TAURUS Nyugdíjpénztár

KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET SZÁMSZAKI RÉSZE a 2007. évi pénztári beszámolóhoz Pénztár neve: TAURUS Nyugdíjpénztár Adószám: 18062513-1-42 Cím: 1087 Budapest, Kerepesi út 17. Az Éves beszámolót elfogadó küldöttközgyűlés időpontja: 2008. május 21. Serly Dénes sk. IT Elnök

TAURUS Nyugdíjpénztár Létszámadatok 2007. év Összefoglaló adatok 2007.I.név 2007.II.név 2007.III.név 2007.IV.név terv tény Teljesülés terv tény Teljesülés terv tény Teljesülés terv tény Teljesülés Nyitó taglétszám 1 486 1 481 100% 1 491 1 479 99% 1 491 1 476 99% 1 491 1 474 99% Záró taglétszám 1 491 1 479 99% 1 491 1 476 99% 1 491 1 474 99% 1 486 1 480 100% átlagos taglétszám 1 489 1 480 99% 1 491 1 478 99% 1 491 1 475 99% 1 489 1 477 99% Új belépők száma 25 18 72% 15 33 220% 15 14 93% 15 27 180% Átlépő más pénztárból 2-0% 3-0% 2-0% 3-0% Elhalálozott - 1 0% - 5 0% - - 0% - 2 0% Átlépő más pénztárba 2-0% 3 6 200% 2 1 50% 3 1 33% Egyösszegű szolgáltatás 15 12 80% 10 22 220% 10 12 120% 15 15 100% Járadék - 1 0% - - 0% - - 0% - - 0% Kilépés(10 éves kifizetés miatt) 5 7 140% 5 3 60% 5 3 60% 5 3 60% Egyéb megszűnés - - 0% - - 0% - - 0% - - 0% Összefoglaló adatok Rövid távú terv esetén terv tény Teljesülés Nyitó taglétszám 1 486 1 481 100% Záró taglétszám 1 486 1 480 100% átlagos taglétszám 1 486 1 481 100% új belépők száma 70 92 131% átlépő más pénztárból 10-0% Új belépők összesen 80 92 115% Elhalálozott - 8 0% Átlépő más pénztárba 10 8 80% Egyösszegű szolgáltatás 50 61 122% Kilépés(10 éves kifizetés miatt) 20 16 80% Egyéb megszűnés - - 0% Tagsági jogviszony megszűnése összesen: 80 93 116% Járadék - 1 0% Összefoglaló adatok Hosszú távú terv esetén terv tény Teljesülés Nyitó taglétszám 1 442 1 481 103% Záró taglétszám 1 438 1 480 103% átlagos taglétszám 2 880 1 481 51% új belépők száma 50 92 184% átlépő más pénztárból 10-0% Új belépők összesen 60 92 153% Elhalálozott - 8 0% Átlépő más pénztárba 10 8 80% Egyösszegű szolgáltatás 50 61 122% Kilépés(10 éves kifizetés miatt) 4 16 400% Egyéb megszűnés - - 0% Tagsági jogviszony megszűnése összesen: 64 93 145% 1

TAURUS Nyugdíjpénztár Átlagos egyéni számla csökkenés jogcímenkét 2007. év Hónap Igénybevevők száma Egyösszegű szolgáltatás és egyéb kifizetés 10 éves kifizetés Átlépő kifizetés Haláleseti kifizetés Összesen Átlagos negyedéves csökkenés összege I. név 20 28 577 26 328 0 3 096 58 001 2 900 II. név 36 65 832 26 580 6 337 9 201 107 950 2 999 III. név 16 25 015 31 746 103 0 56 864 3 554 IV. név 21 43 915 84 601 981 6 422 135 919 6 472 Összesen: 93 163 339 169 255 7 421 18 719 358 734 Átlag: 2 678 10 578 928 2 340 29 895 10 év várakozási idő leteltét követő kifizetések Jogcím Igénybevevők szkifizetett összeg Átlagos kifizetés 10 éves kifizetés tagsági jogviszony megszünéssel 16 11 608 726 10 éves kifizetés tagsági jogviszony fenntartásával 174 157 647 906 KTG-k Egyösszegű szolgáltatás és egyéb kifizetés Ki-Átlépő Haláleseti kifizetés 10 éves kifizetés Összesen Utalási ktg. 12 0 0 331 343 Számlazárás, elszámolás 106 16 0 36 158 Összesen: 118 16 0 367 501 2

TAURUS Nyugdíjpénztár Pénztári bevételek és kiadások elemzése 2006-2007. év Fedezeti Adatok eft-ban Működési Likviditási Pénztár összesen 2006. 2007. változás(%) 2006. 2007. változás(%) 2006. 2007. változás(%) 2006. 2007. változás(%) Tagi befizetések 62 056 65 566 106% 1 855 1 960 106% 64 68 106% 63 975 67 594 106% Munkáltatói hozzájárulás 243 706 224 373 92% 7 286 6 709 92% 251 231 92% 251 243 231 313 92% Támogatás 10 326 9 350 91% 14 792 3 751 25% 0 0 0% 25 118 13 101 52% Egyéb és rendkívüli bevételek 0 17 298 0% 150 587 391% 1 0 0% 151 17 885 11844% Befektetési tevékenység bevétele 235 873 180 552 77% 996 1 932 194% 191 331 173% 237 060 182 815 77% Bevételek összesen 551 961 497 139 90% 25 079 14 939 60% 507 630 124% 577 547 512 708 89% Befektetési tevékenység ráfordításai 57 858 30 368 52% 410 188 46% 32 26 81% 58 300 30 582 52% Költségek, ráfordítások 14 711 17 897 122% 14 711 17 897 122% Ráfordítások összesen 57 858 30 368 52% 15 121 18 085 120% 32 26 81% 73 011 48 479 66% Céltartalék képzés 494 103 466 771 94% 9 958-3 146-32% 475 604 127% 504 536 464 229 92% Kiadások megnevezése 2006. év (ezer Ft) 2007.év ( ezer Ft) Változás (%) 2007/2006 Tény Megoszlás % Személyi jellegű ráfordítások 8 089 11 659 144,1% 65,1% Adminisztrációs díj 4 350 4 056 93,2% 22,7% Könyvvizsgálói díj 1 060 1 080 101,9% 6,0% Felügyeleti díj 780 630 80,8% 3,5% Marketing, hirdetés 76 156 205,3% 0,9% Egyéb költség 351 216 61,5% 1,2% Egyéb ráfordítás 5 100 2000,0% 0,6% Összesen 14 711 17 897 121,7% 100% 3

TAURUS Nyugdíjpénztár Tartalékok tárgyévi eredménye Tartalék Tartalék tárgyévi eredménye Működési tevékenység -3 146 Fedezeti tartalék 466 771 Likviditási tartalék 604 Összesen 464 229 Pénztári tartalékok tárgyévi alakulása 2007.év (adatok eft-ban) Tartalékok alakulása Tárgyidőszak alatti növekedés Tárgyidőszak alatti csökkenés Adatok eft-ban Nyitó Fedezeti tartalék 2 572 989 635 967 521 363 2 687 593 egyéni számlák 2 572 989 467 641 358 024 2 682 606 szolgáltatási számlák 0 168 326 163 339 4 987 Működési 26 784 14 939 18 086 23 637 Likviditási tartalék 4 695 630 25 5 300 Összesen 2 604 468 651 536 539 474 2 716 530 Záró Egyéni számlák állása Év elején Tagdíj Adományok, másik tartalékból Évközi befizetések Áthozott fedezet Évközi kifizetések Hozam Átlépés Kilépés Elhalálozás Szolgáltatás Egyéb (átvezetés) Adatok eft-ban Év végén 2 572 989 316 587 0 1 116 149 938 7 421 169 255 18 719 168 080-5 451 2 682 606 Szolgáltatási számla állása Adatok eft-ban Év közi kifizetések Évközi befizetések Év végén Év elején egyéni adomány, másik szolgáltatásra egyéb okból hozam számláról tartalékból 0 163 339 0 168 080 0 246 4 987 Az egyéni számlák alakulása Adatok eft-ban Megnevezés Létszám Összeg Kifizetés igénybevételére jogosult vagy egy éven belül jogosulttá váló tag 383 1 066 601 Tagdíjfizetés nélkül benthagyott egyéni számlák Adatok eft-ban Év elején Év közben Év közben keletkezett megszűnt Év végén száma (db) 131 23 45 109 összege (Ft) 95 901 35 404 37 217 94 088 Tagi lekötéssel érintett számlák adatai Év elején Év közben keletkezett Hitelfelvétel Átlépés Hitelszerződés feltételek teljesítésével Év közben megszűnt Hitelező igényérvényesí tésével Átlépéssel Év végén Száma (db) 0 0 0 0 0 0 0 Összege (Ft) 0 0 0 0 0 0 0 8

