jegyek (részjegyek) testesítik meg. A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések értelmében különböző típusú befektetési jegyek bocsáthatók ki. A befektetési jegyek összevont címletű értékpapírok (az [osztrák] letéti törvény 24. -a, a mindenkor érvényes szövegváltozatban) formájában és/vagy materializált formában jelennek meg. 3. A befektetési jegyet vásárlók a befektetési jegyen feltüntetett tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyoni értékében. Az összevont címletű értékpapír formájában tulajdonrészt vásárlók az összevont címletű értékpapír által megtestesített tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyoni értékében. 4. Az Alapkezelő a tulajdonrészeket a felügyelőbizottság hozzájárulásával feloszthatja (splitting), valamint további befektetési jegyeket bocsáthat ki a befektetési jegyek tulajdonosai számára, ill. a régi befektetési jegyeket újakra cserélheti be, amennyiben az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték (6. ) alapján úgy véli, hogy a közös tulajdont megtestesítő részesedések felosztása a közös tulajdonosok érdekében áll. 1. A befektetési jegyek a tulajdonos nevére szólnak. 3. Befektetési jegyek és összevont címletű értékpapírok 2. Az összevont címletű értékpapírokon a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 3. A materializált jegyeken a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 4. A Befektetési alap kezelése 1. Az Alapkezelő jogosult a Befektetési alap vagyoni értékei fölött rendelkezni és az ezekből a vagyoni értékekből eredő jogokat gyakorolni. Ezek során saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára jár el. Köteles óvni a befektetési jegyek tulajdonosainak érdekeit és a piac integritását, valamint az (osztrák) részvénytörvény 84. -ának 1. bekezdése szerint a tisztességes és lelkiismeretes ügyvezető gondosságával eljárni, valamint az InvFG előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát betartani. Az Alapkezelő a Befektetési alap kezeléséhez igénybe veheti harmadik fél segítségét, akinek átruházhatja a jogot az Alapkezelő vagy a saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára a vagyoni értékek fölött való rendelkezésre. 2. Az Alapkezelő a Befektetési alap számlájára nem nyújthat sem pénzkölcsönt, sem kezességi vagy garanciaszerződésből származó kötelezettségeket nem vállalhat. 3. A Befektetési alap vagyoni értékeit az alapra vonatkozó különös rendelkezésekben meghatározott eseteken kívül tilos elzálogosítani vagy más módon megterhelni, illetve fedezeti célra átadni vagy átengedni. 4. Az Alapkezelő nem értékesíthet a Befektetési alap számlájára olyan, az InvFG 20. -a szerinti értékpapírokat, pénzpiaci eszközöket vagy más pénzügyi befektetéseket, amelyek az ügylet pillanatában nem tartoznak a Befektetési alap vagyonához. 5. Letétkezelő Az InvFG 23. -a értelmében megbízott letétkezelő (13. ) kezeli a Befektetési alap letétjeit és számláit, valamint gyakorolja az InvFG-ben és a Befektetési alap kezelési szabályzatában ráruházott minden egyéb funkciót. 19
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY 6. Kibocsátás és nettó eszközérték 1. A letétkezelő köteles az egy befektetési jegyre eső nettó eszközértéket (a befektetési jegy értékét) a befektetési jegyek valamennyi típusára kiszámítani, valamint a kibocsátási és visszaváltási árfolyamot (7. ) közzé tenni, ha befektetési jegyet ad el vagy vált vissza, de legalább havonta kétszer. Az egy befektetési jegyre eső nettó eszközérték meghatározásához a Befektetési alap összesített nettó eszközértékét a hozamokat is beleértve el kell osztani a befektetési jegyek számával. A Befektetési alap összesített nettó eszközértékét a letétkezelő úgy határozza meg, hogy az alap tulajdonában levő értékpapírok és elővásárlási jogok mindenkori árfolyamértékéhez hozzáadja a Befektetési alap tulajdonát képező pénzpiaci eszközök és pénzügyi befektetések, pénzösszegek, bankbetétek, követelések és egyéb jogok értékét, majd levonja a kötelezettségeket. Az árfolyamértékek meghatározásához az InvFG 7. -ának 1. bekezdése értelmében az utolsó ismert tőzsdei árfolyamokat, ill. ármeghatározásokat kell alapul venni. 