NAPI JELENTÉS

Átírás

1 NAPI JELENTÉS HAZAI ADATOK KÜLFÖLDI PIACOK Záró Változás Záró Változás BUX % S&P % Részvényforgalom 5.97 Mrd Ft Nasdaq Composite % M. Telekom % Stoxx % MOL % DAX % OTP % FTSE % Richter % Nikkei % EUR/HUF WIG % FÓKUSZBAN A MAI NAPON FOLYTATÓDÓ ERŐSÖDÉS A RÉSZVÉNY- PIACOKON az USA-ban a kereskedés második felében is mérsékelten optimista hangulat uralkodott, a főbb indexek csaknem folyamatos erősödéssel 0,3-0,4% körüli pluszban fejezték be a napot jót tett a hangulatnak a nap folyamán megjelent heti új kérelmek adat (a négyhetes mozgóátlag 14,5 éves mélyponton), valamint az ECB elnökének azon kijelentése, hogy szükség esetén a központi bank kész újabb eszközök bevetésére kiemelhető a Tesla 4,4%-os erősödése a gyorsjelentés után, míg a Qualcomm (-8,6%) bejelentése szerint a kínai versenyfelügyeleti vizsgálják a társaság tevékenységét, ami várhatóan jelentős veszteséget okoz majd 2015-ben az ázsiai piacok többsége mérsékelt emelkedést mutat a ma hajnali kereskedésben a ma reggel megjelent német ipari termelés összességében kissé jobb lett a vártnál, főként az augusztusi igen gyenge adat némi pozitív utólagos korrekciója miatt (részletesen ld. lentebb), de továbbra sem jók a kilátások MSCI: NEM MÓDOSUL A GLOBÁLIS INDEXBEN A MAGYAR RÉSZVÉNYEK KÖRE az MSCI tegnap este közzétette indexcsaládjai féléves felülvizsgálatainak eredményét a globális indexekben szereplő magyar részvények köre nem módosult, volt azonban más régiókban egy-két érdekes változás az osztrák indexből kikerült a Telekom Austria, Németországban ugyancsak kikerült a Hochtief, az USA-ban pedig a Sears Holding; régiónkban csak a lengyel index összetétele módosult: bekerült a CCC, kikerült a Jastrzebska Spolka KIEMELT ESEMÉNYEK MAGYARORSZÁG 09:00 Külkereskedelmi egyenleg, szeptember (előzetes). Piaci várakozás: +775 m EUR (előző havi: +279 m EUR). A nap folyamán: a Moody s felülvizsgálja a magyar adósbesorolást (jelenleg Ba1, negatív kilátásokkal) EUROZÓNA 09:00 Az EU pénzügyminisztereinek találkozója Brüsszelben. 23:00 Vitor Constancio (ECB) felszólalása a chicagói banki konferencián. UK USA 11:15 Mark Carney, a BOE kormányzójának beszéde Párizsban. 14:30 Nem mezőgazdasági munkahelyek számának változása, október. Piaci várakozás: 235 ezer fő, előző havi: 248 ezer. Munkanélküliségi ráta piaci

2 várakozás: 5,9% (változatlan). 15:15 Charles Evanns (Fed) beszéde a gazdaságról a chicagói banki konferencián. 16:15 Janet Yellen (Fed) beszéde Párizsban, a válság óta követett politikákról. 21:00 Fogyasztási hitelállomány változása, szeptember. Piaci várakozás: +16,0 Mrd$, előző havi: +13,5 Mrd$. GYORSJELENTÉS EU: ArcelorMittal, Swiss Re, Telecom Italia DEVIZA- ÉS ÁRUPIACI ÖSSZEFOGLALÓ JELENTŐS DOLLÁRERŐSÖDÉS AZ AMERIKAI FOGLALKOZTATÁSI ADATOK ELŐTT, KÖZBEN MÁR 251 KÖZELÉBEN AZ USD/HUF ÁRFOLYAMA tegnap megtörtént a Bank of England és az EKB kamatdöntő ülése, melyek a vártnak megfelelően kamatváltoztatást ugyan nem, de utóbbi újabb információkat hozott a befektetők számára az EKB tegnap elmondta, hogy nagyon nem rózsás a helyzet, ezért az eszközvásárlási programot legalább két évig folytatni fogja, sőt, ha