Taurus Nyugdíjpénztár Azonosítatlan befizetések állománya 2007. év nyitó Tárgyidőszak alatti növekedés Tárgyidőszak alatti csökkenés (Adatok eft-ban) Január 0 0 0 0 Egyéni számlán jóváírt 0 Visszautalt 0 Február 0 0 0 0 Egyéni számlán jóváírt 0 Visszautalt 0 Március 0 9 0 9 Egyéni számlán jóváírt 0 Visszautalt 0 Április 9 1 198 1 068 139 Egyéni számlán jóváírt 0 Visszautalt 1 068 Május 139 670 659 150 Egyéni számlán jóváírt 0 Visszautalt 659 Június 150 507 376 281 Egyéni számlán jóváírt 0 Visszautalt 376 Július 281 298 579 0 Egyéni számlán jóváírt 0 Visszautalt 579 Augusztus 0 0 0 0 Egyéni számlán jóváírt 0 Visszautalt 0 Szeptember 0 520 520 0 Egyéni számlán jóváírt 0 Visszautalt 520 Október 0 0 0 0 Egyéni számlán jóváírt 0 Visszautalt 0 November 0 129 129 0 Egyéni számlán jóváírt 0 Visszautalt 129 December 0 962 962 0 Egyéni számlán jóváírt 0 Visszautalt 962 záró 5

TAURUS Nyugdíjpénztár nyitó Tárgyidőszak alatti növekedés Tárgyidősza k alatti csökkenés Aktív időbeli elhatárolások 0 0 0 0 Passzív időbeli elhatárolások 270 1 554 1 554 270 záró 6

TAURUS Nyugdíjpénztár Portfolió állomány 2007. december 31. Nagyságrend: ezer forint Könyv szerinti érték Piaci érték Sorszám PSZÁF kód Megnevezés 1 2 a b 001 72OAA1 Portfolió összesen 2 641 422 2 752 734 002 72OAA11 Bankszámlák és készpénz összesen 6 974 6 974 003 72OAA111 Házipénztár (forint és valuta) 0 0 004 72OAA112 Pénzforgalmi számla és befektetési számla 6 974 6 974 005 72OAA113 Lekötött betét (betétszerződés): hitelintézeti betétszámlán lekötött pénzösszeg 0 0 006 72OAA12 Értékpapírok összesen 2 623 130 2 734 441 007 72OAA121 Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok (kötvények) 2 064 407 2 139 713 008 72OAA12101 Magyar állampapír 2 032 999 2 108 225 009 Értékpapír, melyben foglalt kötelezettség 72OAA12102 teljesítéséért a magyar állam készfizető 0 0 kezességet vállal 010 72OAA12103 Külföldi állampapír 31 408 31 488 011 Értékpapír, melyben foglalt kötelezettség 72OAA12104 teljesítéséért külföldi állam készfizető 0 0 kezességet vállal 012 Magyarországon bejegyzett gazdálkodó 72OAA12105 szervezet által nyilvánosan forgalomba 0 0 hozott kötvény 013 Külföldön bejegyzett gazdálkodó szervezet 72OAA12106 által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény 0 0 014 Magyarországon bejegyzett hitelintézet által 72OAA12107 nyilvánosan forgalomba hozott kötvény 0 0 015 Külföldön bejegyzett hitelintézet által 72OAA12108 nyilvánosan forgalomba hozott kötvény 0 0 016 Magyarországi helyi önkormányzat által 72OAA12109 nyilvánosan forgalomba hozott kötvény 0 0 017 Külföldi önkormányzat által nyilvánosan 72OAA12110 forgalomba hozott kötvény 0 0 018 72OAA122 Részvények 255 946 262 205 019 72OAA1221 A Budapesti Értéktőzsdére vagy más elismert értékpapírpiacra bevezetett Magyarországon nyilvános forgalomba 252 022 258 118 hozott részvény 020 72OAA1222 Magyarországon kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvény, melynek kibocsátója kötelezettséget vállalt az általa adott értékpapír fél éven belüli, bármely 0 0 tőzsdére vagy elismert értékpapírpiacra történő bevezetésére és a bevezetésnek nincs t 021 72OAA1223 Tőzsdére vagy más elismert értékpapírpiacra bevezetett, külföldön kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott 3 924 4 087 részvény 022 72OAA1224 Külföldön kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvény, melynek kibocsátója kötelezettséget vállalt az általa adott értékpapír fél éven belüli, bármely 0 0 tőzsdére vagy elismert értékpapírpiacra történő bevezetésére és a bevezetésnek nincs törvén 023 72OAA123 Befektetési jegyek, illetve egyéb kollektív befektetési értékpapír 225 667 250 014 024 72OAA1231 Magyarországon bejegyzett befektetési alap befektetési jegye, ide értve az ingatlan 225 667 250 014 befektetési alapot is 025 72OAA1232 Külföldön bejegyzett befektetési alap befektetési jegye, ide értve az ingatlan 0 0 befektetési alapot is 026 72OAA1233 Egyéb kollektív befektetési értékpapír 0 0 027 72OAA124 Jelzáloglevél 77 110 82 509 028 72OAA1241 Magyarországon bejegyzett jelzáloghitelintézet által kibocsátott, nyilvánosan 77 110 82 509 forgalomba hozott jelzáloglevél 029 72OAA1242 Külföldön bejegyzett jelzáloghitel-intézet által kibocsátott, nyilvánosan forgalomba 0 0 hozott jelzáloglevél 030 72OAA13 Határidős ügyletek 0 0 031 72OAA14 Opciós ügyletek 0 0 032 72OAA15 Repóügyletek 0 0 033 72OAA16 SWAP ügyletek 0 0 034 72OAA17 Ingatlan 0 0 035 72OAA18 Tagi kölcsön 0 0 036 72OAA19 Kockázati tőkealap-jegy 0 0 037 72OAA20 Értékpapír -kölcsönzési ügyletekből származó követelés 0 0 038 72OAA21 Követelések értékpapír ügyletekből 0 0 039 72OAA22 Kötelezettségek értékpapír ügyletekből 11 318 11 318 7

TAURUS Nyugdíjpénztár Hosszú távú terv-tény elemzés 2007. év Megnevezés Fedezeti Működési Likviditási Pénztár összesen Terv Tény Teljesülés Terv Tény Teljesülés Terv Tény Teljesülés Terv Tény Teljesülés Tagi befizetések 2 538 65 566 2583,4% 76 1 960 2579% 3 68 2267% 2 617 67 594 2582,88% Munkáltatói hozzájárulás 181 239 224 373 123,8% 5 418 6 709 124% 187 231 124% 186 844 231 313 123,80% Támogatás 6 000 9 350 155,8% 11 500 3 751 32,6% 0 0 0% 17 500 13 101 74,9% Egyéb és rendkívüli bevételek 2 328 17 298 0,0% 124 587 473% 4 0 0% 2 456 17 885 728% Bevételek összesen 192 105 316 587 164,8% 17 118 13 007 76% 194 299 154% 209 417 329 893 157,5% Költségek, ráfordítások 0 0 0,0% 18 509 17 897 97% 0 0 100% 18 509 17 897 96,7% Ráfordítások összesen 0 0 0,0% 18 509 17 897 97% 0 0 0% 18 509 17 897 96,7% Hozam 132 536 150 184 113,3% 760 1 744 229% 290 305 105% 133 586 152 233 114,0% Tartalék záró állománya 324 641 466 771 143,8% -631-3 146 499% 484 604 125% 324 494 464 229 143,1% Kiadások megnevezése terv (ezer Ft) tény (ezer Ft) Teljesülés (%) Tény Megoszlás % Személyi jellegű ráfordítások 12 230 11 659 95,3% 65,1% Adminisztrációs díj 4 300 4 056 94,3% 22,7% Könyvvizsgálói díj 1 000 1 080 108,0% 6,0% Felügyeleti díj 523 630 120,5% 3,5% Marketing, hirdetés 100 156 156,0% 0,9% Egyéb költség 300 216 72,0% 1,2% Egyéb ráfordítás 0 100 0,0% 0,6% Összesen 18 453 17 897 97,0% 100,0% 8