2. A kibocsátási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és a társaság kibocsátáshoz kapcsolódó költségeinek fedezésére szolgáló, befektetési jegyenként fizetendő díj összege. Az így kapott összeget fel kell kerekíteni. A felár, ill. a kerekítés mértékét a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (23. ) tartalmazzák. 3. Az Alapkezelő az InvFG 18. -ának és az (osztrák) tőkepiaci törvény (KMG) 10. -a 3. bekezdésének értelmében a társaság a kibocsátási és a visszaváltási árfolyamot a befektetési jegyek minden típusa esetében egy belföldön, széles körben megjelenő gazdasági vagy napilapban, és/vagy a kibocsátó társaság honlapján elektronikus formában nyilvánosságra hozza. 7. Visszaváltás 1. A befektetési jegy tulajdonosának kérésére a Befektetési alapban lévő részesedését a mindenkori visszaváltási árfolyamon ki kell fizetni, mégpedig adott esetben a befektetési jegy, a még nem esedékes hozamszelvények és a szelvényutalványok visszaadása ellenében. 2. A visszaváltási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és az abból levonandó visszaváltási díj és/vagy lekerekítés különbsége, amennyiben a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (23. ) tartalmaznak ilyen kitételt. A visszaváltási ár kifizetése, valamint annak 6. szerinti kiszámítása és közzététele az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság egyidejű értesítése és megfelelő, 10. szerinti közzététele mellett átmenetileg elmaradhat, és a Befektetési alap vagyoni értékeinek értékesítésétől, ill. az értékesítésből származó bevétel beérkezésétől tehető függővé, ha rendkívüli körülmények miatt ez a befektetési jegyek tulajdonosainak jogos érdekeit figyelembe véve szükségesnek látszik. A befektetési jegyek újbóli visszaváltásáról szintén a 10. szerint kell tájékoztatni a befektetőket. Ez különösen arra az esetre igaz, ha a Befektetési alap a vagyonából 5%-ot vagy azt meghaladó részt fektetett be olyan vagyoni értékekbe, amelyek értékelési árfolyamai a politikai vagy gazdasági helyzet alapján teljesen nyilvánvalóan, és nem csak egyedi esetben térnek el a tényleges értékektől. 8. Beszámolási kötelezettség 1. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi évének leteltét követő négy hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. -a szerint elkészített éves jelentést. 2. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi éve első hat hónapjának leteltét követő két hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. -a szerint elkészített féléves jelentést. 3. Az éves és a féléves jelentés az Alapkezelőnél és a letétkezelő banknál tekinthető meg. 9. A hozamrészesedések megőrzési ideje A befektetési jegyek tulajdonosának igénye a hozamrészesedések kifizetésére 5 év elteltével évül el. Az ilyen hozamrészesedések a határidő lejárta után a Befektetési alap hozamaiként kezelendők. 10. Közzététel A befektetési jegyekre vonatkozó valamennyi közzétételre kivéve a 6. szerint számított nettó eszközérték kihirdetése az (osztrák) tőkepiaci törvény (KMG) 10. -ának 3. és 4. bekezdése alkalmazandó. A közzétételeket - vagy a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben teljes terjedelemben közölve, - vagy e közzétételt az Alapkezelőnél és a kifizetőhelyeken elegendő példányszámban és ingyenesen rendelkezésre bocsátva, és a megjelenés dátumát, valamint a fellelhetőségi helyeket a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben közölve, - vagy a kibocsátó Alapkezelő honlapján a KMG 10. -a 3. bekezdésének 3. pontja szerinti elektronikus formában hirdetik ki. A KMG 10. -ának 4. bekezdése szerinti közleményt a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben vagy az Osztrák 20