kell, akkor további eszközöket is hajlandó bevetni a defláció megfékezése és a hitelkondíciók javítása érdekében az EUR/USD árfolyama nagyot gyengült a bejelentések után, amely azt jelenti, hogy a jegyzések már 1,24 alatt, ma reggel már egészen pontosan 1,237 körül járnak, és ezzel lassan meg is közelítik a soron következő fontos támaszt 1,23- nál az alatt már csak 1,222 körül van egy fontosabb támasz, de egyelőre az EKB tegnapi bejelentésein felbuzdulva kétséges, hogy lenne-e ekkora lendület a csökkenésben ezért inkább annak van nagyobb esélye, hogy ezeken a szinteken megvárja az árfolyam a délutáni nagy amerikai munkaerőpiaci jelentést, mely ha nagyon jó lesz, akkor hatalmas lökést adhat még a dollárnak, így pedig az EUR/USD árfolyama is tovább eshet a dollárban egyébiránt önmagában is jelentkezett egy újabb adag vételi érdeklődés tegnap, miután a legtöbb dolláros keresztben egyébként is érezni a dollár erősségét a kedvezőtlen nemzetközi piaci hangulat miatt ez pedig az USD/JPY árfolyamát még tovább tolta felfelé, a GBP/USD árfolyamát pedig 1,58 közelébe lökte közben a forint az euróval szemben nem is annyira okozott meglepetést, miután az EKB-s legalább két évig tartó eszközvásárlások hírére erősödni tudott, így az EUR/HUF árfolyama lejött 310 alá, az USD/HUF árfolyama viszont jelentősen emelkedett a dollár erősödése miatt az USD/HUF árfolyama ezzel 2012 januárja óta nem látott szintekre erősödött 250 fölé, itt azonban egy fontos ellenállás húzódik miután ez a közötti árfolyamszint már többször is megtámasztotta itt a forintot a dollár ellenében az USD/HUF esetében megvan annak a veszélye, hogy a forint tovább gyengüljön, hiszen a forint tegnap esti és ma reggeli gyengülése alapvetően dollárvezérelt, és a mai amerikai foglalkoztatási tovább erősíthetik a dollárt, ha a vártnál jobban alakulnak ha azonban ez a körüli szint áttörésre kerül, akkor komolytér nyílhat felfelé az árfolyamban, melyet egyelőre nehéz is megmondani, hogy mely szintek lassíthatnak, ha megindul felfelé

3 KÜLFÖLDI MAKROGAZDASÁGI HÍREK ECB TÁJÉKOZTATÓ: HA KELL, TOVÁBBI LÉPÉSEK JÖHETNEK, GYENGÉK A KILÁTÁSOK az Európai Központi Bank tegnap a piaci várakozásokkal összhangban nem nyúlt az irányadó kamatszintekhez az ECB elnöke a sajtótájékoztatón kijelentette, hogy ha szükségessé válik a túl hosszú ideig túl alacsony infláció miatt, akkor az ECB döntéshozói egységesen eltökéltek további nem szokványos eszközök bevetésére ezekre a további intézkedésekre szükség lehet, mert az ECB olyan jelzéseket lát, melyek alapján növekedési előrejelzéseit lefelé módosíthatja (decemberben lesz hivatalos előrejelzés) tehát előfordulhat az ECB szerint, hogy az eddig bejelentett program nem lesz elégséges, és/vagy az infláció az eddig vártnál is jobban visszaesik, a gazdaság az eddig vártnál is jobban lassul kockázatot jelentenek a növekedésre a geopolitikai tényezők, melyek főleg a beruházásokat fogják vissza, illetve a nem elég bátor reformok; továbbá ronthat a helyzeten a munkanélküliség és a munkaerőpiac kihasználatlan kapacitásai az ECB már bejelentett intézkedései a szándékok szerint javítják a hitelezési feltételeket, erőstik a