TAURUS Nyugdíjpénztár Rövid távú terv-tény elemzés 2007. év Megnevezés Fedezeti Működési Likviditási Pénztár összesen Terv Tény Teljesülés Terv Tény Teljesülés Terv Tény Teljesülés Terv Tény Teljesülés Tagi befizetések 47 601 65 566 137,7% 1 423 1 960 138% 99 68 69% 49 123 67 594 137,60% Munkáltatói hozzájárulás 243 203 224 373 92,3% 7 271 6 709 92% 250 231 92% 250 724 231 313 92,26% Támogatás 7 020 9 350 133,2% 11 500 3 751 32,6% 0 0 0% 18 520 13 101 70,7% Egyéb és rendkívüli bevételek 5 380 17 298 0,0% 140 587 419% 2 0 0% 5 522 17 885 324% Bevételek összesen 303 204 316 587 104,4% 20 334 13 007 64% 351 299 85% 323 889 329 893 101,9% Költségek, ráfordítások 0 0 0,0% 18 152 17 897 99% 0 0 0% 18 152 17 897 98,6% Ráfordítások összesen 0 0 0,0% 18 152 17 897 99% 0 0 0% 18 152 17 897 98,6% Hozam 161 192 150 184 93,2% 1 103 1 744 158% 351 305 87% 162 646 152 233 93,6% Tartalék záró állománya 464 396 466 771 100,5% 3 285-3 146-96% 702 604 86% 468 383 464 229 99,1% Kiadások megnevezése terv (ezer Ft) tény (ezer Ft) Teljesülés (%) Tény Megoszlás % Személyi jellegű ráfordítások 11 473 11 659 101,6% 65,1% Adminisztrációs díj 4 100 4 056 98,9% 22,7% Könyvvizsgálói díj 1 080 1 080 100,0% 6,0% Felügyeleti díj 779 630 80,9% 3,5% Marketing, hirdetés 80 156 195,0% 0,9% Egyéb költség 640 216 33,8% 1,2% Egyéb ráfordítás 0 100 0,0% 0,6% Összesen 18 152 17 897 98,6% 100,0% 9

TAURUS NyugdíjpénztárPénztári portfolió piaci értékének, nyilvántartási értékének és értékelési különbözetének alakulása 2007. év Értékpapír megnevezés Nyilvántartási érték Nyitó I.negyedév II.negyedév Piaci érték Értékelési kül. Nyilvántartási érték Piaci érték Értékelési kül. Nyilvántartási érték Piaci érték Értékelési kül. Nyilvántartási érték Piaci érték Értékelési kül. Nyilvántartási érték Befektetett eszköz: Államkötvény 315 447 340 946 25 499 253 085 277 331 24 246 635 748 683 654 47 906 654 696 716 960 62 264 721 228 758 530 37 302 Egyéb kötvény 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Részvény 23 384 39 463 16 079 10 205 17 004 6 799 33 060 45 805 12 745 34 076 43 208 9 132 51 752 61 759 10 007 Befektetési jegy 120 562 143 075 22 513 116 034 139 031 22 997 198 926 230 396 31 470 184 035 212 481 28 446 164 011 188 424 24 413 Jelzáloglevél 100 042 105 579 5 537 80 826 83 972 3 146 80 827 82 815 1 988 80 826 84 322 3 496 67 717 71 782 4 065 Befektetett eszköz összesen: 559 435 629 063 69 628 460 150 517 338 57 188 948 561 1 042 670 94 109 953 633 1 056 971 103 338 1 004 708 1 080 495 75 787 Forgó eszköz: Államkötvény 1 459 899 1 525 588 65 689 1 655 210 1 722 610 67 400 1 305 604 1 366 560 60 956 1 270 018 1 327 990 57 972 1 228 715 1 266 573 37 858 Diszkont kincstárjegy 85 784 86 675 891 96 332 97 594 1 262 128 763 131 668 2 905 127 505 131 911 4 406 114 463 114 610 147 Vállalati diszkont 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Egyéb kötvény 9 108 9 239 131 9 108 9 425 317 9 108 9 625 517 9 108 9 808 700 0 0 0 Részvény 205 659 225 982 20 323 146 858 151 475 4 617 123 703 150 004 26 301 201 845 219 167 17 322 204 194 200 446-3 748 Befektetési jegy 132 278 135 750 3 472 145 975 148 523 2 548 63 308 65 000 1 692 61 983 63 414 1 431 61 656 61 590-66 Jelzáloglevél 0 0 0 9 393 10 137 744 9 393 10 331 938 9 393 10 553 1 160 9 393 10 727 1 334 Forgó eszköz összesen: 1 892 728 1 983 234 90 506 2 062 876 2 139 764 76 888 1 639 879 1 733 188 93 309 1 679 852 1 762 843 82 991 1 618 421 1 653 946 35 525 Mindösszesen: 2 452 163 2 612 297 160 134 2 523 026 2 657 102 134 076 2 588 440 2 775 858 187 418 2 633 485 2 819 814 186 329 2 623 129 2 734 441 111 312 III.negyedév Záró Piaci érték Értékelési kül. 10

TAURUS Nyugdíjpénztár Hozamok 2007. év Éves hozamráták I.név II.név III.név IV.név 2007.év Vagyonkezelői bruttó hozamráta Concorde 1,51% 4,41% 1,61% -0,96% 6,66% Vagyonkezelői bruttó hozamráta Raiffeisen 0,99% 4,65% 1,11% -0,96% 5,83% Pénztári nettó hozamráta 1,24% 4,40% 1,33% -1,16% 5,86% Pénztári bruttó hozamráta 1,33% 4,49% 1,42% -1,00% 6,32% Referencia hozamráta 1,17% 4,49% 1,31% -0,99% 6,04% 12

Megnevezé s Taglétszám alakulása korévenként Tagsági viszony évközi megszűnése Év elején Új belépő Kilépés Elhalálozás Nyugdíjba vonulás* Egyéb megszűnés ** Év végén 16 0 0 0 0 0 0 0 17 0 0 0 0 0 0 0 18 0 1 0 0 0 0 1 19 0 0 0 0 0 0 0 20 1 1 0 0 0 0 2 21 1 0 0 0 0 0 1 22 1 0 0 0 0 0 1 23 3 0 0 0 0 0 3 24 2 1 0 0 0 0 3 25 1 5 0 0 0 0 6 26 7 3 0 0 0 0 10 27 15 0 1 0 0 0 14 28 23 6 0 0 0 0 29 29 14 3 0 0 0 0 17 30 32 8 0 0 0 0 40 31 42 3 1 0 0 0 44 32 41 7 1 0 0 0 47 33 30 7 1 0 0 0 36 34 25 1 1 0 0 0 25 35 38 2 0 0 0 0 40 36 41 2 3 0 0 0 40 37 37 6 0 0 0 0 43 38 39 4 1 0 0 0 42 39 26 0 0 0 0 0 26 40 32 3 1 0 0 0 34 41 25 5 1 0 0 0 29 42 38 2 1 0 0 0 39 43 41 0 2 0 0 0 39 44 50 0 1 0 1 0 48 45 40 3 0 0 0 0 43 46 51 2 0 1 0 0 52 47 42 1 0 1 0 0 42 48 54 2 1 0 0 0 55 49 49 3 0 0 1 0 51 50 52 3 1 0 1 0 53 51 58 3 0 0 0 0 61 52 58 1 1 0 1 0 57 53 68 0 0 0 2 0 66 54 61 1 1 1 1 0 59 55 64 2 2 0 0 0 64 56 70 0 1 1 1 0 67 57 76 0 0 1 27 0 48 58 38 0 2 0 8 0 28 59 29 0 0 2 5 0 22 60 21 0 0 0 8 0 13 61 13 0 0 0 2 0 11 62 10 0 0 0 0 0 10 63 6 0 0 0 0 0 6 64 5 1 0 0 1 0 5 65 2 0 0 0 1 0 1 66 4 0 0 0 0 0 4 67 1 0 0 0 0 0 1 68 1 0 0 0 1 0 0 69 1 0 0 1 0 0 0 70 0 0 0 0 0 0 0 71 1 0 0 0 0 0 1 72 0 0 0 0 0 0 0 73 1 0 0 0 0 0 1 74 0 0 0 0 0 0 0 75 0 0 0 0 0 0 0 76 0 0 0 0 0 0 0 77 0 0 0 0 0 0 0 78 0 0 0 0 0 0 0 79 0 0 0 0 0 0 0 80 0 0 0 0 0 0 0 81 0 0 0 0 0 0 0 82 0 0 0 0 0 0 0 83 0 0 0 0 0 0 0 84 0 0 0 0 0 0 0 85 0 0 0 0 0 0 0 86 0 0 0 0 0 0 0 87 0 0 0 0 0 0 0 88 0 0 0 0 0 0 0 89 0 0 0 0 0 0 0 90 0 0 0 0 0 0 0 91 0 0 0 0 0 0 0 92 0 0 0 0 0 0 0 93 0 0 0 0 0 0 0 94 0 0 0 0 0 0 0 95 0 0 0 0 0 0 0 96 0 0 0 0 0 0 0 97 0 0 0 0 0 0 0 98 0 0 0 0 0 0 0 99 0 0 0 0 0 0 0 100 0 0 0 0 0 0 0 Összesen 1481 109 26 2 42 0 1480 Mód