2010/2011. pénzügyi év Szövetségi Köztársaság teljes területén terjesztett napilapban kell kihirdetni. A tájékoztató anyagok InvFG 6. -ának 2. bekezdése szerinti módosításához a KMG 10. -ának 4. bekezdése szerinti közleményt elegendő csak a kibocsátó alapkezelő honlapján elektronikus formában kihirdetni. 11. A Befektetési alap kezelési szabályzatának módosítása Az Alapkezelő a Befektetési alap kezelési szabályzatát a felügyelőbizottság, valamint a letétkezelő bank hozzájárulásával módosíthatja. A módosításhoz az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság jóváhagyása is szükséges. A módosítást közzé kell tenni. A módosítás a közzétételben megadott napon, de legkorábban a közzétételt követő három hónap elteltével lép hatályba. 12. Felmondás és végelszámolás 1. Az Alapkezelő az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság jóváhagyásának megszerzése után és a legalább hat hónapos felmondási határidő (InvFG 14. 1. bekezdés) betartása mellett, ill. amennyiben az alap vagyona nem éri el az 1.150.000,- EUR értéket, felmondási határidő betartása nélkül, nyilvános hirdetmény (10. ) útján felmondhatja a Befektetési alap kezelését (InvFG 14. 2. bekezdés). Az InvFG 14. -ának 2. bekezdése szerinti felmondás az InvFG 14. -ának 1. bekezdése szerinti felmondás alatt nem megengedett. 2. Ha az Alapkezelő joga a Befektetési alap kezelésére megszűnik, akkor a kezelést és a végelszámolást az InvFG rendelkezései szerint kell végezni. 12a. A Befektetési alap vagyonának beolvadása vagy átruházása Az Alapkezelő a Befektetési alap vagyonát az InvFG 3. -a 2. bekezdésének, ill. 14. -a 4. bekezdésének betartása mellett más befektetési alapok vagyonával összevonhatja vagy a Befektetési alap vagyona beolvadhat más befektetési alapok vagyonába, ill. más befektetési alapok vagyonát beolvaszthatja a Befektetési alap vagyonába. A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések az ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY, az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap (a továbbiakban: Befektetési alap ) számára. A Befektetési alap megfelel a 85/611/EGK irányelvnek. A letétkezelő az Erste Group Bank AG (Bécs). 13. Letétkezelő 14. Kifizető- és benyújtási helyek, befektetési jegyek 1. A befektetési jegyek és a hozamszelvények kifizető és benyújtási helye az Erste Group Bank AG (Bécs). 2. A Befektetési alap számára hozamfizető befektetési jegyeket, tőkehozadékiadó-levonásos hozamtőkésítő befektetési jegyeket és tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyeket bocsátanak ki, mégpedig mindig 1 darabot, ill. annak tört részét. A befektetési jegy tört része egy tized (0,10), egy század (0,01) vagy egy ezred (0,001) lehet. A tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyeket belföldön (Ausztriában) nem forgalmazzák. A befektetési jegyeket összevont címletű értékpapírok testesítik meg. Materializált befektetési jegyek tehát nem adhatók ki. 3. Ha a befektetési jegyek összevont címletű értékpapír formájában jelennek meg, akkor az osztalékokat a 26. szerint, ill. a kifizetéseket a 27. szerint a befektetési jegy tulajdonosának letétkezelő pénzintézete írja jóvá. 15. Befektetési eszközök és alapelvek 1. A Befektetési alap számára az InvFG 4., 20. és 21. -ának, valamint a Befektetési alap kezelési szabályzata 16ff -ának előírásai szerinti bármilyen típusú értékpapírok, pénzpiaci eszközök és más likvid pénzügyi befektetések vásárolhatók, amennyiben ezzel eleget tesznek a kockázatmegosztás alapelveinek és nem sérülnek a befektetési jegyek tulajdonosainak jogos érdekei. 2. Az ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY egy részvényalap. A Befektetési alap vagyonát az alábbiakban példaszerűen bemutatott befektetéspolitikai irányelvek alapján fektetik be: a) A vagyontárgyak kiválasztásakor ingatlanágazati vállalatok részvényeinek kell túlsúlyban lenniük. A kibocsátók székhelye vonatkozásában földrajzi korlátozások nincsenek. A Befektetési alap vásárolhat mind alacsony, mind közepes tőzsdei kapitalizációjú vállalatok részvényeiből, de ugyanúgy befektethet tőkeerős, nemzetközi ismertségű és jelentőségű nagyvállalatokba (blue chips) is. b) A befektetéspolitikai lehetőségek (részleges) leképzésére a Befektetési alap kezelési szabályzatának 17. -a szerint az ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY alap vagyonának 10%-a fektethető be más befektetési alapok befektetési jegyeibe azon államtól függetlenül, ahol a mindenkori alapkezelő székhelye található. 21