hitelezést, és a hatások más piacokra is átterjednek a nemrég elhatározott és bemutatott eszközvásárlási programról annyi új információ hangzott el, hogy a fedezett kötvények után hamarosan kezdődik az ABS-ek vásárlása is, és hogy a program legalább 2 évig fog tartani megerősítette Draghi elnök, hogy az ECB mérlegfőösszege a program hatására 2012 eleji szintre nőhet, azaz nagyjából 1000 Mrd euróról lehet szó (a mostani 2050 Mrd euróról 3100 Mrd euro környékére nőhet) USA: ÚJABB REMEK MUNKAERŐPIACI ADAT Heti kérelmek: 278 ezer Piaci várakozás: 285 ezer Előző heti: 288 ezer a várt 2 ezerrel szemben 10 ezerrel csökkent a heti új munkanélküli kérelmek száma a november 1-én záródott héten a heti ingadozásokat kiszűrő 4 hetes mozgóátlag szintén lejjebb került (281 ezerről 279 ezerre), ami 2000 április óta nem látott alacsony szintnek számít a tartósan állás nélkül levők száma is kedvezőbben alakult a vártnál (2,387 ezerről 2348 ezerre csökkent, miközben a piaci várakozás 2,363 ezer volt); erről az adatsorról is elmondható, hogy összességében nagy lendülettel csökken, és szintén 2000 óta nem látott alacsony szinten van a mostani adat is jól illeszkedik az amerikai munkaerőpiacról kialakult kedvező képbe, ami a szerdai ADP adatsoron illetve az ISM index munkaerőpiacra vonatkozó részindexén is jó látható volt, és vélhetően a ma megjelenő átfogó munkaerőpiaci jelentés is kedvező folyamatokról fog tanúskodni KISSÉ JAVÍTOTT A NÉMET IPAR, DE EZ KEVÉS Szeptember: 1,4% hó/hó, -0,1% év/év Piaci várakozás: +2,0% hó/hó, -0,6% év/év Augusztus: -3,1% ill. -1,9% a ma reggel megjelent német ipari adatok összességében a vártnál kissé jobb képet mutatnak, mivel bár a szeptemberi havi változás az előrejelzettnél kissé gyengébb lett, de az augusztusi számokat felfelé korrigálták így összességében a szeptemberi év/év alapú index a vártnál mérsékeltebb visszaesést mutatott az egy évvel korábbi szinthez képest az így is nagyon gyenge augusztusi számok után némi szépségtapaszt jelent a mostani közzététel, de a rendelésállomány és a bizalmi adatok is azt mutatják, hogy továbbra is inkább romlanak a német ipar kilátásai

4 HAZAI MAKROGAZDASÁGI HÍREK KEZD MAGÁHOZ TÉRNI A HAZAI IPAR Szeptember: 5,2% év/év Piaci várakozás: 5,2% Augusztus: 2,8% a KSH tegnap reggeli közzététele szerint az ipari termelés a vártnak megfelelően kezd magához térni az augusztusi mélypontról, amit elsősorban az Audi átmeneti leállása okozott, emellett az orosz embargó hatásai már érezhetőek voltak az élelmiszer-, ital, dohánytermék gyártásnál utóbbi tartós hatás lehet az iparban, azonban vélhetően a járműgyártás számai szeptemberben már kedvezőbb számokat hozhattak (ezt a később megjelenő részletes adatokból tudhatjuk meg) a járműgyártás bővülő kapacitásai (Audi, Mercedes), a Suzukinál az egy műszakos termelés előbb-utóbb várható visszaállása is afelé mutat, hogy az augusztusi mélypont átmeneti volt, azonban óvatosságra inthet, hogy az orosz szankcióknak máris érezhető hatásuk volt az élelmiszeriparban az eurozóna, és főként Németország nem éppen fényes kilátásai is rontják a hazai ipar lehetőségeit, így elképzelhető, hogy a 10% feletti régióba