Szolgáltatást igénybevevők számának alakulása korévenként Szolgáltatás évközi megszűnése Szolgáltatá Megnevezé s s megnevezé se Év elején Új igénybevev ők Lejárt Elhalálozás Egyéb ok Év végén Mód Egyösszeg ű szolgáltatá s 16 0 0 0 0 0 0 17 0 0 0 0 0 0 18 0 0 0 0 0 0 19 0 0 0 0 0 0 20 0 0 0 0 0 0 21 0 0 0 0 0 0 22 0 0 0 0 0 0 23 0 0 0 0 0 0 24 0 0 0 0 0 0 25 0 0 0 0 0 0 26 0 0 0 0 0 0 27 0 0 0 0 0 0 28 0 0 0 0 0 0 29 0 0 0 0 0 0 30 0 0 0 0 0 0 31 0 0 0 0 0 0 32 0 0 0 0 0 0 33 0 0 0 0 0 0 34 0 0 0 0 0 0 35 0 0 0 0 0 0 36 0 0 0 0 0 0 37 0 0 0 0 0 0 38 0 0 0 0 0 0 39 0 0 0 0 0 0 40 0 0 0 0 0 0 41 0 0 0 0 0 0 42 0 0 0 0 0 0 43 0 0 0 0 0 0 44 0 1 0 0 0 1 45 0 0 0 0 0 0 46 0 0 0 0 0 0 47 0 0 0 0 0 0 48 0 0 0 0 0 0 49 0 1 0 0 0 1 50 0 1 0 0 0 1 51 0 0 0 0 0 0 52 0 1 0 0 0 1 53 0 2 0 0 0 2 54 0 1 0 0 0 1 55 0 0 0 0 0 0 56 0 1 0 0 0 1 57 0 27 0 0 0 27 58 0 8 0 0 0 8 59 0 5 0 0 0 5 60 0 8 0 0 0 8 61 0 2 0 0 0 2 62 0 0 0 0 0 0 63 0 0 0 0 0 0 64 0 1 0 0 0 1 65 0 1 0 0 0 1 66 0 0 0 0 0 0 67 0 0 0 0 0 0 68 0 1 0 0 0 1 69 0 0 0 0 0 0 70 0 0 0 0 0 0 71 0 0 0 0 0 0 72 0 0 0 0 0 0 73 0 0 0 0 0 0 74 0 0 0 0 0 0 75 0 0 0 0 0 0 76 0 0 0 0 0 0 77 0 0 0 0 0 0 78 0 0 0 0 0 0 79 0 0 0 0 0 0 80 0 0 0 0 0 0 81 0 0 0 0 0 0 82 0 0 0 0 0 0 83 0 0 0 0 0 0 84 0 0 0 0 0 0 85 0 0 0 0 0 0 86 0 0 0 0 0 0 87 0 0 0 0 0 0 88 0 0 0 0 0 0 89 0 0 0 0 0 0 90 0 0 0 0 0 0 91 0 0 0 0 0 0 92 0 0 0 0 0 0 93 0 0 0 0 0 0 94 0 0 0 0 0 0 95 0 0 0 0 0 0 96 0 0 0 0 0 0 97 0 0 0 0 0 0 98 0 0 0 0 0 0 99 0 0 0 0 0 0 100 0 0 0 0 0 0 Összesen 0 61 0 0 0 61

TAURUS Nyugdíjpénztár KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET 2007. DECEMBER 31. Az Éves beszámolót elfogadó küldöttközgyűlés időpontja: 2008. május 21.

A Pénztár alapadatai és vezetése: A Pénztár alakulásának időpontja: 1994. július 8. A Pénztár engedélyszáma: Pk.60929/1/94/12 A pénztár az Önkéntes Kölcsönös Biztosító Pénztárakról szóló törvény hatálya alá tartozó, munkahelyi alapon szerveződő kiegészítő nyugdíjpénztár. A pénztár fő szolgáltatása az egyösszegű szolgáltatás vagy járadék, illetve a kettő kombinációjának formájában nyújtott nyugdíjszolgáltatás. Emellett és ennek érdekében a pénztár gondoskodik a befizetések gyűjtéséről, a pénztár vagyonának a pénztártagok érdekében történő befektetéséről, a tagok egyéni számláján lévő összeg nyilvántartásáról és megállapításáról. Igazgatótanács tagjai: A pénztárt 7 tagú Igazgatótanács irányítja. Elnök: Serly Dénes Tagok: Kocsis László Holczman György Nagy Lajos Szabó András Várkonyi Bernát Vecsei Gizella Ellenőrző Bizottság tagjai: A pénztárnál 5 Tagú Ellenőrző bizottság működik. Elnök: Szép Edit Tagok: Juhászné Petró Erzsébet Szoboszlainé Somi Marianna Sósné Antal Mária Vörös György 2

Szolgáltatók: Adminisztráció: A pénztár a teljeskörű nyilvántartás vezetésével és a beszámolási kötelezettségek teljesítésével 2006. évtől az Aon Tanácsadó és Pénztárszolgáltató Zrt-t bízta meg. Könyvvizsgálat: Karikás Judit Kamarai bejegyzési szám: 006234. Circulum Audit KFT. Kamarai bejegyzési szám: 002121. Számlavezető pénzintézet: Unicredit Bank Magyarország Zrt. Letétkezelő pénzintézet: Unicredit Bank Magyarország Zrt. Vagyonkezelő: Concorde Befektetési Alapkezelő Zrt. Raiffeisen Befektetési Alapkezelő Zrt. 3

Tájékoztató adatok: A Taurus Nyugdíjpénztár alapszabálya alapján az előírt egységes tagdíj mértéke valamennyi pénztártagra nézve a bruttó bér 8 %-a, de minimum 1 000 Ft/hó. Tartalékok képzése: 2007. évben a befizetések tartalékonkénti megoszlása az alábbiak szerint alakul: 97 %-a Fedezeti Tartalék 2,9 %-a Működési Tartalék 0,1 %-a Likviditási Tartalék. Taglétszám alakulása: 2007. december 31-én a tagok száma 1 480 fő. A pénztárba új belépők száma 92 fő, a más pénztárból átlépő tagok száma 0 fő. A beszámolás időszakában tagsági viszonya 93 főnek szűnt meg. A megszűnés oka 61 fő esetében szolgáltatás igénybevétele, 16 fő esetében 10 éves várakozási idő letöltését követő kifizetés, 8 fő esetében átlépés más pénztárba és 8 fő esetében elhalálozás. A Pénztár 2004. júliusában működésének 10. évébe lépett, így ebből adódóan folytatódtak a Pénztárban az adómentesen felvehető hozam és az adóköteles tőke kifizetések. 2007. évben az adómentes hozamkifizetéssel 165 fő élt, míg 9 fő hozam+tőke kifizetést igényelt a Pénztártól, a pénztártagsága fenntartása mellett. A nyugdíjpénztári tagok közül mindössze 16 fő döntött úgy, hogy tagsági viszonyának megszüntetése mellett kéri a teljes kifizetést. Összesen tehát a Pénztár a várakozási idő letelte miatt 190 fő részére teljesített kifizetést. Tagsági jogviszony megszűnések számának megoszlása negyedévenként Negyedévek Szolgáltatás (fő) Átlépés (fő) Elhalálozás (fő) 10 éves kifizetés (fő) I. negyedév 12 0 1 7 II. negyedév 22 6 5 3 III. negyedév 12 1 0 3 IV. negyedév 15 1 2 3 Összesen: 61 8 8 16 4