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY c) A Befektetési alap kezelési szabályzatának 18. -a szerinti vagyontárgyakba való befektetések alárendelt szerepet játszanak. Mindazonáltal a Befektetési alap portfóliójának átcsoportosítása keretében, vagy az értékpapírok lehetséges árfolyameséseinek hatásai csökkentése érdekében a Befektetési alap magasabb, maximum 12 hónapos futamidejű, látra szóló vagy felmondható betéti állománnyal rendelkezhet. d) Az Alapkezelő fenntartja magának a jogot, hogy az a) ponttól c) pontig megnevezett vagyontárgyak mellett alárendelt mértékben az 1. pontban meghatározott egyéb vagyontárgyakba is befektessen. e) A Befektetési alap kezelési szabályzatának 19. -a és 19a. -a szerinti származékos eszközök (ideértve a swapokat és egyéb OTCderivatívákat is) nem csak a kockázat minimalizálása (fedezése), hanem spekuláció céljából is vásárolhatók. A Befektetési alap összesített nettó eszközértékére vonatkoztatva jelentős szerepet játszhatnak a fedezési célú derivatívák. A nem fedezési célú derivatívák alapvetően alárendelt szerepet játszanak. Az Alapkezelő a fedezési koncepció keretében többek között fenntartja magának a jogot, hogy a részvényportfóliót a piaci helyzet és saját belátása szerinti megfelelő stratégiákkal (pl. részvényindex-alapú pénzügyi határidős ügyletekkel) lefedje. A származékos eszközök az Alapkezelő saját belátása szerint a befektetési stratégia részeként is, elsősorban a befektetési arány kezelésére, hozamkezelésre vagy értékpapír-helyettesítésre alkalmazhatók. 3. Ha az Alapkezelő a Befektetési alap számára származékos eszközbe beágyazott értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket vásárol, akkor be kell tartania a 19. és a 19a. rendelkezéseit. A Befektetési alap indexalapú származékos eszközökbe való befektetései esetében figyelmen kívül hagyhatók az InvFG 20. -a 3. bekezdésének 5., 6., 7. és 8d. pontjában megadott befektetési korlátok. 4. A Befektetési alap vagyonának legfeljebb 10%-a fektethető be részben kifizetett részvényekbe vagy pénzpiaci eszközbe, ill. az ilyen eszközökre vagy részben kifizetett egyéb pénzügyi eszközre szóló elővásárlási jogokba. Az értékpapírok a) részvények vagy más, részvényekkel egyenértékű értékpapírok, b) kötelezvények és egyéb kötelmet megtestesítő okiratok, 15a. Értékpapírok és pénzpiaci eszközök c) minden egyéb piacképes pénzügyi eszköz (pl. elővásárlási jogok), amelyek az InvFG szerinti pénzügyi eszközök jegyzés vagy csere útján való vásárlására feljogosítanak, kivéve az InvFG 21. -ában nevezett módszereket és eszközöket. Az értékpapíroknak meg kell felelniük az InvFG 1a. -ának 3. bekezdésében foglalt követelményeknek. Az InvFG 1a. -ának 4. bekezdése értelmében az értékpapírok körébe tartozik ezenkívül 1. zárt végű alapok befektetési jegyei alapkezelő vagy befektetési alap formájában, 2. zárt végű alapok befektetési jegyei szerződés formájában, 3. az InvFG 1a. -a 4. bekezdésének 3. pontja szerinti pénzügyi eszközök. A pénzpiaci eszközök olyan likvid eszközök, amelyekkel általában pénzpiacon kereskednek, értékük mindenkor pontosan meghatározható, és megfelelnek az InvFG 1a. -ának 5 7. bekezdésében foglalt követelményeknek. 1. Olyan értékpapírok és pénzpiaci eszközök vásárolhatók 16. Tőzsdék és szervezett piacok - amelyeket egy, az osztrák banktörvény (BWG) 2. -ának 37. pontja szerinti szabályozott piacon jegyeznek, ill. azokkal ott kereskednek, vagy - amelyekkel egy tagállam más elismert, szabályozott, nyilvános és szabályosan működő értékpapírpiacán kereskednek, vagy - amelyeket egy harmadik állam mellékletben megnevezett tőzsdéjén hivatalosan jegyeznek, vagy - amelyekkel egy harmadik állam mellékletben megnevezett más elismert, szabályozott, nyilvános és szabályosan működő értékpapírpiacán kereskednek, vagy - amelyek kibocsátási feltételei tartalmazzák a fenti tőzsdéken való hivatalos jegyzésük vagy kereskedésük, vagy a fenti más piacokon való kereskedésük kérelmezésének kötelezettségét, és az engedélyezés az adott értékpapír kibocsátásától számítva egy éven belül megtörténik. 2. Olyan szabadon átruházható pénzpiaci eszközök, amelyekkel nem szabályozott piacokon kereskednek, amelyekkel általában pénzpiacokon kereskednek, likvidek és amelyek értéke bármikor pontosan meghatározható, amelyekről megfelelő információk 22