nem fog visszatérni az ipar dinamikája 35 MILLIÁRDOS OKTÓBERI TÖBBLET, TELJESÜLHET A HIÁNYCÉL Január október: 810 Mrd Ft Jan szept.: 845 Mrd Ft a tegnap délután közzétett októberi államháztartási gyorstájékoztató szerint 35 milliárd forintos többletet mutatott az államháztartás központi alrendszere pénzforgalmi szemléletben, így az év első tíz hónapjában az éves hiány előirányzat 82,2 százaléka teljesült ezen belül a központi költségvetés 1027 milliárdos hiánnyal zárt, míg a TB alapok 185 milliárd, az elkülönített alapok 33 milliárdos többletet mutattak fel bár az éven belüli lefutást számos egyszeri tétel torzíthatja, irányadó lehet a korábbi évek hiány lefutásait vizsgálva, hogy az év közepéig nagyjából teljesül az egész évre tervezett hiány, utána már csak kisebb mozgások vannak az októberi mérsékelt többlet ebbe az összképbe illik, alapvetően nem számít meglepetésnek az éves előirányzat 984 milliárd forint, ez bőven teljesülhet és jelenleg a re tervezett 2,4-2,5%-os GDP arányos államháztartási hiánycél is hitelesnek mondható mindez jó hír a túlzott deficit eljárás esetleges újbóli elindításával összefüggésben igaz, az erre vonatkozó várakozásokat már korábban mérsékelte, hogy az Európai Bizottság héten közzétett előrejelzései szerint a magyar államadósság/gdp arány között, ha mérsékelt ütemben is, de folyamatosan csökkenhet HAZAI VÁLLALATI HÍREK ENYHÉN POZITÍV ÜZENETEK RE A MOL-TÓL a MOL gyorsjelentésének prezentációjakor elhangzott néhány gondoltat a évi tervekről, ezekből néhány érdekes, a fundamentális kilátások szempontjából is érdekes pont az alábbi: az Upstream szegmensben cél a friss kutatási eredmények alapján a bizonyított szénhidrogén készletszint növelése 2015-ben, továbbá további akvizíciók, elsősorban Északi-tengeren a kitermelési volumenre várt növekedési ütem továbbra is 10% (a III. negyedév napi 95 ezer és októberi 101 ezer hordó után jövőre átlagosan napi ezer hordó) célkitűzés két új, külföldi felsővezető a szegmensben, a fő fókusz Kurdisztán és Északi-tenger, mindkettő már érdemben hozzájárulhat a kitermeléshez ben a Downstream szegmensben továbbra is kihívásokkal teli a külső környezet és újabb hatékonyságjavító program indul (a jelenlegi idén év végén zárul)

5 EMELTE BEVÉTELI VÁRAKOZÁSAIT A RICHTER, ÜTEM SZERINT HALAD A CARIPRAZINE 10%-os növekedési cél motorüzemanyag értékesítésben (azaz piacnál jóval nagyobb növekedés) döntés az INA finomítóinak sorsáról és a döntés végrehajtása ez erősen politikai kérdés, nem biztos, hogy sikerül további akvizíciók jöhetnek az üzemanyag kereskedelemben fontos pontok a végre javuló eredményességű petrolkémiában: butadién üzem elindul a TVK-nál; Pozsonyban befejeződik új LPDE üzem építése; döntés szintetikus gumi beruházásról a gyorsjelentés és a fentiek ismeretében az elemzői eredményvárakozások javulása valószínű, ami középtávra tekintve pozitív kellene legyen az árfolyamra az INA sorsa viszont továbbra is elsőszámú kockázat, és magyar kormányzati lépések, tervek is jelentős kockázatokat hordoznak a MOL a tegnapi kereskedésben mérsékelt, 0,5%-os erősödéssel zárt a tegnap reggel megjelent összességében vártnál gyengébb