A kilépők számának alakulását az előző évhez képest az alábbi táblázat szemlélteti: Év Szolgáltatás (fő) Átlépés (fő) Elhalálozás (fő) 10 éves kifizetés (fő) 2006 53 3 2 16 2007 61 8 8 16 A szolgáltatások esetében a 2007. évi szám a 2006. évi számnak a 115,1 %-kát teszi ki, az átlépések száma jelentősen nőtt a korábbi évben regisztrálthoz képest. A 10 éves kifizetések száma változatlan maradt az előző évi adathoz képest. Átlagos kifizetések alakulása A tárgyévi kifizetések az alábbiak szerint alakultak: egyösszegű szolgáltatásként átlagosan 2 755 eft, átlépési kifizetésként átlagosan 928 eft, 10 éves kifizetésként, tagsági jogviszony fenntartásával átlagosan 906 eft 10 éves kilépési kifizetésként átlagosan 726 eft, haláleset kapcsán átlagosan 2 340 eft került kifizetésre. A Pénztár a kifizetések elszámolása során az Elszámolási szabályzatban rögzített költségtérítési szabályoknak megfelelő költségeket számolt fel. A pénztár mérlegének bemutatása A pénztár 2007. december 31-i mérlegfőösszege 2 752 918 ezer Ft, mely az előző évi mérlegfőösszegnél 4,2%-kal magasabb. Eszközök A pénztár mérlegében eszközként mutatja ki a pénztár rendelkezésére álló, használatára bocsátott, a pénztár működését szolgáló, valamint a nyugdíjszolgáltatás, a likviditás és kockázat fedezetéül szolgáló befektetett eszközöket és forgóeszközöket, továbbá az aktív időbeli elhatárolásokat. Megoszlás: Megnevezés Összeg (e Ft) A mérlegfőösszeg %-ában A) Befektetett eszközök 1 080 495 39,2% B) Forgóeszközök 1 672 423 60,8% C) Aktív időbeli elhatárolások 0 0,0% Eszközök összesen 2 752 918 100,0% 5

A) Befektetett eszközök (1 080 495 ezer forint) A pénztár immateriális javakkal, tárgyi eszközökkel nem rendelkezik. A pénztár befektetett pénzügyi eszközei az összes eszköz 39,2 %-kát teszik ki, amelyek a tagság érdekében tartós, éven túli hozam elérése céljából eszközölt befektetések, és teljes egészében értékpapírban testesülnek meg. A befektetett eszközök nettó beszerzési árának, piaci értékének és értékelési különbözetének alakulását bemutató táblázatot a számszaki részének 10. oldala tartalmazza. B) Forgóeszközök (1 672 423 ezer forint) A pénztár vagyonának 60,8 %-a forgóeszköz. Forgóeszközként kerülnek kimutatásra a követelések 11 496 ezer forint összegben (0,7 %), amely tagdíjkövetelésből és vagyonkezelővel szembeni követelésből áll. A forgóeszközökön belül kimutatott értékpapírok állománya 1 653 946 ezer forint, amely a forgóeszközök 98,9 %-kát teszi ki. Az értékpapírok, forgatási céllal történő vásárlásával, a pénztár kamat, hozam illetve árfolyamnyereség elérésére törekszik. A pénzeszközök értéke (elszámolási betétszámla, elkülönített betétszámlák) a forgóeszközök között 6 981 ezer forint, amely a forgóeszköz-állomány 0,4 %-a. C) Aktív időbeli elhatárolások (0 ezer forint) Aktív időbeli elhatárolást a pénztár nem tart nyilván. Források A pénztár a mérleg forrás oldalán mutatja ki a saját tőkét, a céltartalékokat, a kötelezettségeket és a passzív időbeli elhatárolásokat. Megoszlás: Megnevezés Összeg (e Ft) A mérlegfőösszeg %-ában D) Saját tőke 23 639 0,86 % E) Céltartalékok 2 693 576 97,84 % F) Kötelezettségek 35 433 1,29 % G) Passzív időbeli elhatárolások 270 0,01 % Összes forrás: 2 752 918 100 % 6

D) Saját tőke (23 639 ezer forint) A pénztár saját tőkéje az elmúlt évek működési tevékenységből származó eredményét (26 785 ezer forint) tartalmazó tartaléktőkéből, a működés tárgyévi eredményéből (-3 146 ezer forint) és a pénztár értékelési tartalékából (0 ezer forint) tevődik össze. E) Céltartalékok (2 693 576 ezer forint) A pénztár várható jövőbeni kötelezettségekre működési céltartalékot nem képez. Működési céltartalékként mutatja ki a pénztár a működési célú befektetési portfolió értékelési különbözetéből (a mérleg fordulónapjára vonatkozóan meghatározott, felhalmozott kamatot is tartalmazó piaci érték és könyv szerinti érték közötti különbözet összegében) 684 ezer forint összegben kimutatott tartalékot. A fedezeti céltartalék nagysága 2 687 593 ezer forint, mely mögött a tagok egyéni és szolgáltatási számlákon vezetett követelései állnak, ami felett kizárólag a pénztártagok rendelkeznek. A céltartalék alakulása a későbbiekben kerül részletezésre. Egyéni számlák tartalékának alakulása Az egyéni számlák nyitó állománya az üzleti év első napján 2 572 990 ezer forint volt. A tárgyévben egyéni számlákon jóváírt bevételek döntő része tagdíjbefizetés; egyéni tagdíjbefizetés 65 566 ezer forint (egységes tagdíjkövetelés nélkül), munkáltatói tagdíjhozzájárulás 224 373 ezer forint. A fedezeti tartalékon jóváírt bevételek között 2007-ben jelentek meg először az adójóváírásra jogosító, APEH átal utalt befizetések. A más pénztárból átlépő tagok által hozott tagi követelések 1 115 ezer forinttal növelték a tartalékot. Az egyéni számlákat megillető realizált hozambevétel összege 229 129 ezer forint, az értékelési különbözet -48 823 ezer forint. A tartalék állományát a következő tételek csökkentették az üzleti év folyamán: Szolgáltatások fedezetére 168.080 ezer forint összegben történt átcsoportosítás a szolgáltatási tartalékba. Tagoknak, kedvezményezetteknek az év során 187.974 ezer forint visszatérítés történt, más pénztárba átlépő tag követelésének átadása 7 421 ezer forint. Az egyéni számlákat terhelő befektetésekkel kapcsolatos ráfordítások árfolyamveszteségek, vagyonkezelői és letétkezelői díjak, befektetési tevékenységgel kapcsolatos egyéb ráfordítások 30 368 ezer forint értékben csökkentették a tartalék állományát. Az egyéni számlák záró állománya 2 682 606 ezer forint. 7

Szolgáltatási tartalék alakulása A szolgáltatási tartalék záró állománya 4 987 ezer forint, a Pénztár 1 fő részére teljesít járadékszolgáltatást. Az egyösszegű és járadékszolgáltatás összege 168.339 ezer forint volt a beszámolási időszakban. Fedezeti céltartalék összesen: Egyéni számlák záró állománya: Szolgáltatási számlák záró állománya: 2 687 593 eft 2 682 606 eft 4 987 eft A likviditási céltartalék összege 5 299 ezer forint, melyből a likviditási portfolió értékelési különbözetére képzett céltartalék állománya 189 ezer forint. A pénztár folyamatos fizetőképességének biztosítására 5 110 ezer forint egyéb likviditási céltartalékot különít el. Azonosítatlan befizetések befektetési hozamának fedezetére a pénztár 0 ezer forint összegű tartalékkal rendelkezik. Likviditási céltartalék összesen: Likviditási portfolió értékelési különbözetére: Egyéb likviditási célokra: Azonosítatlan befizetések befektetési hozamára: 5 299 eft 189 eft 5 110 eft 0 eft A meg nem fizetett tagdíjak tartaléka 2007. év folyamán hitelezési veszteségként leírásra került. A céltartalékok együttesen a mérlegfőösszeg 97,84 %-át teszik ki. F) Kötelezettségek (35 433 ezer forint) A pénztár hosszú lejáratú kötelezettséggel nem rendelkezik. Rövid lejáratú kötelezettsége; szállítói kötelezettségből 338 ezer forint összegben, tagokkal szembeni kötelezettségekből 29 635 ezer forint összegben, továbbá Egyéb rövid lejáratú kötelezettségből 5 460 ezer forint összegben valamint azonosítatlan függő befizetésekből 0 ezer forint összegben adódik. A pénztár rövid lejáratú kötelezettségeinek állománya (ezer forintban): Pénztártagokkal, kedvezményezettekkel szemben fennálló kötelezettség 29 529 Más pénztárba átlépő tagokkal szembeni kötelezettségek 106 Kötelezettségek áruszállításból, szolgáltatásból 338 Személyi jövedelemadó elszámolás 485 Költségvetési befizetési kötelezettségek 30 Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek 0 Jövedelem-elszámolási számla miatti kötelezettség 343 Egyéb kifizetések elszámolása 0 Társadalombiztosítási kötelezettség 242 8

Pénztári alkalmazottak magánnyugdíjpénztári kötelezettsége 35 Vagyonkezelő szervezettel kapcsolatos kötelezettségek 3 923 Vagyonkezeléshez kapcsolódó költségszámla 7 Letétkezelővel szembeni kötelezettségek 230 Felügyelettel szembeni kötelezettségek 165 Azonosítatlan függő befizetések 0 A pénzeszközök közül, a rövid lejáratú kötelezettségek közé átsorolásra került 7 ezer forint összegű pénzeszköz kötelezettség, amely a forrás átvezetés értéknap eltéréséből adódik. Az azonosítatlan tételek alakulását az alábbi táblázat mutatja (ezer forintban): Megnevezés Munk. rendelhető azonosítatlan befiz. Munk.nem rendelhető azonosítatlan befiz. Taghoz nem rend. azonosítatlan befiz. Azonosítatlan befiz. összesen Nyitó érték I. név II. név III. név IV. név Záró érték Záró áll.-ból negyedéven túli 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 9 272-281 0 0 0 0 9 272-281 0 0 0 G) Passzív időbeli elhatárolások (270 ezer forint) A mérleg fordulónapja előtti időszakra vonatkozó illetve azt terhelő azon költségeket, ráfordításokat mutatja ki a Pénztár, melyek összege a mérlegkészítés napjáig a pénztár tudomására jutott, illetve szerződésekből meghatározható. Jogcím Szolgáltató neve Összeg (ezer forint) Könyvvizsgálói díj Circulum Audit Kft. 270 Összesen 270 A pénztár eredményeinek bemutatása A pénztár bevétele alapvetően a tagdíjbevételekből, a tagok részére fizetett munkáltatói hozzájárulásból, eseti adományokból, valamint a pénzügyi műveletek bevételeiből tevődik össze, míg ráfordítása jellemzően működési jellegű költségekből és a befektetésekkel kapcsolatos ráfordításokból keletkezik. A pénztár a jogszabályoknak megfelelően tartalékonként elkülönített eredménykimutatást készít az egyes tevékenységi célok alapján megbontott bevételeiből, költségeiből, illetve ráfordításaiból. 9

Működési tevékenység A működés fedezetét a pénztár tagdíjbevételeinek, a tagok részére fizetett munkáltatói hozzájárulás a küldöttközgyűlés által meghatározott hányada, a működési célra kapott rendszeres támogatás, a más pénztárba átlépő tagoktól levont átlépési díj, illetve a működésre fel nem használt működési célú vagyon befektetéséből származó hozam szolgáltatja. A pénztár kiegészítő vállalkozási tevékenységet nem folytat. Fedezeti célú tevékenység A nyugdíjcélú tevékenység fedezetét döntően a tagdíjbefizetések, a tagok részére fizetett munkáltatói hozzájárulás fedezeti tartalékra jutó hányadából, a szolgáltatások fedezetére juttatott eseti adományokból és a pénzügyi műveletek eredményéből negyedévente képzett céltartalék adja. A nyugdíjszolgáltatások nyújtása érdekében felhalmozódó vagyont elkülönítetten tartja nyílván a pénztár: a felhalmozási időszakban lévő tagok vagyonát tartalmazó egyéni számlák tartalékaként, valamint a már szolgáltatást igénylő tagok követeléseit tartalmazó szolgáltatási tartalékként. Likviditás biztosítása A pénztár működőképességének és a szolgáltatások nyújtásának zökkenőmentes biztosítása érdekében tagdíjbevételeinek meghatározott részét likviditási célra számolja el. Likviditási célú bevételt képez még a lividitási tartalék befektetett részén realizált hozam és elszámolt értékelési különbözet. A likviditási tevékenységre elszámolt, ráfordításokkal csökkentett bevételből különböző célokra tartalékokat képez a pénztár. Működési tevékenység eredményének bemutatása A pénztár működési tevékenységének eredménye egyrészt a szokásos működési tevékenység eredményéből ami a pénztár működésével kapcsolatban az üzleti évben elszámolt bevételek és költségek, ráfordítások különbözete, másrészt a befektetési tevékenység eredményéből ami a befektetésekből származó bevételek, illetve ráfordítások különbözete - tevődik össze. Tárgyévi működési eredmény megoszlása: Megnevezés Összeg (ezer forint) Szokásos működési tevékenység eredménye - 4 890 Befektetési tevékenység eredménye 1 744 Rendkívüli eredmény 0 Mérleg szerinti eredmény -3 146 10

A pénztár előző évi működési eredménye 9 958 ezer forint, melyhez képest a tárgyévi működési eredmény jelentős mértékű csökkenést mutat, főként a támogatói adományok összegének csökkentése miatt. A működési tartalékot érintő bevételek összege az előző évben összesen 24 083 ezer forint volt, tárgyévben 13 007 ezer forint. A Michelin Hungaria Kft. A 2007. évre járó működési célú adományát már a 2006. évben elutalta a pénztárnak. A tagdíjbevételek a működési tartalék bevételeinek 66,8 %-át teszik ki. A támogatói adományok összege 3 751 ezer forint (28,8 %) a tavalyi 14 792 ezer forinthoz képest. Az átlépőktől és kilépőktől levont átlépési és kilépési költség és az egyéb működési bevételek összege 501 ezer forint (3,8 %). A befektetési tevékenység bevétele 1932 ezer forint volt. A működési célú eszközök befektetéséből származó hozam eredmény 1 744 ezer forint, amely egyrészt a pénzügyileg realizált, kapott kamatokból, árfolyamnyereségekből, vagyon- és letétkezelési díjakból, másrészt az értékelési különbözetben elszámolt várható hozamot jelentő időarányosan járó kamatból, valamint piaci értékítéletből adódó értékkülönbözetből származott. A pénztár működési költségeinek megoszlását az alábbi táblázat mutatja: Bevételek jogcímei 2006. évben 2007. évben Változás (%) (2007/2006) Megoszlás (%) Adminisztrációs díj 4 350 4 056 93,2 22,7 Személyi jellegű ráfordítások 8 089 11 659 144,1 65,1 Könyvvizsgálói díj 1 060 1 080 101,9 6,0 Felügyeleti díj 780 630 80,8 3,5 Egyéb költségek, ráfordítások 432 472 109,3 2,7 Összesen 14 711 17 897 121,7 100 Adminisztrációs díj 2007. évben a pénztár adminisztrációs tevékenységért fizetett díja a tavalyi évhez képest 4%-al növekedett, a díj az összes költség 22,7 %-kát teszi ki. Személyi jellegű ráfordítások A Pénztár 2007-ben is 2 fő alkalmazottat foglalkoztatott, amely személyek bére és azok járulékai kerültek elszámolásra 11 659 eft összegben, amely a tavalyi évhez 44,1 %-os növekedést jelent, és amely az összes felmerült költség 65,1 %-a. A 44,1 %-os növekedés oka, hogy az ügyvezető 2006. évben június 1-jétől volt foglalkoztatva, ezért 7 havi, míg a 2007. évben a 12 havi bére volt elszámolva. Könyvvizsgálati díj A könyvvizsgálói díj 2007. évben 1 080 eft, amely az összes költség 6,0 %-kát teszi ki. A díj mértéke 1,9%-kal emelkedett az előző évhez képest. 11