gyorsjelentés után Bogsch Erik, a Richter vezérigazgatója frissítette folyó éves előrejelzéseit a bevételek a korábban várt 6-7% helyett 5-7%-kal csökkenhetnek, ami minimálisan kedvezőbb várakozás (miután a III. negyedéves bevételek jócskán meghaladták a várakozásokat) ezen belül a hazai piacon változatlanul 0-5% lehet a növekedés, míg az orosz piacon a korábbi -5-10% helyett most 5%-os visszaesést vár a Richter javult a várakozás Ukrajnára is, -35% helyett % éves szinten, továbbá az USA-ban is kedvezőbben látják most a kilátásokat (-10-15% helyett -5-10%) a működési költséghányadra vonatkozó várakozások nem változtak: az értékesítési és marketing költségekre a bevételek 30-31%-át, a K+F-re 13%- ot jeleznek előre a fedezeti hányadra változatlanul 60% az éves várakozás, míg a működési eredményráta a korábban várt 10-11% helyett most 10%-ot vár a cégvezetés (ez éppen megegyezik a I-IX időszaki tényadattal) jó hír, hogy a cariprazine hatóanyag engedélyezési folyamata terv szerint halad (korábban úgy tervezte a Forest/Actavis és a Richter, hogy idén év vége felé beadhatóak az FDA által kért további dokumentumok) a regisztráció jövő június-júliusban történhet meg az előrejelzésekben most olyan jelentősebb változásokat, amit a gyorsjelentés ne jelzett volna előre, nem láthattunk, így további árfolyamhatás emiatt nem indokolható

6 RÉSZLETES ADATOK (az adatok tájékoztató jellegűek, forrás: Bloomberg) HAZAI ÉS FELTÖREKVŐ PIACOK VEZETŐ KÜLFÖLDI TŐZSDÉK Záró Változás Záró Változás BUX % DJIA % Részvényforgalom 5.97 Mrd Ft S&P % BUMIX % S&P Futures % BUX % Nasdaq Composite % RTS $ % Nasdaq Futures % PX % DAX % WIG % CAC % BOVESPA % FTSE % Shanghai Comp % Nikkei % Hang Seng % ATX % DEVIZAÁRFOLYAMOK ÁKK REFERENCIAHOZAMOK Utolsó Változás Záró Változás EUR/USD hónap USD/JPY hónap GBP/USD év USD/CHF év USD/HUF év EUR/HUF év CHF/HUF év WTI legközelebbi határidő Földgáz legközelebbi hat. Urals/Med crack spread NYERSANYAGOK ($) Utolsó Vált. Utolsó Vált % Arany spot % % Réz 3 havi forward (LME) % % Cink 3 havi forward (LME) % HAZAI RÉSZVÉNYEK Záró Vált. Vol (e) Záró Vált. Vol (e) MTelekom % 946 4iG % 0.0 MOL % 119 Fuso Ecosystem % 4.5 OTP % 518 TWD Investments % 0.0 Richter % GS Park % ANY % 12.3 HUNMining % 1.6 Appeninn % 8.2 Kárpótlási jegy % 0.0 Altera % 0.0 KEG % 14.2 BIF % 0.4 Masterplast % 0.0 BTel % CIG Pannónia % 45.7 Nutex % 0.1 Danubius % 0.0 Opimus % 0.3 Elmű % 0.0 Pannergy % 2.6 Émász % 0.1 Plotinus % 0.0 ENEFI % 2.6 Rába % 0.7 Est Média % Libri-Shopline % 0.4 FHB % 24.5 Synergon % 0.6 Forrás törzs % 0.0 TVK % 12.3 Forrás oszt. els % 0.0 Zwack % 0.0

7 USA RÉSZVÉNYEK Záró Vált. Vol (m) Záró Vált. Vol (m) Diamond % 7.2 Google "C" % 0.5 Spider % Hewlett-Packard % 1.7 QQQ % 24.7 IBM % 0.8 Alibaba Group % 33.6 Intel % 6.0 Amazon.com % 1.3 JP Morgan Chase % 2.5 Apple % 9.3 McDonald's % 1.0 AT&T % 3.9 Merck % 2.0 Bank of America % 10.7 Microsoft % 9.4 Cisco Systems % 4.5 Oracle % 3.8 Citigroup % 2.7 Pfizer % 4.8 Coca-Cola % 2.8 Procter & Gamble % 1.5 ebay % 1.6 Tesla Motors % 3.4 ExxonMobil % 3.2 Twitter % 16.3 Facebook % 5.6 Visa % 0.9 General Electric % 8.8 Wal-Mart Stores % 1.0 Google "A" % 