Felügyeleti díj A felügyeleti díj mértéke 2007 szeptember 30-ig változatlanul 0,25 % volt, a IV. negyedévben azonban a díjszámítás alapja a pénztári nettó eszközérték 0,025%-nak negyedévre jutó összege lett. A felügyeleti díj így éves szinten 630 eft, az összes költségre vetített aránya 3,5%. A pénztár költségeinek legjelentősebb részét a személyi jellegű ráfordítások (65,1 %) teszik ki. Adminisztrációs díjra a pénztár 22,7%-ot, egyéb költségekre 2,7 %-ot, könyvvizsgálói díjra 6,0 %-ot és felügyeleti díjra 3,5 %-ot költött az összes felmerült költségből. A magasabb létszámú munkáltatói tagok működési adomány formájában járulnak hozzá a pénztár kiegyensúlyozott, stabil működéséhez. Az ilyen jogcímen elszámolt működési adományok összege 3 751 ezer forint volt 2007. évben. A fedezeti célú tevékenység eredményének bemutatása A fedezeti célú összbevétel 499 952 ezer forint, amelyből a tagok által fizetett tagdíj 65 566 ezer forint, a munkáltatói tagdíj hozzájárulás összege 224 373 ezer forint volt. A fedezeti tartalékon jóváírt bevételek között 2007-ben jelentek meg először az adójóváírásra jogosító, APEH átal utalt befizetések 17 298 ezer forint értékben. A fedezeti célú támogatások elszámolt összege 9 350 ezer forint volt 2007. évben. A fedezeti célú befektetéssel kapcsolatos bevétel 180 552 ezer forint, ami egyrészt a pénzügyileg realizált, kapott kamatokból, az értékpapírok forgatásával elért árfolyamnyereségből, a befektetési jegyek realizált hozamából, másrészt az értékelési különbözetben elszámolt várható hozamot jelentő időarányosan járó kamatból, valamint piaci értékítéletből adódó értékkülönbözetből származik. A fedezeti célú befektetési tevékenység ráfordításai, azaz az árfolyamveszteségek, vagyonkezelői és letétkezelői díjak, továbbá a befektetési tevékenység egyéb ráfordításai, 30 368 ezer forintot tettek ki. A fedezeti célú befektetési tevékenység eredménye 150 184 ezer forint. A szolgáltatási célú bevételek és ráfordítások 316 587 ezer forint egyenlegének 150 184 ezer forint hozammal növelt összege, azaz a nyugdíjcélú tevékenység eredménye 466 771 ezer forint, melyből a pénztár fedezeti céltartalékot képzett. Likviditási célú eredmény bemutatása A 628 ezer forint likviditási célú összes bevételből a tagok által fizetett tagdíj összege 66 ezer forint, míg a munkáltatói tagdíj hozzájárulások összege 231 ezer forint volt. Likviditási célú egyéb bevételek összegeként 0 ezer forintot tart nyílván a pénztár. 12

A befektetési tevékenység eredménye A likviditási célú befektetéssel kapcsolatos bevétel 331 ezer forint, ami egyrészt a pénzügyileg realizált, kapott kamatokból, az értékpapírok forgatásával elért árfolyamnyereségből, másrészt az értékelési különbözetben elszámolt várható hozamot jelentő időarányosan járó kamatból, valamint piaci értékítéletből adódó értékkülönbözetből származik. A likviditási célú befektetési tevékenység ráfordításai, azaz az árfolyamveszteségek, vagyonkezelői és letétkezelői díjak, továbbá a befektetési tevékenység egyéb ráfordításai, 25 ezer forintot tettek ki. A likviditási célú befektetési tevékenység eredménye 306 ezer forint. A likviditási célú bevételek és ráfordítások 297 ezer forint egyenlegének 306 ezer forint hozammal növelt összege, azaz a likviditási eredmény 603 ezer forint, melyből a pénztár likviditási céltartalékot képzett. A likviditási célú bevételek és ráfordítások egyenlege a következő (ezer forintban): Likviditási célú bevételek 297 Likviditási célú ráfordítások 0 Likividitási befektetési tevékenység bevétele 331 Likviditási befektetési tevékenység ráfordítása 25 Egyenleg 603 Befektetések alakulása A pénztár befektetési tevékenységének fő célja, hogy a tagok egyén számlájára jóváírt összegeket befektesse - a törvényi szabályozás figyelembevételével és a pénztár folyamatos likviditásának fenntartása mellett - oly módon, hogy a befektetett eszközökön a lehető legmagasabb hozamot érje el és emellett nyugdíjszolgáltatásokat tudjon eszközölni. A tárgyévben a pénztár befektetési tevékenységében határidős és opciós ügylet nem volt. A pénztár értékpapírkölcsönzési tevékenységet nem végzett. Értékelési különbözet alakulása A pénztári befektetési portfolió nyitó értékelési különbözete 160 134 ezer forint volt az üzleti év első napján. Bankszámla után elszámolt értékelési különbözet nem volt. Az értékelési különbözet év folyamán bekövetkezett változása 48 823 ezer forint összegű állománycsökkenést eredményezett. Az értékelési különbözet év közbeni csökkenése a záró állományt 111 311 ezer forint összegre módosította. 13

Az értékelési különbözet állományában bekövetkezett negyedéves változásokat az értékpapírok tekintetében a számszaki részének 10. oldalán mutatjuk be. Befektetések alakulása eszközcsoportonként A pénztár befektetéseinek eszközcsoportonkénti bontását tartalmazó táblázatot kötési értéken, piaci értéken valamint az értékelési különbözetek tekintetében a számszaki részének 7. oldala tartalmazza. A pénztári befektetési portfolió könyv szerinti értékének nyitó állománya 2.452.163 ezer forint, mely az év során 7,8 %-kal növekedett, záró állománya 2.623.130 ezer forint. Az üzleti év folyamán a nyitó állományhoz képest a piaci érték 122 144 ezer forinttal emelkedett. A pénztári befektetési portfolió piaci értéke a tárgyév utolsó napján 2.734.441 ezer forint. A piaci értékek, a könyv szerinti értékek, valamint az értékelési különbözetek alakulását a számszaki részének 10. oldala tartalmazza. Hozamok alakulása A befektetett eszközök pénztári nettó hozamrátája 5,86 %, a pénztári bruttó hozamráta 6,32 %. A vagyonkezelő bruttó hozamrátái a következőképpen alakultak: Concorde 6,66 % Raiffeisen 5,83% Az éves referencia indexe értékét a Concorde Zrt. meghaladta (6,04 %), a Raiffeisen Zrt. nem érte el (6,04 %). A pénztár és portfolióinak hozamai Hozam 2006 2007 Pénztár nettó éves hozamrátája 7,40 % 5,86 % Pénztári bruttó éves hozamrátája 8,15 % 6,32% A 2007. évi hozamráta az előző évihez képest kedvezőtlenebbül alakult. A pénztári hozamok részletes alakulását tartalmazó táblázatot a számszaki részének 12. oldala tartalmazza. 14

Határidős és opciós ügyletek A pénztár portfoliója az üzleti év mérleg fordulónapján le nem zárt határidős fedezeti célú ügyletet nem tartalmaz. Az év során a Pénztár portfoliója határidős ügyleteket igen, opciós ügyletet nem tartalmazott. Befektetési politika alakulása A Pénztár a teljes vagyonára vonatkozóan a vagyonkezelő a 2007. évre az alábbi referenciahozamot javasolta, melyet a Pénztár Igazgatótanácsa elfogadott: Index Súlyarány: megnevezése: MAX Composite 80% BUX 10% MCIA World 5% BIX 5% A vagyonkezelők a fent említett referenciahozam alapján alakították ki befektetési politikájukat a 2007. év folyamán. A befektetési politika teljesülése és a vagyonkezelői teljesítmény értékelése vagyonkezelőnként Concorde Befektetési Alapkezelő Zrt. Az alábbiakban összegezzük a Concorde Alapkezelő Taurus Nyugdíjpénztár számára végzett 2007. évi vagyonkezelési tevékenységét. A tavalyi évben a kezelt portfólió 6,66 százalék hozamot ért el, ami 62 bázisponttal haladja meg a referenciaindex 6,04 százalékos teljesítményét. A többlethozam két legfontosabb oka, a kötvényportfólió átlagidejének egész évben történő túlsúlyozása, és az év egészében a BUX indexnél jobban teljesítő (kedvezőbb összetételű) részvényportfólió. Kötvénypiac Időszak Referenciahozam Bruttó hozam I. negyedév 1,18 % 1,51 % II. negyedév 4,49 % 4,41 % III. negyedév 1,31 % 1,61 % IV. negyedév -0,99 % -0,96 % 2007 egésze: 6,04 % 6,66 % A tavalyi esztendő elején a pénztár kötvényportfóliójának átlagideje megegyezett a benchmarkéval (3,2 év). Látván a kedvezően alakuló hazai makrogazdasági folyamatokat, az év első felében két ízben is emeltük a Pénztár 15

kötvényportfóliójának kamatláb-érzékenységét majd az év első hat hónapjában mindvégig magasan tartottuk azt. Júliusban a referenciaként szolgáló MAX Composite index 3,2 éves átlagos hátralévő futamidejével szemben a Portfólió durationje valamivel több, mint 3,5 év volt. Miután a benchmark átlagideje kéthetente változik, ezért a túlsúlyozottság megtartásához szükség volt a kötvényportfólió gyakori kiigazítására. A tovább javuló magyar egyensúlyi folyamatoknak köszönhetően júliusban folytatódott a hozamok lassú csökkenése, melyet augusztusban megtört a jelentősen elromló nemzetközi befektetői hangulat. A hazai kötvények 40-60 bázispontot emelkedtek és a hozamelemelkedés a forint kisebb mértékű gyengülésével járt együtt, az euróért augusztusban volt, hogy több mint 260 forintot kellett adni. Szeptember végére azonban visszasüllyedtek a hozamok a harmadik negyedév eleji szintre, köszönhetően az átmeneti nemzetközi hangulat javulásának, illetve a Magyar Nemzeti Bank 25 bázispontos alapkamat csökkentésének. A stabilizálódás azonban csak átmenetinek bizonyult, az év utolsó két hónapjában jelentősen tovább romlott a befektetői hangulat. Az ennek következtében megnövekedett kockázati felár és az inflációs félelmek rövidtávon elmosták a további kamatvágások esélyeit. A megváltozott helyzetre reagálva november második felében enyhén csökkentettük a portfólió átlagidejét, mely így 3,3 évre változott a referencia érték 3,2 évvel szemben. A felülsúlyozást azért tartottuk indokoltnak, mert a magyar makrohelyzetet továbbra is kedvezőnek ítéltük meg. Az átlagidő egész évben történő nagyobb majd a negyedik negyedévben kisebb felülsúlyozása így összességében pozitívan járult hozzá a Pénztár relatív (benchmarkhoz viszonyított) teljesítményéhez. Leginkább tavasszal, de összességében az év égészében folytattuk a német államkötvényekkel folytatott tranzakciókat, mellyel a forint átmeneti gyengülését több alkalommal is sikeresen tudtuk kihasználni. A gyenge forint árfolyam mellett eladott euróban denominált Bund kötvényeket a később visszaerősödő forint árfolyamon olcsóbban tudtuk visszavásárolni. Részvénypiac Aktívak voltunk az év egészében mind a részvényportfólió arányának, mind pedig összetételének változtatásában. Év elején tovább csökkentettük a benchmarkhoz képest amúgy is alacsonyan tartott részvények arányát, mivel komolyabb indok nélkülinek találtuk a 2006. végi részvénypiaci emelkedést. Ez helyesnek bizonyult, a magyar piac egy hét alatt öt százalékot korrigált. Ezt követően növeltük a részvények arányát, továbbra is fenntartva az enyhe alulsúlyozást. A BUX index további emelkedésével párhuzamosan folyamatosan adtunk el részvényeket, május végére semlegesen tartva a benchmarkhoz képest a részvények arányát. Úgy véltük ugyanis, hogy a nem túl drága magyar blue chipek árfolyamát felfelé húzhatja egy esetleges felvásárlási szándék. Nem sokkal később a MOL esetében ez be is következett, mely lendületet adott a többi hazai papír emelkedésének is. A magyar papírok relatív alulértékeltsége ezzel eltűnt, ezért az eddigi semleges pozíciót ismét alulsúlyozásra váltottuk. A korrekció ezúttal is utolérte a hazai piacot, melyet mi részvények vásárlására használtunk ki, megszüntetve az addigi alulsúlyozást, bízva egy év végi mikulás piaci rallyban Mivel meggyőződésünk azonban, hogy a romló 16

nemzetközi gazdasági helyzet komoly hatással lesz a fejlődő piacokra, köztük hazánkra is, ezért még év végén tovább csökkentettük a részvények arányát a portfólióban. (Ez az év eleji heves tőzsdei zuhanás tekintetében különösen jó döntésnek bizonyult.) Jól sikerültek a részvénykiválasztási döntések. Hasonlóan az elmúlt évhez, ezúttal is számottevően eltértünk a BUX index kosarának összetételétől. Az eltérés alapvetően abban nyilvánult meg, hogy a blue chip papírok többségét az első negyedév során alulsúlyoztuk, és helyettük kisebb piaci értékű (kapitalizációjú) részvényeket nagyobb arányban tartottunk. Olyanokat is, amelyek nem szerepeltek a BUX kosarában. Az eltérés mértékét jól szemlélteti, hogy az év elején a négy blue chip súlya mindössze 82-83 százalékos volt a Pénztár részvényportfólióján belül, szemben a BUX indexbeli együttesen 90 százalék fölötti arányukkal. Ez jó döntésnek bizonyult, tekintve, hogy az első félévben a BUX öt legrosszabbul teljesítő részvénye az öt legnagyobb súlyú papír volt. Ezzel szemben igen jól teljesített az általunk tartott részvények közül a Danubius, Rába, Graphisoft Park és a Fotex, amelyek körülbelül hat százalékkal voltak jelen a portfólióban, miközben ezek közül egyedül a Fotex volt tagja az indexnek. Szintén javította a portfólió hozamát a Graphisoft papírok tartása, melyeket a Nemetschek AG januárban tett vételi ajánlata keretében eladtunk. Az értékpapír-kiválasztási döntések során az év második felében fokozatosan csökkentettük a BUX összetételétől való eltérést a nagy papírok esetében, hiszen a második negyedévben alulteljesítő és relatíve olcsóbbá váló blue chip papírok árazása már vonzóbbá vált, ezzel szemben több kisebb vállalat részvénye túl optimista várakozásokat tükröz(ött). A kis papírok az elmúlt másfél esztendőben igen jó teljesítményt nyújtottak, csökkent, sőt, eltűnt a likviditási diszkont az árazottságukban. Mindezek arra sarkaltak bennünket, hogy a második negyedévben gyorsan emelkedő (és túlsúlyozott) kis részvényekből csökkentsük a pozíciónkat. Ennek keretében Rába, Danubius, Fotex és ÉMÁSZ részvényeket adtunk el, ezzel párhuzamosan pedig növeltük a MOL, az OTP és a Magyar Telekom súlyát a portfólióban. A kisebb kapitalizációjú papírok közül egyedül a Graphisoft Park részvényeit tartottuk érdemesnek a felülsúlyozásra. A MOL részvények tekintetében nyárra megszüntettük az alulsúlyozást, amint azonban eszkalálódni látszott a MOL-OMV párharc, ismét alulsúlyozásra váltottunk, csökkentve a MOL részvények arányát a portfólióban. Az Egis részvények egy részét Richter papírokra cseréltük, azt gondolván, hogy a piac túlzottan optimistán ítéli meg az előbbi gyógyszercég kilátásait a Richterhez képest, holott azokban nincs olyan nagy különbség. A Richer által novemberben bejelentett akvizíciók fényében ez különösen jó döntésnek bizonyult. A nemzetközi részvények arányát az év egészében enyhén alulsúlyoztuk a referenciaindexben szereplő értékükhöz képest. Az MSCI World indexben szereplő aránynál többet tartottunk amerikai vállalatok papírjaiból és ezzel párhuzamosan alulsúlyoztuk az európai vállalatok részvényeit, akik a romló exportteljesítményen keresztül az egyik nagy vesztesei lehetnek egy esetleges amerikai recessziónak. Az amerikai lakáspiaci lufi kipukkanása és az ezt követő likviditási válság következtében jelentősen elromlott a nemzetközi befektetői hangulat. Az év végén tovább csökkentettük a nemzetközi részvények arányát, mivel az év utolsó hónapjaiban 17