0.6 Yahoo! % 5.3 NÉMET ÉS EURÓPAI RÉSZVÉNYEK Záró Vált. Vol (m) Záró Vált. Vol (m) Adidas % 2.9 K+S % 1.7 Allianz % 2.1 Lanxess % 3.4 BASF % 4.0 Linde % 0.6 Bayer % 2.7 Merck KGaA % 0.5 BMW % 1.9 Münchener Rück % 1.0 Beiersdorf % 2.4 RWE % 2.8 Commerzbank % 20.9 SAP % 3.1 Continental % 0.5 Siemens % 4.5 DaimlerChrysler % 4.2 ThyssenKrupp % 3.8 Deutsche Bank % 9.9 Volkswagen % 1.3 Deutsche Boerse % 0.8 Diageo % 3.8 Lufthansa % 10.0 Erste Group % 1.0 Deutsche Post % 5.7 Fotex % 0.0 D.Telekom % 13.6 Gazprom ADR % 0.8 E.ON % 8.1 Glencore % 43.6 Fresenius Medical % 1.2 Nokia % 20.5 Fresenius SE % 1.4 OMV % 0.5 HeidelbergCement % 1.3 Raiffeisen Bank % 0.6 Henkel % 0.7 Telenor % 2.6 Infineon % 6.9 UniCredit % NYERTESEK ÉS VESZTESEK USA Németország Alibaba Group 2.67% Genworth Finan % Beiersdorf AG 6.34% LANXESS AG -7.00% General Electr 2.09% QUALCOMM Inc -8.58% Volkswagen AG 1.49% Fraport AG Fra -5.35% Microsoft Corp 1.76% Philip Morris -2.67% BASF SE 1.45% Hugo Boss AG -1.66% Chevron Corp 1.26% Google A -0.77% SAP AG 1.02% Muenchener Rue -0.86% Exxon Mobil Co 1.25% Google C -0.71% Bayer AG 0.62% RWE AG -0.80%

8 A évi CXXXVIII. törvény 40. előírásainak alapján felhívjuk a figyelmet, hogy a jelentésben szereplő adatok és információk egy része a múltra vonatkozik és múltbeli adatokból és információkból nem lehetséges a jövőbeni hozamra, változásra, illetőleg teljesítményre vonatkozó megbízható következtetéseket levonni; az adatok és információk egy része pedig becslésen alapul, és ezen előrejelzésből nem lehetséges a valós jövőbeni hozamra, változásra, illetőleg teljesítményre vonatkozó megbízható következtetéseket levonni. Az adatok és információk egy része a magyar forinttól eltérő valuta- vagy devizanemben van meghatározva, az egyes valuta- vagy devizanemek közötti átváltás befolyásolja a forintban elérhető eredményt. A jelentésben említett pénzügyi eszközök és pénzügyi eszközökből képzett indexek múltbeli hozama és változása nyilvános forrásokból (nyomtatott és elektronikus sajtó, tőzsdék és társaságok hivatalos weboldalai, nyilvános pénzügyi portálok) hozzáférhető. A felhasznált adatok forrása a Bloomberg Professional illetve a nyomtatott és elektronikus sajtó. A kiadvány a Buda-Cash Brókerház Zrt. által hitelesnek, megbízhatónak és pontosnak tartott forrásokon alapuló információk alapján készült, de azokért a Buda-Cash Brókerház Zrt. semmilyen szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelentésben szereplő adatok, árfolyamok, hozamok tájékoztató jellegűek. A kiadvány nem minősül befektetési tanácsadásnak, befektetésre, értékpapírok jegyzésére, vásárlására vagy eladására vonatkozó felhívásnak, arra vonatkozó ajánlatnak. A jelentésben szereplő információkra, véleményekre, becslésekre a pénz- és tőkepiaci, valamint a makrogazdasági helyzet változásai és egyéb tényezők lehetnek hatással, ezekre a Buda- Cash Brókerház Zrt-nek nincs befolyása és a meghozott befektetői döntések következményei a Buda-Cash Brókerház Zrt-re nem háríthatóak át. A jelentésben foglaltak felhasználása, átdolgozása, publikálása kizárólag a Buda-Cash Brókerház Zrt. előzetes írásos engedélyével lehetséges.